뜨거운 이성보다 차가운 감성이 필요 : SK하이닉스(000660) - 목표주가 123,000(-)

SK하이닉스 - 적극적인 공급 조절 노력 (NH투자증권) 투자포인트 및 결론 1) SK하이닉스에 대해 6개월 목표주가 123,000원(2023년 예상 BPS에 P/B 1.2배 적용)에 투자의견 BUY를 유지함. 2) 동사의 3분기 매출액과 영업이익은 DRAM과 NAND Bit Growth와 ASP가 추정치를 크게 하회함. 3) 따라서 기존 추정치를 각각 12.7%, 33.4% 하회하는 10.98조원과 1.66조원의 Earning Shock를 기록하였음. 4) 제품 가격 하락에 따른 재고평가손도 2,000억원 수준이 발생하면서 예상치를 하회하였으며, 4분기 DRAM과 NAND Bit Growth도 QoQ로 유사할 것으로 예상됨. 5) 추가적인 ASP 하락으로 인해 4분기 매출액과 영업이익은 QoQ로 4.6..

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