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악재를 확인한 3 분기 : LG디스플레이(034220) - 목표주가 17,000() [내부링크]

LG디스플레이 - 악재를 확인한 3 분기 (삼성증권) 3분기 리뷰 1) 매출 6.7 조원 , 영업적자는 7,593 억원으로 시장 예상치보다 적자 규모가 컸음. 2) 출하면적은 당사가 예상했던 것(7.4 백만 제곱미터)보다 높은 7.7 백만 제곱미터였고, 면적당 판가도 당사가 예상한 611 달러보다 높은 675 달러를 기록했음. 3) 그럼에도 불구하고 전략 고객사 향 모바일 출하가 예정대로 이뤄지지 못하다 보니 투입 제조 원가 부담이 컸던 것으로 추정됨. 수요 불안에 견뎌야 되는 상황 1) 24 일 발표된 Omdia 가격 데이터에 따르면 10 월 들어 LCD 패널가격(55 인치 LCD TV 패널가격 전월비 4% 상승 ) 반등이 이뤄짐. 2) 패널업체 평균가동률도 60% 대로 떨어진 초유의 상황이지만 글로벌..

실적으로 해소하는 우려 : LG이노텍(011070) - 목표주가 570,000(-) [내부링크]

LG이노텍 - 실적으로 해소하는 우려 (메리츠증권) -. 3Q22 영업이익 4,448억원으로 컨센서스(4,260억원) +4.4% 상회했음. -. 하이엔드 위주의 Q 증가, 스펙 상향에 따른 P 상승, 우호적인 환율 영향임. -. 예상을 뛰어넘는 탑라인 성장의 효과로 4Q22 매출과 영업이익 모두 사상 최대 실적을 달성할 전망임. -. 2023년에도 폴디드줌 공급, 전장부품 사업부 이익 기여 증가를 통해 추가적인 실적 성장 예상함. -. 투자의견 Buy, 적정주가 470,000원 유지함. 3Q22 영업이익 4,448억원으로 컨센서스(4,260억원) +4.4% 상회 1) 동사의 3Q22 매출액과 영업이익은 컨센서스를 각각 +15.4%, +4.4% 상회했음. 2) 주요 원인은 하이엔드 위주의 물량 증가와 4,..

격차 확대를 위한 커브길 가속 : 삼성전자(005930) - 목표주가 82,000(-) [내부링크]

삼성전자 - 격차 확대를 위한 커브길 가속 (메리츠증권) 3Q22 영업이익 10.9조원은 SDC, MX 호조 불구 반도체 부진에 따른 아쉬운 실적이며, 향후 분기 별 영업이익은 4Q22 9.1조원, 1Q23 8.3조원, 2Q23 9.0조원을 예상함. 설명회를 통해 메모리 감산 가능성 부인, 22년 54조원 설비 투자 계획 발표, 어려운 경영 여건 속 원가효율화와 신규 시장 창출에 노력을 발표함. 동사 주가 드라이버는 크게 두 가지이며, 메모리 출하량 확대 여부 (재고 감소 시작), 사실 상 후퇴국면에 진입한 주주환원 계획의 변화 가능성임. 금일 발생한 경영구조 변화 이후 연말 조직 개편 과정에서 주가 모멘텀 발생 예상되며 투자의견 BUY, 적정주가 8.2만원을 유지함. 3Q22 영업이익 10.9조원. 분..

실적은부진 하지만 : SK하이닉스(000660) - 목표주가 130,000(-) [내부링크]

SK하이닉스 - 실적은부진 하지만 (DB금융투자) 실적은 부진 1) 2022 년 3 분기 SK 하이닉스의 실적은 매출액 110조원 (-7.0 %, YoY / -20.5 %, QoQ), 영업이익 1.7 조원(-60.3 %, YoY / -60.5 %, QoQ)으로 기대치를 하회했음. 2) 3 분기 통상적인 성수기 구간에도 글로벌 경기 침체에 따른 IT 수요 약세로 메모리 출하가 기대치에 미달함(DRAM -5.9 %, NAND -10.4 %). 3) 본격적인 가격 하락(DRAM -20.6 %, NAND -22.4 %)이 진행되고 있으며, 급격한 메모리 가격 하락에 따른 3 분기 재고자산 평가손실도 2,000 억원 수준 발생하였음. 주가는 바닥 돌파 1) 4 분기에도 유사한 수준의 메모리 가격 하락이 지속되며,..

이차전지장비 업체로 변모 중 : 아바코(083930) - 목표주가 NR(-) [내부링크]

아바코 투자자 필독 REPORT 아! (전재산) 박고 싶다! : 아바코(083930) - 디스플레이 Sputter, OLED 물류, 모듈 장비 ※ 기업 홍보/소개 영상 먼저 보고 가자. 1. 디스플레이/반도체부터 태양광/2차전지까지! -. 아바코는 평판디스플레이 설비 장비를 생산 공급할 목적으로 2000년 1월 16일에 설립되었으며, 2005년 10 feeling-stock.tistory.com 아바코 - 이차전지장비 업체로 변모 중 (한화투자증권) OLED 부터 이차전지 반도체까지 종합 장비 업체로 도약 1) 동사는 LCD 및 OLED 제조 관련 장비업체로 매출처 다각화를 위해 이차전지, MLCC, 반도체 장비 등으로의 사업영역 확대 중에 있음. 2) ‘19년말 이차전지 장비 사업 본격화 이후 제품..

내년 하반기 회복에 초점 : SK하이닉스(000660) - 목표주가 120,000(-) [내부링크]

SK하이닉스 - 내년 하반기 회복에 초점 (KB증권) 주가와 실적의 괴리, 주가 선행성 고려 1) KB증권은 SK하이닉스의 12개월 목표주가 12만원과 투자의견 Buy를 유지함. 2) 실적 추정치 하향에도 투자의견 Buy를 유지하는 이유는 역사적으로 메모리 업체 주가가 실적을 6개월 선 반영하는 주가 선행성을 보여주고 있기 때문임. 3) 현 주가는 9월에 이미 역사적 저점 수준의 밸류에이션을 기록한 바 있고, 설비투자 축소와 감산을 통한 재고 축소가 예상되어 메모리 다운사이클을 일부 선 반영하고 있음. 4) 다만 내년 상반기까지 SK하이닉스는 DRAM, NAND ASP 하락 지속과 재고조정 영향으로 실적 부진이 전망됨. 5) 그러나 내년 하반기부터는 글로벌 메모리 산업의 제한적 공급 증가와 서버 중심의 ..

포트폴리오 다변화를 통한 성장 : 로체시스템즈(071280) - 목표주가 NR(-) [내부링크]

로체시스템즈 - 포트폴리오 다변화를 통한 성장 (SK증권) -. 반도체 이송장비, 디스플레이 물류 및 가공장비 업체 -. 2022 년 영업이익 239 억원 (+79% YoY), OPM 16% (+4%p YoY)의 최대실적 예상 -. 디스플레이 위주의 사업구조가 반도체 EFEM 으로 다변화되며 실적 성장 -. 2023 년 주력 고객사의 8.6G OLED 투자 기대가 2023 년 성장성 높일 것 -. 물류 장비 다변화로 수혜 강도 증가. 22E P/E 6.1X 로 Peer 대비 30~40% 할인 중 반도체 이송장비, 디스플레이 물류 및 가공장비 업체 1) 로체시스템즈는 반도체 이송장비, 디스플레이 물류 및 가공장비 전문업체임. 2) 반도체는 Mattson Technology 향 EFEM (Wafer Load..

리쇼어링 및 수요 회복으로 분기 최고 매출 달성 : 고영(098460) - 목표주가 17,000(-) [내부링크]

고영 투자자 필독 REPORT 횡보는 끝났다! 이제 달리자고영~ : 고영(098460) - 3D 납도포 검사장비, 3D 부품실장 검사장비, 의료 ※ 고영테크놀러지 회사 소개 영상 먼저 보고 가자. 1. 후공정의 필수불가결 검사공정. -. 고영은 전자제품 생산용, 반도체 생산용 3D 납도포검사기, 3D 부품 장착 및 납땜 검사기, 반도체 Substrate Bu feeling-stock.tistory.com 고영 - 리쇼어링 및 수요 회복으로 분기 최고 매출 달성, Valuation 매력 보유 (유진투자증권) 3Q22 Review: 매출액 16.6%yoy, 영업이익 12.8%yoy. 분기 최고 매출액 달성 1) 3 분기 잠정실적(연결기준)은 매출액 722 억원, 영업이익 117 억원을 달성하면서 전년동기..

우려를 넘는 호실적 행진 : 대덕전자(353200) - 목표주가 38,000() [내부링크]

대덕전자 - 수익성 개선 여력 상존 (대신증권) 3분기 실적은 시장 예상치를 상회할 것으로 전망한다. 신공장 가동 효과로 FC-BGA의 매출액이 증가할 것이고, 저부가 사업부 축소 기조가 이어지고 있다. 전방 산업 수요 둔화로 패키지 기판의 피크아웃 우려가 상존하지만, FC-BGA 공급업체 들은 각기 다른 시장을 목표로 하고 있고, 동사가 주력으로 하는 전장용의 경우 레벨 3 도입 등의 모멘텀이 존재하므로 이러한 우려는 과도하다고 판단한다. 시장 예상치 상회하는 실적 기조 지속 1) 3분기 영업이익은 753억원(QoQ 22%, YoY 193%)으로 시장 컨센서스(674억원)를 상회할 전망임. 2) 패키지기판 부문의 FC-BGA는 신공장 가동 효과가 본격적으로 더해져 큰 폭의 매출 성장세가 지속되며, 고정..

[필독] 반도체 산업 리포트 : 새로운 전쟁이 시작되다, 이종집적기술 (2) [내부링크]

반도체 - 새로운 전쟁이 시작되다: 이종집적기술 (현대차증권) 2026년 첨단 패키징 시장은 기존 컨벤셔널 패키징 시장을 추월할 것 기존에는 무어의 법칙으로 반도체의 기술 발전이 이루어졌으나 3nm이하로 가면서 점점 공정이 어려워 지고 있고, 전공정이 어려워지면서 후공정에서 기술 격차가 발생하고 있음. 즉 전공정만으로 PPA를 개선하던 시대에서, 첨단 패키징 기술 적용을 통해 PPACt를 극대화하는 것으로 주류가 변화하고 있음. 3차원 집적이 각광을 받게 된 것은 반도체 소자의 사용처가 다양해졌기 때문임. 기존의 SoC의 단점을 극복하는 방법으로 제시된 것이 Chiplet 기술로, 기존 칩에서 필요한 각각의 기능을 분리하여 작은 면적의 칩으로 따로 제조하고 Chiplet 기술을 통해서 하나의 칩으로 만드..

[필독] 반도체 산업 리포트 : 새로운 전쟁이 시작되다, 이종집적기술 (1) [내부링크]

반도체 산업 리포트 : 업황은 여전히 부진하나, 실적 실망 가능성은 낮아 보이는 구간 [내부링크]

Memory Watch - 업황은 여전히 부진하나, 실적 실망 가능성은 낮아 보이는 구간 (유진투자증권) Last Week Summary 1) 지난 주에도 DRAM 현물가는 제품별로 -3.3% ~ -0.6%, DXI 지수는 -2.7%를 기록해 하락세를 지속했으나, ASML, 램리서치, IBM 등 기업실적이 실적이 양호했음. 2) 또한, 지난주 금요일 WSJ 의 닉 티미라오스 기자가 11 월 FOMC 에서 연준의 스탠스가 다소 완화적으로 바뀔 가능성을 언급함. 3) 메리데일리 샌프란 연은 총재도 금리 인상의 속도 조절 필요성을 발언한 데 이어, 파운드화와 엔화 약세 진정으로 달러 인덱스가 111.8pt 로 하락함. 4) 따라서 미국 채권 금리는 하락하고 주식시장은 일제히 상승했으며, 이런 영향은 아시아 증..

거쳐가야 했던 실적 조정 : ISC(095340) - 목표주가 43,000(-) [내부링크]

ISC 투자자 필독 REPORT 국가대표 소켓 기업이 또 하나 탄생한다 : ISC(095340) - 목표주가 50,000(New) ISC은 어떤 기업인가? 이만큼 기었으면 슬슬 치고 올라가자! : ISC(095340) - 반도체 테스트 소켓, 실리콘 러버소켓, 포고소 ※ 뉴스 영상을 통해 무엇을 하는 기업인지 알아보자. 1. 글로벌 반도체 feeling-stock.tistory.com 이만큼 기었으면 슬슬 치고 올라가자! : ISC(095340) - 반도체 테스트 소켓, 실리콘 러버소켓, 포고소 ※ 뉴스 영상을 통해 무엇을 하는 기업인지 알아보자. 1. 글로벌 반도체 기업의 생필품 테스트 소켓. -. ISC는 2001년 2월 반도체 및 전자 부품 검사장비의 핵심 부품인 후공정 테스트 소켓 제품 생..

다소 아쉬운 실적 : 테크윙(089030) - 목표주가 9,000() [내부링크]

테크윙 투자자 필독 REPORT 반도체 업계의 진품명품 : 테크윙(089030) - 반도체 테스트 핸들러, OLED 검사장비, uLED 검사장비 ※ 테크윙 관련 영상 먼저 보고 가자. 1. 핸들러의 절대 강자 테크윙. -. 테크윙은 반도체 후공정 라인에서 사용되는 자동화 장비를 설계, 개발, 판매 중임. 1) 동사의 주력 제품은 양품과 불량품을 feeling-stock.tistory.com 테크윙 - 다소 아쉬운 실적 (DB금융투자) 3분기 실적 소폭 부진 1) 테크윙의 2022년 3분기 실적은 매출액 649억원(-1.6%, YoY / -23.4%, QoQ), 영업이익 140억원(+30.2%, YoY/ -37.5%, QoQ/ OPM 21.6%)으로 기대치를 소폭 하회했음. 2) 글로벌 경기 침체에 따..

단단한 실적 : 심텍(222800) - 목표주가 50,000() [내부링크]

심텍 투자자 필독 REPORT 지금 매수하자 DDR5 대장주! : 심텍(222800) - 모듈 PCB, 패키지기판 ※ 심텍 홍보 영상 먼저 보고 가자. 1. 국내 PCB 기업 1조 클럽 심텍! -. 심텍은 인적분할로 설립된 신설 회사로 2015년 8월 재상장하였으며, 분할 전 회사인 심텍홀딩스의 인쇄회로기판 제조사업부 feeling-stock.tistory.com 심텍 - 단단한 실적 (DS투자증권) 3Q22 호실적 지속 전망 1) 3Q22 예상 실적은 매출액 4,928억원(+3.2% QoQ, +34.7% YoY), 영업이익 1,205억원(+5.1% QoQ, +139.2% YoY)으로 시장 컨센서스를 부합할 전망임. 2) 동사의 보수적인 환율 가정(1,200원 중후반) 대비 현재 환율은 우호적임. 3..

반도체 산업 리포트 : 확실한 것은 모든 것이 불확실하다는 사실 [내부링크]

Memory Watch - 확실한 것은 모든 것이 불확실하다는 사실 (유진투자증권) Last Week Summary: 가격 하락세 지속 & 장비 업체 주가 큰 폭 하락 1) 지난 주 DRAM 현물가는 제품별로 -1.9%~-0.8%, DXI 지수는 -1.4%를 기록해 하락세가 지속됨. 2) 미국 9 월 CPI가 YoY +8.2%, MoM +0.4%로 예상을 상회했고, 미시간대 기대 인플레이션도 1 년 5.1%(전월 4.7%), 5 년 2.9%(전월 2.7%)로 높아짐. 3) 미국 증시는 일별로 큰 폭의 변동폭을 보인 끝에 결과적으로 나스닥은 –3.1%, SOXX -4.5%으로 약세 마감함. 4) 지난주 주간 수익률(10/10~14) : 애플 -1.2%, 아마존 -6.7%, 테슬라 -8.1%, TSMC -5..

반도체 산업 리포트 : 결국 TSMC 마저 캐팩스 축소 [내부링크]

반도체 - 결국 TSMC 마저 캐팩스 축소 (유진투자증권) 3Q Review Summary: 삼성 DS 의 2 배가 넘는 이익 1) 3분기 매출은 202.25 억 달러로 가이던스(198~206 억 달러)의 중간값에 부합함. 2) 그러나, TWD 기준 매출은 6,131 억 TWD(+15% q/q)로 예상을 상회했음. 3) 결과적으로 GP 마진(60.4%) 및 OP 마진은 가이던스 대비 약 2%pt 높은 수준을 기록했음. 4) 3분기 실적에서 특징적인 점은 7 나노와 16 나노 매출이 전분기 대비 소폭(low single) 감소했 지만, 5 나노 매출이 전분기 대비 50% 이상 증가했다는 점임. 5) 그리고, 첨단공정의 매출 증가가 그대로 수익성 개선으로 이어졌다는 점임. 6) 이로써 3분기 TSMC의 영업..

역대 분기 실적 경신하며 실적 성장 지속 성공 : 해성디에스(195870) - 목표주가 64,000() [내부링크]

해성디에스 투자자 필독 REPORT [필독] 눈높이 확 올릴 때 ! : 해성디에스(195870) - 목표주가 NR(-) 해성디에스는 어떤 기업인가? 왜 아직도 매수 안해썽! : 해성디에스(195870) - 차량용 반도체 리드프레임, 반도체 기판, 그래핀 옥 ※ 5분만에 알아보는 해성디에스 1. 국가대표 자동차용 IT부품 feeling-stock.tistory.com 왜 아직도 매수 안해썽! : 해성디에스(195870) - 차량용 반도체 리드프레임, 반도체 기판, 그래핀 옥 ※ 5분만에 알아보는 해성디에스 1. 국가대표 자동차용 IT부품 업체. -. 해성디에스는 반도체용 Package Substrate와 리드 프레임을 생산 및 판매하는 부품/소재 전문 회사임. 1) 동사의 주요 제품은 FBG fee..

[필독] 주가 하락 시마다 분할 매수 권고 : 삼성전자(005930) - 목표주가 72,000(-) [내부링크]

삼성전자 - 주가 하락 시마다 분할 매수 권고 (하이투자증권) 매수 투자의견과 72,000 원의 목표주가 유지 1) 동사에 대한 매수 투자의견과 72,000원의 목표주가를 유지함. 2) 72,000원의 목표주가는 올해 예상 BPS 에 지난 10 년 간의 역사적 평균 배수 1.5 배를 적용하여 도출한 것임. 3) 현재와 같은 경기 둔화기에 역사적 평균치보다 높은 배수를 적용하는 것은 아직 이름. 4) 물론 향후 경기선행지표 및 동사 주당가치의 상승이 발생할 경우, 동사에 대한 적정 Valuation 배수와 목표주가가 상향 조정될 예정임. 최근의 우려대비 크게 나쁘지 않았던 3Q22 실적 1) 3Q22 동사 매출과 영업이익은 76 조원과 10.8 조원을 기록한 것으로 잠정 발표되었음. 2) 극히 부진했던 메..

안정성을 갖춘 중소형 IT : 엘비세미콘 - 목표주가 13,000() [내부링크]

엘베세미콘 투자자 필독 REPORT 블랙프라이데이 세일 시작한 반도체 후공정주 : 엘비세미콘(061970) - DDI/PMIC/AP/CIS Test, Bumping -. 엘베세미콘 1편 링크 : https://feeling-stock.tistory.com/10 https://feeling-stock.tistory.com/10 BTS도 신용매수한 반도체 OSAT 3대장 엘비세미콘 -. 엘베세미콘 2편 링크 : https://feeling-stock.tistor.. feeling-stock.tistory.com 엘비세미콘 - 안정성을 갖춘 중소형 IT (신한투자증권) 3Q22 영업이익 157억원(-5% YoY) 예상 1) 3Q22 매출액 1,340억원(+4% YoY), 영업이익 157억원(-5% YoY)..

꾸준하게 나아가자 : 하나머티리얼즈(166090) - 목표주가 50,000() [내부링크]

하나머티리얼즈 - 꾸준하게 나아가자 (신한투자증권) 3Q22 매출액 735억원(+1% YoY) 예상 1) 3Q22 매출액 735억원(+1% YoY, 이하), 영업이익 207억원(-8%)이 예상되며, 1Q21부터 2Q22까지 계단식 성장을 지속했음. 2) 이번 3Q22의 경우 주요 고객사向 해외 매출 감소가 예상됨에 따라 추정치를 하향 조정했으며, 제품별 매출액은 Cathode 36억원(+2%), Ring 291억원(-7%)이 예상됨. 3) 영업이익률은 28.2%(-2.7%p YoY)이 기대되며, 3분기 이후 4분기부터 점진적 반등이 기대됨. 4) SIC 매출 성장 지속, 신제품 하이브리드링의 판매도 확대 중이기 때문이며, 신제품 판매 확대에 따른 고객사 다변화도 중장기 성장 모멘텀임. 2023년 성장 모..

실적으로 증명할 타이밍 : 원익QnC(074600) - 목표주가 40,000(-) [내부링크]

원익QnC 투자자 필독 REPORT [필독] 하반기도 안정된 실적 유지 : 원익QnC(074600) - 목표주가 34,000(New) 원익QnC는 어떤 기업인가? 쿼츠 그거 손목시계 관련주야? 아니 반도체주야 : 원익QnC(074600) - 반도체 쿼츠웨어 1. 반도체용 쿼츠소재 수요 증가! -. 반도체 업체들의 투자가 확대되면서 쿼츠웨어 feeling-stock.tistory.com 쿼츠 그거 손목시계 관련주야? 아니 반도체주야 : 원익QnC(074600) - 반도체 쿼츠웨어 1. 반도체용 쿼츠소재 수요 증가! -. 반도체 업체들의 투자가 확대되면서 쿼츠웨어와 같은 소모성 공정부품에 대한 수요증가가 기대됨. 1) 반도체 소모성 부품의 공급 부족 이슈로 고객사들의 쿼 feeling-stock.ti..

길게보아야 할 때 : 티에스이(131290) - 목표주가 70,000() [내부링크]

티에스이 투자자 필독 REPORT 테스트 소모품의 모든 것 : 티에스이(131290) - 목표주가 82,000(New) 티에스이는 어떤 기업인가? 반도체 검사 부품 대장주 : 티에스이(131290) - 프로브카드,테스트소켓 ※ 티에스이 기업에 대해 영상으로 알아보자. ※ 티에스이 기업 소개 영상 먼저 보고 가자. 1. feeling-stock.tistory.com 반도체 검사 부품 대장주 : 티에스이(131290) - 프로브카드,테스트소켓 ※ 티에스이 기업에 대해 영상으로 알아보자. ※ 티에스이 기업 소개 영상 먼저 보고 가자. 1. 반도체 테스트 부품 대장주 TSE. -. 티에스이는 반도체 및 OLED 검사장비를 제조, 판매하는 회사로 반 feeling-stock.tistory.com 티에스이 ..

펀더멘탈이 변한 것은 없지만 : 티에스이(131290) - 목표주가 63,500() [내부링크]

빛 바랜 성수기 : KH바텍(060720) - 목표주가 24,000() [내부링크]

KH바텍 투자자 필독 REPORT 하반기 성수기 효과 : KH바텍(060720) - 목표주가 30,000(-) KH바텍은 어떤 기업인가? 폴더블폰 대장주, 왜 대장인지 이제 알게될 것 : KH바텍(060720) - 폴더블폰 외장힌지, 브라켓, 사출 ※ KH바텍 1편 바로가기 K-그만좀 H-하락해 : KH바텍(060720) 1. 테마만있 feeling-stock.tistory.com 폴더블폰 대장주, 왜 대장인지 이제 알게될 것 : KH바텍(060720) - 폴더블폰 외장힌지, 브라켓, 사출 ※ KH바텍 1편 바로가기 K-그만좀 H-하락해 : KH바텍(060720) 1. 테마만있고 실적은 없는 불운의 대장주. -. 개잡주 KH바텍은 글쓴이가 가장 쎄게 물려있는 종목임. -. 동사는 삼전의 폴드 및 ..

보수적 가정으로 접근해도 저평가 : 해성디에스(195870) - 목표주가 89,000() [내부링크]

낮아진 눈높이에 부합 : 삼성전자(005930) - 목표주가 70,000(-) [내부링크]

삼성전자 - 낮아진 눈높이에 부합 (신한투자증권) 3Q22 영업이익 10.8조원(-23.4%, 이하 QoQ) 기록 1) 3Q22 잠정실적은 매출액 76.0조원(-1.6%), 영업이익 10.8조원(- 23.4%)으로 발표됐음. 2) 영업이익이 당사 추정치(11.3조원)와 시장 기대치(11.9조원)를 하회하였으나, 최근 눈높이가 빠르게 낮아져 있던 점을 감안하면 무난한 결과로 해석됨. 3) 실적이 컨센서스를 하회한 이유는 메모리 사업부 부진 때문임. 4) DRAM/NAND 가격과 출하가 기존 예상을 추가적으로 하회한 것으로 보임. 5) ASP는 DRAM 및 NAND 모두 -19%, Bit Growth는 DRAM -13%, NAND -2%로 추정함. 6) 사업부별 영업이익은 반도체 5.3조원(-46.5%), ..

[필독] 고객사 설비투자 축소 방향은 한동안 지속될 듯 : 피에스케이(319660) - 목표주가 19,000(New) [내부링크]

피에스케이 필독 REPORT 악재는 이제 다 피했스! : 피에스케이(319660) - PR Strip, Etch, Dry clean 장비 ※ 피에스케이 1편 링크 : https://feeling-stock.tistory.com/8 ※ 피에스케이 1편 링크 : https://feeling-stock.tistory.com/8 꾸준히 저평가 받는 반도체주가 있다? : 피에스케이(319660) ※ 회사 소개 영상.. feeling-stock.tistory.com 피에스케이 - 고객사 설비투자 축소 방향은 한동안 지속될 듯 (BNK투자증권) 신제품 라인업을 갖춘 반도체 전공정 장비업체 동사는 반도체 전공정 장비 4개 제품들(PR Strip, Dry cleaning, NHM Strip, Bevel Etch)을 ..

반도체 산업 리포트 : 실적 기반 선별적 접근 유효 [내부링크]

전기전자 - 실적 기반 선별적 접근 유효 (DS투자증권) 3분기 애플 체인 호실적 예상 1) 대만 IT 주요 업체들의 9월 실적이 발표되고 있으며, 애플향 및 서버향 업체들의 실적은 전년 대비 성장세임. 2) 반면 기타 품목 업체들의 실적은 전방 수요 부진 확대로 성장세가 둔화되거나 전년 대비 감소되었음. 3) 애플체인들의 실적 상승요인은 아이폰14 시리즈의 견조한 출하량 때문임. 4) LG이노텍과 연관성이 높은 애플향 렌즈공급업체 Largan의 9월 매출액은 5,103백 만 대만달러(+14.9% MoM, +22.3% YoY)를 기록했음. 5) 이외 애플향 FPCB 1위 벤더 Zhen Ding, Flexium(카메라용 및 휴대폰 FPCB), Career Tech(안테나향 FPCB)는 각각 +22.6%/+..

높은 파고가 지나고 나면 : 삼성전자(005930) - 목표주가 78,000(-) [내부링크]

삼성전자 - 높은 파고가 지나고 나면 (현대차증권) 투자포인트 및 결론 1) 삼성전자에 대해 6개월 목표주가 78,000원 (2023년 BPS에 P/B 1.5배 적용)에 투자의견 BUY를 유지함. 2) 동사의 3분기 잠정 매출액과 영업이익은 추정치를 각각 2.9%, 5.4% 하회한 76.0조원과 10.8조원이었으며, Consensus 하단인 당사 추정치를 하회하였음. 3) 2023년 BPS기준 P/B 1.1배 수준까지 하락하였다는 점에서 단기 실적 악화의 부정적인 영향은 이미 주가에 충분히 반영된 상태로 평가됨. 4) 사업부별 영업이익은 반도체 6.18조원, SDC 1.55조원, MX/NW 2.56조원, VD/가전 0.35조원, Harman 0.065조원으로 추정됨. 5) 4분기에는 연말 성수기 효과로 ..

반도체 산업 리포트 : 고래 싸움에서 새우 등을 지키려면 [내부링크]

반도체 - 고래 싸움에서 새우 등을 지키려면 (한국투자증권) 미국의 대 중국 수출 규제 확대 1) 미국 상무부는 10월 7일 중국에 대해 추가적인 수출 통제 조치를 발표했음. 2) 이에 따르면 슈퍼컴퓨팅이나 AI반도체 관련 기술 및 장비는 중국으로의 수출이 전면 금지됨. 3) 특히 제3국 기업이 만든 제품이라도 미국 기술이 10% 이상 사용된 경우 수출을 금지하는 ‘해외직접생산규칙(FDPR)’을 적용했음. 4) 18nm 이하 DRAM, 128단 이상 NAND, 16nm 또는 14nm 이하 시스템 반도체용 장비의 중국 수출도 금지했음. 5) 단, 삼성전자와 SK하이닉스와 같은 외국 기업의 경우 개별 심사를 통해 허가를 받을 수 있도록 했음. 6) YMTC를 포함한 31개 중국 기업 및 단체는 향후 수출 통..

중장기 성장 로드맵 확인 : 비에이치(090460) - 목표주가 NR(-) [내부링크]

비에이치 투자자 필독 REPORT [필독] 끊임없는 성장 스토리 : 비에이치(090460) - 목표주가 35,000(-) 비에이치는 어떤 기업인가? 역대 최대실적 경신에도 저평가 : 비에이치(090460) - 목표주가 38,000(New) 비에이치는 어떤 기업인가? FPCB의 근본, 내년이 더 기대된다 : 비에이치(090460) - Single Side F feeling-stock.tistory.com 역대 최대실적 경신에도 저평가 : 비에이치(090460) - 목표주가 38,000(New) 비에이치는 어떤 기업인가? FPCB의 근본, 내년이 더 기대된다 : 비에이치(090460) - Single Side FPCB, Double Side FPCB, Multi-Layer FPCB, Build..

최악을 지나고 있다 : LG디스플레이(034220) - 목표주가 18,000(-) [내부링크]

LG디스플레이 - 최악을 지나고 있다 (키움증권) 3Q22 영업이익은 -5,553억원으로, 시장 컨센서스를 하회할 전망임. 전방 수요 부진 및 일부 아이폰 14용 POLED 패널 출하 지연 영향임. 4Q22까지 실적 부진이 이어지며 올해 영업이익 -1.2조원으로, 당초 예상치를 크게 하회할 전망임. 단기 모멘텀이 부재한 것은 사실이나 현재 주가는 12M Fwd P/B 0.36배로, 역사적 저점 수준임. 향후 LCD 업황 개선 기대감이 주가 하방을 지지해줄 것으로 판단되며, 중장기 OLED 업체로의 재평가를 기대하며 긴 호흡으로 비중확대를 추천함. 3Q22 영업이익 -5,553억원, 시장 컨센서스 하회 예상 1) 3Q22 연결 실적은 매출액 6.3조원(+13%QoQ, -12%YoY), 영업이익 -5,553..

수요 둔화 우려 Vs 경쟁력 강화 : 해성디에스(195870) - 목표주가 57,500() [내부링크]

반도체 산업 리포트 : TSMC, 2023년 ASP 인상 [내부링크]

반도체산업 - TSMC, 2023년 ASP 인상 (NH투자증권) 여러 시장의 논란에도 불구하고 결국 TSMC가 Apple을 비롯한 주요 고객에 대한 2023년 웨이퍼 ASP 인상에 성공할 것으로 판단함. 경기 침체 속에서도 상대적으로 파운드리가 안전한 투자처라는 투자자 인식이 증가함. 2023년 ASP 인상에 대해 TSMC와 Apple이 대립 1) TSMC의 2023년 웨이퍼 ASP 인상 여부에 대해 시장에서 논란이 많음. 2) 2021~2022년 파운드리 공급 부족으로 웨이퍼 ASP가 지속적으로 인상된 바 있음. 3) 2023년 ASP에 대해선 경기 침체로 IT 수요 둔화가 본격화되는 시기라 고객들의 가격 인상에 대한 저항이 있음. 4) 특히 TSMC 매출의 20% 이상을 차지하는 최대 고객 Apple..

찬바람에도 온기는 여전하다 : 비에이치(090460) - 목표주가 41,000(-) [내부링크]

[필독] 내년부터 성장성 재부각 : 덕산네오룩스(213420) - 목표주가 49,000(New) [내부링크]

덕산네오룩스는 어떤 기업인가? 껄무새들을 위한 마지막 배려 : 덕산네오룩스(213420) - OLED 유기재료 ※ 아이폰 13 OLED 재료 공급사 먼저 알아보자. 1. OLED 소재 대장주 덕산네오룩스! -. 덕산네오룩스는 전자부품 제조업을 주 업종으로 2014년 12월 31일 설립됐으며, 국내 대표적인 OLED 소재 전문 기업 feeling-stock.tistory.com 덕산네오룩스 - 내년부터 성장성 재부각 (한화투자증권) 목표주가 49,000원으로 커버리지 개시 덕산네오룩스에 대해 투자의견 BUY, 목표주가 49,000원으로 커버리지를 개시한다. 목표주가는 내년 예상 EPS 2,130원에 Target P/E 23.X를 적용해 산출했다.Target P/E는 과거 3개년(‘19~21년) 동사 P..

반도체 산업 리포트 : 메모리 산업 동향 업데이트 [내부링크]

반도체 - 메모리 산업 동향 업데이트 (한화투자증권) 공급 증가 축소 움직임 본격화 1) 지난 29일 마이크론은 4Q22(6~8월) 실적 컨퍼런스콜을 통해 FY23에 대한 강력한 공급 증가 축소 계획을 시사했음. 2) 연간 예상 Capex 규모를 80억불로 제시했는데 이는 전년(FY22)대비 30% 감소한 규모이며, WFE에 국한해서는 약 50% 줄어드는 것으로 시장 예상치(YoY -18%)를 상회하는 Capex 축소임. 3) 또한 당초 계획대비 선단공정(디램 1b, 낸드 232L) 램프업 속도 지연과 재고레벨이 높은 제품군에 대한 가동률 조절 계획(한자리수 중반%)을 함께 언급했음. 4) 출혈 경쟁을 감수하는 소극적 방식이 아닌 적극적인 공급 시장 개입을 통한 공급 증가 축소를 결정했다는 점에서 큰 의..

반도체 산업 리포트 : 반등은 항상 공급 조절 계획에서 출발 [내부링크]

반도체 산업 - 반등은 항상 공급 조절 계획에서 출발 (현대차증권) 9월말 Server DRAM가격 MoM으로 10%대 하락 / Micron 2023년 Capex 감소 발표 1) 8월에 Server DRAM 가격은 MoM으로 11.5% 내외 수준으로 하락하였는데 9월에도 16GB/32GB 제품을 중심으로 MoM으로 10%대로 하락하였음. 2) 64GB 제품은 MoM으로 8.2~8.5%대로 하락하였으며, Buffer가 추가된 LRDIMM은 MoM으로 8.2% 하락하는 등 Premium 제품의 낙폭이 방어적인 결과를 보였음. 3) NAND Wafer 9월 고정 가격은 TLC/QLC 제품을 중심으로 MoM으로 8.6∼12.1%대로 추가 하락하는 등 여전히 부진한 모습을 보였음. 4) 한편, 8월 전세계 스마트..

반도체 산업 리포트 : 지금 필요한 것은, 재고 감축 노력 [내부링크]

Memory Watch - 지금 필요한 것은, 재고 감축 노력 (유진투자증권) What’s New: 메모리 수요의 지속된 감소로 DRAM 현물 가격 하락 1) 지난 주 DRAM 현물가는 제품별로 -2.9% ~ 0.0%를 기록했고 DXI 지수는 -1.1%를 기록해 다시 하락세가 재개됨. 2) 한 주간 나스닥은 -2.7%를 기록했고, SOXX 지수는 반도체 주식들의 부진에 -4.2%를 기록함. 3) 9월 한달간 나스닥과 S&P는 각각 11%, 10.1% 하락했고, 코스피와 코스닥은 12.1%, 15.6% 하락함. 4) 지난주 주간 수익률 : 애플 -8.1%, TSMC -7.3%, 엔비디아 -3.0%, AMD -6.8%, 인텔 -6.4%, 삼성전자 -2.6%, SK 하이닉스 -0.5%, 마이크론 +0.0%, ..

업계 공급 축소 시작 : 삼성전자(005930) - 목표주가 70,000(-) [내부링크]

삼성전자 - 업계 공급 축소 시작 (신한투자증권) 3Q22 영업이익 11.3조원(-19.9% QoQ) 추정 1) 3Q22 실적은 매출액 77.3조원(+0.1%, 이하 QoQ), 영업이익 11.3조원(-19.9%)으로 추정함. 2) 영업이익이 시장 기대치(12.1조원)을 하회하겠으나, 최근 눈높이는 많이 낮아져 있음. 3) 다만 2023년 실적 눈높이는 추가적으로 하향될 수 있으며, 매크로 하강에 따라 세트(스마트폰, TV 등) 판매 둔화와 메모리 반도체 가격 하락 때문임. 4) 사업부별 영업이익은 반도체 6.0조원(-39.8%), MX(무선) 3.0조원(+13.6%), DP 1.9조원(+78.8%), CE 0.3조원(-13.8%)으로 추정함. IT 수요 하락 속도 역대급 → 공급 축소 강도도 역대급일 전..

[필독] 끊임없는 성장 스토리 : 비에이치(090460) - 목표주가 35,000(-) [내부링크]

비에이치는 어떤 기업인가? 역대 최대실적 경신에도 저평가 : 비에이치(090460) - 목표주가 38,000(New) 비에이치는 어떤 기업인가? FPCB의 근본, 내년이 더 기대된다 : 비에이치(090460) - Single Side FPCB, Double Side FPCB, Multi-Layer FPCB, Build ※ 기업 소개 영상 먼저 보고가자. 1. 삼성과 애플 모두를 고객사 feeling-stock.tistory.com FPCB의 근본, 내년이 더 기대된다 : 비에이치(090460) - Single Side FPCB, Double Side FPCB, Multi-Layer FPCB, Build ※ 기업 소개 영상 먼저 보고가자. 1. 삼성과 애플 모두를 고객사로 보유한 FPCB 근본. -..

주가 바닥 수준에서 첫 시황 바닥 시그널 : SK하이닉스(000660) - 목표주가 128,000(-) [내부링크]

SK하이닉스 - 주가 바닥 수준에서 첫 시황 바닥 시그널 (BNK투자증권) 마이크론은 감산과 투자축소 발표, 키옥시아도 30% 감산 1) 지난주 발표한 마이크론 실적은 Q와 P가 동시에 급감하며 충격을 주었음. 2) 4QFY22 매출액은 66.4억불(-23%QoQ, -20%YoY), 영업이익은 15.2억불(-49%QoQ, -49%YoY)를 기록했음. 3) 1QFY23 매출도 42.5억불(-36%QoQ)로 더 급감할 것임을 예고했으며, 분기말 재고일수는 151일을 기록, 이전 최고치(3QFY19) 수준에 도달했음. 4) 이에 따라 마이크론은 선별적 감산과 내년 CAPEX를 80억불로 30% 이상 축소(장비 투자는 50% 축소) 계획을 발표하였음. 5) 또한 키옥시아는 10월부터 NAND 웨이퍼 투입을 30..

디스플레이 산업 리포트 : Meta Quest Pro, 아쉬운 성능과 가격 [내부링크]

휴대폰/IT부품산업 - Meta Quest Pro, 아쉬운 성능과 가격 Meta Platforms가 Meta Connect 2022 행사에서 XR 신제품인 Meta Quest Pro를 공개함. 결론적으로 하드웨어 업그레이드는 아쉬웠던 반면 가격은 지나치게 비싸다고 판단됨. 향후 XR 점유율 낮아질 가능성 높음. Meta Quest Pro 공개 1) Meta Platforms가 최근 Meta Connect 2022 이벤트에서 Meta Quest Pro 기기를 공개함. 2) 전작과는 달리 카메라와 3D 센싱 모듈을 이용한 AR이 가능한 XR 기기라는 점과 기기내 카메라 모듈을 통해 시선및 사용자 표정 인식이 가능하다는 점이 특징임. 3) 다만, 전작인 Meta Quest 2 대비 하드웨어 개선이 크게 없었음..

반도체 산업 리포트 : 9월 대만 기업 실적, 예상을 벗어나지 않는 실적 [내부링크]

IT H/W - 9월 대만 기업 실적: 예상을 벗어나지 않는 실적 (한국투자증권) 무난했던 9월 1) 9월 대만 IT H/W 회사들의 매출액은 8월과 유사한 흐름이었음. 2) 기업향 서버 및 HPC 수요는 견조했지만 개인향은 메모리와 디스플레이가 부진을 이어갔음. 3) 아이폰 성수기 효과가 강하게 나타났고(폭스콘 등), MediaTek은 전월대비 매출액이 27% 증가했지만 3분기 매출액은 7월말 회사가 제시했던 가이던스의 하단임. 3) 파운드리/기판/반도체 테스트 소모품은 전년 동월대비 증가세가 꺾이지 않고 있음. 반도체: 앞으로가 중요하다 1) 9월 대만 업체들의 실적은 업황을 그대로 반영해 서버는 강세를 보인 반면 메모리는 약세를 보였음. 2) 서버 업체인 Aspeed와 Wiwynn은 수요 강세로 매..

투자의 초점은 2023년으로 : SK하이닉스(000660) - 목표주가 105,000(-) [내부링크]

SK하이닉스 - 투자의 초점은 2023년으로 (이베스트투자증권) 3Q22 실적 기대치 하회 예상 1) 3Q22 실적은 매출액 10.8조원(-22%QoQ), 영업이익 1.8조원(-56%QoQ)으로 시장컨센서스 영업이익 2.3조원을 하회할 것으로 예상함. 2) Bit growth는 DRAM -4%QoQ, NAND -10%QoQ로 경쟁사대비 DRAM 부문이 상대적으로 양호했으나, ASP는 DRAM, NAND 모두 20%QoQ 이상 하락함. 3) 원/달러 평균환율은 약 6%QoQ 상승하며 실적 개선에 기여했을 것이나, ASP 하락폭이 기대치를 상회하면서 이를 상쇄한 것으로 추정함. 투자의 초점은 이제 2023년으로 1) 4Q22가 남아 있지만 투자자들은 이제 2023년으로 투자의 초점을 맞출 필요가 있음. 2)..

2023년에 예상되는 세 가지 변화 : LG이노텍(011070) - 목표주가 450,000(-) [내부링크]

LG이노텍 - 2023년에 예상되는 세 가지 변화 (신한금융투자) 하반기: 3분기에 호실적 후 4분기에 또 한번의 도약 1) 3분기 영업이익은 4,411억원으로 예상되며, 성수기 효과로 호실적이 예상됨. 1) 환율환경도 우호적이며, 4분기 영업이익은 5,815억원으로 전망함. 3) 부품 공급 본격화로 또 한번의 실적 도약이 예상되며, 2023년에도 공급단가(ASP) 상승 요인이 많음. 4) 23년 상반기에는 최근 공급이 시작된 메인카메라 화소 상승(48M)과 전면카메라 공급이 지속됨. 5) 23년 하반기에는 북미 고객사의 폴디드줌 채용 시작과 고화소 메인카메라 채택 확대가 기대됨. 2023년의 변화들: MR, FCBGA, 자율주행 카메라 1) 북미 제조사 MR 출시의 최대 수혜주: 23년 상반기에 IT ..

반도체 산업 리포트 : 산 넘어 산 [내부링크]

TSMC (TSM US) - 산 넘어 산 (한국투자증권) 악재에도 선방 1) 3분기 매출액은 6,131억대만달러(+11.4% QoQ, +35.9% YoY)로 컨센서스를 상회했음. 2) 5nm 수요 강세가 이어지면서 매출 상승을 견인시켰음. 3) 매출총이익률은 긍정적인 환 영향과 비용 개선으로 60.4%를 기록해 컨센서스를 및 가이던스를 상회했음. 4) 특히, 순이익은 2,809억대만달러로 전년대비 80% 증가해 2년 만에 최대 이익을 달성했음. 문제점이 보인다 1) 3분기 실적은 견조하지만 회사는 이번 실적 컨퍼런스콜을 통해 N6, N7 공정 수요 약세가 지속되고 있다고 언급했음. 2) 스마트폰, PC 수요 둔화와 제품 배송지연이 발생했기 때문임. 3) 회사는 내년 상반기까지 일시적인 사이클 현상으로 이..

반도체 산업 리포트 : 힘들 때 더 부각되는 품격 [내부링크]

TSMC (2330 TT/TSM US) FY 3Q22 review - 힘들 때 더 부각되는 품격 (삼성증권) • 3분기 실적과 4분기 가이던스 모두 시장 기대 상회. 긍정적 환 효과 지속으로 또 다시 역대급 수익성을 기록하고 이를 차기 분기에도 이어갈 것으로 전망했음. • 현재 데이터센터와 차량 수요가 견조하게 유지되고는 있지만, 보수적 접근이 필요하다는 입장. 수요 둔화 전망 및 장비 인도 지연으로 올해 CAPEX 계획을 10% 축소함. • 대내외 불확실성이 확대되는 국면에서 동사의 가격 협상력과 이익 가시성은 여전히 차별화. 현재 과거 20년 저점 수준(P/E 10배)에 거래 중이라 valuation 매력도 보유함. FY 3Q22 review 1) TSMC는 시장 기대를 상회하는 실적을 기록. 3분기..

시장 컨센서스 하회 예상 : LG디스플레이(034220) - 목표주가 18,000(-) [내부링크]

LG디스플레이 - 시장 컨센서스 하회 예상 (이베스트투자증권) 3Q22 영업적자 시장 컨센서스 대비 확대 1) 3Q22 실적은 매출액 5.5조원(-3%QoQ), 영업이익 -7,680억원(적자지속)으로 시장 컨센서스 영업이익 -5,162억원을 하회할 것으로 예상함. 2) 실적 부진은 ASP가 12%QoQ하락한 것이 주요 원인임. 3) ASP 하락은 LCD 패널가격 하락세가 지속되는 가운데 TV용 OLED 판매가 기대치를 하회함. 4) 또한 북미 고객향 모바일 패널판매가 지연되면서 ProductMix가 악화됨. 패널가격 하락폭은 둔화되었으나 실적은 더욱 악화 1) 수요 부진으로 LCD 패널가격 하락세가 지속되고 있으나 하락폭은 점진적으로 둔화될 것으로 예상함. 2) 다만 패널가격 하락세 둔화는 패널업체들의 ..

반도체 산업 리포트 : FY4Q22 리뷰, 늦었으니 과감할 필요 [내부링크]

반도체 - FY4Q22 리뷰, 늦었으니 과감할 필요 (메리츠증권) 마이크론 FY4Q22 – 실적 및 가이던스 기대치 하회 1) 마이크론의 FY4Q22(=CY3Q22) 실적은 시장 기대치에 대체로 부합했으나, 차분기 가이던스는 컨센서스에 대폭 하회함. 2) 다만 시장의 관심은 실적설명회에서 공개될 공급 감소 의지에 집중되었으며, 장기적 관점에서는 동사 특유의 관성적 낙관이 그대로 유지됨. 3) 인공지능과 데이터 중심 사회 변화, 경기 회복 기조 속 5G 침투 확대, 서버 및 Enterprise 수요 증가, 자율주행 등에 기반한 메모리 장기 수요 증가를 예상함. 4) 동사는 장기 DRAM과 NAND 수요 증가율을 각각 15%와 28%로 제시했으나, 경기 불확실성과 소비 수요 둔화에 기반해 단기 전망은 부정적..

내년 초 실적 및 주가 모멘텀 재개 예상 : 원익QnC(074600) - 목표주가 25,000() [내부링크]

원익QnC는 어떤 기업인가? 쿼츠 그거 손목시계 관련주야? 아니 반도체주야 : 원익QnC(074600) - 반도체 쿼츠웨어 1. 반도체용 쿼츠소재 수요 증가! -. 반도체 업체들의 투자가 확대되면서 쿼츠웨어와 같은 소모성 공정부품에 대한 수요증가가 기대됨. 1) 반도체 소모성 부품의 공급 부족 이슈로 고객사들의 쿼 feeling-stock.tistory.com [필독] 하반기도 안정된 실적 유지 : 원익QnC(074600) - 목표주가 34,000(New) 원익QnC는 어떤 기업인가? 쿼츠 그거 손목시계 관련주야? 아니 반도체주야 : 원익QnC(074600) - 반도체 쿼츠웨어 1. 반도체용 쿼츠소재 수요 증가! -. 반도체 업체들의 투자가 확대되면서 쿼츠웨어 feeling-stock.tistor..

반도체 산업 리포트 : 3분기 실적 관전 포인트 [내부링크]

전기전자 - 3분기 실적 관전 포인트 (키움증권) IT Set의 역성장폭이 더욱 확대되는 가운데, 디스플레이 부품과 중국향 스마트폰 부품을 중심으로 고강도 재고조정이 진행됐고, 유럽의 수요 침체가 가속화되고 있어 유럽 노출도가 큰 TV, 전기차 등에 파급되고 있다. 반면에 차량용 반도체 수급 이슈 완화와 함께 전장 부품의 회복세가 뚜렷하고, 부품 업체들은 환율의 도움으로 Q의 감소를 일부 상쇄하고 있다. 삼성SDI와 LG이노텍의 실적이 양호할 것이다. IT Set 역성장폭 확대, 전장 부품 회복세 1) 전기전자 업종 3분기 실적 관전 포인트로서, 스마트폰, TV, PC 등 주요 IT Set의 역성장폭이 더욱 확대되고, 서버, 네트워크 수요도 둔화되는 상황임. 2) 또한 디스플레이 부품과 중국향 스마트폰 ..

못하는게 없다 : 에스에프에이(056190) - 목표주가 55,000(-) [내부링크]

에스에프에이는 어떤 기업인가? 1 2 3 끝! 게임체인저 에스에프에이 : 에스에프에이(056190) - 목표주가 75,000() 에스에프에이는 어떤 기업인가? 물류 운송 장비 대장주 : 에스에프에이(056190) ※ 단순히 반도체/디스플레이 물류 운송 장비만 하는 기업이 아니다. 2차전지 장비 사업으로 영역을 넓힌 SFA feeling-stock.tistory.com 물류 운송 장비 대장주 : 에스에프에이(056190) ※ 단순히 반도체/디스플레이 물류 운송 장비만 하는 기업이 아니다. 2차전지 장비 사업으로 영역을 넓힌 SFA 한국형 핵융합 실험로의 열차폐체의 개발과 제작을 담당함. 1. 더이상 디스플 feeling-stock.tistory.com 에스에프에이 - 못하는게 없다 (하..

반도체 산업 리포트 : 눈치보지 않고 줄인다 [내부링크]

Tech - The sky is falling #7: 눈치보지 않고 줄인다 (삼성증권) WHAT’S THE STORY? 삼성전자가 5만원 초로 밀렸다. 마이크론 주가도 코로나 이전으로 돌아갔다. 2년 전 “동학 개미 운동”으로 불리며 모두가 삼성전자라는 기차에 탑승하는 이미지가 기억난다. 같은 가격이 되었지만 이제는 반도체 주식을 사겠다는 열기는 찾아보기 어렵다. • 마이크론 8월 분기는 매출 23% 하락, 다음 분기(1분기)는 또 35% 하락 제시 (QoQ) • 재고 소진을 위해 내년 공급(생산) 증가를 5%로 조절 계획, 감산이 시작되는 것. • 수요/공급 전망이 보다 안정되면 투자가 입장에서는 가치가 보다 매력적이 될 것 메모리 반도체 업황, 얼마나 나쁜가? 매출은 곧 반토막. 1) 마이크론의 이번..

다운턴은 펀더멘탈을 확인할 기회 : 삼성전자(005930) - 목표주가 83,000(-) [내부링크]

삼성전자 - 다운턴은 펀더멘탈을 확인할 기회 (삼성증권) 3Q22 영업이익 12조원 예상 3Q22 실적은 매출액 78.5조원, 영업이익 12.0조원으로 컨센서스인 78.6조원, 12.2조원을 하회할 것임. 사업부별 추정 영업이익은 반도체 7.0조원, 디스플레이 1.5조원, MX 2.5조원, CE/하만 1.0조원임. 메모리 반도체 업황 부진으로 반도체 부문 이익 추정치를 18.4% 하향했음. 그러나, 디스플레이는 애플향 수요 강세, MX는 폴더블폰 비중 확대로 ASP 상승이 예상되어 이익추정치를 각각 3.8%와 6.2% 상향했음. 높은 스마트폰 의존도가 22년에는 부정적으로 작용 하반기 메모리 반도체 실적 악화는 스마트폰 판매 부진의 영향이 가장 큼. 스마트폰 판매량 전망은 연초 +9%에서 현재 -8%로 ..

바닥 확인은 언제쯤 : SK하이닉스(000660) - 목표주가 122,000(-) [내부링크]

SK하이닉스 - 이익 급감에 대처하는 자세 (한국투자증권) 3Q22 영업이익 1.96조원 예상 3분기 업황을 반영하여 22년 및 23년 연간 영업이익 추정치를 각각 13.1%, 63.1% 하향 조정함. 3Q22 실적은 매출액 12.2조원, 영업이익 1.96조원으로 추정했음. 컨센서스인 매출액 12.3조와 영업이익 2.4조원을 하회할 전망임. DRAM 수요의 35%를 차지하는 스마트폰향 모바일 메모리 수요가 여전히 부진함. 3분기 DRAM QoQ Bit Growth는 -8%로 가이던스 하회를 예상함. 모바일향 DRAM 가격은 4분기에도 10% 후반대 하락해 blended ASP 하락을 가속화시킬 것임. NAND 적자가 DRAM 이익을 크게 상쇄할 전망 이익 전망이 낮아지는 가운데 솔리다임의 NAND 적자가..

불안한 수요에도 괜찮은 실적 : 이녹스첨단소재(272290) - 목표주가 47,000() [내부링크]

이녹스첨단소재는 어떤 기업인가? 실적 묻고 더블로 가! : 이녹스첨단소재(272290) - FPCB, OLED 봉지, 반도체 PKG 소재 ※ 이녹스첨단소재 1편 : https://feeling-stock.tistory.com/24 (이) 시간에도 (녹)고있는 계좌 (스)Top : With 이녹스첨단소재(272290) ※ LG OLED TV 광고 먼저 보고 가자. (LG OLED TV 광고는 항상 국내외로.. feeling-stock.tistory.com 이녹스첨단소재 - 불안한 수요에도 괜찮은 실적 (한국투자증권) 3분기 영업이익 308억원으로 컨센서스 부합 예상 3분기 추정 실적은 매출액 1,326억원(-7% QoQ, -6% YoY), 영업이익 308억원(-5% QoQ, flat YoY)으로 영업이..

[필독] 반도체 산업 리포트 : 순환론적 관점에서 [내부링크]

반도체 - 순환론적 관점에서 (SK증권) 매크로: 수요 둔화와 금리/달러 상승의 7부 능선 한참 오른 것 같지만 이제 7부 능선 쯤인 듯하다. 오를수록 그늘은 없어지고, 발길이 많이 닿지 않아 디딤발이 안전한지를 끊임없이 생각해야 될 것만 같다. 피로는 누적되지만 그래도 가야 한다. 수요는 구매력과 금리와 환율의 함수다. 그러다 보니 내년 하반기는 되야 순환 주기의 턴어라운드를 타진해 볼 것으로 전망한다. 수요가 안될 때는 공급을 조절해야 밸런스를 향해 갈 수 있다. 공급 조절 여하에 따라 턴어라운드의 시기를 앞당길 수도, 더 늦출 수도 있다. 시장 관점에서는 낮은 밸류에이션에 주목한다. 물론 이 상황을 설명할 수도, 전망할 수도 있는 이유가 있다. 그러나 시장의 자정작용은 언제 어디서든 일어나게 마..

반도체 산업 리포트 : XR 기기 시장 동향 [내부링크]

전기전자 - XR 기기 시장 동향 (키움증권) 글로벌 XR 기기 시장은 3분기 만에 성장세로 전환했지만, 경기 침체, 홈엔터테인먼트 수요 감소, 차세대 모델 대기 수요 영향 등에서 벗어나지 못했다. VR 단독형 제품이 주류를 이루고 있고, Meta가 시장 지배력을 유지했으며, 중국 시장은 학교 중심의 B2B 수요가 대부분이다. 4분기 Meta의 Quest Pro에 이어 내년 상반기 Apple의 첫 MR 헤드셋이 시장 활성화의 기폭제가 될 것이다. XR 기기 3분기 만에 성장세 전환, Meta 지배력 유지 대표적 성장 산업인 XR 기기 시장 동향을 점검해 보면 2분기 글로벌 XR 기기 출하량은 4%(YoY) 증가한 211만대를 기록했음. 3분기 만에 성장세로 전환했지만, 경기 침체와 홈엔터테인먼트 단말기 ..

실적 Shock : 삼성전자(005930) - 목표주가 90,000(-) [내부링크]

삼성전자 - The sky is falling #8: 실적 shock (삼성증권) 지금은 금융위기보다 나쁘고 IT 버블 붕괴보다는 좋다. 삼성전자 3분기 잠정 실적이 쇼크임. 달러 기준 디램 매출이 34%(QoQ) 줄어든 것은 2018년 4분기(-26%)보다 나쁘고 금융위기나 IT버블의 최악(-41~45%)보다는 좋으나, 금융위기 영향은 1분기로 그쳤음. 같은 날 AMD의 실적도 PC 부문이 전분기 대비 매출 54%가 줄었음. 메모리 업체들이 감산을 발표하고 있지만 업황이 내년 중반 개선될 것이라는 기대는 줄어 들고 있음. 공급은 디램의 경우 마이크론이 발표한 생산증가 5% 이하로 줄이기는 어려움. 하지만, 업황이 급락할 때 수요는 항상 안 좋아 보이지만 결국 V shape이었던 과거가 되풀이될 수도 있..

