자산관리와 포트폴리오 구성 - 주식과 채권투자 이야기

자산관리와 포트폴리오 구성 높은 인플레이션과 경기침체는 모든 자산에 타격을 입힙니다. 자산관리에서 가장 중요한 것은 위험도를 낮추고 안전성을 높이는 것이지요. 하지만 세상에 나와 있는 모든 금융제도와 기법을 활용한다고 해도 시장의 위험을 완전히 제거할 수는 없습니다. 잘 짜인 포트폴리오는 그래도 쓸모 있는 무기입니다. 재무학자들이 미국 82개 대형 연기금의 수익률을 조사해 보니 1977년부터 1987년까지 10년간 전체 자산을 주식과 채권 등 주요 금융상품에 어떻게 배분했는지가 수익률의 91.5%를 결정한다는 사실이 밝혀졌습니다. 반면 주식 종목 선정과 매매 방법이 수익률에 미치는 영향은 7%에 불과했습니다. 이는 종목 선정과 매매 방법보다 자산 배분 비율이 수익률에 미치는 영향이 훨씬 크다는 뜻이지요. 포트폴리오 구성의 원리는 간단합니다. 각 자산이 가지고 있는 반응성을 이용해 위험도를 낮추는 것입니다. 즉 경제 상황의 변화가 부동산이나 주식, 채권에 미치는 영향이 각기 다르므로 ...

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