타겟(TGT) 주가 전망, 마진 개선 계획에도 불구 중립 의견 유지.. 경쟁 심화·수요 둔화 우려

타겟 주가는 연초 이후 15% 상승하며 S&P 500(+6%)을 크게 웃돌고 있다. 2024년 영업이익률이 5.3%로 개선되며 지난해 부진(3.6%)에서 벗어난 점, 추가 개선 가이던스가 호재로 작용했다. 실적 발표 후 주가는 15% 급등했는데, 이는 시장이 영업이익률 개선에 주목한 결과다.

그러나 현 주가가 펀더멘털 대비 고평가 되진 않았는지 점검이 필요해 보인다. 경영진은 향후 10년간 연평균 매출 4% 성장, 영업이익률 6% 달성을 제시했다.

구체적으로는 기존점 증가, 신규 출점, 신사업 등을 성장 동력으로 꼽았다. 다만 이런 목표치 달성 가능성은 불투명하다.

성장에 필요한 대규모 투자가 현금흐름에 부담으로 작용하면서 마진을 압박할 수 있기 때문이다. 특히 경쟁 심화와 수요 둔화가 가시화되는 상황에서 향후 실적 불확실성이 높아 보인다.

미래 먹거리 주력.. 성장 가속화 기대감 최근 컨퍼런스콜에서 경영진은 새로운 유료 멤버십 'Target Circle 360'을 발표했다.

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