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intelliquant로 등록된 네이버 블로그 포스트 수는 112건입니다.

성장주도 중국경제, 인플레이션 앞에 무릎 꿇을까? [내부링크]

핵심요약 이번주 월요일 발표된 자료에 따르면 ,중국의 생산자 물가지수와 소비자 물가지수는 전문가들이 지난달 예측한 수치를 뛰어 넘었다. 노무라증권의 중국 수석 이코노미스트인 팅 루와 그의 팀은 “급속한 경기 악화에도 불구하고 식품 및 에너지의 물가가 급격하게 상승하면서 중국인민은행의 금리 인하 부담감을 계속 높이고 있다"고 밝혔다. 로이터 통신에 따르면, 이번 주 월요일 중국 10년물 국채 수익률이 12년 만에 미국 10년물 국채 수익률보다 낮아졌다. 가파르게 상승하고 있는 물가로 인해 중국 정부가 저금리 성장주도 정책을 펴기 어려워지고 있다는 분석이 제기되고 있다. 월요일 발표된 중국의 생산자.......

전격해부! 이동평균선 part 2. [내부링크]

※이 포스팅은 전격해부! 이동평균선 Part 1.에 이은 두 번째 글입니다. 이전 글을 보고 오시면 더욱 많은 투자 인사이트를 얻으실 수 있습니다. 지난 글에서 이격도가 너무 낮은 종목을 제외하고 5종목을 매수하였더니 수익 나는 것을 확인하였습니다, 다만, 2018년 중반이후 수익의 하락 추세가 뚜렷하여 전략 수정이 필요해 보이지만 단기 급락한 종목들, 즉 5일 이평선 이격도가 낮은 종목들을 매수하면 수익이 난다고 볼 수 있습니다. 지난 글에서는 kangcfa님의 포스팅을 참조해서 아래와 같은 흐름으로 전략을 구성했었습니다. 1. 이격도 점수를 2.5점씩 부여하여 종목군 만들기 2. 이격도가 낮은 순서로 정렬하고, 3. 총 종목수를 40으.......

CPI가 뭐길래 요즘 다들 난리일까? [내부링크]

핵심요약 소비자물가지수/CPI는 인플레이션을 나타내는 척도일 뿐만 아니라, 가장 중요하고 널리 사용되는 경제 지표중 하나이다. 소비자 물가지수는 임금, 퇴직급여, 소득공제 범위 및 기타 중요 경제 및 복지 정책을 결정하는 지표로 사용된다. CPI에 기반한 파생상품 계약을 활용하면 개인투자자도 인플레이션과 디플레이션 위험을 헷지하고 손실을 방지할 가능성이 높아진다. 모든 상품과 서비스의 가격은 시간이 지나면서 끊임없이 변동한다. 이 때, 가격이 증가하는/감소하는 기울기를 분석하여 경기에 충격을 줄 수 있는 인플레이션이나 디플레이션 흐름을 감지할 수 있다. 미국 소비자물가지수(CPI, Consumer Price Index.......

블록 알고리즘으로 분석한 7가지 강환국 퀀트 전략 [내부링크]

블록 알고리즘이란? 인텔리퀀트의 퀀트 개발 프로그램, iQ Studio는 정교한 퀀트 전략도 구현 가능한 가장 진보한 프로그램이지만, 사용자가 직접 스크립트를 입력해야 해서 코딩을 모르는 사용자에게는 난이도가 높게 느껴졌습니다. 이를 해결하기 위해, 인텔리퀀트는 블록 알고리즘이라는 서비스를 도입하여, 퀀트 전략에서 가장 많이 사용되는 필터링 조건이나 팩터 지표들을 클릭 만으로 구현할 수 있게 만들었습니다. 물론, 이미 있는 조건이나 지표만 사용한다면 진정한 의미에서 '나만의 전략'을 완성할 수 없겠죠? 사용자 정의 필터와 사용자 정의 지표를 활용하면 사용자가 원하는 필터링 조건이나 선정 지표 역시 얼마든지 완.......

퀀트시황) 안도랠리를 보였지만, 전쟁 이슈가 금리 상승 가속화시켜 [내부링크]

지난 주 열린 FOMC 회의에서 25bp 금리 인상 이후, 불확실성 해소로 인해 그동안 낙폭이 과도했던 기술주 위주의 안도랠리가 펼쳐졌습니다. 한편, 우크라이나 전쟁은 상황이 나아지지 않으면서, 다시 원유를 비롯 원자재 가격이 반등했지만, 장기화 전망 및 이슈가 상수화 됨에 따라 주식시장의 낙폭은 제한되었습니다. 전쟁의 직접적 타격을 받는 원자재 상승은 인플레이션 우려를 더욱 부추기고, 이에 주요 금융기관들의 매파적 전망이 쏟아지면서, 금리의 급격한 상승으로 이어지고 있습니다. 여기에 중장기물과 단기물간의 커브 플래트닝이 심화되면서 경기 위축 우려로까지 이어지고 있습니다. 이러한 주식과 채권간의 디커플링 현상이 언제.......

러시아산 가스 공급 중단, 독일은 괜찮을까? [내부링크]

천연가스 거래 대금을 루블로 지불하라는 러시아의 요구로 인해, 러시아산 천연가스의 주요 수입국인 독일은 대금 지불에 차질이 생겨 에너지 공급 위기를 겪을 가능성이 높아졌다. 2021년 기준으로 독일이 수입한 천연가스의 55%가 러시아산이다. 올해 1분기에 그 수치가 40%까지 떨어지긴 했지만, 로베르트 하베크(Robert Habeck) 독일 경제기후장관은 독일이 2024년 중반까지 러시아산 천연가스로부터 완전히 독립하기는 어려울 것이라고 말했다. 상황은 어떠한가? 지난 주 러시아 정부는 이달 말까지 러시아에 경제재제를 가한 ‘비우호적' 국가들이 천연가스 대금을 루블로 지급하는 체계를 마련할 것이라고 밝혔다. 독일과 영국을 비.......

전격해부! 이동평균선 part 1. [내부링크]

안녕하세요 인텔리퀀트 푸른주전자입니다 역추세 전략을 알아보다 재밌는 아이디어를 발견해서 오랜만에 글 씁니다. ^^ https://steemit.com/kr/@kangcfa/5-20 5일 이평선에서 많이 떨어진 종목을 담으면 수익이 날 수 있을까? c 꽤 흥미롭지 않습니까? 이격도(disparity)란, 쉽게 말씀 드리면 현재 가격을 이동평균선 가격으로 나눈 팩터를 뜻하는데요. 수식으로 만들면 아래와 같습니다. 즉, 이격도가 1 이상이면 주가가 이동평균선 위에 있다는 것이고, 1 이하라는 것은 주가가 이동평균 아래에 위치합니다. 이러한 이격도 분석은 일정 수준 이상이나 이하에서 변곡점이 나타나거나 기준값을 돌파하면 매수/매도의 시점으로 분석합니다. 매.......

미 국채 장단기 금리 역전, 경기침체의 신호일까? [내부링크]

인플레이션이 40년 만에 최고점을 갱신하며 무섭게 치솟고 있는 가운데, 연준(Fed)이 공격적인 금리 인상 계획이 드러나면서 2019년 이후 처음으로 미 장단기 국채 금리가 역전됐다. 투자자들의 심리 변화가 주 요인으로 작용한 것으로 보인다. 과연 금리역전 현상은 무엇을 의미할까? 과거 사례를 통해 금리역전과 불경기의 상관관계를 살펴보고, 지금은 어떤 신호를 보내고 있는지 핵심만 알아보자. 이상적인 수익률 곡선의 모습은 어때야 하는가? 미 재무부는 다양한 형태의 채권을 발행해서 연방정부에 재정을 지원하고, 연방정부는 이를 예산으로 사용한다. 23조 달러 규모의 국채시장에는 만기 3개월물에서 30년물까지 다양한 만기의 채권.......

스타벅스, 투자해도 괜찮을까? [내부링크]

스타벅스(Starbucks Corp. SBUX)는 지난 50년 동안 다른 FnB 경쟁업체와 구별되는 독창적인 스페셜티 커피/마케팅/판매 전략을 펼치며 세계적인 커피 프랜차이즈 기업으로 성장했다. 워싱턴주 시애틀에 본사를 둔 이 기업은 2022년 1월 2일 기준으로 전 세계 84개국에 진출하여 34,300개의 매장을 운영하고 있다. 가장 많은 매출을 올리는 사업은 음료판매업이며, 북미 시장이 매출의 대부분을 차지하고 있다. ‘커피제국’ 스타벅스의 자리를 노리는 경쟁업체 역시 만만치 않다. 스타벅스가 미국 시장을 장악한 가운데, 코카콜라의 자회사인 영국계 프랜차이즈 코스타 커피(Costa Coffee,KO)와 중국계 커피 프랜차이즈 루이싱커피(Luckin Coffee.......

퀀트시황)장단기 금리차 역전, 새로운 악재로 떠오를까? [내부링크]

FOMC 이후 급 반전된 위험 선호 현상은 주 후반으로 가면서 미국 장단기 금리차 역전에 따른 경기 침체 우려와 월간 고용지표 부진으로 인해 하락 마감되었습니다. 하지만 그간 상승한 것에 비하면 조정 강도는 세지 않을 뿐만 아니라, 금요일 장 막판에는 저가 매수 유입으로 하방이 지지되는 모습을 보였습니다. 또한 미 전략 비축유 방출에 따른 원유 가격 및 원자재 가격 안정이 전반적인 인플레 우려를 완화시켜주는 계기가 되면서, 금융시장 변동성은 안정되게 유지되고 있습니다. 한편 장단기 금리 역전에 대한 경기침체 현실화 여부에 대해서 시장이 주목하는 가운데, 1분기 어닝시즌이 다가오고 있습니다. 투자자들의 기대감은 낮아졌지.......

일론 머스크, 트위터 이사회에 합류하다 [내부링크]

핵심요약 증권위원회 발표자료에 따르면, 테슬라의 CEO 일론 머스크는 소셜 미디어 기업 트위터의 지분 9.2%를 인수하며 이사회에 합류했다. 트위터의 주가는 2% 상승했다. 트위터의 CEO 파라그 아그라왈은 ‘최근 몇 주 동안 일론과 대화를 나누며, 그가 우리 이사회에 큰 가치를 가져다 줄 것이라는 확신이 들었다'라고 트윗했다. 일론 머스크가 소셜 미디어 기업 트위터의 지분을 9.2% 인수하면서 이사회에 합류했다. 이 소식이 전해진 이번주 월요일 트위터의 주가는 27% 상승했다. 파라그 아그와랄(Parag Agrawal) 트위터 최고경영자(CEO)는 트윗을 통해 ‘최근 몇 주 동안 일론과 대화를 나눈 끝에, 그가 트위터 이사.......

절대적 가치주 VS 소형주 최적화 (최적화 시리즈9) [내부링크]

저평가된 우량주가 최고야! 가치 투자자들은 흔히 “저평가된 우량주가 최고”라고 이야기 한다. 이러한 이야기는 예전부터 많은 투자자들로 하여금 PBR, PER, EV/EBIT 등의 가치 팩터값이 낮은 저평가주와 ROA, ROE, GP/A 등의 효율성 팩터 값이 높은 우량주를 선택하게 만들었다. 아마도 가치투자자의 아버지인 벤저민 그레이엄의 영향인 듯하다. 그리고 이 말을 따르는 사람들은 현재까지도 이것이 최고라고 믿고 있다. 투자 방법을 종교처럼 생각하다니... “저평가된 우량주가 최고”라는 이야기에 경도된 많은 주린이들이 삼성전자, 네이버류의 우량주를 대거 매수하여 비자발적 장기투자를 하고 있다. 금전적으로 손해를 볼 뿐만아니라 주.......

퀀트시황) 상승세 이어가는 금리, 1분기 실적발표에 어떠한 영향을 줄까? [내부링크]

3월 FOMC 이후 글로벌 주식시장은 큰 폭의 상승세를 이어갔습니다. 그러나 FOMC 의사록를 통해 연준이 예상보다 매파적인 태도를 보였고, 인플레이션이 쉽게 꺾이지 못할 것이라는 분위기가 조성되면서 금리가 추가로 상승할 가능성이 높아졌습니다. 이로 인해 주식시장과 위험자산 전반에 부담감이 높아졌습니다. 게다가 1분기 어닝 시즌을 앞두고, 높아진 비용부담으로 인해 기업들의 실적이 예상보다 부진하게 나타날 것이라는 우려에 더불어 앞서 말한 금리 인상 부담감까지 겹치며 많은 투자자들이 차익실현으로 전환 했습니다. 올해 1월 공개된 FOMC 의사록에서 처음 제기된 양적 긴축이라는 단어는, 이번 FOMC 의사록에서 950억 달러라는.......

월스트리트에서 증명된 퀀트의 위력 [내부링크]

2017년부터 2019년까지는 퀀트 투자자에게 매서운 겨울과 같았다. 하지만 팬데믹이 시작하기 약 6개월 전부터 해빙기가 찾아왔고, 최근들어 퀀트투자가 다시 좋은 실적을 내면서 투자자들의 관심도 돌아오고 있다. 이제 중요한 점은, 코로나 시대의 강력한 양적완화가 앞으로의 퀀트투자 방향성에 어떤 영향을 주었는가 이다. 나이가 좀 있는 투자자라면 2000년의 닷컴버블 사태나 2007~2009년의 서브프라임 모기지사태 같은 경제위기 이후 퀀트투자에 대한 관심이 폭증했던 순간을 기억할 것이다. 다양한 자산과 지역에 걸쳐 한 세기 이상의 기간 동안 쌓아올린 데이터를 바탕으로 만들어진, 합리성에 기반한 투자모델은 불확실성이 높아지는 시.......

