[2022.04.21 하락장에서 최고의 주식을 찾는 법]

KOSPI PER, PBR은 각각 10배, 1배 수준으로 밸류에이션은 균형 상태다. 팬데믹 이후 유동성 방출과 함께 주가가 올랐던 부분이 정상으로 회귀한 것이다. KOSPI 주가가 역사상 고점(3,300pt)을 기록했던 2021년 6월 PER과 PBR은 12배, 1.2배 수준이었고 전고점 대비 낙폭은 16.5%다. 빅스텝에 대한 우려와 시장 금리 속등, 인플레이션으로 인한 원가 부담이 주가 상승의 발목을 잡고 있다. 이런 구간에서 믿을 건 실적 뿐이다. 시장이 하락세였어도 좋은 주식은 많다. 어닝 서프라이즈 가능성이 높은 개별 실적주에 주목해야 한다. 핵심 변수는 1) 영업이익 서프라이즈 확률, 2) 1개월 EPS 리비전, 3) 기관 수급이다. 3팩터로 실적 포트폴리오를 구축해서 분기 리밸런싱(3/6/9/12)을 진행하는 경우 2021년 1월부터 누적 절대수익률은 82%다. 위와 같은 수익률을 기록하기 위해서는 스코어 상위 10개 종목을 동일가중으로 묶어야 한다. 즉, 실적 기반 압...

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