ETF 특성별 잠재적 위험요소와 대응방안

ETF의 특성별 잠재적 위험요소 가. 벤치마크 지수 추적 방식 ETF는 목표로 하는 벤치마크를 추종하기 위해 바스켓 포트폴리오를 완전복제(full replication), 샘플링(sampling) 또는 파생상품(derivatives)을 활용하여 구성 1) 추적오차 및 증권대차 관련 문제 다수의 ETF는 추적오차 문제가 상존하며 특히 비일상적 충격 발생시 추적오차가 심화될 가능성을 내재 완전복제 및 샘플링 ETF 바스켓의 유가증권을 활용한 증권대차거래(securities lending)에서 거래상대방 위험과 증권대차 수수료 수입 배분의 투명성 문제가 존재 대차거래 사슬이 길어질수록 거래상대방 위험이 증가할 가능성2) 파생상품형 ETF와 관련된 문제 파생상품형 ETF는 벤치마크 대비 다양한 배율의 수익률을 추구하며, 이를 위해 장내파생상품 또는 장외파생상품을 활용하는데, 유럽지역에서 특히 장외파생상품을 활용한 파생상품형 ETF가 빠르게발전하고 있음. 문헌에 따라서는 파생상품형...

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