반등 기대하던 항공주, 연료가격 급등으로 또 다시 추락 [내부링크]

핵심요약 - 러시아의 우크라이나 침공과 전 세계 원유 공급 차질로 인해 제트 연료 가격이 13년만에 최고점을 기록했다. - 애널리스트들은 항공사들의 1분기 매출과 수익 추정치를 하향 조정할 것으로 보고 있다. - 승객들의 심적 부담감을 고려한다면, 항공사들은 제한적으로 요금을 인상할 수 밖에 없다. 펜데믹 기간 동안 날개가 꺾여버린 항공사들은 최근 여행 수요가 급증하는 흐름을 타고 반등을 노렸지만, 13년만에 최고점을 기록한 국제 제트 연료 가격 앞에 또 한번 좌절하고 있다. 지난 달 러시아가 우크라이나를 침공하면서 전 세계는 연료 공급을 둘러싼 패닉에 휩싸였다. 애널리스트들은 지난 주에만 연료비가 32% 증가하는 등 연이.......

퀀트시황) 인플레 우려 속 찾아온 올해 첫 FOMC회의 [내부링크]

지난 주는 우크라이나 사태가 장기화 조짐을 보임에 따라 원자재 가격 상승 지속, 주식시장 변동성 확대 흐름이 이어졌습니다. 게다가 목요일 발표된 미국CPI에서 7% 후반의 높은 인플레 상승세를 확인함에 따라 이번 주 있을 FOMC 경계감으로 이어지면서, 금리 상승과 달러 강세로 나타났습니다. 이에 원달러 환율이 1240원을 넘어서면서 국내시장은 외국인 이탈현상이 지속되고 있습니다. 일반적으로 매크로 지표들은 발표 전 움직이는 경향이 강하고, 발표 후에는 불확실성 해소에 반대로 흘러간 경우가 많았습니다. 물론 50bp 인상이나, 파월 의장의 예상보다 강한 매파 발언은 시장을 냉각시킬 수 있겠으나, 그 경우에도 저가 매수(buy the .......

골드만 삭스: 2023년 미국 경기침체 확률은 '35%' [내부링크]

골드만 삭스는 러시아의 우크라이나 침공에 따른 유가 상승 등의 영향으로 인해 올해 미국 국내총생산(GDP)이 감소할 것으로 예측하며 2023년 미국의 경기 침체 확률이 35%에 이른다고 밝혔다. 골드만삭스의 경제학자들은 2022년 GDP 성장 전망치를 2%에서 1.7%로 하향 조정했다. 고객들에게 보내는 공식문서를 통해, 그들은 연간 성장치 뿐만 아니라 1분기와 2분기 경제 성장도 둔화될 것이라는 시각을 보였으며, 높은 유가와 식품가격의 상승으로 인해 미국인들의 가처분소득이 위축될 것이라고 경고했다. 미 분기별 실질 GDP 이들은 또한 2023년 경기침체 확률이 “수익률 곡선의 기울기를 기반으로 한 모델이 예측하는 20~35% 범위 내에 있을.......

뉴스레터&카카오뷰 채널 런칭 [내부링크]

안녕하세요. 인텔리퀀트입니다. 인넬리퀀트가 더 많은 개인 투자자분들께 다가가고자, 올해부터 두 가지 채널을 시작합니다. 뉴스레터 서비스 iQ레터 한 달에 두 번, 퀀트시황/ 퀀트전략 분석/세계 주요 경제 소식을 모아 이메일로 전해 드립니다. 블로그에 게시된 콘텐츠 뿐만 아니라, 인텔리퀀트의 퀀트 전문가들이 엄선한 퀀트전략 콘텐츠도 실을 예정이니 많은 구독신청 바랍니다. 구독링크 카카오뷰 채널 카카오톡에서도 인텔리퀀트의 최신 경제, 퀀트 소식을 접해보실 수 있습니다. 이 외에도 인텔리퀀트의 서비스 업데이트와 프로모션 소식을 가장 빠르게 받아보실 수 있으니, 친구추천을 눌러주시기 바랍니다. 구독링크 회원분들과 더 가.......

연구개발비를 이용한 저PRR 전략 [내부링크]

이번 전략은 인텔리퀀트에서 퀀트 매니저로 활동하고 계신 푸른주전자님의 포스팅을 기반으로 작성되었습니다. 1년 전, 인텔리퀀트는 국내최초로 퀀트 플랫폼에 연구개발비 데이터를 제공하기 시작하였습니다. 하지만 아직 모르시는 분들이 많은 것 같아서, 연구개발비를 활용한 전략을 다시 소환해 보았습니다. 연구개발비는 아직 국내에선 생소한 지표이지만, 저평가된 종목을 찾는 방식의 하나로 주목받고 있는데요. 이를 활용해 보고자 연구개발비를 활용한 전략을 테스트 해보았습니다. *단위는 다른 재무제표와 같이 천원 단위입니다. "미래를 위해서 연구개발을 많이 하는 기업이 앞으로의 수익도 좋지 않을까?" 라는 개념에서.......

2022년 첫 FOMC, 결국 연준이 선택한 것은 [내부링크]

물가 상승과 러시아-우크라이나 전쟁이 경제성장을 위협함에 따라, 2018년 시작된 펜데믹발 경기부양 및 양적완화를 끝내고 2,4분기 금리 인상으로 본격적인 긴축정책을 시작하겠다고 발표했다. 지난 수요일 이틀에 걸친 올해 첫 FOMC를 마친 연준은 금리를 25bp 인상했으며, 올해 최대 6건의 추가 금리 인상이 있을 것임을 시사했으며, 이르면 5월까지 대차대조표의 규모 축소를 시작할 것이라고 밝혔다. 제롬 파월(Jerome Powell) 연준 의장은 수요일 오후 기자회견에서 ‘모든 회의는 라이브로 진행된다’며 ‘시장의 변화를 집중해서 지켜보겠다. 또한 달러 융통 포지션을 이동하는 것이 적절하다고 판단된다면 그렇게 할 것이다'라고 말.......

휴재안내 [내부링크]

이번 주 위클리 퀀트 리포트는 레오아빠님의 개인 사정으로 한 주 쉬어갑니다.

버크셔 해서웨이가 보험회사를 인수한 이유는? [내부링크]

버크셔 해서웨이, 평균 가격에 29% 프리미엄을 붙인116억 달러에 보험회사를 인수하다 버크셔 해서웨이(티커: BRK.A, BRK.B)는 2022년 3월 21일 보험회사 알레가니 코퍼레이션(Alleghany Corporation)을 주당 848.02 달러로 총 116억 달러에 인수한다고 발표했다. 이는 알레가니의 지난 30일 평균 주가 대비 29%, 52주 내 최고 주가 대비 16%의 프리미엄을 얹은 가격이다. 또한 2021년 12월 31일 기준 알레가니의 장부가치(Book Value) 기준으로도 26%의 프리미엄을 지불했다. 워런 버핏(Warren Buffett) 버크셔 해서웨이의 회장 겸 CEO는 보도자료를 통해 ‘버크셔는 내가 60년간 면밀히 관찰해 온 알레가니의 든든한 보금자리가 되었다’고 밝.......

2022년 전 세계 금융시장을 좌우할 00000 [내부링크]

JP모건이 기관 거래고객을 대상으로 진행한 설문 조사 결과가 23일 수요일 밝혀져 주목을 받고 있다. 투자자들은 지난 6년간 유동성이 당일 거래에 가장 큰 변수로 작용했고, 2022년 세계 시장에 가장 큰 영향을 미칠 요소는 인플레이션이라고 생각하는 것으로 드러났다. 2021년 11월 말 718개의 기관 거래 고객사를 대상으로 진행한 이번 설문에서 약 48%의 기관이 작년 1위를 기록했던 글로벌 펜데믹을 제치고 인플레이션을 마켓 무버(Market Mover)로 선정했다. 눈앞으로 다가온 금리인상에 대한 시장의 긴장은 지난해 말부터 높아지고 있으며, 주요국들의 물가가 급등하는 가운데 투자자들은 이 같은 추세가 일시적이길 기대하는 것으로 드러.......

팩터 올림픽 - 2021년 4분기 [내부링크]

세 줄 요약 1. 2021년은 중간 정도의 팩터 성과를 나타낸 한 해였다. 2. 밸류, 퀄리티 및 저변동성 팩터들이 (+) 수익률을 창출했다. 3. 모멘텀과 사이즈는 (-) 성과를 보였다. 들어가기에 앞서 이 연구는 잘 알려진 5개의 팩터들의 연간 성과를 10년간 추적한 결과를 제시하고 있다. 구체적으로 말하자면, 학술 연구를 통해 시장 사이클과 자산군 전반에 걸쳐 초과 수익률(+)의 존재를 뒷받침하는 팩터만 제시하려고 한다. Q. 팩터란 무엇인가요? A. 어떤 주식이 많이 오를까? 투자자라면 누구나 품고 있는 이 고민에서 팩터가 시작했다고 할 수 있는데요, 역사 속 많은 투자 전문가들은 수익률이 좋은, 잘 나가는 주식들의 공통점을 탐구하기 시.......

러시아의 우크라이나 침공시작, 주가는 폭락하고 유가는 치솟다 [내부링크]

선요약 - 러시아의 우크라이나 침공 직후 유가는 배럴당 100달러를 돌파했다. - 유럽 주가지수는 2.75% 하락했고, 루블화는 사상 최저치를 갱신했다. - MSCI 아시아태평양 인덱스 지수는 3% 이상 감소해 2020년 11월 이후 최저치를 기록했다. - 국채, 채권, 달러 가격은 상승중이다. - 금 가격은 2021년 1월 이후 최고치를 기록했다. 2월 24일 글로벌 주식과 미국 채권 수익률이 하락한 반면, 러시아군이 우크라이나 여러 도시에 미사일을 발사하고 군대를 상륙 시키면서 달러, 금, 석유 가격이 급등했다. 2월 24일 블라디미르 푸틴 러시아 대통령이 우크라이나를 향한 추가 공격을 감행하면서 유가가 2014년 이후 처음으로 배럴당 100달러를 넘.......

퀀트시황) 러시아 - 우크라이나 전쟁, 인플레이션 가속화 계기 될 수도 [내부링크]

예상보다 우크라이나 전쟁 진행상황이 악화되면서, 리스크는 금융시장 변동성을 크게 확대 시키고 있습니다. 유가는 WTI 기준으로도 한때 100불을 돌파했으며, 전개 상황에 따라 미국 주가 지수의 변동폭이 5% 이상 확대되며, 갈피를 못 잡고 있습니다. 주 후반으로 가면서, 불확실성 해소 분위기에 증시가 급반등을 했지만, 주말간 러시아 금융기관의 SWIFT 퇴출 조치로 투자 심리는 다시 냉각되었습니다. 전쟁 리스크가 금융시장 리스크로 확대되는 모습이며, 이 과정에서 비단 러시아 금융기관 뿐만 아니라 글로벌 금융기관의 타격이 불가피 해보이며, 연쇄 붕괴에 따른 리먼사태로까지 예상하는 시나리오도 등장했습니다. 문제는 전쟁 이슈는.......

연례서한으로 밝힌 워런 버핏의 네 가지 인생 주식 [내부링크]

*본 포스팅은 2021년 2월 25일 공개된 버크셔 해서웨이(Berkshire Hethaway)의 연례서한 중 일부를 발췌하여 작성되었습니다. 버크셔 해서웨이와 S&P 500 연간 수익률 비교 네 명의 거인들 버크셔를 통해 우리 주주들은 수십 개의 기업을 소유하고 있습니다. 이 기업들 중 일부는 일련의 자회사들을 가지고 있습니다. 예를 들어 Marmon은 열차 임대에서부터 의료기기 제조에 이르기까지 100개가 넘는 개별 사업을 운영하고 있습니다. 하지만 그중에서도, 버크셔의 투자 포트폴리오의 상당부분은 '네 명의 거인' 기업이 차지하고 있습니다. 보험사 첫 번째 거인은 버크셔의 보험사 그룹입니다. 버크셔는 이 그룹의 100%를 소유하고.......

인플레이션 시대 최고의 퀀트 전략은? [내부링크]

인플레이션 시기 최고의 퀀트 전략 탐구하기 문제제기 인플레이션이란 대체 뭘까? 사람들이 인플레이션을 문제삼기 시작한 건 꽤 오래전 일이지만, 오늘날 투자자들을 밤잠 설치게 만드는 일등공신 또한 인플레이션인 것도 사실이다. 만약 그 우려가 현실이 된다면, 투자자들은 어떻게 대응해야 할까? 장기적인 인플레이션 환경 속에서 어떤 전략과 자산을 선택해야 할까? 그리고 인플레이션이 고점을 찍고 회복중인 단계에서는 또 어떻게 투자 포트폴리오를 조정해야 할까? 이 리포트의 목적은 그러한 결정을 내릴때 필요한 맥락을 제공하는 것이다. 이번 리포트에서는 인플레이션을 물가 상승률이 전년 대비 5% 높거나 상승중인 기간으로 정의.......

