키자드에 등록된 kianna128의 네이버 블로그 포스트 목록

1. 부동산 가치평가 1탄 - 개 요 요새 부동산의 가격 상승은 우리나라 경제에서 가장 큰 뉴스를 차지하는 테마이다. 그런데 곰곰히 생각해보면 2014년도에 내가 처음으로 아파트를 구입했을 때도 부동산이 비싸다고 느꼈다. 많은 사람들이 고령화 시대에 부동산이라는 것이 필요할까라는 의문을 갖고 있었고 올라가지도 않을 집을 사느니 그냥 전세로 사는 것이 세금 등을 고려했을 때 경제적으로 더 유리할 수도 있다는 믿음이 강한 시기였다. 당시에 사회 초년생이었기 때문에 월급이 얼마 되지도 않았어서 그런지 대출 없이 순수하게 내 월급으로는 얼마가 필요한지를 계산했을 때, 내가 사려는 아파트에 10년이 넘는 시간이 필요하다는 계산.......

건물주의 꿈? 오피스텔 시장 분석 [내부링크]

최근 코로나로 공실 발생이 많아지고 있는 만큼 상업용 부동산 투자에 관심이 생겨서 리서치한 내용을 공유합니다. 상업용 부동산에 투자하는 방법은 크게 3가지 정도로 구분 가능합니다. 1. 오피스텔 직접 매입(주거용, 월세 수취) 2. 상가 직접 매입(상업용, 월세 수취) 3. 리츠나 사모 부동산 펀드 가입(이시스자산 계통 펀드, 신한알파 리츠 등) 금번에는 1번 오피스텔 부분에 대해서 분석을 진행하고 추후 2, 3번도 진행할 예정입니다. 바쁘신 분들을 위해서 두괄식 간단 정리 - 4~5년간 가격이 오피스텔 가격 상승 - 매매가 대비 월세 가격 하락 - 오피스텔의 전세가율 상승 아파트/빌라와 마찬가지로 단순 월세가 넘어서 매매 차익 관점 접.......

코텍 분석 1탄 - 기업 개요 [내부링크]

두괄식 간단 정리 코텍은 간단하게 아래와 같이 정의 가능하다. ① 카지노 모니터 시장의 독과점 사업자 ② 정말로 보수적인 재무제표(실질부채 0) ③ 똑똑하고 자존심 강한 오너 코로나로 조정 받는 관광 관련 산업에서도 '안전하게' 투자 가능한 기업 1. 사업과 상품 전반에 대한 설명 코텍은 1987년에 설립되어 33년간 흑자를 기록한 강소기업이다. 꾸준히 지속 성장을 했던 강소기업인 만큼 시가총액도 꾸준히 상승하는 모습을 보였지만 2020년에는 코로나로 인하여 창사 이래 처음으로 적자를 기록하는 모습을 보이기도 했다. 카지노 산업이라는 것이 미국 본토가 공격당하지 않는 이상 항상 돌아가는 산업이다. 코로나가 완전히.......

코로나19 관련 과거 데이터 [내부링크]

코로나는 사회현상이 아닌 과학의 영역인 만큼 이성적으로 접근을 하면 추적이 가능할 것이라고 생각한다. ...

코텍 분석 2탄 - 재무적 관점 접근 [내부링크]

https://blog.naver.com/kianna128/222458672547 ↑↑↑↑↑↑↑↑↑↑↑↑↑↑↑↑↑↑↑↑↑↑↑↑↑↑↑↑↑↑↑↑↑↑↑↑↑↑↑↑↑↑↑↑↑↑↑↑↑↑↑↑↑↑↑↑↑↑↑ 기존에 올렸던 1탄 기업 개요를 보고 싶으면 위에 있는 링크를 눌러주세요. 코텍 시리즈 2탄(재무분석) 사실 코텍과 같은 기업들은 재무상태표(B/S)항목은 대충 본다. 재무 자체가 심플하고 무차입 경영을 하는 회사이기 때문에 따로 볼 내용이 없기 때문이다. 아래는 코텍의 재무재표인데 회계를 잘 모르는 사람이라도 이 회사가 부자회사인 것은 알 수 있다. "자산이 3,200억원이 넘는데 부채가 316억원" 코텍의 재무제표가 얼마나 좋은지는 다음과 같은 요.......

카니발(CCL)의 숨겨진 가격 리스크 [내부링크]

카니발을 분석하다가 어제 저녁에 생각하지 못했던 난관(?)에 부딪혔다. 보통 기업을 볼 때 B/S → I/S → 경영자 → 사업/서비스..이런식으로 순서를 보는데 카니발이 경우에는 B/S는 당연히(?) 좋을거 같지 않아서 Cash and cash equivalents 파트만 대충보고 바로 I/S와 사업 부문으로 넘어갔다. 그리고 마지막으로 B/S 부분을 보고 있었는데 shareholder's Equity 부분에서 생각하지 못했던 이슈가 있었다. 우선 내가 CCL에 관심을 두게 된 가장 큰 이유는 아래와 같다. 1) 독점적인 사업영역을 선호하고 강력한 진입장벽이 있는 기업을 선호한다 2) 보통 규제나 기술력 등 여러가지 요소가 있는데 리테일에서는 브랜드가 가장 강력한 경.......

