의류-한세실업 / 벌써 쫄 필요가 있을까? / TP : 29,000 KRW/ 현재가 : 22,350 KRW

1. 쏠쏠한 의류 OEM, ROE 15%의 알짜산업 한세실업은 글로벌 대형 고객사로부터 오더를 받아 의류를 생산하는 OEM 업체다. 아마 대부분의 사람들은 의류, 하청, OEM이라는 키워드에서 한세실업의 이미지를 '고객사의 갑질에 시달리면서 겨우 근근히 입에 풀칠하는 사양 기업' 정도로 오해할지도 모르겠다. 그러나 의류 OEM은 경기에 따라서는 상당히 돈이 되는 사업이다. 실제로 작년 한해 한세실업의 영업이익률은 6%, ROE는 15%를 상회했다. 이는 어지간한 제조업에 뒤지지 않는 수치이며, 2017~2020년 평균 영업이익률이 2.9%임을 감안할 때 리레이팅 수준의 레벨업이다. 그런데 언뜻 재미없어 보이는 의류 OEM에 왜 이런 상승이 일어난 것일까? 우선 의류 OEM은 실적과 주가가 상대적으로 정직..

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