테슬라, 고유가 위기를 성장의 기회로 만들다! [내부링크]

지난 2년 동안 테슬라(TSLA)의 Dip -buy( = Buy the Dip, BTD, 주가하락시 매수하는 투자방식) 해온 투자자들은 시장에서 가장 행복하게 투자하던 사람들이었다. 전기차 대장주인 테슬라의 주가는 이 기간 동안 540.96% 치솟아 사상 최고치를 경신하며 월가가 가장 선호하는 대형주로 자리잡았다. 텍사스 주 오스틴에 본사를 둔 테슬라는, 유럽 최대 에너지 생산국인 러시아를 향한 유례없는 경제제제가 청정 에너지로의 전환을 가속화 할 것이라는 투자자들의 기대심리가 반영되어 지난 월요일 7.48% 상승세를 기록했다. 주가는 870.43달러에 마감했다. 테슬라(TSLA) 주간 주가 그래프 하지만 연초 기준으로 현재 테슬라의 주가는 17.6% 하.......

넷플릭스, 러시아를 떠나다 [내부링크]

글로벌 스트리밍 엔터테인먼트 서비스인 넷플릭스, 세계적인 회계법인 KPMG와 PWC, 그리고 금융서비스 회사인 아메리칸 익스프레스는, 지난 일요일 러시아 시장에서 철수하기로 결정했다고 밝혔다. 블라디미르 푸틴 러시아 대통령이 침략 공세를 강행하겠다고 선포함에 따라, 러시아군이 우크라이나 남부의 항구도시 마리우폴을 계속 포위하면서 20만 명의 우크라이나 시민이 대피하지 못했다. 넷플릭스는 러시아에서 서비스를 중단했다고 대변인을 통해 밝혔다. 넷플릭스는 지난 주 초 러시아의 우크라이나 침공상황을 고려하여, 향후 러시아 지역 내 모든 프로젝트와 인수 활동을 잠정 중단한다고 발표했다. 미국을 비롯한 서방 국가들의 러시.......

퀀트시황) 급등하는 원자재 가격, 미 물가지표의 운명은? [내부링크]

지난 주는 우크라이나 전쟁 상황 악화로 인해 원자재 가격의 급등세 및 안전자산 선호 현상이 지속 되었습니다. 직접적인 타격이 불가피한 농산물인 밀은 선물 가격의 경우 매일 상한가 거래를 이어가고 있으며, 유가인 WTI 역시 130불까지 상승하며, 일주일동안 20% 넘는 급등세를 보였습니다. 직접적인 영향을 미치는 원자재는 폭등, 나머지 상품 가격들도 상승세를 지속하면서 글로벌 인플레이션 우려는 더욱 더 커지고 있습니다. 이 상황에서 파월의장의 의회 연설은 급격한 금리 인상의 우려를 다소 안정시키며, 시장도 안정되어 가는 듯했으나, 전쟁 상황이 악화됨에 따라 소득없는 결과로 나타났습니다. 이 상황에서 금요일 발표된 미 고.......

피터린치의 PEG (최적화 시리즈 8) [내부링크]

지난번에 새로운 성장성 지표: PIR과 IP/A (최적화 시리즈 1) 라는 글에서 성장주를 발굴하는 방법을 언급한 바 있다. 이번에는 필자가 존경하는 투자자인 피터린치가 사용한 고전적인 성장성 지표인 PEG에 대해 알아보자. PEG란 무엇인가? PEG는 PER에 EPS 성장율을 나눈것이다. PEG는 작을 수록 좋다. 흔히 PEG가 1미만이면 괜찮은 성장주로 분류된다. 식은 아래와 같다. 위의 식을 보면 PER이 낮을 수록, EPS 성장율이 높을 수록 PEG의 수치는 좋아진다. 즉 PER이 100 이라고 하더라도 EPS 성장율이 250% 라면 PEG는 0.4로 저평가로 볼 수 있다. 실적은 어떻게 나왔나? 테스트 기간은 2001년 6월부터 2022년 3월3일 까지로 21년이 넘는다. 결.......

아마존의 비상, 페이스북의 추락 [내부링크]

두 IT 거인의 실적이 발표됐고, 월스트리트는 아마존에게 박수를 보냈다. 지난 주 금요일 하루 동안 아마존의 시가 총액은 1,900억 달러 증가하며 미국 증권거래 역사상 최대 하루 상승 기록을 세웠다. 종전 기록은 애플의 1,790억 달러였는데, 이 역시 이번 주간에 달성한 기록이다. 하루만에 주가가 14% 오른 이번 대 기록은 2021년 4분기 실적 보고서 덕분라고 할 수 있다. 아마존은 온라인 광고 사업의 성장과 아마존 프라임 서비스의 구독 가격을 20달러 인상하면서 지난 분기 수익성을 크게 개선시켰다. 아마존의 분기별 운영방안은 애널리스트들의 예측을 빗나갔지만 투자자들은 빠르게 성장하는 사업부(클라우드 컴퓨팅 등)에 대해 낙관.......

퀀트시황) 어닝 시즌은 잘 넘겼지만, 한번 더 다가오는 매크로 불안 [내부링크]

대체적으로 선방한 어닝 시즌, 다시 드리우는 매크로 불안 지난 2주간 미국 빅테크 기업들의 실적 발표가 있었습니다. 실적 결과에 따라 극단적 성과 차이를 보였으며, 개별 주식뿐만 아니라 지수 전체도 그에 따라 큰 변동성을 나타냈습니다. 지난 주 넷플릭스의 실망스런 실적 발표 이후 낙폭을 확대하며, 불안한 흐름을 보였던 주식시장은 국내 증시 휴장 기간동안 견조한 실적을 보인 애플, 마이크로소프트, 구글 등으로 인해서 큰 폭의 반등에 성공했습니다. 하지만, 이어진 메타 플랫폼(구 페이스북)의 부진한 실적 발표는 25% 주가 하락으로 이끌며 지수 낙폭을 주도했습니다. 결국 주 후반 아마존의 서프라이즈 실적이 추가 하락을 방어.......

애플이 펠로톤을 장바구니에 담아야 하는 이유 [내부링크]

“애플(APPL)은 나이키나 아마존보다 먼저 펠로톤(PTON, Peloton)을 손에 넣어야 합니다.” Wedbush의 테크기업 전문 애널리스트 댄 아이브스(Dan Ives)의 주장이다. 인수합병에 있어서 특히 신중한 것으로 알려진 애플이지만 (가장 유명한 케이스는 2014년 30억 달러짜리 헤드폰 메이커 비츠(Beats)의 인수), 펠로톤 인수 건은 꽤 매력적으로 생각할지도 모른다. 아이브의 주장에 따르면, 애플의 펠로톤 인수는 시장의 판도를 바꿀 거대한 변수로 작용할 수 있다. 애플이 줄곧 추진하고 있는 건강 및 피트니스 사업을 공격적으로 성장시키는 촉진제가 되어줄 수 있기 때문이다. 또한 펠로톤은 280만 명의 유료 멤버십 회원과 강력하고 독특한 차.......

강환국) 블록 알고리즘으로 슈퍼퀄리티 2.0 구현하기 [내부링크]

강환국의 슈퍼 퀄리티 전략 2.0은, 강환국의 슈퍼퀄리티 전략 1.0에 +소형주를 한 것입니다. 투자전략의 기본개념은 아래와 같습니다. 강환국 슈퍼 퀄리티 전략 2.0 (신F-스코어 + GP/A + 소형주) 테스트 결과 강환국 슈퍼 퀄리티 전략 2.0의 블록알고리즘 테스트 결과는 연평균 수익률 38.66%입니다. '할수있다 퀀트투자'에서 테스트한 결과와 블록알고리즘으로 테스트한 결과를 비교해 보면, 38.66% VS 37.09% (블록알고리즘 VS 최상 30종목), 수익률에서 큰 차이를 보이고 있지 않습니다. 강환국 슈퍼 퀄리티 전략 2.0의 2016년 이후의 실적을 살펴보겠습니다. 연평균 수익률 21.15%, 총 수익률 93.04% 입니다. 역시 소형주 !!! 전.......

DAO가 없다면 메타버스도 없다 [내부링크]

서로 누군지도 모르는 전 세계의 사람들이 모여서 조직을 이루고 프로젝트를 진행하려면 어떻게 해야 할까? 이미 다양한 분야에서 혁신을 만들어 낸 블록체인 기술이, 이번엔 조직문화에도 변화를 불러 일으키고 있다. 위키피디아(Wikipedia)에 따르면, DAO(Decentralized Autonomous Organization, 탈중앙화자치기구)는 공개된 컴퓨터 프로그램에 코딩으로 입력된 규칙을 따르고, 중앙정부의 통제 없이 구성원 전체가 평등하게 통제하고 운영하는 조직이다. 규칙이 코딩으로 입력되어 있고 조직원 누구라도 이를 열람할 수 있기 때문에 관리자가 필요하지 않다. 즉, 관료주의 또는 계층 간 장애물을 극복한 새로운 형태의 조직 운영방식이다. 오.......

퀀트시황) 러시아의 우크라이나 침공 긴박, 유가와 주식의 미래는? [내부링크]

지난 주는 주요 기업들의 실적 시즌이 후반부로 가면서, 시장은 다시 인플레이션에 집중되었습니다. 인플레이션 지표인 CPI는 예상치를 소폭 상회했으나, 헤드라인 수치도 40년 최고일 뿐 아니라, 인플레 정점에 다다랐다는 기대감이 사라지면서 낙폭을 확대했습니다. 미국장 중 회복세를 이어갔지만, 미 연준위원인 불러드 총재의 매파적인 발언이 다시 시장을 하락세로 전환시켰습니다. 이후 시장은 양호한 기업 실적을 바탕으로 지지되었지만, 금요일 러시아의 우크라이나 침공 가능성이 대두되면서 유가 상승과 주식 하락으로 마감되었습니다. 주요 저항선으로 인식된 미국 10년물 금리는 물가 지표 발표 직후 2.00%을 돌파했고, 유가는 아직.......

돈나무 누나의 추락 - 아크는 부활이 가능할까? [내부링크]

국내에선 ‘돈나무 누나’라는 별명으로 더 유명한 캐서린 우드(Catherine Wood, 이하 우드)는 위대한 투자 수익률로 가는 열쇠는 혁신과 기술이라고 믿는 성장주 전문 투자자이다. 그녀의 대표 펀드인 ARKK, 즉 아크 이노베이션 ETF(Ark Innovation ETF)는 네 가지 기술 분야에 집중 투자하고 있다. A. DNA 기술과 게놈(유전학) 혁명 B. 자동화, 로봇 및 에너지 저장기술 C. 인공지능과 차세대 인터넷기술 D. 핀테크 혁신기술 <아크 인베스트먼트가 운용중인 ETF들> 우드는 2020년 강세장 때 ‘성장주의 여왕’으로 칭송 받으며 아크 인베스트 ETF의 최대 비중(10%)으로 테슬라(TSLA)를 보유한 덕을 톡톡히 봤다. 가장 큰 수익을 가져다 준.......

켄 피셔와 PSR [내부링크]

켄 피셔는 누구인가? 벤자민 그레이엄과 함께 초창기 투자이론을 만들어 낸 성장주 투자의 대가 필립 피셔의 아들이다. 대학에서 경제학을 전공한 그는 졸업 직후 아버지 회사에서 실력을 쌓았으며, 1979년에 독립하여 피셔 인베스트먼트를 설립하였다. 설립이후 37년간 대표이사로 경영을 이끌면서 전 세계적으로 2,000억 달러 이상을 운용하는 글로벌 자산운용기업으로 성장시켰다. 켄 피셔는 오늘날의 경쟁적인 투자 환경에서 주식시장을 이기는 유일한 방법은 다른 사람이 모르는 것을 아는 것이라고 강조한다. 그래서 전통적인 투자 기법에서 탈피하여 자신만의 시장 예측 기법을 개발하였으며, 그 중 하나가 유명한 PSR(주가매출액비율)이.......

퀀트시황) 악재들로 출렁이는 변동성, 레벨은 잔잔한 물결 [내부링크]

지난 주는 전세계에 드리운 러시아와 우크라이나의 전쟁 가능성에 금융 시장은 휘둘렸습니다. 주 전반에는 미 소매판매 호조, 중반으로 가면서 FOMC 의사록에서 예상보다 완화된 어조, 지정학적 리스크가 공격적 금리인상으로는 이어지지 않을 것이라는 낙관론으로 시장은 지지 되었지만, 후반부 전쟁 가능성이 부각되면서 하락 전환 마감하였습니다. 하지만, 시장 변동성 확대로 인한 체감 위험에 비해 시장의 레벨은 비교적 견고해 보입니다. 이는 매크로 악재와 지정학적 리스크에 대한 두려움으로 안전자산 선호가 있지만, 반면에 좋은 기업들을 저가에 매수할 수 있는 기회라고 보는 투자자들의 여력도 시장에 충분히 존재하는 것으로 해석.......

중국이 미국을 앞서기 위해 본격 투자를 시작한 '이 기술' [내부링크]

핵심요약 1. 중국은 디지털 경제의 GDP 내 비중을 2020년 7.8%에서 2025년 10%까지 올리는 것을 목표로 삼고 있다. 2. 제 14차 5개년 계획의 일환으로, 중국은 디지털 경제 발전의 핵심기간산업으로 빅데이터, 6G, 모바일 인터넷을 선정했다. 3. 반도체에서 AI까지 다양한 기술영역에서 미국과 경쟁을 벌이고 있는 만큼, 중국은 차세대 기술에서 반드시 치고 나가겠다는 포부를 밝혔다. 중국은 제 14차 5개년 계획의 일환으로 6G 를 비롯한 6세대 인터넷의 연구개발 지원을 늘릴 계획이다. 6G는 아직 글로벌 표준이나 정의가 합의되어 있지 않지만, 현재 상용회된 5G를 대체할 신기술로 주목받고 있다. 중국은 6G 인터넷, 빅데이터 등 차세대 기.......

