ELS 헷지에는 어떤 변동성을 적용해야 하는가

1. 주니어라면 일독을 권하는 글이다. 첨에는 뭔 소린가 싶겠지만 일하다보면 아 그게 그 얘기구나 하고 몸소 이해가 된다. 2. 예전에 델타 헷지 후 감마와 세타에 의한 손익이 어떻게 되는지에 대한 글을 쓴 적이 있다. (https://blog.naver.com/juun41/221528997968) 한마디로 롱감마 숏세타는 Real Vol > Implied Vol 이 되는 것에 베팅하는 것과도 같다는 내용이었는데, 이 내용을 그림 한방으로 쉽게 정리된거 같아서 올려본다ㅎㅎㅎ 저점매수 고점매도 하는건데 real vol이 예상보다 크면 좋은거지. 관념적인 사안을 직관적으로 풀어내는 것에 대한 쾌감이 있다.3. 본론을 시작해보자. ELS를 헤지할 때 어떤 볼을 기준으로 삼아..........

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