상환전환우선주(RCPS) 증자에 따른 증여이익 계산

RCPS의 사전적 정의를 살펴보면, 교환(Redeemable)과 전환(Convertible)이 가능한 우선주(Preference Shares)입니다. 즉 우선주를 보통주로 전환할 수 있는 '전환권'과 만기가 되면 투자금 상환을 요구할 수 있는 '상환권'이 있는 같이 있는 주식입니다. 이처럼 RCPS는 전환권과 상환권 모두를 가진다는 측면에서 보통주 및 우선주와는 차이가 있는데 단순히 전환권만이 존재한다면 주식의 일종일 수 있겠으나 상환권도 존재하므로 채권의 성격도 갖고 있어, 다른 채권과 마찬가지로 RCPS도 상환시 사전에 약정된 금리로 이자를 받을 수 있습니다. 한편, 발행 조건에 따라 보통주로 전환할 때의 가격을 낮추는 전환가액 조정(리픽싱) 옵션이 있는 경우도 있는데, 이는 기업가치가 투자시점에 예상한 것보다 낮을 경우 전환권으로 확보하는 보통주 주당 가격을 낮춤으로서 수익율을 높이는 방법입니다. 당연하게도 대부분의 RCPS 투자자들은 상환권보단 전환권을 우선 순위로 생각하고 ...

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