천보 - 내년 매출 50% 증가 추정

내년부터 증설 물량이 본격적으로 출하되기 때문에 천보 실적이 본격적으로 증가하는 시기가 온다. 25년까지 지속적인 증설 계획 일간차트 / 이평선들이 수렴되는 모습 시장 성장률을 상회하는 것은 수요가 더 늘어나는 특수전해질 천보에 대한 투자의견 BUY, 목표주가 32만원을 유지한다. 2023년 글로벌 전기차 시장의 성장률은 2022년 대비 둔화되나 천보의 매출액 증가율은 가속화될 전망이다. 천보의 주력 제품은 전해질/첨가제로 전기차 성능 개선에 따라 탑재차종/차량당 탑 재량도 증가할 것이다. 본격적인 외형성장은 증산물량이 추가되는 2Q23부터다. 2023년 매출액 증가율 +51% 전망 2023년 천보의 매출액/영업이익은 51%/40% 증가한 4,986억원/850억원, 영업이익률은 17.0%(-1.3%p)를 예상한다. 2Q22에 P전해질 증산, 3Q22에 VC/FEC, 4Q22엔 F전해질 신공정 물량이 반영되면서 글로벌 전기차 시장의 성장률을 상회하는 매출 증가율을 기록할 전망이다. 초...

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