채권과 채권파생상품

1. 채권의 기초 채권투자시의 위험 이자율 변동위험 : 이자율이 변화하면서 채권가격과 채권만기 이전에 지급받은 이자의 재투자수익이 변동하는 위험으로, 이자율이 상승하면 채권가격은 하락, 이자재투자수익은 상승한다. 채무불이행위험 : 채권투자시 약속된 이자와 원금의 전액 또는 일부분을 회수하지 못할 위험 김종길, 재무관리 제4판 만기수익률 YTM : 채권만기까지의 현금유입액의 현재가치를 현재 채권가격과 일치시키는 이자율로, 평균수익률의 의미를 가지며 채권투자에 대한 내부수익률 IRR이기에 주로 사용된다. 가정 : 채권을 만기까지 보유(만기 액면가 수렴현상으로 채권가격 변동위험 X), 중도 이자수취액을 만기수익률로 재투자(이자재투자수익 변동위험만 존재), 채무불이행위험 X 채권의 종류 순수할인채권(무이표채) : 이자의 지급없이 만기에 액면금액 F 만 지급하는 채권으로, 이자율변동위험이 없고, 채무불이행 없이 보유하면 만기수익률이 실현된다. 이러한 만기수익률을 현물이자율이라 한다. 이자부채...

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