[재무관리] 주식의 성장기회평가모형

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NPVGO란? Net Present Value of Growth Opportunity로, 주식의 내재가치에서 무성장주가를 차감한 것.성장기회의 순현재가치인 NPVGO는 지금 투자된 것은 아니지만, 미래에 투자할 투자안에서 발생할 NPV의 현재가치의 합을 말한다. 미래에 투자안을 투자할 경우 주식가격은 주당NPV만큼 증가할 것이고, 효율적 시장에서 미래의 NPV가 발생할 것이라는 정보는 현재의 주식가격에 주당 NPV의 현재가치를 반영시킨다. 따라서 현재 주식의 내재가치는 미래투자가 없는(순이익 중 유보이익 없이 전액 배당) 경우에 비해 성장기회의 순현재가치 만큼 높게 형성된다.[공식](고정성장률 모형을 가정)→여기서 d1이란, 올해 말 배당을 의미한다..........

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