임플란트 - 성장의 갈림길

임플란트 산업은 중국의 성장성을 봐야 한다. 시장이 커가고 있기 때문. 최근 락다운 여파가 있는데 해소되는 국면이다. 다만 약간의 노이즈가 있기는 하다. 중국에서 외국 회사에 비해 선전하고 있다. 내년을 보고 지금은 공부하는 차원에서 보는 것이 좋겠다. 임플란트 업종 Overweight으로 커버리지 개시한다. 국내 임플란트 3사는 COVID19 펜데믹 이후 성장 기조를 회복하고 있다. 하지만 임플란트 업종 매출 성장세에 비해 국내 업체들의 밸류에이션은 COVID19 이전 수준을 회복하지 못하고 있다. 그 이유는 1) 오스템임플란트 횡령 사건 이후 지속되었던 임플란트 업종에 대한 재무건전성 및 신뢰성 추락, 2) 주요 매출 지역인 중국과 러시아의 지정학적 리스크에 기인한다. 중국과 러시아 매출에 대한 시장의 우려는 과도 하다. 오스템임플란트와 덴티움은 직접 현지 법인을 운영하며 락다운으로 인한 수요 감소에 적극 대응하고 있다. 관세청에서 제공하는 임플란트 수출데이터는 각 기업의 해외 ...

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