부전이굴(不戰而屈) : 삼성전자(005930) - 목표주가 75,000(New)

삼성전자 - 부전이굴 (유안타증권) 투자의견 BUY, 목표주가 9만원으로 커버리지 개시 SOTP에 기반한 동사의 기업가치는 622조원(반도체 281조원 + 디스플레이 41조원 + MX 211조원 등)으로 추산됨. 중장기적 기업가치 상승 모멘텀은, 경쟁사대비 안정적인 메모리 반도체 사업 수익성과 EUV 기술력 중심의 지위 부각, 연말을 지나면서 성장 전략 방향성이 보다 구체화 될 Samsung Foundry 일 것임. 단기적으로는 동사 주가의 Swing Factor가 메모리 반도체 업황일 것으로 추정됨. DRAM 3사가 공급을 조절하고, 우리가 소비 회복을 기다릴 준비가 되어 있다면, 다음은 재고 레벨로 관심이 집중될 것임. 4Q22 재고 Peak out 구간으로 전망한다는 점에 주목해야 할 것임. 재고자..

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