코스피를 카나리아 삼아서 S&P에 투자하기 [내부링크]

강환국님 374번 영상 보다가 미국 시장 전략을 IQ에서 돌리기는 어렵고 해서 좀 가공해서 만들어봤습니다. 한국 시장에서 S&P500에 투자하되, 코스피를 카나리아 삼아 코스피 떨어지면 S&P에서 빠져나오는 전략입니다. - TIGER 미국S&P500선물 - 투자 종목 - KODEX 200 - 카나리아 - KOSEF 국고채10년 레버리지 - 방어 종목 TIGER S&P500 선물이 2011년, KOSEF 국고채10년 레버리지가 2012년에 설정되어서 부득이하게 2013년부터 돌릴 수 있습니다. S&P를 그냥 보유하는 것, 코스피가 떨어질 때 S&P에서 나가는 것, S&P에 나간만큼 국고채를 사는 것 세 개를 비교합니다. 성과지표 P.S - 5개월 더 경과해서 추적 결.......

82조짜리 메가 딜! 마이크로소프트는 왜 엑티비전을 인수했을까? [내부링크]

핵심요약 1. 마이크로소프트에 상당한 지분을 보유한 기관 투자자에 따르면, 마이크로소프트는 액티비전 거래를 충분히 진행하고도 남을 만큼 재정 능력을 갖추고 있다. 2. 지난 3분기 말 기준 마이크로소프트 주식 지분을 14억 3천만 달러 상당 보유한 폰토벨 자산운용사의 시니어 리서치 애널리스트는 “690억 달러는 기업 전체 가치의 3% 수준”이라고 밝혔다. 3. 마이크로소프트는 게임패스 서비스 사용자 확대를 위해 액티비전이 보유한 수백만 게이머를 활용할 가능성이 높다. 마이크로소프트(MS)가 비디오 게임제조기업인 액티비전 블리자드를 687억 달러(한화 약 82조 원)에 인수한다는 뉴스를 접하고, 폰토벨 자산운용사의 시니어 리서.......

퀀트시황) 반등과 하락세를 가를 FOMC와 빅테크 실적 [내부링크]

1차적 기술적 변곡점에 다다른 증시, 반등과 하락세를 가를 FOMC와 빅테크 실적 지난 주는 큰 이슈가 없었음에도 연초부터 이어진 기술주 중심의 매도세가 다시 한번 거세게 몰아친 한 주였습니다. 금리 상승에도 불구하고 금융주의 실적부진과 빅테크 실적 첫 주자인 넷플릭스의 실망스러운 가입자 데이터 발표와 이어지는 폭락세는 증시 반등의 실마리조차 꺾어 놓았습니다. 주식가격이 마냥 오를 수만은 없을 거라고, 누구나 짐작 했었습니다. 그러는 사이 나스닥은 고점대비 15% 가량 내려왔으며, S&P500도 8%까지 내려왔으며, 오른 것에 비하면 미미하다고 볼 수 있습니다만, 그간의 강세장에 익숙해져 온 투자자들은 이번 하락장이 더.......

개미가 헤지펀드를 넘어서는 비결 [내부링크]

펀드는 개미보다 유리하다. 하지만 불리한 점 또한 존재한다. a. 헤지 펀드는 수수료가 높은 동시에 수익률이 낮을 수 있다. b. 그렇다고 해서 펀드가 완전 무용지물인 것은 아니다. c. 펀드의 투자 퍼포먼스를 보며 개인 투자자가 얻을 수 있는 교훈이 존재한다. 헤지펀드는 운용보수와 성과보수가 높다는 이유로 자주 공격 받는다. 고액의 수수료를 요구하면서 투자 수익률이 저조하다는 비판을 받기 때문이다. 투자자들이 헤지펀드 대신 방어적으로 운용되는 패시브 펀드를 선택해야 한다는 분석도 나오고 있다. 비록 대부분의 개인 투자자들은 헤지 펀드에 투자할 기회를 얻지 못하겠지만(소형 펀드라도 최소 운영자금은 보통 10만 달러부터.......

최적화는 항상 이율배반인가? [내부링크]

최적화란 수익률을 위한 작업만은 아니다. 최대손실폭(MDD)을 줄이는 것 또한 최적화다. 그런데 수익률을 최적화 하다 보면 MDD가 커지고, MDD 최적화를 하다 보면 수익률이 작아진다. 일반적으로 이렇게 된다고 믿고 있는데, 이 글에서는 항상 그런 것은 아니라는 걸 보이려 한다. 다시 말해 MDD를 줄이면서 수익률을 높이는 방법을 설명한다. 이번에 소개하는 최적화 방법 중 처음 공개하는 것이 많이 있다. 따라서 다른 사람이 쓴 퀀트 전략 글이나 책에서는 아래의 내용을 찾아볼 수 없다. 왜냐하면 퀀트 전략책은 있지만 퀀트 전략 최적화를 다루는 책이 없기 때문이다. 예를 들어 "기본적인 전략에서 5~6 가지 최적화 과정을 거치면 수.......

아디다스 vs 나이키 vs 언더아머 [내부링크]

아디다스(ADDYY), 나이키(NIKE), 언더아머(Under Amor) 등은 경쟁이 치열한 스포츠 의류 업계에서 가장 큰 규모를 자랑하는 세 브랜드이다. 스포츠 의류 기업이란 운동화, 반바지, 티셔츠, 운동복, 수영복 등 운동선수와 활동적인 라이프스타일을 가진 사람들을 위해 디자인된 의류를 판매하는 기업을 말한다. 세계 스포츠 의류 시장의 2020년 한 해 매출은 1,882억 달러로 전년 대비 4.0% 증가했다. 코비드 19의 창궐은 2020년에 많은 스포츠 의류 기업들의 매출에 제동을 걸었지만, 일부 스포츠 의류 기업들은 오히려 탄력을 받아 매출이 성장했다. 2021년 전 세계 스포츠 의류 시장의 매출은 역 2.0% 증가한 1,920억 달러를 기록했을 것으로 추.......

소니, 전기차 프로젝트에 시동을 걸다 [내부링크]

요약 - 소니는 자동차를 엔터테인먼트 공간으로 변화시킬 파트너를 찾고 있다. - 앞으로 자동차가 맞이할 변화는 전화기가 스마트폰으로 변화한 과정과 유사할 것이다. 소니그룹이 전기차(EV) 프로젝트를 추진하기 위해 신기술 파트너를 섭외중에 있다고 그룹 내 한 임원이 로이터 통신을 통해 밝혔다. 이번 프로젝트의 배경에는 운송수단에서 엔터테인먼트 공간으로 자동차를 탈바꿈하는 뉴 모빌리티 사업 구축을 향한 소니 의지가 깔려 있다. 내연기관보다 기술적 진입 장벽이 낮은 전기차 특성상, 전통 자동차 기업이 아닌 기업들도 전기차 시장에 연이어 진출을 시도하고 있다. 동시에 자율주행과 5G 기술의 연계의 중요성은 자동차를 정보와.......

강환국) 블록 알고리즘으로 대형주 짬뽕 전략 구현하기 [내부링크]

강환국의 할수있다 퀀트투자에서 소개된 대형주 '짬뽕' 전략에 대해서 살펴보도록 하겠습니다. 대형주 '짬뽕' 전략의 가장 눈에띄는 특징은, 여러가지 지표들이 어지럽게 섞여 있다는 것입니다. 어지럽게 섞여 있는 지표들을 먼저 살펴보도록 하겠습니다. 할수있다 퀀트투자 속 대형주 '짬뽕' 전략 1. 적용 주식은 시가총액 최고 200위 기업 2. 순이익, 영업이익이 0이상이고 증자를 하지 않는 기업 + 자본, EBITDA, 배당도 0이상인 기업 3. 기업별로 PER, PBR, PCR, PSR, EV/EBITDA, 배당수익률의 순위를 각각 계산하고, 이 6개 지표의 순위를 더해 통합 순위를 계산한다. (밸류콤보) 4. GP/A별 순위를 계산한다.......

1997년 아마존 주주서한 [내부링크]

주주 여러분에게: 아마존닷컴은 1997년에 많은 이정표를 통과 했습니다. 연말까지 우리는 150만 명 이상의 고객에게 우리 서비스를 제공했고, 838%의 매출 성장을 기록하여 1억 4,780만 달러를 달성하였으며 경쟁기업의 공격적인 진출시도가 있었음에도 시장 선두로 확장할 수 있었습니다. 하지만 바로 오늘이 인터넷의 Day 1이며, 우리가 잘 운영만 한다면, 아마존닷컴의 Day 1이기도 합니다. 오늘날 전자상거래는 고객의 돈과 귀중한 시간을 절약해 줍니다. 미래에는, 개인화를 통해 전자상거래가 새로운 기회를 발견하는 촉매제가 되어줄 것입니다. 아마존닷컴은 인터넷을 사용하여 고객을 위한 진짜 가치를 창출하고, 그렇게 함으로써 기존의.......

퀀트시황) 요동치는 년초 장세, 결국 주식 방향성은 어닝에 달려있다. [내부링크]

지난 주는 그 전 주의 우려에서 벗어나서 본격적인 반등에 나섰습니다. FOMC 의사록에서 확인한 매파적 분위기는 파월이 인준 청문회에서 긴축에 대한 우려를 다소 누그러뜨리며, 금리 상승세는 안정되고. 낙폭이 컸던 IT 대형주 위주의 반등으로 이어졌습니다. 미 소비자 물가지표 역시 기대에 부합하면서 물가 1분기 고점론을 부각시키며 시장을 진정시켰습니다. 하지만 주 후반으로 가면서 연준 인사 및 월가 전문가들의 매파적인 발언이 이어지면서 급속히 냉각되었습니다. 게다가 유가가 러시아와 우크라이나의 긴장으로 WTI 기준 85불선까지 상승하면서, 인플레이션이 쉽사리 꺾이지 않을 것이라는 분위기가 금리 상승 및 안전자산 선호로.......

애플, 세계 최초로 시가총액 3조 달러를 넘기다 [내부링크]

애플(ticker:APPL.O)은 지난 월요일 시장가치 3조를 넘긴 세계 최초의 기업이 되었다. 이 역사적인 기록의 배경에는 애플이 아이폰으로 쌓아올린 금자탑을 넘어 자율주행차량, VR 등의 미래 시장에서 또 한번 혁신을 불러올 것이라는 투자자들의 기대가 놓여 있다. 2022년 거래 첫 날, 애플의 주가는 장중 182.88달러로 역대 최고가를 경신하며 3조 달러를 약간 상회하는 기록을 달성했다. 그 이후 소폭 하락하며 전일대비 2.5% 오른 182.01달러 / 시가총액 2조 9900달러로 장을 마감했다. 애플이 명실공히 세계에서 가장 가치 있는 기업에 오른 배경엔 소비자들이 아이폰/맥북/애플TV/애플 뮤직과 같은 제품과 서비스들을 웃돈을 주고서라도 구.......

36. 시즈널리티 (최적화 시리즈 7) [내부링크]

※ 이 글을 읽으려면 지난 최적화 시리즈(0~6)회를 모두 보고 오기 바란다. 여러가지 기술이 모두 사용되었기 때문에 이번글만 읽는 사람들은 어떤 전략들을 사용한건지 이해하지 못한다. 많은 사람들이 자신감에 차서 2021년에 주식시장에 들어왔으며, 우량주인 삼성전자를 매수했다. 하지만 그 자신감이 과연 오래갈까? 2021년 9~10월에 현재 MDD 30% 이상을 체험하며, 눈물을 머금고 손절을 하고 있고, 그때에 맞춰서 외국인은 삼성전자를 매수하고 있다. 이런 사태로 인해 개미군단의 손실은 불어나고 있으며, 자신감을 잃은 순간의 손절은 장기 투자를 방해하는 요소로 작용한다. 나는 자신감을 유지하기 위한 좋은 방법이 시즈널리티를 적.......

CEO 인터뷰) 인텔리퀀트 이종권 by Avec G [내부링크]

금융 투자는 날로 발전하여 과학을 접목한 퀀트는 주목받는 새로운 블루오션으로 떠오르고 있다. 퀀트가 지금처럼 대중화 되기 이전 부터 일찍이 관심을 가지고, 연구를 거듭해, 직접 회사를 창업하여 지금의 '인텔리퀀트'를 키워온 이종권 대표에게서 '퀀트 투자'에 대한 이야기를 들어보았다. CEO 약력 1972.11. 27. 경기 부천 출생 1990. 경기과학고등학교 조기졸업 1990.~2002. KAIST 전기 및 전자공학과 학사/석사/박사 2003.~2005. 미국 일리노이대(UIUC) 전산학과 박사후연구원 2006.~2009. 한국 IBM 유비쿼터스컴퓨팅 연구소 부장 2009.~2012. 알스퀘어NC CTO/연구소장 2013.~2014. 바른소프트기술 연구소장 2014.~2.......

당신이 테슬라의 TV광고를 볼 수 없는 이유 [내부링크]

테슬라가 전통 광고매체를 전부 거부하면서도 매출을 꾸준히 올리고 있는 비결은 무엇일까?? 테슬라는 이제 전기자 제조에 특화된, 세계 주요 완성차 업체 중 한 곳으로 손꼽힌다. 캘리포니아주 팔로알토에 본사를 둔 테슬라는, 전기차 스타트업으로 시작해 일론 머스크가 CEO에 자리에 오르면서 수십억 달러 규모의기업으로 성장했다. 테슬라가 폭발적인 상승세를 보였던 이유는 모델 S로 대표되는 혁신적인 전기차 모델 덕분이기지만, 테슬라만의 독특한 마케팅 전략 역시 회사의 성장에 크게 기여했다. 자동차 업계 뿐만 아니라, 세계적인 위치에 오른 대기업들이라면 대부분 TV나 신문같은 전통 매체에 유명 연예인을 앞세운 수백만 달러짜리.......