1Q23까지 실적 부진 : 삼성전자(005930) - 목표주가 67,000() [내부링크]

삼성전자 - 1Q23까지 실적 부진 (NH투자증권) 데이터센터 투자 축소 및 IT 세트 수요 감소로 인해 3Q22 영업이익 10.8조원(-23% q-q)을 기록함. 4Q22 영업이익은 9.5조원(-12% q-q)을 전망함. 2023년 상반기까지 메모리 반도체 다운 사이클 진행을 예상함. 2023년 신규 Capa 투자 조절 및 일부 업체의 감산 시작은 수급에 긍정적임. 2021년 매출액은 279.6조원(+18.1% y-y) 이며, 사업부문별 매출은 MX/네트워크 부문 약 39%, DS(반도체) 부문 약 34.5%, VD/가전 부문 약 20.0%, SDC 약 11.3%로 구성됨. 2023년 하반기부터 메모리 수급 개선 본격화에 따른 DRAM 및 NAND 실적 개선을 전망함. 3Q22 메모리 반도체 주도로 실..

3분기 잠정 실적은 예상치 하회 : 삼성전자(005930) - 목표주가 70,000(-) [내부링크]

삼성전자 - 3분기 잠정 실적은 예상치 하회 (IBK투자증권) 3분기 실적은 예상 대비 크게 감소한 수준 삼성전자의 2022년 3분기 잠정 매출액은 2분기 대비 1.5% 감소한 76조 330억원임. 이전 전망 대비 감소한 규모이고, DS/VD 사업부 실적을 하향 조정하였음. MX/네트워크 사업부 매출액은 이전 전망 대비 상향 조정하였음. 3분기 영업이익은 10.8조원으로 이전 전망치 대비 감소한 규모이며, DS사업부가 실적 부진을 주도하였음. 디스플레이와 MX/네트워크 사업부는 상향 조정하였음. 22년 3분기/DS: 악화, 디스플레이: 개선, IM: 개선 삼성전자의 2022년 3분기 사업부별 업황은 영업이익 기준으로 2022년 2분기 대비로는 디스플레이와 모바일이 실적이 개선될 전망암. 디스플레이는 신규..

최근 낮아진 기대치도 더 하회한 3Q22 실적 : 삼성전자(005930) - 목표주가 77,000(-) [내부링크]

삼성전자 - 최근 낮아진 기대치도 더 하회한 3Q22 실적 (BNK투자증권) 최근 급격히 낮춰진 기대치에도 매출과 영업이익 모두 하회 연결 기준 3Q22 매출액은 76조원(-2%QoQ, 3%YoY), 영업이익은 10.8조 원(-23%QoQ, -32%YoY)을 기록했음. 9월 가파른 환율 상승으로 3Q22 평균 USD 대비 원화 환율이 1,341원(+81원 QoQ)을 기록했음에도 불구하고, 시장 컨센서스 매출액(78.3조원)을 더 하회했음. 이는 생각 보다 수요 감소 영향이 더 컸음을 시사함. 또한, 영업이익이 컨센서스 대비 1조원 이상 하회했는데, 반도체 부진 외에 가파른 달러 강세에 따른 DX사업부(스마트폰, TV, 가전 등)의 수익성 하락이 요인이었을 것으로 추정됨. 한편 사업부별 영업이익은 DS(반..

이익 급감에 대처하는 자세 : SK하이닉스(000660) - 목표주가 128,000(New) [내부링크]

SK하이닉스 - 이익 급감에 대처하는 자세 (하나금융투자) 업황 다운사이클 진입 22년 3분기부터 감지된 IT 수요의 급감으로 인해 DRAM, NAND 모두 가격이 전분기대비 15% 내외 하락할 것으로 추정됨. 고객사들은 수요에 대한 자신감 결여 및 메모리 반도체의 재고 등을 감안해 주문을 서두를 필요가 없는 상황임. 이로 인해 4분기에도 추가적인 가격 하락이 동반될 수밖에 없는 상황이며, 가격 하락폭은 3분기대비 확대된 20% 내외에 달할 전망임. 이로 인해 SK하이닉스의 22년 하반기 실적은 컨센서스를 크게 하회할 것으로 전망됨. 업황과 실적이 어려울 때 용기가 필요 SK하이닉스의 2023년 매출액은 37.9조원, 영업이익은 2.9조원으로 전년대비 각각 25%, 70% 감소할 것으로 전망함. 22년 ..

대마불사 : 삼성전자(005930) - 목표주가 78,000(New) [내부링크]

삼성전자 - 대마불사 (하나금융투자) 업황 다운사이클에 돋보이는 견조한 수익성 22년 하반기부터 감지된 IT 제품의 수요 급감으로 인해 메모리 반도체 업황은 23년 상반기까지 어려운 구간을 지날 것으로 전망됨. 주가가 이를 선반영하고 있지만, 불확실성이 높은 구간에서는 실적이 버팀목이 될 수 있음. 삼성전자 반도체 실적은 2011년 이후 3차례 있었던 다운사이클 구간에서 경쟁 업체대비 우월한 수익성을 시현한 바 있음. 이번 다운사이클에도 경쟁업체대비 견조한 수익성을 기반으로 실적을 방어할 것으로 판단함. 2023년 반도체로 인해 감익 불가피, 2024년 증익 가능 2023년 삼성전자의 매출액과 영업이익은 306조원, 38조원으로 전년대비 각각 3%, 23% 감소할 전망임. 실적 감소의 주요인은 다운사이클..

반도체 산업 리포트 : 스마트폰 8월 시장 동향 및 이슈 점검 [내부링크]

스마트폰 - 8월 시장 동향 및 이슈 점검 (키움증권) 8월 스마트폰 시장은 인플레이션 압력과 지정학적 리스크로 인해 판매량이 14개월째 역성장하며 5개월 연속 1억대를 하회했다. 북미와 인도는 양호한 수요 덕에 판매량이 전월대비 소폭 반등했지만, 유럽은 침체가 가속화되었다. 중국을 중심으로 OEM들의 재고 축소 노력이 이어지면서 출하량이 감소했고, 삼성전자는 신형 폴더블폰 프로모션과 인도 저가폰 판매 증가에 힘입어 점유율 1위를 유지했다. 스마트폰 시장 14개월째 역성장, 유럽 침체 가속화 8월 스마트폰 시장의 특징은 인플레이션 압력, 이종 통화 약세, 지정학적 리스크 등으로 인해 판매량이 14개월째 역성장했고, 5개월 연속 1억대를 하회했음. 지역별로는 북미와 인도의 양호한 수요덕에 글로벌 판매량이 ..

디스플레이 산업 리포트 : 아이폰14 과도한 우려, 빠른 주가 반등 기대 [내부링크]

디스플레이 - 아이폰14 과도한 우려, 빠른 주가 반등 기대 (KB증권) 국내 아이폰 관련주, 전일 주가 급락 전일 LG이노텍 (-4.6%)과 비에이치 (-2.0%) 등 아이폰 밸류체인들의 주가가 급락했음. 기사에 따르면 중국 내 아이폰14의 판매량이 출시 첫 3일 동안 98만 7,000대로 집계되어 아이폰13 대비 10.5% 적은 것으로 파악된다는 내용이 주가 급락의 주요 원인으로 추정됨. 다만 폭스콘 (Foxconn, +1.3%)과 라간 (Largan, +1.9%) 등 대만 증시에 상장된 아이폰 밸류체인들의 주가는 같은 날 오히려 상승해 한국 업체들의 주가와 상반된 모습을 보였음. 아이폰14, 초반 판매부진에 대한 우려가 과하다 KB증권은 아래 이유를 근거로 아이폰14 초반 판매부진에 대한 우려가 과..

부진한 업황, 매력적인 밸류에이션 : 원익IPS(240810) - 목표주가 33,000() [내부링크]

원익IPS는 어떤 기업인가? 블랙프라이데이는 끝났다! : 원익IPS(240810) - ALD, CVD ※ 원익IPS 1편 링크 : https://feeling-stock.tistory.com/7 ※ 원익IPS 1편 링크 : https://feeling-stock.tistory.com/7 원익 I-이건 P-팔지말고 S-사야해 : 원익IPS(240810) 1. 반도체/디스플레이, 삼성전자/S.. feeling-stock.tistory.com 원익IPS - 부진한 업황, 매력적인 밸류에이션 (키움증권) 3Q22 영업이익 454억원으로, 전 분기 대비 +145% 증가할 전망임. 반도체 부문의 매출액이 삼성전자와 SK하이닉스로 장비 공급이 확대되며 +36%QoQ 증가하고, 디스플레이 부문 역시 지난 분기에서 ..

역사적 최저점 수준에 근접하고 있는 주가 : 삼성전자(005930) - 목표주가 83,000() [내부링크]

삼성전자 - 역사적 최저점 수준에 근접하고 있는 주가 (키움증권) 3Q22 영업이익 11.5조원으로, 시장 컨센서스 하회 예상. 메모리 반도체의 가격 하락과 출하량 부진이 SDC와 MX 부문의 성수기 효과를 상쇄시킬 것으로 판단함. 4Q22 영업이익도 8.6조원으로, 시장 컨센서스 하회할 전망임. 메모리 반도체의 가격이 급락(DRAM -19%QoQ, NAND -17%QoQ)하며, 전사 실적 감소를 일으킬 것으로 판단하기 때문임. 2023년은 상저·하고의 흐름을 보이며, 영업이익 36조원을 기록할 전망임. 3Q22 영업이익 11.5조원, 시장 컨센서스 하회 예상 삼성전자의 3Q22 실적은 매출액 77.7조원(+1%QoQ, +5%YoY), 영업이익 11.5조원(-18%QoQ, -27%YoY)으로 예상함. 이..

단기 실적보다 2가지 모멘텀이 중요 : SK하이닉스(000660) - 목표주가 123,000(-) [내부링크]

SK하이닉스 - 단기 실적보다 2가지 모멘텀이 중요 (현대차증권) 투자포인트 및 결론 SK하이닉스에 대해 6개월 목표주가 123,000원 (2023년 예상 BPS에 P/B 1.2배 적용)에 투자의견 BUY를 유지함. 동사의 3분기 매출액과 영업이익은 DRAM과 NAND Bit Growth와 ASP가 추정치를 하회할 것으로 예상됨. 그러나 긍정적인 환율효과로 인해 기존 추정치와 유사한 12.6조원과 2.5조원을 기록할 것으로 예상됨. DRAM과 NAND 모두 In-House 재고가 증가하고 있지만, 분기말에 일부 Special Deal 등을 통해 보유 재고를 소진할 것으로 보임. 다만, 여전히 북미 Cloud 사업자들과 중국 스마트폰 고객사들의 보유 재고가 크게 줄지 않고 있기 때문에 동사의 In-Hous..

[필독] 반도체 산업 리포트 : 공급 제한, 주가 선반영 (2) [내부링크]

반도체 - 공급 제한, 주가 선반영 (하나금융투자) DRAM 업황 점검 1) 2023년 공급 증가는 제한적 22년 하반기 DRAM 출하량은 상반기대비 증가할 것으로 전망됨. 22년 3분기는 고객사들의 수요 약세로 인해 전분기대비 bit growth는 제한적일 것으로 추정됨. 다만, 22년 4분기에는 가격 하락으로 인한 가격 메리트와 재고를 축소시키기 위한 공급 업체들의 의지가 반영되며 전분기대비 6% 증가할 것으로 전망함. 2022년 연간으로 전년대비 bit growth는 11% 증가할 것으로 전망되며, 이는 2020년 코로나로 인해 상반기 출하량이 둔화되었던 때보다 낮은 수준의 bit growth에 해당함. 글로벌 경기 침체에 의한 둔화로 인해 수요 불확실성이 높아져 고객사들 입장에서 재고 축적에 대한..

[필독] 반도체 산업 리포트 : 공급 제한, 주가 선반영 (1) [내부링크]

반도체 - 공급 제한, 주가 선반영 (하나금융투자) 22년 하반기~23년 상반기 쉬어가는 구간 2022년 메모리 반도체 업황은 언택트 수혜가 있었던 PC, 태블릿의 역기저와 중국과 동유럽의 부진으로 인한 스마트폰의 역성장으로 다운사이클 진입이 전망된다. 상반기까지는 수요 감소의 영향이 적었지만, 하반기에는 급감한 수요와 그에 따른 재고 부담으로 인해 메모리 반도체 가격이 급락할 것으로 전망 된다. 그로 인한 여파는 23년 상반기까지 지속될 가능성이 높고, 현재 형성되어 있는 추정치가 급격하게 하향 조정될 것으로 예상된다. 다만, 주가는 업황을 선행해 이를 반영중이기 때문에 추가적인 레벨 다운 가능성은 낮을 것으로 판단한다. 2023년 제한된 공급과 선반영된 주가 2023년 DRAM의 공급 증가율은 13%..

반도체 산업 리포트 : 스마트폰 동향 보고, 애플의 독주 [내부링크]

Tech - 스마트폰 동향 보고, 애플의 독주 (삼성증권) WHAT’S THE STORY? 2022년 연간 스마트폰 12.6억 대 전망: 우리는 2022년 연간 스마트폰 시장 수요를 전년 대비 7% 하락한 12.6억 대로 전망함. 기존 12.8억 대에서 소폭 하향 조정하였으며, 삼성전자 4% 하락, 애플 4% 성장, 중국 브랜드(OVX 등) 12% 하락을 전망함. 상위 10개 브랜드 중 애플과 아너만 출하량 성장을 기록하고 있음. 스마트폰 회복의 열쇠는 중국 수요: 2022년 중국 브랜드의 출하량이 8,300만 대 감소할 것으로 예상되는데, 이는 글로벌 수요 감소 9,700만 대의 86%를 설명함. 또한, 같은 기간 중국 내수시장은 2021년 3.3억대에서 2022년 2.7억 대로 6,000만 대 하락한..

나도 아프지만, 그래도 난... : 삼성전자(005930) - 목표주가 83,000() [내부링크]

삼성전자 - 나도 아프지만, 그래도 난... (DB금융투자) 현재 좋은 건 환율 뿐 삼성전자의 2022년 3분기 실적은 매출액 77.9조원(+5.3%, YoY/ +0.9%, QoQ), 영업이익 11.3조원(-28.3%, YoY/ -19.6%, QoQ)으로 부진할 전망임. 사업부별 영업이익 추정치는 반도체 6.7조원, 디스플레이 1.4조원, IM 2.9조원, CE 0.3조원임. 3분기 본격적인 메모리 가격 급락(DRAM, NAND 각각 -15.6%, -16.0%)이 시작되고 있음. 글로벌 경기 침체에 따른 세트 업체의 재고 축소 노력으로 출하(DRAM, NAND 각각 -3.8%, +3.9%)도 기대치를 하회하며 반도체 부분 부진이 전체 실적 하락으로 이어질 전망임. 당분간 분기 실적 하락 불가피 최근 글로..

수요에 덜 영향 받는 체질 보강 필요 : 삼성전자(005930) - 목표주가 78,000() [내부링크]

삼성전자 - 수요에 덜 영향 받는 체질 보강 필요 (현대차증권) 투자포인트 및 결론 삼성전자의 6개월 목표주가를 82,500원 (P/B 1.7배 적용, 3개년 평균)에서 78,000원 (2023년 BPS에 P/B 1.5배 적용)으로 하향함. 그러나, Valuation 매력을 반영하여 투자의견 BUY를 유지함. 동사의 3분기 매출액은 가파른 원화약세에도 불구하고 반도체 출하량 감소와 제품 가격이 동시에 하락하면서 기존 추정치와 유사한 78.7조원을 기록할 것으로 예상됨. 영업이익은 제품 가격 하락과 완제품의 부정적인 환율 효과로 인해 기존 추정치를 10.6% 하회하는 11.4조원을 기록할 것으로 전망됨. (+ 제품은 다양한 통화로 판매, 높은 USD 기준 원자재 비중) 사업부별 영업이익은 DRAM과 NAN..

3분기 반도체 부진으로 기대 이하 : 삼성전자(005930) - 목표주가 70,000() [내부링크]

삼성전자 - 3분기 반도체 부진으로 기대 이하 (IBK투자증권) 3분기 실적은 예상치 크게 하회 삼성전자의 2022년 3분기 매출액은 2022년 2분기 대비 4.9% 증가한 80조 9,700억원으로 예상하며, 이전 전망 대비 크게 감소한 규모임. DS 사업부는 2분기 대비 감소하고, 디스플레이 사업부와 MX/네트워크 사업부, 그리고 VD/가전 사업부는 2 분기 대비 증가할 것으로 예상함. 삼성전자의 2022년 3분기 영업이익은 2분기 대비 17.6% 감소한 11조 6,240억원으로 예상하며, 이전 전망 대비 크게 감소한 규모임. DS사업부, VD/가전 사업부 영업이익이 2분기 대비 감소할 전망이며, 나머지 사업부는 2분기 대비 영업이익이 증가할 것으로 예상함. 반도체: 비, 디스플레이: 맑음, 모바일: ..

살아있는 실적 모멘텀, 높아진 주가 메리트 : 원익머트리얼즈(104830) - 목표주가 NR(-) [내부링크]

원익머트리얼즈는 어떤 기업인가? 까스!까스!까스! : 원익머트리얼즈(104830) - 반도체 디스플레이 특수가스, 암모니아 개질 시스템 ※ 기업 홍보 영상 먼저 보고 가자. 1. 반도체 디스플레이 특수가스 국산화 전문 기업. -. 원익머트리얼즈는 산업용 특수가스 전문기업으로 국내 대기업으로 반도체 및 디스플레이 생산 공정에 feeling-stock.tistory.com 원익머트리얼즈 - 살아있는 실적 모멘텀, 높아진 주가 메리트 (키움증권) 3Q22 영업이익 252억원으로, 시장 기대치 대폭 상회할 전망임. 반도체 가스의 가격 상승과 판매량 증가, 원/달러 환율 상승 때문임. 2023년 영업이익도 970억원(+13%YoY) 으로 사상 최대치 기록할 전망임. 기존 제품 판매량 증가와 CoS 등 신규 가..

3Q22 Preview, 영업흑자 전환 시점은 내년 2분기 : LG디스플레이(034220) - 목표주가 16,000() [내부링크]

LG디스플레이 - 3Q22 Preview, 영업흑자 전환 시점은 내년 2분기 (한국투자증권) 기업개요 및 용어해설 LG디스플레이는 금성소프트웨어로 1985년 2월에 설립돼 1998년에 LG전자와 LG반도체로부터 LCD 사업을 이관 받아 TFT-LCD 제품 생산 및 판매 사업을 영위하고 있음. 1999년에 필립스의 지분 참여로 사명을 LG필립스 LCD로 변경했으나 2008 년 필립스가 지분을 전량 매각함으로써 현재의 LG디스플레이로의 체재를 확립했음. 주요 생산품목으로는 TV, 노트북, 모니터, 중소형 모바일용 TFT-LCD 패널로 시작해 2020년 국내 LCD TV패널 사업을 중단하고 OLED TV패널 사업을 확대함. 중소형 OLED 패널 사업 비중도 늘리면서 OLED 매출액 비중이 2019년 20%까지..

수요둔화와 재고부담의 이중고 : SK하이닉스(000660) - 목표주가 110,000() [내부링크]

SK하이닉스 - 수요둔화와 재고부담의 이중고 (유진투자증권) What’s New: 실적 및 목표가 하향 조정 코로나 이후 성장 가도를 질주해왔던 반도체가 이제는 그 역풍에 직면했음. 특히, 그 동안 큰 생산 차질 없이 고객사들의 요구에 대응을 잘 해왔던 IDM 선단공정 반도체의 경우는 오히려 재고 부담이 더해짐. 따라서 레거시 반도체 대비 급격한 주문량 변동이 나타나고 있음. 엔비디아의 부진한 실적과 마이크론의 가이던스 하향, WSTS 의 메모리 데이터 급감은 이러한 변화를 잘 보여줌. 쉽게 보지 못했던 수준의 비트 수요 감소와 가격 하락이 동시에 진행 중임. 이를 반영해 SK하이닉스의 실적 전망치를 업데이트하고 올해와 내년 영업이익 추정치를 10.2조원, 3.5 조원으로 하향함. Target P/B 도..

시장 전망 및 실적 추정 하향 : 삼성전자(005930) - 목표주가 75,000() [내부링크]

삼성전자 - 시장 전망 및 실적 추정 하향 (유진투자증권) What’s New: 경제 환경 급변으로 실적 및 목표가 조정 전 지구적 금리 인상과 킹 달러로 세계 경제가 예측 불허의 상황에 직면했음. 팬데믹 특수로 호황을 누렸던 IT 내구재 수요가 본격 둔화하면서, 락다운에 대비해 비축해 놨던 부품 재고는 오히려 이중 부담이 되고 있음. 경제 환경 급변으로 IT 예산 집행도 차질이 빚어지면서 메모리 칩 주문이 이례적 수준으로 급감 중임. 메모리 업체들은 가격 방어 차원에서 출하를 제한하고 있으나, 이로 인해 보유 재고는 더욱 증가할 것으로 보임. 재고가 줄어들지 않는다면 가격 하락도 이어질 가능성이 높으며, 반도체 시장 및 기업 실적 전망에 수정이 필요해졌음. 지난 5 월 9% 감소로 제시했던 2023 년..

[필독] 숨은 진주, DDR5 전환의 실질 수혜 : 티엘비(356860) - 목표주가 55,000(New) [내부링크]

티엘비는 어떤 기업인가? 고부가가치 제품이 실적개선을 이끌 듯 : 티엘비(356860) - 목표주가 NR(-) 티엘비는 어떤 기업인가? 국내 SSD PCB 대장주 : 티엘비(356860) - 메모리 모듈 PCB, SSD 모듈 PCB ※ 12분부터 집중해서 보자! 1. 메모리 모듈 PCB 및 SSD 모듈 PCB 제조 전문업체 티엘비! -. 티엘비는 2011.. feeling-stock.tistory.com 티엘비 - 숨은 진주, DDR5 전환의 실질 수혜 (대신증권) 투자의견 매수(BUY), 목표주가 55,000원 신규 제시 6개월 투자의견(BUY)과 목표주가 55,000원을 신규로 제시, 커버리지를 개시함. 목표주가는 2023년 주당순이익 X 목표 P/E 6.8배를 적용하며, 목표 P/E는 202..

[매크로 투자자 ①] 연준과 맞서지 말자 [내부링크]

연준과 맞서지 말자 2월 4일 금리 인상을 단행하면서, 우리는 주식시장의 투기 거품을 터트릴 수 있을 것이라 기대했다. - 앨런 그린스펀 경제의 고삐를 더 풀어야 한다고 생각한다면 연준 의장의 판단에 시비를 걸 수 있다. 하지만 그의 권력엔 이의를 제기할 수 없다. 그린스펀은 신이 아니기 때문에 무모한 실수야 하겠지만, 그가 원하는 대로 이뤄질 것이다. - 경제학자 폴 크루그먼 통화정책의 미스터리 1) 통화정책은 침체된 경기를 자극하기 위해 통화량을 늘리거나, 과열된 인플레이션을 낮추기 위해 통화량을 줄이는 것을 말함. 2) 연준은 통화정책을 실시하기 위해 두 가지 방법을 사용하며, 첫 번째 방법은 정부 발행 유가증권을 매매하는 공개시장 조작임. 3) 공개시장 조작은 통화량을 늘리며 금리를 낮추고 싶다면..

실적 도장깨기 진행중 : 넥스틴(348210) - 목표주가 82,000(-) [내부링크]

넥스틴은 어떤 기업인가? [필독] 실적 성장으로 NEXT IN : 넥스틴(348210) - 목표주가 76,000(New) 넥스틴은 어떤 기업인가? 국내 반도체 검사 장비의 Next Level : 넥스틴(348210) - 웨이퍼 패턴 검사 장비 ※ 기업 소개 영상 먼저 보고 가자. 1. 웨이퍼 검사장비 대장주 넥스틴! -. 넥스틴은 웨이퍼 feeling-stock.tistory.com 국내 반도체 검사 장비의 Next Level : 넥스틴(348210) - 웨이퍼 패턴 검사 장비 ※ 기업 소개 영상 먼저 보고 가자. 1. 웨이퍼 검사장비 대장주 넥스틴! -. 넥스틴은 웨이퍼 미소 패턴 결함 검사 장비를 제조 및 판매하는 전문기술기업임. 1) 동사의 본사는 위치한 경기도 화성 feeling-stock..

중국 영향 지속 불구, 실적 성장세 지속 전망 : 고영(098460) - 목표주가 17,000(-) [내부링크]

고영은 어떤 기업인가? 횡보는 끝났다! 이제 달리자고영~ : 고영(098460) - 3D 납도포 검사장비, 3D 부품실장 검사장비, 의료 ※ 고영테크놀러지 회사 소개 영상 먼저 보고 가자. 1. 후공정의 필수불가결 검사공정. -. 고영은 전자제품 생산용, 반도체 생산용 3D 납도포검사기, 3D 부품 장착 및 납땜 검사기, 반도체 Substrate Bu feeling-stock.tistory.com 고영 - 중국 영향 지속 불구, 실적 성장세 지속 전망 (유진투자증권) I. 컨퍼런스콜 요약 회사 소개 및 최근 사업 현황 초정밀 검사 장비 생산 기업임. 주요 제품: SMT 공정 내 검사 장비 매출 비중 80% 판매 장비는 생산 공정 자동화 및 수율 향상에 도움 됨. 3D SPI - 납도포 상태를 검사하는..

지나친 저평가, 저가 매수에 나서야 할 시기 : 솔브레인(357780) - 목표주가 320,000(-) [내부링크]

솔브레인은 어떤 기업인가? 반도체 소재의 정점 : 솔브레인(357780) - 반도체 Etchant, CMP Slurry, HF, BOE, 2차전지 Electrolyte, 리드탭 ※ 기업 소개 영상 먼저 보고 가자. 1. 반도체 디스플레이 소재 대장주 솔브레인! -. 솔브레인은 인적분할로 설립된 신설회사로 2020년 8월 재상장하였으며 분할 전 회사인 솔브레인홀딩스의 사업 feeling-stock.tistory.com 솔브레인 - 지나친 저평가, 저가 매수에 나서야 할 시기 (키움증권) 3Q22 영업이익 561억원으로 시장 기대치 부합 예상함. 디스플레이 부문의 실적 부진을 반도체와 이차전지가 상쇄시킬 것임. 2023년에는 영업이익 2,438억원의 사상 최대 실적 기록할 전망임. 삼성전자와 SK하이닉스..

반도체 산업 리포트 : 강달러 영향, 부품이 세트보다 유리 [내부링크]

IT H/W - 강달러 영향, 부품이 세트보다 유리 (한국투자증권) 환율이 오르면 실적은 좋지만 주가는 별로였다 IT H/W는 대표적인 수출 산업으로 매출/원재료 구입에 달러와 유로화 등 글로벌 기축통화를 많이 사용하며, 글로벌 각지에 현지 생산 공장도 많음. 자연스럽게 IT H/W의 실적은 환율 변동에 큰 영향을 받고, 일반적으로 원달러 환율이 오르면 대부분의 IT H/W 회사는 실적 측면에서 수혜임. 실제로 최근 원달러 환율이 1,400 원을 돌파하면서 기업들의 매출 및 영업이익 추정치는 상향 조정되고 있음. 그러 나 반대로 환율이 오르면 외국인들의 국내 주식 시장 이탈 현상이 나타나는데, 국내 주요 IT 기업들은 외국인 지분율이 높아 수급이 불리해 주가에는 부정적일 때가 많았음. 강달러는 세트보다 ..

신규 장비 기대감 : AP시스템(265520) - 목표주가 24,000() [내부링크]

AP시스템 - 신규 장비 기대감 (신한금융투자) 3분기 매출액 1,202억원(+25.2% YoY) 전망 3분기 매출액 1,202억원(+25.2%, 이하 YoY), 영업이익 20.8억원 (+29.4%)이 전망됨. 이는 기존 추정치를 소폭 하회하는 실적을 기록할 것으로 예상됨. 국내 반도체 고객사의 DRAM 투자 지연에 따른 장비 출하 지연의 영향이 큰 것으로 파악됨. 소모품 매출이 꾸준하게 나오며 영업이익률은 비슷한 수준으로 유지될 전망임. 22년 영업이익 4,403억원(-16.7% YoY) 2022년 매출액 4,403억원(-16.7%), 영업이익 688억원(+6.9%)으로 예상되며, 기존 대비 추정치를 하향함. 고객사 DRAM 투자 지연의 영향에 따른 실적 추정치 하향 조정임. 실적 업사이드 요인은 국내..

펀더멘털은 개선 중 : LX세미콘(108320) - 목표주가 130,000() [내부링크]

LX세미콘은 어떤 기업인가? 실적을 찢어 놓으셨다 : LX세미콘(108320) - OLED / P-OLED DDI ※ 실리콘웍스 기업에 대해 영상으로 알아보자. 1. 대한민국 팹리스 반도체 기업 원탑! -. 실리콘웍스는 반도체 개발 및 제조/판매를 주요 사업으로 영위, Display Panel을 구동하는 핵심부품인 System feeling-stock.tistory.com LX세미콘 - 펀더멘털은 개선 중 (신한금융투자) 3분기 영업이익 864억원(-33% YoY) 전망 3분기 매출액 5,759억원(+14%, 이하 YoY), 영업이익 864억원(- 33%)이 전망됨. 전방 수요가 좋지 않으며, 상반기까지 상대적으로 양호했던 디스플레이 비메모리 업황에도 먹구름이 드리워지고 있음. 3분기 DDI 가격 하락..

악재 선반영? 전방 수요 개선 필요 : LG디스플레이(034220) - 목표주가 19,000() [내부링크]

LG디스플레이 - 악재 선반영? 전방 수요 개선 필요 (신한금융투자) 3분기 영업적자 5,296억원(적자전환 YoY) 3분기 매출액 6조 3,600억원(-12.0%, 이하 YoY), 영업적자 5,296억원(적전)을 전망함. 영업적자 기조 유지가 우려스러우며, IT 세트 고객사 오더컷, TV 패널 수요 부진, POLED 공급 차질에 따른 영향이 큰 것으로 파악됨. 2분기 코로나19에 따른 패널 공급 차질이 있었으며, 3분기 이연 물량 공급 재개를 기대했지만 전방 수요 부진에 따른 오더컷 물량이 더 컸던 것으로 파악됨. 특히, 커머셜 노트북 수요 감소가 컸으며, TV 패널 수요 부진이 지속되고 있음. LCD 수요 약세 기간이 계속 되고 있으며, 고객사 과잉재고 문제가 해소되지 않고 있음. 패널 업체들이 가동..

2차전지 모멘텀 + 디스플레이 신규 투자 : 에스에프에이(056190) - 목표주가 58,000() [내부링크]

에스에프에이는 어떤 기업인가? 물류 운송 장비 대장주 : 에스에프에이(056190) ※ 단순히 반도체/디스플레이 물류 운송 장비만 하는 기업이 아니다. 2차전지 장비 사업으로 영역을 넓힌 SFA 한국형 핵융합 실험로의 열차폐체의 개발과 제작을 담당함. 1. 더이상 디스플 feeling-stock.tistory.com 에스에프에이 - 2차전지 모멘텀 + 디스플레이 신규 투자 (신한금융투자) 3분기 매출액 4,263억원(+9% YoY) 3분기 매출액 4,263억원(+9%, 이하 YoY), 영업이익 514억(+2.7%)원을 전망함. 2차전지 및 기타 물류 장비로의 실적 확장이 꾸준히 진행 중이나, 아직까지 수주 잔고가 매출로 찍히지는 않고 있음. 해당 장비들의 리드타임이 상대적으로 긴 영향이 큰 것..

디스플레이 산업 리포트 : 너그럽지 못한 수요 [내부링크]

디스플레이 - 너그럽지 못한 수요 (한국투자증권) LCD 패널 가격 하락은 진정세 9월 LCD 패널 가격은 OMDIA 발표치 기준 전월대비 TV 패널이 2~4% 하락 (32인치는 전월대비 flat), 노트북PC/모니터 패널은 1~4% 하락했음. 하락세가 지속되고 있으나 8월 대비 하락폭이 1~2%p 줄었음. 패널 업체들이 가동률을 하향 조정한 지 2개월이 지났지만 세트 업체들이 패널 등 부품 재고를 쌓지 않고 있어 수요와 공급 모두 약세임. 다행인 것은 패널 가격이 현금 원가(cash cost) 수준 혹은 그 이하로 떨어지면서 모든 패널업체들이 생산량을 늘리려는 유인이 없어 졌다는 점임. 연말 소비시즌과 월드컵(11~12월)을 앞두고 세트 업체의 패널 구매가 나타나지 않고 있어 TV 재고는 여전히 높은 ..

아프다 : SK하이닉스(000660) - 목표주가 130,000() [내부링크]

SK하이닉스 - 아프다 (DB금융투자) 하반기 부진 불가피 2022년 3분기 SK하이닉스의 실적은 매출액 12.2조원(+3.3%, YoY / - 11.7%, QoQ), 영업이익 2.4조원(-42.9%, YoY / -43.2%, QoQ)으로 부진할 전망임. 3분기 통상적인 성수기 구간에도 글로벌 경기 침체에 따른 IT수요 약세로 메모리 출하가 기대치에 미달 (DRAM -1.8%, NAND +8.7%)함. 또한, 본격적인 가격 하락(DRAM -14.9%, NAND -14.1%)이 진행되고 있기 때문임. 급격한 원달러 환율 상승 효과만이 수익성 하락을 방어할 전망임. 본격적 반등은 내년 하반기 4분기에도 유사한 수준의 메모리 가격 하락이 지속되며, 동사의 4분기 실적은 매출액 11.5조원(-6.7%, YoY ..

반도체 산업 리포트 : iPhone Pro 쏠림 현상, 부품사 수혜 확대 [내부링크]

휴대폰/IT부품산업 - iPhone Pro 쏠림 현상, 부품사 수혜 확대 (NH투자증권) iPhone 14 시리즈의 경우 Pro 모델이 약 70%까지 비중이 확대될 것으로 예상되어 Apple과 국내 부품사들의 수혜 기대됨. 특히, 4분기 믹스가 크게 개선되어 어닝 서프라이즈 가능성 높다고 판단함. iPhone 14 Pro 시리즈 70%까지 확대될 것으로 전망 Apple의 FY1Q23F(국내기준 4분기) iPhone 매출액은 약 764.4억달러(+7.5% y-y)를 기록하며 역대 최대 실적을 경신할 것으로 예상함. 주된 이유는 극단적인 iPhone Pro 시리즈 쏠림 현상으로 인한 믹스 개선이 예상됨. 국내 부품사들의 경우 Pro 시리즈 부품 단가가 일반 모델 대비 50~ 100% 가까이 더 비싸 큰 수혜..

[매크로 스터디 ③] 정부의 도구 상자 [내부링크]

브라질에 비가 내리면 스타벅스 주식을 사라 (1~2장) [매크로 스터디] 브라질에 비가 내리면 스타벅스 주식을 사라 (1장) 매크로 스터디 - 브라질에 비가 내리면 스타벅스 주식을 사라 (1장) 1장. 시장을 압박하는 거시적 파동 브라질에 비가 내려 커피콩 생산량이 늘어나면 커피콩 가격이 급격히 떨어질 것이고, 그러 feeling-stock.tistory.com [매크로 스터디] 브라질에 비가 내리면 스타벅스 주식을 사라 (2장) 브라질에 비가 내리면 스타벅스 주식을 사라 (1장) [매크로 스터디] 브라질에 비가 내리면 스타벅스 주식을 사라 (1장) 매크로 스터디 - 브라질에 비가 내리면 스타벅스 주식을 사라 (1장) 1장. feeling-stock.tistory.com 매크로 스터디 - 브라질에..

반도체 산업 리포트 : 기판 주문 감소 [내부링크]

IT 부품/전기전자 - 기판 주문 감소 (신한금융투자) 기판 수요 변화 동향 기판 산업은 지난 3년간 호황이 지속됐으나, 최근 국내 기업들에서 부품 주문 감소 또는 오더컷(주문 취소)가 감지됨. 특정 데이터센터 고객사는 메인보드(MLB 기판) 주문을 줄였으며, 다른 고객사들(서버 및 통신장비, 전장)의 기판 수요는 견조함. 메모리모듈(DRAM/SSD) PCB도 전분기대비 주문량이 하향 조정됐으며, 3분기 말 또는 4분기에 반영될 것으로 예상됨. DDR5 이전까지 일시적인 재고조정이 예상되나, 패키징기판에서는 아직 유의미한 오더컷이 감지되지 않음. 다만, 기판 공급사들은 고객사의 발주 상황을 예의주시 하고 있음. 메모리 제조사들의 반도체 재고와 전방 세트 판매 부진 때문으로 4분기 또는 1분기에 주문 감소..

[필독] 하반기도 안정된 실적 유지 : 원익QnC(074600) - 목표주가 34,000(New) [내부링크]

원익QnC는 어떤 기업인가? 쿼츠 그거 손목시계 관련주야? 아니 반도체주야 : 원익QnC(074600) - 반도체 쿼츠웨어 1. 반도체용 쿼츠소재 수요 증가! -. 반도체 업체들의 투자가 확대되면서 쿼츠웨어와 같은 소모성 공정부품에 대한 수요증가가 기대됨. 1) 반도체 소모성 부품의 공급 부족 이슈로 고객사들의 쿼 feeling-stock.tistory.com 원익QnC - 하반기도 안정된 실적 유지 (BNK투자증권) 반도체 쿼츠웨어 글로벌 선두업체 세계 2대 쿼츠웨어 제조 메이커 중 하나로서 시장 점유율은 25%로 추정된다. 고객 비중은 반도체 식각장비업체가 절반 이상이고, 나머지는 IDM, Foundry 업체로 다양하다. 특히 주요 3대 고객인 LAM, TEL, 삼성전자가 전체 매출의 70%를 차..

[매크로 스터디 ②] 무대 뒤의 실세, 경제학파들 [내부링크]

브라질에 비가 내리면 스타벅스 주식을 사라 (1장) [매크로 스터디] 브라질에 비가 내리면 스타벅스 주식을 사라 (1장) 매크로 스터디 - 브라질에 비가 내리면 스타벅스 주식을 사라 (1장) 1장. 시장을 압박하는 거시적 파동 브라질에 비가 내려 커피콩 생산량이 늘어나면 커피콩 가격이 급격히 떨어질 것이고, 그러 feeling-stock.tistory.com 매크로 스터디 - 브라질에 비가 내리면 스타벅스 주식을 사라 (2장) 2장. 무대 뒤의 실세, 경제학파들 주식 투자에 성공하려면 의견이 분분한 거시경제 학파들의 기본적 차이를 이해해야 함. 그 학파는 고전주의 경제학, 케인스주의, 통화주의, 공급 측 경제학, 신고전주의 경제학 등 다섯 개로 나뉨. 각 학파는 매크로 투자자들이 금융시장에 대한 시각..

디스플레이 Top Pick : 덕산네오룩스(213420) - 목표주가 48,000() [내부링크]

덕산네오룩스는 어떤 기업인가? 껄무새들을 위한 마지막 배려 : 덕산네오룩스(213420) - OLED 유기재료 ※ 아이폰 13 OLED 재료 공급사 먼저 알아보자. 1. OLED 소재 대장주 덕산네오룩스! -. 덕산네오룩스는 전자부품 제조업을 주 업종으로 2014년 12월 31일 설립됐으며, 국내 대표적인 OLED 소재 전문 기업 feeling-stock.tistory.com 덕산네오룩스 - 디스플레이 Top Pick (신한금융투자) 3분기 매출액 510억원(-13.1% YoY) 전망 3분기 매출액 510억원(-13.1%, 이하 YoY), 영업이익 140억원(- 14.1%)을 전망함. 매출액 둔화는 전방 세트 수요 약세의 영향이 큼. 북미 고객사향 출하량은 견조한 것으로 파악되나 중저가 스마트폰향 O..

[필독] 디스플레이 산업 리포트 : 대형 OLED 시장에서 찾아본 국내 디스플레이 산업의 미래 [내부링크]

디스플레이 시장 - 대형 OLED 시장에서 찾아본 국내 디스플레이 산업의 미래 (NICE신용평가) 과거 국내 디스플레이 제조업체들의 경우, 안정적인 계열 내 수요와 우수한 기술경쟁력을 바탕으로 대형 LCD 패널 시장에서 1~2위의 시장지위를 유지하였다. 그러나, 2012년 이후 정부의 적극적 지원정책에 힘입은 중국 패널업체들이 8세대 이상의 대형 라인을 중심으로 LCD 패널 증설을 진행해 왔으며, 2018년 BOE를 시작으로 중국 업체들의 10.5세대 공장이 가동됨에 따라 대형 LCD 패널 시장의 공급과잉 기조가 지속되었다. 그 결과, 국내 업체들이 주력으로 영위하던 대형 LCD 패널 부문의 경쟁력이 약화되고 수익성이 크게 저하되었다. 이러한 시장환경 변화에 대응하기 위해, 국내 디스플레이 제조업체들은 ..

전방시장↑ + 점유율↓ + 가격↑ = 성장주 : KH바텍(060720) - 목표주가 19,500() [내부링크]

이상 무 : 덕산네오룩스(213420) - 목표주가 53,000(-) [내부링크]

덕산네오룩스 투자자 필독 REPORT [필독] 내년부터 성장성 재부각 : 덕산네오룩스(213420) - 목표주가 49,000(New) 덕산네오룩스는 어떤 기업인가? 껄무새들을 위한 마지막 배려 : 덕산네오룩스(213420) - OLED 유기재료 ※ 아이폰 13 OLED 재료 공급사 먼저 알아보자. 1. OLED 소재 대장주 덕산네오룩스! -. 덕산네오 feeling-stock.tistory.com 껄무새들을 위한 마지막 배려 : 덕산네오룩스(213420) - OLED 유기재료 ※ 아이폰 13 OLED 재료 공급사 먼저 알아보자. 1. OLED 소재 대장주 덕산네오룩스! -. 덕산네오룩스는 전자부품 제조업을 주 업종으로 2014년 12월 31일 설립됐으며, 국내 대표적인 OLED 소재 전문 기업 f..

반도체 산업 리포트 : 2002년과 2008년, 그리고 2022년 [내부링크]

유진투자증권 반도체 시황 리포트 반도체 산업 리포트 : 주가는 일년 후의 일들을 반영해 나간다 Memory Watch - 주가는 일년 후의 일들을 반영해 나간다 (유진투자증권) 2022 Summary 1) 2022년 반도체, 특히 메모리는 힘겨운 한 해를 보냈음. 2) DXI 지수는 27% 하락한 27,191pt 로 마감되었으며, DRAM 현물가 feeling-stock.tistory.com Memory Watch - 2002년과 2008년, 그리고 2022년 (유진투자증권) What’s New 1) 전일 국내 반도체 섹터 주가와 미국 마이크론의 주가가 큰 폭으로 반등함. 2) 삼성전자 +4.3%, SK하이닉스 +7.1%, 원익IPS +9.7%, 한미반도체 +7.7%, 마이크론 +7.6%, WDC +..

하반기 수급개선 기대 : 삼성전자(005930) - 목표주가 80,000() [내부링크]

삼성전자 투자자 필독 REPORT [필독] 미 금리인상 종료를 전후해 주가 추세 전환 : 삼성전자(005930) - 목표주가 75,000() 삼성전자 투자자 필독 REPORT [필독] 4분기 총체적 수요 부진 : 삼성전자(005930) - 목표주가 70,000(-) 삼성전자 - 4분기 총체적 수요 부진 (IBK투자증권) 4분기 전방 산업 모두 기대보단 부진 삼성전자 feeling-stock.tistory.com [필독] 4분기 총체적 수요 부진 : 삼성전자(005930) - 목표주가 70,000(-) 삼성전자 - 4분기 총체적 수요 부진 (IBK투자증권) 4분기 전방 산업 모두 기대보단 부진 삼성전자의 2022년 4분기 매출액은 2022년 3분기 대비 8.0% 감소한 70조 1,630억 원으로 ..

연초에는 이런 장비 : 유진테크(084370) - 목표주가 35,000() [내부링크]

유진테크 투자자 필독 REPORT 오윤희도 재테크한 기업 : 유진테크(084370) - LPCVD, ALD ※ 기업 소개 영상 먼저 보고 가자. 1. 증착장비 4대천왕 유진테크! -. 유진테크는 반도체 박막을 형성하는 전공정 프로세스 장비를 개발, 생산하는 반도체 전공정 장비 업체로서 2006년 코스닥시 feeling-stock.tistory.com 유진테크 - 연초에는 이런 장비 (DB금융투자) 전방산업 투자 축소는 불가피 1) 유진테크의 2022년 4분기 실적은 매출액 556억원(-27.5%, YoY/ -11.0%, QoQ), 영업이익 46억원(-52.3%, YoY/ -66.2%, QoQ/ OPM +8.3%)으로 다소 부진할 전망임. 2) 글로벌 경기 침체에 따른 반도체 업황 부진으로 고객사 투자..

반도체 산업 리포트 : 거대한 혁신의 흐름에 동참하라 [내부링크]

IT - 거대한 혁신의 흐름에 동참하라 (유진투자증권) CES 2023 개요: BE IN IT!(거대한 혁신의 흐름에 동참하라!) 1) 올해로 56주년을 맞이하는 CES 2023은 2023년 1월 5일 ~ 8일 개최될 예정이며, 참여 기업 수는 약 3천여개 업체로 코로나 이전 의 4,400개 ~ 4,500개 대비 축소되었음. 2) CES 2022의 2,300개 대비로는 크게 증가할 예정이며, 현대자동차와 두산이 불참하지만 여전히 많은 국내 주요 기업(삼성전자, LG 전자, SK그룹, 현대모비스, 현대중공업 등)이 참여함. 3) 3년만에 대면으로 참여하는 글로벌 빅테크(Goolge, Amazon, Microsoft 등)들이 참여 예정으로 풍성한 전시 내용이 기대됨. 4) CES 2023의 방향성을 엿볼 수..

늦어지는 IT패널 출하 회복 : LG디스플레이(034220) - 목표주가 16,500() [내부링크]

LG디스플레이 - 늦어지는 IT패널 출하 회복 (한국투자증권) 영업적자 지속, 컨센서스 하회 추정 1) 4분기 추정 실적은 매출액 6.5조원(-4% QoQ, -26% YoY), 영업적자 7,409억원(적자지속 QoQ, 적자전환 YoY)으로 예상됨. 2) 전분기대비 손실 규모를 줄이지 못했고, 컨센서스(영업적자 5,745억원)를 하회할 것임. 3) PC 수요 약세로 세트 업체의 패널 재고 조정이 지속돼 전분기대비 IT(모니터/노트북PC) 패널 출하가 예상보다 크게 감소했고 TV패널의 생산량과 라인 가동률을 하향 조정한 결과임. 4) 긍정적인 점은 국내 LCD TV패널 생산을 전면 중단했다는 것이며, 파주 P7 공장은 22년말 가동을 종료했음. 5) 이는 LCD 생산능력 기준 LG디스플레이의 약 10%, 전..

삼동설한 : LG이노텍(011070) - 목표주가 510,000(-) [내부링크]

LG이노텍 투자자 필독 REPORT [필독] 3분기 기대 이상, 4분기는 사상 최대 : LG이노텍(011070) - 목표주가 450,000(-) LG이노텍 - 3분기 기대 이상, 4분기는 사상 최대 (IBK투자증권) 22년 3분기, 기대 이상 1) LG이노텍의 2022년 3분기 매출액은 2분기 대비 45.5% 증가한 5조 3,874억원이며, 매출액 증가는 광학솔루션이 주도 feeling-stock.tistory.com LG이노텍 - 삼동설한 (유안타증권) 4Q22 Preview: 실적 컨센서스 하회 불가피할 것 1) 동사 4Q22 예상 매출액과 영업이익은 각각 6.4조원(YoY 12%, QoQ 19%), 4,254억원(OPM 7%, YoY -1%, QoQ -4%)으로 시장 컨센서스를 하회할 것임. 2..

반도체 산업 리포트 : 1월말을 기점으로 불확실성 완화될 전망 [내부링크]

반도체 산업 - 1월말을 기점으로 불확실성 완화될 전망 (현대차증권) 4분기 Server DRAM 고정가격 QoQ로 24.3∼25.3% 하락 / 1Q는 QoQ로 17%대 하락 예상 1) 12월 메모리 고정 가격이 발표되었으며, 분기 계약하는 PC DRAM 고정가격은 10월이랑 같은 수준이었지만 월별로 계약 가격이 변하는 Server DRAM의 경우 32GB RDIMM DDR4은 MoM 5.88% 하락한 80불을 기록함. 2) 비중이 상승하고 있는 LRDIMM 64GB DDR4 가격도 MoM으로 8.43% 하락한 USD 163을 기록하였음. 3) 4분기 Server DDR4 32GB 가격은 12월초 우리 예상치와 같은 QoQ 25.3% 하락하였고, 64GB LRDIMM 가격은 QoQ 24.3% 하락함. 4..

최악의 시기 통과 중, 2H23 턴어라운드 전망 : LG디스플레이(034220) - 목표주가 18,000(-) [내부링크]

LG디스플레이 - 최악의 시기 통과 중, 2H23 턴어라운드 전망 (키움증권) 동사의 4Q22 영업이익은 -7,561억원으로, 예상치를 하회할 전망임. LCD IT 패널 판가 하락 영향으로 인해 수 년간 흑자를 유지했던 IT(모니터/노트북/태블릿) 패널 사업부의 적자 전환이 예상되기 때문임. 2023년 영업이익은 -6,712억원으로 전망함. 1H23은 계절적 비수기 영향 등으로 인해 영업적자가 지속 되겠으나, 2H23부터는 본격적인 실적 턴어라운드 및 OLED 업체로의 재평가가 전망됨에 따라 긴 호흡으로 비중 확대를 추천함. 4Q22 영업이익 -7,561억원, 시장 컨센서스 하회할 전망 1) 4Q22 연결 실적은 매출액 7.7조원(+14%QoQ, -12%YoY), 영업이익 -7,561억원(적자지속 QoQ..

수요 급감 속에 비중확대 의견 유지 : 삼성전자(005930) - 목표주가 78,000(-) [내부링크]

반도체 산업 리포트 : 주가는 일년 후의 일들을 반영해 나간다 [내부링크]

Memory Watch - 주가는 일년 후의 일들을 반영해 나간다 (유진투자증권) 2022 Summary 1) 2022년 반도체, 특히 메모리는 힘겨운 한 해를 보냈음. 2) DXI 지수는 27% 하락한 27,191pt 로 마감되었으며, DRAM 현물가격도 종류를 가리지 않고 40%대 이상 큰 폭 하락했음. 3) 메인스트림 제품인 DDR4 16G는 1년간 44% 떨어졌고, 16GeTT도 37% 하락했음. 4) DDR4 8G 와 4G 도 각각 45%, 48% 하락했고, 공급 물량이 그리 많지 않았던 DDR3 4G 제품도 52%나 하락한 채 한 해를 마감했음. 5) NAND 스팟 가격은 평균적으로 10% 중반대 하락했지만 1Tb TLC 제품은 36%나 하락했으며, 반도체 대표 기업들의 주가도 말이 아니었음...

반도체 산업 리포트 : CES 2023 Preview [내부링크]

IT - CES 2023 Preview (신한투자증권) CES: 국제가전전시회 → 기술 전시회 1) CES(Consumer Electronics Show)는 국제가전전시회로 매년 1월 라스베가스에서 개최됨. 2) 초창기에는 TV와 포켓 라디오 등의 제품을 위주로 전시가 진행됐지만 2010년도부터는 다양한 제품과 기술이 공개되며 위상이 높아 졌음. 3) 테마를 가전제품에서 기술로 변모 시키며 전시회 주최측도 이름을 CEA(Consumer Electronics Association)에서 CTA(Consumer Technology Association)으로 변경함. 4) 현재는 기술과 관련된 최대 규모의 쇼로 자리 잡고 있어, 매년 기술 트렌드에 대한 방향성을 보여주는 역할을 하고있음. CES 주목 요소 – ..

글로벌 공급망 생산거점 재구축 수혜 : 고영(098460) - 목표주가 18,000(-) [내부링크]

고영 투자자 필독 REPORT 횡보는 끝났다! 이제 달리자고영~ : 고영(098460) - 3D 납도포 검사장비, 3D 부품실장 검사장비, 의료 ※ 고영테크놀러지 회사 소개 영상 먼저 보고 가자. 1. 후공정의 필수불가결 검사공정. -. 고영은 전자제품 생산용, 반도체 생산용 3D 납도포검사기, 3D 부품 장착 및 납땜 검사기, 반도체 Substrate Bu feeling-stock.tistory.com 고영 - 글로벌 공급망 생산거점 재구축 수혜 (하이투자증권) 글로벌 공급망 탈세계화로 생산거점 재배치에 대한 투자 확대 본격화, 북미지역 매출 증가로 이어지면서 동사 수혜 가능할 듯 1) 코로나 19 로 인하여 글로벌 공급망 혼란이 야기되면서 특정 국가에 집중된 생산거점이 이동하기 시작함. 2) 러시..

단기 눈높이는 조금 아래로 : LG이노텍(011070) - 목표주가 410,000(-) [내부링크]

LG이노텍 투자자 필독 REPORT [필독] 3분기 기대 이상, 4분기는 사상 최대 : LG이노텍(011070) - 목표주가 450,000(-) LG이노텍 - 3분기 기대 이상, 4분기는 사상 최대 (IBK투자증권) 22년 3분기, 기대 이상 1) LG이노텍의 2022년 3분기 매출액은 2분기 대비 45.5% 증가한 5조 3,874억원이며, 매출액 증가는 광학솔루션이 주도 feeling-stock.tistory.com LG이노텍 - 단기 눈높이는 조금 아래로 (한국투자증권) 컨센서스 하회하는 4분기 1) 동사의 4분기 실적은 매출액 6.4조원, 영업이익 4,166억원으로 컨센서스(매출액 6.8조원, 영업이익 5,483억원)를 하회할 것으로 예상됨. 2) 폭스콘의 중국 정저우 공장 셧다운으로 아이폰14..

23년, 반등의 해를 준비 : 삼성전자(005930) - 목표주가 83,000(-) [내부링크]

NAND, 그기 돈이 됩니까? : SK하이닉스(000660) - 목표주가 110,000() [내부링크]

SK하이닉스 투자자 필독 REPORT [필독] 4분기 수요 부진 + 재고 평가손실 : SK하이닉스(000660) - 목표주가 110,000() SK하이닉스 투자자 필독 REPORT [필독] 3분기, 믹스 개선으로 선방 : SK하이닉스(000660) - 목표주가 120,000() SK하이닉스 - 3분기, 믹스 개선으로 선방 (IBK투자증권) 22년 3분기 매출액은 10.98조원, 영 feeling-stock.tistory.com [필독] 3분기, 믹스 개선으로 선방 : SK하이닉스(000660) - 목표주가 120,000() SK하이닉스 - 3분기, 믹스 개선으로 선방 (IBK투자증권) 22년 3분기 매출액은 10.98조원, 영업이익은 1.65조원 1) SK하이닉스의 2022년 3분기 매출액은..

디스플레이 산업 리포트 : 이제는 기대감을 가져야 할 시기 [내부링크]

휴대폰/IT부품산업 - 이제는 기대감을 가져야 할 시기 (NH투자증권) 글로벌 11월 스마트폰 판매는 둔화세가 지속됨. 매크로 악화에 따른 수요 감소가 주된 원인임. 추가적인 판매 및 실적 둔화를 우려하기 보다 2023년 하반기 수요 개선, XR 등 신사업에 대한 기대감을 고려한 매수를 권고함. 수요 부진, 2023년 하반기 이후 점차 개선될 것 1) 11월 글로벌 스마트폰 판매량은 9,984만대(-14.2% y-y, -5.5% m-m)를 기록하며 감소폭을 확대했음. 2) 글로벌 매크로 환경이 악화되면서 전반적인 수요 둔화가 나타나고 있는 것으로 파악됨. 3) 수요 회복은 빠르면 2023년 하반기, 늦어도 2024년부터 가능할 것으로 판단되며, 업황 개선을 고려한 매수 권고 지역별로는 전 지역에서 전년비..

흔들리는 출하, 개선되는 ASP : LG이노텍(011070) - 목표주가 350,000() [내부링크]

LG이노텍 투자자 필독 REPORT [필독] 3분기 기대 이상, 4분기는 사상 최대 : LG이노텍(011070) - 목표주가 450,000(-) LG이노텍 - 3분기 기대 이상, 4분기는 사상 최대 (IBK투자증권) 22년 3분기, 기대 이상 1) LG이노텍의 2022년 3분기 매출액은 2분기 대비 45.5% 증가한 5조 3,874억원이며, 매출액 증가는 광학솔루션이 주도 feeling-stock.tistory.com LG이노텍 - 흔들리는 출하, 개선되는 ASP (하이투자증권) 정저우가 남긴 상처 1) 투자의견 Buy 를 유지하고, 목표주가를 기존 39만원에서 35만원으로 하향함. 2) 12개월 선행 BPS 231,869원 역사적 평균 P/B 1.5배를 적용(vs. 기존 중상단 1.7배 적용)했음...

[필독] 미 금리인상 종료를 전후해 주가 추세 전환 : 삼성전자(005930) - 목표주가 75,000() [내부링크]

삼성전자 투자자 필독 REPORT [필독] 4분기 총체적 수요 부진 : 삼성전자(005930) - 목표주가 70,000(-) 삼성전자 - 4분기 총체적 수요 부진 (IBK투자증권) 4분기 전방 산업 모두 기대보단 부진 삼성전자의 2022년 4분기 매출액은 2022년 3분기 대비 8.0% 감소한 70조 1,630억 원으로 예상함. 이전 전망 대비 feeling-stock.tistory.com 메모리가 실적 부진 주도 : 삼성전자(005930) - 목표주가 70,000(-) 삼성전자 - 메모리가 실적 부진 주도 (IBK투자증권) 3분기 메모리 부진, 디스플레이 호황 삼성전자의 2022년 3분기 매출액은 2022년 2분기 대비 0.5% 감소한 76조 7,980억원이다. DS가 19.3% 감소하였고, 디 f..

