채권 시장에서 장기 금리 상승 중 - 김일구 선생님의 매크로 분석(20.12.9)

경기부양책과 기저효과로 내년 경제성장률이 높아질 것이라는 기대감이 높고, 이에 따라 주식시장의 상승세도 이어지고 있다. 그러나 경기부양책과 기저효과가 경제성장률을 높이는 것은 일시적일 것이고, 장기적인 경제성장으로 이어지는 것은 아니다.채권시장에서 장기금리가 상승하고 있다. 경제학자 어빙 피셔(Irving Fisher)는 명목금리를 실질금리와 인플레이션 기대로 구분할 수 있다고 했는데, 일반적으로 실질금리는 물가연동국채의 금리, 인플레이션 기대는 명목국채와 물가연동국채 사이의 금리차로 본다. 물가연동국채는 물가상승률만큼 가격이 자동적으로 높아지는 채권이어서 향후 물가에 대한 기대가 가격에 전혀 포함되지 않기 때..........

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