이번 주 실망스러운 CPI/PPI 수치로 인해 시장이 매파적인 연준에 대한 기대치를 재조정함에 따라 채권 수익률 상승과 예상보다 견고한 인플레이션에 초점을 맞춘 거시 테마가 주도권을 쥐고 있습니다. 골드만 삭스의 이코노미스트들은 연준이 6월에 양적완화 사이클을 시작할 것이라는 기대를 유지하지만, 그 일정이 다소 지연될 수 있는 더 어려운 경로도 인정하고 있습니다. 맥락에서 보면, 하향식 인플레이션 관점에서 볼 때, 실현 인플레이션이 높은 시기는 일반적으로 섹터 초과성과와 일치했습니다. 하위 섹터 수준에서는 역사적으로 고착화된 인플레이션 내러티브가 생명과학 도구(가격결정력)에 대한 센티멘트 부스터이자 의료기술(가격결정력 저하)에 대한 악재였지만 현재 배경에서 과거 성과에 대한 아날로그를 과도하게 지수화하는..
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