개인투자자에게 선물옵션 만기일이 중요한 이유는 무엇일까요?

선물옵션 투자는 과연 위험한 것인가? 선물옵션 투자는 과연 위험한 것이냐고 묻는다면 대답은 "그렇지 않다"입니다. 선물옵션 투자는 결코 위험하지 않습니다. 물론 주식투자에 비해 상대적으로 그렇다는 뜻입니다. 개인 투자자가 선물옵션 투자에 관심이 없는 첫째 이유는 선물이 대단히 위험한 투기라고 생각하기 때문입니다. 개인 투자자가 위험하다고 생각하는 주된 이유는 레버리지가 크기 때문이지요. 하지만 이것은 선물옵션 투자의 본질이 아닙니다. 파생상품 투자는 본래 두 얼굴을 가지고 있습니다. 제대로만 투자하면 레버리지를 통해 엄청난 수익과 헤지(hedge)를 이용해 안전한 투자를 할 수 있는 수단이 될 수 있습니다. 반면, 정도에서 벗어나면 매우 참혹한 결과를 가져올 수 있습니다. 수백 년의 역사를 자랑하는 영국의 베어링사가 한순간 파산한 것이나 1998년 미국의 유명한 뮤추얼 펀드들의 파산 등은 모두 파생상품 투자에서 비롯되었습니다. 이러한 결과는 일반인이나 개인 투자자들에게 파생상품 투자...

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