옵션과 위험관리

1. 옵션의 기초개념 옵션(option)은 특정자산(주식 등)을 지정된 날짜 또는 그 이전에 미리 약정된 가격으로 사거나 또는 팔 수 있는 권리를 그 소유자에게 부여하는 계약을 의미한다. (1) 만기일에서의 옵션가치 (1) 콜옵션: 소유자에게 기초자산(주식 등)을 지정된 날짜 또는 그 이전에 미리 약정된 가격으로 살 수 있는 권리를 부여함 유한책임증권(limited-liability instrument) * 풋옵션: 소유자에게 기초자산(주식 등)을 지정된 날짜 또는 그 이전에 미리 약정된 가격으로 팔 수 있는 권리를 부여함 <콜옵션과 풋옵션의 만기일 가치> * 콜옵션 * 풋옵션 (2) 우리나라의 주가지수 옵션거래 1997년 7월 7일부터 거래되고 있는 KOSPI 200 옵션은 실물이 없는 추상적인 주가지수를 대상으로 하고 있다. KOSPI 200 옵션의 경우 실체가 없는 주가지수를 거래대상으로 하고 있기 때문에 권리행사시에 기초자산(주가지수)을 주고받을 수 없고, 당사자간에 사전 ...

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