영국 BoE 국채 매입과 연기금 대책은 미봉책일 수 있다.

영국의 파운드화 및 국채가격 하락이 글로벌 시장의 변동성을 확대시키는 이슈로 등장했습니다. 현 사태가 앞으로 어떻게 진전될지 지켜볼 필요가 있습니다.

왜냐하면 금융위기까지는 가지 않더라도 시장에 충격을 줄 소지가 있습니다. 그리고 미국 등에서도 연기금이 레버리지를 사용해서 투자를 하고 있기 때문에 혹시나 연쇄적인 문제가 발생하지 않을까 걱정도 됩니다.

먼저 영국의 물가 상승률을 보면 아래 그림처럼 수직 상승입니다. 미국 못지않아요.

영국은 천연가스 사용 비중이 높고 러-우 전쟁으로 전기료 급등 문제가 큽니다. 이런 상황이니 당연히 미국처럼 QT(양적 긴축)와 금리 인상 정책이 추진되어야 합니다.

이런 현실에서 갑자기 연기금 담보 부족 문제가 발생하게 된 겁니다. 개인투자자들이 신용거래를 할 때 주가가 하락하면 담보 부족이 발생합니다.

마진콜이죠. 이때 개인투자자들이 현금을 구해서 넣거나 아니면 보유하고 있는 주식을 팔아야 합니다.

영국 연기금도 마찬가지입니다. 레버리지 4배짜리 파생...