<경제> 재무부 국채 바이백은 QE 효과

시장에 돈이 풀리면 이것이 양적완화, QE라고 한다. 연준이 시장에 유통되는 국채를 사면 시장에 돈이 풀리고 연준 내에 국채가 증가한다.

이렇게 되면 시장에 유동성이 많아지고, 달러 약세가 진행된다. 그런데 지금은 양적 긴축 QT 상황이다.

여기서 문제가 되는 부분이 미국채 유동성이 줄어들고 있다는 것이다. 이 부분은 아침에 글을 썼으니 참고하자.

미국 정부에서 국채 유동성을 늘리기 위해 조치를 취할 가능성이 높고, 이때 킹달러 효과가 누그러질 수 있기 때문에 주목해야 한다. 미국정부는 국채 유동성을 확보하기 위해 할 수 있는 몇 가지 수단을 갖고 있다.

그중 하나가 TGA이다. 연방정부가 연준에 계좌를 갖고 있고 거기에 있는 현금이다.

부채한도 협상이 더디면 이 자금을 풀면 시장에 유동성이 증가한다. 약 6천억 달러다.

TGA를 푼다는 것은 재정 긴축을 한다는 이야기이고 이때 강달러가 약 달러로 전환될 가능성이 높다. 재정긴축과 달러 강세는 역상관이다.

그다음으로 재무부는 국채를 ...

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