미국 재정지출과 인플레이션에 대한 생각 [내부링크]

http://naver.me/GsTkFROl https://www.hani.co.kr/arti/international/international_general/997093.html 이러한 뉴스를 볼 때마다 저게 어느 정도 큰 지출인지에 대해서 감이 안 와서 간단히 계산을 해보았다. 미국의 인구수가 대략 3.28억 정도가 되고 금번에 통과된 1조달러짜리 예산안이 통과가 되었다. 1조달러를 국민 1명에게 지급을 한다고 하면 1인당 3,049 달러 정도를 지급할 수 있다. 4인 가족이면 13,719달러고 환율을 1,150원으로 계산하면 대략 15백만원 정도가 된다. 그런데 기사를 보면 3.5조달러는 단독처리를 한다고 하는데 이게 통과된다면 4인 가족에게 지급될 수 있는 돈은 우리나라 기준으로 약 63백만원 정도가 된다. 물.......

도박업의 원리와 코텍 그리고 투자 도파민 [내부링크]

코텍 분석을 위해서 카지노업에 대해서 조사하던 중 재미있는 내용을 발견했다. 카지노 업체들은 심리학에 근거한 마케팅 기법으로 고객을 유치하고 있는데 모니터는 가장 중요한 근간이다. 고객의 도파민을 증가시키는 핵심 행위가 이제는 모니터를 통해서 이루어지기 때문이다. 그런데 처음에는 카지노쪽으로만 생각하다가 주식 투자 그 자체도 결국은 이러한 원리가 적용되지 않나 생각했다. 사실 주식투자를 잘 하려면 차트는 볼 필요가 없다. 주식은 미래의 성장성과 꿈을 먹고 산다고 하지만 나를 포함해서 많은 사람들은 어떠한 종목을 처음 듣게되면 네이버나 HTS, MTS를 통해서 1,3,5,10년 차트를 본다. "그리고 아 지금은 많이 올.......

은행업에 대해서 잘 설명한 만화 [내부링크]

은행산업에과 뱅크런에 대해서 잘 설명한 만화가 있어서 올려본다. 전반적으로는 맞지만 현실은 개미은행보다는 좀 더 발전한 모습을 보인다. 1. 뱅크런이 자주 발생하자 예금자 보호제도라는 것을 만든다. 2. 경쟁을 억제하기 위해서 강력한 라이선스 제도를 도입했다. 3. 시중은행 혹은 한국은행 등이 참여하는 단기 자금 시장이 만들어졌다. 은행업은 일반 대부업과는 다른 모습을 보이는데 신용 창출에 대한 권한을 사실상 국가로부터 위임 받았다. 기본적으로 사업구조가 정부의 통제를 받는 라이센스 업인 만큼 규제에서 벗어나기 어려운 모습을 보인다. 더불어 금융산업의 근본에 대해서 가장 잘 설명한 EBS 영상도 첨부를 해본다. https:.......

코텍 분석 3탄 - 사업/서비스 분석 [내부링크]

코텍 관련 3번째 분석이다. 1번째로 기업 개요에 대해서 설명을 했었고, 2번째로는 재무 분석을 했었다. 마지막으로 사업/서비스 관점에서 분석을 해보고자 한다. 우선 간단하게 요약-정리를 하자면 다음과 같다. 1. 카지노 산업 - 연평균 2~5% 사이로 성장 예상 - 라스베이거스나 아틀랜트 시티 같은 오프라인 카지노 산업은 갬블링보다는 관광 산업 - 온라인 카지노 같은 경우 발생한 수익을 현금화 시키는 것이 사실상 불가능(사이버 머니 개념) - 마카오의 슬롯머신 산업은 1% 미만 수준인 만큼 대부분 북미 기준으로 보는 것이 합리적 2. 전자칠판 업계 - 전체 시장 수요는 지속적으로 증가 중 - 당사의 거래 업체인 Smart Technologies가 여.......

첫 투자 경험의 중요성 [내부링크]

https://www.oaktreecapital.com/docs/default-source/memos/something-of-value.pdf (하워드 막스 2021.1월 메모 링크) 최근 하워드 막스가 아들과 했던 대화를 보면 처음 겪었던 투자가 그 투자자의 스타일을 결정한다는 말이 있었다. 하워드 막스가 투자를 시작했던 1970~80년도는 높은 인플레로 주식 수익률이 낮았으며 특히나 하워드 본인은 채권투자로 시작했기에 전반적으로 시장을 보수적으로 보는 경향이 있다고 했다. 이 말에 대해서 정말로 동의를 하는데 내 첫 투자는 미국 금융위기의 시기인 2008년도였다. 2천이 넘었던 코스피가 1천 밑으로 하락했던 시기에 주식을 처음 시작해서 그런지 시장의 리스크에 민감하다. 그리고 처음 주.......

