화폐의 시간가치

1. 화폐의 시간적 가치 화폐는 동일한 금액이라 하더라도 발생시기에 따라 그 가치가 달라진다. 즉 오늘의 1원과 내일 의 1원의 가치는 서로 다르다. 일반적으로 기업의 재무의사결정은 현재시점에서 이루어지나 이로부터 발생되는 현금흐름은 미래시점에서 실현된다. 이러한 서로 다른 시점에 발생하는 현금흐름을 서로 비교하기 위해서는 반드시 오늘의 화폐가치와 내일의 화폐가치 사이의 관계, 즉 화폐의 시간적 가치(time value of money)개념을 알아야 한다. 지금부터 각 시점에 발생하는 현금흐름을 현재가치(present value : PV) 또는 미래가치(future value : FV)로 전환하는 방법에 대하여 알아 보도록 하자. 일반적으로 소비자들은 현재의 현금흐름을 미래의 현금흐름보다 선호하는데, 그 이유는 다음과 같다. ① 시차선호(time preference)경향 : 생명의 유한성 등에 따른 행동적 특성 ② 자본의 생산성(productivity of capital) : 기술...

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