<경제> 연준 피벗 조건과 국채 수익률 문제

피벗은 금융긴축에서 완화로 방향을 선회하는 것을 말합니다. 글로벌 증시가 간절히 바라는 것은 연준이 공격적인 금리 인상에서 인상 중단 혹은 금리 인하로 입장을 바꾸는 것입니다.

인플레이션이 강하기 때문에 금리 인하는 어불성설이지만 인상 속도를 늦추다가 인상 중단하는 것이 가장 좋다는 겁니다. 그런데 요즘 하나의 이슈가 슬그머니 등장 중입니다.

재무 장관 옐런이 언급했지만 미국의 국채 유동성이 상당히 악화되었기에 조치를 강구한다고 했습니다. 이 말은 무엇인가?

국채시장에 매수세가 별로 없어서 국채를 현금화하기기 쉽지 않다는 겁니다. 매도자는 많죠.

그런데 왜 이것이 문제가 될까요? 우선 왜 올해 들어 국채시장에 맛탱이가 갔는지부터 알아봅시다.

시장에서 가격이 결정될 때 국채도 빵과 같다고 보면 됩니다. 빵 가격은 공급과 수요에서 결정됩니다.

국채도 마찬가지라는 거죠. 국채 수요가 공급보다 많으면 국채가격이 올라가는 거고 (=국채 수익률이 떨어지고) 공급이 수요보다 많으면 국채가격은 떨...