ELS 조기 상환 연장이 왜 증권사 수익에 영향을 미칠까?

주가연계증권 (ELS, Equity Linked Securities) 주가연계증권인 ELS는 미리 조건(옵션)을 정해 놓고 이를 충족했을 때 일정한 수익률을 돌려주는 상품입니다. 기초 상품(주식)의 미래가치를 기준으로 손익을 판단하는 파생상품의 일종이라고 생각할 수 있습니다. 파생상품의 특징 상 어떻게 설계하느냐에 따라 수익률과 원금 손실 여부 등이 제각각입니다. ELS는 원금보장형과 비보장형으로 나눌 수 있고 원금보장형 중 대표적인 상품이 ‘녹아웃(Knock out)’형입니다. Knock-in / Knock-out Barrier Option Knock-in / Knock-out Barrier Option은 파생상품의 기초자산이 특정 수치(Barrier)에 도달하면 유효/무효해지는 옵션입니다. 여기서, B..........

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