만년 저평가주식 국내 은행주 가치 상승의 열쇠는 주주환원 정상화

만년 저평가주식 국내 은행주 가치 상승의 열쇠는 주주환원 정상화 국내 대표 은행주들은 경제적 자본순환의 거점 역할을 수행하는 가운데 수십조 원에 달하는 순자산을 보유 중이다. 아래는 4대 금융지주의 총자산 및 순자산 보유 현황이다.

그러나 현재 국내 은행주 시가총액은 순자산의 0.3~ 0.4배 수준에 불과한 비정상적으로 낮은 평가를 받고 있으며, 이는 KOSPI 200 평균인 0.9배를 크게 하회하는 수준이다. 해외 주요 금융주들과 비교만 해봐도 우리나라 은행주가 얼마나 저평가 받고 있는지 알 수 있다.

아래는 국내 대표 금융주 KB금융그룹과 해외 주요 은 행 들의 시가총액/순자산 비율을 비교한 것인데, 3배 이상 차이가 나는 것을 볼 수 있다. 최근 5년간의 주식지표 PBR 추이만 봐도 해외 금융주들과의 차이가 큰 것을 확인할 수 있다.

그렇다고 국내 금융지주들이 해외보다 경영을 잘 못하냐? 그렇지도 않다.

ROE만 살펴봐도 큰 차이 없는 대등한 수준의 수익성을 보여주고 있으며, ...

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