EB 교환사채 주가 호재? 악재? (+엘앤에프 주가 전망)

EB 교환사채 (Exchangeable Bond) 교환사채는 회사가 돈을 조달하는 방법 중에 하나입니다. 채권을 발행할 때 회사가 보유 중인 다른 회사의 주식 또는 자기주식과 교환할 수 있는 권리를 부여한 사채입니다. 채권의 속성을 갖고 있기 때문에 주식을 교환하지 않을 경우에는 만기 시에 원금상환을 받을 수 있고, 만기까지 이자도 받을 수 있습니다. 주식을 교환할 수 있는 권리를 갖는 부분에서 '전환사채'와 비슷하지 않나요? 전환사채 CB, 신주인수권부사채 BW와 차이점은 뭘까요? 전환사채, 신주인수권부사채의 경우, 신주발행으로 인해 주식 수가 늘어나고, 결국에는 주가 가치가 희석되는 것이죠. 그래서 시장은 단기적인 관점에서 주로 악재라고 판단합니다. 반면 교환사채는 기존에 발행했던 자사주를 교환하기 때문에 주식 수에는 변화가 없습니다. 그러다 보니 기존 주주의 권리도 희석되지 않고, 회사 자금을 조달했다는 점에서 시장은 악재라고 판단하지 않습니다. 그러다 보니 교환사채를 통해 '...

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