비메모리 세라믹 STF까지확대 : 샘씨엔에스(252990) - 목표주가 NR(-) [내부링크]

샘씨엔에스 투자자 필독 REPORT 반도체 웨이퍼 수율을 책임지는 : 샘씨엔에스(252990) - 프로브카드 세라믹 STF ※ 기업 소개 영상 먼저 보고 가자. 1. 글로벌 No.1 세라믹 회사를 향해! -. 샘씨엔에스는 2007년 삼성전기 프로브카드용 세라믹 기판 사업부로 설립되어, 삼성전자向 Tester 장비내 프로브카드의 핵 feeling-stock.tistory.com 샘씨엔에스 - 비메모리 세라믹 STF까지확대 (대신증권) 세라믹 STF를 공급하는 검사장비 부품업체 1) 프로브카드 핵심부품인 세라믹 STF(Space Transformer)를 공급하는 반도체 검사장비 부품업체임. 2) 주요 제품은 낸드 프로브카드향 세라믹 STF이며, D램 및 비 메모리 반도체 프로브카드향 STF까지 제품 포트..

[필독] 4분기 수요 부진 + 재고 평가손실 : SK하이닉스(000660) - 목표주가 110,000() [내부링크]

SK하이닉스 투자자 필독 REPORT [필독] 3분기, 믹스 개선으로 선방 : SK하이닉스(000660) - 목표주가 120,000() SK하이닉스 - 3분기, 믹스 개선으로 선방 (IBK투자증권) 22년 3분기 매출액은 10.98조원, 영업이익은 1.65조원 1) SK하이닉스의 2022년 3분기 매출액은 2분기 대비 20.5% 감소한 10.98조원임. 2) DRAM은 2분기 feeling-stock.tistory.com SK하이닉스 - 4분기 수요 부진 + 재고 평가손실 (유안타증권) 22년 4분기. 시장 수요 실종, 재고 평가는 또 다른 변수 SK하이닉스의 2022년 4분기 매출액은 3분기 대비 31.0% 감소한 7.58조원으로 예상한다. DRAM은 3분기 대비 31.0% 감소할 것으로 예상한다..

중국발 고객사 가동률 하락은 단기 Noise : LG이노텍(011070) - 목표주가 475,000(-) [내부링크]

LG이노텍 투자자 필독 REPORT [필독] 3분기 기대 이상, 4분기는 사상 최대 : LG이노텍(011070) - 목표주가 450,000(-) LG이노텍 - 3분기 기대 이상, 4분기는 사상 최대 (IBK투자증권) 22년 3분기, 기대 이상 1) LG이노텍의 2022년 3분기 매출액은 2분기 대비 45.5% 증가한 5조 3,874억원이며, 매출액 증가는 광학솔루션이 주도 feeling-stock.tistory.com LG이노텍 - 중국발 고객사 가동률 하락은 단기 Noise (하나증권) 투자포인트 및 결론 1) LG이노텍에 대해 6개월 목표주가 475,000원(2023년 예상 지배주주 EPS에 P/E 9배 적용)에 투자의견 BUY를 유지함. 2) 동사의 4분기 매출액과 영업이익은 북미 전략거래선의 ..

내년 말까지 재고 조정만 할 수는 없다 : 삼성전자(005930) - 목표주가 78,000(-) [내부링크]

CMP 국산화, NAND 및 파운드리 점유율 확대 예상 : 케이씨텍(281820) - 목표주가 NR(-) [내부링크]

케이씨텍 투자자 필독 REPORT 반도체 평탄화 장인 : 케이씨텍(281820) - 반도체 CMP, 세정장비, Wet-station, Coater, CMP Slurry ※ 반도체 공정에 대해 알아보자. 1. CMP 장비·소재 국산화 수혜주! -. 케이씨텍은 2017년 케이씨로부터 인적분할로 설립되어 반도체, 디스플레이 장비 및 소재 사업 부분을 영위함. 1) 동사는 반도 feeling-stock.tistory.com 케이씨텍 - CMP 국산화, NAND 및 파운드리 점유율 확대 예상 (키움증권) 반도체 장비(CMP 장비)와 소재(CMP slurry), 디스플레이(wet station) 장비를 제조하는 업체로서, 삼성전자와 SK하이닉스 등을 주요 고객으로 하고있음. 2022년 사상 최대 매출액이 예상되..

반도체 산업 리포트 : 수요 찾기, 모바일 수요 아직 하향 단계 [내부링크]

Tech - 수요 찾기, 모바일 수요 아직 하향 단계 (삼성증권) 아직 하향 조정이 끝나지 않았다 1) 아직 스마트폰 수요는 바닥을 잡지 못했으며, 재고가 소진 되고 있지만 생산 증가로 이어지는 tipping point를 지나지 못하고 있음. 2) 아이폰 생산 차질로 없어진 수요가 얼마나 되는지도 구체화되지 않았음. 3) 중국 스마트폰 수요는 반등할 것이 라고 믿지만 아직은 중국 업체들도 감산을 검토 중임. 4) 삼성전자의 계획은 보수적이지만 그만큼 시장도 어려움. 11월 글로벌 스마트폰 출하량 20% y-y 하락 1) 시장조사기관 SA에서 발표한 11월 글로벌 출하량은 20% y-y 하락한 1억 400만 대임. 2) 2022년 1년 내내 전년 동월 대비 성장이었던 시기는 없었지만, 20% 하락은 가장 ..

반도체 산업 리포트 : 캐팩스 감축에 이은 인력 감축 [내부링크]

Micron Technology - 캐팩스 감축에 이은 인력 감축 (유진투자증권) FY 1Q23 Review: 안 좋을 것이라는 예상보다 더 좋지 않은 상황 1) FY1Q23(9~11월) 매출은 40.8억 달러(-47% yoy, -39% qoq)로 가이던스의 중간값을 하회했음. 2) 영업손익은 Non GAAP 기준 -6,500만 달러, GAAP 기준 -2.1억 달러 적자 전환됨. 3) 지난 4Q 리뷰에서 우리는 매출이 가이던스 중간값(42.5억 달러)이면 GAAP 기준으로는 영업손실을 예상했으나, Non GAAP으로도 영업 적자에 빠짐. 4) 2분기 가이던스는 매출 38 억 달러, GPM 8.5%로 실적이 추가로 더 악화할 전망임. 5) 지난 분기 때는 2분기 매출은 1분기 수준이라는 가이던스를 제시한 ..

1Q23 물량 회복이 변수 : LG이노텍(011070) - 목표주가 430,000() [내부링크]

LG이노텍 투자자 필독 REPORT [필독] 3분기 기대 이상, 4분기는 사상 최대 : LG이노텍(011070) - 목표주가 450,000(-) LG이노텍 - 3분기 기대 이상, 4분기는 사상 최대 (IBK투자증권) 22년 3분기, 기대 이상 1) LG이노텍의 2022년 3분기 매출액은 2분기 대비 45.5% 증가한 5조 3,874억원이며, 매출액 증가는 광학솔루션이 주도 feeling-stock.tistory.com LG이노텍 - 1Q23 물량 회복이 변수 (하나증권) 4Q22 Preview: 생산 차질로 인한 실적 하향 1) LG이노텍의 22년 4분기 매출액은 6조 1,013억원(YoY +7%, QoQ +13%), 영업이익은 4,428억원(YoY +3%, QoQ -0.5%)으로 전망함. 2) 이는..

[필독] 4분기 총체적 수요 부진 : 삼성전자(005930) - 목표주가 70,000(-) [내부링크]

삼성전자 - 4분기 총체적 수요 부진 (IBK투자증권) 4분기 전방 산업 모두 기대보단 부진 삼성전자의 2022년 4분기 매출액은 2022년 3분기 대비 8.0% 감소한 70조 1,630억 원으로 예상함. 이전 전망 대비 크게 부진할 전망이며, 전방 수요 부진으로 대부분 사업부가 당초 계획 대비 부진한 상황일 것으로 예상함. 원/달러 환율도 부정 적인 영향을 미친 것으로 판단하며, 삼성전자의 2022년 4분기 영업이익은 3분기 대비 44.1% 감소한 6조 630억원으로 예상함. VD/가전, 하만을 제외한 전 사업부는 3분기 대비 감소할 것으로 예상하며, 디스플레이도 증익을 기대했으나 북미 고객사 이슈로 쉽지 않을 전망임. 반도체: 비, 디스플레이: 갬, 모바일: 비 반도체 영업이익 감소는 당분간 지속될 ..

군자고궁(君子固窮) : SK하이닉스(000660) - 목표주가 120,000(-) [내부링크]

SK하이닉스 - 군자고궁 (유안타증권) 4Q22 Preview: 전사 수익성 악화 불가피할 것 1) 동사의 4Q22 예상 매출액은 8.6조원(YoY -31%, QoQ -21%), 영업손실 -1.1조원(OPM -13%, YoY 적전, QoQ 적전)을 예상함. 2) DRAM 사업 영업이익은 0.3조원(OPM 6%), NAND 영업 손실 규모는 1.4조원(OPM -55%)으로 추산됨. 3) 메모리 반도체 가격 하락폭은 당사 기존 예상치 보다 확대될 것으로 전망하며, 재고 평가손실 등을 감안하면 전분기에 이어 전사 실적 감소폭은 재차 확대될 가능성이 높음. 4) 동사는 2018년 1분기, 일본 Kioxia를 4조원에 취득하며 장기투자자산 계정으로 분류한 바 있으며, 2020년 4분기에 Kioxia 자산재평가이익..

빛바랜 매출 300조원 이정표 : 삼성전자(005930) - 목표주가 72,000(-) [내부링크]

삼성전자 - 휴대폰과 메모리 실적 악화 (BNK투자증권) 4Q Preview: 영업이익 6.5 조원대로 부진할 전망 1) 삼성전자의 4분기 실적은 매출 72.6조원, 영업이익 6.5조원으로 전년동기비 5%, 53% 감소할 것으로 보여 시장 기대치를 하회할 전망함. 2) 특히 달러로 환산한 매출액은 532억 달러로 전년비 18% 급감할 것으로 추정됨. 3) 2022년 연간 매출은 304조원으로 전년비 9% 증가하며, 전인미답의 매출 300조원 시대를 열었다고 볼 수 있음. 4) 하지만 이익이 전형적인 상고하저의 용두사미 추세를 보이면서, 매출 300조원이라는 마일스톤의 의미가 퇴색됨. 부문별 4Q 실적 추정 요약 1) DS (매출 20.8조, 영업이익 2.3조) : 부진한 시장 수요에도 불구하고 메모리 빗..

내년 실적 가시성 확대 전망 : 한솔케미칼(014680) - 목표주가 260,000() [내부링크]

한솔케미칼 투자자 필독 REPORT QD, 2차전지, 반도체 못하는게 없는 : 한솔케미칼(014680) ※ 한솔케미칼에 대해 먼저 영상으로 알아보고 가자. 한솔케미칼은 범 삼성가로 이병철 회장의 장녀인 고 이인회 회장이 창업한 기업이며, 삼성과 연관이 깊음. -. 한솔케미칼 주가 상승의 His feeling-stock.tistory.com 한솔케미칼 - 내년 실적 가시성 확대 전망 (KB증권) 투자의견 Buy 유지, 목표주가 26만원 제시 1) KB증권은 한솔케미칼의 12개월 목표주가를 26만원으로 하향하고 투자의견 Buy를 유지함. 2) 목표주가 하향은 과산화수소 원재료인 LNG 가격상승에 따른 수익성 하락과 글로벌 TV 수요부진에 따른 QD TV 출하감소를 반영했음. 3) 또한 2022년과 2..

회복을 기다리며 : 엘비루셈(376190) - 목표주가 NR(-) [내부링크]

엘비루셈 투자자 필독 REPORT 아직도 못가는 OSAT 우량주 : 엘비루셈(376190) - Bumping, Chip Test, COF ※ 기업 소개 영상 먼저 보고 가자. 1. 엘비세미콘만 반도체 후공정 업체가 아니다! -. 엘비루셈은 반도체 후공정 서비스 전문 회사임. 1) 동사는 전공정에서 제작된 웨이퍼 상태인 칩을 범핑(칩과 feeling-stock.tistory.com 엘비루셈 - 회복을 기다리며 (한국투자증권) DDI 후공정 전문업체 1) 동사는 매출의 7-80%가 LX세미콘향으로 발생하고 있으며, 그 외 대만/국내 DDI(Display Driver IC) 업체 등을 고객사로 두고있음. 2) DDI의 패키징 방식은 CoF(Chip on Film), CoG(Chip on Glass), Co..

반도체 산업 리포트 : 명분과 당위성 [내부링크]

삼성증권 반도체 시황 REPORT 전편 반도체 산업 리포트 : Data driven 삼성증권 반도체 시황 REPORT 전편 반도체 산업 리포트 : 공급과잉 풀기 Tech - 공급과잉 풀기 (삼성증권) Tangle 시리즈를 시작하며 1) 최근 반도체 재고 소진이 뒤로 미뤄질 위험을 지적하는 리포 feeling-stock.tistory.com 반도체 산업 리포트 : 공급과잉 풀기 Tech - 공급과잉 풀기 (삼성증권) Tangle 시리즈를 시작하며 1) 최근 반도체 재고 소진이 뒤로 미뤄질 위험을 지적하는 리포트가 많음. 2) 실적이 안정될 것이라는 믿음이 줄면 주가의 반등을 기대하 feeling-stock.tistory.com Tech - 명분과 당위성 (삼성증권) 마이크론 11월 분기 (FY Q1..

디스플레이 산업 리포트 : 삼성디스플레이의 OLEDoS 관점 변화 [내부링크]

휴대폰/IT부품산업 - 삼성디스플레이의 OLEDoS 관점 변화 (NH투자증권) 삼성디스플레이, 2024년 OLEDoS 양산체제 갖출 것 1) 최근 글로벌 세트 및 디스플레이 업체들의 OLEDoS 디스플레이에 대한 관심이 확대되고 있는 상황임. 2) 특히 그동안 OLEDoS 패널 개발에 미온적이었던 삼성디스플레이가 2023년 기술 개발 및 투자를 본격화할 것으로 예상됨. 3) 따라서 국내 OLED 관련 밸류체인들의 수혜가 기대되며, Apple이 2023년 하반기 Sony의 OLEDoS 패널을 탑재한 XR기기를 출시 할 것으로 알려져있음. 4) 삼성전자도 중화권 디스플레이 업체의 OLEDoS 패널을 적용한 XR기기를 빠르면 2023년 상반기에 출시할 가능성 존재함. 5) 이에 따라 국내 삼성디스플레이와 LG..

반도체 산업 리포트 : Micron FY1Q23실적 코멘트 [내부링크]

반도체 - Micron FY1Q23 실적 코멘트 (유안타증권) 실적발표 주요 내용 1) 매출액 41억불(QoQ -39%, YoY -47%) 기록하며 낮아진 시장 컨센서스(42억불)를 하회함. 2) DRAM 28억불: Bit Shipment 20% 중반대 감소, ASP 20% 초반대 감소함. 3) NAND 11억불: Bit Shipment 10% 중반대 감소, ASP 20% 초반대 감소함. 4) 주요 전방 시장 내 IT Set 수요는 대부분 부진하며, 다만 향후 수개월 내로 고객사 내 재고 레벨이 개선될 것임. 5) 신규 CPU Platform 출시 및 중국 소비 회복으로 메모리 반도체 수요 개선을 기대함. 6) Compute/Networking 17억불 QoQ -40%/YoY -49%, Mobile 7억..

휴대폰과 메모리 실적 악화 : 삼성전자(005930) - 목표주가 77,000(-) [내부링크]

삼성전자 - 휴대폰과 메모리 실적 악화 (BNK투자증권) 4Q22 영업이익 6.59조원 추정, 기대치 크게 미달할 듯 1) 4Q22 연결 실적은 매출액 71조원(-8%QoQ, -7%YoY), 영업이익 6.59조원(-39%QoQ, -52%YoY)이 예상됨. 2) 메모리와 스마트폰 부문 실적 악화가 전사 실적 부진의 주요인임. 3) 사업 부문별 영업이익은 반도체 2.19조원, 디스플레이 1.92조원, DX 2.24조원(MX 1.87조원, VD 0.5조원), Harman 0.25조원으로 추정됨. 4) 스마트폰의 경우 수요 부진과 중저가 위주로 제품 믹스가 악화되면서 ASP가 14%QoQ 하락하고 판매량이 5%QoQ 감소할 전망임. 5) 메모리는 고객사 재고조정이 지속되며 DRAM, NAND의 ASP가 각각 2..

실적전망은 악화되나, 바닥을지나는 중 : 삼성전자(005930) - 목표주가 65,000(-) [내부링크]

삼성전자 - 실적전망은 악화되나, 바닥을지나는 중 (대신증권) 투자의견 매수 유지, 목표주가 65,000원 유지 1) 2022년 4분기 매출은 67.1조원으로, 종전 추정치(70.3조원) 및 컨센서스(74.9조원)를 하회할 것으로 추정됨. 2) 분기 영업이익 전망치 역시 6.0조원에서 5.8조원으로 하향 조정함. 3) 실적 부진의 주된 원인은 IT 제품 수요 악화이며, 반도체는 전 분기 기저효과 및 공격적인 가격 인하로 당사의 보수적인 예상 대비 판매량이 높을 것으로 추정함. 4) 그러나 시장 내 경쟁 심화로 급격한 판가 하락이 발생할 것이며, 핸드셋 부문 역시 수요 악화로 출하량 전망치를 하향함. 메모리 업황은 공급업체들의 연말 경쟁 심화로 더욱 악화 중 1) 반도체 공급업체들의 연말 KPI 달성 및 ..

유효한 중장기 성장성 주목 : 오로스테크놀로지(322310) - 목표주가 NR(-) [내부링크]

오로스테크놀로지 투자자 필독 REPORT 국내 유일 오버레이 측정 장비 업체 : 오로스테크놀로지(322310) - 오버레이 측정 장비, 웨이퍼 검 ※ 오로스테크놀로지 1편 보기 : 실적은 올랐스, 주가는 오르겠스 : 오로스테크놀로지(322310) - 오버레이 측정 장비 ※ 기업 소개 영상부터 보고 가자. 1. 국내 유일 오버레이 측정기 국산화 성공 feeling-stock.tistory.com 오로스테크놀로지 - 유효한 중장기 성장성 주목 (키움증권) 동사는 반도체 Wafer의 MI(Overlay Metrology, Inspection) 장비 제조를 주력 사업으로 영위함. 2011년 국내 최초로 Overlay 계측 장비 국산화에 성공하며 글로벌 기업이 독점해온 시장 내 점유율 꾸준히 높여 온 것으로 ..

반도체 산업 리포트 : Data driven [내부링크]

삼성증권 반도체 시황 REPORT 전편 반도체 산업 리포트 : 공급과잉 풀기 Tech - 공급과잉 풀기 (삼성증권) Tangle 시리즈를 시작하며 1) 최근 반도체 재고 소진이 뒤로 미뤄질 위험을 지적하는 리포트가 많음. 2) 실적이 안정될 것이라는 믿음이 줄면 주가의 반등을 기대하 feeling-stock.tistory.com Tech - Data driven (삼성증권) Data: 12월 수요 반등은 없다, 4분기 전망은 추가 하향 1) 올해 하반기 수요 환경은 여전히 우호적이지 않으며, FED는 지난주 물가 안정 전에는 금리 인하도 없다는 말을했음. 2) 높은 금리는 오래갈 수 있고 수요에 지속적인 부담이며, 4분기는 12월 연말 프로모션에 반전을 기대했지만 이도 어려울 것임. 3) 삼성전자 스..

반도체 산업 리포트 : 멀어진 산타 랠리 기대감 [내부링크]

Memory Watch - 멀어진 산타 랠리 기대감 (유진투자증권) Last Week Summary 1) 지난주에도 DRAM현물가의 하락세(제품별로 -1.7% ~ -0.2%)가 계속됐으나, DXI 지수 는 +0.7%로 소폭 상승함. 2) 지난주 가장 중요한 경제 이벤트였던 11월 CPI 는 예상보다 낮았고, 연준의 금리 인상폭도 시장 예상에 부합했음. 3) 그러나, FOMC 점도표는 내년 금리 인하 가능성을 지웠고 파월의 발언은 다시 매파적으로 돌변했으며, ECB, BOE의 라가르드와 베일리의 발언도 이에 못지 않게 매파적이었음. 4) 이 같은 영향으로 미 3 대 지수를 포함한 주요국 지수는 2주 연속 하락했고, 테크 섹터 주가도 약세를 이어감. 5) 지난주 주간 주가(12/16): 애플 -5.4%, 아..

중국 정저우 폭스콘 공장, 통제 완화 : LG이노텍(011070) - 목표주가 450,000(-) [내부링크]

LG이노텍 투자자 필독 REPORT [필독] 3분기 기대 이상, 4분기는 사상 최대 : LG이노텍(011070) - 목표주가 450,000(-) LG이노텍 - 3분기 기대 이상, 4분기는 사상 최대 (IBK투자증권) 22년 3분기, 기대 이상 1) LG이노텍의 2022년 3분기 매출액은 2분기 대비 45.5% 증가한 5조 3,874억원이며, 매출액 증가는 광학솔루션이 주도 feeling-stock.tistory.com LG이노텍 - 중국 정저우 폭스콘 공장, 통제 완화 (키움증권) 4분기 프리뷰: 환율 환경 변화 1) 4분기 영업이익은 당초 추정치(5,963억원)을 하회한 4,426억원으로 전망됨. 2) 실적 감소의 배경은 원·달러 환율 하락과 중국 스마트폰 서플라이체인에서의 생산 차질임. 3) 단기..

주가와 실적 모두 바닥에 근접 : SK하이닉스(000660) - 목표주가 105,000() [내부링크]

SK하이닉스 - 주가와 실적 모두 바닥에 근접 (한화투자증권) 4Q22 적자 전환 및 일회성 비용 반영 가능성 존재 1) 4Q22 실적을 매출액 8.1조원(-26% QoQ), 영업적자 -5,061억원(적자전환 QoQ)으로 예상함. 2) 주요 고객사들의 재고 축소 기조가 지속됨에 따라 전방 시장 수요는 여전히 부진한 가운데, 메모리 업계 전반의 강한 연말 재고조정이 예상됨. 3) 따라서 메모리 가격은 전분기 대비 하락폭 확대가 전망되며(디램 -24%, 낸드 -30%), 빗그로쓰도 당초 가이던스를 하회할 전망임. 4) 또한 일회성 비용 반영에 따라 적자폭 확대 가능성이 존재하며, 지난 4Q18 ~ 1Q19 낸드 가격 하락에 따른 재고평가손 약 5,500억원 반영된 바 있음. 5) 3Q22말 재고자산 총액이 ..

4Q22 실적 호조 예상 : 피에스케이홀딩스(031980) - 목표주가 NR(-) [내부링크]

피에스케이홀딩스 투자자 필독 REPORT 반도체주, 팔지 말고 홀딩하세요 : 피에스케이홀딩스(031980) - 반도체 Reflow, Descum, HDW 장비 ※ 피에스케이 1편 링크 : 꾸준히 저평가 받는 반도체주가 있다? : 피에스케이(319660) - PR Strip, Etch, Dryclean 장비 ※ 피에스케이 2편 링크 : https://feeling-stock.tistory.com/74 https://feeling-stock.tistory.com/74 꾸 feeling-stock.tistory.com 피에스케이홀딩스 - 4Q22 실적 호조 예상 (키움증권) 국내외 OSAT 업체 및 삼성전자 등을 주요 고객으로 하고 있는 반도체 후공정 장비 업체임. 주요 고객들의 반도체 후공정 투자 확대에..

메모리 모듈 기판의 기술 경쟁력 주목 : 티엘비(356860) - 목표주가 NR(-) [내부링크]

티엘비 투자자 필독 REPORT [필독] 숨은 진주, DDR5 전환의 실질 수혜 : 티엘비(356860) - 목표주가 55,000(New) 티엘비는 어떤 기업인가? 고부가가치 제품이 실적개선을 이끌 듯 : 티엘비(356860) - 목표주가 NR(-) 티엘비는 어떤 기업인가? 국내 SSD PCB 대장주 : 티엘비(356860) - 메모리 모듈 PCB, SSD 모듈 PCB feeling-stock.tistory.com 고부가가치 제품이 실적개선을 이끌 듯 : 티엘비(356860) - 목표주가 NR(-) 티엘비는 어떤 기업인가? 국내 SSD PCB 대장주 : 티엘비(356860) - 메모리 모듈 PCB, SSD 모듈 PCB ※ 12분부터 집중해서 보자! 1. 메모리 모듈 PCB 및 SSD 모듈 ..

반도체 산업 리포트 : 11월 대만 Tech 매출 동향 및 반도체 투자전략 점검 [내부링크]

반도체 - 11월 대만 Tech 매출 동향 및 반도체 투자전략 점검 (신영증권) 동향 1) 11월 대만 Tech 품목들의 매출액은 계절적 비수기 진입과 지속되는 재고 조정으로 대부분 전월 대비, 전년 대비 약세를 보임. 2) 특히 Apple 서플라이체인인 Foxconn 매출의 경우 정저우 코로나 확산으로 전월 대비 29% 급감함. 3) 통상 Foxconn의 11월 매출은 연말 성수기 영향으로 전월 대비 증가하나, 금번 11월 매출은 2009년 이후 처음으로 전월 대비 감소세를 보임. 파운드리(+4% MoM, +44% YoY) 1) TSMC 11월 매출은 2,227억 대만달러(+6% MoM, +50% YoY)로 지난 8월 이후 사상 최대 월매출을 기록함. 2) HPC 및 오토향 견조한 5nm 공정 수요 강..

보릿고개를 나기 위한 허리띠 조르기 : SK하이닉스(000660) - 목표주가 100,000() [내부링크]

SK하이닉스 - 보릿고개를 나기 위한 허리띠 조르기 (대신증권) 투자의견 매수 유지, 목표주가 100,000원으로 하향 1) 2022년 4분기 영업손실은 1.54조원으로 종전 추정치(-8,420억) 및 컨센서스(-3,100억)를 하회할 것으로 예상됨. 2) 2023년 연간 영업손실 역시 3.5조원으로 종전 추정치(-2조) 및 컨센서스(-9,057억) 밑돌 것으로 전망됨. 3) SK하이닉스의 자금 조달에 대한 우려 및 중국 내 생산시설로 인한 리스크는 주가에 이미 반영된 것으로 판단함. 4) 그러나 동사의 영업적자 확대에 따른 PBR 감소를 반영하여 목표주가를 105,000원에서 100,000원으로 소폭 하향조정함. 메모리 업황은 업체들의 연말 경쟁 심화로 더욱 악화 중 1) 10월 PC DRAM 가격 하..

[주도주 찾기 ②] 강세 업종 찾아내기 [내부링크]

강세 업종 찾아내기 큐브와 스파이더, HOLDRS와 아이셰어즈, TICK과 TRIN 등은 거시 경제에 밝은 투자자의 전문 용어다. 다양한 업종과 시장별 지표들이 견실한 바스켓 거래 방식과 결합해 어떻게 작용하는지 이해하는 것은 거래 실적을 향상시키는 데 가장 중요한 단계 중 하나다. 시장과 개별 업종의 추세를 추적하기 위해 여러 가지 지표를 사용하는 방법을 익혀야 하며, 조심스러운 업종별 접근 혹은 공격적인 바스켓 거래 방식을 통해 거시적 거래에 효과적으로 참여하는 법을 배워야 한다. 월스트리트 전문가들의 추세 파악 비법 1) 추세는 우리들의 친구이므로 추세에 역행하는 거래를 해서는 안되며, 전체 시장의 추세를 추적하는 일은 매크로 투자자에게 가장 중요한 임무임. 2) 시장이 상승세일 때 강세 업종의 강..

메모리 추가 공급 감소 기대감 반영될 전망 : SK하이닉스(000660) - 목표주가 110,000() [내부링크]

SK하이닉스 - 메모리 추가 공급 감소 기대감 반영될 전망 (키움증권) 4Q22 영업적자 2.2조원으로, 당사 및 시장 기대치 하회를 예상함. 서버의 강도 높은 재고 조정 속, DRAM과 NAND의 출하량이 회사측 가이던스를 하회할 전망이기 때문임. 2023년 실적도 해당 업황을 반영하여, 추가 하향 조정함. 당사 예상과 같이 반복된 등락을 보였던 SK하이닉스의 주가 흐름이 현 시점을 기점으로 상승 전환될 가능성이 높다고 판단함. 저가 매수에 나서야 할 시기로 판단하며, 업종 top pick으로 매수 추천함. 4Q22 영업적자 2.2조원 예상 1) 4Q22 실적이 매출액 8.5조원(-23%QoQ)와 영업적자 2.2조원(적자 전환)을 기록하며, 당사 및 시장 기대치를 하회할 전망임. 2) 서버 고객들의 반..

반도체 산업 리포트 : 그래도 바닥은 있다 [내부링크]

반도체/장비 - 그래도 바닥은 있다 (신한투자증권) 업황은 여전히 부진, 반등 시그널은 아직 요원 1) 역사상 가장 빠른 수요 감소 속도, 가장 높은 재고 부담을 확인하고 있으며, 삼성전자 외 모든 메모리 반도체 업체들의 실적은 고점(2Q22) 이후 불과 2Q 만인 4Q22에 적자 전환할 전망임. 2) 메모리 생산업체들의 연말 재고는 10-12주 수준에 달할 전망이며, 바닥을 찾을 수 있는 현상은 아직 요원함. 3) 불황을 탈출하기 위한 긍정적인 시그널은 출하량 회복이나, 4Q22에도 메모리 출하는 여전히 부진하며 특히 연말 연초는 전방 수요처들의 재고 조정 시즌임. 4) 생산업체들이 출하량 훼손을 막는 과정에서 4Q22 가격이 시장 예상(20% 초반 하락 QoQ)보다 더 크게 하락(20% 중반 하락 Q..

호사다마 : LG이노텍(011070) - 목표주가 430,000() [내부링크]

LG이노텍 투자자 필독 REPORT [필독] 3분기 기대 이상, 4분기는 사상 최대 : LG이노텍(011070) - 목표주가 450,000(-) LG이노텍 - 3분기 기대 이상, 4분기는 사상 최대 (IBK투자증권) 22년 3분기, 기대 이상 1) LG이노텍의 2022년 3분기 매출액은 2분기 대비 45.5% 증가한 5조 3,874억원이며, 매출액 증가는 광학솔루션이 주도 feeling-stock.tistory.com LG이노텍 - 호사다마 (키움증권) 4분기는 예상보다 부진할 것이다. 폭스콘 정저우 공장의 신형 아이폰 생산차질 영향이 직접적이다. 아이폰 생산이 정상화돼야 동사에 대한 투자 심리도 개선될 텐데, 그 시기는 새해 1월로 예상된다. 4분기 부진때문이라도 내년 이익 성장에 대한 가시성이 높..

과도한 우려는 금물 : SK하이닉스(000660) - 목표주가 113,000() [내부링크]

SK하이닉스 - 과도한 우려는 금물 (한국투자증권) SK하이닉스 목표 주가를 113,000원으로 하향 1) SK하이닉스의 목표 주가를 113,000원으로 기존 대비 7% 하향하며, 목표 주가는 12MF BPS 89,978원에 목표 PBR1.25배를 적용해 구했음. 2) 12MF BPS는 22년 4분기 적자 전환과 23년 적자 폭 확대로 낮아진 기업 실적을 반영하여 하향 조정했음. 3) 목표 PBR 1.25배는 사파이어 래피즈 출시로 서버 DRAM 수요 증가 기대감이 확대된 22년 초의 PBR임. 23년 NAND 적자폭 확대 1) 22년 4분기 매출과 영업이익은 기존 대비 각각 8.0%, 208.2% 하향한 8.4조원과 0.4조원 영업적자로 예상됨. 2) 23년 매출액과 영업이익은 기존 대비 각각 12.4..

반도체 산업 리포트 : 지금만 잘 견디면 [내부링크]

반도체 - 지금만 잘 견디면 (한국투자증권) 23년 메모리 수급은 하반기 이후 균형에 가까워질 전망 1) 23년 수요 Bit Growth는 DRAM은 9%, NAND는 21%, 생산 Bit Growth는 DRAM은 8.5%, NAND는 16%로 예상됨. 2) CAPEX Cut에도 불구하고 23년 생산 Bit Growth가 22년 6.7%, 14%보다 높아지는 이유는 웨이퍼 뱅크 때문임. 3) 22년 하반기 이후 메모리 공급사들은 높은 완제품 재고 수준을 고려하여 완제품 전 단계인 웨이퍼 뱅크에 반제품 형태로 재고를 쌓아두고 있음. 4) 웨이퍼 뱅크 보유분은 추후 23년 완제품 생산에 기여되기 때문에 22년 완제품 생산을 이연시키는 효과가 있음. 5) 23년 상반기까지는 22년 연말 공급사 재고로 공급이 ..

반도체 산업 리포트 : TSMC 미국 팹 장비 입고 [내부링크]

반도체산업 - TSMC 미국 팹 장비 입고 (NH투자증권) TSMC가 미국 애리조나 팹 장비 입고 행사를 개최 1) 6일 TSMC가 미국 애리조나 팹 1차 장비 입고 행사를 개최했으며, 행사에는 미국 바이든 대통령, Apple, AMD, Nvidia CEO 등이 참석해서 TSMC 미국 공장의 중요성을 입증함. 2) 해당 공장은 120억달러가 투입되어 2023년 연말부터 4/5nm 공정으로 월 2만장 규모로 양산을 할 계획임. 3) 첫번째 고객은 Apple, Nvidia 등이 될 전망이며, TSMC의 미국 팹은 대만 엔지니어를 2배 이상의 임금을 주고 미국으로 파견해야 하는 등 건설 및 운영 비용이 대만 대비 50% 이상 높음. 4) 대만 내에서는 기술 유출 방지 및 대만 본토 안보를 위해서 TSMC의 해..

디스플레이 산업 리포트 : 애플 MR에 울고 웃는 주식들 [내부링크]

Tech - 애플 MR에 울고 웃는 주식들 (삼성증권) 애플 MR 헤드셋 출시 지연되나 1) 애플 MR(Mixed Reality) 헤드셋 출시 시기가 2023년 상반기에서 하반기로 연기될 수 있다는 전망이 언론을 통해 확산되었음. 2) 이와 더불어 2023년 출하량 규모도 120만 대에서 50만 대까지 하향될 수 있다는 이야기이며, 관련해서 LG이노텍 (-3.7%), 선익시스템 (-17.8%), 뉴프렉스 (-20.9%) 등 VR 관련 주가가 급락함. 3) 당사의 채널에 따르면 기존 상반기 양산 시작을 전망하고 있었으나, 최소한 1개 분기 이상은 지연될 수 있는 것으로 확인됨. 4) 최근 애플 MR 기기의 출시 지연이 지속되었기 때문에 개연성이 없지는 않을 것임. 2023년 애플 MR은 게임 체인저인가? ..

FC-BGA 견인 최대실적 경신 지속 : 코리아써키트(007810) - 목표주가 19,000() [내부링크]

코리아써키트 투자자 필독 REPORT 대한민국PCB 종합상사 오 필승! : 코리아써키트(007810) - 목표주가 42,800(-) 코리아써키트는 어떤 기업인가? 스마트폰 부품주의 역전은 성공할까? : 코리아써키트(007810) ※ 코리아써키트가 영위하고있는 사업에 대해 알아보자. 1. FPCB 대장주 코리아써키트! -. 코리아써 feeling-stock.tistory.com 스마트폰 부품주의 역전은 성공할까? : 코리아써키트(007810) ※ 코리아써키트가 영위하고있는 사업에 대해 알아보자. 1. FPCB 대장주 코리아써키트! -. 코리아써키트는 1972년 PCB(Printed Circuit Board) 제조/판매 등을 주 영업목적으로 설립되었으며, 영풍 그룹의 feeling-stock.tist..

반도체 산업 리포트 : 공급과잉 풀기 [내부링크]

Tech - 공급과잉 풀기 (삼성증권) Tangle 시리즈를 시작하며 1) 최근 반도체 재고 소진이 뒤로 미뤄질 위험을 지적하는 리포트가 많음. 2) 실적이 안정될 것이라는 믿음이 줄면 주가의 반등을 기대하기는 이르며, 당사의 내년 전망도 하반기 반등을 기대하는 아름다운 이야기가 아님. 3) 하지만 당사는 한국의 반도체(삼성전자와 SK하이닉스 모두)에 대한 적극 매수를 추천하기 시작했음. 웬만해서는 재고가 줄지 않는다 1) 지난 10년은 경기가 어려울 때 모바일 수요가 버팀목이 되어왔지만, 이제는 그렇지 않음. 2) 10여 년간의 모바일 플랫폼 성장도 둔화하고 있으며, 새로운 성장을 제시할 기술은 아직 이름. 3) 공급을 줄여보지만 재고를 줄이기에 충분하지 않으며, 2022년 10개를 만들어 8개를 팔아..

아직은 인내가 필요하다 : SK하이닉스(000660) - 목표주가 105,000() [내부링크]

SK하이닉스 - 아직은 인내가 필요하다 (현대차증권) 투자포인트 및 결론 1) SK하이닉스의 6개월 목표주가를 2023년 BPS 전망치 하향을 반영하여 123,000원에서 105,000원 (2023년 예상 BPS에 P/B 1.2배 적용)으로 하향함. 2) 하지만 상승 여력과 2023년 하반기 업황 반등을 감안하여 투자의견 BUY를 유지함. 3) 동사의 4분기 DRAM과 NAND Bit Growth는 여전히 보수적인 완제품 업체들의 재고 관리로 인해 기존 추정치를 하회하는 -5.4%, -3.4%를 기록할 것으로 예상됨. 4) Server DRAM 가격도 기존 추정치를 하회할 것으로 예상됨에 따라 4분기 매출액 전망치를 기존 대비 5.9% 감소한 8.9조원으로 변경함. 5) 영업이익은 매출액 감소와 재고자산..

반도체 산업 리포트 : 메모리 사이클 바닥권은 맞지만, 치고 올라갈 힘이 부족해 보인다 [내부링크]

Memory Watch - 메모리 사이클 바닥권은 맞지만, 치고 올라갈 힘이 부족해 보인다 (유진투자증권) Last Week Summary 1) 지난 주에도 DRAM 현물가의 하락세가 계속됐으며 제품별로 -1.27% ~ -0.4% 하락했으나, DXI 지수는 +0.1%로 소폭 상승(DXI 지수는 가격과 출하 지표의 조합으로 산출됨). 2) 미국의 시간당임금이 예상보다 높게 나온 가운데, 11월 PPI도 시장 예상치를 상회함. 3) 이런 가운데 지난주 아마존, 세일즈포스, VF, 룰루레몬 등의 실적 경고로 미국 3대 지수는 일제히 하락세로 마감함. 4) 국내 증시도 외국인이 5거래일 간 1.4조원 순매도 전환하면서 낙폭을 확대함. 5) 반면, 항셍지수는 경제활동 재개 기대감으로 상승세 지속되며 2주간 13...

[주도주 찾기 ①] 중요한 건 업종이다 [내부링크]

중요한 건 업종이다 1. 컴퓨터와 레저 같은 업종은 소비자 판매에 크게 의존하고, 화학과 환경 서비스 같은 업종은 기업 구매자를 대상으로 하며, 방위 산업과 항공우주 같은 업종은 정부가 주요 고객이다. → 이런 차이는 다양한 경제 지표의 영향을 측정하는데 중요하다. 2. 소매 업종은 노동집약적이고, 공익사업 업종은 자본집약적이며, 운송 업종은 연료집약적이다. → 이 차이 역시 임금 인플레이션, 금리 인상, 에너지 가격 파동과 같은 영향을 평가할 때 중요하다. 3. 자동차, 제지 같은 경기 순환 업종은 불경기가 시작되면 제일 먼저 무너지며, 식품과 의료 업종 등은 비순환적이어서 대부분 불경기의 영향을 받지 않는다. → 따라서 강세장에 올라탈 업종과 침체기를 방어해줄 업종을 찾자. 4. 제약, 담배, 농업 ..

[필독] 반도체 산업 리포트 : DRAM 가격의 바닥을 찾아서 [내부링크]

반도체 산업 - DRAM 가격의 바닥을 찾아서 (현대차증권) 급랭하는 메모리 반도체 시장 vs 점진적으로 개선되는 스마트폰 유통 채널 재고 1) 11월 Server DRAM 고정 가격이 발표되었는데 32GB RDIMM DDR4 가격은 MoM으로 10.53% 하락한 USD 85을 기록하였음. 2) 비중이 상승하고 있는 LRDIMM 64GB DDR4 가격도 MoM으로 8.25% 하락한 USD178을 기록하였음. 3) 12월 DRAM 업체들의 재고조정으로 인해 32GB RDIMM 가격은 MoM으로 5.9% 하락한 USD 80이 예상됨. 4) 이를 반영할 경우 4분기 Server DDR4 32GB 가격은 QoQ로 25.3% 하락하면서 시장 예상치 대비 하락폭이 클 것으로 보임. 5) 한편, 분기 계약하는 PC ..

[필독] 내년 주가 모멘텀 풍부, 수주와 증설의 콜라보 : 원익QnC(074600) - 목표주가 36,000(New) [내부링크]

GAA 공정 수혜 : 솔브레인(357780) - 목표주가 270,000() [내부링크]

솔브레인 투자자 필독 REPORT 반도체 소재의 정점 : 솔브레인(357780) - 반도체 Etchant, CMP Slurry, HF, BOE, 2차전지 Electrolyte, 리드탭 ※ 기업 소개 영상 먼저 보고 가자. 1. 반도체 디스플레이 소재 대장주 솔브레인! -. 솔브레인은 인적분할로 설립된 신설회사로 2020년 8월 재상장하였으며 분할 전 회사인 솔브레인홀딩스의 사업 feeling-stock.tistory.com 솔브레인 - GAA 공정 수혜 (NH투자증권) Summary 솔브레인은 반도체 공정용 화학재료, 디스플레이 공정용 화학재료, 2차전지 소재 등을 생산하고 있으며 국내의 주요 반도체, 디스플레이, 2차전지 제조사에 제품을 공급하고 있음. 동사의 고객사는 디스플레이 패널 생산, 반도체..

반도체 산업 리포트 : 반도체 주가 반등 지속되기엔 쉽지 않은 업황 [내부링크]

Memory Watch - 반도체 주가 반등 지속되기엔 쉽지 않은 업황 (유진투자증권) Last Week Summary 1) 지난 주에도 DRAM 현물가의 하락세가 지속됐으며, 제품별로 -1.2% ~ -0.4%, DXI 지수는 -0.1%를 기록해 하락폭은 다소 축소됨. 2) 파월의 브루킹스 연구소 연설 및 대담 이후 12월 FOMC의 금리인상폭이 사실상 50bp로 굳어지면서 미국 3대 지수는 2주 연속 상승함. 3) 다만, 노동부 고용통계에서 시간당임금 상승률이 예상보다 높은 것으로 나타나 주 후반 일부 경계 매물이 출회됨. 4) 한편, 항생 지수는 리오프닝 기대감으로 상승세 유지되며 한 주간 +6.3% 상승함. 5) 지난주 주간 주가(12/02): 애플 -0.2%, 아마존 +0.8% 메타 +10.8%,..

멀리 보자, 성장은 지속 : LG이노텍(011070) - 목표주가 450,000() [내부링크]

LG이노텍 투자자 필독 REPORT [필독] 3분기 기대 이상, 4분기는 사상 최대 : LG이노텍(011070) - 목표주가 450,000(-) LG이노텍 - 3분기 기대 이상, 4분기는 사상 최대 (IBK투자증권) 22년 3분기, 기대 이상 1) LG이노텍의 2022년 3분기 매출액은 2분기 대비 45.5% 증가한 5조 3,874억원이며, 매출액 증가는 광학솔루션이 주도 feeling-stock.tistory.com LG이노텍 - 멀리 보자, 성장은 지속 (대신증권) 투자의견 매수(BUY) 유지, 목표주가 450,000원 하향 1) 동사의 2022년 4분기 영업이익은 5,045억원(13.4% qoq/17.4% yoy)으로 종전 추정(5,870 억원), 컨센서스(5,968억원)을 하회할 것임. 2) ..

디스플레이 산업 리포트 : 고화질 XR 디스플레이 수요 확대 [내부링크]

휴대폰/IT부품산업 - 고화질 XR 디스플레이 수요 확대 (NH투자증권) XR 시장 확대와 글로벌 IT 업체들의 경쟁 본격화로 소비자의 효용이 가장 높은 고화질 디스플레이에 대한 수요 확대될 전망임. 중국의 VR 산업 확대 정책도 관련 투자 증가의 배경임. 관련 업체들의 중장기 수혜를 전망함. 고화질 XR 디스플레이 수요 확대 본격화 1) XR(확장현실)기기 시장이 확대되고 Apple 등 글로벌 IT 업체들의 신규 기기 출시가 가시화됨에 따라 제품 및 브랜드 차별화가 중요해질 전망임. 2) 그 중에서 소비자가 가장 큰 변화를 체감할 수 있는 고화질 디스플레이 수요가 빠르게 증가했음. 3) 2023년 OLEDoS 패널 투자 확대 본격화가 기대되며, 지금까지 출시된 VR기기들은 주로 LCD 디스플레이를 탑재..

FC-BGA로 차별화 가능 : 대덕전자(353200) - 목표주가 39,000() [내부링크]

대덕전자 - FC-BGA로 차별화 가능 (하나증권) 메모리 반도체 수요 부진 확인중 1) 패키지 기판 업체들의 실적은 22년 3분기까지 양호한 흐름이 이어졌으며, PC, 스마트폰 등의 전방 산업 수요 감소가 뚜렷한 상황에서도 메모리 패키지기판의 수요는 견조했음. 2) 이는 메모리 반도체 업체들의 패키지 기판 재고가 적정 수준을 하회했었기 때문으로 추정됨. 3) 고객사들이 패키지 기판 주문을 감소시키지 않았었는데, 22년 3분기를 기점으로 적정 재고가 축적되었을 가능성이 높음. 4) 패키지 기판 업체들 대부분이 주문량 감소를 감지하기 시작했고, 22년 4분기는 연말 재고조정 등의 이슈와 더불어 전분기대비 수요 감소가 뚜렷할 것으로 전망됨. 5) 삼성전자, SK하이닉스가 속한 메모리 반도체 업황도 녹록치 않..

진짜 실력이 드러나는 시기 : 심텍(222800) - 목표주가 50,000() [내부링크]

심텍 투자자 필독 REPORT 지금 매수하자 DDR5 대장주! : 심텍(222800) - 모듈 PCB, 패키지기판 ※ 심텍 홍보 영상 먼저 보고 가자. 1. 국내 PCB 기업 1조 클럽 심텍! -. 심텍은 인적분할로 설립된 신설 회사로 2015년 8월 재상장하였으며, 분할 전 회사인 심텍홀딩스의 인쇄회로기판 제조사업부 feeling-stock.tistory.com 심텍 - 진짜 실력이 드러나는 시기 (IBK투자증권) 피할 수 없는 실적 하락 1) 전방 수요 감소와 고객사의 대규모 재고조정 여파로 향후 2개 분기 동안 실적 하락 가능성이 높음. 2) 4분기 예상 실적은 매출액 4,202억원(+7.0%, YoY), 영업이익 1,003억원(+29.5%, YoY)으로 전년 대비 성장세는 이어갈 것으로 예상됨..

버블 이후 회귀 과정 진행 중 : LX세미콘(108320) - 목표주가 120,000() [내부링크]

LX세미콘은 어떤 기업인가? 실적을 찢어 놓으셨다 : LX세미콘(108320) - OLED / P-OLED DDI ※ 실리콘웍스 기업에 대해 영상으로 알아보자. 1. 대한민국 팹리스 반도체 기업 원탑! -. 실리콘웍스는 반도체 개발 및 제조/판매를 주요 사업으로 영위, Display Panel을 구동하는 핵심부품인 System feeling-stock.tistory.com LX세미콘 - 버블 이후 회귀 과정 진행 중 (유진투자증권) 3Q Recap: DDI 팹리스들의 마진 하락세 뚜렷 1) 3분기 실적은 매출 4,786억원, 영업이익 604억원으로 전분기 대비 20%, 45% 급감함. 2) 영업이익률도 12.6%로 전분기 대비 5.7%pt 하락했으며, 상반기 매출 비중이 가장 컸던 TV 향 매출이 전..

절대적 저평가 구간 : LG이노텍(011070) - 목표주가 570,000(-) [내부링크]

LG이노텍 투자자 필독 REPORT [필독] 3분기 기대 이상, 4분기는 사상 최대 : LG이노텍(011070) - 목표주가 450,000(-) LG이노텍 - 3분기 기대 이상, 4분기는 사상 최대 (IBK투자증권) 22년 3분기, 기대 이상 1) LG이노텍의 2022년 3분기 매출액은 2분기 대비 45.5% 증가한 5조 3,874억원이며, 매출액 증가는 광학솔루션이 주도 feeling-stock.tistory.com LG이노텍 - 절대적 저평가 구간 (신한투자증권) 4분기 아이폰 출하부진, 내년 1분기 모두 만회 1) KB증권은 LG이노텍 12개월 목표주가 57만원, 투자의견 Buy를 유지함. 2) 북미 고객사의 4분기 아이폰 생산차질에 따른 출하부진은 내년 1분기에 모두 만회가 가능할 것으로 예상..

중화권 폴더블 시장 확대가 기회 요인 : 세경하이테크(148150) - 목표주가 23,000() [내부링크]

세경하이테크 투자자 필독 REPORT 세경씨 무서운 사람이네 : 세경하이테크(148150) - 데코필름, 글라스틱, 폴딩용 광학필름 ※ 기업 소개 영상 먼저 보고 가자. 1. 아직 덜 오른 폴더블 강력 수혜주! -. 느낌이는 폴더블 3대장 종목중 2대장을 슈팅나오기 전 소개했었다(KH바텍, 파인테크닉스). 그렇다면 폴더블주 신규 진 feeling-stock.tistory.com 세경하이테크 - 중화권 폴더블 시장 확대가 기회 요인 (NH투자증권) Summary 세경하이테크는 휴대폰용 데코필름과 같이 디스플레이 및 기구물에 탑재되는 기능성 필름을 제조하는 업체임. 2021년 매출액은 2,683억원(+22.0% y-y)이며 사업부문별 매출은 데코필름 부문 약 16%, 광학필름 부문 약 37%, 모바일 필..

폴더블 스마트폰 시장 확대 방향성은 유효 : KH바텍(060720) - 목표주가 22,000() [내부링크]

견조한 실적에 신규 성장 동력 본격화 : 비에이치(090460) - 목표주가 40,000(-) [내부링크]

단기 실적 저점 통과 후 매출 다변화 기대 : 이녹스첨단소재(272290) - 목표주가 46,000() [내부링크]

이녹스첨단소재 투자자 필독 REPORT 실적 묻고 더블로 가! : 이녹스첨단소재(272290) - FPCB, OLED 봉지, 반도체 PKG 소재 ※ 이녹스첨단소재 1편 : https://feeling-stock.tistory.com/24 (이) 시간에도 (녹)고있는 계좌 (스)Top : With 이녹스첨단소재(272290) ※ LG OLED TV 광고 먼저 보고 가자. (LG OLED TV 광고는 항상 국내외로.. feeling-stock.tistory.com 이 시간에도 녹고있는 계좌 스Top : 이녹스첨단소재(272290) - FPCB, OLED 봉지, 반도체 PKG 소재 ※ LG OLED TV 광고 먼저 보고 가자. (LG OLED TV 광고는 항상 국내외로 극찬받는다고 함) 1. 못하는게 없는..

[필독] 디스플레이 산업 리포트 : XR이 창조할 New Reality ② [내부링크]

IT하드웨어/미디어 - XR이 창조할 New Reality (NH투자증권) 스마트폰 시장 구조적 둔화, 이제는 XR 이 성장을 견인할 것 스마트폰 시장, 2023년 -4.4% y-y 스마트폰 시장은 혁신 부족에 따른 제품 경쟁력 약화, 보급률 포화로 쇠퇴기에 접어들었다고 판단하며 불안정한 글로벌 매크로 상황도 수요에 부정적인 영향을 끼칠 것으로 예상한다. 이에 따라 2023년 글로벌 스마트폰 출하량이 회복할 것이라는 일부 시장의 기대와는 다르게 당사는 2023년 출하량을 전년비 4.4% 감소한 12억 대 수준을 전망한다. Apple 견조, 삼성과 중화권 판매 부진 지속될 전망 업체별로는 삼성전자와 중화권 업체들의 판매 부진이 지속될 것으로 예상되며 Apple iPhone의 경우 지속적인 하드웨어/소프트웨..

[필독] 디스플레이 산업 리포트 : XR이 창조할 New Reality ① [내부링크]

디스플레이 산업 리포트 : XR 헤드셋, 성장판 열린다 [내부링크]

디스플레이/전자부품 - XR 헤드셋, 성장판 열린다 (KB증권) 확장현실 (XR) 헤드셋, 2년 만에 3배 성장 1) 11월 28일 시장조사기관인 카운터포인터리서치에 따르면 메타버스 하드웨어인 XR 헤드셋 시장은 2022년 1,800만대, 2023년 3,600만대, 2024년 5,700만대로 2년 만에 3배 성장할 전망임. 2) 특히 2024~25년부터 XR 헤드셋 시장은 가볍고 휴대성이 용이한 안경 형태의 XR 기기 출시로 대중화 국면 진입이 예상됨. 3) 따라서 XR 헤드셋 시장은 2025년 1억 1천만대, 2030년 10억대에 근접하며 스마트폰 시장규모(12억대)와 유사해질 것으로 추정됨. XR, 내년 1월 미국 라스베이거스 CES 2023 최대 화두 1) 2023년 1월 5일 미국 라스베이거스에서..

반도체 산업 리포트 : 판매 부진에도 돋보이는 iPhone Pro [내부링크]

휴대폰/IT부품산업 - 판매 부진에도 돋보이는 iPhone Pro (NH투자증권) 글로벌 스마트폰 10월 판매 부진, 판매 둔화 지속될 것으로 예상되며 2023년 빠른 업황 회복에 대한 기대감은 아직 섣부르다고 판단됨. iPhone Pro 시리즈의 믹스 개선은 긍정적임. Apple과 XR 관련 업체들을 선호함. 성수기인 10월에 전월비 판매 감소세는 처음 1) 10월 글로벌 스마트폰 판매량은 1억,570만대(-11.2% y-y, -1% m-m)를 기록했으며, 성수기로 본격 진입하는 10월에 전월비 판매량이 감소했던 경우는 처음임. 2) 당분간 부진한 판매 지속될 것으로 예상되며 안드로이드 업체들의 판매 둔화가 더욱 가파를 것임. 3) Apple 및 XR 관련 업체들 선호 유지 지역별로는 미국을 제외한 전..

반도체 산업 리포트 : 하락 Cycle 중간 점검 [내부링크]

반도체/장비 - 하락 Cycle 중간 점검 (신한투자증권) 2Q23까지 메모리 가격 하락할 전망, 2H23 중 턴어라운드 전망 1) 메모리 반도체 업황은 역사상 가장 빠른 수요 감소 속도, 가장 높은 재고 부담을 확인하고 있음. 2) 삼성전자 외 모든 메모리 반도체 업체들의 실적은 고점(2Q22) 이후 불과 두 개 분기만인 4Q22에 적자 전환할 전망임. 3) 4Q22에도 메모리 출하는 여전히 부진하며, 메모리 생산업체들의 연말 재고는 10-12주 수준에 달할 전망임. 4) 적어도 1Q23까지는 생산업체들의 재고 증가가 예상되어, 2Q23까지 메모리 가격이 하락할 전망임. 5) 1H23 중 전방업체들의 재고가 정상 수준까지 소진되고 매크로가 바닥을 탈출하면, 메모리 가격은 2H23에 상승 전환할 전망임...

다시 기대해보자 : ISC(095340) - 목표주가 49,000() [내부링크]

반도체 산업 리포트 : 스마트폰 10월 시장 동향 및 이슈 점검 [내부링크]

스마트폰 - 10월 시장 동향 및 이슈 점검 (키움증권) 10월 스마트폰 시장은 16개월째 역성장 기조가 이어졌고, 중국이 반복적인 폐쇄 영향으로 침체가 심화됐다. OEM들이 재고조정에 집중하다 보니 출하량이 판매량을 밑돌았다. Apple이 중국에서 역대 최고 점유율을 달성하며 글로벌 1위를 차지 한 반면, 중국 의존적인 Oppo와 Vivo는 팬데믹 이후 최저 점유율을 기록했다. 아이폰 14 Pro 시리즈가 주도한 초프리미엄폰의 판매 비중이 역대 최고 수준이었다. 중국 중심 역성장폭 재차 확대, 초프리미엄폰 비중 역대 최고 1) 9월에 신형 아이폰 효과로 잠시 반등했던 스마트폰 시장이 다시 역성장폭이 확대됐음. 2) 10월 스마트폰 시장의 특징은 거시 환경 악화로 16개월째 역성장 기조가 이어졌고, 중국..

