현명한 투자 의사결정을 위한 기본개념 및 수단

1. 투자와 잉여현금흐름 1) 투자 투자란 기업 활동의 주기 안에서 현금창출(수익)을 위해 현금을 투입하는 것을 말하고, 일반적으로 투자프로젝트나 사업의 경제성을 평가하는 것을 가치평가(valuation)라 합니다. 2) 잉여현금흐름 잉여현금흐름이란 기업이 자유롭게 사용 가능한 현금을 말하며, 영업현금흐름에서 현재 사업을 유지하는 데 필요한 투자액을 뺀 값인데, 잉여현금흐름의 개념과 이것을 이끌어내는 과정은 투자에 관한 의사결정을 하거나 기업가치를 추정할 때 대단히 중요합니다. 잉여현금흐름을 산출하는 공식은 아래와 같습니다. 잉여현금흐름 = 영업이익 x (1 - 법인세율) + 감가상각비 ± 순 운전자본의 증감 - 설비투자액 2. 매몰원가와 기회비용 잉여현금흐름을 계산할 때 투자를 통해 얻는 현금흐름에 포..

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