평균회귀와 시장의 교훈

매번 시장은 우리에게 교훈을 가져다 주지만 아직 끝나지 않은? 이번 시장 폭락은 개인적으로 저에게 '평균회귀'라는 투자의 중요한 개념을 다시 한 번 일깨워 준 폭락이었네요. '추세와 친구가 되라'는 시장 격언이 있습니다. 그 기업의 본질적인 펀더멘탈이 어찌됐든 주가의 흐름으로 나타나는 방향성을 무시하면 절대 안 된다는 말이지요. 그렇기 때문에 물타기가 전략적으로 실패할 가능성이 높은 것입니다. 내리는 자산은 계속 내리고, 오르는 자산은 대개는 더 오르는 경우가 많으니까요. 따라서 내리는 자산은 리스크 관리를 매우 철저하게 해주어야 하고 오르는 자산은 좀 내버려 두는게 낫습니다. 그러나 이 추세보다 더 우월한 개념이 있으니 그게 바로 평균회귀입니다. 이 개념의 데이터 증명이나 구체적 사례를 접하고 싶다면 토비아스 칼라일의 [딥밸류]란 책을 읽어보시길 권합니다. 암튼, 쉽게 말하면 어떤 기업이 연 평균 20%씩 5년동안 성장했다고 가정합시다. 이런 기업은 쉽게 찾을 수 있습니다. 그러면...

원문링크 : 평균회귀와 시장의 교훈