반도체 산업 리포트 : 철저한 각자도생과 자국이익 우선의 시대 [내부링크]

Memory Watch - 철저한 각자도생과 자국이익 우선의 시대 (유진투자증권) Last Week Summary 1) 지난 주 DRAM 현물가는 제품별로 -2.9% ~ -0.1%, DXI 지수는 -1.7%를 기록해 하락폭을 확대함. 2) 전월대비로는 8.1% 하락했으며, 미국 3대 지수는 주초 연준의 금리 인상 속도 조절 기대감에 상승한 가운데 추수감사절 휴장을 맞았음. 3) 다우 +2.4%, 나스닥 +0.7%, S&P500 +2.0%를 기록했으며, 한편 ECB의 10월 회의록과 독일 Ifo 기업 체감지수 개선으로 유럽 증시는 상승 마감했음. 4) 중국 항셍 지수는 코로나19 악화와 지준율 인하 기대감 사이에 혼조세를 보인 후 -2.3%로 다소 하락함. 5) 한편 유가는 중국의 코로나19 확산세가 가팔..

조금은 쉬어 가겠죠 : 테크윙(089030) - 목표주가 9,000(-) [내부링크]

테크윙 투자자 필독 REPORT 반도체 업계의 진품명품 : 테크윙(089030) - 반도체 테스트 핸들러, OLED 검사장비, uLED 검사장비 ※ 테크윙 관련 영상 먼저 보고 가자. 1. 핸들러의 절대 강자 테크윙. -. 테크윙은 반도체 후공정 라인에서 사용되는 자동화 장비를 설계, 개발, 판매 중임. 1) 동사의 주력 제품은 양품과 불량품을 feeling-stock.tistory.com 테크윙 - 조금은 쉬어 가겠죠 (DB금융투자) 4분기도 비수기 1) 테크윙의 2022년 4분기 실적은 매출액 578억원(-15.2%, YoY / -10.9%, QoQ), 영업이익 71억원(-8.1%, YoY/ -48.9%, QoQ/ OPM 12.4%)으로 다소 부진할 전망임. 2) 3분기에 이어 4분기에도 글로벌 ..

길게 봅시다 : 테스(095610) - 목표주가 24,000() [내부링크]

테스 투자자 필독 REPORT 사상 최대 실적 발표, 주가는 멈췄스 : 테스(095610) - PECVD, LPCVD, Gas Phase Etch, Cleaning ※ 테스의 기술력은 대통령이 보증한다. 1. 메모리 투자 사이클의 최대 수혜주 TES! -. 테스는 반도체 제조에 필요한 전공정 장비(PECVD, LPCVD, Gas Phase Etch&Cleaning 등) 제조를 주된 사업으로 영위하고 feeling-stock.tistory.com 테스 - 길게 봅시다 (DB금융투자) 3분기도 호실적 1) 테스의 2022년 3분기 실적은 매출액 918억원(+67.0%, YoY / +4.0%, QoQ), 영업이익 154억원(+143%, YoY / +13.7%, QoQ)으로 호실적이 지속되었음. 2) 글로벌..

본업은 잘 나간다 : 엘비세미콘 - 목표주가 12,000() [내부링크]

엘베세미콘 투자자 필독 REPORT 블랙프라이데이 세일 시작한 반도체 후공정주 : 엘비세미콘(061970) - DDI/PMIC/AP/CIS Test, Bumping -. 엘베세미콘 1편 링크 : https://feeling-stock.tistory.com/10 https://feeling-stock.tistory.com/10 BTS도 신용매수한 반도체 OSAT 3대장 엘비세미콘 -. 엘베세미콘 2편 링크 : https://feeling-stock.tistor.. feeling-stock.tistory.com 엘비세미콘 - 본업은 잘 나간다 (DB금융투자) 수익성의 질이 개선된다 1) 엘비세미콘의 2022년 3분기 실적은 매출액 1,318억원(-8.8%, QoQ/ +1.9%, YoY), 영업이익 163..

빈공간은 비메모리가 채워준다 : 피에스케이(319660) - 목표주가 27,000() [내부링크]

피에스케이 투자자 필독 REPORT [필독] 고객사 설비투자 축소 방향은 한동안 지속될 듯 : 피에스케이(319660) - 목표주가 19,000(New) 피에스케이 필독 REPORT 악재는 이제 다 피했스! : 피에스케이(319660) - PR Strip, Etch, Dry clean 장비 ※ 피에스케이 1편 링크 : https://feeling-stock.tistory.com/8 ※ 피에스케이 1편 링크 : https://feeling-stock.tis feeling-stock.tistory.com 악재는 이제 다 피했스! : 피에스케이(319660) - PR Strip, Etch, Dry clean 장비 ※ 피에스케이 1편 링크 : https://feeling-stock.tistory.com/..

터널의 출구가 보인다 : 이녹스첨단소재(272290) - 목표주가 42,000(-) [내부링크]

빨간꽃, 파란꽃 : 덕산네오룩스(213420) - 목표주가 50,000(-) [내부링크]

나는 평온하다 : 에스에프에이(056190) - 목표주가 55,000(-) [내부링크]

에스에프에이 투자자 필독 REPORT 1 2 3 끝! 게임체인저 에스에프에이 : 에스에프에이(056190) - 목표주가 75,000() 에스에프에이는 어떤 기업인가? 물류 운송 장비 대장주 : 에스에프에이(056190) ※ 단순히 반도체/디스플레이 물류 운송 장비만 하는 기업이 아니다. 2차전지 장비 사업으로 영역을 넓힌 SFA feeling-stock.tistory.com 물류 운송 장비 대장주 : 에스에프에이(056190) ※ 단순히 반도체/디스플레이 물류 운송 장비만 하는 기업이 아니다. 2차전지 장비 사업으로 영역을 넓힌 SFA 한국형 핵융합 실험로의 열차폐체의 개발과 제작을 담당함. 1. 더이상 디스플 feeling-stock.tistory.com 에스에프에이 - 나는 평온하..

그래도 대장이라 : 원익IPS(240810) - 목표주가 38,000(-) [내부링크]

원익IPS 투자자 필독 REPORT 블랙프라이데이는 끝났다! : 원익IPS(240810) - ALD, CVD ※ 원익IPS 1편 링크 : https://feeling-stock.tistory.com/7 ※ 원익IPS 1편 링크 : https://feeling-stock.tistory.com/7 원익 I-이건 P-팔지말고 S-사야해 : 원익IPS(240810) 1. 반도체/디스플레이, 삼성전자/S.. feeling-stock.tistory.com 원익IPS - 그래도 대장이라 (DB금융투자) 3분기 실적 기대치 하회 1) 원익IPS의 2022년 3분기 실적은 매출액 2,831억원(-24.2%, YoY/ +41.7%, QoQ), 영업이익 305억원(-53.2%, YoY/ +64.4%, QoQ)으로 시장기..

가장 어려운 시기는 지나갔다 : 한솔케미칼(014680) - 목표주가 300,000() [내부링크]

한솔케미칼 투자자 필독 REPORT QD, 2차전지, 반도체 못하는게 없는 : 한솔케미칼(014680) ※ 한솔케미칼에 대해 먼저 영상으로 알아보고 가자. 한솔케미칼은 범 삼성가로 이병철 회장의 장녀인 고 이인회 회장이 창업한 기업이며, 삼성과 연관이 깊음. -. 한솔케미칼 주가 상승의 His feeling-stock.tistory.com 한솔케미칼 - 가장 어려운 시기는 지나갔다 (DB금융투자) 3분기 실적 기대치 하회 1) 한솔케미칼의 2022년 3분기 실적은 매출액 2,160억원(+9.9%, YoY/ -6.4%, QoQ), 영업이익 457억원(-18.4%, YoY/ -24.3%, QoQ)으로 시장기대치(영업이익 580억원)을 크게 하회했음. 2) 3분기 성수기 구간 진입에도 글로벌 경기 위축..

방향성은 유사하다 : SK하이닉스(000660) - 목표주가 130,000(-) [내부링크]

SK하이닉스 - 방향성은 유사하다 (DB금융투자) 당분간 실적은 부진 1) 2022년 4분기 SK하이닉스의 실적은 매출액 9.2조원(-25.6%, YoY / -16.2%, QoQ), 영업이익 860억원(-98.0%, YoY / -94.8%, QoQ)으로 부진할 전망임. 2) 4분기에도 IT 수요 둔화에 따른 고객사 재고 조정 노력으로 메모리 출하가 부진하며 가격도 전분기와 유사하게 20% 전후의 급락이 불가피해 보이기 때문임. 3) 2023년 상반기까지 글로벌 경기 둔화에 따른 수요 약세와 고객사 재고 조정은 지속되며 동사의 상반기 적자 전환은 불가피해 보임. 그래도 빠르게 감산 1) 다행인 점은 IT 수요 급감에 따른 재고 증가와 실적 부진으로 메모리 공급 업체들이 역대급 규모의 신규 투자 축소와 감산..

짐에게는 116조원의 순현금이 있습니다 : 삼성전자(005930) - 목표주가 83,000(-) [내부링크]

삼성전자 - 짐에게는 116조원의 순현금이 있습니다 (DB금융투자) 당분간 실적은 부진 1) 삼성전자의 2022년 4분기 실적은 매출액 76.3조원(-0.4%, YoY/ -0.7%, QoQ), 영업이익 7.66조원(-44.7%, YoY/ -29.4%, QoQ)으로 부진할 전망임. 2) 4분기에도 메모리 수요 급감에 따른 DRAM과 NAND 가격은 20% 전후의 하락이 불가피해 보이기 때문임. 3) 글로벌 경기 침체에 따른 수요 둔화와 고객사 재고 축소 노력으로 메모리 재고는 지속 증가하면서 2023년 상반기까지 분기 실적 부진세는 지속될 전망임. 짐에게는 116조원의 순현금이 있습니다 1) 최근 글로벌 대부분의 업체들이 신규 투자 축소와 감산 계획을 발표하는 가운데, 지난 10월 삼성전자만이 2022년 ..

[필독] 반도체 산업 리포트 : 오를텐데 ③ - 중소형주, 급하진 않다 [내부링크]

반도체 - 오를텐데 (DB금융투자) 지금은 대형주에 유리한 시장 1) 2022년 유례가 없었던 메모리 출하량 부진과 재고 증가 속에 메모리 업체들은 앞 다투어 신규 투자를 대폭 축소하고 기존 양산 라인의 가동도 조절하며 감산을 진행 하는 등 공급 축소 중임. 2) 즉, 신규 장비를 공급해야 하는 장비업체나 양산 라인이 가동되야 하는 소재업체, 소모성 부품 업체 입장에서는 현재의 상황이 불리한게 사실임. 3) 공급 조절과 수요 회복에 따른 칩 메이커 업체들의 실적이 회복되고 낮아진 가격이 수요를 창출하며 공급이 부족해지는 시기까지 대형주에 유리한 시장이 지속될 전망임. 4) 반면, 이렇게 투자가 급감하여 회복되는 수요에도 공급이 타이트해지는 구간에서는 중소형 장비, 소재 업체가 유리해질 것임. 5) 결국 ..

[필독] 반도체 산업 리포트 : 오를텐데 ② - 탑재량이 증가한다 [내부링크]

반도체 - 오를텐데 (DB금융투자) 2022년 DRAM 출하 증가 0% 수준 1) 과거부터 DRAM산업은 연간 가격 상승과 하락은 반복되었지만, 연간 출하량은 항상 성장하는 산업이었음. 2) 2000년대 개인용 PC의 보급, 2010년대 스마트폰 시장 개화, 2015년대 데이터센터 시장 성장 등 다양한 컴퓨팅 디바이스들이 탄생하며 DRAM수요를 증가시켰음. 3) 이들 디바이스들의 판매가 부진할 경우에도 기기당 DRAM 탑재량이 증가하며 최소 10% 초반의 출하량 증가는 지속되었음. 4) 데이터센터 수요가 본격적으로 증가한 2018년 이후에는 매년 15%~20% 사이의 출하량 증가가 반복되었으나, 2022년 연간 DRAM 출하량 증가율이 0% 수준에 근접할 것임. 5) 2020~2021년 코로나19 이슈에..

[필독] 반도체 산업 리포트 : 오를텐데 ① - 투자의견 요약 및 Top Picks [내부링크]

반도체 - 오를텐데 (DB금융투자) 처음보는 메모리 출하량 1) 과거부터 메모리 산업은 연간 가격 상승과 하락은 반복되었지만, 연간 출하량은 항상 성장하는 산업이었음. 2) PC, 스마트폰, 데이터센터로 이어지는 수요처 증가와 기기당 탑재량 증가로 연평균 출하량 증가 분은 DRAM 15~20%, NAND 30% 내외를 항상 유지해 왔음. 3) 하지만 2022년 글로벌 경기 둔화와 코로나19 이후 IT 세트의 교체 수요 완료에 따른 수요 되돌림으로 메모리 수요가 급격하게 감소하였고, 성수기에 진입하는 3분기 출하량도 오히려 10% 이상 감소함. 4) 결국 2022년 DRAM과 NAND 연간 출하량 증가율은 0~5% 수준에 불과할 전망이며, 역사상 메모리가 탄생한 이후 처음 보는 출하량 증가율임. 5) 물론..

반도체 산업 리포트 : 2023년 애플, 최강의 카메라를적용 한국에 수혜 [내부링크]

전기전자 - 2023년 애플, 최강의 카메라를적용 한국에 수혜 (대신증권) 2023년 삼성전자와 애플은 고배율 줌 적용한 폴디드 줌 카메라의 확대, 신규로 채택 1) 2023년 글로벌 스마트폰 시장의 특징은 고배율 줌 성능을 강화한 폴디드(Folded) 줌 카메라의 채택, 확대로 판단됨. 2) 이미 삼성전자는 2020년 갤럭시S시리즈 중 울트라 모델에 처음으로 적용, 애플은 2023년 하반기 출시 예정인 아이폰15(프로맥스)에 처음으로 폴디드 줌 카메라를 채택할 전망임. 3) 스마트폰의 카메라 사양 및 성능 확대는 디지털 카메라의 프리미엄 영역인 DSLR 시장을 점차 대체하는 과정으로 해석됨. 4) 폴디드 줌 카메라는 원거리 사물을 당겨 찍는 역할인 망원렌즈를 기존에 세로가 아닌 가로로 설계, 잠망경처럼..

글로벌 확장으로 전방 우려 상쇄 : 코미코(183300) - 목표주가 NR(-) [내부링크]

코미코 투자자 필독 REPORT 반도체 장비 부품을 세정해 주는 반도체 장비 : 코미코(183300) - 코팅, 세정 ※ 기업 소개 영상 먼저 보고 가자. 1. 세계 최고의 반도체 장비 부품 세정, 코팅 전문 회사를 목표로! -. 코미코는 2013년 8월 미코의 정밀세정, 특수코팅 사업부문의 독립성과 전문성을 극대화하 feeling-stock.tistory.com 코미코 - 글로벌 확장으로 전방 우려 상쇄 (신한투자증권) 3Q22 Review: 영업이익 161억원 기록 1) 3Q22 매출액 752억원(+13.1% YoY), 영업이익 161억원(+7.8% YoY), 영업이익률 21.4%(-0.9%p YoY)를 기록했음. 2) 부문별 매출액은 세정 267억원(+11.0% YoY), 코팅 413억원(+9...

이익 사이클 진입 : 제우스(079370) - 목표주가 NR(-) [내부링크]

제우스 투자자 필독 REPORT 더이상 맞을 벼락도 없다 : 제우스(079370) - Wet Cleaning, Cryo Pump, HTS, 태양전지 모듈 라인, 다관절 로 ※ 제우스 1편 링크 최근 주가가 벼락 맞은 안타까운 주식 : 제우스(079370) ※ 중낳괴 이과장 채널에서 소개된 기업 제우스를 알아보자. 1. 반도체 Wet Etching & 세정장비 전문업체 제우스. -. 동사는 feeling-stock.tistory.com 제우스 - 이익 사이클 진입 (신한투자증권) 3Q Re: 호실적은 이제 시작 1) 3분기 연결 기준 매출액 및 영업이익은 각각 1,450억원(+47.9% YoY, 이하 YoY 생략), 230억원(+418.1%)을 시현했음. 2) 상반기 중국 코로나19 봉쇄령으로 지연 되..

2023년을 바라보며 : 솔브레인(357780) - 목표주가 310,000(-) [내부링크]

솔브레인 투자자 필독 REPORT 반도체 소재의 정점 : 솔브레인(357780) - 반도체 Etchant, CMP Slurry, HF, BOE, 2차전지 Electrolyte, 리드탭 ※ 기업 소개 영상 먼저 보고 가자. 1. 반도체 디스플레이 소재 대장주 솔브레인! -. 솔브레인은 인적분할로 설립된 신설회사로 2020년 8월 재상장하였으며 분할 전 회사인 솔브레인홀딩스의 사업 feeling-stock.tistory.com 솔브레인 - 2023년을 바라보며 (키움증권) 3Q22 영업이익 시장 기대치 하회 1) 3Q22 실적은 매출액 2,762억원(+1%QoQ), 영업이익 501억원(-9%QoQ)로 시장 컨센서스 영업이익 547억원을 하회했음. 2) 원/달러 환율 약세가 매출액 개선에 긍정적인 영향을 ..

2023년에도 성장? : 원익머트리얼즈(104830) - 목표주가 39,000(-) [내부링크]

원익머트리얼즈 투자자 필독 REPORT 까스!까스!까스! : 원익머트리얼즈(104830) - 반도체 디스플레이 특수가스, 암모니아 개질 시스템 ※ 기업 홍보 영상 먼저 보고 가자. 1. 반도체 디스플레이 특수가스 국산화 전문 기업. -. 원익머트리얼즈는 산업용 특수가스 전문기업으로 국내 대기업으로 반도체 및 디스플레이 생산 공정에 feeling-stock.tistory.com 원익머트리얼즈 - 사상 최대 실적 전망 (키움증권) 기록적인 실적 행진을 보인 2022년 1) 러시아-우크라이나 전쟁 이후 반도체 레어 가스 가격이 공급 부족으로 급등했으며, 동사는 반도체 레어 가스를 상품으로 조달하여 고객에게 공급하고 있음. 2) 동사 매출이 1Q22부터 급증했고 3Q22까지 기록적인 실적을 기록했으며, 4Q..

미래를 위한 준비는 결국 보상 받는다 : 피에스케이(319660) - 목표주가 28,000() [내부링크]

[필독] 반도체 산업 리포트 : 2023년 반도체 = f(재고, 미국) [내부링크]

반도체 산업 - 2023년 반도체 = f(재고, 미국) (신영증권) Summary 2023년 반도체 투자전략의 키워드는 '재고'와 '미국' 으로 예상한다. [Key word 1. 재고] IT 전방 시장 내 유의미한 신규 응용처가 부재한 상황 속 반도체 재고 사이클(재고 조정 → 보충 수요의 순환)이 예상된다. 메모리 반도체는 유례없는 수요 절벽으로 전방위적인 재고 조정을 경험 중이다. 2023년 DRAM 시장은 상반기의 경우 계절적 비성수기로 약세가 예상된다. 그러나 하반기에는 완연한 경기 회복에 따른 계절적 성수기가 도래하는 가운데 마무리된 재고 조정으로 보충 수요와 공급 제한 효과가 발현되며 3Q23을 저점으로 swoosh 형태로 DRAM 수급은 점차 개선될 전망이다. 2023년 NAND 시장은 하반..

2023년 DDR5 수혜 : 티엘비(356860) - 목표주가 30,000() [내부링크]

충분히 낮아진 기대감 속, 성장 모멘텀 재개 : 한솔케미칼(014680) - 목표주가 270,000() [내부링크]

한솔케미칼 투자자 필독 REPORT QD, 2차전지, 반도체 못하는게 없는 : 한솔케미칼(014680) ※ 한솔케미칼에 대해 먼저 영상으로 알아보고 가자. 한솔케미칼은 범 삼성가로 이병철 회장의 장녀인 고 이인회 회장이 창업한 기업이며, 삼성과 연관이 깊음. -. 한솔케미칼 주가 상승의 His feeling-stock.tistory.com 한솔케미칼 - 충분히 낮아진 기대감 속, 성장 모멘텀 재개 (키움증권) 3Q22 영업이익 457억원. '고객사 재고 조정으로 인한 QD소재 판매량 부진'과 '원재료 가격 급등에 따른 과산화수소 수익성 둔화' 때문임. 4Q22는 'QD 소재 물량 회복'과 '과산화수소 수익성 회복'에 따른 호실적이 예상됨. 분기 실적 저점은 이미 지났고, 4Q22 부터는 반도체 및..

어느덧 전장용 FC-BGA 리더 : 대덕전자(353200) - 목표주가 38,000(-) [내부링크]

대덕전자 - 어느덧 전장용 FC-BGA 리더 (키움증권) 경쟁 기판 업체들과 비교하면, 진입장벽이 가장 높은 FC-BGA에서 우수한 성과를 내고 있고, 메모리 반도체 업황 의존도가 낮다는 점이 차별적 포인트이다. 마땅히 밸류에이션 프리미엄으로 반영돼야 한다. 내년에도 성장세를 이어갈 것이다. FC-BGA는 전장용 수요 성장세와 함께 생산능력 증설 효과가 더해지고, MLB는 신규 글로벌 고객을 확보했으며, 적자 사업이던 FPCB를 종료해 포트폴리오가 선진화됐다. 23년도에도 차별적인 성장세 이어갈 전망 1) 내년 매출액은 11% 증가한 1조 4,991억원, 영업이익은 18% 증가한 2,894억원으로 기판 업종 내 차별적인 성장세를 이어갈 전망임. 2) 근거로서, 첫째, FC-BGA가 전장용 인포테인먼트 및..

FC BGA 매출 확대, 2023년 패키지 업체 전환 : 코리아써키트(007810) - 목표주가 27,000() [내부링크]

4Q22부터 본격 실적 호전, 수주 성장세도 지속 : 에스에프에이(056190) - 목표주가 54,000(-) [내부링크]

하반기 실적은 부진하나, 이미 바닥은 지나는 중 : SFA반도체(036540) - 목표주가 7,800(-) [내부링크]

SFA반도체 투자자 필독 REPORT 반도체 패키징 대장주 : SFA반도체(036540) - 반도체 패키징, 패키징 테스트, 모듈, 모듈 테스트 ※ 반도체 패키징 관련 영상 먼저 보고 가자. 1. 디스플레이로 돈 벌던 SFA, 반도체 장비부터 후공정까지. -. SFA 반도체는 국내 최대 반도체 후공정 서비스 전문업체로 패키징, 패키징테스트, 모듈, feeling-stock.tistory.com SFA반도체 - 하반기 실적은 부진하나, 이미 바닥은 지나는 중 (BNK투자증권) 3Q22 실적은 비교적 선방: 모바일 수요 악화에도, 서버 수요 양호 1) 3Q22 매출액은 1,827억원(-2%QoQ, 9%YoY), 영업이익은 161억원(-24% QoQ, -15%YoY)를 기록, 시장 컨센서스 대비 매출은 2..

호실적으로 보여준 동사의 경쟁력 : 제우스(079370) - 목표주가 NR(-) [내부링크]

제우스 투자자 필독 REPORT 더이상 맞을 벼락도 없다 : 제우스(079370) - Wet Cleaning, Cryo Pump, HTS, 태양전지 모듈 라인, 다관절 로 ※ 제우스 1편 링크 최근 주가가 벼락 맞은 안타까운 주식 : 제우스(079370) ※ 중낳괴 이과장 채널에서 소개된 기업 제우스를 알아보자. 1. 반도체 Wet Etching & 세정장비 전문업체 제우스. -. 동사는 feeling-stock.tistory.com 제우스 - 호실적으로 보여준 동사의 경쟁력 (키움증권) 동사는 반도체 세정 전문 업체로 Batch 및 Single 타입의 반도체 웨이퍼 습식 장비 모두를 생산함. 그 외 디스플레이 열 장비, 산업용 Robot, 특수 목적용 밸브 등을 제조함. 최근 불확실한 전방 산업에도..

일곱 가지 성장 동력 : 비에이치(090460) - 목표주가 40,000() [내부링크]

중소형 IT 반등의 주인공 : 티에스이(131290) - 목표주가 70,000(-) [내부링크]

실적으로 굳건함을 보여주다 : GST(083450) - 목표주가 32,000(-) [내부링크]

GST 투자자 필독 REPORT 친환경 반도체 장비주 : GST(083450) - Scrubber, Chiller ※ 기업 소개 영상 먼저 보고 가자. 1. 가스 멈춰! 오염수 멈춰! -. GST는 반도체 및 디스플레이의 제조공정에서 사용 후 배출되는 유해가스를 정화하는 가스 정화장비인 Scrubber와 안정적인 온도를 feeling-stock.tistory.com 친환경 반도체 장비주 : GST(083450) - Scrubber, Chiller ※ 기업 소개 영상 먼저 보고 가자. 1. 가스 멈춰! 오염수 멈춰! -. GST는 반도체 및 디스플레이의 제조공정에서 사용 후 배출되는 유해가스를 정화하는 가스 정화장비인 Scrubber와 안정적인 온도를 feeling-stock.tistory.com GS..

서프로 응답하다 : 원익QnC(074600) - 목표주가 40,000(-) [내부링크]

Intel is coming : ISC(095340) - 목표주가 50,000(-) [내부링크]

반도체 산업 리포트 : 수요 불확실성 여전하지만, 주가도 선반영 [내부링크]

전기전자/휴대폰 - 수요 불확실성 여전하지만, 주가도 선반영 (하나증권) 리뷰 및 업데이트: 호실적, 실적 바닥권 업체 모두 양호 1) 코스피는 미국의 근원물가의 반락 속에 외국인의 6주 연속 순매수, 가관의 순매수 전환으로 5.7% 상승했음. 2) 커버리지 대형주 모두 지수를 상회했으며, 삼성전기는 Taiyo yuden의 중국 스마트폰 재고조정 마무리 임박 언급 및 리오프닝 관련 기대감으로 15% 상승했음. 3) LG이노텍은 호실적에도 불구하고 줄곧 주가가 약세였었는데, 미국 장의 반등과 더불어 숏커버 등으로 양호한 주가를 시현했음. 4) LG전자는 3Q22 실적발표 이후에 실적의 바닥 확인과 VS 부문의 기여도 감안한 저평가 인식으로 양호한 주가 흐름을 이어갔음. 5) 코스닥 또한 외국인이 3주 연속..

체질 개선 과정에서 일시적 성장 둔화 : 에스에프에이(056190) - 목표주가 48,000(-) [내부링크]

3Q22 깜짝 실적 기록, 업황도 최악은 지난 듯 : 피에스케이(319660) - 목표주가 24,000() [내부링크]

[필독] 반도체 산업 리포트 : 2023년 기대되는 신규 장비와 소재 [내부링크]

반도체산업 - 2023년 기대되는 신규 장비와 소재 (NH투자증권) 2023년 하반기 반도체 업황 개선 예상 4Q21부터 시작된 메모리 반도체 다운 사이클은 2Q23에 저점을 찍고 3Q23부터 개선될 것으로 예상. 과거 경험상 주가는 업황에 6개월가량 선행하므로 반도체 관련 업체들의 주가 바닥은 4Q22가 될 것으로 전망. 이를 감안하면 현재는 반도체 업황 둔화를 이유로 주식을 매도해야 하는 것이 아니라 매수 관점에서 접근해야 할 시점. 반도체 장비와 소재 업체들도 유사한 주가 흐름을 보일 것으로 예상. 2Q23 업황 저점 예측은 수요보다는 공급 요인에 기인. 부진한 업황을 해소하기 위해 삼성전자, SK하이닉스, Micron, Kioxia 등 주요 업체들이 2023년 투자를 크게 줄여 공급을 감소시키는 ..

2023년 FC BGA,PCB 성장을 책임진다 : 대덕전자(353200) - 목표주가 40,000() [내부링크]

대덕전자 - 2023년 FC BGA,PCB 성장을 책임진다 (대신증권) 투자의견 ‘매수(BUY)’ 유지, 목표주가 40,000원 하향(11%) 1) 실적 기준으로 2022년 4분기가 잠시 쉬어가는 구간으로 판단됨. 2) 글로벌 경기둔화 및 금리 인상 등 불확실성 환경으로 PC, 스마트폰의 수요 부진, 주요 고객의 재고 조정이 진행, 6분기 만에 전분기대비 매출 감소를 예상함. 3) 모바일에서 FC CSP와 MCP, PC에서 FC BOC 등 패키지 기판의 출하량 감소, 매출 둔화가 진행중임. 4) 2022년 4분기 전체 매출은 3,443억원(22.6% yoy/-7.3% qoq), 영업이익은 641억원(139% yoy/-17.4% qoq)으로 추정됨. 5) 그러나 주력 분야인 FC BGA 성장은 견고하다고 ..

사상 최대 실적 전망 : 원익머트리얼즈(104830) - 목표주가 NR(-) [내부링크]

원익머트리얼즈는 어떤 기업인가? 까스!까스!까스! : 원익머트리얼즈(104830) - 반도체 디스플레이 특수가스, 암모니아 개질 시스템 ※ 기업 홍보 영상 먼저 보고 가자. 1. 반도체 디스플레이 특수가스 국산화 전문 기업. -. 원익머트리얼즈는 산업용 특수가스 전문기업으로 국내 대기업으로 반도체 및 디스플레이 생산 공정에 feeling-stock.tistory.com 원익머트리얼즈 - 사상 최대 실적 전망 (키움증권) 3Q22 영업이익 258억원으로, 사상 최대 실적울 기록할 것으로 예상됨. 반도체 가스의 가격 상승과 판매량 증가, 원/달러 환율 상승 때문임. 4Q22 영업이익 263억원, 2023년 영업이익도 1,020억원의 사상 최대치 기록할 전망임. 기존 제품 판매량 증가와 CoS 등 신규 가..

4Q22 메모리 가격 및 출하량, 기대치 하회 예상 : SK하이닉스(000660) - 목표주가 120,000() [내부링크]

SK하이닉스 - 4Q22 메모리 가격 및 출하량, 기대치 하회 예상 (키움증권) 4Q22 영업적자 0.9조원으로, 당사 기대치 및 시장 컨센서스 하회를 예상함. 서버 고객들의 강도 높은 재고 조정 속, DRAM과 NAND의 판매 가격이 예상보다 더욱 하락할 전망이기 때문임. 2023년 실적도 해당 업황을 반영하여, 추가 하향 조정함. NAND 턴어라운드에 대한 기대감과 DRAM 사이클 악화 우려가 당분간 주가의 하단과 상단을 제한 한 뒤, DRAM의 업황 개선 시그널이 목격될 것으로 예상되는 1Q23부터 상승세를 탈 것이라는 기존 판단을 유지함. 4Q22 영업적자 9,309억원, 기대치 하회할 전망 1) 4Q22 실적이 매출액 8.4조원(-24%QoQ)와 영업적자 9,308억원(적자 전환)를 기록하며, ..

중장기 성장성을 봐야 할 때 : 솔브레인(357780) - 목표주가 280,000() [내부링크]

솔브레인은 어떤 기업인가? 반도체 소재의 정점 : 솔브레인(357780) - 반도체 Etchant, CMP Slurry, HF, BOE, 2차전지 Electrolyte, 리드탭 ※ 기업 소개 영상 먼저 보고 가자. 1. 반도체 디스플레이 소재 대장주 솔브레인! -. 솔브레인은 인적분할로 설립된 신설회사로 2020년 8월 재상장하였으며 분할 전 회사인 솔브레인홀딩스의 사업 feeling-stock.tistory.com 솔브레인 - 중장기 성장성을 봐야 할 때 (키움증권) 3Q22 매출액은 당사 추정치에 부합했지만, 영업이익은 대손상각비 등 일회성 요인이 반영되며 부진했음. 4Q22는 반도체 소재 실적 호조와 rigid OLED 가동률 상승 효과로, 영업이익 509억원(+2%QoQ, +14%YoY)을 기..

반도체 산업 리포트 : 개와 늑대의 시간이 된 Server DDR5 [내부링크]

반도체 산업 - 개와 늑대의 시간이 된 Server DDR5 (현대차증권) 3분기 DRAM 장비 매출액은 QoQ로 17.8% 증가하였지만 여전히 호황기 대비 낮은 수준 1) 전세계 반도체 회사들의 3분기 실적 발표가 마무리 되고 있으며, 호황을 누리고 있는 Foundry업체와 자동차 반도체 회사들을 제외하고는 대부분 부진한 실적을 기록함. 2) 최근 들어서 Legacy 제품을 중심으로 Foundry 가동률이 하락하고 있는 등 경기 둔화는 반도체 산업의 동조화를 유도할 것으로 보임. 3) PC와 스마트폰 수요 침체는 여전히 이어지고 있는 가운데 아이폰14, ZFlip4와 ZFold4 등 신규 스마트폰 출시에 힘입어 전세계 스마트폰 시장은 9월부터 회복되고 있음. 4) 특히, 9월 스마트폰 Sell-Out은..

안정된 실적 성장 지속, 업종 내 차별화 돋보여 : 원익QnC(074600) - 목표주가 34,000(-) [내부링크]

하반기 실적 부진 보다는 내년 성장성을 주시 : 덕산네오룩스(213420) - 목표주가 47,000(-) [내부링크]

덕산네오룩스는 어떤 기업인가? [필독] 내년부터 성장성 재부각 : 덕산네오룩스(213420) - 목표주가 49,000(New) 덕산네오룩스는 어떤 기업인가? 껄무새들을 위한 마지막 배려 : 덕산네오룩스(213420) - OLED 유기재료 ※ 아이폰 13 OLED 재료 공급사 먼저 알아보자. 1. OLED 소재 대장주 덕산네오룩스! -. 덕산네오 feeling-stock.tistory.com 껄무새들을 위한 마지막 배려 : 덕산네오룩스(213420) - OLED 유기재료 ※ 아이폰 13 OLED 재료 공급사 먼저 알아보자. 1. OLED 소재 대장주 덕산네오룩스! -. 덕산네오룩스는 전자부품 제조업을 주 업종으로 2014년 12월 31일 설립됐으며, 국내 대표적인 OLED 소재 전문 기업 feeli..

[주식용어 ⑥] 질로우 주택가격지수와 임대료지수(Zillow Rent Index)를 통해 미국 CPI 전망을 예측하기 [내부링크]

미국 CPI 임대료의 선행지표는 무엇일까? 다음달 미국 CPI 지표는 어떻게 나올까? 오늘 공부한 내용들로 위 질문들에 대해 스스로 답해보는 시간이 되었으면 합니다! 선행학습이 필요합니다 [주식용어] 소비자물가지수(CPI) 및 생산자물가지수(PPI)를 확인하고 연준과 맞서는 바보가 되지말 인플레이션 고점은 어디일까? 인플레이션은 언제쯤 꺾일까? 오늘 공부한 내용들로 위 질문들에 대해 스스로 답해보는 시간이 되었으면 합니다! 1. 소비자물가지수(CPI) 및 생산자물가지수(PPI)란? feeling-stock.tistory.com 1. 소비자물가지수(CPI)란? 잠시 복습을 해봅시다. 1) 보편적으로 인플레이션을 확인할 수 있는 두 가지 척도로 소비자 물가지수(CPI, Consumer Price Inde..

메모리기판 수요 둔화를 FC-BGA로 상쇄 : 대덕전자(353200) - 목표주가 35,000() [내부링크]

대덕전자 - 메모리기판 수요 둔화를 FC-BGA로 상쇄 (하이투자증권) 디레이팅 마무리 구간에서의 상대 우위 두드러질 것 1) 목표주가를 기존 38,000 원에서 35,000 원으로 하향하며, 12 개월 선행 EPS 4,346 원에 글로벌 경쟁사들의 평균 P/E 인 7.9 배를 적용(기존 9.0 배 적용)했음. 2) IC 출하 성장률 둔화에 따른 업종 디레이팅이 가파르며, IT 수요 둔화 우려로 하반기 이후 주가 흐름이 부진함. 3) 이와 관련, 3Q22 동사 전체 반도체기판 매출 중 메모리 기판의 비중은 57%이며, 이를 다시 적용처별로 나누어 보면 서버 60%, PC 25%, 모바일 15% 등으로 파악됨. 4) 단기적으로 PC, 모바일 재고 조정 영향이 불가피하며 단가 인하도 수반될 전망임. 5) 다..

엄청난 실적, 매력적인 밸류 지속 : 해성디에스(195870) - 목표주가 64,000() [내부링크]

반도체 산업 리포트 : NAND 치킨 게임이 어려운 이유 [내부링크]

반도체 - NAND 치킨 게임이 어려운 이유 (한국투자증권) 바람 잘 날 없는 메모리 반도체 1) 삼성전자와 SK하이닉스 실적 발표 이후 메모리 반도체 시장이 크게 출렁했음. 2) 반도체 업황 부진에도 불구하고 삼성전자가 투자를 줄이지 않는다고 발표하면서 메모리 반도체 치킨 게임이 시작되는게 아니냐는 우려가 퍼졌음. 3) 여기에는 다소 오해가 있으며, 삼성전자는 전체 CAPEX를 줄이지 않겠다고 언급했는데 이는 대부분 인프라 투자와 EUV 장비 투자임. 4) 삼성전자는 시간이 오래 걸리는 인프라 투자부터 집행하여 클린룸을 확보한 뒤 장비 반입은 업황에 따라 탄력적으로 조절하는 쉘 퍼스트 전략을 사용하고 있음. 5) 때문에 인프라 투자 금액은 메모리 업황과 무관하게 집행되며, 또한 EUV의 경우 TSMC,..

향후 포인트는 믹스 개선 : 심텍(222800) - 목표주가 59,000() [내부링크]

심텍 투자자 필독 REPORT 지금 매수하자 DDR5 대장주! : 심텍(222800) - 모듈 PCB, 패키지기판 ※ 심텍 홍보 영상 먼저 보고 가자. 1. 국내 PCB 기업 1조 클럽 심텍! -. 심텍은 인적분할로 설립된 신설 회사로 2015년 8월 재상장하였으며, 분할 전 회사인 심텍홀딩스의 인쇄회로기판 제조사업부 feeling-stock.tistory.com 심텍 - 향후 포인트는 믹스 개선 (하나증권) 3Q22 Review: 물량 급감에도 견조한 수익성 1) 심텍의 22년 3분기 매출액은 4,743억원(YoY +30%, QoQ -1%), 영업이익은 1,166억원(YoY +131%, QoQ +2%)을 기록했음. 2) 컨센서스대비 각각 4%, 3% 하회하는 실적이며, 우호적인 환율 효과에도 불구하..

반도체 산업 리포트 : 아이폰 르네상스의 끝자락 [내부링크]

Tech - 아이폰 르네상스의 끝자락 (삼성증권) 아이폰 생산의 중심에 락다운 발생 1) 결국 모든 애플 투자자들이 우려했던 그곳도 피하지 못했으며, 중국 내 코로나19의 확산과 함께 연쇄적인 도시 봉쇄가 발생하였고 10월 17일 정저우 시 전역에 봉쇄령이 내려졌음. 2) 정저우 시에 위치한 팍스콘 정저우 공장은 아이폰 프로와 아이폰 프로맥스 생산의 85% 이상을 담당하는 애플 아이폰 핵심 생산 기지임. 3) 10월 17일 정저우 지역에 처음 봉쇄 명령이 있었을 때만 해도, 팍스콘 정저우 공장은 봉쇄 지역으로부터 벗어나는 데 성공하였음. 4) 공장과 기숙사를 연결하는 폐쇄 루프(Closed loop)를 이용하여, 팍스콘 노동자들의 동선과 정저우 시민의 동선을 분리하였음. 5) 그러나, 3일만에 정저우 공..

4Q22부터 매출 YoY 성장 재개 : 덕산네오룩스(213420) - 목표주가 64,000(-) [내부링크]

바닥 찾기 : 원익IPS(240810) - 목표주가 35,000() [내부링크]

원익IPS 투자자 필독 REPORT 블랙프라이데이는 끝났다! : 원익IPS(240810) - ALD, CVD ※ 원익IPS 1편 링크 : https://feeling-stock.tistory.com/7 ※ 원익IPS 1편 링크 : https://feeling-stock.tistory.com/7 원익 I-이건 P-팔지말고 S-사야해 : 원익IPS(240810) 1. 반도체/디스플레이, 삼성전자/S.. feeling-stock.tistory.com 원익IPS - 바닥 찾기 (삼성증권) • 이제 주가에는 얼마나 더 나빠질 수 있을까가 중요한 화두. 내년 역성장은 불가피하나 주가는 악재에 둔감해지고 있음. • 3Q22 실적은 지속되는 고객사의 Ramp-up 속도 하락에 기인. 1H23까지 이러한 트렌드는 지..

2023년에도 매출이 증가하는 기업 : LG이노텍(011070) - 목표주가 450,000(-) [내부링크]

LG이노텍 투자자 필독 REPORT [필독] 3분기 기대 이상, 4분기는 사상 최대 : LG이노텍(011070) - 목표주가 450,000(-) LG이노텍 - 3분기 기대 이상, 4분기는 사상 최대 (IBK투자증권) 22년 3분기, 기대 이상 1) LG이노텍의 2022년 3분기 매출액은 2분기 대비 45.5% 증가한 5조 3,874억원이며, 매출액 증가는 광학솔루션이 주도 feeling-stock.tistory.com LG이노텍 - 2023년에도 매출이 증가하는 기업 (신한투자증권) 애널리스트 컨센서스 vs 투자자들의 컨센서스 1) 2023년의 영업이익 컨센서스(애널리스트)는 1.8조원(신한 1.9조원)이며, 수요 침체에도 전년대비 8% 증가한다는 추정치임. 2) 일각에서는 이에 동의하지 않으며, 2..

마지막 터널 : 이녹스첨단소재(272290) - 목표주가 44,000() [내부링크]

이녹스첨단소재는 어떤 기업인가? 실적 묻고 더블로 가! : 이녹스첨단소재(272290) - FPCB, OLED 봉지, 반도체 PKG 소재 ※ 이녹스첨단소재 1편 : https://feeling-stock.tistory.com/24 (이) 시간에도 (녹)고있는 계좌 (스)Top : With 이녹스첨단소재(272290) ※ LG OLED TV 광고 먼저 보고 가자. (LG OLED TV 광고는 항상 국내외로.. feeling-stock.tistory.com 이녹스첨단소재 - 마지막 터널 (신한투자증권) 3Q22 Re: 전방 수요 부진에도 선방 1) 3분기 기준 매출액 및 영업이익을 각각 1,333억원(-5.3% YoY), 276 억원(-10.4%, OPM 20.7%)를 시현했으며, 당사 추정치 매출액 1..

[매크로 투자자 ②] 매크로 투자의 8가지 원칙 [내부링크]

매크로 투자의 8가지 원칙 1. 투자는 하되, 도박은 하지 말라. 2. 리스크를 분산하고 최소화하라 -. 시장 리스크, 부문 리스크, 기업 리스크의 차이를 확실히 구분하라. -. 리스크를 분산하고 최소화할 때에는 매크로 투자 원칙에 따르라. 3. 열차가 달리는 방향으로 올라타라. -. 상황에 따라 매수, 공매도, 관망을 택하라. 4. 자신에게 맞는 열차를 타라. -. 시각을 주식시장에만 제한하지 말고 채권시장과 통화시장도 관찰하며 거기서 거래하는 법을 배워라. 5. 추세에 역행하지 말라. -. 거시경제는 시장의 약세와 강세를 결정하는 가장 중요한 요소이고, 추세는 친구다. 6. 주식시장의 각 업종은 제각기 반응하고 움직인다. -. 주식시장에서 각 업종은 거시경제 뉴스에 각각 다르게 반응한다. -. 매크로..

든든한 버팀목 : 대덕전자(353200) - 목표주가 33,000() [내부링크]

대덕전자 - 든든한 버팀목 (메리츠증권) -. 3Q22 영업이익 775억원으로 컨센서스(708억원) +9.5% 상회 -. FC-BGA 포함 Non-Memory향 매출 확대와 우호적인 환율 효과 영향 -. Memory향 제품은 고객사들의 재고조정 및 전방 수요 악화로 인한 부진이 불가피 -. 다만 FC-BGA의 경우 높은 진입 장벽과 전장향이라는 특수성으로 인해 비우 호적인 업황에서도 안정적인 공급이 이뤄질 전망 -. 투자의견 Buy 유지, 실적 전망치 조정을 반영하여 적정주가 33,000원 하향 제시 -. 다만 FC-BGA 공급 가능 업체인 동사의 상대적인 매력도가 부각될 전망 3Q22 Review: FC-BGA + 환율 1) 3Q22 매출액과 영업이익은 컨센서스를 각각 +1.3%, +9.5% 상회했음...

이제는 싸 보인다, 투자의견 상향 조정 : 하나머티리얼즈(166090) - 목표주가 45,000(-) [내부링크]

하나머티리얼즈 투자자 필독 REPORT 실리콘 하나만 판다 : 하나머티리얼즈(166090) - 실리콘 일렉트로드, 실리콘 링, 고순도 특수가스 ※ 하나머티리얼즈 관련 영상 먼저 보고 가자. 1. 반도체 공정의 시작은 하나머티리얼즈가 -. 하나머티리얼즈는 2007년 설립되었으며, 사업분야는 반도체 제조공정에 사용되는 구조 기능성 부품(P feeling-stock.tistory.com 하나머티리얼즈 - 이제는 싸 보인다, 투자의견 상향 조정 (BNK투자증권) 하반기 실적 흐름: 외형 감소에도 양호한 수익성 유지 3Q22 잠정실적은 매출액 710억원(-12%QoQ, -2%YoY), 영업이익 219억원(-11%QoQ, -2%YoY)를 기록했다. 외형 감소는 국내 최종 고객사의 중국 Fab 재고조정이 3Q22..

소비 양극화의 수혜 지속 예상 : LG이노텍(011070) - 목표주가 475,000(-) [내부링크]

LG이노텍 투자자 필독 REPORT [필독] 3분기 기대 이상, 4분기는 사상 최대 : LG이노텍(011070) - 목표주가 450,000(-) LG이노텍 - 3분기 기대 이상, 4분기는 사상 최대 (IBK투자증권) 22년 3분기, 기대 이상 1) LG이노텍의 2022년 3분기 매출액은 2분기 대비 45.5% 증가한 5조 3,874억원이며, 매출액 증가는 광학솔루션이 주도 feeling-stock.tistory.com LG이노텍 - 소비 양극화의 수혜 지속 예상 (현대차증권) 투자포인트 및 결론 1) LG이노텍에 대해 6개월 목표주가 475,000원 (2022년 예상 지배주주 EPS에 P/E 10배 적용)에 투자의견 BUY를 유지함. 2) 동사의 3분기 매출액과 영업이익은 북미 전략거래선의 프리미엄 ..

큰 악영향은 없을 듯 : 삼성전자(005930) - 목표주가 72,000(-) [내부링크]

삼성전자 - 큰 악영향은 없을 듯 (하이투자증권) SDC 부문의 판가 상승이 돋보이는 3Q22 실적 1) 삼성전자의 3Q22 매출과 영업이익이 76.8 조원과 10.9 조원을 기록하여 전분기 대비 각각 1%, 23% 감소했음. 2) 주요 부문별로는 당사의 기존 추정치와 유사한 실적을 기록했음. 3) 3Q22 실적에서 특기할만한 것은 SDC 부문에서 출하량이 전분기대비 한자리수대 중반 감소했음에도 불구하고 매출이 22%나 증가했다는 점임. 4) 최대 고객향 LTPO 디스플레이, 자사향 폴더블 디스플레이 등 초고가 디스플레이 출하 증가에 따라 판가가 대폭 상승한 것으로 추정됨. 재고 급증으로 4Q22 반도체 출하를 대폭 늘려야 할 상황 1) 3Q22 반도체 부문에서는 DRAM, NAND 출하량 증가율이 10..

우려는 많지만 실적 흐름은 계속 좋다 : 비에이치(090460) - 목표주가 38,000(-) [내부링크]

다가오는 보릿고개를 감안해도 : 테크윙(089030) - 목표주가 9,500() [내부링크]

테크윙 투자자 필독 REPORT 반도체 업계의 진품명품 : 테크윙(089030) - 반도체 테스트 핸들러, OLED 검사장비, uLED 검사장비 ※ 테크윙 관련 영상 먼저 보고 가자. 1. 핸들러의 절대 강자 테크윙. -. 테크윙은 반도체 후공정 라인에서 사용되는 자동화 장비를 설계, 개발, 판매 중임. 1) 동사의 주력 제품은 양품과 불량품을 feeling-stock.tistory.com 테크윙 - 다가오는 보릿고개를 감안해도 (KB증권) 투자의견 Buy, 목표주가 9,500원으로 하향 1) 테크윙에 대하여 투자의견 Buy를 유지하나 목표주가는 9,500원으로 36.6% 하향함. 2) 목표주가 하향은 2023년 고객사 투자 공백이 예상됨에 따라 순이익 추정치를 기존대비 각각 32.7%, 29.6% ..

[필독] 반도체 산업 리포트 : 전력반도체 1년간의 발자취, Value-Chain 총정리 (2) [내부링크]

전력반도체 - 1년간의 발자취, Value-Chain 총정리 (신한투자증권) 글로벌 주요 업체별 개요 및 주요 내용 요약 Wolfspeed GM을 비롯해 Lucid Motors 등 전기차 업체들과 장기공급계약을 체결했다. 4월 최초로 만든 글로벌 8인치(200mm) SiC Fab인 Mohawk Valley Fab에서 관련 공급 물량을 생산할 예정이다. Coherent 2022년 7월 Coherent 인수 완료 후, 9월 Coherent로 사명을 변경했다. 24년 첫 8인치(200mm) 양산을 목표 중이다. 6인치(150mm) 기준 Infineon, TYSiC 등과 장기공급계약을 확보했다. SiCrystal 칩 제조사인 Rohm의 자회사다. Rohm 향으로 공급하는 Captive 물량 외에 ST..

[필독] 반도체 산업 리포트 : 전력반도체 1년간의 발자취, Value-Chain 총정리 (1) [내부링크]

전력반도체 - 1년간의 발자취, Value-Chain 총정리 (신한투자증권) 1년간의 발자취, 전력반도체 성장 그림 재확인 지난 전력반도체 인뎁스 자료(‘전력반도체, 전기차 타고 전력질주’, 21.10.05)를 통해 산업의 성장 배경과 기울기 등에 대해 분석ㆍ제시했다. 이후 약 1년동안 확인된 실제 산업 동향은 예상 이상으로 긍정적이다. 웨이퍼부터 칩까지 중장기 성장 방향성에 대한 기대감은 여전히 유효하다는 판단이다. 핵심 적용처, 글로벌 전기차향 침투율 확대 중 전력반도체의 주요 적용처인 전기차 내에 채택되는 SiC 전력반도체의 탑재ㆍ침투율은 의미있는 수준으로 확대되고 있다. 당초 지난해 예상했던 것보다 실제 글로벌 완성차 업체들의 채택 결정이 활발하다. 글로벌 전기차 채택 모델 기준, SiC 침투율은..

[필독] 메모리가 실적 부진 주도 : 삼성전자(005930) - 목표주가 70,000(-) [내부링크]

삼성전자 - 메모리가 실적 부진 주도 (IBK투자증권) 3분기 메모리 부진, 디스플레이 호황 삼성전자의 2022년 3분기 매출액은 2022년 2분기 대비 0.5% 감소한 76조 7,980억원이다. DS가 19.3% 감소하였고, 디스플레이와 MX/네트워크 사업부는 2분기 대비 증가하였다. VD/가전은 2분기 수준을 유지하였다. 삼성전자의 2022년 3분기 영업이익은 2분기 대비 23.0% 감소한 10조 8,520억원이다. DS사업부와 VD/가전 사업부는 2분기 대비 감소했고, 나머지 사업부는 2분기 대비 영업이익이 증가하였다. 4분기 부진도 메모리가 주도 삼성전자의 2022년 4분기 매출액은 2022년 2분기 대비 4.9% 증가한 80조원으로 예상한다. 디스플레이가 3분기 대비 16.5% 증가할 것으로 예..

반도체 산업 리포트 : 극단적 디커플링과 변동성 [내부링크]

Memory Watch - 극단적 디커플링과 변동성 (유진투자증권) Last Week Summary 1) 지난 주 DRAM 현물가는 제품별로 -5.5% ~ -1.5%, DXI 지수는 -3.4%를 기록해 하락세가 지속됨. 2) 애플을 제외한 빅테크의 실적이 부진했지만, 빅오일 및 소비관련 기업들 상당수가 우려에 비해 양호한 실적을 냈음. 3) 12 월 FOMC 에서의 금리 인상폭 완화 기대감까지 겹치며 미 증시는 2 주 연속 큰 폭 상승했고 반도체 섹터도 강세를 이어감. 4) 그러나, 시진핑 3 기 출범 이후 중국과 대만 증시는 2 주 연속 하락(주간 기준 항생 -8.3%, 상해 -4.1% 등)했고, 메모리 섹터도 칩 가격 추가 급락 우려로 약세였음. 5) 지난주 주간 주가(10/28) : 애플 +5.8%..

주가는 이미 업황 부진을 선반영 : LX세미콘(108320) - 목표주가 130,000(-) [내부링크]

LX세미콘은 어떤 기업인가? 실적을 찢어 놓으셨다 : LX세미콘(108320) - OLED / P-OLED DDI ※ 실리콘웍스 기업에 대해 영상으로 알아보자. 1. 대한민국 팹리스 반도체 기업 원탑! -. 실리콘웍스는 반도체 개발 및 제조/판매를 주요 사업으로 영위, Display Panel을 구동하는 핵심부품인 System feeling-stock.tistory.com LX세미콘 - 주가는 이미 업황 부진을 선반영 (하이투자증권) 패널 업체들의 가동률, 부품 재고 조정 영향으로 3Q22 실적 부진 1) 동사 3Q22 실적은 계절적 성수기임에도 불구하고 매출액 4,786 억원(YoY: -5%, QoQ: - 20%), 영업이익 604 억원(YoY: -53%, QoQ: -45%)을 기록함. 2) 낮아진..

[필독] 3분기 기대 이상, 4분기는 사상 최대 : LG이노텍(011070) - 목표주가 450,000(-) [내부링크]

LG이노텍 - 3분기 기대 이상, 4분기는 사상 최대 (IBK투자증권) 22년 3분기, 기대 이상 1) LG이노텍의 2022년 3분기 매출액은 2분기 대비 45.5% 증가한 5조 3,874억원이며, 매출액 증가는 광학솔루션이 주도하였음. 2) 기판 소재 사업부를 제외하고 나머지 사업부는 2분기 대비 증가하였으며, 보수적으로 전망한 원/달러 환율도 실적에 변수로 작용했을 것으로 판단함. 3) 2022년 3분기 영업이익은 2분기 대비 53.4% 증가한 4,448억원이며, 이전 전망 대비 10% 가까이 증가한 규모임. 4) 매출액 증가와 영업이익률이 개선이 동반된 영향이며, 광학솔루션이 실적 개선을 주도하였고 전년 동기 대비로는 32.5% 증가하였음. 5) 사업부별로는 광학솔루션 사업부 매출액은 2분기 대비 ..

3분기 기대 이하, 저점 통과 중 : LG디스플레이(034220) - 목표주가 16,000() [내부링크]

LG디스플레이 - 3분기 기대 이하, 저점 통과 중 (IBK투자증권) 2022년 3분기 매출액 6조 7,710억원, 영업적자 7,590억원 1) LG디스플레이의 2022년 3분기 매출액은 2분기 대비 20.8% 증가한 6조 7,710억원임. 2) 이전 전망 대비 증가한 규모이며, 전 제품 매출액이 예상 대비 높은 규모임. 3) 전분기 대비 TV는 W OLED는 부진했으나 LCD가 기대 이상이었고, IT는 모니터는 부진했으나, 노트북& 태블릿 실적이 개선되었음. 4) 모바일은 P OLED가 기대 이하였으나 웨어러블 매출이 큰 폭으로 증가했음. 5) 출하 면적은 2022년 2분기 대비 2.5% 감소한 7,630 K, ASP는 2022년 2분기 대비 19.3% 상승한 675달러/임. 6) ASP는 모바일 ..

[필독] 3분기, 믹스 개선으로 선방 : SK하이닉스(000660) - 목표주가 120,000() [내부링크]

SK하이닉스 - 3분기, 믹스 개선으로 선방 (IBK투자증권) 22년 3분기 매출액은 10.98조원, 영업이익은 1.65조원 1) SK하이닉스의 2022년 3분기 매출액은 2분기 대비 20.5% 감소한 10.98조원임. 2) DRAM은 2분기 대비 19.9% 감소하였으며, B/G는 -6.0%, ASP는 -20.0%로 추정함. 3) Bit Growth는 경쟁사 대비 양호한 수준인데 제품믹스 차별화에 따른 영향으로 분석되며, 서버 비중이 지난 분기 대비 소폭 상승하였음. 4) 업황이 상대적으로 부진한 모바일 비중이 하락한 것이 영향을 미친 것으로 판단하며, 재고는 2분기 대비 2주 정도 늘어난 것으로 보임. 5) NAND 매출액은 2분기 대비 24.0% 감소하였으며, B/G는 -12.2%, ASP는 -22...

안식처 : 비에이치(090460) - 목표주가 47,000() [내부링크]

관심의 이동, 스마트폰 → IT 제품 : 비에이치(090460) - 목표주가 39,000(-) [내부링크]

뜨거운 이성보다 차가운 감성이 필요 : SK하이닉스(000660) - 목표주가 123,000(-) [내부링크]

SK하이닉스 - 적극적인 공급 조절 노력 (NH투자증권) 투자포인트 및 결론 1) SK하이닉스에 대해 6개월 목표주가 123,000원(2023년 예상 BPS에 P/B 1.2배 적용)에 투자의견 BUY를 유지함. 2) 동사의 3분기 매출액과 영업이익은 DRAM과 NAND Bit Growth와 ASP가 추정치를 크게 하회함. 3) 따라서 기존 추정치를 각각 12.7%, 33.4% 하회하는 10.98조원과 1.66조원의 Earning Shock를 기록하였음. 4) 제품 가격 하락에 따른 재고평가손도 2,000억원 수준이 발생하면서 예상치를 하회하였으며, 4분기 DRAM과 NAND Bit Growth도 QoQ로 유사할 것으로 예상됨. 5) 추가적인 ASP 하락으로 인해 4분기 매출액과 영업이익은 QoQ로 4.6..

