이자율의 기간구조

이자율의 기간구조를 설명하는 이론은 크게 3가지가 있다. ① 기대이론 ② 분할시장이론 ③ 유동성 프리미엄 이제 이 3가지 이론들을 각각 살펴보자. 1. 기대이론 기대이론은 서로 다른 만기를 가지고 있는 채권들이 완전대체재라고 본다. 쉽게 예를들어 설명하자면 올해 2년만기 채권의 이자율과 올해 1년만기 채권과 내년의 1년만기 채권의 이자율의 평균이 같으면 사람들이 채권에 대해 무차별하다고 본다. 숫자로 예를 들면 2년만기 채권의 이자율이 10%이고 올해 1년만기 채권의 이자율이 11%, 내년 1년만기 채권의 이자율이 9%이면 평균이 10%이므로 똑같다. 채권 수요자는 이 두 채권에 대해서 무차별하다. 올해 n년 만기 채권에 대해서도..........

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