LSMC-2nd, ELS와 같은 Autocall 상품에 LSMC를 사용하는 이유

지난 글을 정리해보자 American 옵션을 몬테카를로 시뮬레이션을 통해 구할 때, MC를 실행하는 중간에 t시점의 노드 S(t)에서 상품을 행사하거나 or 행사하지 않을 때의 가치를 비교하려 한다. 행사가치는 해당 시점의 S(t)를 이용해 구할 수 있다. 그러나 Continuation value는 S(t)를 시작점으로 다시 MC를 돌리는 피곤한 짓을 해야 구할 수 있는데... 대신 기존 MC결과에서 S(t)와 Continuation value를 (x,y)로 plot을 찍은 뒤 regression으로 Y=f(X) 추정식을 만든다 왜> 그냥 (x,y) 하나의 point들은 무작위 시뮬레이션 결과 중 하나일 뿐이지 risk nuetral measure는 아님 위험중립 평가, risk neutral measure (이하 RNM)가 뭐냐 하면 risk neutral measure로 평가되었다는 것은, 이걸 다른 상품으로 분해하거나 합성하거나, 다이나믹 헷징을 하거나 하면 이론적으로 그 상품...

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