적극적인 공급 조절 노력 : SK하이닉스(000660) - 목표주가 117,000() [내부링크]

SK하이닉스 - 적극적인 공급 조절 노력 (NH투자증권) 2021년 기준 매출액은 43.0조원(+34.8% y-y)이며 제품별 매출 비중은 DRAM 약 72%, NAND 약 19%, 기타 제품 약 9%로 구성됨. 매출액 기준 제품별 시장 점유율은 DRAM 2위(29%), NAND 4위(11%) 수준임. 2023년 하반기부터 메모리 수급 개선 본격화에 따른 DRAM 및 NAND 실적 개선을 전망함. 2022년 영업이익 8.7조원(-30.3% y-y)으로 전망함. 수요 감소로 인한 실적 부진은 1Q23까지 진행될 것으로 예상함. 메모리 업계 전반의 투자 축소 및 감산 등 적극적인 공급 조절 노력으로 2023 년 하반기 수급 개선을 전망함. 3Q22 영업이익 1.66조원(-61% q-q) 기록 1) SK하이닉..

길게 보면 Macro는 Noise다 : 삼성전자(005930) - 목표주가 78,000(-) [내부링크]

삼성전자 - 격차 확대를 위한 커브길 가속 (현대차증권) 투자포인트 및 결론 1) 삼성전자에 대해 6개월 목표주가 78,000원(2023년 BPS에 P/B 1.5배 적용)에 투자의견 BUY를 유지함. 2) 동사의 3분기 확정 매출액과 영업이익은 QoQ로 각각 0.5%, 23.0% 감소한 76.8조원과 10.85조원을 기록하였음. 3) 사업부별 영업이익은 반도체 5.12조원, SDC 1.98조원, MX/NW 3.22조원, VD/가전 0.25조원, Harman 0.31조원을 기록하였음. 4) 메모리 반도체 출하량이 추정치를 크게 하회하였고, ASP도 QoQ로 20% 하락하면서 메모리 반도체 수익성이 예상보다 더욱 악화됨. 5) 반면에, SDC는 북미 전략거래선향 LTPO 출하량 증가에 힘입어 추정치를 상회하..

실적 모멘텀 부족 : LG디스플레이(034220) - 목표주가 16,000() [내부링크]

LG디스플레이 - 실적 모멘텀 부족 (KB증권) 목표주가 16,000원으로 하향, Hold 유지 1) KB증권은 LG디스플레이의 12개월 목표주가를 16,000원(12M forward BVPS X P/B 0.5X)으로 하향하고 투자의견 Hold를 유지함. 2) 목표주가 하향은 글로벌 TV 수요가 2022년(- 4% YoY)에 이어 2023년(-1% YoY)에도 역성장이 예상되고 PC 수요부진도 지속될 것으로 전망됨. 3) 따라서 TV, IT 패널 출하 감소를 반영해 2022년, 2023년 실적 추정치를 큰 폭으로 하향 조정함. 4) 특히 2023년 글로벌 TV, PC 시장은 유럽, 중국의 경기침체 영향에 따른 수요 불확실성이 확대됨. 5) 그러나 중국 패널 업체(BOE, CSOT)는 LCD 패널 생산능력..

FC-BGA로 차별화 증명 : 대덕전자(353200) - 목표주가 46,000() [내부링크]

대덕전자 - FC-BGA로 차별화 증명 (하나증권) 3Q22 Preview: 다시 한번 컨센서스 상회 1) 대덕전자의 22년 3분기 매출액은 3,710억원(YoY +45%, QoQ +8%), 영업이익은 726억원(YoY +183%, QoQ +17%)으로 전망함. 2) 이는 컨센서스를 각각 2%, 5% 상회하는 호실적이며, 우호적인 환율 속에서 FC-BGA 매출액이 견조하게 증가하며 패키지 기판 매출액은 물론 전사 수익성을 견인함. 3) 22 년 1분기부터 가동되기 시작한 FC-BGA 신규 라인은 양산 초기부터 안정화된 수율을 기반으로 매분기 호실적의 주요인 역할을 하고 있음. 4) 금번 실적 역시 여타 패키지기판 업체들과 차별화될 수 있었던 것도 FC-BGA의 몫이 큰 것으로 분석된다. 2023년에도 F..

감산의 시간, 그러나 먼저 맞은 매 : SK하이닉스(000660) - 목표주가 110,000(-) [내부링크]

SK하이닉스 - 감산의 시간, 그러나 먼저 맞은 매 (유진투자증권) 3Q Review: 부진할 것이란 예상보다 도 더 부진 1) 3분기 실적은 매출 10.98 조원 20.5% QoQ 영업이익 1.66 조원(-60.5% QoQ)으로 유진 예상치 및 낮아진 시장 기대치를 큰 폭으로 하회함. 2) 빗그로스가 DRAM -5%, NAND -12%로 가이던스를 큰 폭으로 하회했고 ASP도 예상보다 큰 폭 하락함. 3) 여기에 재고평가손실도 약 2,000억원이 반영됐으며, 3 분기말 재고 자산은 14.66 조원으로 재고자산회전기간은 188 일까지 높아 진 상황임. 4) 만일 원달러 환율 변동이 없었다면 3 분기 영업이익은 1 조원을 밑돌았을 것으로 추정됨. 적극적인 감산만이 재고를 낮추고 희망을 만들 수 있는 상황 ..

디스플레이 산업 리포트 : OLED 성장성 확고 [내부링크]

Let’s play with Display - OLED 성장성 확고 (하나금융투자) Set : 아이폰14 수요 강세 대만 노트북 기업들의 8월 매출은 Acer YoY -25%, MoM +16%, Compal YoY -13%, MoM -9%, Quanta YoY +56%, MoM +2%, Asus YoY +6%, MoM +31%로 업체별 차이가 컸음. 다만, 애플 디바이스 ODM 기업들인 Compal, Quanta의 실적이 상대적으로 양호했음. 아이폰14 시리즈 사전 주문이 시작된 가운데 중국에서는 24시간만에 사전 예약 건수 200만건을 돌파했음. 특히, 상위 모델인 프로 시리즈에 대한 수요가 강함(아이폰14 프로 100만건 이상, 아이폰14 프로맥스 80만건 이상). 아이폰 14 프로 시리즈에 대한 수..

3분기 눈높이 조정 필요 : 이녹스첨단소재(272290) - 목표주가 45,000() [내부링크]

이녹스첨단소재는 어떤 기업인가? 실적 묻고 더블로 가! : 이녹스첨단소재(272290) - FPCB, OLED 봉지, 반도체 PKG 소재 ※ 이녹스첨단소재 1편 : https://feeling-stock.tistory.com/24 (이) 시간에도 (녹)고있는 계좌 (스)Top : With 이녹스첨단소재(272290) ※ LG OLED TV 광고 먼저 보고 가자. (LG OLED TV 광고는 항상 국내외로.. feeling-stock.tistory.com 이녹스첨단소재 - 3분기 눈높이 조정 필요 (IBK투자증권) 2022년 3분기 매출액은 1,364억원, 영업이익은 305억원으로 예상 2022년 3분기 매출액은 2분기 대비 4.6% 감소한 1,364억원으로 예상한다. 이전 전망 대비 감소한 규모이다...

바닥은 나왔다 : 덕산네오룩스(213420) - 목표주가 50,000() [내부링크]

덕산네오룩스는 어떤 기업인가? 껄무새들을 위한 마지막 배려 : 덕산네오룩스(213420) - OLED 유기재료 ※ 아이폰 13 OLED 재료 공급사 먼저 알아보자. 1. OLED 소재 대장주 덕산네오룩스! -. 덕산네오룩스는 전자부품 제조업을 주 업종으로 2014년 12월 31일 설립됐으며, 국내 대표적인 OLED 소재 전문 기업 feeling-stock.tistory.com 덕산네오룩스 - 바닥은 나왔다 (하이투자증권) 3Q22 계절적 성수기 효과로 실적 개선세 예상 동사 3Q22 실적은 매출액 509 억원(YoY: -13%, QoQ: +29%), 영업이익 150 억원(YoY: - 8%, QoQ: +38%)을 기록하며 전분기 대비 개선세를 나타낼 것으로 전망됨. 계절적 성수기인 하반기에 진입하면서 ..

4Q22 재고 Peak, 오히려 좋아 : SK하이닉스(000660) - 목표주가 120,000(New) [내부링크]

SK하이닉스 - 4Q22 재고 Peak, 오히려 좋아 (유안타증권) 투자의견 BUY, 목표주가 12만원(22,23F 평균 BPS기준 1.2배 적용)으로 커버리지 개시 동사 2Q22말 재고자산은 12조원 수준으로 전분기 대비 14% 증가함. 하반기 글로벌 IT 소비력 둔화세가 보다 심화될 가능성까지 고려하면 4Q22말부터는 메모리 반도체 공급업체의 Special Deal 등을 포함해 본격적인 메모리 재고조정 Cycle에 진입이 불가피함. 매출 감소폭은 재차 확대될 가능성이 높으며, 현 주가(전고점대비 40% 조정)는 이러한 악재를 반영해 나가고 있는 것으로 추정됨. DRAM 3사가 공급을 조절하고, 우리가 소비 회복을 기다릴 준비가 되어 있다면, 다음은 재고 레벨로 관심이 집중될 것임. 4Q22 재고 Pe..

부전이굴(不戰而屈) : 삼성전자(005930) - 목표주가 75,000(New) [내부링크]

삼성전자 - 부전이굴 (유안타증권) 투자의견 BUY, 목표주가 9만원으로 커버리지 개시 SOTP에 기반한 동사의 기업가치는 622조원(반도체 281조원 + 디스플레이 41조원 + MX 211조원 등)으로 추산됨. 중장기적 기업가치 상승 모멘텀은, 경쟁사대비 안정적인 메모리 반도체 사업 수익성과 EUV 기술력 중심의 지위 부각, 연말을 지나면서 성장 전략 방향성이 보다 구체화 될 Samsung Foundry 일 것임. 단기적으로는 동사 주가의 Swing Factor가 메모리 반도체 업황일 것으로 추정됨. DRAM 3사가 공급을 조절하고, 우리가 소비 회복을 기다릴 준비가 되어 있다면, 다음은 재고 레벨로 관심이 집중될 것임. 4Q22 재고 Peak out 구간으로 전망한다는 점에 주목해야 할 것임. 재고자..

반도체 산업 리포트 : Duration보다 방향성에 집중 [내부링크]

반도체 - Duration보다 방향성에 집중 (유안타증권) 메모리 반도체 수요 정상화 기대 2022년 글로벌 DRAM 수요는 187,938Gb(YoY 8%)을 기록하고 이례적으로 낮은 성장률(vs. 과거 5년 평균 19%)을 기록할 것임. 2023년 연간 글로벌 DRAM 수요는 215,290Gb(YoY 16% vs. 시장 조사기관 추정치 YoY 9%)로, Mobile과 Server DRAM이 시장 성장을 견인할 것으로 예상함. iPhone 고사양 중심의 판매와 Contents 증가로 iPhone DRAM 수요 기여도가 높아지는 동시에 Android OEM社 Contents 증가를 촉진시킬 것으로 기대함. DDR5 전력 효율성 증가와 신규 CPU 출시는 Server 수요 성장 모멘텀으로 작용할 것임. 20..

반도체 산업 리포트 : 3분기가 가장 어렵다 [내부링크]

반도체 - 3분기가 가장 어렵다 (한국투자증권) 22년 DRAM 연간 수요 Bit Growth는 한 자리수에 그칠 것 22년 DRAM 수요 Bit Growth는 역대 최저인 8%로 예상함. 12년 DRAM 시장이 과점화 된 이후 10여년 간 수요와 공급 Bit Growth 모두 평균적으로 20%대를 유지해 온 점을 고려할 때, 매우 이례적임. 수요 성장률이 연초 예상했던 18%의 절반에도 못 미침. 결국 시장 내 DRAM 공급 과잉 → 고객사 DRAM 재고 증가 → 가격 하락 및 DRAM 구매 축소 → 메모리 공급사 재고 증가의 악순환으로 이어지고 있음. 3분기는 가격 하락과 물량 감소의 이중고가 지속 DRAM 수요 회복을 위한 선행 조건은 Oppo, Vivo, Xiaomi 중심의 중국 스마트폰 업황 개..

[필독] 눈높이 확 올릴 때 ! : 해성디에스(195870) - 목표주가 NR(-) [내부링크]

해성디에스는 어떤 기업인가? 왜 아직도 매수 안해썽! : 해성디에스(195870) - 차량용 반도체 리드프레임, 반도체 기판, 그래핀 옥 ※ 5분만에 알아보는 해성디에스 1. 국가대표 자동차용 IT부품 업체. -. 해성디에스는 반도체용 Package Substrate와 리드 프레임을 생산 및 판매하는 부품/소재 전문 회사임. 1) 동사의 주요 제품은 FBG feeling-stock.tistory.com 해성디에스 - 달라진 레벨, 리드프레임 글로벌 1위를 향해 (FS리서치) 전방산업 가속화에 따른 구조적 성장 동사는 반도체 Substrate에 사용되는 리드프레임(Lead Frame)과 패키지기판(Package Substrate)을 주 사업으로 영위하고 있다. 매출액의 대부분은 리드프레임이 차지하고 있..

NAND & OLED 경쟁력 강화 : 삼성전자(005930) - 목표주가 75,000(-) [내부링크]

삼성전자 - NAND & OLED 경쟁력 강화 (NH투자증권) 목표주가 75,000원, 투자의견 Buy 유지 KB증권은 삼성전자 12개월 목표주가 75,000원과 투자의견 Buy를 유지함. 삼성전자 하반기 영업이익은 디스플레이 (DP)를 제외한 전 사업부의 수요 둔화와 가격하락 영향으로 23.2조원 (-18% HoH, -22% YoY)으로 추정됨. 따라서 이는 컨센서스 영업이익 (25.6조원)을 약 10% 하회할 전망임. 특히, 반도체 (DS) 부문은 하반기 DRAM, NAND 출하 감소와 가격하락이 당초 예상보다 커지며 부진한 실적이 예상됨. 이 같은 하반기 메모리 수요 둔화와 가격 약세 요인은 PC, 스마트폰, 서버 등 전방산업의 수요감소와 더불어 내년 경기둔화를 우려한 고객사의 보수적인 재고정책 때..

제한적인 수요 가시성 : SK하이닉스(000660) - 목표주가 120,000() [내부링크]

SK하이닉스 - 제한적인 수요 가시성 (KB증권) 목표주가 120,000원으로 하향 KB증권은 SK하이닉스의 12개월 목표주가를 120,000원(12M forward BVPS X P/B 1.20배)으로 하향하고 투자의견 Buy를 유지함. 목표주가 하향은 PC, 스마트폰, 서버 수요감소에 따라 Bit Growth를 하향 수정함. DRAM, NAND ASP 하향을 반영해 2022년, 2023년 실적 추정치를 큰 폭으로 하향 조정했기 때문임. 이처럼 실적 모멘텀 부재에도 투자의견 Buy를 유지하는 이유는 현재 SK하이닉스 주가가 이미 메모리 산업의 다운 사이클을 일부 선반영함. 역사적 저점 수준의 Valuation을 기록하고 있고, 수요 불확실성에도 불구하고 2023년 제한적인 공급 증가로 메모리 사이클의 변..

3Q22 실적 부진 : 삼성전자(005930) - 목표주가 70,000() [내부링크]

삼성전자 - 3Q22 실적 부진 (NH투자증권) 삼성전자의 2021년 매출액은 279.6조원(+18.1% y-y) 이며 사업부문별 매출은 MX/네트워크 부문 약 39%, DS(반도체) 부문 약 34.5%, VD/가전 부문 약 20.0%, SDC 약 11.3%로 구성됨. 2023년 상반기부터 메모리 수급 개선 본격화에 따른 DRAM 및 NAND 실적 개선이 전망됨. 데이터센터 투자 축소 및 IT 세트 수요 감소로 인해 3Q22 DRAM ASP -17%이 예상됨. 3Q22 영업이익 11.8조원(-16% q-q)을 전망함. 2023년 신규 Capa 투자 조절 및 양호해진 부품 재고 상황은 긍정적임. 3Q22 반도체 다운 사이클 심화 삼성전자에 대한 투자의견 Buy를 유지하고 목표주가는 기존 75,000원에서 ..

반도체 산업 리포트 : 미국 대중 반도체 수출 규제 장기화될 전망 [내부링크]

반도체 - 미국 대중 반도체 수출 규제 장기화될 전망 (유안타증권) 1. 안보 목적을 명시한 대중 반도체 수출 규제, 장기화될 전망 미국 상무부, 반도체 제조 장비사에 대중 수출 금지 관련 새로운 가이드라인을 10월 제시할 계획임. 8월 말 미국 정부는 장비사 수출 규제에 앞서 이미 NVIDIA, AMD를 대상 중국과 러시아향 AI 칩 수출 금지 조치로 대중 견제를 본격화함. 대중 규제 장기화 전망으로 자율주행, IoT 부문과 같은 군사적 목적 활용 가능성이 제한적인 부문의 비중이 높은 미국 반도체 기업은 매력적임. 2. 수출 규제 대상 범위의 추가적인 확대 가능성은 제한적일 전망 금번 수출 규제 목적과 대상을 군사적 목적 활용으로 구체적으로 명시하고 있어 규제 범위가 추가 확대될 가능성은 높지 않을 것..

반도체 산업 리포트 : 중국 로컬 재고조정, Apple은 점유율 확대 [내부링크]

휴대폰/IT부품산업 - 중국 로컬 재고조정, Apple은 점유율 확대 (NH투자증권) 중국 7월 출하량 급감세, 6월 쇼핑 시즌이었던 618 페스티벌 판매 부진으로 재고 조정이 이루어지는 상황임. 중화권 업체들의 출하량 감소로 추가 재고조정 우려되며 Apple의 점유율 확대 추세 이어질 것임. 중국 스마트폰 재고 조정 중국 7월 스마트폰 출하량은 3개월만에 다시 전년비 및 전월비 감소세를 기록함. 618 페스티벌 기간에 소매 판매가 생각보다 부진해 재고가 확대되어 재고 조정이 이루어지는 국면이라고 판단함. iPhone 위주의 판매 호조세가 지속될 것으로 예상하며, 로컬 업체들의 재고조정이 지속될 전망임. 중국 7월 스마트폰 출하량은 약 1,910만대(-31.2% y-y, -30.5% m-m)를 기록하며 ..

디스플레이 산업 리포트 : OLED 패널 IT 시장 침투에 대한 수혜 강도 분석 [내부링크]

디스플레이 - OLED 패널 IT 시장 침투에 대한 수혜 강도 분석 (하나금융투자) OLED 패널 IT 시장 침투에 대한 수혜 강도 분석 OLED 패널의 IT 시장 침투에 대한 수혜 강도 분석이 필요한 시점임. OLED 패널이 세트 메이커에게 제공하는 본질 가치는 세트의 이형 가능성이며, 즉 폴더블 등 형태 변경 가능성을 제공한다는 점임. TV, 노트북, 태블릿, 모바일 시장 중 폴더블 및 전력 소모량에 대한 니즈가 가장 큰 모바일 시장의 경우 OLED 침투율 40%를 넘어 50%로 향하고 있음. 아이폰은 신제품 전 모델이 OLED 패널을 채택하고 있음. TV의 경우 세트의 변형 및 전력 소모 절감에 대한 니즈가 모바일 및 노트북 기기 대비 적으므로, 현재 4% 수준인 TV 시장 내 OLED 침투율이 가..

디스플레이 산업 리포트 : OLEDoS 디스플레이 봉지재 소재 변화 [내부링크]

휴대폰/IT부품산업 - OLEDoS 디스플레이 봉지재 소재 변화 (NH투자증권) XR기기에서 주로 활용될 OLEDoS 디스플레이에서는 기존 invar 소재를 사용한 봉지재보다 에폭시를 활용한 Dam and Fill 방식의 봉지공정이 주가될 것으로 예상함. 이녹스첨단소재와 일본 업체들의 수헤를 기대함. OLEDoS 디스플레이에서 봉지 방식 변화 XR(확장현실)에 주로 사용될 OLEDoS 디스플레이는 1~ 2인치 내외의 작은 면적에 8K 이상의 고화질을 구현할 수 있는 신규 고부가가치 패널임. Apple의 XR기기를 시작으로 관련 시장의 본격적인 확대가 기대됨. 특히, 봉지재의 경우 기존 invar 소재에서 에폭시 레진 형태로 변화될 전망임. 따라서, 이녹스첨단소재 수혜가 기대되며, OLEDoS 디스플레이는..

[강영현 이사 시황 뷰 ③] 증시 바닥을 아는 신호 '딱 1개만' 알려드릴게요 요약본 [내부링크]

강영현 이사님 이전 시황 뷰 포스팅입니다. (김작가TV) [강영현 이사 시황 뷰] 증시 폭락 끝나지 않았습니다, 진짜 무서운 게 오고 있습니다 요약본 강이사님 이전 시황 뷰 포스팅입니다. [강영현 시황 뷰] 지금 절대 주식 사지 마세요, '이때까지' 기다렸다가 전재산을 털어 매수하세요 강영현 마켓 뷰 - 지금 절대 주식 사지 마세요, '이때까 feeling-stock.tistory.com 강영현 마켓 뷰 - 증시 바닥을 아는 신호 '딱 1개만' 알려드릴게요 (김작가TV) 증시 바닥을 아는 신호 '딱 1개만' 알려드릴게요 (김작가TV 채널) 요약본입니다. - 유진투자증권 강영현 이사 - 촬영일시: 9월 14일 필요한 부분만 참고하셔서 투자에 도움 되시길 바랍니다. 국민주식 삼성전자 보유자, 매수하고..

내년 역성장 불가피하나, V자 반등 예상 : SK하이닉스(000660) - 목표주가 117,000(New) [내부링크]

SK하이닉스 - 내년 역성장 불가피하나, V자 반등 예상 (한화투자증권) SK 하이닉스의 내년 예상실적은 큰 폭 역성장 불가피하지만, 이미 현 주가는 실적 악화 가능성을 상당 부분 반영한 것으로 판단합니다. 내년 하반기 업황 반등에 따른 V자 실적 반등을 전망합니다. 또한, 내년 Capex도 시장 우려와 달리 감소하지 않을 것으로 판단합니다. 투자의견 Buy, 목표주가 11.7 만원으로 커버리지 개시 SK하이닉스에 대해 투자의견 BUY, 목표주가 11.7만원으로 커버리지를 개시함. 목표주가는 내년 예상 BPS 97,395원에 Target P/B 1.2X를 적용해 산출하였음. Target P/B는 IDC업체들의 대규모 데이터센터 투자 집행으로 메모리 업사이클 기대감이 반영되던 지난 17년 동사에게 부여되었..

다운 사이클에서 경쟁력 부각될 것 : 삼성전자(005930) - 목표주가 81,000(New) [내부링크]

삼성전자 - 다운 사이클에서 경쟁력 부각될 것 (한화투자증권) 전방 수요 둔화로 내년 역성장 불가피하지만, 이미 주가는 이를 상당부분 반영한 것으로 판단합니다. 오히려 메모리 다운사이클에서 삼성전자의 경쟁력이 부각될 것으로 예상합니다. 경쟁사대비 높은 이익체력에 기반한 공격적인 가격 정책으로 시장 점유율 확대가 가능할 것입니다. 투자의견 Buy, 목표주가81,000 원으로 커버리지 개시 삼성전자에 대해 투자의견 BUY, 목표주가 81,000원으로 커버리지를 개시함. 목표주가는 SOTP 밸류에이션 방식을 사용하였으며, 영업가치 412.0조원, 비영업가치(상장사 지분가치) 15.9조원으로 산정하였음. 영업가치는 내년 예상 실적을 기준으로 DS부문 241조원, SDC 39조원, DX부문 128조원(MX/NW ..

반짝 실적이 아니다 : 비에이치(090460) - 목표주가 39,000() [내부링크]

비에이치는 어떤 기업인가? FPCB의 근본, 내년이 더 기대된다 : 비에이치(090460) - Single Side FPCB, Double Side FPCB, Multi-Layer FPCB, Build ※ 기업 소개 영상 먼저 보고가자. 1. 삼성과 애플 모두를 고객사로 보유한 FPCB 근본. -. 비에이치는 첨단 IT산업의 핵심부품인 FPCB와 그 응용부품을 전문적으로 제조, 공급하는 회사로 전문 FPCB 벤 feeling-stock.tistory.com 비에이치 - 반짝 실적이 아니다 (메리츠증권) 목표주가 39,000원으로 상향 비에이치에 대한 투자의견 Buy를 유지하며, 목표주가를 39,000원으로 18% 상향함. 목표주가는 RIM Valuation을 통해 산정되었으며, Implied P/E는..

실적은 참 괜찮은데 : 테크윙(089030) - 목표주가 10,000() [내부링크]

테크윙은 어떤 기업인가? 반도체 업계의 진품명품 : 테크윙(089030) - 반도체 테스트 핸들러, OLED 검사장비, uLED 검사장비 ※ 테크윙 관련 영상 먼저 보고 가자. 1. 핸들러의 절대 강자 테크윙. -. 테크윙은 반도체 후공정 라인에서 사용되는 자동화 장비를 설계, 개발, 판매 중임. 1) 동사의 주력 제품은 양품과 불량품을 feeling-stock.tistory.com 테크윙 - 실적은 참 괜찮은데 (DB금융투자) 3분기도 양호한 실적 전망 테크윙의 2022년 3분기 실적은 매출액 791억원(+20.1%, YoY/ -6.6%, QoQ), 영업이익 159억원(+48.1%, YoY/ -29.0%, QoQ/ OPM 20.1%)으로 전년대비 성장세가 지속될 전망임. 마이크론 투자 확대에 따른 ..

반도체 산업 리포트 : 제로의 시대 (feat. 성장) [내부링크]

Tech - The sky is falling #6 : 제로의 시대 (feat. 성장) (삼성증권) 처음 보는 수요의 역성장. 제로 시대의 시작 연초 17-18%(YoY)로 시작했던 DRAM bit shipment growth(글로벌 디램 물량 판매 성장)는 이제 제로를 향해 달려가고 있음. 어떤 회사는 역성장을 보기도 할 것이며, 디램 통계가 시작된 이후 물량 판매가 역성장을 하는 것은 처음임. 만약에 디램과 낸드 생산이 전년 대비 20%, 40% 늘었다면 이는 고스란히 재고가 되고 있음. 상식적이지 않다 반도체가 산업의 쌀이라고 불리는 마당에 성장이 제로라면 산업의 성장이 제로라는 말이됨. 물론 PC는 코로나19로 미래의 수요가 당겨 소비되었고, 모바일은 중국의 제로 코로나 정책이 부진의 주요 배경임..

너무 빠른 매출 감소 : SK하이닉스(000660) - 목표주가 128,000() [내부링크]

SK하이닉스 - 너무 빠른 매출 감소 (BNK투자증권) 수요 급감 영향, 3Q22 영업이익 1.84조원으로 47% 하향 조정 3Q22 Bit Growth를 DRAM은 3%QoQ에서 -12%QoQ로, NAND는 10%QoQ에서 -14%QoQ로 하향 수정함. ASP도 각각 DRAM은 -8%QoQ에서 -17%QoQ로, NAND는 -10%QoQ에서 -17%QoQ로 수정함. 8월까지의 산업 데이터를 기반으로 살펴 보면, 6월 부터 수요 급감 영향으로 3Q22 메모리 bit growth는 전분기 대비 30% 가량 감소할 것으로 예상됨. 또한, 9월 분기말 시점에 일부 고객과의 스페셜 딜을 통해 물량 밀어내기를 할 것으로 예상됨. Bit Growth 감소폭은 줄겠지만 가격이 큰 폭 하락할 전망임. 동사 3Q22 매출..

하반기 수요 가시성 제한적 : LG디스플레이(034220) - 목표주가 17,000(-) [내부링크]

LG디스플레이 - 하반기 수요 가시성 제한적 (KB증권) 투자의견 Hold, 목표주가 17,000원 유지 KB증권은 LG디스플레이 (LGD) 투자의견 Hold와 목표주가 17,000원 (12M forward BVPS X P/B 0.50배)을 유지함. 전체 매출의 76% (IT: 45%, TV: 31%)를 차지하는 대형 패널 (PC, TV)의 최종 수요 개선 징후가 아직까지 없는 것으로 파악됨. 또한, 2023년 경기 둔화를 우려한 주요 세트업체 및 유통업체들의 보수적인 재고정책 영향으로 하반기에도 패널 수요감소와 가격하락이 지속될 것으로 예상됨. 특히 LG디스플레이를 비롯한 글로벌 패널업체들의 생산라인 가동률은 21년 3분기 평균 88%에서 22년 3분기 65%까지 하락할 것으로 추정됨. 2022년 영업..

[강영현 이사 시황 뷰 ②] 증시 폭락 끝나지 않았습니다, 진짜 무서운 게 오고 있습니다 요약본 [내부링크]

강이사님 이전 시황 뷰 포스팅입니다. [강영현 시황 뷰] 지금 절대 주식 사지 마세요, '이때까지' 기다렸다가 전재산을 털어 매수하세요 강영현 마켓 뷰 - 지금 절대 주식 사지 마세요, '이때까지' 기다렸다가 전재산을 털어 매수하세요 (달란트투자) 본 영상 요약본은 9월 5일부터 9월 11일까지 방영된 강영현 이사님 유튜브 달란트투 feeling-stock.tistory.com ( *이번 요약본은 시각 자료가 없으므로 이전 포스팅을 읽고 오시면 도움 됩니다. ) 강영현 마켓 뷰 - 증시 폭락 끝나지 않았습니다, 진짜 무서운 게 오고 있습니다 (김작가TV) 증시 폭락 끝나지 않았습니다, 진짜 무서운 게 오고 있습니다 (김작가TV 채널) 요약본입니다. - 유진투자증권 강영현 이사 - 촬영일시: 9월 14..

[강영현 이사 시황 뷰 ①] 지금 절대 주식 사지 마세요, '이때까지' 기다렸다가 전재산을 털어 매수하세요 요약본 [내부링크]

강영현 마켓 뷰 - 지금 절대 주식 사지 마세요, '이때까지' 기다렸다가 전재산을 털어 매수하세요 (달란트투자) 본 영상 요약본은 9월 5일부터 9월 11일까지 방영된 강영현 이사님 유튜브 달란트투자 채널 출연 영상(1~4편) 입니다. 필요한 부분만 참고하셔서 투자에 도움 되시길 바랍니다. 파월의 진짜 의도는 이겁니다. 1) 파월은 경제 관료 출신이 아니며, 작년 말부터 메쏘드 연기를 해왔음. 2) 이번 인플레는 시장에 돈이 많이 풀려 노동자들의 임금이 오르기 시작해서 발생한, 다시말해 전례 없는 유동성으로 인해 발생한 것임. 3) 결국, 이러한 시장 상황에서 더 이상 파월은 애매하게 말하지 않으며, 긴축에 대한 강한 의지를 천명함(계속할 것임). 4) 채권금리가 4% 나올 때, 주식시장에서 롱 포지션을..

[필독] 반도체 산업 리포트 : 예상보다 깊은 수요 절벽 [내부링크]

반도체 - 예상보다 깊은 수요 절벽 (이베스트투자증권) [Part I. 투자의견 Neutral 유지. 그러나...] 반도체 업종에 대한 투자의견 Neutral 을 유지하고 Top pick 으로 삼성전자(Buy, TP 80,000 원)를 제시한다. 재고자산이 증가하는 속도가 빠르고, 4Q22~1Q23 메모리 반도체 가격 하락 압력이 증가할 것이며, 출하량 감소와 가격 하락으로 반도체 업종의 어닝 컨센서스 하향이 당분간 이어질 것이기 때문이다. 반도체 업종은 1H23 까지 지속적으로 악화될 것이나 반도체 업종 주가는 악재가 대체로 반영되면서 바닥을 형성할 수 있는지 4Q22 를 주의 깊게 살펴야 할 것이다. 4Q22 에 관찰해야 할 주요 포인트들은 다음과 같다. ① 유동성 지표인 M2 통화증가율의 변곡점은 ..

반도체 산업 리포트 : Wolfspeed, SiC 에 50 억달러 투자 [내부링크]

반도체산업 - Wolfspeed, SiC 에 50 억달러 투자 (NH투자증권) SiC 웨이퍼 1위 업체 Wolfspeed가 신규 팹을 착공함. 최근 SiC 웨이퍼에 대한 투자가 크게 늘고 있음. 주요 수요처는 전기차에 탑재되는 인버터임. SiC는 향후 5년 간 CAGR 30% 이상의 고성장을 지속할 산업임. Wolfspeed 신규 팹 착공 SiC 웨이퍼 세계 1위 업체 Wolfspeed가 SiC 사업에 50억달러를 투자하기로 밝힘. 우선 20억달러를 투자해 노스캐롤라이나 채텀 카운티에 신규 SiC 팹을 착공할 예정임. 해당 시설은 현재 SiC 주력 웨이퍼 크기인 150mm보다 큰 200mm 웨이퍼를 제조함. 1단계 건설은 2024년에 완료예정이며, 예상되는 금액은 13 억달러임. 노스캐롤라이나 지방 정부..

반도체 산업 리포트 : 중국 7 월 스마트폰 출하량 코멘트 [내부링크]

전기전자 - 중국 7 월 스마트폰 출하량 코멘트 (메리츠증권) 7월 다시 감소세, 10월 이후 애플 아이폰14로 인한 회복 강도가 중요 중국 7월 스마트폰 출하량은 6월 소폭 반등 후 다시 전년비 감소세 전환함. 아이폰14 효과가 반영되는 10월 이후 본격적인 회복을 예상하며 회복의 강도가 중요함. 관련해서 중국 내 아이폰14에 대한 관심이 최고조에 도달했다고 판단함. 아이폰14 프로맥스 모델의 경우 중국 내 이미 대기시간이 7주까지 올라온 상황임. 중국 시장에 호의적인 애플의 가격 정책도 향후 중국 시장 내 아이폰14 출하량 상승에 긍정적으로 작용할 전망임. 7월 스마트폰 출하량 1,991만대(-30.5% MoM, -31.2% YoY) 기록 중국 7월 스마트폰 출하량은 약 1,991만대(-30.5% M..

[매크로 스터디 ①] 시장을 압박하는 거시적 파동 [내부링크]

매크로 스터디 - 브라질에 비가 내리면 스타벅스 주식을 사라 (1장) 1장. 시장을 압박하는 거시적 파동 브라질에 비가 내려 커피콩 생산량이 늘어나면 커피콩 가격이 급격히 떨어질 것이고, 그러면 스타벅스의 이윤 폭이 늘어날 것이며, 주가도 오를 거라고 판단한 것이다. 거시적 파동이란 1) 인플레이션이 증가하면 연준은 금리를 올리고, 금리가 오르면 외국의 투자를 추가로 끌어들이기 때문에 달러 가치가 상승함. 2) 달러 가치가 상승하는 이유는 외국인이 미국에 투자하기 위해서는 먼저 외환을 달러로 환전해야 하기 때문임. 3) 그러나 달러 강세는 미국의 수출 가격을 올리고 수입품을 값싸게 만들기 때문에 미국 기업들의 수출량은 줄어들고 소비자들의 수입품 구매는 증가함. 4) 따라서 무역적자가 늘어나며, 농업 / ..

반도체 산업 리포트 : TSMC의 나 홀로 호황 [내부링크]

8월 대만 IT 매출 분석 - TSMC의 나 홀로 호황 (유진투자증권) 대만 IT 8 월 매출: 나 홀로 강세인 TSMC 대만 100 개 주요 테크 기업들의 8 월 매출은 1.66 조 대만달러로 전년대비 +13.2%, 전월대비 +1.9%를 기록함. 메모리(-39.1% YoY)와 LCD(-50.6% YoY)의 부진이 계속된 반면 파운드리(+55.9% YoY)는 견조한 흐름이 지속됨. 혼하이 매출은 TWD 448.9b 으로 전년비 +12.2% 증가했으나 전월비로는 -5.5%를 기록함. TSMC는 지속되는 견조한 신규 주문에 전년비 +59%, 전월비 +17% 역대 최대 매출 기록함. 메모리 업체인 난야와 윈본드는 전월비 두 자리 감소해 서버/파운드리 실적과 대비됨. AUO, 이노룩스 등 LCD 패널 업체들도 ..

달라진 레벨, 리드프레임 글로벌 1위를 향해 : 해성디에스(195870) - 목표주가 80,000() [내부링크]

해성디에스는 어떤 기업인가? 왜 아직도 매수 안해썽! : 해성디에스(195870) - 차량용 반도체 리드프레임, 반도체 기판, 그래핀 옥 ※ 5분만에 알아보는 해성디에스 1. 국가대표 자동차용 IT부품 업체. -. 해성디에스는 반도체용 Package Substrate와 리드 프레임을 생산 및 판매하는 부품/소재 전문 회사임. 1) 동사의 주요 제품은 FBG feeling-stock.tistory.com 해성디에스 - 달라진 레벨, 리드프레임 글로벌 1위를 향해 (삼성증권) • 2분기 실적 발표 이후 30% 이상 주가 급락. 차량용 반도체 주문 감소 및 지배구조상 오버행 우려. 하반기 실적은 견조한 제품 수요와 원화약세로 상반기 대비 향상. • 2023년은 구리 가격 하락 및 IT제품의 수요 둔화로 인..

반도체 산업 리포트 : 기지개 펴기엔 아직 어둡다 [내부링크]

IT H/W - 기지개 펴기엔 아직 어둡다 (한국투자증권) 산업별 전망 - 반도체 메모리 반도체 구매 심리는 3분기까지 약세가 지속될 것임. DRAM 구매의 50%를 차지하는 PC, 스마트폰 업체의 재고 조정이 여전히 진행 중이기 때문임. 소비 심리 약화에 따른 세트 판매 부진으로 메모리 반도체 주요 고객사들의 재고수준은 지속 증가하고 있음. 세트 완제품 판매가 증가하고 고객사들이 보유한 메모리 재고가 줄어든 이후 메모리 반도체 구매가 정상화될 것임. 하반기는 DRAM, NAND 모두 분기별 두 자리수의 가격 하락이 예상됨. 응용처별 가격 인하율은 다소 차이가 있으며, 중국발 충격파가 가장 큰 스마트폰향 모바일 DRAM의 가격 하락폭이 가장 큼. 다만 스마트폰은 하반기 출하량이 상반기 대비 증가해 4분기..

반도체 산업 리포트 : iPhone 수혜 종목군에 집중 [내부링크]

전기전자/휴대폰 - iPhone 수혜 종목군에 집중 (하나금융투자) 리뷰 및 업데이트: 국내만 부진 코스피는 외국인이 10주만에 순매도로 전환하며 1.3% 하락했음. 커버리지 대형주 중에서 2주 연속 LG전자만 지수를 하회했으며, LG전자는 지난 한달 이상 지수를 상회한 바 있음. LG이노텍은 iPhone 14 공개 주간에 무난한 주가 흐름을 시현했음. 삼성전기는 3분기 실적이 컨센서스를 하회하지 않을 것이라는 전망으로 양호한 주가를 보였음. 코스닥은 기관이 5주만에 순매수 전환했고 외국인도 1주만에 순매수 전환했지만 1.3% 하락 마감했으며, 지난 주에 코스피를 상회한 이후 유사한 수준으로 마무리되었음. 하나증권 커버리지 종목 중에서 패키지기판 업체들의 주가가 유독 약했음. 해성디에스는 IT용 리드프레..

[필독] 반도체 산업 리포트 : 2016년, 2019년 하락 Cycle 복기 (3) [내부링크]

반도체 산업 리포트 : 2016년, 2019년 하락 Cycle 복기 (2) [필독] 반도체 산업 리포트 : 2016년, 2019년 하락 Cycle 복기 (2) 반도체/장비 - 2016년, 2019년 하락 Cycle 복기 2편 (신한금융투자) 업황 반등을 위한 조건 - ① 전방 재고 소진, ② 매크로 회복 최근 보고서(22/8/12, ‘2016년, 2019년 하락 Cycle 복기’)를 통해 메모리 주 feeling-stock.tistory.com 반도체 산업 리포트 : 2016년, 2019년 하락 Cycle 복기 (1) [필독] 반도체 산업 리포트 : 2016년, 2019년 하락 Cycle 복기 (1) 반도체/장비 - 2016년, 2019년 하락 Cycle 복기 (신한금융투자) 최근 주문 동향은 메..

반도체 산업 리포트 : 아이폰14 시리즈 발표, 애플은 달랐다 [내부링크]

Global Research - 아이폰14 시리즈 발표, 애플은 달랐다 (삼성증권) WHAT’S THE STORY? 가격 동결과 수요 우려 이번 애플 신제품 이벤트의 핵심은 아이폰 가격임. 프로 시리즈 가격이 100달러씩 인상될 것이라는 예상과는 달리 아이폰14 $799, 아이폰14 플러스 $899, 아이폰14 프로 $999, 아이폰14 프로맥스 $1,099 등 전작 대비 가격이 동결됨. 가격 동결은 수요의 한계, 달러 강세와 신흥국 환율 효과 두 가지 때문일 것이라 생각함. 스마트폰 시장에서 500달러 이상 비중이 지난 2년간 19%에서 22%로 확대되었음. 하지만 최근의 경기 불안으로 인해 수요를 걱정하는 목소리가 높아지고 있으며, 부품가 인상에도 불구하고 갤럭시S 시리즈와 폴드 시리즈의 가격이 동결..

하반기 더 달린다 : 비에이치(090460) - 목표주가 49,000() [내부링크]

비에이치는 어떤 기업인가? FPCB의 근본, 내년이 더 기대된다 : 비에이치(090460) - Single Side FPCB, Double Side FPCB, Multi-Layer FPCB, Build ※ 기업 소개 영상 먼저 보고가자. 1. 삼성과 애플 모두를 고객사로 보유한 FPCB 근본. -. 비에이치는 첨단 IT산업의 핵심부품인 FPCB와 그 응용부품을 전문적으로 제조, 공급하는 회사로 전문 FPCB 벤 feeling-stock.tistory.com 비에이치 - 하반기 더 달린다 (메리츠증권) 3Q22 영업이익 588억원으로 컨센서스(540억원) +8.9% 상회 예상 1) 고객사 내 동사의 점유율 상승 2) 초기 물량 생산 증가 3) 우호적인 환율 영향 2022년 영업이익 1,648..

4분기 아이폰 주문량 급증세 : LG이노텍(011070) - 목표주가 570,000(-) [내부링크]

LG이노텍 - 4분기 아이폰 주문량 급증세 (KB증권) 4분기 주문량 사상 최대, 물량 큰 폭 증가 KB증권은 LG이노텍 목표주가 570,000원과 투자의견 Buy를 유지함. 이는 불확실한 매크로 상황 속에서도 최근 4분기 LG이노텍 광학솔루션의 아이폰14 주문량 (+30~40% QoQ)이 큰 폭의 증가 추세를 나타내고 있기 때문임. 또한, 고가 모델인 프로 시리즈 (Pro, Pro Max) 점유율 확대 (4Q21: 65% → 4Q22E: 85%)와 더불어 역대 최대 규모가 예상되기 때문임. 특히, 아이폰14 초도 물량 (2022년 9~12월 93백만대, +15% YoY)에서 고가 모델인 프로 시리즈 비중이 58%로 최대 규모로 예상됨. 따라서 프로 시리즈에 집중하는 LG이노텍의 수혜 강도는 한층 커질 ..

빛 바랜 솔리다임 : SK하이닉스(000660) - 목표주가 105,000() [내부링크]

SK하이닉스 - 빛 바랜 솔리다임 (이베스트투자증권) 지나고 보니 2Q22 Peak out 3Q22 실적은 매출액 10.5조원(-24%QoQ), 영업이익 1.8조원(-57%QoQ)으로 시장 컨센서스 영업이익 3.1조원을 큰 폭으로 하회할 전망임. 3Q22 DRAM과 NAND Bit growth는 각각 -11%QoQ, -25%QoQ를 기록할 것으로 예상하고, ASP도 각각 -15%QoQ, -17%QoQ 하락할 것으로 추정함. 4Q22에도 비수기 진입에 따른 영향, 재고 증가에 대한 부담으로 ASP 하락폭이 확대될 것으로 예상함. 따라서, 2022년 연간 실적은 매출 액 47.0조원(+10%YoY), 영업이익 9.8조원(-20%YoY)로 이익 규모가 전년대비 감소할 것임. 불확실성 확대되는 NAND 2022..

안개 속에서의 네비게이터 : 삼성전자(005930) - 목표주가 80,000(-) [내부링크]

삼성전자 - 안개 속에서의 네비게이터 (이베스트투자증권) 2H22 낮아지는 기대감 3Q22 실적은 매출액 79.1조원(+3%QoQ), 영업이익 12.7조원(-10%QoQ)으로 시장 컨센서스 영업이익 13.6조원을 하회할 것으로 예상함. 지속되는 원달러 약세로 매출액 개선 효과가 있겠지만, 반도체 부문의 수요 약세로 출하량과 가격 하락폭이 예상보다 커지고 있는 점이 주요 원인임. 3Q22 DRAM과 NAND Bit growth 가이던스는 flat QoQ 였으나 수요 부진으로 각각 -4%QoQ, -2%QoQ를 기록할 것으로 예상함. 따라서 가격도 각각 -13%QoQ, -17%QoQ 하락할 것으로 추정하며, 4Q22에도 기대감은 낮아질 전망임. 2023년에도 지속되는 불확실성 2022년 MX 사업부와 VD 사..

반도체 산업 리포트 : 3Q 고공 행진, 저평가 심화 [내부링크]

전기전자 - 3Q 고공 행진, 저평가 심화 (대신증권) 2022년 3분기 실적도 고공 행진 : 비중 확대 반도체 패키지 중심으로 국내 PCB 산업의 2022년 3분기 실적도 연속으로 컨센서스 상회, 호조를 예상함. 삼성전기, LG이노텍, 대덕전자, 심텍, 코리아써키트, 인터플렉스의 전체 영업이익(4,563억원)은 9.8%(qoq/79% yoy) 증가를 예상함. 추가로 비에이치와 이수페타시스의 컨센서스를 합한 전체 8개사 영업이익(5,432억원)은 14.9%(qoq / 72% yoy) 증가를 예상함. 2021년 3 분기 이후 영업이익은 컨센서스를 상회한 호실적의 연속으로 판단됨. 2022년 9월 우호적인 환율(원달러) 상승, 분기 기준의 최고 매출을 예상하면 추가적인 이익 상향도 가능함. 글로벌 경기둔화,..

역대 최대실적 경신에도 저평가 : 비에이치(090460) - 목표주가 38,000(New) [내부링크]

비에이치는 어떤 기업인가? FPCB의 근본, 내년이 더 기대된다 : 비에이치(090460) - Single Side FPCB, Double Side FPCB, Multi-Layer FPCB, Build ※ 기업 소개 영상 먼저 보고가자. 1. 삼성과 애플 모두를 고객사로 보유한 FPCB 근본. -. 비에이치는 첨단 IT산업의 핵심부품인 FPCB와 그 응용부품을 전문적으로 제조, 공급하는 회사로 전문 FPCB 벤 feeling-stock.tistory.com 비에이치 - 역대 최대실적 경신에도 저평가 (BNK투자증권) 고가 스마트폰 시장 내 확고한 시장지배력을 갖춘 FPCB 제조업체 동사는 국내 최대 FPCB 생산업체로서, 1H22 기준 매출 구성은 Display FPCB 88%(북미 고객 향 71%,..

반도체 산업 리포트 : 아이폰14 언팩, 비싼데 싸고, 싼데 비싸다 [내부링크]

전기전자/통신장비 - 아이폰14 언팩, 비싼데 싸고, 싼데 비싸다 (한국투자증권) 예상 밖의 가격 동결로 우려 완화, 그런데 달러가 너무 강하다 한국시간 8일 새벽 2시에 아이폰14 시리즈가 공개됐음. 이번에 공개된 모델은 아이폰14(6.1인치), 아이폰14플러스(6.7인치), 아이폰14프로(6.1인치), 아이폰14프로맥스(6.7인치) 4종임. 13 시리즈와 다른 점은 mini(5.4인치)가 사라지고 플러스(6.7인치)가 생겼음. 가격은 모델별로 100달러가 인상될 것이라는 시장 예상과는 다르게 동결됐음. 원가 상승에도 불구하고 약한 수요탓에 가격을 인상 하지 않은 것으로 판단됨. 그러나, 강달러 영향으로 북미 지역을 제외한 현지 가격은 인상됐는데, 한국의 경우 프로 모델 기준 시작가가 전년도 135만원..

반도체 산업 리포트 : 중국에 대한 AI GPU 수출 규제에 대한 소고 [내부링크]

반도체 산업 - 중국에 대한 AI GPU 수출 규제에 대한 소고 (현대차증권) 미국의 AI GPU에 대한 중국 수출 규제 / 과거의 규제는 기업을 대상, 금번은 Solution을 대상 8월 26일 NVIDIA는 향후 중국 (홍콩 포함)과 러시아에 AI GPU (A100, 향후 출시될 H100)를 수출하기 위해서는 미국 정부의 허가를 받아야 한다는 점을 공시함. 동 수출 규제로 인해 향후 중국의 Server 수요 위축 우려로 관련 반도체 업체들 주가는 시장 수익률을 하회하고 있음. 군사용 목적으로 인공지능이 활용되는 것을 염려한 조치라고 하지만, AI 굴기는 중국이 국가적으로 추진하고 있다는 점에서 향후 수출 허가 여부를 장담할 수는 없음. NVIDIA는 고객사들에게 다른 제품으로 대체할 계획이지만, 금번..

반도체 산업 리포트 : 상위 모델/하위 모델 본격적인 차별화 시작 [내부링크]

전기전자/IT부품장비 - 상위 모델/하위 모델 본격적인 차별화 시작 (메리츠증권) 모델 별 본격적인 차별화 시작과 가격 올해 아이폰14의 가장 큰 특징은 상위 모델과 하위 모델의 구분임. 고급형인 Pro 로와 Pro Max는 상단 카메라 부분의 ‘노치’를 ‘펀치홀’ 디자인으로 변경함. 아이폰 14와 Plus 모델에는 아이폰13 Pro 모델에 들어갔던 ‘A15 바이오칩’이 탑재됐지만, Pro/Pro Max 모델에는 신형 칩 ‘A16 바이오닉’이 장착됨(성능 40% 개선). 카메라도 Pro/Pro Max 모델에만 처음으로 4,800만 화소 카메라 장착함. 출시가격은 아이폰14 $799(128GB), 아이폰14 Plus $899(128GB), 아이폰14 Pro $999(128GB), 아이폰14 Pro Max ..

반도체 산업 리포트 : 아이폰(iPhone)14 공개, 프로 라인업 차별화 집중 [내부링크]

휴대폰 - iPhone 14 공개, 프로 라인업 차별화 집중 (하나금융투자) 라인업 변경: mini 제외, Plus 추가 / 가격은 유지 iPhone 14 시리즈가 라인업을 변경해서 공개되었음. 12, 13 시리즈에 있었던 mini 모델을 제외하고, 기본 모델보다 디스플레이 사이즈가 큰 Plus 모델을 새롭게 추가시켰음. 이제는 4개 모델이 기본 6.1인치, Plus 6.7인치, Pro 6.1인치, Pro Max 6.7 인치로 구성됨. mini의 경우 기존 2개 시리즈에서 차지하는 비중이 9%, 5%에 불과했음. iPhone이 신규 모델을 공개하며 기존 시리즈의 가격을 인하하고, SE 등의 저가 모델을 출시하며 mini의 입지가 애매했던 것으로 판단됨. 가격은 상향될 수 있다는 예상과 달리 동결되었음. ..

반도체 산업 리포트 : 아이폰(iPhone)14 시리즈 공개, 이게 혁신이다 [내부링크]

휴대폰/IT부품산업 - iPhone 14 시리즈 공개, 이게 혁신이다 (NH투자증권) iPhone 14 시리즈는 디스플레이 디자인 변경, 신규 상태 표시 기능인 Dynamic Island 추가, 메인 카메라 업그레이드, 충돌 감지 및 위성 통신 긴급 구조 요청 등이 탑재됨. 그럼에도 가격은 동결되어 판매 호조세가 전망됨. iPhone 14 시리즈, 여러 혁신에도 가격은 동결 Apple은 9월 7일 (미국 현지시간) iPhone 14 시리즈를 공개함. iPhone 14 프로에서는 전면 노치가 사라지고 Dynamic Island라는 새로운 상태 표시 디스플레이를 탑재함. 메인 카메라도 업그레이드 되었으며, 충돌감지를 통한 자동 긴급 구조 요청 및 GPS 위성 통신 기능도 포함됨. 이러한 혁신에도 가격은 전작..

[필독] 실적 성장으로 NEXT IN : 넥스틴(348210) - 목표주가 76,000(New) [내부링크]

넥스틴은 어떤 기업인가? 국내 반도체 검사 장비의 Next Level : 넥스틴(348210) - 웨이퍼 패턴 검사 장비 ※ 기업 소개 영상 먼저 보고 가자. 1. 웨이퍼 검사장비 대장주 넥스틴! -. 넥스틴은 웨이퍼 미소 패턴 결함 검사 장비를 제조 및 판매하는 전문기술기업임. 1) 동사의 본사는 위치한 경기도 화성 feeling-stock.tistory.com 넥스틴 - 실적 성장으로 NEXT IN (신한금융투자) 국내 유일 공정제어의 Wafer Inspection 장비 제조 넥스틴은 웨이퍼의 패턴 결함 및 이물질을 검출하는 광학 패턴 결함 검사 장비 제조 업체다. 공정제어 내 검사 장비 부문 국내 유일 업체이며, 디램, 낸드, 로직/파운드리까지 모든 적용처에서 매출이 발생하고 있다. 2021년 ..

[필독] 반도체 산업 리포트 : 칩4 참여 우려, 우려로만 끝날 것인가? [내부링크]

반도체 - 칩4 참여 우려, 우려로만 끝날 것인가? (NICE신용평가) 칩 4 협의체 개요와 성격 칩4는 미국의 설계와 장비, 한국의 메모리, 대만의 파운드리, 일본의 소부장이 결합하여 안정적인 반도체 공급망을 구축하고 차세대 기술개발을 위한 R&D 협력 및 인력교류 등에 있음. 시장자료에 의하면, 글로벌 반도체 공급사슬에 있어 4개국이 차지하는 비중은 2019년 기준 77%에 달함. 미국은 2022년 3월경, 한국 정부에 칩4에 대한 참여 여부를 결정해 달라고 요청하였으며, 한국은 칩4 예비회의에 참여한다는 의사를 미국 측에 전달한 상태임. 언론에 따르면, 예비회의는 2022년 9월 중순 경 개최될 것으로 전망됨. 반도체 공급난 사태에서 생산기반이 약한 미국이 초과수요와 공급부족에 대한 대응력에 한계를..

실적 상향 정황 포착 : 비에이치(090460) - 목표주가 48,000() [내부링크]

비에이치는 어떤 기업인가? FPCB의 근본, 내년이 더 기대된다 : 비에이치(090460) - Single Side FPCB, Double Side FPCB, Multi-Layer FPCB, Build ※ 기업 소개 영상 먼저 보고가자. 1. 삼성과 애플 모두를 고객사로 보유한 FPCB 근본. -. 비에이치는 첨단 IT산업의 핵심부품인 FPCB와 그 응용부품을 전문적으로 제조, 공급하는 회사로 전문 FPCB 벤 feeling-stock.tistory.com 비에이치 - 실적 상향 정황 포착 (하나금융투자) 3Q22 Preview: 소폭 상향 조정 비에이치의 22년 3분기 매출액은 4,385억원(YoY +31%, QoQ +29%), 영업이익은 583억원(YoY +33%, QoQ +142%)으로 전망함...

3Q 호조, 프리미엄 시대의 수혜 : LG이노텍(011070) - 목표주가 520,000(-) [내부링크]

LG이노텍 - 3Q 호조, 프리미엄 시대의 수혜 (대신증권) 투자의견 매수(BUY) 및 목표주가 520,000원 유지 2022년 9월 8일(한국시간), 애플의 아이폰14 공개 전후로 LG이노텍에 관심과 주가 변동성이 높아질 전망임. 글로벌적으로 금리인상과 인플레이션(물가상승) 영향으로 애플의 아이폰 14 출시 이후에 당초 목표대비 판매가 약화될 가능성이 존재함. 하지만 초기에 안정 적인 생산 진행, 프로 모델 중심의 전략 강화, 우호적인 환율으로 2022년 3분기 및 4분기 실적은 호조, 컨센서스를 상회할 것으로 예상함. 2022년 3분기 영업이익은 4,203억원으로 종전 추정(8월 2일 기준 4,184억원), 컨센서스(4,121억원)를 상회할 것으로 예상함. 애플의 아이폰 14 에 적용된 카메라가 아이..

반도체 산업 리포트 : Qualcomm과 Meta의 XR 협업 시사점 [내부링크]

휴대폰/IT부품산업 - Qualcomm과 Meta의 XR 협업 시사점 (NH투자증권) Qualcomm과 Meta Platforms는 IFA 2022에서 차세대 공간 컴퓨팅 관련 중장기 협업을 발표함. 향후 공간 위치 정보의 센싱 및 처리 능력이 XR 산업의 핵심이 될 전망이며 관련 업체들의 중장기 수혜를 기대함. Qualcomm과 Meta Platforms 차세대 공간 컴퓨팅 협업 발표 Qualcomm과 Meta Platforms는 IFA 2022에서 스냅드래곤 XR 플랫폼과 Meta Quest 플랫폼을 활용해 차세대 공간 컴퓨팅에 대해 중장기 협업을 진행하기로 했다고 밝힘. 향후 주변 환경 및 사용자 움직임에 대한 실시간 위치 정보 파악 및 처리 능력이 XR 산업의 핵심이 될 것으로 전망함. Meta ..

