옵션 가격은 어떻게 도출하는가? 역사적으로 옵션이 현대적인 모습으로 등장한 것은 17세기 네덜란드입니다. 1630년대 네덜란드에서는 외견상 양파와 별반 차이가 없는 튤립의 알뿌리가 당시 렘브란트(Rembrandt van Rijn)의 최대 걸작인 《야경(De Nachtwacht)》(1642)의 서너 배 값에 팔릴 정도로 튤립 마니아가 형성되었습니다. 그런데 당시 세계 금융의 중심지였던 암스테르담에서는 튤립 투기를 더욱 부추기는 금융의 혁신이 있었습니다. 바로 튤립 콜옵션이었습니다. 튤립 도매상들은 돈 많은 귀족들을 상대로 튤립 선물을 매도했는데, 이로 인해 선물 계약을 이행하는 데 필요한 튤립을 미래의 현물 가격을 지불하고 사들여야 하는 위험에 노출되었습니다. 이런 위험에서 벗어나기 위해 도매상들은 튤립 ..
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