퀀트 시황) 저가 매수 기회, 하락장 전조? [내부링크]

이번 주는 완화에서 긴축으로 정책적 변곡점에서 금융시장 흐름변화에 초점이 맞춰졌습니다. 시작은 낙관론으로 출발하였으나, 다음날 확인한 FOMC 의사록에서 예상보다 강력한 매파 기조를 확인함에 따라 시장은 급격히 돌아섰습니다. 반신반의로 보합권에 머물러있던 시장 금리는 10년물 기준으로 1.7%를 넘어섰으며, 글로벌 주식들은 일제히 하락세를 보였습니다. 특히 금리에 민감한 성장주 위주의 하락세가 두드러졌습니다. 최근에도 이러한 흐름이 여러 번 나타났었지만, 시장은 견고한 펀더멘털과 낙관론으로 극복해왔습니다. 기술적 흐름상 중장기 하락세로 전환될지, 아니면 조정 후 buy the dip 전략에 따른 상승세를 이어갈지에 대한.......

애플과 결별한 인텔, 로보택시 산업에 혁명을 일으키다 [내부링크]

요약 많은 투자자들이 테슬라의 로보택시 출시에 집중하고 있음에도 불구하고, 인텔의 모빌아이(Mobileye)는 현재 카메라 전용 L2+ 자율주행 슈퍼비전 시스템을 양산하며 모든 경쟁자들을 추월하고 있다. *L2+: 정해진 구역 내 속도․방향 동시 제어 가능, 고속도로 등 정해진 구역 내 제한적 자율주행 가능 또한 모빌아이는 2024년 초에 출시되는 세계 최초의 L4 자율주행 차량을 발표했다. 모빌아이는 이미 막강한 기술 선점효과의 혜택을 보고 있다. *L4: 정해진 구역 내 운전자 개입 없이 자동화된 운전 가능 시가총액 1조달러를 넘어버린 테슬라의 강세가 공개예정인 테슬라 로봇택시 사업의 기업가치에도 반영 된다면, 모빌아이의 목표 기.......

마법공식 3.0 (최적화 시리즈 0) [내부링크]

최적화 시리즈의 첫 번째 편입니다. 연재중 누락되어 포스팅 합니다. 혼란을 드려 죄송합니다. 인터넷에 마법공식 2.0이라고 하는 것을 찾아보았다. 요지는 오리지널 마법공식의 ROC라는 지표가 수익률이 떨어짐으로 이것을 대체하겠다는 것이었다. 그런데 막상 공식을 보니 소형주(시가총액 하위 20%) + PBR + GP/A 였다. 이 공식은 빈약한 구조를 가지고 있다는 것이 문제다. 소형주와 PBR(자산대비 가치지표), GPA(효율성지표) 까지는 좋았다. 그런데 이게 끝이란 말인가? 마법공식1.0에서 ROC는 빼더라도 EV/EBIT은 계속 사용하는 것이 좋았다. 수익성 가치지표를 빼다니! 지표를 조합할 때는 1.자산대비 가치지표, 2.수익대비 가치지표, 3.효.......

메타버스 속 건물이 45만 달러??? [내부링크]

핵심 정리 1. 가상현실 속 부동산, 일명 메타버스는 때로는 거래가격이 수백만 달러까지 치솟기도 한다. 2. 가장 비싼 장소는 가장 많은 사용자가 모이는 곳 근처에 있다. 예를 들어 ‘샌드박스(Sandbox)’라는 이름의 메타버스에서, 한 유저는 래퍼 스눕 독의 옆 자리 부동산을 구매하기 위해 45만 달러를 지불했다. 3. 그러나 메타버스의 열렬한 지지자들도 메타버스에 투자하는 것은 리스크가 굉장히 높은 사업에 투자하는 것이라고 경고한다. 전 세계 부동산 가격이 너나할 것 없이 치솟고 있는 가운데, 펜데믹 위기는 ‘디지털 신대륙’으로 부동산 투자자들을 모으는 역할을 하고 있다. 이미 발빠른 투자자들은 뉴욕이나 버벌리 힐즈같은 부.......

퀀트시황) 본격적인 금리 인상, 2022년 금융시장의 방향은? [내부링크]

본격적인 금리 인상, 2022년 금융시장의 방향은? 2021년 글로벌 증시를 돌이켜보면 지역적으로는 미국 증시가 모멘텀을 이끌어갔지만, 국내 및 이머징 증시는 그에 못 미친 결과를 보였고, 스타일 면에서는 인플레이션 우려감이 증폭되며 그동안 눌려 있던 경기민감주 위주의 흐름을 보였습니다. 12월달에도 미국 & 인플레 수혜 위주의 증시는 견조했지만, 후반부로 가면서 이 마저도 이익실현으로 모멘텀이 소멸되는 흐름을 보였습니다. 본격적인 금리 인상이 예정되는 2022년에는 중간에 경제지표나 정책적 스탠스의 흐름 변화가 시장의 잡음을 일으킨다고 하더라도 금리 상승과 인플레이션의 큰 흐름을 바꾸긴 힘들 전망입니다. 이러한 상.......

35. 절대 모멘텀 (최적화 시리즈 6) [내부링크]

흔히 “한국의 소형주는 모멘텀 전략이 먹히지 않는다”라고들 한다. 그래서 많은 퀀트 투자자들이 소형주에 대해서는 모멘텀을 적용할것을 포기했다. 이런 좋지 않은 경향은 최근에 입문한 퀀트들 사이에서도 급속히 퍼져나가고 있다. 그로 인해 늘어나는 MDD와 줄어드는 샤프 Ratio는 퀀트 투자들에게 지속적인 손해를 입히고 있다. 이런 잘못된 관행으로 인한 손실을 해결하는 방법은 소형주 퀀트에 모멘텀(모멘텀 스코어/가속 모멘텀 스코어/절대 모멘텀/듀얼 모멘텀) 전략을 추가하는 것이다. 절대모멘텀이란? 주로 Index에 적용되는 전략으로, 1년전 인덱스의 가격보다 현재의 가격이 낮다면 주식을 전량 매도하고, 현금화 하는 전략이다. .......

왜 딥 밸류 전략은 시장에서 안 통할까? [내부링크]

딥 밸류 투자가 지난 수 년간 성과가 저조했던 이유를 분석한다. 핵심요약 1. 벤자민 그레이엄은 딥 밸류 투자를 대중에게 알린 인물이다. 2. 최근 몇 년 동안 시장과 자본 구조가 변하면서 딥 밸류 스타일은 더 이상 힘을 쓰지 못하고 있다. 워런 버핏(Warren Buffett)은 투자 커리어의 대부분을 딥 밸류 전략으로 쌓아 올렸다. 워런은 그의 스승인 벤자민 그레이엄이 처음 제기한, 투자자들이 자산의 순 가치에 비해 대폭 할인된 가격으로 거래되는 주식을 사야한다는 발상에 기초한 투자 프로세스를 그의 투자 커리어 내내 충실히 따랐다. 그레이엄 이전에도 이런 발상을 했던 인물은 있었지만, 그레이엄이야말로 딥 밸류 전략을 대중화시킨 1.......

홈페이지 새 단장 [내부링크]

인텔리퀀트가 홈페이지를 리뉴얼했습니다! 2017년 iQ 스튜디오를 오픈한 이후, 개인투자자를 위한 최고의 퀀트 투자 플랫폼으로 사랑받아 온 인텔리퀀트가 새로운 모습으로 투자자님들을 맞이하기 위해 홈페이지를 개선하였습니다. 부디 많이 방문해주시어 현명한 투자를 위한 다양한 서비스들을 체험해 보시기 바랍니다. *iQ 스튜디오 접속 링크는 https://www.intelliquant.ai/ 로 변경되었습니다. https://www.intelliquant.co.kr/

리비안 주식, 살까 말까? 장점 셋과 단점 셋 [내부링크]

상장 하자마자 시총 2위 자동차업체로 등극한 리비안 전기차 제조 업체 리비안(Rivian Automotive Inc. 티커:RIVN)은 11월 10일 기업공개(IPO)를 한 직후, 테슬라에 이어 미국 자동차 기업 2위의 시가총액을 달성하는 신기록을 세웠다. 이미 가치평가액 목표도 과감하게 520억 달러로 발표했었지만, 주가는 목표액을 훌쩍 뛰어넘어 3일 만에 1,000억 달러를 돌파했다. 분명히 이야기하지만, 이 회사가 지금까지 판매한 차량은 200대도 되지 않는다. 일부 사람들은 아마존과 포드 자동차라는 든든한 지원군이 있기에 리비안이 장밋빛 미래를 그릴거라 예상하지만, 다른 일부는 아직 펀디멘탈이 부족한 신생 제조업체가 밈(meme) 주식의 흐름을 타.......

인텔리퀀트 블로그에 오신 여러분을 환영합니다! [내부링크]

인텔리퀀트 소개 인텔리퀀트는 모두를 위한 현명한 투자 라는 비전을 가지고, 이 땅의 모든 개인이 현명한 투자를 이루기 위해 필요한 금융 서비스들을 개발하는 핀테크 기업입니다. 로보 어드바이저 iQon/BiQon, 퀀트 개발 프로그램 iQ Studio 등, 투자환경에 맞게 다양한 서비스를 제공하고 있으며, 앞으로도 더 많은 서비스들이 출시될 예정입니다. 자세한 설명은 아래 사이트 링크에 접속하시어 확인하실 수 있습니다. 인텔리퀀트 - IntelliQuant 블로그 소개 본 블로그는 퀀트 플랫폼기업 인텔리퀀트가 운영하는 공식 블로그입니다. 더 많은 투자자 분들과 소통하고, 양질의 퀀트,투자 정보를 제공해 드리기 위해서 본 블로그를 운영하고 있.......

30. 새로운 성장성 지표 PIR과 IP/A [내부링크]

강환국 선생의 새로운 책인 하면된다 퀀트투자 를 보다가 개선해야 될 점이 보여 글을 쓰게 되었다. 강 선생이 새로 쓴 책은 아주 좋다. 새로운 전략으로 가득하기 때문이다. 또한 재무제표에서 쓸만한 지표는 모두 정리해 놓았다. 참고로 필자는 강환국 선생과 어떠한 관계도 없다. 강 선생이 새로 개발한 울트라 전략에 쓰인 지표중에 이익모멘텀(영업이익 증가율, 당기순이익 증가율)이 있다. 이익증가율은 YoY와 QoQ로 비교하고 있다. 그런데 이 지표들은 약점을 가지고 있어서 개선이 필요하다. 이익모멘텀의 약점은 무엇인가? 강환국 선생 뿐만 아니라 일부 증권사의 애널리스트들도 이익 증가율을 쓰고 있다. 그런데 증가율(비율)이라는 것.......

28. 누구나 따라할 수 있는 가장 간단한 배당주 퀀트 (부제: 단순한 투자 전략의 힘) [내부링크]

재무제표 상에서 확인 가능한 지표 중, 투자자들에게 가장 잘 알려진 지표는 배당이라는 지표일 것 입니다. 배당이라는 것은 기업이 벌어들인 성과의 일부를 주주들에게 지급하는 것입니다. 사실 이는, 기업 입장에서는 좋을 게 없는 행위입니다. 기업을 운영하는 사람이라면 여유 현금이 있다면 1) 보유해서 미래의 위험을 대비하거나 2) 재투자를 해서 사업을 확장하거나 둘 중 하나를 하는 것이 더 바람직한 행위일테니 말입니다. 배당이라는 것은, 순전히 주식을 소유한 주주들에게 이익이 되는 행위입니다. 기업이 배당을 하는 이유는 단 하나, 주주들에게 잘 보이기 위해서, 그래서 주가를 올리거나 유지하기 위해서입니다. 이렇기에 배당.......

FOMO 증후군의 3단계 [내부링크]

워런 버핏은 일전에 '거품이 존재하는 이유는 사람들이 자기보다 멍청하다고 생각했던 이웃이 부자가 되는 꼴을 보았기 때문'이라고 말한 적이 있다. 확실히 요즘은 바보 같은 짓 덕분에 부자가 된 사람들이 많은 것 같다. 특히 놓치는 것에 대한 두려움(Fear Of Missing Out), 다른 말로 FOMO 증후군이라고 알려진 이 현상의 영향력은 어느 때 보다 커진 게 분명하다. 지금 시점에서 미국이 가장 거대한 부를 가지게 된 것도 이 현상을 통해 설명이 된다. 크리스 마쉬(Chris Marsh)에 따르면: 팬데믹 기간 동안, 미국 가계 자산은 기록이 시작된 1950년 이후 가장 큰 폭으로 증가하여, 사상 처음으로 가계 순자산이 GDP의 6배를 넘어.......

퀀트시황) 미국 주식 VS. 이머징 주식 [내부링크]

이번 주는 FOMC 금리결정 및 테이퍼링 선언, 미 고용지표등 굵직한 매크로 이벤트들이 예정되어 있었으며, 변동성 확대를 예상했지만, 미국 주식시장은 무색하리만큼 상승세를 지속했습니다. 테이퍼링도 기정 사실화(월 150억달러) 된 상황에서 예상을 상회하는 미 고용 지표는 금리 상승에 대한 부담보다는 펀더멘털 회복의 신호로 해석되며, 위험선호를 이어갔습니다. 하지만 오히려 금리는 장기물 위주로 하락세를 보였으며, 이는 단기금리 상승/장기금리 하락으로 인한 금리차 축소로 이어졌습니다. 최근 증시는 미국을 비롯한 선진국 위주의 강세와 중국을 비롯한 이머징의 하락으로 격차가 확대되고 있습니다. 이는 유동성 확대 국면에서 점.......

