안전마진 개념의 고찰(feat 원칙)

가치 투자의 대가 워런 버핏이 항상 강조하는 단어 '안전 마진' 과연 투자자들은 얼마나 고찰해 봤으며 중요성을 알고 있을까? 이번 포스팅에서는 안전 마진의 모든 것을 파헤쳐 보려 한다. 안전마진의 정확한 뜻은 뭘까? 안전 마진(Safety Margin)은 안전과 마진의 합성어이며, 사전적 정의를 살펴보면 다음과 같다. 보통 마진은 경제에서 원가와 판매가의 차이 즉 이윤을 뜻하는데 주식에서는 마진은 주식의 가치와 가격의 차이를 뜻한다. 경제에서 마진을 많이 남긴다는 것은 원가보다 판매가를 비싸게 하여 이윤을 많이 남긴다는 것이며, 주식에서 마진을 많이 가져간다는 것은 가치에 비해서 낮은 가격에 매수하여 안전하게 투자한다는 것이다. 마진을 활용해 투자한다는 것은 곧 주식을 매수할 때 기업의 적정가치를 측정하고 가치보다 저렴해지면 매수하는 것이다. 이처럼 워런 버핏은 기업의 가치보다 저렴하게 매수하여 안전 마진을 두면서 포트폴리오 비중의 대부분을 주식으로 채운다. 그렇다면 버핏은 왜 그토...