양적 긴축 시작, 테드 스프레드가 시장 자금 사정을 알려줌

양적 긴축은 이미 6월부터 시작되었습니다. 방식은 보유한 국채가 만기가 돌아오면 롤오버 하지 않고 상환해서 자금을 회수하는 것입니다.

그렇게 되면 시중에 자금 사정이 줄어들어요. 6월부터 국채 600억 달러, MBS 350 달러씩 줄이다가 9월부터는 국채 600억 달러, MBS 350 달씩 합니다. 금리 인상을 급격하게 하는 상황에서 양적 긴축을 하기 때문에 그 효과를 주시해야 합니다.

양적 긴축은 시장에 자금이 줄어드는 효과를 의미하기 때문에 자금 사정이 빠듯해집니다. 이때 봐야 할 지표가 테드 스프레드입니다.

테드 스프레드 = 리보금리(3개월) - 미 국채 3개월 물 스프레드가 벌어질수록 시중 자금사정이 나쁘다는 것을 의미합니다. 아래 그림을 보면 17년 양적 긴축을 할 때도 스프레드가 상당히 올랐었습니다.

지금도 상당히 높은 수준입니다. 더군다나 달러 강세 상황이기 때문에 테드 스프레드까지 높아지면 자금 사정은 더 나빠지는 것을 의미하기 때문에 썩 좋은 것은 아닙니다.

양적 긴...

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