반도체 산업 리포트 : 반도체의 가을은 이미 춥다 [내부링크]

Memory Watch - 반도체의 가을은 이미 춥다 (유진투자증권) What’s New : DRAM 현물가 하락세와 매크로 우려가 지속 지난 주 DRAM 현물가는 제품별로 -3.4% ~ -0.6%, DXI 지수도 -1.7%를 기록해 11 주 연속 하락세가 지속됨. 미국 증시는 3 주 연속 하락 마감했으며, 전월비 다소 둔화된 8 월 고용 데이터가 연준의 매파적 스탠스를 바꿀 정도는 아니라는 평가임. (+ 비 농업고용 +31.5 만명, 실업률 3.7%) 또한, 가즈프롬의 노드스트림 셧다운 연장, 중국의 코로나 봉쇄 확대 등이 부담으로 작용함. 엔비디아와 AMD의 대중국 수출 규제로 반도체 섹터 주가도 하락함. 주간 수익률: 애플 -4.8%, TSMC -5.3%, 엔비디아 -16.1%, AMD -12.0%..

수익성 개선 여력 상존 : 대덕전자(353200) - 목표주가 47,000(-) [내부링크]

대덕전자 - 제 길을 가고 있다 (DB금융투자) 3Q22 전망도 오케이 대덕전자는 2Q22에 양호한 실적을 기록한 후 3Q22에도 실적 호조가 이어질 전망임. FC-BGA 매출 증가에 따른 이익 개선과 네트워크 장비용 MLB, 고부가 메모리 기판 등이 실적을 뒷받침하고 있음. FC-BGA는 2라인이 7월부터 풀가동 체제에 들어가면서 FC-BGA 매출액이 2Q22 635억원에서 3Q22 810억원으로 증가할 전망임. 여기에 네트워크 장비용 MLB는 3Q22에 3백억원 이상으로 증가할 것으로 예상됨. 저수익 카메라모듈용 FPC 매출액은 줄여나가서 3Q22 전사 영업이익은 712억원으로 15%QoQ 증가할 것으로 기대됨. 비메모리, 메모리 기판 모두 수익성 위주로 1Q23에 3차 투자분이 가동이 시작되면 FC..

반도체 산업 리포트 : iPhone14 출시 임박, Pro 모델이 잘 팔린다면! [내부링크]

전기전자 - iPhone14 출시 임박, Pro 모델이 잘 팔린다면! (하이투자증권) iPhone 14 시리즈, 어떤 점을 고민해야 할까? 한국 시간 9 월 8 일 새벽 2 시 iPhone 14 시리즈가 공개됨. ① 하이엔드-기본 모델간 급나누기: 이번 시리즈는 ‘급 나누기’가 두드러질 것으로 보임. Pro 모델에만 펀치홀 디자인, 최신 A16 프로세서, 48MP 메인 카메라가 탑재됨. 기본 모델에는 전작과 같은 노치 디자인, A15 프로세서, 12MP 메인 카메라가 탑재될 전망임. ② 5 년만의 가격 인상 가능성: Pro 모델 위주의 +10%의 가격 인상이 기본적인 눈높임. 사실상 iPhone X 이후 5 년만의 가격 인상이며, BOM 부담과 더불어 비우호적인 환율 여건 때문임. 당사는 iPhone 1..

반도체 산업 리포트 : 6월 전망 대비 약세 지속 [내부링크]

DRAM Trend Monthly - 6월 전망 대비 약세 지속 (IBK투자증권) 올해 DRAM 시장은 세계 경기 악화로 인해 예상보다 빠른 수요 부진을 겪는 중임. 2분기 DRAM 시장이 기대에 못 미친 것은 대외 요인이 악화됐기 때문임. (전쟁 장기화에 따른 원자재 가격 급등, 가뭄에 따른 식품 가격 상승, 중국 부동산 리스크 등) 외부 환경은 현재의 위험을 완화할 수 없으며, 이 같은 상황이 연말까지 이어진다면 DRAM 시장은 더욱 부진할 수밖에 없음. 소비자 기기 외에도 중국의 스마트폰 시장은 특히 취약함. 중국 경제가 부양책을 동반하고 있지만 여전히 회복 기미가 보이지 않음. 중국 시장은 소비자 기기 수요의 지표 역할을 하기 때문에 시장이 회복되지 않으면 단기적으로 수요가 계속 감소할 것임. 한..

반도체 산업 리포트 : GPU 중국 수출 규제 [내부링크]

반도체산업 - GPU 중국 수출 규제 (NH투자증권) 미국 정부에서 중국과 러시아에 대한 Nvidia와 AMD의 고성능 GPU 수출을 규제함. 이는 Nvidia, AMD, TSMC, 메모리 업계 실적에 부정적임. 머신 러닝 연산 관련 스타트업들에게는 기회가 될 수 있음. 고성능 GPU 중국 수출 규제 Nvidia와 AMD가 미국 정부로부터 중국과 러시아에 대한 고성능 GPU 수출 규제를 받음. 해당 제품은 Nvidia의 H100, A100과 AMD의 MI100, MI200임. 이 제품들은 주로 데이터센터에서 머신러닝 등 연산을 담당하고 있음. 이들은 FP(Floating Point)64 연산 기능을 탑재했다는 공통점이 있음. Nvidia, AMD가 이 제품들을 수출하기 위해서는 새로운 라이센스를 받아야함..

디스플레이 산업 리포트 : XR의 핵심 OLEDoS 개발 및 투자 본격화 [내부링크]

휴대폰/IT부품산업 - XR의 핵심 OLEDoS 개발 및 투자 본격화 (NH투자증권) Apple XR 기기에 탑재될 것으로 알려진 고해상도 OLEDoS 패널에 대한 세트 업체들의 수요가 확대되면서 국내 및 중화권 디스플레이 업체들의 관련 기술 개발 및 투자가 본격화될 전망임. 관련 업체들 중장기 수혜 기대됨. 고해상도 OLEDoS 패널이 XR 기기의 핵심 글로벌 IT 업체들이 2023년부터 XR(확장현실)기기 출시 및 양산을 본격화 함. 따라서 핵심 부품인 고해상도 OLEDoS(OLED on Silicon)패널에 대한 수요 확대 및 업체들의 투자가 본격화될 것으로 전망함. 관련 업체로 선익시스템, APS홀딩스, 이녹스첨단소재 등의 수혜 기대됨. Meta Platforms와 Apple, 그리고 Sony 등..

반도체 산업 리포트 : 8월 고정가격 급락과 중국 Server수요 우려 부각 [내부링크]

반도체 - 8월 고정가격 급락과 중국 Server수요 우려 부각 (현대차증권) 8월말 Server DRAM가격 MoM으로 11.5%대 하락 / NVIDIA의 AI용 GPU 중국 수출중단 부각 Trend Force가 집계한 8월 메모리 반도체 가격이 8월말에 공개되었음. 7월에 2~4%대 하락하였던 Server DRAM 가격은 8월에 MoM으로 11.5% 내외 수준으로 하락함. 분기 계약하던 PC DDR4 가격까지 이례적으로 8월에도 MoM으로 1.0% 추가하락 등 DRAM 제품에 대한 가격 인하 요구가 거세지고 있음. 3분기에 QoQ로 10%대 하락한 Mobile DRAM 가격까지 감안할 경우 주요 DRAM업체들의 3분기 DRAM ASP는 QoQ로 10% 이상 하락할 가능성이 큼. NAND Wafer 8..

분명한 저점 : 피에스케이(319660) - 목표주가 55,000() [내부링크]

피에스케이는 어떤 기업인가? 악재는 이제 다 피했스! : 피에스케이(319660) - PR Strip, Etch, Dry clean 장비 ※ 피에스케이 1편 링크 : https://feeling-stock.tistory.com/8 ※ 피에스케이 1편 링크 : https://feeling-stock.tistory.com/8 꾸준히 저평가 받는 반도체주가 있다? : 피에스케이(319660) ※ 회사 소개 영상.. feeling-stock.tistory.com 피에스케이 - 분명한 저점 (DB금융투자) 우리는 3분기도 강하다 피에스케이의 2022년 3분기 실적은 매출액 1,269억원(+25.9%, YoY/ -5.2%, QoQ), 영업이익 264억원(+10.9%, YoY/ -2.3%, QoQ/ OPM 20...

투자 축소 시작 : SK하이닉스(000660) - 목표주가 125,000() [내부링크]

SK하이닉스 - 투자 축소 시작 (NH투자증권) Summary SK하이닉스는 2012년 SK그룹에 편입된 메모리 반도체 생산·판매 업체임. 2021년 기준 매출액은 43.0조원(+34.8% y-y) 이며 제품별 매출 비중은 DRAM 약 72%, NAND 약 19%, 기타 제품 약 9%로 구성됨. 매출액 기준 제품별 시장 점유율은 DRAM 2위(29%), NAND 4위(11%) 수준임. 2023년 상반기부터 메모리 수급 개선 본격화에 따른 DRAM 및 NAND 실적 개선이 전망됨. 2022년 영업이익 10.9조원(-12.1% y-y)으로 전망함. 데이터센터 투자 축소 및 IT 세트 수요 감소로 3Q22 DRAM ASP -19%를 예상함. 신규 Capa 투자 조절 및 양호해진 부품 재고 상황은 긍정적임. 3..

반도체 산업 리포트 : 이 많은 재고는 누가 가져갈까? [내부링크]

Tech - The sky is falling #5, 이 많은 재고는 누가 가져갈까? (삼성증권) 재고를 줄이기 위한 노력: 싸게 먼저 팔 수 있으면 팔아보자 정말 안 팔려요 3분기 실적발표에서 기업들은 3분기 디램 Bit growth(QoQ)는 제로이지만 연간으로는 10% 초반으로 예상함. 하지만 그러기 위해서는 4분기 두 자리 이상으로 큰 폭의 판매 성장이 필요하고, 이제 이러한 가정은 허수임이 더욱 명확해지고 있음. 서버 업체들은 보유 재고를 줄이고 있고, 모바일은 하반기 신제품 수요가 있지만 전체적인 하락세를 바꾸지는 못하고 있음. 고가의 애플은 잘 팔려도 대부분의 중저가 제품은 약세가 크기 때문임. PC용 메모리는 가격을 내려도 선뜻 구매를 나서는 고객이 없음. 싸게 팔아보자 기업들은 지난번 당..

파운드리로 포트폴리오 확장 : 테스(095610) - 목표주가 28,000() [내부링크]

테스는 어떤 기업인가? 사상 최대 실적 발표, 주가는 멈췄스 : 테스(095610) - PECVD, LPCVD, Gas Phase Etch, Cleaning ※ 테스의 기술력은 대통령이 보증한다. 1. 메모리 투자 사이클의 최대 수혜주 TES! -. 테스는 반도체 제조에 필요한 전공정 장비(PECVD, LPCVD, Gas Phase Etch&Cleaning 등) 제조를 주된 사업으로 영위하고 feeling-stock.tistory.com 테스 - 파운드리로 포트폴리오 확장 (NH투자증권) Summary 테스는 2002년 설립된 반도체 제조용 전공정 장비 제조 업체임. 주요 제품은 PECVD 증착 장비와 Gas Phase Etch & Cleaning 장비임. 2021년 기준 매출액은 3,752억원(+5..

반도체 산업 리포트 : 아이폰14 언팩 프리뷰 Far out, Too expensive? Awesome! [내부링크]

아이폰14 언팩 프리뷰 - Far out, Too expensive? Awesome! (이베스트투자증권) 애플이 미국 현지 기준 9월 7일(수) 오전 10시에(한국 기준 9월 8일 새벽 2시) 신제품 아이폰14 시리즈를 공개함. 앞서 출시한 삼성의 갤럭시 폴더블 제품과 프리미엄 시장을 두고 격전을 펼칠 것으로 예상함. 프리미엄 스마트폰 시장($1,000 이상) 내 애플의 점유율은 1Q22 93.8%, 2Q22 91.9%로 압도적으로 시장을 장악하고 있음. 삼성의 경우 1Q22 3.4%, 2Q22 3.1%로 다소 부진했으나 폴더블 폼팩터를 앞세워 애플을 뒤쫓고 있음. 2Q22 기준 $300 이상 스마트폰 시장 M/S: 애플 52.0%, 삼성 19.4%, Vivo 6.6%, Xiaomi 4.9%, Oppo ..

디스플레이 산업 리포트 : 면적 확대 수혜주 선별 접근 [내부링크]

Let’s play with Display : 면적 확대 수혜주 선별 접근 (하나금융투자) Set : XR 기기 시장 개화 임박 Dell은 2분기 실적 컨퍼런스 콜에서, PC 부문 매출은 YoY +9% 성장했으나, 이는 ASP 상승에 따른 것으로 출하량은 감소했다고 언급했음. 하나증권은 2022년 글로벌 스마트폰 출하량 전망치를 12.9억대로, 기존 전망치 대비 4% 하향 조정했음(YoY -8%). 한편, 상반기 출하량은 6.2억대로 YoY -9% 감소한 상황임. 카운터포인트에 따르면, 2분기 중국 1,000달러 이상 스마트폰 시장에서 애플은 점유율 46% 차지하며 YoY +147% 증가했음. 한편, 3분기 애플이 부품 업체들에게 제시한 아이폰 생산 계획은 52백만대(YoY +8%) 수준인 것으로 알려졌..

디스플레이 산업 리포트 : Apple XR 생산 임박 [내부링크]

휴대폰/IT부품산업 - Apple XR 생산 임박 (NH투자증권) Apple의 신규 하드웨어 XR기기는 2022년 11월경 양산이 시작되어 2023년 1분기 출시를 예상함. Meta 신제품 출시도 2022년 10월 예정이며, 관련 시장의 빠른 성장 기대되어 관련 업체들의 중장기 수혜를 기대함. Apple XR, 2022년 11월 양산 시작 Apple이 2023년 1분기 출시할 것으로 예상되는 신규 XR(확장현실)기기가 2022년 11~ 12월경 양산 시작될 것으로 전망함. Meta Platforms의 신규 XR기기인 Meta Quest Pro 기기도 2022년 10월 출시될 것으로 기대됨. 향후 글로벌 IT 업체들의 XR 진출이 확대되면서 관련 시장의 빠른 성장이 예상됨. 최근 Apple은 Reality..

반도체 산업 리포트 : 7월 시장 동향 및 이슈 점검 [내부링크]

스마트폰 - 7월 시장 동향 및 이슈 점검 (키움증권) 7월 스마트폰 시장은 인플레이션 압력으로 인해 판매량이 13개월째 역성장하며 4 개월 연속 1억대를 하회했다. 유럽이 침체에 빠진 모습이고, 중남미와 인도 등에서 유통 재고가 증가했다. 삼성전자는 중동/아프리카, 아시아 등에서 선전하며 점유율을 유지했다. 프리미엄폰 수요는 상대적으로 견고하다. 올해 시장 전망치가 지속적으로 하향되는 가운데, 이연 수요가 내년 시장 반등을 주도할 것으로 예상된다. 스마트폰 시장 13개월째 역성장, 유럽 수요 취약 7월 스마트폰 시장의 특징은 인플레이션 압력 등으로 인해 판매량이 13개 월째 역성장했고, 4개월 연속 1억대를 하회했음. 지역별로 중국은 전년 대비 역성장폭이 감소하는 추세이지만, 유럽이 -29%(YoY)로..

반도체 산업 리포트 : 22년 7월 스마트폰 판매량 잠정치, 확연한 인플레이션 여파 [내부링크]

휴대폰/부품 - 22년 7월 스마트폰 판매량 잠정치, 확연한 인플레이션 여파 (하나금융투자) 글로벌 스마트폰 판매량이 전년동월대비 16% 감소함. 이는 2개월 연속 16% 감소세를 시현했으며, 인플레이션 및 지정학적 리스크가 지속되며 소비 심리를 위축함. 미국, 중국, 인도, 유럽 등 전지역이 전년동월대비 감소세를 시현함. 중국의 판매량은 전년동월대비 10% 감소해 부진했으며, 전월 618 쇼핑데이 효과가 있었던 여파로 전월대비로도 8% 감소함. CAICT의 7월 출하량이 아직 발표되지 않아 채널 재고를 가늠하기에는 무리가 있으나, 이번 달에 재고가 축소되었더라도 당분간 출하량 반등을 기대하긴 어려워 보임. 미국 시장은 전년동월대비 5% 감소했으며, 인플레이션 영향을 받은 것으로 파악됨. 다만, 신학..

반도체 산업 리포트 : 지지부진한 구간, 투자 전략은 유지 [내부링크]

전기전자/휴대폰 - 지지부진한 구간, 투자 전략은 유지 (하나금융투자) 리뷰 및 업데이트: 글로벌 업체들 주가는 양호한 편 코스피는 외국인의 9주 연속 순매수와 기관의 순매수 전환에도 불구하고 0.5% 하락했음. 커버리지 대형주 모두 지수를 하회하지 않았으며 LG이노텍과 삼성전기는 상승 마감했는데, 실적 발표 이후에 지속적으로 상승과 하락이 반복되고 있음. 지난 주는 테슬라 관련 뉴스가 있었는데, 두 업체 모두에게 긍정적인 이벤트로 판단함. LG전자는 실적 발표 전후로 1개월 이상 지수를 상회하다 지난 주는 지수와 부합하는 수준으로 주춤했음. 코스닥은 외국인의 순매수 전환에도 불구하고 기관의 3주 연속 순매도가 지속되며 1.4% 하락했음. 3주 연속 코스피를 하회중이며, 하나증권 커버리지 종목 중에서는 ..

반도체 산업 리포트 : iPhone 투자 아이디어, 뻔하지만 견고하다 [내부링크]

전기전자/휴대폰 - iPhone 투자 아이디어, 뻔하지만 견고하다 (하나금융투자) iPhone 14 물량부담 있지만, 국내 업체들 수혜 가시성 높음 22년 9월에 iPhone 14 시리즈가 공개 및 출시될 예정임. 관련해서 수혜 업체인 LG이노텍과 비에이치에 대한 투자 아이디어는 유효하다는 판단임. 보통 신작의 공개 전후 또는 출시 이후의 판매량 동향 등으로 인해 주가가 하락하는 경우가 많았음. 다만, 이번에 국내 업체들의 경우에 가격 상승 및 시장점유율 확대로 인해 전년동기대비 실적 증가 가시성이 높아 예년과는 다를 것으로 예상함. 하나증권은 iPhone 14의 경우, 전작대비 7%의 물량 감소를 가정하고 있음. 그럼에도 불구하고 두 업체 모두 전년동기대비 실적 증가가 가능함. LG이노텍은 iPhone..

[주식용어 ⑤] 소비자물가지수(CPI) 및 생산자물가지수(PPI)를 확인하고 연준과 맞서는 바보가 되지말자 (+PCE Price) [내부링크]

인플레이션 고점은 어디일까? 인플레이션은 언제쯤 꺾일까? 오늘 공부한 내용들로 위 질문들에 대해 스스로 답해보는 시간이 되었으면 합니다! 1. 소비자물가지수(CPI) 및 생산자물가지수(PPI)란? 보편적으로 인플레이션을 측정하는 두 가지 방식을 소개해드리고자 합니다. 하나는 소비자 물가지수(CPI, Consumer Price Index)와 다른 하나는 생산자물가지수(PPI, Producer Price Index)입니다. 먼저, CPI는 전국 도시의 소비자들이 특정 기간 동안 소비 목적으로 구매한 재화와 용역의 총 가치를 측정한 값인데요. 각종 상품과 서비스에 대해 그 전반적인 물가수준동향을 측정하려는 목적이 있습니다. 만약 CPI가 큰 폭으로 증가했다면 당장 우리가 써야하는 생활 필수품들의 가격이 증가했..

반도체 산업 리포트 : 파월과 데이터, 그리고 시장 [내부링크]

Memory Watch - 파월과 데이터, 그리고 시장 (유진투자증권) What’s New: DRAM 현물가 하락세와 매크로 우려 지속 지난 주 DRAM 현물가는 제품별로 -3.9% ~ -1.0%, DXI 지수도 -3.5%를 기록해 10 주 연속 하락세가 지속됨. 한편, 연준 인사들의 계속되는 경고성 발언에도 아랑곳하지 않고 랠리를 시도하던 주식 시장은 파월의 잭슨홀 미팅 발언 이후 큰 폭으로 하락함. 주간 수익률: 애플 -4.6%, 마이크로소프트 -6.3%, 어도비 -10.4%, 델 -13.1%, SOXX -5.2%, 엔비디아 -8.9%, 퀄컴 -6.2%, 인텔 -5.7%, AMAT -5.6%, 삼성전자 -1.5%, SK하이닉스 - 1.3%, 마이크론 -4.8%. And What 25 일 마벨(MRVL..

추가 성장 여력 충분 : 티엘비(356860) - 기업탐방 [내부링크]

티엘비는 어떤 기업인가? 고부가가치 제품이 실적개선을 이끌 듯 : 티엘비(356860) - 목표주가 NR(-) 티엘비는 어떤 기업인가? 국내 SSD PCB 대장주 : 티엘비(356860) - 메모리 모듈 PCB, SSD 모듈 PCB ※ 12분부터 집중해서 보자! 1. 메모리 모듈 PCB 및 SSD 모듈 PCB 제조 전문업체 티엘비! -. 티엘비는 2011.. feeling-stock.tistory.com 티엘비 - 추가 성장 여력 충분 (메리츠증권) 티엘비는 반도체용 Memory Module PCB 및 SSD Module PBC 제조 전문업체임. 2011년 설립돼 2020년 12월 코스닥 시장 상장했으며, 동사의 디램 사업부 와 SSD 사업부 모두 국내 M/S 1위를 기록 중임. 2Q22 매출액 ..

3분기 역대 최대 실적, 미래는 OLEDoS : 이녹스첨단소재(272290) - 목표주가 55,000() [내부링크]

이녹스첨단소재는 어떤 기업인가? 실적 묻고 더블로 가! : 이녹스첨단소재(272290) - FPCB, OLED 봉지, 반도체 PKG 소재 ※ 이녹스첨단소재 1편 : https://feeling-stock.tistory.com/24 (이) 시간에도 (녹)고있는 계좌 (스)Top : With 이녹스첨단소재(272290) ※ LG OLED TV 광고 먼저 보고 가자. (LG OLED TV 광고는 항상 국내외로.. feeling-stock.tistory.com 이녹스첨단소재 - 3분기 역대 최대 실적, 미래는 OLEDoS (NH투자증권) 이녹스첨단소재는 FPCB 소재를 생산하는 INNOFLEX, 방열시트 및 방열디지타이저 시트 제품을 생산하는 SMARTFLEX, 반도체 패키징용 접착 및 절연소재를 생산하는 ..

4Q에 FC BGA 매출 본격화 22년, 23년 고성장 : 코리아써키트(007810) - 목표주가 31,000(-) [내부링크]

코리아써키트는 어떤 기업인가? 스마트폰 부품주의 역전은 성공할까? : 코리아써키트(007810) ※ 코리아써키트가 영위하고있는 사업에 대해 알아보자. 1. FPCB 대장주 코리아써키트! -. 코리아써키트는 1972년 PCB(Printed Circuit Board) 제조/판매 등을 주 영업목적으로 설립되었으며, 영풍 그룹의 feeling-stock.tistory.com 코리아써키트 - 대한민국PCB 종합상사 오 필승! 코리아써키트 (퀀트K 리서치센터) 투자의견 ‘매수(BUY)’ 및 목표주가 31,000원 유지 동사는 2022년 2분기(별도) 기준으로 패키지 기판 매출 비중이 처음으로 50%(51.1%) 넘어선 것으로 추정됨. 이는 기존의 FC BOC를 포함하여 FC BGA, FC CSP 매출이 증가한데..

2022년 실적 퀀텀 점프는 시작일 뿐 : 제우스(079370) - 목표주가 NR(-) [내부링크]

제우스는 어떤 기업인가? 더이상 맞을 벼락도 없다 : 제우스(079370) - Wet Cleaning, Cryo Pump, HTS, 태양전지 모듈 라인, 다관절 로 ※ 제우스 1편 링크 : https://feeling-stock.tistory.com/12 ※ 제우스 1편 링크 : https://feeling-stock.tistory.com/12 최근 주가가 벼락 맞은 안타까운 주식 : 제우스(079370) ※ 중낳괴 이과장 채널에서.. feeling-stock.tistory.com 제우스 - 2022년 실적 퀀텀 점프는 시작일 뿐 (신한금융투자) 반도체 세정 장비 및 디스플레이 FPD 전문 기업 동사는 1970년 설립된 반도체, 디스플레이 장비 제작 전문 생산업체임. 반도체 세정 공정 장비와 디스플레..

저평가 구간 : DB하이텍(000990) - 목표주가 74,000(-) [내부링크]

DB하이텍 - 저평가 구간 (신한금융투자) 3Q22에도 사상 최대 실적 전망 3Q22 실적은 매출액 4,645억원(+6.6%, 이하 QoQ), 영업이익 2,268억원(+6.4%)으로 사상 최대 실적을 재차 경신할 전망임. 원재료 가격, 인건비 상승 등 비용 증가가 예상되나, 100% 가동률이 유지되고 있음 환율도 전 분기 대비 상승하여 실적이 개선될 전망임. 4Q22에는 매출액 4,419억원(-4.9%), 영업이익 1,874억원(-17.4%) 전망하며, 인센티브 등 일회성 비용 때문임. 2022년 매출액 1조 7,371억원(+43.0% YoY), 영업이익 8,090억원(+102.7%)을 전망함. 매크로 불안이 전반적으로 반도체 수요에 부정적 영향 전반적으로 최근 반도체 수요가 좋지 않음. 매크로 불안 때..

전방 산업 분위기가 아쉽다 : 제이티(089790) - 목표주가 15,000(-) [내부링크]

제이티는 어떤 기업인가? 지금도 너무 싸다! 반도체 후공정 관련주 : 제이티(101160) - 반도체 테스터 핸들러 ※ 뉴스 영상 먼저 보고 가자. 1. 숨어있는 반도체 후공정 기대주 제이티! -. 제이티는 1998년 설립되어 반도체 검사장비 관련 사업 개발 및 판매를 주요 사업으로 영위하고 있으며, 설계 및 개발 feeling-stock.tistory.com 제이티 - 전방 산업 분위기가 아쉽다 (IBK투자증권) 본업 안정성 다시 한번 확인 2분기 동사 실적은 매출액 147억원(+4.3%, YoY), 영업이익 23억원(-46.4%, YoY)으로 기대치에 부합한 모습을 나타냄. D램 반도체 DDR5 전환기 도래에 따른 고객사들의 신규 번인소터 구매가 지속적으로 나타나고 있음. 이는 동사의 실적 안정성..

디스플레이 산업 리포트 : 8.5세대와 폴더블을 선점하라 [내부링크]

디스플레이 - 8.5세대와 폴더블을 선점하라 (퀀트K) 업황 점검 2022년 디스플레이를 포함한 IT산업은 러시아와 우크라이나 사태와 중국의 제로 코로나정책에 따른 락다운 등 공급망 문제가 있었음. 또한, 높은 인플레이션 등 부진한 매크로 변수로 인해 전반적으로 불확실성이 극대화 됨. 디스플레이 업황은 글로벌 스마트폰 시장과 TV 시장의 부진 및 노트북, PC 등 IT 기기 출하량의 하락폭 확대와 전방고객사들의 투자 지연으로 좋지 않은 흐름임. 그러나, 이러한 업황에도 불구하고 스마트폰과 TV시장의 프리미엄 제품의 수요는 여전히 견고한 모습을 보여 주고 있음. OLED 스마트폰 출하량은 프리미엄 수요 호조에 힘입어 2022년 약 7억대(+13%YoY)수준 에서 2023년 까지 약 7.8억대(+12%YoY..

[필독] 반도체 산업 리포트 : 2016년, 2019년 하락 Cycle 복기 (2) [내부링크]

반도체/장비 - 2016년, 2019년 하락 Cycle 복기 2편 (신한금융투자) 업황 반등을 위한 조건 - ① 전방 재고 소진, ② 매크로 회복 최근 보고서(22/8/12, ‘2016년, 2019년 하락 Cycle 복기’)를 통해 메모리 주가의 추세 상승은 전방 업체들의 주문 재개 구간에서 출발하며, 이는 전방 재고가 소진될 1Q23 내외로 예상된다고 언급했음. 그리고 실적 반등(고정가 상승)은 생산 업체들의 재고까지 소진될 2023년 중반 경에야 가능할 전망임. 하락 Cycle에서 메모리 업계의 가장 큰 과제는 재고 축소임. 결과적으로 가격이 생각보다 크게 하락하는데도, 주문은 계속 약함. DRAM/NAND 가격 하락 폭을 3Q22 15%/15%, 4Q22 13%/16%로 전망함. 주가 추세 랠리 시..

반도체 산업 리포트 : 중국 전력난에도 아이폰 14는 순항한다 [내부링크]

IT H/W - 중국 전력난에도 아이폰 14는 순항한다 (현대차증권) 중국 쓰찬성 전력 공급 중단으로 Apple 생산기지도 영향 / 아이폰 생산하고는 무관한 지역 중국 서부 지역의 가뭄과 폭염으로 전자제품과 부품의 생산 기지인 Chengdu와 Chongqing에 있는 공장 가동이 중단됨. 따라서 현재 하반기 전자제품 수급에 대한 불안감이 고조되고 있음. 중국 쓰찬성 지방 정부와 전력공사는 8/1 5~ 8/20 까지 공업용/상업용 전력 공급 중단을 발표하였고, 8월 25일까지 전력 공급 중단을 연장하고 있음. 현재 Chengdu에는 Foxconn, BOE, Wistron 등이 있으며, Chongqing에는 대만 ODM업체인 Wistron과 Compal 등이 있음. 특히, 하반기 전자제품 수요에서 가장 크게..

수익성 개선 여력 상존 : 대덕전자(353200) - 목표주가 46,000() [내부링크]

대덕전자 - 수익성 개선 여력 상존 (대신증권) 2Q22 Review: 영업이익 600억원 초과 대덕전자의 22년 2분기 매출액은 3,430억원(YoY +49%, QoQ +12%), 영업이익은 619억원(YoY +326%, QoQ +38%)을 기록했음. 이는 하나증권의 전망치를 각각 6%, 20% 상회하는 호실적임. 우호적인 환율 속에서 메모리향 패키지기판의 견조한 수요와 신규 CAPA 증설 효과로 인한 FC-BGA의 매출액 증대가 실적 상회의 주요인임. FC-BGA는 635억원으로 전분기대비 42% 증가하며 전사 실적을 견인했음. 신규 공장의 주요 전방산업 중에 하나인 전장향 매출액 증가폭이 유독 크게 나타난 점이 특징임. FC-BGA의 매출비중 확대로 인해 수익성도 개선되어 전사 영업이익률 18%을 ..

폴더블폰의 생태계는 확장 3분기 실적 개선 : 인터플렉스(051370) - 목표주가 21,000() [내부링크]

인터플렉스 - 폴더블폰의 생태계는 확장 3분기 실적 개선 (대신증권) 투자의견 ‘매수(BUY)’ 유지, 목표주가 21,000원 하향 삼성전자의 중저가 스마트폰 판매 부진은 부담이나, S펜 기능을 채택한 프리미엄 모델의 판매 호조로 인터플렉스의 22년 실적은 전년동기대비 증가를 예상함. 2022년 상반기 매출은 2,246억원으로 44.1%(yoy), 영업이익은 143억원으로 흑자전환(yoy)을 기록함. 2022년 갤럭시 S22 중 울트라 모델의 판매(1,400만대 예상)는 95%(yoy) 증가로 추정됨. 2022년 3분기 매출과 영업이익은 각각 1,486억원, 110억원으로 전분기대비 44.4%(3.0% yoy), 60.8%(11.5% yoy) 증가가 예상됨. 2022년 하반기 매출과 영업이익도 전년대비 ..

디스플레이 산업 리포트 : 아이폰14, 부품 빅3 주목 [내부링크]

디스플레이/가전 - 아이폰14, 부품 빅3 주목 (KB증권) 아이폰14 프로 (Pro) 시리즈 판매 비중 58%, 크고 비싼 게 잘 팔린다 DSCC에 따르면 9월 7일 공개 예정인 아이폰14 4가지 모델 중에서 Pro 시리즈의 판매 비중이 역대 최초로 전체 물량의 60%에 근접할 것으로 전해졌음. 이처럼 글로벌 경기 침체 우려에도 애플의 아이폰 고가 모델 판매 확대 이유는 생태계 확장으로 브랜드 로열티가 높기 때문임. 또한, 아이폰 판매는 인플레이션과 경기하락 국면에 둔감할 것으로 예상됨. 아이폰14 모델별 판매 비중은 최고가 모델인 아이폰14 프로 맥스 30%, 프로 28%, 레귤러 24%, 맥스 18% 로 추정됨. 관련기사 인사담당자 해고 등 ‘긴축경영’ 애플, 아이폰14 출하량 늘린다 애플, 아..

반도체 산업 리포트 : 휴대폰 연간 출하량 재차 하향 조정 [내부링크]

전기전자/휴대폰 - 휴대폰 연간 출하량 재차 하향 조정 (하나금융투자) 2022년 스마트폰 전년대비 8% 감소 전망 2022년 스마트폰 출하량을 전년대비 8% 감소한 12.9억대로 전망함. 이는 지난 5월의 전망치를 4% 하향 조정하는 것임. 22년 상반기 출하량은 6.2억대로 전년동기대비 9% 감소했음. 중국과 동유럽은 각각 전년동기대비 18%, 27% 감소해 글로벌 출하량 부진의 주요인이었음. 중국은 2020년 4분기에 재고가 증가한 이후에 재고 소진이 필요한 상황이었는데, 코로나로 인한 도시 봉쇄도 영향을 미쳤음. 동유럽은 러시아, 우크라이나 사태로 인한 소비 침체와 더불어 주요 스마트폰 업체들이 러시아에서 철수하며 전년대비 대폭 부진했음. 해당 이슈는 하반기에도 완전히 해소되기 어려울 것으로 예상..

하반기 성수기 효과 : KH바텍(060720) - 목표주가 30,000(-) [내부링크]

KH바텍은 어떤 기업인가? 폴더블폰 대장주, 왜 대장인지 이제 알게될 것 : KH바텍(060720) - 폴더블폰 외장힌지, 브라켓, 사출 ※ KH바텍 1편 바로가기 K-그만좀 H-하락해 : KH바텍(060720) 1. 테마만있고 실적은 없는 불운의 대장주. -. 개잡주 KH바텍은 글쓴이가 가장 쎄게 물려있는 종목임. -. 동사는 삼전의 폴드 및 플립 외장 feeling-stock.tistory.com KH바텍 - 하반기 성수기 효과 (IBK투자증권) 상반기 부진, 하반기 성수기 KH바텍 2분기 매출액은 1분기 대비 18.6% 감소한 538억원임. 국내 거래선의 물량 감소가 주요 원인이었던 것으로 분석됨. 힌지 매출은 1분기 대비 소폭 증가했으며, 상반기 힌지 출하는 200만대 수준으로 추정함. 3분기..

반도체 산업 리포트 : 테크니컬 vs. 펀더멘털 [내부링크]

Memory Watch - 테크니컬 vs. 펀더멘털 (유진투자증권) What’s New: DRAM 현물가 하락세와 매크로 우려 지속 지난 주 DRAM 현물가는 제품별로 -4.3% ~ -0.4%, DXI 지수도 -4.1%를 기록해 9주 연속 하락세가 지속되고 있는 상황임. 매크로 측면에서는 주요 연준 인사들의 매파적 발언이 계속 되고 있음. 중국의 코로나 19 대봉쇄 정책, 독일 7 월 PPI (전월비 +5.3%, 전년비 +32.7%), 가즈프럼의 노드스트림 추가 중단 등으로 인플레 우려가 재차 부각됨. 결과적으로 투자심리가 위축되며 4주 연속 상승했던 나스닥이 5주 만에 주간 단위 하락 반전함(-2.6%). 반도체 섹터도 약세임(SOXX -3.7%, 엔비디아 -4.6%, AMD -4.8%, TI -4.8..

하반기 장비 출하 가속화 : GST(083450) - 목표주가 32,000() [내부링크]

GST는 어떤 기업인가? 친환경 반도체 장비주 : GST(083450) - Scrubber, Chiller ※ 기업 소개 영상 먼저 보고 가자. 1. 가스 멈춰! 오염수 멈춰! -. GST는 반도체 및 디스플레이의 제조공정에서 사용 후 배출되는 유해가스를 정화하는 가스 정화장비인 Scrubber와 안정적인 온도를 feeling-stock.tistory.com GST - 하반기 장비 출하 가속화 (신한금융투자) 2Q22 Review: 영업이익 148억원 기록 2Q22 매출액 754억원(-2.6% YoY, +31.8% QoQ), 영업이익 148억원 (+15.5% YoY, +55.5% QoQ)을 기록했음. 해외 고객사향 스크러버와 국내 칠러 물량 확대로 매출액과 영업이익 모두 QoQ 성장을 시현했음. 제품..

매출 인식 변경 : 덕산하이메탈(077360) - 목표주가 8,600() [내부링크]

덕산하이메탈은 어떤 기업인가? 반도체 솔더볼 제조사 : 덕산하이메탈(077360) - 반도체 Solder Ball, Paste ※ 덕산하이메탈 관련 뉴스 영상 먼저 보고 가자. 1. 솔더볼 전 세계 2위 점유율, 덕산하이메탈. -. 동사는 반도체 패키징용 접합 소재인 Solder Ball과 Paste를 고객사에 공급하고 있으며, 위 사업은 feeling-stock.tistory.com 덕산하이메탈 - 매출 인식 변경 (신한금융투자) 2분기 매출액 271억원(+10.8% YoY) 기록 동사는 2분기 매출액 271억원(+10.8%, 이하 YoY), 영업이익 6억원(-66.1%)을 기록했으며, 회계 인식 변경 이슈로 연결 매출이 크게 감소했음. 기존에 연결 매출로 인식했던 미얀마 법인의 매출이 일부 ‘중개..

2Q22말 수주 잔고, 5년래 최대치 기록 : 에스에프에이(056190) - 목표주가 56,000(-) [내부링크]

에스에프에이는 어떤 기업인가? 물류 운송 장비 대장주 : 에스에프에이(056190) ※ 단순히 반도체/디스플레이 물류 운송 장비만 하는 기업이 아니다. 2차전지 장비 사업으로 영역을 넓힌 SFA 한국형 핵융합 실험로의 열차폐체의 개발과 제작을 담당함. 1. 더이상 디스플 feeling-stock.tistory.com 에스에프에이 - 2Q22말 수주 잔고, 5년래 최대치 기록 (키움증권) 에스에프에이의 2Q22 영업이익은 418억원으로, 예상치 하회. 예년 대비 장비 납기일이 길어지며 매출액 인식이 지연된 영향임. 2H22에도 수주 모멘텀이 지속되며 올해 신규 수주는 1.2조원(+45%YoY)으로 성장 예상함. 이차전지 장비 시장 내 경쟁사 이슈가 대두되었으나, 오랜 기간 디스플레이 물류 설비 ..

중장기 실적 성장 가능 : 솔브레인(357780) - 목표주가 310,000() [내부링크]

솔브레인은 어떤 기업인가? 반도체 소재의 정점 : 솔브레인(357780) - 반도체 Etchant, CMP Slurry, HF, BOE, 2차전지 Electrolyte, 리드탭 ※ 기업 소개 영상 먼저 보고 가자. 1. 반도체 디스플레이 소재 대장주 솔브레인! -. 솔브레인은 인적분할로 설립된 신설회사로 2020년 8월 재상장하였으며 분할 전 회사인 솔브레인홀딩스의 사업 feeling-stock.tistory.com 솔브레인 - 중장기 실적 성장 가능 (신한금융투자) 2분기 매출액 2,728억원(+12.0% YoY) 기록 2분기 매출액 2,728억원(+12.0%, 이하 YoY), 영업이익 553억원 (+28.2%)을 기록했음. 반도체 매출은 전기대비 5% 증가했지만, 디스플레이 및 기타 매출 감소 영..

FC BGA 투자는실적의 호조로 증명 : 대덕전자(353200) - 목표주가 45,000(-) [내부링크]

대덕전자 - FC BGA 투자는 실적의 호조로 증명 (대신증권) 투자의견 ‘매수(BUY)’ 및 목표주가 45,000원 유지 동사의 2022년 2분기 영업이익은 619억원(366% yoy/38.2% qoq)으로 컨센서스(600억원)를 상회함. 이후, 3분기 영업이익도 708억원(176% yoy/14.4% qoq)으로 컨센서스(646억원)을 다시 상회할 것으로 전망됨. 3분기 매출은 3,603억원(40.9% yoy/5.1% qoq)으로 추정함. 분기 기준으로 매출과 영업이익은 최고 실적 경신이 예상됨. 3분기 및 2022년의 실적 호조 원인은 2021년 투자한 FC-BGA 부문이 2022년 본격 가동되며, 매출로 연결되면서 믹스 효과가 본격화될 것임. FC-BGA 매출은 2022년 3분기에 734억원 / 3..

2Q22 NDR 후기, 기회요인이 더 많을 것 : 넥스틴(348210) - 목표주가 82,000(-) [내부링크]

넥스틴은 어떤 기업인가? 국내 반도체 검사 장비의 Next Level : 넥스틴(348210) - 웨이퍼 패턴 검사 장비 ※ 기업 소개 영상 먼저 보고 가자. 1. 웨이퍼 검사장비 대장주 넥스틴! -. 넥스틴은 웨이퍼 미소 패턴 결함 검사 장비를 제조 및 판매하는 전문기술기업임. 1) 동사의 본사는 위치한 경기도 화성 feeling-stock.tistory.com 넥스틴 - 2Q22 NDR 후기, 기회요인이 더 많을 것 (현대차증권) 2 분기보다 3 분기는 더 좋을 것 2Q22 동사의 실적은 매출액 356억원 (+118.7% qoq, +94.9% yoy), 영업이익 186억원 (+194.0%qoq, +156.5% yoy), 영업이익률 52.7%를 기록함. 이는 시장 컨센서스를 상회한 실적이며, 실적 ..

수주 흐름이 좋다, 실적은 4Q22부터 본격 호전 : 에스에프에이(056190) - 목표주가 54,000(-) [내부링크]

에스에프에이는 어떤 기업인가? 물류 운송 장비 대장주 : 에스에프에이(056190) ※ 단순히 반도체/디스플레이 물류 운송 장비만 하는 기업이 아니다. 2차전지 장비 사업으로 영역을 넓힌 SFA 한국형 핵융합 실험로의 열차폐체의 개발과 제작을 담당함. 1. 더이상 디스플 feeling-stock.tistory.com 에스에프에이 - 수주 흐름이 좋다, 실적은 4Q22부터 본격 호전 (BNK투자증권) 2Q22 Review: 최대 수주 잔고 기록에도 실적은 기대치 하회 연결기준 2Q22 매출액은 4,021억원(-2%QoQ, 10%YoY), 영업이익은 418억원(-17%QoQ, 26%YoY)를 기록함. 이는, 시장 컨센서스를 각각 7%, 19% 하회한 수치임. 특이한 점은 별도 기준 매출액이 11%..

반등의 열쇠 : 티에스이(131290) - 목표주가 90,000(-) [내부링크]

티에스이는 어떤 기업인가? 반도체 검사 부품 대장주 : 티에스이(131290) - 프로브카드,테스트소켓 ※ 티에스이 기업에 대해 영상으로 알아보자. ※ 티에스이 기업 소개 영상 먼저 보고 가자. 1. 반도체 테스트 부품 대장주 TSE. -. 티에스이는 반도체 및 OLED 검사장비를 제조, 판매하는 회사로 반 feeling-stock.tistory.com 티에스이 - 테스트 소모품의 모든 것 (한국투자증권) 2Q22 영업이익 225억원(+10% YoY) 기록 2Q22 매출액 873억원(+2% YoY), 영업이익 225억원(+10% YoY)을 기록했음. 이는 당사의 컨센서스인 영업이익 239억원을 하회한 수치임. 주요 제품별 매출액은 프로브카드 269억원(-3% YoY), 인터페이스 보드 201억원(+1..

수많은 우려들이 반영된 주가 수준 : 테스(095610) - 목표주가 28,000() [내부링크]

테스는 어떤 기업인가? 사상 최대 실적 발표, 주가는 멈췄스 : 테스(095610) - PECVD, LPCVD, Gas Phase Etch, Cleaning ※ 테스의 기술력은 대통령이 보증한다. 1. 메모리 투자 사이클의 최대 수혜주 TES! -. 테스는 반도체 제조에 필요한 전공정 장비(PECVD, LPCVD, Gas Phase Etch&Cleaning 등) 제조를 주된 사업으로 영위하고 feeling-stock.tistory.com 테스 - 수많은 우려들이 반영된 주가 수준 (키움증권) 2Q22 영업이익 136억원으로, 당사 추정치 및 시장 컨센서스 하회. 주요 고객들의 신 공장 가동 시점 지연에 따른 이연 매출액 발생 때문. 3Q22 영업이익은 187억원 (+38%QoQ)으로 성장할 전망. 이..

[필독] 반도체 산업 리포트 : 세상의 변화는 작은 소켓으로부터 [내부링크]

반도체 후공정 - 세상의 변화는 작은 소켓으로부터 (한국투자증권) 테스트 소켓업체 매수 추천 테스트 소켓업체들을 매수 추천한다. 테스트 소켓 시장은 2011~2016년까지 한 자릿 수의 성장을 지속해왔다. 그러나 2017년 이후에는 반도체 application 확대로 성장의 양상이 달라졌다. 예를들어 2017년에는 데이터센터가 촉발한 반도체 호황으로 23.9%, 2019년에는 5G 도입 초기 효과로 18.7% 성장했다. 그리고 앞으로는 HPC(High-Performance Computing), 차량용 반도체, AI, IoT, 자율주행칩 등 다수의 application에서의 수요 증가로 성장 속도가 더 빨라질 것이다. 전방 상황이 힘들 때나, 좋을 때나 테스트 소켓은 매력적인 투자처 전방 시장의 불확실성이..

테스트 소모품의 모든 것 : 티에스이(131290) - 목표주가 82,000(New) [내부링크]

티에스이는 어떤 기업인가? 반도체 검사 부품 대장주 : 티에스이(131290) - 프로브카드,테스트소켓 ※ 티에스이 기업에 대해 영상으로 알아보자. ※ 티에스이 기업 소개 영상 먼저 보고 가자. 1. 반도체 테스트 부품 대장주 TSE. -. 티에스이는 반도체 및 OLED 검사장비를 제조, 판매하는 회사로 반 feeling-stock.tistory.com 티에스이 - 테스트 소모품의 모든 것 (한국투자증권) 메모리 턴어라운드와 비메모리 성장에 베팅 투자의견 매수, 목표주가 82,000원 으로 분석을 시작함. 목표주가는 12MF EPS에 글로벌 peer 업체들의 2022F, 2023F PER을 가중 평균한 11.1배를 적용했음. 올해 별도 기준 매출액은 2,362 억원(+9.7% YoY), 영업이익은 6..

국가대표 소켓 기업이 또 하나 탄생한다 : ISC(095340) - 목표주가 50,000(New) [내부링크]

ISC은 어떤 기업인가? 이만큼 기었으면 슬슬 치고 올라가자! : ISC(095340) - 반도체 테스트 소켓, 실리콘 러버소켓, 포고소 ※ 뉴스 영상을 통해 무엇을 하는 기업인지 알아보자. 1. 글로벌 반도체 기업의 생필품 테스트 소켓. -. ISC는 2001년 2월 반도체 및 전자 부품 검사장비의 핵심 부품인 후공정 테스트 소켓 제품 생 feeling-stock.tistory.com ISC - 국가대표 소켓 기업이 또 하나 탄생한다 (한국투자증권) 성장하는 시장, 점유율까지 높인다 1) ISC에 대해 투자의견 매수, 목표주가 50,000 원을 제시함. 2) 목표주가는 12MF EPS에 리노공업이 5G 효과로 소켓 ASP 상승과 마진율이 높아지기 시작한 첫 해였던 2019년 PER을 30% 할인해서..

시간이 해결해 줄 것 : SK하이닉스(000660) - 목표주가 122,000() [내부링크]

SK하이닉스 - 시간이 해결해 줄 것 (한국투자증권) 투자의견 ‘매수’, 목표주가 122,000원 제시 SK하이닉스에 대해 투자의견 매수와 목표주가 122,000원을 제시함. 목표주가는 12M FWD BPS에 목표 PBR 1.1배를 적용해 구했음. 목표 PBR 1.1배는 서버 DRAM 수요 증가 기대감이 확대되었던 22년 초 PBR 1.25배에 23년 NAND 적자 전환을 감안 할인을 반영해 산출했음. DRAM, NAND 모두 3분기와 4분기 각각 두 자리 수의 가격 인하가 예상되어 22년 영업이익의 하향 조정은 불가피함. 하지만 현재의 밸류에이션은 이를 이미 과다하게 반영하고 있어 PBR 0.9배 이하의 추가적인 주가 하락 가능성은 낮을 것임. 서버 DRAM이 매출과 영업이익을 견인할 것 23년 상반기..

All-around Player : 삼성전자(005930) - 목표주가 83,000() [내부링크]

삼성전자 - All-around Player (한국투자증권) 투자의견 ‘매수’, 목표주가 83,000원 제시 삼성전자에 대해 투자의견 ‘매수’와 목표주가 83,000원을 제시함. 목표주가는 12M FWD BPS에 목표 PBR 1.6배를 적용하여 산정했음. 목표 PBR 1.6배는 DRAM의 P와 Q가 모두 상승할 것으로 기대되었던 22년 초의 PBR 배수를 적용했음. 2분기 스마트폰 부진으로 DRAM과 NAND bit growth가 가이던스를 크게 하회했으나, 하반기에는 정상 수준으로 회복할 것임. MX와 CE 사업부는 2분기를 기점으로 bottom-out이 예상되어 하반기 실적이 상반기 대비 개선될 것임. 스마트폰은 이미 시장이 성숙 단계에 진입하여 세트 성장률 둔화가 불가피함. 그러나, 플래그쉽과 하이..

반도체, 2차전지 수요 견조 : 한솔케미칼(014680) - 목표주가 280,000() [내부링크]

한솔케미칼은 어떤 기업인가? QD, 2차전지, 반도체 못하는게 없는 : 한솔케미칼(014680) ※ 한솔케미칼에 대해 먼저 영상으로 알아보고 가자. 한솔케미칼은 범 삼성가로 이병철 회장의 장녀인 고 이인회 회장이 창업한 기업이며, 삼성과 연관이 깊음. -. 한솔케미칼 주가 상승의 His feeling-stock.tistory.com 한솔케미칼 - 반도체, 2차전지 수요 견조 (신한금융투자) 2분기 영업이익 604억원(+15.8% YoY) 기록 2분기 매출액 2,307억원(+30.3%, 이하 YoY), 영업이익 604억원 (+15.8%)을 기록했음. 전기대비 성장세는 둔화됐지만 계절적 요인이 일부 포함된 것으로 컨센서스를 상회하는 실적을 보여줬음. 과산화수소 및 프리커서와 같은 반도체 소재와 2차전..

반도체 부문 실적 성장세 지속 : 솔브레인(357780) - 목표주가 320,000(-) [내부링크]

솔브레인은 어떤 기업인가? 반도체 소재의 정점 : 솔브레인(357780) - 반도체 Etchant, CMP Slurry, HF, BOE, 2차전지 Electrolyte, 리드탭 ※ 기업 소개 영상 먼저 보고 가자. 1. 반도체 디스플레이 소재 대장주 솔브레인! -. 솔브레인은 인적분할로 설립된 신설회사로 2020년 8월 재상장하였으며 분할 전 회사인 솔브레인홀딩스의 사업 feeling-stock.tistory.com 솔브레인 - 반도체 부문 실적 성장세 지속 (키움증권) 2Q22 영업이익 553억원으로, 당사 기대치 및 시장 컨센서스 하회. 반도체와 이차전지 전해액의 실적 호조는 이어졌지만, 우려됐던 디스플레이 부문의 실적 감소 폭이 예상보다 더욱 크게 나타났기 때문. 다만 전사 영업이익 내 디스플레..

TG에서 시작되는 우려 : 솔브레인(357780) - 목표주가 310,000() [내부링크]

솔브레인은 어떤 기업인가? 반도체 소재의 정점 : 솔브레인(357780) - 반도체 Etchant, CMP Slurry, HF, BOE, 2차전지 Electrolyte, 리드탭 ※ 기업 소개 영상 먼저 보고 가자. 1. 반도체 디스플레이 소재 대장주 솔브레인! -. 솔브레인은 인적분할로 설립된 신설회사로 2020년 8월 재상장하였으며 분할 전 회사인 솔브레인홀딩스의 사업 feeling-stock.tistory.com 솔브레인 - TG에서 시작되는 우려 (이베스트투자증권) 2Q22 실적 기대치 하회 동사의 2Q22 실적은 매출액 2,728억원(-3%QoQ), 영업이익 553억원(-4%QoQ)를 기록함. 이는 당사 추정치 매출액 2,902억원, 영업이익 623억원을 각각 6%, 11% 하회했음. 주요 고..

반도체 산업 리포트 : 4분기 DRAM 가격 낙폭이 완화될 수 있나? [내부링크]

반도체 산업 - 4분기 DRAM 가격 낙폭이 완화될 수 있나? (현대차증권) 7월 대만 기업 실적 TSMC를 제외하고 대부분 MoM으로 감소 / Aspeed 매출액도 급감 Hyperinflation에 따른 수요 위축으로 3분기 DRAM 가격은 PC와 Mobile 제품을 중심으로 10%대 하락을 하고 있음. 대만 기업들의 7월 실적도 TSMC를 제외하고는 부진한 모습을 보였음. 먼저, 순수 DRAM회사인 Nanya Tech의 7월 매출액은 MoM으로 16% 하락함. 높은 Consumer DRAM 과 PC DRAM 비중이 산업 평균 대비 부진한 실적에 영향을 준 것으로 보임. MTK의 7월 매출액도 중화권 스마트폰 수요 위축 영향으로 MoM으로 19.9% 하락함. LCD DDI업체들 매출액은 7월에도 MoM..

DDR5, 본게임 시작될 듯 : 티엘비(356860) - 목표주가 55,900() [내부링크]

티엘비는 어떤 기업인가? 고부가가치 제품이 실적개선을 이끌 듯 : 티엘비(356860) - 목표주가 NR(-) 티엘비는 어떤 기업인가? 국내 SSD PCB 대장주 : 티엘비(356860) - 메모리 모듈 PCB, SSD 모듈 PCB ※ 12분부터 집중해서 보자! 1. 메모리 모듈 PCB 및 SSD 모듈 PCB 제조 전문업체 티엘비! -. 티엘비는 2011.. feeling-stock.tistory.com 티엘비 - DDR5, 본게임 시작될 듯 (벨류파인더) 투자 SUMMARY 1. 반도체용 Memory Module PCB 및 SSD Module PCB 제조 전문업체 2. 삼성전자 內 SSD PCB M/S 1위, SK하이닉스 SSD & Memory M/S 1위 업체 3. 인텔 사파이어 래피즈 출시 ..

불안보단 기대를 : 넥스틴(348210) - 목표주가 77,000() [내부링크]

넥스틴은 어떤 기업인가? 국내 반도체 검사 장비의 Next Level : 넥스틴(348210) - 웨이퍼 패턴 검사 장비 ※ 기업 소개 영상 먼저 보고 가자. 1. 웨이퍼 검사장비 대장주 넥스틴! -. 넥스틴은 웨이퍼 미소 패턴 결함 검사 장비를 제조 및 판매하는 전문기술기업임. 1) 동사의 본사는 위치한 경기도 화성 feeling-stock.tistory.com 넥스틴 - 불안보단 기대를 (삼성증권) • 2분기 사상 최대 실적을 기록. 수익성이 높은 중화권향 출고가 다수 이뤄진 영향. 718억원의 수주잔고로 하반기를 맞이하는 만큼 컨센서스는 추가 상향조정 가능함. • 미국의 대중 반도체 규제는 양날의 검. KLA 장비 공급 제한으로 중국 내 넥스틴의 점유율 확대가 기대되나, SK하이닉스 Wuxi 공..

대한민국PCB 종합상사 오 필승! : 코리아써키트(007810) - 목표주가 42,800(-) [내부링크]

코리아써키트는 어떤 기업인가? 스마트폰 부품주의 역전은 성공할까? : 코리아써키트(007810) ※ 코리아써키트가 영위하고있는 사업에 대해 알아보자. 1. FPCB 대장주 코리아써키트! -. 코리아써키트는 1972년 PCB(Printed Circuit Board) 제조/판매 등을 주 영업목적으로 설립되었으며, 영풍 그룹의 feeling-stock.tistory.com 코리아써키트 - 대한민국PCB 종합상사 오 필승! 코리아써키트 (퀀트K 리서치센터) 현 시점 동사에 주목하는 투자 핵심 포인트는 ① 고부가 반도체 기판의 견조한 성장에 따른 안정적 성장동력 마련, ② 공격적인 설비투자에 따른 폭발적인 매출 성장 전망, ③ 반도체 기판 관련 전 영역에서의 자회사들 과 시너지 기대입니다. 어떤 기업인가? 동..