코로나와 Carnival(CCL) 관련 내용 [내부링크]

최근 CCL에 흥미를 갖게 되어서 분석 자료를 만들고 있는데 리서치를 하던 중 코로나19와 관련된 자료를 찾게되어 숫자덕후인 만큼 간단하게 통계적으로 검증을 해보았다. 내가 찾은 기사는 뉴스위크의 내용으로 아래의 링크와 같다. https://www.newsweek.com/26-carnival-cruise-crew-members-all-vaccinated-test-positive-covid-1619162 대략 내용을 보면 4,300명 정도가 배를 타고 운행을 했는데 27명정도가 코로나 확진이 되었다는 기사이다. 의견을 제외하고 확정적인 데이터만 정리하면 아래와 같은 내용이 확인 가능하다. 1) 1,400명의 선원과 3,000명의 승객이 탑승했다. 2) 선원은 3명 정도, 승객은 150명을 제외하고는 모두 백신을 맞.......

코텍 반기 보고서 관련 주담 통화내용 [내부링크]

Q1. IGT와 같은 발주처의 실적 증대에 비해서 코텍의 매출이 증가하지 않는 점 IR 일반적으로 카지노 모니터의 경우 발주 및 실적 반영 등에 있어서 6개월 정도의 텀이 발생한다고 함 의견 합리적이라고 생각. 제조업의 경우 발주처에서 물건을 요청했을 때 원재료 구입, 제작 등 텀이 발생함. 특히 회계상 매출의 수익 인식 시기 등을 고려하였을 때 일반적으로 6개월은 합리적인 기간임 Q2. 스마트테크의 매출이 감소하는 상황에서 베트남 공장 확장을 시도한 이유 IR 스마트테크의 매출이 감소할 것은 예상해서 발주처 및 거래처 확장을 위하여 베트남에 공장 신설을 진행함. 일반적으로 거래선을 확장하기 위해서는 입찰 시점에 충분히 생산.......

최근 중국 당국의 규제에 대한 생각 [내부링크]

https://www.edaily.co.kr/news/read?newsId=01193926629144368&mediaCodeNo=257 최근 중국 규제 관련해서 간결하게 내용이 정리된 기사가 있어서 공유하며 금융 IT 파트에서 근무하며 VC나 스타트업와 관련된 업무도 하고 있는 만큼 해당 업계의 시각에서 중국의 규제에 대해서 설명을 해보고자 합니다. 중국 당국에 의해서 공격을 받는 기업은 '독점적'인 '플랫폼'기업이라는 공통점을 보입니다. 그리고 이러한 기업들에 대한 이슈는 중국에서만 진행되는 것이 아니라 미국, EU에서도 동시에 진행이 되고 있습니다. 미국 하원 또한 "House-Tech-Antitrust-Report"를 발행하며 FANGs에 대한 규제를.......

정리되지 못한 생각은 의미가 없다 [내부링크]

대학생이던 시절 소액이지만 첫 주식을 샀던 2008년 이후로 투자는 내 삶의 일부였다. 언제나 주식을 생각했기에 회사를 다니면서 받았던 첫 월급으로 가장 먼저 산 것은 '대한항공'주식이었다. 그 후 여러 기업들과 경제를 분석하면서 투자의 종류를 주식, 아파트, 채권, 원자재 등 다양한 분야로 확장시켰고, 그 결과 현재 완벽히 경제적 자유를 이룬 수준은 아니지만 또래보다는 좀 더 나은 정도의 성공을 이루었다. 나쁘지 않은 결과였지만 한 단계 더 나아가려면 투자 습관 또한 한 번더 발전시켜야 한다는 생각이 들었고, 버핏과 관련된 내용을 읽으면서 투자에 대한 내용을 글로 정리하는 체계를 만들고자 글쓰기를 시작했다. 가.......

인터넷 은행에 관한 썰(feat.업계 관계자) [내부링크]

카카오뱅크는 전 직장에서는 관심사였고, 경력직 면접을 본적도 있었으며 현 직장에서는 리서치의 대상이다. 인터넷 은행에 대해서 5년 정도 이상 트래킹을 했던 만큼 그 동안 생각했던 내용을 정리해보고 한다. 1. 인터넷 은행의 탄생 은행업은 대부업이기 때문에 대표적인 정부 규제 산업이다. 은행 경영권에 간섭을 한다는 기사를 본적도 있고 이에 대해서 불만을 갖고 있는 은행원들도 많다. 하지만 예대는 라이선스 업이며 은행은 상당 부분 정부의 업무를 대행하며 지원을 받는다. 예금자보호법이라는 것이 아예 존재하지 않는다면 은행에 많은 사람들이 예금을할지 생각해보자. 전세자금대출과 같은 정책자금 대출은 정부 보증 없이는 불.......