소프트뱅크 그룹 주가, ARM에 의존한 파생상품 같은 움직임..

소프트뱅크 그룹의 최근 주가 급등은 자회사 ARM의 AI 특수에 힘입은 바 크다. 그러나 이는 투자회사로서의 본원적 경쟁력 개선과는 거리가 멀어 보인다.

ARM을 제외한 포트폴리오는 여전히 부실하고, 수익성 관리도 못하고 있어 향후 주가 불확실성이 높아 보인다. [소프트뱅크 주가 추이] 1분기 실적은 대부분 ARM 주가 상승에 기인한다.

소프트뱅크의 NAV는 작년 대비 13.7조엔 늘었는데, 이 중 9.9조 엔이 ARM 효과였고 나머지는 환차익에 불과했다. [소프트뱅크 NAV 변동 요인] 즉 ARM을 제외하면 자산 가치는 거의 제자리걸음이었다.

ARM은 지분가치 급등에 힘입어 전체 자산의 47%를 차지하기에 이르렀다. [소프트뱅크 자산 구성] ARM 덕분에 2023년 실적은 선방했지만, 핵심 성과 5가지 중 4가지가 ARM 관련 또는 주가와 관련된 지표라는 점이 특징적이다.

[소프트뱅크 2023년 주요 성과] 소프트뱅크, ARM 주가에 연동된 파생상품 느낌 현재 소프트뱅크는 ARM의...