순현재가치(NPV)와 기타 투자 요소

주식을 투자할 때는 기업의 재무제표를, 채권을 투자할 때는 할증인지 할인인지를 본다. 그렇다면 이런 경우를 보자. 내가 현재 메가커피 계양점의 사장이다. 커피머신은 현재 2개가 있고, 출근시간과 같은 특정한 시간대에 사람이 몰려서 모든 수요를 충족할 수 없다고 하자. 이 때 새로운 커피 머신을 구매해야 하는가? 무엇을 얼마나 구매할지, 돈을 투입할 가치가 있는지 파악할 수 있다. 내부 수익률 (IRR) IRR로 더 많이 쓰게 될 이것은 내부 수익률을 의미한다. 내가 커피머신을 산 후 4년간 써먹을 수 있다. 그렇다면 그것의 현재 순가치는 다음과 같다. 즉 최초 자본 투자 금액에 예상 수익을 더한 값이 된다. 이게 0 이상이면 사고, 이하면 안사면 된다. 이 때 IRR은 정말 수익률인가? 여기에는 문제가 있다. 위 가정은 시장 이자율이 IRR과 동일하다는 가정이다. IRR은 어디까지나 내가 투자한 것에 대한 수익이고, 그 수익을 놀려먹지 않고 IRR만큼 수익을 얻었을 때 IRR을 수익...