[주식] 효율적 시장 가설과 주식 시장의 실효성

효율적 시장 가설(Efficient Market Hypothesis) 효율적 시장 가설은 시장의 정보는 언제나 반영되어 있기 때문에 시장에서는 항상 적정한 가격에 거래되어야 한다는 가설입니다. 따라서 시장에서는 어떤 선구자들이나 알고리즘 등을 통해 추가적인 이익을 얻을 수 없다는 것이 효율적 시장 가설의 전제조건입니다. 이 가설은 크게 세 가지의 형태로 나눌 수 있습니다. 약한 형태의 효율적 시장 가설: 과거의 주가나 거래 정보로는 주가를 예측할 수 없다는 가설. 즉, 기술적 분석이나 시장 동향을 예측하는 것은 성능이 떨어지며, 주가 변동은 무작위성에 의해 결정된다고 주장합니다. 강한 형태의 효율적 시장 가설: 과거의 어떤 정보, 심지어 내부 정보까지 모두 반영되어 있기 때문에 정보 검색이나 분석을 통해 추가적인 이익을 얻을 수 없다는 가설입니다. 이 가설에 따르면 검색을 해서 발견한 정보로는 더 나은 수익률을 예상할 수 없다는 것입니다. 반강한 형태의 효율적 시장 가설: 약한 형태...

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