<뉴욕 증시> 10년 물 국채 4.2% 넘어섰다.

국채수익률 의미에 대해서 국채 수익률이 올라가면 주식시장에 좋지 않은 것은 당연하다. 미래 기대이익을 현재가치로 할인 할 때 할인율로 사용된다.

따라서 금리가 올라가면 미래 이익의 현재가치가 줄어들기 때문에 PER가 높아진다. 다시 말해서 기업이익이 그대로라고 해도 금리가 올라가면 PER가 높아진다.

이는 기업가치가 고평가라는 것을 의미하기 때문에 주식시장이 하락하려는 유인이 생긴다. 그런데 여기서 한 가지 생각해 볼 것이 있다.

채권 금리가 높아지는 것에 대해서이다. 채권 금리가 높아진다는 것은 채권을 사면 높은 금리를 준다는 이야기다.

지금 채권 금리가 높아지고 있다. 그렇다면 채권에 투자해야 하지 않은가?

맞다! 예전에 채권을 사면 2% 이자 밖에 주지 않았는데 지금은 4%를 준다.

이자를 더 많이 주기 때문에 예전보다 채권 투자를 하면 이익이다. 그런데 채권 이자가 6%까지 올라간다고 예상하는 투자자는 지금 4%까지 올라왔어도 더 높은 수익률을 기다리며 안 살 수도 있다.

채...

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