가치주 성장률 분석 투자로 20년간 430배 수익

가치주·성장주 합친 ‘성장가치주’가 있다고? 호황에는 성장주, 불황에는 가치주 둘 장점 합치면, 호·불황 가리지 않아 성장가치주 투자, 연 복리 35.7% [Gettyimage] 벤저민 그레이엄은 전형적인 가치투자자, 피터 린치는 성장주 투자의 제왕으로 알려져 있다. 그렇다면 이 두 사람의 스타일을 합친 ‘성장가치주’ 투자도 가능한 것일까. 거칠게 설명하자면 가치투자는 우량주에 투자하는 전략, 성장주 투자는 우량주가 될 주식에 투자하는 전략이다. 그레이엄은 1934년 가치투자의 성경이라고 불리는 ‘증권분석’을 발표했다. 이 책은 투자계의 새로운 이론인 가치투자를 창조·정리한 책이다. 그 당시 역사적 배경을 살펴보자. 미국 경제는 1929년 대공황을 시작으로 몇 년 동안 끔찍한 시련을 겪었다. 투자 역사상 가장 성공한 투자가 워런 버핏의 전기 ‘스노볼’의 일화에 당시의 실상이 잘 드러나 있다. 버핏이 한 살이던 1931년, 버핏의 아버지는 은행에서 주식 영업을 맡고 있었다. 하지만 은...

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