국내 주식 시장에서의 팩터 성과

대학원 조교활동 중에 발표했던 백테스팅의 결과를 블로그에 공유하고자 한다. 학계에서 주로 사용되는 팩터들이 실제 한국 시장에서는 어떤 양상을 보이는지에 대해 테스트해보았다. 국내 주식 투자 및 연구 참고용으로 글을 남긴다. 요약 1. 국내에서는 벨류, 투자 및 수익성 팩터의 성과가 좋다. 2. 모멘텀 및 퀄리티 팩터는 시장 국면에 따라서 충분히 쓸만하다. 데이터 및 종목 구성 2002년 1월-2021년 12월 KOSPI + KOSDAQ 비금융업 기업, 매 년 6월 말마다 종가 5천원 미만 및 코스피 기준 시가총액 하위 5% 미만인 기업 제외 재무정보는 가장 최근의 분기/연간 실적 공시일을 기준으로 사용 가능한 데이터를 활용하였음, 실적발표일은 Dart 크롤링을 통해 확보 ex) 2021년 사업보고서 발표일이 2022년 3월 21일 경우 2022년 3월 31일부터 2021년 재무 정보를 활용 Dart 상장폐지 공시 정보를 활용하여 상장폐지 가격 및 수익률 조정 시장포트폴리오의 대용치로...