올해 중국 리오프닝 모멘텀을 가진 섹터이니 관심갖고 추적해야 한다. 대부분 실적이 좋다. 업종별 투자포인트 점검 1) 톡신: 중국 리오프닝에 따른 국내 업체들에 대한 매출 영향이 관건이다. 현재 휴젤이 중국에서 4번째로 품목 허가를 획득하여 판매 개시하였으나, 현지 재고 이슈 및 락다운으로 2022E 중국 톡신 매출 성장률이 YoY +10%를 하회할 전망이다. 중국 내 확진자 수가 Peak를 지나고 춘절 이후, 중국 내수 소비가 회복되기 시작할 시점 휴젤 중국 톡신 매출 확대가 기대된다. 파트너사인 사환제약의 전체 매출액에서 미용 의료 비중이 10% 수준으로 매출 비중이 작지만, 사환제약은 현지 직원을 채용하고 영업망을 확대하고 있어 2023E 리오프닝에 따른 매출 확대가 기대된다. 추가적으로 HA필러 브랜드 더채움의 정식 출시 또한 2월 예고되어 있어 필러와 톡신 간의 번들링에 따른 매출 확대가 기대된다. 대웅제약 역시 2023E초 파트너사 계약 체결 및 중국 나보타 품목 허가 예...
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