벤저민 그레이엄의 현명한 투자자 에서 적정주가를 구하는 이유

그레이엄은 적정주가를 구하는 이유에 대해 이렇게 설명하고 있다. 가격 선택이란 주가가 적정 가격보다 낮을 때에는 주식을 매수하고 적정 가격보다 높을 때는 주식을 매도하는 방법이다. 더 소극적인 가격 선택으로는 주식을 매수할 때 지나치게 높은 가격을 치르지 않도록 유의하는 방법도 있다.(8장) 적정주가=예상 EPS × 적정 PER 즉 적정주가를 기준으로 적극적으로 매수나 매도를 하거나, 소극적으로는 적정주가보다 충분하게 싼 가격으로 매수하여 안전 마진을 확보하라는 의미다. p71 나는 다양한 기법들을 연구해서 매우 단순한 성장주 평가 공식을 개발했는데 그 계산 결과는 더 정교한 수학 공식으로 선출되는 결과와 매우 비슷하다 공식은 다음과 같다. 적정주가 = 정상 EPS × (8.5 + 기대 성장률 × 2) 여기서 기대 성장률은 향후 7~10년 동안 예상되는 평균 연간 성장률을 가리킨다.(11장) p72 적정주가와 안전마진에 대해 이해를 하려고 여러 번 읽었다. 예상 EPS를 어떻게 정할...

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