해성디에스 - 전장용 리드프레임 구조적 성장 국면

해성디에스는 전장용 리드프레임이 구조적 수급이 타이트한 상황이다. 부채비율이 낮은데도 ROE가 매우 높은 편이다.

글로벌 리드프레임 업체들 대비 해성디에스가 저평가되었다. 전장용 리드프레임 투자를 지속하고 있다. 55,000 원을 단기 저점으로 확인할 수 있을 것인가?

투자포인트 1) 전장용 리드프레임, 구조적인 고성장세가 지속 전장용 리드프레임의 구조적인 고성장세가 지속될 전망이다. 전기차 시장의 성장과 자동차 내 ADAS 탑재 등으로 인해 차량의 전장 시스템이 고도화될수록 차량용 반도체 탑재량이 증가하기 때문이다.

자동차 산업이 안전성과 신뢰성을 최우선 가치로 여기는 만큼 리드프레임의 공급 비중은 향후에도 높게 지속될 전망이다. 또한 전장용 리드프레임의 경우 공급부족을 벗어날 수 없는 구조가 고착화되고 있다.

동사에 우호적인 시장 환경이 지속될 전망이다. 투자포인트 2) 생산능력 증설 하반기부터 본격적으로 반영 2020년부터 2Q22까지 해성디에스의 실적 성장은 제한된 생산능력 ...

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