양호한 실적 달성할 전망 : 한솔케미칼(014680) - 목표주가 320,000(-) [내부링크]

한솔케미칼은 어떤 기업인가? QD, 2차전지, 반도체 못하는게 없는 : 한솔케미칼(014680) ※ 한솔케미칼에 대해 먼저 영상으로 알아보고 가자. 한솔케미칼은 범 삼성가로 이병철 회장의 장녀인 고 이인회 회장이 창업한 기업이며, 삼성과 연관이 깊음. -. 한솔케미칼 주가 상승의 His feeling-stock.tistory.com 한솔케미칼 - 양호한 실적 달성할 전망 (KB증권) 목표주가 32만원, 투자의견 Buy 유지 KB증권은 한솔케미칼 12개월 목표주가 320,000원과 투자의견 Buy를 유지함. 이는 2분기 실적이 전방산업 (반도체, 디스플레이, NB라텍스) 부진에도 불구하고 판가인상과 출하량 증가로 기대치를 상회하는 양호한 실적과 이익률 (OPM 26.2%)을 달성했기 때문임. 특히 ..

2H22 믿을 곳은 PC/Server : SFA반도체(036540) - 목표주가 8,000(-) [내부링크]

SFA반도체는 어떤 기업인가? 반도체 패키징 대장주 : SFA반도체(036540) - 반도체 패키징, 패키징 테스트, 모듈, 모듈 테스트 ※ 반도체 패키징 관련 영상 먼저 보고 가자. 1. 디스플레이로 돈 벌던 SFA, 반도체 장비부터 후공정까지. -. SFA 반도체는 국내 최대 반도체 후공정 서비스 전문업체로 패키징, 패키징테스트, 모듈, feeling-stock.tistory.com SFA반도체 - 2H22 믿을 곳은 PC/Server (이베스트투자증권) 2Q22 영업이익 당사 추정치 부합 2Q22 실적은 매출액 1,864억원(+7%QoQ), 영업이익 211억원(-6%QoQ, OPM 11%) 로 당사 추정치 영업이익 217억원에 부합했음. PoP(Package on Package) 수요와 PC/S..

2H22 기대감도 다소 낮아질 전망 : 덕산네오룩스(213420) - 목표주가 42,000(-) [내부링크]

덕산네오룩스는 어떤 기업인가? 껄무새들을 위한 마지막 배려 : 덕산네오룩스(213420) - OLED 유기재료 ※ 아이폰 13 OLED 재료 공급사 먼저 알아보자. 1. OLED 소재 대장주 덕산네오룩스! -. 덕산네오룩스는 전자부품 제조업을 주 업종으로 2014년 12월 31일 설립됐으며, 국내 대표적인 OLED 소재 전문 기업 feeling-stock.tistory.com 덕산네오룩스 - 2H22 기대감도 다소 낮아질 전망 (이베스트투자증권) 2Q22 실적 당사 추정치 부합 2Q22 실적은 매출액 393억원(-6%QoQ), 영업이익 109억원(-12%QoQ, OPM 28%)으로 당사 추정치 영업이익 110억원에 부합했음. 원달러 환율 상승으로 약 25억원 실적 개선 효과가 발생했음. 그러나, 중국..

안정적인 장비 및 고객 Portfolio : 피에스케이(319660) - 목표주가 51,000() [내부링크]

피에스케이는 어떤 기업인가? 악재는 이제 다 피했스! : 피에스케이(319660) - PR Strip, Etch, Dry clean 장비 ※ 피에스케이 1편 링크 : https://feeling-stock.tistory.com/8 ※ 피에스케이 1편 링크 : https://feeling-stock.tistory.com/8 꾸준히 저평가 받는 반도체주가 있다? : 피에스케이(319660) ※ 회사 소개 영상.. feeling-stock.tistory.com 피에스케이 - 안정적인 장비 및 고객 Portfolio (교보증권) 2Q22 Review 피에스케이의 2Q22 매출액은 YoY 6.5% 증가한 1,339억원, 영업이익은 YoY 14.7% 감소한 270억원을 기록함. 교보증권에서 추정한 영업이익 29..

2Q22 Review, 주마가편 : 대덕전자(353200) - 목표주가 38,000() [내부링크]

대덕전자 - 2Q22 Review, 주마가편 (메리츠증권) 2Q22 영업이익 619억원으로 컨센서스(579억원) 상회 메모리 기판은 서버, 비메모리 기판은 FC-BGA 중심 매출 확대 2022년 매출액 1.39조원(+39.9% YoY), 영업이익 2,437억원(+236.3% YoY) 전망 FC-BGA 기판 가동률 상승과 DDR5 출시 본격화로 하반기 실적 모멘텀 지속 투자의견 Buy 유지, 적정주가 기존 37,000원에서 38,000원으로 상향 2Q22 Review: 우려는 잠재우고, 기대는 만족시키다 2Q22 실적은 매출액 3,430억원(+12.3% QoQ, 49.1% YoY), 영업이익 619억원 (+38.2% QoQ, +325.9% YoY)으로 시장 컨센서스를 각각 4.8%, 7...

사상 최대 실적 전망, 저가 매수 기회 : 원익머트리얼즈(104830) - 목표주가 NR(-) [내부링크]

원익머트리얼즈는 어떤 기업인가? 까스!까스!까스! : 원익머트리얼즈(104830) - 반도체 디스플레이 특수가스, 암모니아 개질 시스템 ※ 기업 홍보 영상 먼저 보고 가자. 1. 반도체 디스플레이 특수가스 국산화 전문 기업. -. 원익머트리얼즈는 산업용 특수가스 전문기업으로 국내 대기업으로 반도체 및 디스플레이 생산 공정에 feeling-stock.tistory.com 원익머트리얼즈 - 사상 최대 실적 전망, 저가 매수 기회 (키움증권) 2Q22 영업이익 230억원으로, 시장 기대치 대폭 상회했으며, 반도체 가스의 가격 급등과 판 매량 증가 때문임. 3Q22 역시 영업이익 255억원의 사상 최대 실적 기록할 전망임. 지난 분기에 이어 반도체 특수 가스의 가격 급등이 예상되기 때문임. 우크라이나 내 가..

반도체 산업 리포트 : Price = f (interest rate, Earnings) [내부링크]

Memory Watch - Price = f [interest rate, Earnings] (유진투자증권) What’s New: DRAM 현물가 하락세 지속, 고정가격 보합세 지난 주 DRAM 현물가는 제품별로 -3.3% ~ -0.4%, DXI 지수도 -2.4%를 기록해 8주 연속 하락세가 지속됨. 또한, 엔비디아와 마이크론이 실적 가이던스 하향과 캐팩스 축소 계획이 연달아 발표되면서 반도체 업황에 대한 우려가 커짐. 그러나, 미국 7 월 CPI 와 PPI 상승률이 모두 전월비 하락(-0.01%, -0.5%)하면서 테크 섹터의 주가 상승세도 이어짐. 지난 주 테크 섹터 주가는 나스닥 +3.1%, SOXX +0.5%, 애플 +4.1%, MSFT +3.2%, 구글 +3.6%, 메타 +8.0%, 인텔 +2.0..

빠른 투자, 적합한 포지셔닝의 결실 : 대덕전자(353200) - 목표주가 38,000(-) [내부링크]

대덕전자 - 빠른 투자, 적합한 포지셔닝의 결실 (하이투자증권) 투자포인트를 재확인할 수 있었던 2 분기 실적 2Q22 실적은 매출 3,430 억원(+49.1%YoY, +12.3%QoQ), 영업이익 619 억원(+326%YoY, 영업이익률 18.0%)을 기록함. 컨센서스 대비 매출 +5.5%, 영업이익 +2.8% 상회했음. 이번 실적을 통해 동사에 대한 투자포인트를 재확인할 수 있었음. 2 분기 FC-BGA 매출은 640 억원으로, 전년 동기 +575%, 전분기 대비 +41.7%QoQ 성장하며 전사 매출의 18%를 차지했음. 선제적 투자에의 과실을 누리고 있으며, 수익성도 좋음. 전체 반도체기판 사업의 수익성은 10%대 후반, FC-BGA 의 수익성은 20%대 초반인 것으로 파악됨. FC-BGA 의 매출..

느낌이 한마디 : 현대차 자율주행사업부 분사 추진? [내부링크]

현대차 자율주행사업부 분사 추진? 단독 현대차 자율주행사업부 분사 추진 현대자동차가 연구개발본부 내에 있는 자율주행사업부를 별도 법인으로 분사하는 방안을 추진합니다. 미래차 시장 선점을 위한 핵심 인재를 확보하는 한편, 최근 인수한 자율주행 스타 www.wowtv.co.kr 현대자동차가 연구개발본부 내에 있는 자율주행사업부를 별도 법인으로 분사하는 방안을 추진합니다. 미래차 시장 선점을 위한 핵심 인재를 확보하는 한편, 최근 인수한 자율주행 스타트업 포티투닷을 중심으로 자율주행 사업을 재편하려는 의도로 해석됩니다. 현대차가 자율주행사업부를 분사해 자회사로 두는 방안을 추진 중인 것으로 알려졌습니다. 또한 최근 인수한 포티투닷과 합쳐 그룹 자율주행 사업을 재편하는 방안이 유력하게 검토되고 있습니다. 또 열..

다시 볼 구간 : 덕산네오룩스(213420) - 목표주가 45,000() [내부링크]

덕산네오룩스는 어떤 기업인가? 껄무새들을 위한 마지막 배려 : 덕산네오룩스(213420) - OLED 유기재료 ※ 아이폰 13 OLED 재료 공급사 먼저 알아보자. 1. OLED 소재 대장주 덕산네오룩스! -. 덕산네오룩스는 전자부품 제조업을 주 업종으로 2014년 12월 31일 설립됐으며, 국내 대표적인 OLED 소재 전문 기업 feeling-stock.tistory.com 덕산네오룩스 - 다시 볼 구간 (신한금융투자) 2분기 매출액 393억원(-9.1% YoY) 기록 2분기 매출액 393억원(-9.1%, 이하 YoY), 영업이익 109억원(+7.0%) 으로 컨센서스에 부합하는 실적을 기록했음. 전년동기대비 매출액 감소 원인은 중국 스마트폰 수요 둔화로 파악됨. 국내 디스플레이 업체 및 중국향 매출..

반도체 산업 리포트 : 실적 발표 마무리, 수요가 확실한 것은 전장향 [내부링크]

전기전자/휴대폰 - 실적 발표 마무리, 수요가 확실한 것은 전장향 (하나금융투자) 리뷰 및 업데이트: 실적 발표 이후 소강 상태 코스피는 외국인의 7주 연속 순매수와 기관의 순매수 전환으로 1.5% 상승 마감했음. 커버리지 대형주 중에서 LG전자만 지수를 상회했음. LG전자는 VS 부문의 흑자전환으로 해당 사업부 가치가 주가에 반영 되는 중으로 추정됨. 하반기에 IT 제품의 수요 부진 및 불확실성에도 불구하고 전장향은 견조한 흐름을 보이고 있음. 이는 전장향 사업부 가치가 부각될 수 있는 구간이라는 판단임. 코스닥은 기관과 외국인의 순매도 전환으로 지난주 대비 보합 수준으로 마무리됨. 한 주만에 코스피대비 하회로 재차 전환되었음. 하나증권 커버리지 종목 중에서는 서울반도체와 와이솔이 지수대비 선방했음. ..

디스플레이 산업 리포트 : 7월 대만 PC 매출 부진 [내부링크]

Let’s play with Display - 7월 대만 PC 매출 부진 (하나금융투자) Set : 대만 노트북 ODM 7월 매출 부진 대만 노트북 기업들의 7월 매출은 Acer YoY -33%, MoM -44%, Compal YoY -9%, MoM -20%, Asus YoY -2%, MoM -34%로 매우 부진했음. 미국 전자 제품 소매 판매가 최근 4개월 연속 전년 동기 대비 역성장(3월 -4%, 4월 -4%, 5월 -5%, 6월 -9%)하는 등 전방 수요 부진한 상황임. 또한, PC 서플라이 체인의 실적 부진이 지속되고 있음. PC 업체 Lenovo 2Q22 매출은 YoY +0.2% 증가하며, 1Q20 이후 가장 낮은 매출 증가율 기록했음. 한편, 2분기 글로벌 PC 출하량은 YoY -11% 감소함..

하반기 실적 개선 본격화 : KH바텍(060720) - 목표주가 30,000(-) [내부링크]

KH바텍은 어떤 기업인가? 폴더블폰 대장주, 왜 대장인지 이제 알게될 것 : KH바텍(060720) - 폴더블폰 외장힌지, 브라켓, 사출 ※ KH바텍 1편 바로가기 K-그만좀 H-하락해 : KH바텍(060720) 1. 테마만있고 실적은 없는 불운의 대장주. -. 개잡주 KH바텍은 글쓴이가 가장 쎄게 물려있는 종목임. -. 동사는 삼전의 폴드 및 플립 외장 feeling-stock.tistory.com KH바텍 - 하반기 실적 개선 본격화 (NH투자증권) 낮은 기대감으로 밸류에이션 매력 상승 고객사 중저가 스마트폰 판매 둔화 및 힌지 매출 지연으로 동사 2분기실적은 당사 추정치 소폭 하회함. 하지만 3분기부터는 폴더블 스마트폰 판매 본격화로 이익 증가세가 본격화될 전망임. 폴더블 스마트폰 초기 흥행 여..

하반기 이익률 빠르게 회복될 전망 : 세경하이테크(148150) - 목표주가 30,000(-) [내부링크]

세경하이테크는 어떤 기업인가? 세경씨 무서운 사람이네 : 세경하이테크(148150) - 데코필름, 글라스틱, 폴딩용 광학필름 ※ 기업 소개 영상 먼저 보고 가자. 1. 아직 덜 오른 폴더블 강력 수혜주! -. 느낌이는 폴더블 3대장 종목중 2대장을 슈팅나오기 전 소개했었다(KH바텍, 파인테크닉스). 그렇다면 폴더블주 신규 진 feeling-stock.tistory.com 세경하이테크 - 하반기 이익률 빠르게 회복될 전망 (NH투자증권) 폴더블 스마트폰 시장 확대 중장기 수혜 가능 국내 및 중국 고객사 스마트폰 판매 둔화로 동사는 당사 추정치를 하회하는 실적을 기록함. 하지만 하반기에는 폴더블 스마트폰 출하량 본격화, 광학필름 매출 확대로 양호한 실적 달성 가능할 것으로 기대됨. 향후 중화권업체들도 폴..

[주식용어 ④] Earnings Yield(이익수익률) 정의와 Yield Gap 활용법 [내부링크]

증권 시장에서의 기대 수익률은 얼마나 될까? 증권 시장에 돈이 들어오고 나가는 원리는 무엇일까? 오늘 공부한 내용들로 위 질문들에 대해 스스로 답해보는 시간이 되었으면 합니다! 선행학습이 필요합니다. [주식용어] PER / PBR을 이용한 기업 적정 주가, 매수가 구하기 내가 매수한 주식이 과연 얼마나 싼 가격인가? 내가 매수한 기업의 주가가 최소 얼마까지 오를 수 있을까? 지금 이 기업의 주가가 싼건가? 비싼건가? 오늘 공부한 내용들로 위 질문들에 대해 스 feeling-stock.tistory.com [주식용어] S&P의 CAPE 지수(= Shiller PE Ratio)를 활용한 미국 주식 진입 시점 확인하기 지금 증시는 바닥이 맞나? 미장은 언제쯤 바닥을 찍을까? 만약 추가 하락이 오면 어느 정..

선제적인 보수적 가정, 그럼에도 양호 : 피에스케이(319660) - 목표주가 53,000(-) [내부링크]

피에스케이는 어떤 기업인가? 악재는 이제 다 피했스! : 피에스케이(319660) - PR Strip, Etch, Dry clean 장비 ※ 피에스케이 1편 링크 : https://feeling-stock.tistory.com/8 ※ 피에스케이 1편 링크 : https://feeling-stock.tistory.com/8 꾸준히 저평가 받는 반도체주가 있다? : 피에스케이(319660) ※ 회사 소개 영상.. feeling-stock.tistory.com 피에스케이 - 선제적인 보수적 가정, 그럼에도 양호 (신한금융투자) 2분기 리뷰: 신규장비 및 신규 고객사 확대 효과 뚜렷 매출액 1,339억원(+7%, 이하 YoY), 영업이익 270억원(-15%)으로 컨센서스(OP 282억원)에 부합하는 실적을 ..

NDR 후기, 하반기도 내년도 기대되는 상황 : 비에이치(090460) - 목표주가 35,000(-) [내부링크]

비에이치는 어떤 기업인가? FPCB의 근본, 내년이 더 기대된다 : 비에이치(090460) - Single Side FPCB, Double Side FPCB, Multi-Layer FPCB, Build ※ 기업 소개 영상 먼저 보고가자. 1. 삼성과 애플 모두를 고객사로 보유한 FPCB 근본. -. 비에이치는 첨단 IT산업의 핵심부품인 FPCB와 그 응용부품을 전문적으로 제조, 공급하는 회사로 전문 FPCB 벤 feeling-stock.tistory.com 비에이치 - NDR 후기, 하반기도 내년도 기대되는 상황 (DS투자증권) 투자의견 매수 및 목표주가 35,000원 유지 비에이치와 국내 NDR(Non Deal Roadshow: 기업설명회)을 8월 11일 진행하였음. 하반기 북미향 공급스케줄은 견조..

반도체 산업 리포트 : 신규 폴더블 스마트폰 출시 임박, 이르지만 내년을 고민해봅니다 [내부링크]

전기전자 - 신규 폴더블 스마트폰 출시 임박, 이르지만 내년을 고민해봅니다 (하이투자증권) Bar 타입 대비 불편한 요소들을 개선하는 데 중점을 둔 듯 삼성전자의 신규 폴더블 스마트폰의 외관상 완성도는 이미 충분히 진일보했기에, 실사용 시 불편한 점을 개선하는데 중점을 둔 것으로 보임. ① 주름: 개선된 UTG 채용으로 접힌 자국이 희미해졌으며, ② 무게: 힌지 구조 변경을 통해 무게가 감소했고(폴드 3 271g → 폴드 4 250g 대), ③ 배터리: 용량 증가 및 고속 충전 시 출력이 개선된 것으로 보임. 주름, 무게, 배터리 모두 기존 Bar 타입 대비 폴더블 폼팩터의 단점으로 지목되던 요소들임. 갤럭시 언팩 2022 후기 : 한층 더 완성된 폴더블 갤럭시 언팩 2022 후기 : 폴더블이 나아갈 방..

반도체 산업 리포트 : 어마 무시한 마이크론의 경고? 반작용에 주목하면 중장기 기회가 [내부링크]

반도체 - 어마 무시한 마이크론의 경고? 반작용에 주목하면 중장기 기회가 (상상인증권) 미국의 마이크론은 이번 분기 매출 가이던스 하회 가능성과 함께 다음 분기 (9~11 월) bit shipment 감소와 상당한 매출/이익의 감소로 잉여현금흐름 마이너스를 예상함. 지난 분기 (3~5 월) 매출 86.4 억불 / Capex 25 억불인 당시에 잉여현금 흐름은 13 억불수준이었음. 이번 분기 매출이 가이던스 68~76 억불의 하단 또는 그 이하이며, capex를 QoQ 축소하지 못했다면 이미 잉여현금은 크게 축소되었을 것임. 다음 분기 (9~11 월) 매출이 큰 폭으로 감소한다면 당연하게 마이너스 현금흐름이 불가피한 것임. 마이크론은 2023 회계연도에 (22 년 9 월~23 년 8 월) 웨이퍼 팹 장비에..

단기 불확실성 증대에 따른 조정을 매수 기회로 : 덕산네오룩스(213420) - 목표주가 64,000(-) [내부링크]

덕산네오룩스는 어떤 기업인가? 껄무새들을 위한 마지막 배려 : 덕산네오룩스(213420) - OLED 유기재료 ※ 아이폰 13 OLED 재료 공급사 먼저 알아보자. 1. OLED 소재 대장주 덕산네오룩스! -. 덕산네오룩스는 전자부품 제조업을 주 업종으로 2014년 12월 31일 설립됐으며, 국내 대표적인 OLED 소재 전문 기업 feeling-stock.tistory.com 덕산네오룩스 - 단기 불확실성 증대에 따른 조정을 매수 기회로 (하나투자증권) 2Q22 Review : 제품 출하 감소 2Q22 실적은 매출 393억원(YoY -9%, QoQ -6%), 영업이익 109억원(YoY +7%, QoQ -12%)로 컨센서스를 소폭 상회함. (+ 컨센서스 영업이익 107억원) 삼성디스플레이의 아이폰 14..

[필독] 반도체 산업 리포트 : 2016년, 2019년 하락 Cycle 복기 (1) [내부링크]

반도체/장비 - 2016년, 2019년 하락 Cycle 복기 (신한금융투자) 최근 주문 동향은 메모리 하락 Cycle의 전형적인 모습 전방 수요처들의 재고가 빠르게 증가하고 있음. 세트(PC, 스마트폰, 서버 등) 출하가 예상을 하회했으며, 향후 세트 전망치가 하향되고 있기 때문임. 전방 업체들은 재고 부담을 메모리 생산업체들에게 넘기고 있음. 결과적으로 2Q22 메모리 출하량은 예상을 하회했음. 3Q22에도 계절적 성수기임에도 전 분기 대비 감소하며, 가이던스를 재차 하회할 가능성이 높음. 전방 수요처들과 메모리 생산업체들의 재고가 동시에 증가하는 흐름은 전형적인 메모리 하락 Cycle의 현상임. 이 구간에서 메모리 업계의 가장 큰 과제는 재고 축소임. 가격이 생각보다 크게 하락하는데도, 주문은 계속 ..

Valuation 바닥 기대는 높아졌으나, 좀 더 지켜보자 : 원익IPS(240810) - 목표주가 32,000() [내부링크]

원익IPS는 어떤 기업인가? 블랙프라이데이는 끝났다! : 원익IPS(240810) - ALD, CVD ※ 원익IPS 1편 링크 : https://feeling-stock.tistory.com/7 ※ 원익IPS 1편 링크 : https://feeling-stock.tistory.com/7 원익 I-이건 P-팔지말고 S-사야해 : 원익IPS(240810) 1. 반도체/디스플레이, 삼성전자/S.. feeling-stock.tistory.com 원익IPS - Valuation 바닥 기대는 높아졌으나, 좀 더 지켜보자 (BNK투자증권) 2Q22 Review: 고객사 투자 스케쥴 재조정 여파로 실적 쇼크 2Q22 매출액은 1,998억원(-4%QoQ, -54%YoY), 영업이익은 185억원 (-16%QoQ, -8..

삼성 갤럭시 언팩 2022 : 갤럭시 언팩, 2% 부족 [내부링크]

스마트폰 - 갤럭시 언팩, 2% 부족 (KB증권) 삼성, 갤럭시 언팩 통해 폴더블폰 신제품 2종 공개 삼성전자가 8월 10일 오후 10시 (한국 시각)에 진행된 갤럭시 언팩 행사를 통해 폴더블폰 신제품 2종을 공개했음. 폴더블폰 2종의 출시일은 8월 26일 (국가별로 상이)이며, 기본 모델의 출고가는 갤럭시Z 폴드4가 199만 8,700원, 갤럭시Z 플립4가 135만 3,000원으로 책정됨. 폴드4는 가격 동결, 플립4는 전작 대비 9.9만원 인상되었음. 기기별 특징을 살펴보면, 갤럭시Z 폴드4는 전작 대비 힌지와 베젤의 두께를 축소시켰고, 초박형 유리의 성능을 개선해 디스플레이 주름을 최소화시킴. 메인 디스플레이 (7.6인치)와 커버 디스플레이 (6.2인치)의 크기, 배터리 용량 (4,400mAh), ..

반도체 산업 리포트 : 7월 대만 기업 실적, 믿을 건 서버와 아이폰 [내부링크]

IT H/W - 7월 대만 기업 실적, 믿을 건 서버와 아이폰 (한국투자증권) 쉽지 않을 3분기 7월 대만 IT H/W 업체들의 매출액은 기업향인 서버의 강세 지속과 아이폰 신모델 출시를 앞둔 성수기 효과가 나타나기 시작했음. 하지만 전월과 유사하게 TV, 가전, PC 등 전반적인 일반소비자향 세트 수요 둔화 영향이 계속 묻어나고 있음. 범용 제품의 매출액 둔화는 피하기 어려울 것임. 대만 디스플레이, MLCC, 메모리의 매출액 감소세가 나타나고 있는데 특히 디스플레이는 매출액 감소폭이 더 커졌음. 세트 업체가 부품 재고 소진에 집중했기 때문임. 애플 어닝서프…아이폰 수요 기대에 부품주 '들썩' 애플의 2분기 어닝 서프라이즈에 국내 애플 부품주 역시 들썩이고 있다. 애플의 2분기 실적이 예상보다 높은 수..

삼성 갤럭시 언팩 2022 : 갤럭시 언팩 행사 후기 [내부링크]

전기전자 - 갤럭시 언팩 행사 후기 (메리츠증권) 삼성전자가 10일(한국 시간) ‘삼성 갤럭시 언팩 2022(Samsung Galaxy Unpacked 2022: Unfold Your World)’를 온라인으로 개최함. 차세대 폴더블 스마트폰인 ‘갤럭시 Z 플립4(Galaxy Z Flip4)’와 ‘갤럭시 Z 폴드4(Galaxy Z Fold4)’를 전격 공개했음. 사전 예약 기간은 8월 16일 ~ 8월 22일이며, 정식 출시는 8월 26일임. 전체적으로 새로운 기능의 혁신 보다는 전작에서 지적되었던 문제점들을 개선 하는데 초점을 맞춤. 우선 Z플립3에서의 소비자들이 가졌던 불만은 크게 화면 주름과 배터리 용량임. 이번 Z플립4에서는 싱글 힌지 기술을 적용, 주름 상황을 개선하면서도 배터리 탑재 공간을 더 ..

저평가 매력 : 원익머트리얼즈(104830) - 목표주가 48,000() [내부링크]

원익머트리얼즈는 어떤 기업인가? 까스!까스!까스! : 원익머트리얼즈(104830) - 반도체 디스플레이 특수가스, 암모니아 개질 시스템 ※ 기업 홍보 영상 먼저 보고 가자. 1. 반도체 디스플레이 특수가스 국산화 전문 기업. -. 원익머트리얼즈는 산업용 특수가스 전문기업으로 국내 대기업으로 반도체 및 디스플레이 생산 공정에 feeling-stock.tistory.com 원익머트리얼즈 - 저평가 매력 (신한금융투자) 2Q22 실적 서프라이즈 기록 2Q22 매출액 1,323억원(+29.1%, 이하 QoQ), 영업이익 230억원 (+44.1%)으로 사상 최대 실적을 기록했음. 컨센서스(매출액 1,097억원, 영업이익 163억원)를 크게 상회하는 결과임. 러시아-우크라이나 전쟁 이후 반도체 희소 가소 가격이..

삼성 갤럭시 언팩 2022 : Unfold Your World 보라퍼플 [내부링크]

산업이슈 브리프 - Unfold Your World 보라퍼플 (이베스트투자증권) 삼성전자가 차세대 폴더블폰 갤럭시Z 플립4, 폴드4 신제품을 공개하며 전작과 동일한 가격으로 플더블폰 대세화를 추진했음. 무게, 배터리성능, 카메라, 화면 주름 개선 등 제품의 완성도가 전작 보다 높아졌음. 주요 원부자재의 원가 부담이 커진 상황에서 판매가격을 동결했다는 것은 폴더블폰에 대한 기대감과 의존도가 높아졌음을 의미함. 다만 전작대비 하드웨어는 기존 폼팩터를 그대로 계승하며 시장에서 기대를 모은 차세대 폼팩터는 모습을 드러내지 않았음. 소프트웨어 측면 역시 폴더블폰을 활용한 사용자경험 차별화 포인트가 여전히 부족하다는 점이 아쉬움. 프리미엄 시장의 지배자인 애플 아이폰의 아성을 무너뜨리기는 쉽지 않을 것으로 보임. ..

반도체 산업 리포트 : TSMC와 TSMC 외 기업들간의 벌어지는 간극 [내부링크]

7 월 대만 IT 매출 분석 - TSMC와 TSMC 외 기업들간의 벌어지는 간극 (유진투자증권) 대만 IT 7 월 매출: 기업과 산업별로 엇갈리는 흐름 대만 100 개 주요 테크 기업들의 7월 매출은 1.63 조 대만달러로 전년비 +11.8%, 전월비 -8.2%를 기록함. 전년비 역성장을 기록한 4 월 충격에서는 벗어나는 흐름이 이어졌으나, 6 월 대비 매출은 감소한 모습임. 파운드리 분야(+48% YoY)와 메모리 분야(-34% YoY)의 엇갈림이 더 뚜렷해지고 있다는 점이 가장 특징적임. 혼하이 매출은 TWD 475B으로 전년비 +14% 증가했으나 전월비로는 -10%를 기록함. CHIP4 의 핵심 TSMC는 견조한 리딩엣지 수요로 전년비 +50%, 전월비 +6%를 기록함. 난야, 윈본드 등 메모리 업..

반도체 산업 리포트 : 전방 수요는 휴가 중 [내부링크]

반도체 산업 - 전방 수요는 휴가 중 (신영증권) Summary 지난주까지 2Q22 실적 발표가 마무리된 해외 기업들 중 IT 전방 수요를 직·간접적으로 확인할 수 있는 기업들의 실적 내용을 점검했다. 수요처별로 살펴보면, 스마트폰은 지난 분기와 유사하게 하이엔드향 수요는 견조하나 중저가향 스마트폰 수요 약세로 채널 재고 조정이 불가피한 상황이다. 서버의 경우, 2Q22 역시 전분기에 이어 클라우드의 두자 릿수 성장률이 관찰된 가운데 시설투자에 대한 의지를 견지했다. PC는 소비자용 수요 부진한 가운데 일부 대형 고객사의 대규모 재고 조정이 발생 중임을 확인할 수 있었다. B2C(PC, 스마트폰) 수요 약세가 목격되는 가운데 3Q22 서버 업체들은 현 재고를 소진할 가능성이 높다 판단한다. 연내 공급사들..

반도체 산업 리포트 : 수요절벽과 재고조정과 투자축소의 확산 [내부링크]

Memory Watch - 수요절벽과 재고조정과 투자축소의 확산 (유진투자증권) What’s New: 전일 KeyBanc 테크 리더십 포럼에서 마이크론의 CFO 마크 머피는 FY4Q(6~8 월) 실적이 기존 가이던스의 하단을 밑돌 것으로 전망 지난 6/30 실적 발표에서 마이크론은 4Q 매출 전망을 72±4 억 달러로 제시함. 이는 3Q 매출 86.4 억달러 및 4Q 매출 컨센서스인 91 억 달러를 대폭 하회하는 수준임. ASP 하락을 감안한다 해도 매출 감소폭이 17%에 달한다는 것은 빗그로스가 상당 폭의 마이너스라는 의미임. 그런데 이번 포럼에서 가이던스를 추가 하향한 것은 수요 둔화와 재고 조정이 PC, 스마트폰을 넘어 클라우드와 인더스트리얼 등으로 확산될 수 있음을 의미함. 그 동안 상반기 세트 ..

실적에서 증명한 Quality : 원익QnC(074600) - 목표주가 40,000() [내부링크]

원익QnC - 실적에서 증명한 Quality (신한금융투자) 2Q22 영업이익 359억원(+47% YoY) 기록 2Q22 매출액 1,922억원(+20% YoY), 영업이익 359억원(+47% YoY) 을 기록했음. 2분기 주요 고객사向 견조한 수요가 나타나며 실적 성장을 견인했음. 주요 제품 매출액은 쿼츠 734억원(+7% YoY), 세정 236억원(+33% YoY), 자회사 모멘티브 874억원(+32% YoY)을 기록하며 실적 성장을 견인했음. 주요 제품 매출 확대에 따른 영업 레버리지 효과로 영업이익률은 18.7%(+3.5%p YoY)를 기록함. 1) 메모리+비메모리 다변화, 2) 모멘티브(원재료) 성장 지속 주요 제품인 쿼츠 매출 호조가 이어질 전망임. 최근 반도체 수요 감소에 따른 우려가 높아지고..

삼성 갤럭시 언팩 2022 : 갤럭시 언팩 후기, 한층 더 완성된 폴더블 [내부링크]

갤럭시 언팩 2022 후기 : 폴더블이 나아갈 방향은? 1. 갤럭시Z 플립4 무엇이 달라졌나? 삼성전자가 2022년 8월 10일 갤럭시 노트의 빈자리를 채울 수 있는 플래그십 스마트폰 갤럭시 Z플립4와 Z폴드4를 내놓고 폴더블폰의 대중화를 노리고 있습니다. 갤럭시Z플립4는 전작 대비 촬영 경험 기능이 향상됐고, 기존 유심(USIM) 외에도 e심(eSIM) 기능이 탑재됩니다. 따라서 유저들은 스마트폰 1대로 2개의 번호를 사용하는 듀얼 심을 쓸 수 있게 됩니다. 갤럭시Z플립4에서 가장 눈에 띄는 점은 촬영 기능의 업그레이드입니다. 전작보다 65% 더 밝은 센서가 장착된 카메라와 스냅드래곤 8 플러스 1세대를 통해 사용자는 밤낮 상관없이 고화질의 사진과 동영상을 촬영할 수 있죠. 또한 메타버스 플랫폼을 구축..

반도체 산업 리포트 : 좋은 게 반드시 좋은 것만은 아닐 수도 [내부링크]

Memory Watch - 좋은 게 반드시 좋은 것만은 아닐 수도 (유진투자증권) What’s New: DRAM 현물가 하락세 지속, 고정가격 보합세 지난 주 DRAM 현물가는 제품별로 -1.7%~-1.1%, DXI 지수도 -1.3%를 기록함. 낙폭은 전주대비 축소됐으나 7 주 연속 하락세가 지속됨. 이런 가운데 미국 고용지표가 서프라이즈를 기록하면서 주초 기대감을 높였던 연준의 피봇 가능성이 약화되며 주후반 주가 상승세에도 제동이 걸림. 지난 주 테크 섹터 주가 변동률 : 나스닥 +2.2%, SOXX +2.9%, 애플 +1.8%, 아마존 +4.3%, 메타 +5.0%, 엔비디아 +4.6%, 인텔 -2.5%, 퀄컴 3.6%, 우버 +36.5%, 페이팔 +10.2%, 인피 니온 +4.6%, 미디어텍 +5.0..

반도체 산업 리포트 : 칩 4 로 인한 수혜는 미국 기업에 집중 [내부링크]

반도체산업 - 칩 4 로 인한 수혜는 미국 기업에 집중 (NH투자증권) 중국은 한국 메모리 반도체 수출의 74.8%를 차지하고 있는 최대 시장 미국이 구상하고 있는 칩4의 한국 참여는 가부에 관계없이 국내 반도체 기업 주가에 부정적임. 칩4로 인한 수혜는 미국 기업에 집중될 전망임. 칩4는 미국 제조업 및 공급망 안정을 위한 협의체 성격을 띄고 있음. 한국이 칩4에 참여할 경우 긍정적 측면은 미국의 대만과 일본 의존 축소에 인한 한국 기업들의 반사 수혜임. 반도체 장비, 소재, EDA 툴 등 반도체 제조에 필수적인 미국 기술 수급 안정을 꾀할 수 있다는 측면에서도 긍정적임. 부정적 측면으로는 칩4의 장기적 목표가 미국 내 제조업 역량 강화인만큼 한국 기업의 경쟁자인 마이크론과 인텔의 생산 및 기술 역량 ..

반도체 산업 리포트 : 2분기 실적 발표 시사점 [내부링크]

전기전자 - 2분기 실적 발표 시사점 (키움증권) 전기전자 2분기 실적 발표 시사점으로서 1) 주요 Set 시장의 역성장폭이 확대되며 재고 이슈가 커졌다. 2) 차량용 반도체 공급 부족과 완성차 생산 차질 이슈가 완화되 는 조짐이 확연하다. 3) 물류비, 원자재 비용 등 원가 부담이 점진적으로 완화될 것이다. 4) 경기 둔화 사이클에서 1위 업체와 2 nd Tier들간 실적 격차가 확대될 것이다. 하반기 B2B, 전장, 프리미엄이 유효한 키워드일 것이다. B2B, 전장, 프리미엄이 유효한 키워드, 재고 상황 주목 IT Set 수요 둔화가 본격화되는 가운데 주요 부품 업체들은 예상치에 부합한 실적을 발표했음. 3분기 가이던스도 양호했으며 프리미엄 부품 및 전장 매출 비중 확대, 우호적인 환율 여건 등에 기..

반도체 산업 리포트 : 6월 시장 동향 및 이슈 점검 [내부링크]

스마트폰 - 6월 시장 동향 및 이슈 점검 (키움증권) 6월 스마트폰 시장은 거시 환경 악화로 12개월째 역성장하며 3개월 연속 1억대를 하회했다. 618 축제와 이연수요로 중국이 전월대비 성장하며 글로벌 스마트폰 판매량도 소폭 반등했지만, 2분기 전체로는 2년 만에 최저치였다. 인플레이션은 낮은 가격대 스마트폰 수요에 더욱 부정적인 영향을 미치고 있고, 부품 공급 부족 이슈는 해소되고 있다. 삼성전자는 점유율이 하락했지만 1위를 지켰다. 스마트폰 시장 12개월째 역성장, 중국 반등 6월 스마트폰 시장의 특징은 인플레이션 압력, 이종통화 약세, 지정학적 우려로 수요가 감소함. 따라서 판매량이 12개월째 역성장했고, 3개월 연속 1억대를 하회함. 618 축제 등으로 중국 판매량이 전월대비 큰 폭으로 증가한..

하반기 점유율 상승 시작 전망 : SFA반도체(036540) - 목표주가 9,200(-) [내부링크]

SFA반도체는 어떤 기업인가? 반도체 패키징 대장주 : SFA반도체(036540) - 반도체 패키징, 패키징 테스트, 모듈, 모듈 테스트 ※ 반도체 패키징 관련 영상 먼저 보고 가자. 1. 디스플레이로 돈 벌던 SFA, 반도체 장비부터 후공정까지. -. SFA 반도체는 국내 최대 반도체 후공정 서비스 전문업체로 패키징, 패키징테스트, 모듈, feeling-stock.tistory.com SFA반도체 - 하반기 점유율 상승 시작 전망 (SK증권) 2Q22 영업이익 213 억원 (-5% QoQ)으로 전망치 하회 예상 SFA 반도체의 2Q22 연결실적은 매출액 1,850 억원 (+6% QoQ), 영업이익 213 억원 (-5% QoQ), 영업이익률 11.5% (-1.4%p QoQ)을 기록할 것으로 예상됨. ..

디스플레이 산업 리포트 : 아이폰14 수요, 예상치 넘어설 전망 [내부링크]

디스플레이/스마트폰 - 아이폰14 수요, 예상치 넘어설 전망 (KB증권) 2분기 전 세계 스마트 폰 출하량 -14% YoY 8월 4일 시장조사기관인 카운터포인트에 따르면 2분기 전 세계 스마트폰 출하량은 중국 스마트폰 수요 감소 영향으로 전년대비 14% 감소함. 2012년 4분기 이후 10년 만에 최저치를 기록했음. 이는 최대 판매량을 기록한 2016년 4분기와 비교하면 절반 이하 수준임. 글로벌 점유율은 삼성전자 (21%), 애플이 (17%) 각각 1, 2위를 기록했음. 중국 스마트폰 점유율은 비보 (1위, 19.8%), 아너 (18.3%), 오포 (17.9%), 애플 (15.5%), 샤오미 (14.9%), 화웨이 (6.9%) 순임. 2분기 글로벌 스마트폰 출하량 '뚝'...하반기도 침체 전망 지난 2..

디스플레이 산업 리포트 : Universal Display 실적 부진 불구 주가 급등 [내부링크]

Play with Display : Universal Display 실적 부진 불구 주가 급등 (하나투자증권) Set : PC 출하 전망치 하향 조정 AMD는 컨퍼런스 콜에서 2022년 PC 출하 전망치를 기존 한자릿수대 후반 % 감소에서 10% 중반 % 감소(2.9억대 ~ 3억대 수준)로 하향 조정했음. Panel : 대만 패널 메이커 반등 중국의 대만 무역 제재가 농수산물 및 일부 가공식품에 국한되며 AUO, Innolux는 각각 +4.5%, +3.9% 상승했음. LG디스플레이는 3분기 적자 축소 및 4분기 흑자 전환 기대감 지속되며 +2.3% 상승했음. 삼성디스플레이 및 LG디스플레이의 애플향 Flexible OLED 패널 생산이 본격화되며 3분기 소재 기업들의 실적 수혜가 전망됨. 한편, 이번 아..

하반기 재고 조정 영향 불가피 : LX세미콘(108320) - 목표주가 190,000() [내부링크]

LX세미콘은 어떤 기업인가? 배당도 많이 주는 저평가 우량주 : LX세미콘(108320) - OLED/ P-OLED DDI, SiC 차량용 반도체 ※ LX세미콘 1편 보기 : 실적을 찢어 놓으셨다 : 실리콘웍스(108320) - OLED/ P-OLED DDI ※ 실리콘웍스 기업에 대해 영상으로 알아보자. 1. 대한민국 팹리스 반도체 기업 원탑! -. 실리콘웍스는 반도체 개 feeling-stock.tistory.com LX세미콘 - 하반기 재고 조정 영향 불가피 (하이투자증권) 2Q22 실적 시장 기대치 부합 동사 2Q22 실적은 매출액 5,992 억원(YoY: +33%, QoQ: +2%), 영업이익 1,096 억원(YoY: +15%, QoQ: -14%)을 기록함. 시장 기대치(매출액 5,997 억원..

반도체 산업 리포트 : 하반기는 전장향 실적에 주목 [내부링크]

전기전자/휴대폰 - 하반기는 전장향 실적에 주목 (하나금융투자) 리뷰 및 업데이트: 전반적으로 관망세 지속중 코스피는 외국인의 6주 연속 순매수로 1.6% 상승 마감했음. 커버리지 대형주 중에서 LG전자만 지수와 동등한 수준으로 마무리됨. LG전자는 VS 부문의 흑자전환이 부각되며 선방한 것으로 추정됨. IT 제품의 수요 부진 및 불확실성에도 불구하고 전장향은 견조한 흐름을 보이고 있기 때문임. 삼성전기는 불확실한 업황과 악재 선반영 간의 힘 겨루기, LG이노텍은 실적 상향 여력과 연초 이후 주가 강세 간의 힘 겨루기가 진행중인 것으로 판단됨. 코스닥은 기관과 외국인의 순매수 전환으로 3.5% 상승했음. 한 주만에 코스피대비 하회에서 상회로 재차 전환됨. 하나증권 커버리지 종목 중에서는 지난 주와 반대로..

장기 투자를 위한 저점 분할 매수 권고 : 삼성전자(005930) - 목표주가 75,000(-) [내부링크]

삼성전자 - 장기 투자를 위한 저점 분할 매수 권고 (하이투자증권) 부품 부문 실적이 양호했던 2Q22 2Q22 동사 실적에서 두드러지는 부분은 DRAM, NAND 부문 출하 증가율이 모바일 고객들의 주문 급감으로 기존 가이던스를 대폭 하회했음에도 불구하고 이익률이 양호했다는 점임. 이는 가격 안정, 원-달러 환율 상승 효과와 함께 1Q22 에 있었던 일회성 인건비 증가 요인이 사라졌기 때문인 것으로 추정됨. 우려가 많았던 Sys-LSI 부문에서도 4, 5 나노 수율 개선과 고객 주문 증가에 따라 분기 최대 이익이 발생한 것으로 보임. 디스플레이 부문에서는 스마트폰 업체들 중 유일하게 양호한 판매를 기록 중인 Apple 향 AMOLED 출하가 강세를 보이며 영업이익이 1.1 조원에 달했음. 그러나 MX/..

가시밭 길 : LG디스플레이(034220) - 목표주가 18,000(-) [내부링크]

LG디스플레이 - 가시밭 길 (하이투자증권) 전방 IT 수요 부진과 중국 코로나 봉쇄 조치 영향으로 2Q22 적자 전환 동사의 2Q22 실적은 매출액 5.6 조원(YoY: -19%, QoQ: -13%), 영업이익 -4,880 억원(YoY/QoQ: 적자전환)을 기록하며 코로나 특수 이후 2 년만에 적자전환 했음. 전방 IT 기기 수요 둔화와 중국 코로나 봉쇄 조치에 따른 부품 수급 차질, 모듈 생산 중단 등의 영향으로 전 사업부문이 고전했음. 부문별로 살펴보면 전세계 TV 판매 부진에 따른 유통 시장 내 TV 패널/세트 재고 증가로 LCD TV 패널 출하량이 전분기 대비 약 6% 감소했음. 당사가 파악한 바에 따르면 현재 주요 TV 세트 업체들의 재고량은 9~10 주 수준으로 평상시의 5 주 대비 높은 상..

시험은 어렵지만 변별력은 높아진다 : 삼성전자(005930) - 목표주가 83,000() [내부링크]

삼성전자 - 시험은 어렵지만 변별력은 높아진다 (유진투자증권) 2Q Review: 꽤 괜찮은 내용이 있었다 2분기 실적은 매출 77.2조원, 영업이익 14.1조원, 순이익 11.1조원으로 전년비 21%, 12%, 15% 성장함. 부문별 영업이익은 추정치와 비슷한 반도체 10조원, DP 1.1 조원, IM 2.6조원, CE 0.4 조원. 메모리 빗그로스는 DRAM 5%, NAND -7%로 예상을 하회함. 그러나, 그 동안 답답하기만 했던 파운드리 사업이 의미있는 수준의 성과를 냈다는 점은 고무적인 포인트임. 디스플레이도 헤드라인 넘버는 전년비 감소했지만, 지난해 1 회성 수익을 감안하면, 실제로는 큰 폭으로 손익이 개선된 셈임. 결국, 전략 방향의 차이가 기업 실적의 차별화로 이어지고 있는 것으로 판단됨...

[주식용어 ③] S&P의 CAPE 지수(= Shiller PE Ratio)를 활용한 미국 주식 진입 시점 확인하기 [내부링크]

지금 증시는 바닥이 맞나? 미장은 언제쯤 바닥을 찍을까? 만약 추가 하락이 오면 어느 정도 더 빠질까? 오늘 공부한 내용들로 위 질문들에 대해 스스로 답해보는 시간이 되었으면 합니다! 선행학습이 필요합니다. [주식용어] PER / PBR을 이용한 기업 적정 주가, 매수가 구하기 내가 매수한 주식이 과연 얼마나 싼 가격인가? 내가 매수한 기업의 주가가 최소 얼마까지 오를 수 있을까? 지금 이 기업의 주가가 싼건가? 비싼건가? 오늘 공부한 내용들로 위 질문들에 대해 스 feeling-stock.tistory.com 1. 실러 PE 지수란? (= CAPE 지수) Shiller PE Ratio란 CAPE 지수라고도 하는데요. 야성적 충동을 주제로 자산 가격(주식, 부동산)과 시장의 비효율성에 관한 연구를 하..

디스플레이 산업 리포트 : 대만 LCD 업체 하반기 부정적 전망 제시 [내부링크]

Play with Display : 대만 LCD 업체 하반기 부정적 전망 제시 (하나투자증권) Set : 스마트폰 및 TV 판매 부진 지속 6월 글로벌 스마트폰 판매량은 YoY -16% 감소했으며, 지역별로는 중국 -8%, 미국 -10%, 인도 -16%, 유럽 -24% 감소했음. 기업별로는 애플 -9% 감소, 삼성 +4% 증가, 샤오미 -33% 감소했음. 애플 FY 3Q22(4월~6월) 실적은 매출 YoY +2% 증가했고, 디바이스별 YoY 판매 증감률은 아이폰 +3%, Mac -10%, iPad -2% 를 기록했음. Omdia는 XR기기용 디스플레이 패널 출하량이 2022년 2,530만대에서 2028년 1.4억대로 증가할 것이라고 전망했음. 특히 OLED XR 패널은 2023년부터 채용될 것으로 전망되..

NAND & OLED 경쟁력 주목 : 삼성전자(005930) - 목표주가 75,000(-) [내부링크]

삼성전자 - NAND & OLED 경쟁력 주목 (KB증권) NAND & Apple, 경쟁사 대비 수익성 차별화 KB증권은 삼성전자 12개월 목표주가 75,000원과 투자의견 Buy를 유지함. 하반기 20% 이상 가격 하락이 예상되는 NAND 사업에서 경쟁사 대비 차별화된 수익성 확보로 경쟁력 부각이 기대되며, 아이폰 판매 호조와 경쟁사 생산차질 영향으로 모바일 DRAM (LPDDR5)과 디스플레이 (flexible OLED) 부문의 애플 공급 점유율 확대가 이어질 것임. 따라서 중화권 스마트폰 판매 부진을 일부 상쇄할 것으로 예상되기 때문임. 하반기 삼성전자 영업이익은 전방산업의 수요 둔화 우려에도 불구하고 26.4조 원 (-6.4% HoH, -11% YoY: 3Q 13.5조 원, 4Q 12.9조 원)으..

북미 파운드리향 저변 확대 진행 중 : 피에스케이(319660) - 목표주가 56,000(-) [내부링크]

피에스케이는 어떤 기업인가? 악재는 이제 다 피했스! : 피에스케이(319660) - PR Strip, Etch, Dry clean 장비 ※ 피에스케이 1편 링크 : https://feeling-stock.tistory.com/8 ※ 피에스케이 1편 링크 : https://feeling-stock.tistory.com/8 꾸준히 저평가 받는 반도체주가 있다? : 피에스케이(319660) ※ 회사 소개 영상.. feeling-stock.tistory.com 피에스케이 - 북미 파운드리향 저변 확대 진행 중 (SK증권) 2Q22 영업이익 270 억원 (+39% QoQ) 예상 피에스케이의 2Q22 연결실적은 매출액 1,239 억원 (+32% QoQ), 영업이익 270 억원 (+39% QoQ)으로 기존 당사..

하반기 차별화 모멘텀 주목 : 주성엔지니어링(036930) - 목표주가 22,000(-) [내부링크]

주성엔지니어링 - 하반기 차별화 모멘텀 주목 (신한금융투자) 2분기 리뷰: 서프라이즈, 견조한 이익률 지속 2분기 매출액 1,190억원(+65%, 이하 YoY), 영업이익 346억원 (+187%)을 기록하며 컨센서스(OP 230억원)를 상회했음. 매출비중은 국내 60~70%, 해외 30~40%인 것으로 추정됨. 당초 예상대비 해외향 매출 인식 비중이 높아지면서 예상치를 상회하는 이익률을 기록했음. 2분기 수주잔고는 전분기대비 소폭 감소할 가능성이 있음. 이는 일부 PO 지연에 따른 것으로 보이며, 7월부터 PO가 재개되고 있는 점을 감안시 3분기 수주잔고는 다시 증가세를 보일 것으로 전망됨. 22년 전망: 불확실성 존재하나 추가 모멘텀 기대 22년 매출액 4,479억원(+19%), 영업이익 1,251억원..

2H22 따뜻한 겨울, 2023년 성장모멘텀 확대 : 비에이치(090460) - 목표주가 41,000(New) [내부링크]

비에이치는 어떤 기업인가? FPCB의 근본, 내년이 더 기대된다 : 비에이치(090460) - Single Side FPCB, Double Side FPCB, Multi-Layer FPCB, Build ※ 기업 소개 영상 먼저 보고가자. 1. 삼성과 애플 모두를 고객사로 보유한 FPCB 근본. -. 비에이치는 첨단 IT산업의 핵심부품인 FPCB와 그 응용부품을 전문적으로 제조, 공급하는 회사로 전문 FPCB 벤 feeling-stock.tistory.com 비에이치 - 2H22 따뜻한 겨울, 2023년 성장모멘텀 확대 (이베스트투자증권) 2H22 북미고객 신제품+국내고객 폴더블로 따뜻한 겨울나기 동사는 북미 스마트폰 고객을 비롯한 국내 고객사의 주요한 FPCB(Flexible Printed Circu..

검사 외길인생, 장인의 반열로 : 인텍플러스(064290) - 목표주가 NR(-) [내부링크]

인텍플러스는 어떤 기업인가? 인텔의 선택을 받은 비전검사 글로벌 원탑 : 인텍플러스(064290) - 반도체 패키지 검사장비, 메모리 ※ 반도체 AOI 검사 방법에 대해 영상으로 알아보자. 1. 인텔이 선택할 정도로 놀라운 기술력. -. 인텍플러스는 머신비전기술을 통해 표면 형상에 대한 영상 데이터를 획득, 분석 및 처리하는 3D/2D feeling-stock.tistory.com 인텍플러스 - 검사 외길인생, 장인의 반열로 (유안타증권) 성장할 수밖에 없는 환경 인텍플러스는 머신 비전 기술로 자동화 검사장비를 만드는 기업임. 검사(Inspection)는 사람이 하던 일이었으나, 검사 대상의 크기 축소, 검사 대상의 수 증가로 인해 사람보다 장비 도입의 효용성이 높아지고 있음. 인건비 상승도 검사장비..

3분기도 2분기 만큼 : 삼성전자(005930) - 목표주가 88,000(-) [내부링크]

삼성전자 - 3분기도 2분기 만큼 (IBK투자증권) 2분기 실적은 메모리가 주도 삼성전자의 2022년 2분기 매출액은 2022년 1분기 대비 0.7% 감소한 77조 2,420억원임. DS는 1분기 대비 증가하였고, 디스플레이와 VD/가전 사업부와 MX/네트워크 사업부는 1분기 대비 감소하였음. 삼성전자의 2022년 2분기 영업이익은 1분기와 유사한 14조 1,000억원임. DS사업부만 1분기 대비 증가하였으며, 디스플레이는 소폭 감소, MX와 VD는 큰 폭으로 감소하였음. 원/달러 환율이 기여한 규모는 1.3조원 수준임. 22년 3분기는 2분기 수준 영업이익 유지할 것 삼성전자의 2022년 3분기 매출액은 2022년 2분기 대비 9.0% 증가한 84조 1,410억 원으로 예상함. DS는 2분기 수준을 유..

역대 최대 매출과 역대 최대 재고 : SK하이닉스(000660) - 목표주가 130,000() [내부링크]

SK하이닉스 - 역대 최대 매출과 역대 최대 재고 (유진투자증권) 2Q Review: 역대 최대 매출과 함께 역대 최대 재고를 기록 2 분기 실적은 매출 13.8 조원(+34% YoY), 영업이익 4.2 조원을 기록해 유진 리서치의 추정치(매출 14.5조원, 영업이익 4.4 조원)를 하회함. 컨센서스 대비로는 매출 하회, 영업이익 상회 매출이 예상에 미치지 못한 것은 비트 출하가 예상에 미치지 못했기 때문임. DRAM, NAND 빗 그로스는 각각 10%, 9%로 가이던스 15%, 25%를 밑돌았음. 매출 기준으로 역대 최고치를 기록한 점은 의미가 있지만, 출하를 예상대비 줄이면서 결과적으로 재고 부담이 더 높아짐. 6 월말 재고자산은 1 년 전 대비 무려 91% 증가 한 11.9 조원, 재고자산 회전기간..

주가 하락 시마다 분할 매수 지속 권고 : SK하이닉스(000660) - 목표주가 130,000() [내부링크]

SK하이닉스 - 주가 하락 시마다 분할 매수 지속 권고 (하이투자증권) 2Q22 실적은 시장 예상치에 부합 SK하이닉스의 2Q22 영업이익이 4.2조원을 기록하여 당사 기존 전망치에 부합했음. DRAM과 NAND 출하 증가율은 10%와 한자리수대 후반 증가에 그쳐 동사 기존 가이던스를 하회함. ASP는 DRAM 이 한자리수대 초반 하락하고 NAND 는 한자리수대 초반 상승하여 시장 예상치와 유사했음. 2Q22 출하 증가율이 부진했음에도 불구하고 영업이익이 양호했던 것은 원-달러 환율 상승에 따라 약 4,000 억원의 플러스 효과가 발생했음. 또한 신규 공정에서의 수율 상승에 따라 원가 절감폭이 컸기 때문인 것으로 추정됨. 솔리다임의 2Q22 실적은 일회성 비용 발생에 따라 소폭의 영업적자가 발생한 것으로..

물량 감소 및 가격 하락 지속 : LG디스플레이(034220) - 목표주가 20,000() [내부링크]

LG디스플레이 - 물량 감소 및 가격 하락 지속 (하나금융투자) 2Q22 Review : 전 부문 수익성 악화 2분기 실적은 매출 5.6조원(YoY -20%, QoQ -13%), 영업적자 4,883억원(YoY -적자전환, QoQ 적자전환)으로 컨센서스를 하회했음. TV 패널 부문(매출 비중 31%)은 TV 수요 둔화에 따른 LCD 패널 가격 하락세 지속되며 부문 매출 YoY -34% 감소했음. 다만 고객사 재고 레벨이 매우 낮은 수준까지 하락했던 OLED TV 패널의 2분기 출하량이 고객사 재고 축적 수요 증가로 전분기 대비 약 +30% 증가함. 전체 TV 패널 매출 역시 QoQ +5% 증가했음. 수익성의 경우, LCD 및 OLED TV 부문 모두 원자재 비용 상승 및 가격 하락에 따른 수익성 악화로 T..

난관 속 적극적 대응 : LG디스플레이(034220) - 목표주가 NR(-) [내부링크]

LG 디스플레이 - 난관 속 적극적 대응 (메리츠증권) 2Q22 영업적자 4,883억원으로 시장 기대치 하회 LG디스플레이의 2Q22 실적은 영업손실 4,883억원 (적전 QoQ)으로 지난 2Q20 이후 가장 부진한 수준을 기록함. 이는 Covid-19의 역설적 성수기 (2H20-2021) 이후 전반적인 수요 침체와 중국 지역 봉쇄에 기인함. 판가와 출하면적이 감소하고 공급망 이슈로 일부 출하 지연까지 더해지며 실적 부진이 불가피했음. 이에 대해 동사는 실적설명회를 통해 상대적으로 적극적인 계획을 도출함. 국내 LCD TV 패널 생산을 1H23 내외까지 중단, 출하 집중의 전략적 영업을 통해 재고 조정 실시 (운영 효율화), Capex 집행 계획을 더욱 보수적으로 변경임. 어려운 업황 내에서 생존 및 회..