29. 팩터 모멘텀 전략- 최근에 잘나가는 투자 전략에 투자하는 전략의 수익률은 어떨까? [내부링크]

퀀트에 평소 관심이 많으신 분들은 모멘텀 투자가 어떤 것인지 다들 알고 계실 것입니다. 모멘텀 투자는 간단히 설명하면 "지금까지 잘해왔던 자산은 앞으로도 잘 할 것이다" 라는 인간의 행동 심리에 뿌리를 둔 투자 전략입니다. 즉, 최근에 수익률이 좋았던 주식이나 자산에 투자 하는 전략입니다. 오늘은 이러한 모멘텀 투자의 방법 중 하나인 "투자 전략 모멘텀" 전략에 대해 설명해보고자 합니다. 이는 팩터 모멘텀 (Factor Momentum)이라고 불리기도 하는데, 이름에서 짐작할 수 있듯이 "최근 잘 나가는 투자 전략"에 투자 비중을 높히는 전략입니다. 세상에 공개된 투자 전략은 다양합니다. 투자의 대가들.......

리비안은 어떤 회사인가? [내부링크]

아마존과 포드의 지원을 받으며 테슬라의 가장 유력한 경쟁자로 떠오른 전기 SUV 및 트럭 제조업체 R.J. 스캐린지(Robert " R.J" Scaringe)가 설립한 리비안 자동차(Rivian Automotive)는 세계에서 가장 유명한 전기 자동차업체 테슬라(Tesla Inc.)의 뒤를 바짝 추격하고 있다. 자동차 업계 밖에서는 거의 알려지지 않은 이 프리미엄 전기 SUV 및 픽업 트럭 제조업체는, 차량을 한 대도 판매해 본 적이 없다. 당시 보도에 따르면, 이 회사는 2021년 8월 27일 기업가치를 800억 달러로 자체 평가한 기업공개(IPO)를 비밀리에 신청했다. 블룸버그에 따르면 리비안은 빠르면 11월 중순 IPO를 할 것으로 예상했다. 2021년 11월 1일, 리비안.......

퀀트시황) 인플레이션 논란 [내부링크]

지난 주 이슈의 중심은 미국 CPI 지표 발표에 있었습니다. FED의 물가 일시적 상승이라는 전망에도 불구하고, 6.2% 상승하면서 31년만 최고치를 기록했습니다. 델타변이 확산으로 8~9월 진정된 물가 압력이 10월 들어 reopening 효과가 나타나면서, 상승세를 이어가게 했습니다. 이번에 나타난 물가에서 보면 에너지 상승이 1/3을 차지하고, 주거, 중고차등의 순이었습니다. 문제는 물가 상승요인으로 예전 상승을 주도했던 몇몇개의 품목들에서 전방위적인 소비 및 서비스 품목으로 확대되고 있다는 사실입니다. 상품시장에서도 에너지와 산업금속 중심의 랠리가 농산물이나 그 외 상품으로도 이어지고 있습니다. 이것이 소비시장의 위축이나 경.......

세계 10대 헤지펀드 [내부링크]

헤지펀드는 레버리지 파생상품, 공매도, 기타 투기 전략과 같은 다양한 방법을 사용하여 시장을 능가하는 수익을 얻는 대체 투자기관이다. 헤지펀드는 미국시장과 해외시장에 동일하게 투자를 진행한다. 일반적으로 최소 고액 자산가, 연기금 및 기관 투자자에게 최소 100만 달러씩 투자를 받아 운영된다. 그 결과, 헤지펀드는 보통 전통적인 투자회사보다 더 높은 위험을 안고 있다. 뮤추얼 펀드와 동일한 규정을 적용받지 않으며, 미 증권거래위원회(SEC) 보고서 제출이 필수가 아니다. 다음은 2021년 6월 기점 총 운용자산(AUM, Asset Under Management)를 기준으로 가장 영향력 있는 헤지 펀드 열 곳을 분석한 명단이다. 블랙록 어드바이저스.......

짐 시몬스: 시장을 풀어낸 수학자, 천재 퀀트 투자자 [내부링크]

제임스 해리스 시몬스(James Harris Simons)는 세계에서 가장 성공적인 퀀트 펀드 중 하나인 르네상스 테크놀로지스(Renaissance Technologies, 줄여서 Rentech)를 설립한 인물이며, "퀀트 킹"이란 별명을 가진 역사상 가장 위대한 투자자 중 한명이다. 시몬스는 1982년 44세의 나이로 르네상스를 설립했고, 2010년 은퇴할 때 까지 회장 겸 CEO를 역임했다. 은퇴한 지금도 비상임 의장으로 활동중이다. 핵심정리 - 그의 퀀트 펀드인 르네상스와 대표상품인 메달리온 펀드(Medallion Fund)의 장기 수익율 덕분에, 짐 시몬스는 역사상 가장 위대한 투자자 중 한 명으로 불릴 수 있었다. - 시몬스는 1982년 창립부터 2010년 퇴임할 때까지.......

퀀트시황) 가는 것만 가는 시장 [내부링크]

지난 주 글로벌 금융시장은 큰 이슈는 없는 상황에서 개별 종목별, 파트별 개별 흐름이 두드러졌습니다. 최근 지속중인 미국 주식 상승 vs. 국내 주식 하락 구도 외에도 미국 주식 내에서도 성장주 위주의 대형주 상승 vs. 에너지 금융주 하락의 흐름도 이어졌으며, IT 및 성장주에 있어서도 호실적을 발표한 엔비디아와 테슬라는 10% 가까운 상승세를 보인 반면, 구글, MS, 인텔 등은 다소 저조한 흐름을 보였습니다. 이는 연말로 접어들면서 포트폴리오 매니저들은 소위 괜찮은 것 위주로 두고 나머지는 정리하는 압축화 작업이 이어지고 있으며, 이에 편승한 개인들도 소수의 우량 종목에 집중 투자하는 경향이 이어지고 있는 것으로 보고 있.......

26. 멀티팩터 전략의 MDD를 줄이는 방법 [내부링크]

멀티팩터 전략이란? 멀티팩터 전략이란 주가의 수익률에 영향이 있는 서로 다른 팩터 (Factor)를 조합해 그에 기반하여 종목을 추출한 후 미리 리밸런싱 규칙 (예: 매월 1일 1회, 매년 4월 1일 1회...)에 따라 운용하는 전략을 말합니다. 예를 들어, 기업이 벌어들인 순이익 대비 시가총액을 나타내는 PER은 낮을수록 저평가 평가되어 있다고 여겨집니다. 따라서, PER이 낮은 저평가된 기업은 PER이 높은 고평가된 기업보다 역사적으로 수익률이 높다고 알려져 있습니다. 이와 비슷한 논리로 기업의 자본 대비 시가총액을 나타내는 PBR이 낮은 저평가된 주식도 그에 반대되는 주식보다 역사적으로 수익률이 높다고 알려져 있고, 기업의 수익성을.......

국제통화기금(IMF), 성장률 반등을 '위험한 확산'으로 전망하다 [내부링크]

2021년 세계경제는 전망치보다 낮은 5.9% 성장 주요 위협 요소로는 델타 변형, 공급 문제, 백신 접근성이 있음 IMF는 세계 경제가 Covid-19발 경기 침체를 지나 강력한 반등을 일으킬 것이라 줄곧 예측해 왔다. 그러나 이번 보고서에서는 Covid-19 이후에도 성장 탄력을 잃고 점점 더 분열되고 있다고 우려를 표명했다. 본부가 워싱턴에 위치한 IMF는, 지난 화요일 세계경제전망에서 세계 경제가 올해 7월 예상치에서 0.1% 하락한 수치이자 지난 2020년 3.1%로 위축된 수치에서 반등한 5.9% 증가할 것으로 예측했다. 2022년 전망치는 4.9%로 유지했다. IMF는 델타 변종 바이러스, 백신 공급망 위축, 인플레이션 가속화, 식품 및 연료 가격 상승을.......

빅테크 실적발표가 매크로 우려를 떨쳐낼 수 있을까? [내부링크]

지난 주는 3분기 어닝시즌이 본격화 되면서, 실적 결과에 따른 개별 장세를 보였습니다. 주식시장은 전반적인 상승세를 보이며 실적 기대감을 드러냈으며, 미국 주식에서도 경기민감주 위주의 다우 지수는 신고가 갱신을 하면서, 시장을 주도했습니다. 실적 발표에 있어 단연 주목된 테슬라는 예상을 상회하는 실적을 보였으며, 이에 전반적인 지수 조정을 보인 금요일에도 나홀로 신고가 갱신을 하였습니다. 넷플릭스 역시 예상을 뛰어넘는 실적을 보이며, 강세를 나타냈습니다. 반면 금요일 발표된 인텔과 스냅의 경우 매출 급감 우려로 인해 10%넘는 폭락세를 보였습니다. 이러한 실적 발표에 따른 개별 주식 급등락은 이번 주 빅테크 실적 발.......

GM은 테슬라의 성장을 능가할 수 있을까? [내부링크]

요약 a. GM의 매출은 테슬라를 훨씬 능가한다. b.오랜 역사를 자랑하는 자동차기업인 GM은 마치 테크 스타트업으로 거듭날 것 처럼 전략을 수정하고 있다. c. 비록 테슬라처럼 열혈팬들을 이끌고 다니진 않지만, GM은 보다 더 예측 가능한 투자처로 분류될 잠재력을 가지고 있다. 테슬라(TSLA, Financial)의 주가 상승은 월가의 많은 이들을 어리둥절하게 만들었다. 완전 전기차 생산에 나선 첫 번째 회사라는 사실은 주목할 만 하다. 그러나 이를 감안해도 사업에 박차를 가하기 시작한 2020년 이후 이 기업의 주가는 비현실적인 폭등을 보이며 초기 투자자들에게 무려 20,000%이상의 수익을 안겨주었다. 실제로 Guru focus의 산업 데이터에 따.......

27. 새로운 가치투자 팩터 - 연구개발비 팩터 [내부링크]

안녕하세요! 인텔리퀀트팀 입니다. 최근 인텔리퀀트 스튜디오에 연구개발비와 관련된 데이터들이 업데이트 되었었습니다. 이번 글에서는 연구개발비와 관련된 새로운 팩터들 자체에 대해 자세히 분석해보는 글을 작성해보려고 합니다. 연구개발비란? 연구개발비 (Research & Development Expense)는 기업이 연구와 개발을 목적으로 지출한 금액을 말합니다. 연구개발비는 "비용"에 해당하기 때문에, 손익계산서상에서 비용으로 기재되는 지표입니다. 그렇기에, 퀀트 투자 혹은 가치투자의 관점에서 많은 사람들에게 잘 알려지고 연구된 지표는 아닙니다. 하지만, 곰곰히 잘 생각해보면 "연구개발비"는 비록 비용으로 인.......

딥 밸류 - 그게 뭐지? [내부링크]

딥 밸류(Deep Value) 란 주가배수(Valuation multiple)를 바탕으로 여러 주식 중에서 가장 저렴한 주식을 선택하여 투자하는 퀀트투자 전략이다. 딥 밸류 투자를 하는 방법은 간단하다. 시장에서 가장 낮은 주가배수를 가진 주식들을 찾아 이 주식들로 분산 포트폴리오를 만들면 된다. 주가순자산(PBR), 주가수익비율(PER), 기업가치대비매출액(EV/sales), (EV/EBITDA), 주가현금흐름비율(P/CF) 등 원하는 주가배수를 선택해서 적용하면 된다. 포트폴리오를 운용하는 시간이 길어질수록, 열매가 달콤해질 가능성도 높아진다. 하지만 이 글을 읽다보면 곧 알게 될텐데, 딥 밸류 투자는 매우 간단하지만.... 쉽지는 않다. 딥 밸류 투자는 가치투자.......

제프 베조스의 마지막 아마존 주주서한 [내부링크]

아마존 주주 여러분에게 1997년, 아마존의 첫 번째 주주서한에서, 저는 "지속적인 프랜차이즈"를 만들고자 하는 저의 소망을 말씀드린 바 있습니다. 저는 인터넷이 가진 잠재력을 깨워 고객에게 제공하는 서비스를 완전히 재창조 하기 위해 노력해 왔습니다. 아마존은 158명의 직원에서 614명의 직원을 가진 기업으로 성장했었고, 150만명이 넘는 고객 계정을 확보했었다는 사실을 알립니다. 우리의 주식은 분할 조정가로 주당 1.5달러의 가치를 인정 받았었습니다. 모두 상장했던 시점의 이야기입니다. 우리는 그 이후로 먼 길을 걸어 왔으며, 고객에게 서비스와 즐거움을 제공하기 위해 최선을 다했습니다. 지난 해 우리는 50만 명의.......

퀀트시황) FOMC, OPEC 회의로 변동성 확대 예상 [내부링크]

FOMC, OPEC 회의로 변동성 확대 예상 3분기 어닝시즌의 절정을 맞이한 지난 주는 지수로 봤을 땐 호실적을 보이며, 사상최고치를 갱신했지만, 개별 주식은 차별화 된 흐름을 보였습니다. 예상을 뛰어넘는 실적을 보인 MS, 구글, 테슬라는 신고가를 갱신하였지만, 악재 이벤트의 페이스북과 예상대비 저조한 실적을 보인 애플과 아마존은 다소 약한 움직임을 보였습니다. 특히 테슬라는 허츠(Hertz)의 차량 구매 소식에 20%넘는 급등세를 보이며, 1조달러 시가총액을 넘어섰습니다. 현재 발표된 각종 지표들(예상하회 GDP, 미 장단기 금리 축소)은 경기 둔화를 예고하고 있으나, 미 주식시장의 선호심리는 꺾일 줄 모르고 있습니다. 이번 주는 3분.......

글로벌 퀀트칼럼) 인플레이션 속에서 수익을 얻는 방법: 투자 옵션 [내부링크]

소비자에게 인플레이션은 고정된 급여를 늘리는 수단으로 해석될 수 있다. 하지만 투자자에게 인플레이션은 은퇴 포트폴리오에 추가하여 지속적인 이익이 창출됨을 의미한다. 인플레이션이란 '재화와 용역의 가격이 지속적으로 상승하는 현상'을 말한다. 인플레이션이 발생하면, 원래 3 달러 였던 우유 1 갤런의 가격은 4 달러로 오를 수 있다. 인플레이션이 지속되면 한 국가의 통화가치는 점점 약화된다. 인플레이션은 다양한 원인으로 촉발될 수 있는데, 이와 관련해서 논쟁이 활발히 진행되고 있다. 핵심요약 몇몇 자산군은 인플레이션 환경에서 좋은 성과를 보인다. 부동산이나 원자재 같은 유형자산은 역사적으로 인플레이션 헤.......

견조한 위험선호 심리(잭슨홀을 앞두고) 1 - 2021.08.23 [내부링크]

견조한 위험 선호 심리(잭슨홀을 앞두고) 1 지난 주는 최근 몇달 예상을 크게 상회하는 흐름을 보여온 미 물가지표 발표에 주목 되었습니다. 그보다 앞서 발표된 중국 물가지표는 소비자 물가, 생산자 물가 모두 예상을 넘으며, 인플레 우려가 지속되었습니다. 반면 미국 물가지표는 소비자 물가에선 예상에 부합한 결과를 보이고, 급등세가 안정되면서, 파월 의장의 물가 ‘일시적’ 견해를 뒷받침하였으며, 이에 미국 증시는 사상 최고치 갱신 행진을 이어갔습니다. 다음 날 발표된 생산자 물가에선 예상 상회하면서 긴장감이 다시 고조 되었지만, 위험 선호심리를 무너뜨리기엔 역부족이었으며, 관망세를 이어갔습니다. 반면 국내 증시의 경우.......

견조한 위험 선호 심리(잭슨홀을 앞두고) 2 - 2021.08.23 [내부링크]

견조한 위험 선호 심리(잭슨홀을 앞두고) 2 지난 주는 그간 델타 바이러스 및 인플레이션 우려에도 불구하고 랠리를 이어가던 미 주식시장이 FOMC 의사록 공개에서 테이퍼링에 대한 언급이 나오면서 조정받는 모습을 보였습니다. 다수의 기관 분석을 통해서 시장은 올해 말 또는 내년 초의 테이퍼링 시작을 반영하는 모습입니다. 몇년동안 시장을 이끌어 온 가장 주된 요인이 유동성인걸 감안하면, 테이퍼링은 유동성 회수가 아닌 주입을 줄이는 이벤트임에도 주식시장에 도움될 이벤트는 아닐 것 입니다. 하지만 이것이 시장 전체를 내릴만한 재료라기보다, 유동성이라는 서포트 없이 잘 버틸 수 있고 실적으로 입증해온 기업들과 그렇지 않은 기.......

잭슨홀: 랠리는 계속된다 - 2021.08.30 [내부링크]

잭슨홀: 랠리는 계속된다. 기대했던 잭슨홀 이벤트에선 나름 베스트(?) 시나리오가 연출된 듯 합니다. 파월 의장은 그간 테이퍼링에 대한 언급을 자제하면서 시장의 우려를 높였지만, 잭슨홀에선 비교적 명확히 의지를 보임으로써 불확실성이 다소 제거 되었으며, 다시 한번 인플레이션에 대한 일시적이란 일관된 메세지와 제어(control)에 대한 의지를 확고히 함으로써, 시장은 안도하며 사상 최고 랠리를 이어갔습니다. 시장은 불안한 재료에도 꿋꿋이 극복하며, 리스크 온 장세를 이어가고 있지만, 악재들이 제거됐다고 보긴 시기상조입니다. 이번 잭슨홀 연설은 최근 보여온 연준위원들의 매파적 발언을 달래며 안도 랠리의 환경을 만들어 주.......

정상화 되어가는 / 바뀌어가는 금융시장 환경 - 2021.09.13 [내부링크]

정상화 되어가는/바뀌어가는 금융시장 환경 지난 주는 미국의 테이퍼링 가시화 이후 최근 들어 경기 개선세를 보이고 있는 유로존, 즉 ECB회의에서의 통화정책 변화 여부에 주목 되었습니다. 대부분의 내용들이 예상과는 크게 벗어남이 없이 PEPP 매입 속도는 점차 줄여나가되, 긴축에 대해선 선을 그음에 따라 시장엔 큰 변동성을 주진 못했습니다. 다음 주에 FOMC도 예정이 되어 있지만, 글로벌 금융시장은 델타 바이러스나 경제 지표의 결과에 따라서 속도의 차이는 있을 수 있으나 큰 흐름에서는 유동성의 변곡점을 조금씩 지나고 있는 듯 합니다. 언급한 바와 같이 이제 기업은 주식의 가격 평가에 있어서 미래나 스토리가 아닌 실적 및 결.......

헝다 사태와 미 부채한도 협상, 이번에도 극복될 수 있을까? - 2021.09.27 [내부링크]

헝다 사태와 미 부채한도 협상, 이번에도 극복될 수 있을까? 지난 주 국내시장은 추석 연휴 휴장으로 인해 조용했지만, 글로벌 증시는 냉탕과 온탕을 오가는 주였습니다. 주초는 중국 부동산 기업인 헝다 그룹의 파산 위기와 미 부채한도 협상이 난항을 겪을 것이라는 불안감으로 글로벌 안전자산 선호가 두드러지며, 미국 주식 시장은 개장도 전에 올 분기 최대 일일 손실폭을 보였습니다. 하지만 이내 금융위기로 번질 가능성은 없을 것이라는 낙관론이 살아나면서, 반등에 성공해 보합수준의 마감을 보였습니다. 헝다 그룹과 관련한 이슈는 직접적인 영향 뿐만 아니라 간접적으로도 계속해서 이어질 전망이고, 미 부채한도 협상은 마감일을 앞.......

매크로가 안된다면, 기업 실적으로 - 2021.10.05 [내부링크]

매크로가 안된다면, 기업 실적으로 지난 주는 연이은 악재에 글로벌 금융시장은 버티지 못하고 흘러 내리는 움직임을 보였습니다. 아직 끝나지 않은 중국 헝다그룹 사태와 중국 대규모 정전 사태 그리고 연이은 급등세를 보이고 있는 에너지 가격으로 인한 스태그 플레이션 우려 등은 10월 주식시장이 시작되면서 9월의 하락세를 이어가는 재료 역할을 하는 것 같습니다. 우리가 우려하는 것은 가장 최근 일어난 하락세인 파월 의장의 매파적 발언으로 촉발된 2018년 10월의 하락세가 3개월간 약 30% 조정으로 이어졌던 기억 때문일 것 입니다. 하지만 역사적으로 4분기 주식시장은 좋은 흐름을 보였습니다. 그럼에도 불구하고 현재의 금융시장은.......

부진한 고용 데이터도 막지 못한 매파(hawkish) - 2021.10.12 [내부링크]

부진한 고용 데이터도 막지 못한 매파(hawkish) 지난 주 시장은 미 고용지표 발표에 주목했습니다. 주식시장 투자자들은 결과가 괜찮되 FED를 자극해 테이퍼링 시기를 당길만큼은 아닌 적당히(?) 괜찮길(소위 ‘골디락스’) 바랬을 것입니다. 하지만 예상보다 저조한 결과를 보였으며, 시장은 전날 상승분을 다 반납했습니다. 그런데 기존에 고용지표가 나빴을 경우 생각한 시나리오랑은 다소 다른 움직임을 보였습니다. 저조한 지표는 테이퍼링 시기를 늦출거라 생각하고, 금리 하락 요인이지만, 이후 금리는 오히려 상승하는 모습을 보였으며, 이는 국내 휴일이었던 월요일까지 이어졌습니다. 금융시장의 관심은 고용지표보다 인플레이션으로 옮.......

탄력받은 유가와 금리, 갈피 못잡는 주식 - 2021.10.18 [내부링크]

탄력받은 유가와 금리, 갈피 못잡는 주식 지난 주 금융시장은 다소 엇갈린 흐름을 보였습니다. 주식시장은 하락세를 이어가면서 시작했지만, 주후반으로 가면서 3분기 어닝시즌 기대감과 양호한 소매판매로 인한 스태그 플레이션 우려 완화로 상승 반전하면서 마감했습니다. 특히 실적 발표의 주를 이루었던 금융주의 경우 대부분 실적 호조를 보이면서, 상승세를 보였습니다. (블랙록 +7.44%, 웰스파고 +6.8%, 골드만삭스 +3.8%) 반면 유가는 상승세를 지속하며, 어느 덧 80불대(WTI 기준) 중반으로 치솟고 있고, 미 금리 역시 10년물 기준 1.5%를 돌파 1.6%까지 상승하면서 연고점 갱신 테스트를 앞두고 있습니다. 특히 상대적으로 더딘 장기금.......

가치투자와 무형자산 [내부링크]

2020년 발표된, "가치투자의 최근 실패에 대한 설명” 및 “무형 자본과 가치 팩터: 당신의 가치 정의는 만료되었는가?,” 를 포함한 최근 연구들은 상대적 중요성 증가가 미국 가치 전략에 미치는 영향을 조사하였다. Kai Wu의 칼럼 은 무형자산의 증에게 관한 흥미로운 견해를 제시했는데, 금융 대신 텍스트를 분석하여 팩터 투자 포트폴리오를 만드는 것이다. 글로벌 회계 기준이 기업이 무형 자본을 창출하는 활동에 지출한 금액을 자본화하는 것보다 비용을 지출하도록 요구하기 때문에, 자본의 장부 가치에 대한 체계적이고 지속적인 평가절하가 이루어지고 있다. 위의 논문저자들 중 Kai를 제외한 이들은 기록되지 않은 무형 자산에.......

[전문가 컬럼] 2021년 6월 14일 글로벌 투자 시황 : 인텔리퀀트 [내부링크]

악재(물가, 법인세)를 기회로 월 초 고용지표의 긍정적 해석에 따른 랠리 후에 맞은 지난 주는 각국 물가지표 발표에 초점이 맞춰졌었습니다. 먼저 발표된 중국 지표는 생산자 지표는 예상치를 넘었으나, 소비자는 예상정도 발표에 시장은 다소 안도했습니다. 목요일 발표된 미국 소비자 물가는 예상치를 넘었음에도 불구하고, 금리는 하락했으며 주식시장은 기술주 중심으로 랠리를 이어가며 S&P500은 다시 사상 최고치를 넘는 결과를 보였습니다. 서프라이즈에도 불구하고 전월과 달리 안도랠리를 이어간데는 이후 물가 지표가 안정될 것이라는 긍정적인 전망과 동시에 FOMC에 대한 낙관론이 깔려 있었음으로 해석됩니다. 변동성 장세의 예.......

[전문가 컬럼] 2021년 6월 21일 글로벌 투자 시황 : 인텔리퀀트 [내부링크]

명확한 듯 불확실한 시장 지난 주는 2분기 어닝 시즌 이후 가장 주목된 이벤트였던 6월 FOMC가 있었습니다. 최근 심화된 인플레이션 이슈와 관련 테이퍼링 및 연준의 인플레에 관한 전망에 대해 시장은 주목하였으며, 기존에 비해 어느 정도(?)의 변화는 감지되었습니다. 이에 투자자들은 엊갈린 반응을 보이며, 변동성 확대로 이어졌습니다. 특징적인 것은 주식시장은 경기민감주보다 성장주가 상승했으며, 채권시장은 장기물보다 단기물 위주 금리 상승, 그리고 상품시장은 대부분 하락세를 보였습니다. 예상과는 달리 시장의 방향이 명확하지 않아 보입니다. 투자자들은 변곡점에서 방향성을 잡고 투자하길 원합니다. 그 이유는 변화의 시작점.......

[전문가 컬럼] 2021년 6월 28일 글로벌 투자 시황 : 인텔리퀀트 [내부링크]

악재를 소화하며 성장하는 글로벌 주식 시장 지난 주는 FOMC 이후 재료가 다소 소진된 상황에서, FED 주요 인사들의 커멘트가 있었습니다. 파월 의장은 하원 연설에서 전 주보다 다소 완화된 발언으로 금리를 하향 안정시키며, 나스닥 위주의 신고가 행진을 이끌었습니다. 그럼에도 불구하고 인플레이션의 지속성과 주식시장의 버블에 대한 논쟁은 이어지고 있습니다. 주식시장 투자자들이 가장 두려운 것은 주식의 상승, 조정도 아닌, 비이성적 투매를 통한 폭락일 것입니다. 비이성적 투매는 예기치 않은 악재가 등장할 경우 나타나게 됩니다. 그 대표적인 예가 작년에 있었던 코로나 사태일 것입니다. 이러한 관점에서 인플레이션과 주식 버블.......

인텔리퀀트, 미국 주식으로 서비스 확대! [내부링크]

인텔리퀀트가 드디어 미국 주식으로 서비스를 확대합니다! 2017년 오픈 이후로 그동안 전략개발부터 실전투자/자동주문까지 가능한 퀀트 투자 플랫폼으로서 개인투자자들을 위한 최고의 서비스를 목표로 제공해 왔습니다. 이제 국내 주식을 넘어 미국 주식까지 데이터를 제공하여 서비스를 확대합니다. 자세한 내용은 홈페이지 공지사항을 확인해 주세요: https://www.intelliquant.co.kr/notice/55 관련기사: http://www.discoverynews.kr/410054

[전문가 컬럼] 2021년 7월 5일 글로벌 투자 시황 : 인텔리퀀트 [내부링크]

악재를 소화하며 성장하는 글로벌 주식 시장 (2) 지난 주 시장의 관심은 금요일 발표된 미 고용데이터 발표에 있었습니다. 경기 회복 기대를 이어가는 개선세를 보여왔지만, 지지난 달의 경우 예상을 크게 벗어난 적이 있어 주의가 필요했습니다. 하지만 우려와는 달리 예상을 상회하는 결과 하지만 테이퍼링을 크게 우려할만한 수준은 아닌 정도(?)의 지표가 나옴에 따라 금리는 하향 안정되고, 성장주 위주의 신고점 갱신 행진을 S&P500과 나스닥은 이어갔습니다. 인플레이션, 증시 고점 부담 등의 우려를 불식시키며, 증시에는 낙관론이 팽배한 듯 해 보입니다. 이번 주는 FOMC 의사록 발표가 주요 이벤트입니다. 지표 발표는 한산한 주이.......

지준율 인하에 반등을 노리는 중국증시 - 2021.07.12 [내부링크]

지준율 인하에 반등을 노리는 중국 증시 최근 시장에서 두드러지는 점은 시장 금리 하락입니다. 대다수의 기관 및 경제학자들의 상승 전망에도 불구하고, 연초 급등세 이후 장기물 위주의 금리는 하락세를 보였습니다. 지난 주는 단기금리까지 하락세로 이어지면서, 미 10년 국채 금리는 1.2%선까지 떨어지며, 미 주식 시장은 빅테크 위주의 강세가 이어졌습니다. 이는 최근 다시 국내외로 이슈화 되고 있는 델타 변이 바이러스가 다시 경기침체 및 테이퍼링 스케줄 지연으로 이어질 수 있다는 전망 때문으로 보입니다. 이 와중에 중국은 주말 동안 지준율을 50bp 전격 인하하면서, 경기 부양의 의지를 보였습니다. 하지만 여전히 유가는 하방 경.......

인플레이션 우려 속 다시 찾아온 실적 시즌, 믿을 건 실적 뿐이다 - 2021.07.19 [내부링크]

인플레이션 우려 속 다시 찾아온 실적 시즌, 믿을 건 실적 밖에 없다. 지난 주는 미국을 비롯한 글로벌 물가 지표 발표가 있었습니다. 주목 되었던 미국의 CPI 및 PPI는 모두 예상을 뛰어넘는 결과를 보이며, 인플레이션 우려와 동시에 FED의 스탠스에 대한 의구심이 증폭되었고, 그 외에 영국 및 유로존 역시 예상을 상회하며 인플레이션 영향이 글로벌로 확산되는 모습입니다. 하지만 파월의장의 상하원 연설로 시장은 비교적 안정세를 보였으며, 특히 원자재 하락/채권 금리 하락으로 이어지면서 방향성에 대해 섣불리 판단하지 않는 모습입니다. 시장은 이미 인플레이션 국면을 기정 사실화하며, 향후 지속여부에 대해서 초점을 맞춘 듯 해 보.......

더도 말고 덜도 말고 - 2021.08.09 [내부링크]

더도 말고 덜도 말고 지난 주는 큰 이변없이 양호하게 마친 2분기 실적 발표 이후, 미국 7월 고용지표에 주목되었습니다. 최근 몇개월 다소 실망스러운 레벨이 테이퍼링 부담을 완화시키며, 골디락스 장세를 이끌어왔기 때문에 잘 나오든 못 나오든 부담스러운 시나리오로 전개될 가능성이 높았기 때문입니다. 결과는 예상을 상회하면서, 금리와 달러는 강세를 나타냈습니다. 그로 인해 주식시장도 금리 상승에 부담이 더 큰 나스닥 위주의 조정을 보였습니다. 연일 최고치를 갱신하는 주가에 피로감이 더해진 것도 사실입니다. 금융용어는 아니지만, 두보 전진을 위한 한보 후퇴가 되길 예상해 봅니다. 어찌 되었건 경제지표가 못나와서 테이퍼.......

아이콘-프론티어 최고 수익률 경신 중 [내부링크]

NH투자증권 NAMUH 앱과 QV앱을 통해 제공되고 있는 인텔리퀀트의 로보어드바이저 아이콘 프론티어가 최근 폭발적인 수익을 기록하며 기간별 수익률을 계속해서 경신하면서 많은 투자자들께서 문의를 해 오고 계십니다. 과연 어떤 성과를 내고 있는지 2021/4/12 기준으로 아이콘 프론티어의 성과 현황을 옮겨 와 보았습니다. ※ NAMUH 앱의 아이콘 프론티어 성과 ※ QV 앱의 아이콘 프론티어 성과 NAMUH앱의 프론티어와 QV의 프론티어가 왜 다르냐구요? NAMUH앱의 아이콘 프론티어에서는 최소 100만원으로도 투자가 가능하며, 1주일에 한번씩 리밸런싱 (종목교체 매매)를 실행하는 반면, QV앱은 지점에서 계좌 개설하신 고객들이 사용하는 모바일.......

[전문가 컬럼] 2021년 4월 19일 글로벌 투자 시황 : 인텔리퀀트 [내부링크]

쾌조의 스타트를 보인 미 어닝시즌 ...... 지난 주는 주요 금융주를 중심으로 실적 발표가 있었으며, 발표 기업들 중 84%가 예상치를 뛰어넘는 실적을 보이며, 미 3대 지수 모두 사상 최고치 기록하였습니다. 특히 골드만삭스는 EPS를 예상(10.22불)대비 82%를 넘는 18.60불을 기록하면서, 금융주 상승을 이끌어갔습니다. 뿐만 아니라 예상을 상회하는 미 물가지표 발표에도 불구하고, 올해 초부터 급등세를 보이던 미 국채금리가 장기채 위주로 하향 안정화되면서, 최근 상대적으로 저조한 성과를 보이던 빅테크 주식들까지 상승세를 이어갔습니다. ......

[전문가 컬럼] 2021년 4월 26일 글로벌 투자 시황 : 인텔리퀀트 [내부링크]

부담감 속에서 열리는 SUPER WEEK ...... 시장의 시선은 이번 주 있을 주요 기업들의 실적 발표와 FOMC에서의 파월 발언에 집중되어 있습니다. 발표될 대부분의 기업들은 두 자리 이상의 실적 개선이 예상되며, FOMC에서도 완화적 정책 유지에 대한 변함없음이 예상됩니다만, 작년 동분기의 기저효과와 기대감이 시장에 상당부분 노출되어 왔으며, FED의 정책에서 새로울 것이 없으리란 점은 시장에 조그만 실망에도 민감하게 반영할 수 있어서 유의가 필요해 보입니다. ......

[아이콘 X NH투자증권] 프론티어 & 리베로 수익률 (21/4/30 장마감 기준) [내부링크]

지난 4월 중순에 수익률을 공개한 이후에도 아이콘 프론티어는 수익률 고공행진을 이어 갔습니다. 더불어 시장하락 위험에 대비하여 인버스 ETF가 혼합된 아이콘 리베로의 수익률도 함께 소개합니다. 2021/4/30 기준 아이콘 프론티어 & 리베로 성과 ※ NAMUH 아이콘 프론티어 3개월/6개월/1년 성과 ※ QV 아이콘 프론티어 3개월/6개월/1년 성과 ※ NAMUH 아이콘 리베로 3개월/6개월/1년 성과 ※ QV 아이콘 리베로 3개월/6개월/1년 성과 ※ 아이콘 프론티어 및 리베로 서비스를 이용하려면... NH투자증권 NAMUH 또는 QV 앱의 디지털자산관리 > 알고리즘 마켓 > 알고리즘 찾기/신청 메뉴에 들어가 보시면, 아래와 같이 아이콘(iQon) 프론.......

[전문가 컬럼] 2021년 5월 10일 글로벌 투자 시황 : 인텔리퀀트 [내부링크]

같은 현상, 다른 반응과 해석

[전문가 컬럼] 2021년 5월 17일 글로벌 투자 시황 : 인텔리퀀트 [내부링크]

물가 수치 보고 놀란 증시, 이후 회복 시도, 고물가 적응 검증의 시간으로 ...... 이제 시장은 인플레이션과 금리 상승을 인정하는 가운데 지속력에 대한 논쟁을 이어가고 있습니다. 핵심은 팬데믹 이후 나타난 경제 정상화 과정에서의 수요 폭발의 지속 여부와 따라가지 못하는 공급에 대한 회복 여부이며, 이를 확인해 나가는 과정에서 시장은 각자의 해석으로 변동성이 커질 것으로 보입니다. 또한 이러한 논쟁 여부가 테이퍼링과 금리 인상으로 이어지는 스케줄에 역시 시장은 주목할 것이며, 이에 대한 첫번째 힌트인 6월 FOMC까지 이러한 분위기는 이어질 것으로 보입니다. ......

[전문가 컬럼] 2021년 5월 24일 글로벌 투자 시황 : 인텔리퀀트 [내부링크]

깜깜이 장세: 방향성 탐색 중 ...... 최근 장세를 보면 변동성이 큰 장이 지속되는 가운데 시장 전체적으로 보면 뚜렷한 방향성을 보이진 않습니다. 상대적으로 매크로 지표들은 방향성이 뚜렷한 가운데, 주식시장 안에서 매크로 흐름에 수혜를 받는 종목 및 분야와 그렇지 않은 부분의 흐름이 달리 나타나고 있습니다. 경기 민감주가 기술주보다는 수혜를 받고 있고, 기술주 안에서도 꾸준한 이익 성과를 보여온 기업과 그렇지 않은 기업들 간에는 성과 차이가 두드러집니다. 언급한 대로 최소한 6월 FOMC까지는 이러한 장세가 이어질 전망입니다. 제한된 정보들 속에서 투자자 각자의 해석에 의해 포지셔닝 할 것이고, 그 결정에 대한 결과는 올.......

[전문가 컬럼] 2021년 5월 31일 글로벌 투자 시황 : 인텔리퀀트 [내부링크]

깜깜이 장세: 방향성 탐색 중 (2) ...... 5월을 되짚어보면, 금융시장에 악재들이 있었지만, 시장은 건전한 펀더멘털로 받쳐내는 분위기이며, 실제 지수의 레벨은 거의 변한 게 없이 마무리 될 것 같습니다. 반면, 다른 시장이긴 하지만, 암호화폐 시장은 끊임없는 잡음 속에서 변동성이 더 커지는 추세입니다. 암호화폐 시장과 글로벌 주식 시장은 별개처럼 보이지만, 시간이 지나면 지날수록 관련 사업이라든지 자산으로 보유하는 기업이 늘어나면서 상관관계가 높아지고 있습니다. 이는 좋은 현상은 아닙니다. 자산간의 상관관계가 높아지면, 별 것 아닌 악재에도 시장은 크게 반응할 수 있는 소위 꼬리가 몸통을 흔들 수 있는 일들이 일어 날.......

[인텔리퀀트 X NH투자증권] 아이콘 프론티어 & 리베로 수익률 (21/5/31 장마감 기준) [내부링크]

전반적으로 불안했던 5월 증시에도 불구하고, 아이콘 프론티어와 리베로는 계속해서 수익률 고공행진을 이어 갔습니다. 5월 말일 기준으로 최근 3개월, 6개월, 1년 동안의 기간 수익률을 소개합니다. 꾸준하면서도 압도적으로 우수한 수익률을 바탕으로 가입자가 매월 2배씩 늘어나는 등 폭발적으로 인기몰이 중입니다. ^^ 2021/5/31 기준 아이콘 프론티어 & 리베로 성과 ※ NAMUH 아이콘 프론티어 3개월/6개월/1년 성과 ※ QV 아이콘 프론티어 3개월/6개월/1년 성과 ※ NAMUH 아이콘 리베로 3개월/6개월/1년 성과 ※ QV 아이콘 리베로 3개월/6개월/1년 성과 #로보어드바이저 #인텔리퀀트 #주식투자 #인공지능자산관리 #자동매매 #퀀트투자

중앙은행이 반응하는 두 가지 축: 고용과 물가 - 2021.06.07 [내부링크]

중앙은행이 반응하는 두가지 축: 고용, 물가 시장에는 여전히 인플레이션, 금리 상승 및 테이퍼링 이슈가 깔려 있는 가운데, 지난 주는 고용지표 결과에 울고 웃는 변동성을 보였습니다. 목요일 발표된 호조의 주간 실업수당 청구건수에는 테이퍼링 불안으로 하락을 보였으나, 금요일 발표된 월간 고용지표는 다소 부진하게 발표됨에 따라 안도 랠리를 보였습니다. 이번 주 역시 지난 달 하락 분위기를 만들었던 물가 지표 발표가 예정되어 있습니다. 이번 지표 역시 높게(4.6% 예상) 발표될 것으로 예상되며, 시장의 변동성을 이끌 것으로 보입니다. 통화정책을 집행하는데 있어서 여타 중앙은행이 물가안정을 목표로 하는 것과는 달리 미국 연.......