비어있는 마지막 퍼즐 : SK하이닉스(000660) - 목표주가 134,000() [내부링크]

SK하이닉스 - 비어있는 마지막 퍼즐 (메리츠증권) 2Q22 영업이익 4.2조원은 최근 낮아진 시장기대치를 능가. 우호적 환율과 양호한 판가 속 생산 원가절감이 크게 작용. 수요 불안 속 재고 확대 추이는 우려요인. 실적설명회 주요 내용: 1) 투자 축소에 대한 뚜렷한 가이던스 미제시, 2) 물량보다는 판가 우선의 수익성 추구 정책은 유지, 3) 메모리 산업 수요 전망 대폭 하향조정 3Q DRAM 판가 -12% QoQ 예상. 4Q -9%로 낙폭 감소하겠지만, 주가는 가시성 확보전까지 PBR 1.0-1.1배 내외에서 구간횡보 예상. 장기적 관점에서는 지금도 매력적. 기술력 기반 저력 보여준 2Q22 실적 vs 다소 아쉬운 전략적 대응 SK하이닉스의 2Q22 영업이익 4.2조원 (+47% QoQ)은 최근 하..

하반기도 Star : 해성디에스(195870) - 목표주가 81,000() [내부링크]

해성디에스는 어떤 기업인가? 왜 아직도 매수 안해썽! : 해성디에스(195870) - 차량용 반도체 리드프레임, 반도체 기판, 그래핀 옥 ※ 5분만에 알아보는 해성디에스 1. 국가대표 자동차용 IT부품 업체. -. 해성디에스는 반도체용 Package Substrate와 리드 프레임을 생산 및 판매하는 부품/소재 전문 회사임. 1) 동사의 주요 제품은 FBG feeling-stock.tistory.com 해성디에스 - 하반기도 Star (신한금융투자) 2분기 영업이익 541억원(+197% YoY) 기록 2분기 매출액 2,162억원(+36% YoY), 영업이익 541억원(+197% YoY)을 기록했음. 리드프레임, Substrate 성장이 이어지며 다시 한번 서프라이즈 실적을 기록했음. 2분기 제품별 매..

든든한 버팀목이 있다 : 대덕전자(353200) - 목표주가 43,000(-) [내부링크]

대덕전자 - 든든한 버팀목이 있다 (신한금융투자) 2Q22 Preview: 영업이익 611억원 전망 2분기 매출액 3,294억원(+43.2% YoY), 영업이익 611억원(+320.6% YoY)으로 추정함. 연성기판 비중 하락 / 패키지 기판 비중 상승의 믹스 개선 효과, FC-BGA(Flip-Chip Ball Grid Array) 물량 확대, 우호적인 환율이 실적 호조의 요인임. FC-BGA 출하가 돋보이는 구간 FC-BGA 출하가 견조하며 이는 패키지 기판 피크 아웃 논란을 이겨낼 원동력임. 세트 수요 둔화로 인한 전방 재고 축적, 계절적 서버 주문 감소 등 하반기 반도체 불확실성이 존재함. 그럼에도 전장 등 공급 제약이 지속되는 수요처를 가진 FC-BGA 제품 출하 확대로 불확실성을 상쇄할 수 있음..

모든 악재가 반영된 주가, 저가 매수 기회 : 원익IPS(240810) - 목표주가 40,000(-) [내부링크]

원익IPS는 어떤 기업인가? 블랙프라이데이는 끝났다! : 원익IPS(240810) - ALD, CVD ※ 원익IPS 1편 링크 : https://feeling-stock.tistory.com/7 ※ 원익IPS 1편 링크 : https://feeling-stock.tistory.com/7 원익 I-이건 P-팔지말고 S-사야해 : 원익IPS(240810) 1. 반도체/디스플레이, 삼성전자/S.. feeling-stock.tistory.com 원익IPS - 모든 악재가 반영된 주가, 저가 매수 기회 (키움증권) 원익IPS의 주가는 삼성전자의 P3 투자 축소 및 양산 지연, SK하이닉스의 2023년 투자 금액 축소 등, 주요 고객들의 CapEx 축소 악재들이 반영되며 큰 폭의 하락을 겪는 중임. 다만 원익I..

중국 코로나19 봉쇄조치로 일부 매출 이연 : 고영(098460) - 목표주가 17,000() [내부링크]

고영은 어떤 기업인가? 횡보는 끝났다! 이제 달리자고영~ : 고영(098460) - 3D 납도포 검사장비, 3D 부품실장 검사장비, 의료 ※ 고영테크놀러지 회사 소개 영상 먼저 보고 가자. 1. 후공정의 필수불가결 검사공정. -. 고영은 전자제품 생산용, 반도체 생산용 3D 납도포검사기, 3D 부품 장착 및 납땜 검사기, 반도체 Substrate Bu feeling-stock.tistory.com 고영 - 중국 코로나19 봉쇄조치로 일부 매출 이연 (유진투자증권) 2Q22 Review: 매출액 -3.3%yoy, 영업이익 -17.5%yoy. 중국 매출 하반기로 이연 7/18 발표한 2분기 잠정실적(연결기준)은 매출액 650억원, 영업이익 95억원을 달성하면서 전년동기대비 각각 3.3%, 17.5% 감소..

디스플레이 산업 리포트 : 아이폰15 잠망경 탑재, 한국 부품 수혜 [내부링크]

디스플레이 - 아이폰15 잠망경 탑재, 한국 부품 수혜 (KB증권) 2023년 아이폰15, 잠망경 카메라 탑재 7월 15일 해외 IT 매체 (나인투파이브맥)에 따르면 애플은 2023년 출시 예정인 아이폰15 프로 맥스 (iPhone15 Pro Max)에 얇게 카메라 모듈을 구현함. 카툭튀를 최소화 하면서 광학 줌 성능이 크게 개선된 고 사양의 잠망경 카메라 (폴디드 줌 카메라, Periscope lens camera)를 탑재할 전망임. 애플은 잠망경 카메라를 2023년 아이폰15에 1개 모델에만 탑재하고, 2024년 아이폰16에는 2개 모델 (아이폰16 프로 / 프로 맥스)로 확대할 것으로 예상됨. 아이폰15 카메라 사양 개선, 메타버스 기기와 연동이 목적 아이폰15 잠망경 카메라는 아이폰13 대비 카메..

아쉬운 단기 실적 성장 모멘텀의 부재 : 원익QnC(074600) - 목표주가 31,000() [내부링크]

원익QnC는 어떤 기업인가? 쿼츠 그거 손목시계 관련주야? 아니 반도체주야 : 원익QnC(074600) - 반도체 쿼츠웨어 1. 반도체용 쿼츠소재 수요 증가! -. 반도체 업체들의 투자가 확대되면서 쿼츠웨어와 같은 소모성 공정부품에 대한 수요증가가 기대됨. 1) 반도체 소모성 부품의 공급 부족 이슈로 고객사들의 쿼 feeling-stock.tistory.com 원익QnC - 아쉬운 단기 실적 성장 모멘텀의 부재 (키움증권) 2Q22 영업이익 337억원으로 당초 기대치 부합을 예상함. MOMQ의 실적이 예상보다 양호하게 나오면서, 대만 법인과 세정 부문의 부진을 상쇄시킬 것으로 판단함. 3Q22 실적은 매출액 1,867억원과 영업이익 334억원을 기록하며, 전 분기 대비 소폭 하락 할 전망임. 당사 예..

FC-BGA 호조 지속 : 대덕전자(353200) - 목표주가 43,000(-) [내부링크]

대덕전자 - FC-BGA 호조 지속 (키움증권) 2분기 실적은 시장 예상치를 상회할 것으로 전망한다. FC-BGA를 비롯한 패키지 매출액이 증가할 것이고, 저부가 사업부를 축소하는 사업 포트폴리오 개선 기조가 지속되고 있다. 스마트폰 및 PC 시장 침체로 인해 패키지 기판의 피크 아웃에 대한 우려가 상존하지만, 동사의 FC-BGA는 전장, 통신장비, 스마트 가전을 전방으로 하며 신규 라인 증설 효과가 더해지고 있다. FC-BGA는 국내 2인자이다. 시장 예상치 상회하는 실적 기조 지속, FC-BGA 모멘텀 2분기 영업이익은 602억원(QoQ 34%, YoY 315%)으로 시장 컨센서스(542억원) 를 상회할 전망임. 패키지 기판 부문의 FC-BGA는 신규 라인 가동 효과에 힘입어 매출액이 612억원(Qo..

하반기부터 주목해야 할 타이밍 : 오로스테크놀로지(322310) - 목표주가 NR(-) [내부링크]

오로스테크놀로지는 어떤 기업인가? 국내 유일 오버레이 측정 장비 업체 : 오로스테크놀로지(322310) - 오버레이 측정 장비, 웨이퍼 검 ※ 오로스테크놀로지 1편 보기 : 실적은 올랐스, 주가는 오르겠스 : 오로스테크놀로지(322310) - 오버레이 측정 장비 ※ 기업 소개 영상부터 보고 가자. 1. 국내 유일 오버레이 측정기 국산화 성공 feeling-stock.tistory.com 오로스테크놀로지 - 하반기부터 주목해야 할 타이밍 (FS리서치) 국내 유일의 노광공정 계측장비업체 동사는 2009년 설립된 반도체 장비업체로 반도체 노광공정에서 사용되는 웨이퍼 계측장비와 검사장비를 생산하고 있음. 동사 매출의 대부분은 하이닉스향 12 인치 overlay 계측장비에서 발생됨. 이 장비는 웨이퍼에 수많은..

실적 가시성에 모멘텀까지 확보 : 비에이치(090460) - 목표주가 41,000() [내부링크]

비에이치는 어떤 기업인가? FPCB의 근본, 내년이 더 기대된다 : 비에이치(090460) - Single Side FPCB, Double Side FPCB, Multi-Layer FPCB, Build ※ 기업 소개 영상 먼저 보고가자. 1. 삼성과 애플 모두를 고객사로 보유한 FPCB 근본. -. 비에이치는 첨단 IT산업의 핵심부품인 FPCB와 그 응용부품을 전문적으로 제조, 공급하는 회사로 전문 FPCB 벤 feeling-stock.tistory.com 비에이치 - 실적 가시성에 모멘텀까지 확보 (하나금융투자) 2Q22 Review: 2분기 기준 역대 최고 실적 달성 비에이치의 22년 2분기 매출액은 3,390억원(YoY +109%, QoQ -7%), 영업이익은 241억원(YoY 흑전, QoQ +..

[중고신입] 2022 상반기 삼성전자 채용건강검진(신체검사) 합격 후기 [내부링크]

면접 합격 이후부터 채용건강검진 가는 길 까지 면접전형에 합격하고 아래와 같은 메일을 받게 됩니다. 마지막 관문인 채용건강검진 받으라는 메일인데요. 듣기로는 정말 죽을병 아닌 이상 합격한다고 하는데 괜히 떨립니다. 검진 장소는 강북삼성병원과 삼성창원병원 총 2곳입니다. 본인과 가까운 장소로 가서 검진 받으시면 됩니다. 저 같은 경우는 전주가 본가라서 서울에 있는 강북삼성병원까지 가서 건강검진을 받았습니다. 추가적으로, 건강검진 날짜 변경이 많이 어렵습니다. 중고 신입분들은 잔여 연차 조율 잘 해서 꼭 해당 날짜에 다녀오시길 바랍니다. 다행히 서울 올라가는 날에 날씨가 너무 좋았습니다. 그래도 재검 뜰까봐 걱정은 계속되더라고요. 강북삼성병원 입구입니다. 저기 입구 들어가셔서 안에 있는 엘리베이터 타고 2층..

디스플레이 산업 리포트 : 노트북 및 태블릿 OLED 침투 시작. [내부링크]

Play with Display : 노트북 및 태블릿 OLED 침투 시작 (하나투자증권) Set : 중국 스마트폰 출하량 7개월만의 반등 Canalys에 따르면, 2분기 글로벌 스마트폰 출하량은 2.9억대로 YoY -9% 감소했음(1분기 -11%). 중국 6월 스마트폰 출하량은 YoY +9% 증가하며 2022년 들어 처음으로 전년 동기 대비 성장했음. Panel : 2분기 OLED 스마트폰 출하 감소 중국 스마트폰 출하량이 반등하며 중화권 패널 메이커 주가가 한 주간 상승함(BOE +4.0%, AUO +3.9%, Innolux +7.7%). 중국 스마트폰 시장 매출 비중 낮은 LG디스플레이는 +1.0% 상승했음. DSCC는 2022년 스마트폰 OLED 패널 매출 YoY -16%, 출하량 YoY -5% 감..

반도체 산업 리포트 : 실적 상향과 악재 선반영이 Key [내부링크]

전기전자/휴대폰 - 실적 상향과 악재 선반영이 Key (하나금융투자) 리뷰 및 업데이트: 호실적과 악재 선반영이 주가 반등을 견인 코스피는 외국인이 3주 연속 순매수하며, 2.7% 상승했음. 커버리지 대형주 중에서 삼성전기가 2.9% 상승하며 3주 연속 지수를 상회했음. 실적 및 업황에 대한 우려로 추정치 하향조정 가능성이 있지만, 악재가 상당 부분 선반영되었다는 인식 또한 강한 것으로 추정됨. 중국 6월 스마트폰이 올해 들어 처음으로 전년동월대비 증가한 것도 주가의 상승 요인임. LG전자도 2.9% 상승해 지수를 상회했음. 삼성전기와 마찬가지로 실적 및 업황에 대한 우려가 주가에 반영되어 PBR 0.8배 수준까지 하락했음. 반면에 VS사업부의 흑자전환은 밸류에이션 리레이팅을 가능하게 해주는 펀더멘털 변..

실적은 탄탄 : 테스(095610) - 목표주가 32,000() [내부링크]

테스는 어떤 기업인가? 사상 최대 실적 발표, 주가는 멈췄스 : 테스(095610) - PECVD, LPCVD, Gas Phase Etch, Cleaning ※ 테스의 기술력은 대통령이 보증한다. 1. 메모리 투자 사이클의 최대 수혜주 TES! -. 테스는 반도체 제조에 필요한 전공정 장비(PECVD, LPCVD, Gas Phase Etch&Cleaning 등) 제조를 주된 사업으로 영위하고 feeling-stock.tistory.com 테스 - 실적은 탄탄 (DB금융투자) 2분기도 탄탄하다 테스의 2022년 2분기 실적은 매출액 1,027억원(-0.9%, YoY / +0.2%, QoQ), 영업이익 195억원(-12.5%, YoY / +5.7%, QoQ)으로 호실적이 지속될 전망임. 1분기 수주 받은..

디스플레이 산업 리포트 : 애플 긴축, 아이폰 아닌 PC에 집중. [내부링크]

디스플레이 - 애플 긴축, 아이폰 아닌 PC에 집중 (KB증권) 애플 긴축 경영, 맥북, 아이패드 등 PC에 집중 예상 7월 20일 외신 보도 (Bloomberg)에 따르면 애플은 경기침체에 대응하기 위해 인력 채용 속도를 늦추고 지출도 줄일 계획이라고 밝힘. 이에 따라 7월 19일 애플 주가는 전일대비 2.06% 하락한 147.07달러를 기록했음. 애플의 긴축 경영 초점은 글로벌 PC 수요 둔화에 따른 맥북 (Macbook), 아이패드 (iPad) 출하량 축소에 초점이 맞춰질 것으로 예상됨. 경기침체 우려에 따라 인력 감축과 신규 채용 축소를 검토할 것으로 전망됨. 그러나 애플은 이 같은 매크로 불확실성에도 불구하고 올 하반기 아이폰 14 판매 계획과 내년 초 메타버스용 혼합현실 (MR) 헤드셋 출시 ..

반도체 산업 리포트 : The sky is falling [내부링크]

반도체 - The sky is falling (삼성증권) 리더들이 느끼는 공포감은 우리의 생각 이상 마이크론의 FY4Q22(8월 분기) 가이던스는 인플레이션이 경기를 얼마나 망가뜨리는지 가늠해볼 수 있는 첫 번째 기회였음. 절망적인 가이던스로 투자가들은 7월들어 수요에 대한 질문을 전혀 하지 않게 되었음. 수퍼 을이라는 ASML조차 가이던스를 하향 조정했고, 애플조차 고용을 미루고 있음. 리더들이 느끼는 공포감은 우리의 체감보다 더 큰 것으로 보임. 현재 수요 부진이 모바일과 PC 등 세트 위주로 나타나고 있지만, 서버 역시 자유로울 순 없을 것임. 공급자 재고는 이제 쌓이기 시작했으니 충분한 공포가 반영된 구간이라고 예단하기 어려움. 마이크론의 경고...반도체 업계 먹구름 짙어진다 - 오피니언뉴스 [오..

폴더블 필름은 성장국면에 진입 : 세경하이테크(148150) - 목표주가 NR(-) [내부링크]

세경하이테크는 어떤 기업인가? 세경씨 무서운 사람이네 : 세경하이테크(148150) - 데코필름, 글라스틱, 폴딩용 광학필름 ※ 기업 소개 영상 먼저 보고 가자. 1. 아직 덜 오른 폴더블 강력 수혜주! -. 느낌이는 폴더블 3대장 종목중 2대장을 슈팅나오기 전 소개했었다(KH바텍, 파인테크닉스). 그렇다면 폴더블주 신규 진 feeling-stock.tistory.com 세경하이테크 - 폴더블 필름은 성장국면에 진입 (한국IR협의회) 세경하이테크는 IT용 필름 전문 제조업체로 국내외 스마트폰 제조사 및 디스플레이 업체에 데코필름, 광학필름, 사출필름 등을 공급하고 있음. 폴더블 시장 개화로 2022년 하반기 신규 폴더블 스마트폰(갤럭시 폴드, 플립) 출시에 따라 성장세 이어갈 것으로 전망함. ..

견조한 실적 지속 : ISC(095340) - 목표주가 43,000() [내부링크]

ISC은 어떤 기업인가? 이만큼 기었으면 슬슬 치고 올라가자! : ISC(095340) - 반도체 테스트 소켓, 실리콘 러버소켓, 포고소 ※ 뉴스 영상을 통해 무엇을 하는 기업인지 알아보자. 1. 글로벌 반도체 기업의 생필품 테스트 소켓. -. ISC는 2001년 2월 반도체 및 전자 부품 검사장비의 핵심 부품인 후공정 테스트 소켓 제품 생 feeling-stock.tistory.com ISC - 견조한 실적 지속 (신한금융투자) 2분기 별도 매출 517억원 기록 2분기 별도 기준 잠정 매출액 517억원, 영업이익 177억원을 공시함. 고객사 주문량 증가 및 환 효과로 전기대비 고무적인 매출액 성장을 보여줌. 다만 영업이익률의 감소는 아쉬운 부분임. 일부 저마진 제품의 매출 비중 증가로 인한 영향인 ..

DDR5 전환과 서버향 SSD 확대로 인한 수혜 기대 : 엑시콘(092870) - 목표주가 NR(-) [내부링크]

엑시콘은 어떤 기업인가? DDR5 숨어있는 수혜주! : 엑시콘(092870) - 모듈 테스터, SSD 테스터, 번인 테스터 ※ 기업 관련 뉴스 영상 먼저 보고 가자. 1. 숨어있는 반도체 후공정 수혜주 엑시콘! -. 엑시콘은 2001년 설립되어 반도체 메모리 Component, Module 제품 등의 테스트를 위한 시스템의 개발, 제조 및 판 feeling-stock.tistory.com 엑시콘 - DDR5 전환과 서버향 SSD 확대로 인한 수혜 기대 (하이투자증권) 기업 개요: 반도체 후공정 장비 업체 동사는 반도체 후공정 테스트 장비를 공급하는 업체임. 주력 제품으로는 SSD 와 DRAM 의 신뢰성을 테스트하는 SSD, DRAM 테스터, 그리고 극한 환경에서 반도체 성능을 검사하는 번인테스터가 있..

장기 투자자 관점에선 매력적 : 삼성전자(005930) - 목표주가 75,000(-) [내부링크]

삼성전자 - 장기 투자자 관점에선 매력적 (KB증권) 반도체 공급축소 효과, 디스플레이 최대 이익 KB증권은 삼성전자의 12개월 목표주가 75,000원과 투자의견 Buy를 유지함. 이는 최근 삼성전자 주가가 역사적 밸류에이션 저점 (P/B 1.1배) 수준까지 하락 후 반등을 시작해 가격 바닥을 확인한 것으로 판단됨. 올 하반기 분기 평균 8~10% 수준의 DRAM, NAND 가격 하락세는 불가피함. 그러나 내년 글로벌 DRAM 3사의 설비투자 축소에 따른 공급감소 효과로 2018년 4분기와 같은 메모리 반도체 산업의 하드랜딩 가능성이 낮음. 또한, 올해 디스플레이 (DP) 영업이익이 아이폰13 판매호조와 아이폰14 주문증가 등으로 5.1조원 (+14% YoY)으로 추정되어 사상 최대 이익 달성이 전망됨...

반도체 산업 리포트 : 2Q 실적 중 세트 / 휴대폰 부진, 프리미엄 부품은 호조 [내부링크]

전기전자 - 2Q 실적 중 세트 / 휴대폰 부진, 프리미엄 부품은 호조 (대신증권) 2022년 2분기 커버리지 14개사의 전체 영업이익은 20.3%(yoy) 증가, 성장 지속 전기전자 업종내 커버리지 14개사의 전체 영업이익(2.06조원)은 19.3%(yoy) 증가 등 8분기 연속으로 전년동기대비 성장세가 지속될 전망임. 매출(32.30조원)도 18.5%(yoy) 증가하여 8분기 연속으로 전년동기대비 높은 성장세로 판단됨. 코로나 19 이후 프리미엄 제품(가전, 애플의 아이폰, EV용 배터리, MLCC, 반도체 패키지) 중심으로 매출이 증가됨. 평균공급단가 상승, 고객사 내 점유율 확대, 환율 상승(원달러)으로 매출대비 영업이익률(2019년 4.5%에서 2021년 6.7%로 증가, 2022년 7.2% 추..

반도체 산업 리포트 : 전망치 하향 vs 주가 선반영 [내부링크]

전기전자/휴대폰 - 전망치 하향 vs 주가 선반영 (하나금융투자) 리뷰 및 업데이트: 오랜만에 테크 업종 주가 일제히 상승 코스피는 나스닥의 반등과 더불어 외국인이 5주만에 순매수로 전환하며 2.0% 상승했음. 커버리지 대형주 중에서는 오랜만에 삼성전기가 지수를 상회함. LG전자도 2주 연속 지수를 상회했는데, 잠정 실적 이후 주가가 양호했음. HE사업부가 적자전환한 것으로 추정되지만, PBR 0.8배 내외에서는 VS사업부의 흑자전환이 긍정적으로 평가받음. LG이노텍은 그동안 상대적으로 주가가 선방한 것의 반대급부 현상이 시현된 것으로 생각됨. 코스닥은 외국인의 4주만에 순매수 전환과 기관의 순매수로 5.1% 상승해 오랜만에 코스피를 상회했음. 하나증권 커버리지 종목 중에서는 지수를 상회한 종목은 없었음..

CAPA 제한 속에서 양호한 실적 : 해성디에스(195870) - 목표주가 114,000(-) [내부링크]

해성디에스는 어떤 기업인가? 왜 아직도 매수 안해썽! : 해성디에스(195870) - 차량용 반도체 리드프레임, 반도체 기판, 그래핀 옥 ※ 5분만에 알아보는 해성디에스 1. 국가대표 자동차용 IT부품 업체. -. 해성디에스는 반도체용 Package Substrate와 리드 프레임을 생산 및 판매하는 부품/소재 전문 회사임. 1) 동사의 주요 제품은 FBG feeling-stock.tistory.com 해성디에스 - CAPA 제한 속에서 양호한 실적 (하나금융투자) 2Q22 Review: 환율과 판가 상승으로 호실적 달성 해성디에스의 22년 2분기 매출액은 2,162억원(YoY +36%, QoQ +8%), 영업이익은 541억원(YoY +197%, QoQ +12%)을 기록했음. 추정치대비 각각 7%, ..

변한건 없다 : 티에스이(131290) - 목표주가 90,000() [내부링크]

티에스이는 어떤 기업인가? 반도체 검사 부품 대장주 : 티에스이(131290) - 프로브카드,테스트소켓 ※ 티에스이 기업에 대해 영상으로 알아보자. ※ 티에스이 기업 소개 영상 먼저 보고 가자. 1. 반도체 테스트 부품 대장주 TSE. -. 티에스이는 반도체 및 OLED 검사장비를 제조, 판매하는 회사로 반 feeling-stock.tistory.com 티에스이 - 변한건 없다 (신한금융투자) 하반기도 유효한 성장 스토리 2분기 영업이익 239억원(+17% YoY)이 전망됨. 1분기 호실적(222억 원) 이후 성장 스토리는 지속될 전망임. 주요 고객사向 Probe Card 제품 견고한 수요, 비메모리 소켓 매출 확대가 성장의 주요 포인트임. 2분기 영업이익률 26.1%(+2.2%p YoY)이 예상되며..

고부가가치 제품이 실적개선을 이끌 듯 : 티엘비(356860) - 목표주가 NR(-) [내부링크]

티엘비는 어떤 기업인가? 국내 SSD PCB 대장주 : 티엘비(356860) - 메모리 모듈 PCB, SSD 모듈 PCB ※ 12분부터 집중해서 보자! 1. 메모리 모듈 PCB 및 SSD 모듈 PCB 제조 전문업체 티엘비! -. 티엘비는 2011년에 설립된 PCB(Printed Circuit Board) 제조 기업이며, 주요 제품으로는 Memory Module과 SSD의 인쇄.. feeling-stock.tistory.com 티엘비 - 고부가가치 제품이 실적개선을 이끌 듯 (하이투자증권) 반도체용 PCB 전문기업 동사는 지난 2011 년에 설립된 반도체용 PCB 전문기업임. 주요제품으로는 메모리 모듈용 PCB 와 SSD 용 PCB 등이 있으며, 데스크탑 PC 용과 노트북∙PC 용, 서버용 제품 라인업..

[주식용어 ②] ISM제조업지수(=PMI지수)를 참고하여 반도체 저평가주 반등 시점 예상하기 [내부링크]

폭락장의 반등 시점은 언제일까? 증시 락 바텀은 어디일까? 오늘 공부한 내용들로 위 질문들에 대해 스스로 답해보는 시간이 되었으면 합니다! 1. ISM은 무엇인가요? ISM(Institute for Supply Management)은 세계에서 가장 오래되고 가장 큰 미국의 공급 관리 협회입니다. 1915년에 설립되었고 미국에 본사를 둔 ISM은 쉽게 말해 미국의 산업 동향을 연구하고 정보를 제공, 자격인증 등을 하는 협회죠. 현재 90개국 이상에서 50,000명의 회원을 보유하고 있는 전 세계적으로 영향력 있는 기관입니다. 2. ISM제조업지수(=PMI지수, ISM구매관리자지수)는 어떤 지표인가요? 말 그대로 미국의 공급자관리협회(ISM)가 미국 내 20개 업종 400개 이상 회사를 대상으로 매달 설문조..

다소 밋밋한 실적 : 덕산네오룩스(213420) - 목표주가 53,000() [내부링크]

덕산네오룩스는 어떤 기업인가? 껄무새들을 위한 마지막 배려 : 덕산네오룩스(213420) - OLED 유기재료 ※ 아이폰 13 OLED 재료 공급사 먼저 알아보자. 1. OLED 소재 대장주 덕산네오룩스! -. 덕산네오룩스는 전자부품 제조업을 주 업종으로 2014년 12월 31일 설립됐으며, 국내 대표적인 OLED 소재 전문 기업 feeling-stock.tistory.com 덕산네오룩스 - 다소 밋밋한 실적 (한국투자증권) OLED 성장성 둔화로 목표주가 24% 하향 목표주가를 53,000원으로 24% 하향함. 12MF EPS에 적용하는 목표 PER을 35배(신규 소재 확대 적용 기대감이 있던 21년 전고점)에서 25배(20~22년 중간값)로 하향함. 세트 수요 감소와 패널 수급 약세 지속으로 패널..

스마트폰에서 노트북, 태블릿까지 확대 : 비에이치(090460) - 목표주가 40,000(-) [내부링크]

※ 비에이치가 어떤 사업을 영위하고 있는 회사인지 먼저 알아보자. FPCB의 근본, 내년이 더 기대된다 : 비에이치(090460) - Single Side FPCB, Double Side FPCB, Multi-Layer FPCB, Build ※ 기업 소개 영상 먼저 보고가자. 1. 삼성과 애플 모두를 고객사로 보유한 FPCB 근본. -. 비에이치는 첨단 IT산업의 핵심부품인 FPCB와 그 응용부품을 전문적으로 제조, 공급하는 회사로 전문 FPCB 벤 feeling-stock.tistory.com 비에이치 - 스마트폰에서 노트북, 태블릿까지 확대 (NH투자증권) 비에이치는 전자제품의 필수부품인 FPCB(Flexible Printed Circuit Board)를 생산하는 업체임. 2021년 매출액은 1,03..

목표배수 하향, but 실적추정치 상향 : 대덕전자(353200) - 목표주가 38,000() [내부링크]

대덕전자 - 목표배수 하향, but 실적추정치 상향 (하이투자증권) 목표배수 하향, 실적추정치 상향 투자의견 Buy를 유지하고 목표주가를 기존 41,000 원에서 38,000 원으로 하향함. 12개월 선행 EPS 4,157원에 목표배수 9배를 적용했음. IT 수요 둔화 우려에 따른 비교 대상 기업들의 밸류에이션 배수 하락을 반영하여 동사에 대한 목표 배수도 기존 대비 25% 하향(12배 → 9배)한 것임. 22년과 23년의 EPS 추정치를 기존 대비 각각 +8.4%, +4.4% 상향했음. 목표 배수의 하향 PC, 스마트폰 등 IT 수요가 예상보다 더 부진함. 이에 따라 글로벌 업체들의 밸류에이션 배수가 하락하고 있음. 최종 수요 부진으로 반도체 출하 성장률이 둔화되면 기판 업체들의 외형 성장률도 둔화될 ..

저점 매수 지속 권고 : 삼성전자(005930) - 목표주가 75,000() [내부링크]

삼성전자 - 저점 매수 지속 권고 (하이투자증권) 우려보다는 양호했던 2Q22 실적 삼성전자의 2Q22 잠정 매출과 영업이익이 77.0 조원과 14.0 조원으로 발표되었음. 최근 크게 증폭된 시장의 우려를 감안하면 양호한 실적으로 평가됨. 동사 주요 사업 부문별 영업이익은 반도체 10.0 조원 (비메모리 0.9 조원), 디스플레이 0.9조원, IM (MX / 네트워크) 2.5조원, CE (VD / 가전 / 하만) 0.5조원으로 추정됨. 반도체 부문에서는 DRAM, NAND 출하 증가율이 기존 가이던스를 대폭 하회한 것으로 보임. 이는 동사 제품군 중 Mobile 용 반도체 비중이 높은 상황에서, 2Q22 후반에 들어 스마트폰 고객들의 반도체 주문이 대폭 축소되었기 때문인 것으로 판단됨. 다만 원-달러 환..

2H22 개선에 대한 기대감 : 덕산네오룩스(213420) - 목표주가 42,000() [내부링크]

덕산네오룩스 - 2H22 개선에 대한 기대감 (이베스트투자증권) 2Q22 영업이익 기대치 하회 예상 2Q22 실적은 매출액 393억원(-6%QoQ), 영업이익 110억원(-11%QoQ, OPM 28%)으로 시장 컨센서스 영업이익 117억원을 소폭 하회할 것으로 예상함. 중국 스마트폰 업체 들의 수요 둔화, 상해 봉쇄 영향이 주요 원인임. 10년만에 두번째…스마트폰 월 판매량 1억 대 붕괴 中봉쇄·전쟁·금리인상 등, 5월 9600만대에 그쳐 부진, '2~3분기도 부진 가능성 커', 올 판매량 작년 보다 3% 줄듯 www.sedaily.com 판매 반토막났어요… 스마트폰 시장 초비상 전 세계를 덮친 인플레이션 여파로 스마트폰 판매량이 급감하고 있다. 러시아·우크.. www.dt.co.kr 전 세계를 덮친 인..

수요보다 공급이 더 걱정 : LG디스플레이(034220) - 목표주가 18,000() [내부링크]

LG디스플레이 - 수요보다 공급이 더 걱정 (NH증권) LG디스플레이는 LCD 및 OLED 디스플레이 기술을 활용하여 TV, 모니터, 노트북, 태블릿, 모바일 등 다양한 애플리케이션에 적용되는 디스플레이 패널을 생산·판매하는 업체임. 디스플레이 단일 사업 부문으로 구성되어 있으며, 향후 동사는 LCD보다 OLED에 자원을 집중할 것으로 전망됨. 그러나 2023년까지 전방 수요가 크게 개선되기 어려울 전망임. 전방 수요를 반영해 70%대로 낮아진 가동률(공급)은 실적 회복에 추가 부담 요인임. 목표주가 18,000원으로 하향 투자의견 Buy 유지, 목표주가 18,000원으로 36% 하향함. 밸류에이션 방법을 EV/EBITDA 멀티플 적용 → PBR 멀티플 적용으로 변경함. 업황 둔화로 영업 적자 전환이 예..

[주식용어 ①] PER / PBR을 이용한 기업 적정 주가, 매수가 구하기 [내부링크]

내가 매수한 주식이 과연 얼마나 싼 가격인가? 내가 매수한 기업의 주가가 최소 얼마까지 오를 수 있을까? 지금 이 기업의 주가가 싼건가? 비싼건가? 오늘 공부한 내용들로 위 질문들에 대해 스스로 답해보는 시간이 되었으면 합니다! 1. PER / PBR 정의부터 알아보자 PER 뜻은 주가 수익 비율로, 주가를 주당 순이익 (EPS) 값으로 나누거나 시가총액을 기업 순이익으로 나눈 값입니다. 구구절절한 설명보다 간단한 비유로 알아보겠습니다. 5천만원을 주고 편의점 한 개를 인수했다고 가정해보죠. 이 편의점에서 월세, 물건값, 알바비, 영업비 모두를 제외하고 1년에 순수익 천만원씩 남는다면, 내가 투자한 5천만원을 뽑기 위해서는 5년이라는 시간이 필요합니다. 이때, '5'라는 숫자가 바로 'PER' 이라는 개..

디스플레이 산업 리포트 : 대만 6월 PC 매출 호조 불구 반등 트리거 부재. [내부링크]

Play with Display : 대만 6월 PC 매출 호조 불구 반등 트리거 부재 (하나투자증권) Set : 대만 6월 PC 매출 호조 대만 노트북 기업들의 6월 매출은 Acer YoY +3.1%, MoM +39.5%, Compal YoY +33.9%, MoM +37.2%, Quanta YoY +36.9%, MoM +54.8%로 크게 증가했음. 중국 락다운 영향으로 크게 부진했던 4월 이후 2개월 연속 가파른 증가세임. Panel : 55인치 이하 LCD TV 패널 가격 하락세 중단 55인치 이하 LCD TV 패널 가격 하락세 중단 및 노트북, 모니터 패널 가격 하락폭 축소로 패널 메이커 주가는 한 주간 상승했음 (LG디스플레이 +6.3%, AUO +3.3%, Innolux +5.6%). 대만 LCD..

2Q22 잠정 실적 시장 기대치 하회 : 삼성전자(005930) - 목표주가 80,000(-) [내부링크]

삼성전자 - 2Q22 잠정 실적 시장 기대치 하회 (이베스트투자증권) 2Q22 잠정 실적 시장 기대치 하회 2Q22 잠정 실적은 매출액 77.0조원(-1%QoQ), 영업이익 14.0조원(-1%QoQ)으로 시장 컨센서스 영업이익 14.7조원, 당사 추정치 영업이익 14.3조원을 하회했음. 반도체 부문에서 메모리 반도체 bit growth가 기대치를 하회함. MX 부문의 스마트폰 출하량이 62백만대로 부진했으며, VD 부문의 TV 판매량도 15%QoQ 감소한 것으로 추정됨. 원/달러 환율 약세는 부품 사업부에 긍정적이었으나 세트 사업부에는 원가 상승 요인으로 작용했음. 마케팅비 및 물류비 부담이 지속된 것이 주요 원인임. 3Q22 메모리 반도체 물량 변화가 중요 3Q22 실적은 매출액 86.8조원(+13%Y..

낮아질 실적 전망, 이미 더 낮아진 주가 : 삼성전자(005930) - 목표주가 79,000(-) [내부링크]

삼성전자 - 낮아질 실적 전망, 이미 더 낮아진 주가 (유진투자증권) 예상을 하회한 2 분기 실적 2 분기 잠정 실적은 매출 77 조원, 영업이익 14 조원으로 유진 예상치(매출 76.9 조원, 영업이익 15 조원) 및 시장 컨센서스(매출 77.2 조원, 영업이익 14.7 조원)를 하회함. 부문별 영업이익 은 반도체 10조원, DP 0.9 조원, IM 2.5 조원, CE 0.5조원, 하만 0.1 조원으로 추정됨. 2분기 평균 원달러 환율이 1,260원으로 1분기 대비 55원이나 상승해 세트 사업부에는 부정적 영향이 불가피함. 달러 넷 롱 익스포저라는 점을 감안하면, 2분기 실적은 기대에 미치지 못한 수준으로 평가됨. 삼성전자 2분기 스마트폰·TV 판매 부진… 하반기 ‘반등 전략’은? 삼성전자의 ‘2022..

벨류에이션 역사적 저점, 모멘텀 모색 구간 : 덕산네오룩스(213420) - 목표주가 40,000() [내부링크]

덕산네오룩스 - 벨류에이션 역사적 저점, 모멘텀 모색 구간 (키움증권) 들어가기전에 키움에서 덕산 리포트 떴습니다. 목표주가 하향 리포트지만 역사적인 매수 타이밍이라고 역설하네요. 관련 내용 살펴보기전에, 국내 OLED 소재 대장주인 덕산네오룩스가 어떤 사업을 영위하고 있는지 아래 내용을 먼저 보는 것을 추천드립니다. 껄무새들을 위한 마지막 배려 : 덕산네오룩스(213420) - OLED 유기재료 ※ 아이폰 13 OLED 재료 공급사 먼저 알아보자. 1. OLED 소재 대장주 덕산네오룩스! -. 덕산네오룩스는 전자부품 제조업을 주 업종으로 2014년 12월 31일 설립됐으며, 국내 대표적인 OLED 소재 전문 기업 feeling-stock.tistory.com 덕산네오룩스의 2Q22 영업이익은 109억원..

[중고신입] 2022 상반기 삼성전자 메모리사업부 공정설계 GSAT 합격 후기 [내부링크]

1. 중고신입 GSAT 공부 방법 중고신입 분들의 공통점은 공부할 시간이 부족하다는 점입니다. 퇴근 후 집에 오면 보통 저녁 8시~10시 사이로 씻고 공부하려면 저녁 11시가 훨씬 넘어 피곤한데요 . 이 피곤함을 이기고 공부하는게 많이 힘듭니다. 따라서 저는 생활 패턴을 변경하고자 퇴근하고 집에 오자마자 씻고 바로 잠에들었습니다. 4시간 푹 자고 일어나면 새벽 1~2시 사이인데, 이때부터 GSAT 공부를 시작하고 출근시간이 되면 출근하는 패턴으로 바꿨습니다. 자고 일어나면 몇 분동안 정말 힘든데 바로 세수하고 자리 앉아 가벼운 수학문제로 워밍업을 해줍니다. 그 후, GSAT 공부를 시작하면 퇴근 후보다 비교적 멀쩡한 정신상태로 공부할 수 있습니다. 한 1주 정도 적응기간을 가지면 충분히 패턴 변경 가능하..

디스플레이 산업 리포트 : 6월 디스플레이 수출, 15개월 만의 감소. [내부링크]

Play with Display : 6월 디스플레이 수출, 15개월 만의 감소 (하나투자증권) Set : 중국 스마트폰 판매 부진 중국 618 쇼핑 축제 기간 스마트폰 판매량은 1,400만대로 전년 동기 대비 -25% 감소했고, 매출 역시 -16% 감소했음. DSCC에 따르면, 삼성전자의 2분기 IT, 가전 평균 재고자산 회전일수는 94일로 평년대비 약 14일 늘어났음. Omdia는 최근 2022년 TV 출하 전망치를 기존 2.12억대에서 2.09억대로 하향 조정했음(2021년 2.13억대). Panel : OLED 수출 22개월만의 역성장 패널 가격 하락세 지속되며 패널 메이커 주가 역시 부진했음(LG디스플레이 -5.6%, AUO -6.5%, Innolux -5.7%). 한국 디스플레이 6월 수출은 Y..

2Q22 실적 기대치 하회 예상 : SFA반도체(036540) - 목표주가 8,000() [내부링크]

SFA반도체 - 2Q22 실적 기대치 하회 예상 (이베스트투자증권) 들어가기전에 이베스트에서 SFA반도체 목표주가 하향 리포트를 살펴볼 계획입니다. 어려운 매크로 상황에 반도체 투심도 꺾이니 우량 기업들 목표주가 하향 리포트들이 쏟아져 나오네요. 관련 내용 살펴보기전에, 후공정 대장주인 SFA반도체가 어떤 사업을 영위하는지 아래 내용을 먼저 보는 것을 추천드립니다.. 반도체 패키징 대장주 : SFA반도체(036540) - 반도체 패키징, 패키징 테스트, 모듈, 모듈 테스트 ※ 반도체 패키징 관련 영상 먼저 보고 가자. 1. 디스플레이로 돈 벌던 SFA, 반도체 장비부터 후공정까지. -. SFA 반도체는 국내 최대 반도체 후공정 서비스 전문업체로 패키징, 패키징테스트, 모듈, feeling-stock.ti..

[중고신입] 2022 상반기 삼성전자 메모리사업부 공정설계 면접 합격 후기 [내부링크]

LG디스플레이 패널설계 4년차 엔지니어 생활을 접고, 이제 삼성전자 메모리 사업부 공정설계 엔지니어로 새출발을 시작하려고 합니다. 아래의 내용이 이후 삼성전자 DS부문을 준비하는 취준생분들에게 조금이나마 도움이 되면 좋겠습니다. 1. 전날부터 면접 시작 전까지 메모리사업부는 DS동탄에듀센터에서 면접을 진행합니다. 따라서 전날 셔틀버스 운영해주는 역 근처에 숙소를 잡아야 하는데요. 저는 영통역 5번 출구 앞에 오는 셔틀을 타려고 같은 수인분당선인 수원시청역에 숙소를 잡았습니다. 셔틀은 따로 신청할 필요 없이 당일 역 출구 나가면 진행요원분들 계시니 바로 버스에 탑승해주시면 됩니다. (+ GSAT 합격 뜨자마자 숙소부터 알아보세요.) 이비스 앰베서더 호텔은 수원시청역 2번출구 바로 아래 있어 지하철 타기에도..

장기투자를 위한 저점매수 가능 : 삼성전자(005930) - 목표주가 82,000(-) [내부링크]

삼성전자 - 장기투자를 위한 저점매수 가능 (하이투자증권) 2Q22 영업이익 14.3 조원 전망 삼성전자의 2Q22 영업이익은 14.3 조원으로 전분기 대비 소폭 개선될 것으로 전망됨. DRAM, NAND 부문의 출하 증가율은 +9%, +2%, ASP 증감률은 -2%, +3%를 기록할 것으로 예상됨. 이는 시장 예상치를 소폭 하회하는 것으로 2Q22 들어 반도체 업황이 경기 둔화의 영향을 받기 시작했음을 의미함. 반도체 부문의 2Q22 영업이익은 9.9 조원으로 전분기 대비 17% 증가할 것으로 예상됨. DP 부문에서는 스마트폰 중 유일하게 판매 호조세를 보이고 있는 아이폰향 출하에 따라 양호한 실적이 달성될 것으로 추정됨. 2Q22에는 지난 몇 년 간 2Q에 발생했던 최대 고객의 보상금 지급이 없음에도..

22년 2분기 눈높이 좀 더 낮게 : 삼성전자(005930) - 목표주가 88,000() [내부링크]

삼성전자 - 22년 2분기 눈높이 좀 더 낮게 (IBK투자증권) 2분기 반도체 개선을 모바일이 상쇄 삼성전자의 2022년 2분기 매출액은 2022년 1분기 대비 2.1% 감소한 76조 1,820억 원으로 예상한다. DS는 1분기 대비 증가, 디스플레이와 VD/가전 사업부와 MX/네트워크 사업부는 1분기 대비 감소할 것으로 예상한다. 삼성전자의 2022년 2분기 영업 이익은 1분기 대비 1.0% 증가한 14조 2,660억 원으로 예상한다. 이전 전망 대비 크게 감소한 규모이다. DS사업부만 1분기 대비 증가할 전망이다. 디스플레이는 소폭 감소, MX와 VD는 큰 폭으로 감소할 것으로 예상한다. 22년 2분기 반도체: 구름, 디스플레이: 맑음, 모바일: 비 삼성전자의 2022년 2분기 사업부별 업황은 202..

2Q22 실적 시장 기대치 하회 예상 : 삼성전자(005930) - 목표주가 80,000() [내부링크]

삼성전자 - 2Q22 실적 시장 기대치 하회 예상 (이베스트투자증권) 2Q22 실적 시장 기대치 하회 예상 2Q22 실적은 매출액 76.1조원(-2%QoQ), 영업이익 14.3조원(+2%QoQ)으로 시장 컨센서스 영업이익 15.2조원을 하회할 것으로 예상함. 주요 원인은 수요 부진에 따른 출 하량 하락과 원자재 가격 상승에 따른 이익률 감소 때문임. 반도체 부문에서 비메모리 는 양호하나 메모리 출하량이 기대치를 하회할 것으로 예상하고, MX와 VD/가전 부문에서도 스마트폰 및 TV 출하량이 기존 예상치를 하회할 것으로 추정됨. 특히 MX와 VD/가전 부문에서는 원/달러 상승 및 원자재 가격 상승 영향으로 이익률이 전분기대비 감소할 전망임. DP 부문은 주요 고객사향 OLED 패널 출하가 양호하여 비수기 ..

디스플레이 산업 리포트 : Value Trap 장기화. [내부링크]

Let’s play with Display : Value Trap 장기화 (하나금융투자) Set : 미국 전자제품 소매 판매 3개월 연속 YoY 감소 미국 5월 전자제품 소매 판매는 YoY -6.3% 감소하며 3개월 연속 감소했음. 3개월 연속 감소는 2020년 12월 이후 처음임. Acer CEO는 현재 글로벌 노트북 생산량이 수요를 초과하고 있으며, 하반기 전망 역시 현재는 불확실하다고 언급했음. 대만 PC 업체들의 5월 매출은 Acer YoY -10.6%, MoM +15.4%, Compal YoY +11.3%, MoM +65.6%, Quanta YoY -6.0%, MoM +19.8% 로 전월 대비 큰 폭 증가했으나 전년 동월 대비 전반적으로 감소함. 미국 소매판매 올들어 첫 하락 ‘물가급등, 연쇄금..

반도체 산업 리포트 : 착시 + 경쟁 = 긍정적. [내부링크]

반도체 - 2022 하반기 전망 시리즈 8 (메리츠증권) 반도체/디스플레이 업황 선도 전방산업인 스마트폰 및 TV 등 세트는 기대 이하의 1Q22 출 하를 기록하며 부품 오더컷 우려 발생 유발함. 부품사들 역시 하반기 수요 둔화 우려에 이미 사업계획을 하향 조정. 일반 IT 부품은 하반기 Q 감소에서 어려움을 겪을 전망함. 하지만 대응적 판가 변화가 가능한 메모리 등 커머디티 부품은 하반기 계절성 기반 기저효과 성장 속 장기 성장을 위한 고객사들의 주문 성장이 지속되며 판가 반등 수혜 누릴 전망함. 반도체 : 다운사이클은 유례없이 완만한 속도로 진행. 공급사들의 수익성 우선 정책에 기반함. 미 세공정 한계비용 증가·클린룸 공간 부족으로 23년 이후 공급증가가 불투명함. 향후 스마트폰 계절적 수..

[8대 공정] 삼성전자 공정기술 설비기술 / SK하이닉스 양산기술 직무˙전공 면접 예상 문제 ④ [내부링크]

들어가면서 반도체 직무/전공 면접 관련해서 제가 공부했었던 반도체 8대 공정 내용들을 함께 공유해보려고 합니다. 본 내용들은 예상 질문들의 핵심 답변을 요약해놓았으며, 잘 이해가 안되는 내용은 단순히 외우지 말고 더 깊게 찾아보시고 본인 것으로 만들어야 합니다. 오늘은 4)금속배선&산화 공정 예상 면접 질문들을 알아보도록 하겠습니다. 질문사항이나 문의사항은 댓글 남겨주시면 함께 고민해보겠습니다. 전공 면접 예상 문제 공정편 ④ 금속배선 공정이란 무엇인가요? 금속 배선 공정은 외부에서 인가된 전기적 신호가 잘 전달되도록 반도체 공정을 거쳐 만들어진 회로 패턴을 따라 금속 배선을 연결하는 공정입니다. 통상 전 단계 공정(FEOL), 중간 단계 공정(MEOL), 후 단계 공정(BEOL)의 3단계로 구분할 수 ..

[8대 공정] 삼성전자 공정기술 설비기술 / SK하이닉스 양산기술 직무˙전공 면접 예상 문제 ③ [내부링크]

들어가면서 반도체 직무/전공 면접 관련해서 제가 공부했었던 반도체 8대 공정 내용들을 함께 공유해보려고 합니다. 본 내용들은 예상 질문들의 핵심 답변을 요약해놓았으며, 잘 이해가 안되는 내용은 단순히 외우지 말고 더 깊게 찾아보시고 본인 것으로 만들어야 합니다. 오늘은 3)증착&이온주입 공정 예상 면접 질문들을 알아보도록 하겠습니다. 질문사항이나 문의사항은 댓글 남겨주시면 함께 고민해보겠습니다. 전공 면접 예상 문제 공정편 ③ CVD 공정이란 무엇인가요? CVD는 형성하고자 하는 박막의 구성성분을 가진 기상 상태의 반응 가스들을 주입하여 웨이퍼 표면에서 화학적 반응을 일으켜 고체 박막을 형성하는 방법입니다. CVD 공정은 Uniform한 박막 두께와 저항을 얻을 수 있으며, 따라서 접착력과 Step Co..

[8대 공정] 삼성전자 공정기술 설비기술 / SK하이닉스 양산기술 직무˙전공 면접 예상 문제 ② [내부링크]

들어가면서 반도체 직무/전공 면접 관련해서 제가 공부했었던 반도체 8대 공정 내용들을 함께 공유해보려고 합니다. 본 내용들은 예상 질문들의 핵심 답변을 요약해놓았으며, 잘 이해가 안되는 내용은 단순히 외우지 말고 더 깊게 찾아보시고 본인 것으로 만들어야 합니다. 오늘은 2)식각 공정 예상 면접 질문들을 알아보도록 하겠습니다. 질문사항이나 문의사항은 댓글 남겨주시면 함께 고민해보겠습니다. 전공 면접 예상 문제 공정편 ② 플라즈마란 무엇인가요? 기체에 지속적으로 열에너지 혹은 전기장을 가하면 전자, 이온, 라디칼, 및 광자 등의 다양한 입자로 변하게 됩니다. 이러한 입자들이 모여 전기적으로 중성인 플라즈마 상태를 이루게 되고 이는 중성 기체의 전기적 성격과 근본적으로 달라 제 4의 물질 상태라고 부르기도 합..

[8대 공정] 삼성전자 공정기술 설비기술 / SK하이닉스 양산기술 직무˙전공 면접 예상 문제 ① [내부링크]

들어가면서 반도체 직무/전공 면접 관련해서 제가 공부했었던 반도체 8대 공정 내용들을 함께 공유해보려고 합니다. 본 내용들은 예상 질문들의 핵심 답변을 요약해놓았으며, 잘 이해가 안되는 내용은 단순히 외우지 말고 더 깊게 찾아보시고 본인 것으로 만들어야 합니다. 오늘은 1)포토 공정 예상 면접 질문들을 알아보도록 하겠습니다. 질문사항이나 문의사항은 댓글 남겨주시면 함께 고민해보겠습니다. 전공 면접 예상 문제 공정편 ① 8대 공정에 대해 알고 있나요? 조랄스키 방법으로 잉곳을 만들어 웨이퍼를 얻는 웨이퍼 제조 공정을 시작으로 웨이퍼를 보호하기 위한 산화 공정 그리고 포토, 식각, 박막 증착, 금속 배선 공정들이 반복되며 반도체의 레이어를 쌓게 됩니다. 레이어를 다 쌓고 깎았다면, 전기적 테스트를 하는 ED..

[전공 면접] 삼성전자 공정설계 / SK하이닉스 소자 직무˙전공 면접 예상 문제 ⑤ [내부링크]

들어가면서 반도체 직무/전공 면접 관련해서 제가 공부했었던 반도체 소자 내용들을 함께 공유해보려고 합니다. 오늘은 메모리반도체 관련 내용을 한번 다뤄보겠습니다. 본 내용들은 질문의 핵심을 요약해놓았으며, 잘 이해가 안되는 내용은 단순히 외우지 말고 더 깊게 찾아보시고 본인 것으로 만들어야 합니다. 질문사항이나 문의사항은 댓글 남겨주시면 함께 고민해보겠습니다. 전공 면접 예상 문제 소자편 ⑤ DRAM의 구조에 대해 아시나요? DRAM은 1T1C 구조이며, 게이트 쪽의 WL과 S/D 쪽의 BL이 수직 교차합니다. BL이 있는 S/D은 BLC(Bit Line Contact)이며, Cap이 달려있는 S/D은 SNC(Storage Node Contact)라고합니다. 두 개의 트랜지스터는 하나의 BLC를 공유하고 ..

[전공 면접] 삼성전자 공정설계 / SK하이닉스 소자 직무˙전공 면접 예상 문제 ④ [내부링크]

들어가면서 반도체 직무/전공 면접 관련해서 제가 공부했었던 반도체 소자 내용들을 함께 공유해보려고 합니다. 오늘은 소자 관련 심화 내용을 한번 다뤄보겠습니다. 본 내용들은 질문의 핵심을 요약해놓았으며, 잘 이해가 안되는 내용은 단순히 외우지 말고 더 깊게 찾아보시고 본인 것으로 만들어야 합니다. 질문사항이나 문의사항은 댓글 남겨주시면 함께 고민해보겠습니다. 전공 면접 예상 문제 소자편 ④ 반도체 온도에 따른 이동도는 어떻게 될까요? 반도체의 온도에 따른 이동도는 스캐터링이 가장 큰 영향을 미칩니다. 먼저 저온에서 온도가 조금씩 올라가면 캐리어 열적 운동이 증가하고 불순물 산란이 감소하며 이동도가 증가하나 싶더니, 특정 온도 이상으로 올라가게 되면 실리콘 원자의 진동으로 인한 캐리어와의 충돌로 격자 산란이..

[전공 면접] 삼성전자 공정설계 / SK하이닉스 소자 직무˙전공 면접 예상 문제 ③ [내부링크]

들어가면서 반도체 직무/전공 면접 관련해서 제가 공부했었던 반도체 소자 내용들을 함께 공유해보려고 합니다. 오늘은 SCE을 개선할 수 있는 방법에 대해 중점적으로 다뤄보겠습니다. 본 내용들은 질문의 핵심을 요약해놓았으며, 잘 이해가 안되는 내용은 단순히 외우지 말고 더 깊게 찾아보시고 본인 것으로 만들어야 합니다. 질문사항이나 문의사항은 댓글 남겨주시면 함께 공부해보겠습니다! 전공 면접 예상 문제 소자편 ③ LDD 공정이란 무엇인가요? SCE를 개선하기 위해 S/D 영역의 도핑 농도를 의도적으로 낮추는 방법입니다. 그러나 S/D 영역의 도핑을 전체적으로 낮추면 저항이 커져 소자의 특성이 더 나빠지기 때문에 게이트와 S/D 영역이 오버랩되는 부분만 농도를 낮추는 방법으로 Side Wall 공정이 추가됩니다..

[전공 면접] 삼성전자 공정설계 / SK하이닉스 소자 직무˙전공 면접 예상 문제 ② [내부링크]

들어가면서 반도체 직무/전공 면접 관련해서 제가 공부했었던 반도체 소자 내용들을 함께 공유해보려고 합니다. 오늘은 SCE을 중점적으로 예상 질문들을 다뤄보겠습니다. 본 내용들은 질문의 핵심을 요약해놓았으며, 잘 이해가 안되는 내용은 단순히 외우지 말고 더 깊게 찾아보시고 본인 것으로 만들어야 합니다. 질문사항이나 문의사항은 댓글 남겨주시면 함께 공부해보겠습니다. 전공 면접 예상 문제 소자편 ② 문턱 전압의 정의는 무엇인가요? 문턱 전압은 반전층이 형성되는 시점의 게이트 전압을 지칭합니다. 모스펫에서 게이트 전압이 문턱 전압 이상이어야 소스와 드레인 사이에 전류가 흐르기 시작합니다. 문턱 전압을 구성하는 변수로는 Flat Band 상태를 만들기 위한 전압과 기판의 도핑 농도, 산화막의 커패시턴스 등이 있습..

[전공 면접] 삼성전자 공정설계 / SK하이닉스 소자 직무˙전공 면접 예상 문제 ① [내부링크]

들어가면서 반도체 직무/전공 면접 관련해서 제가 공부했었던 반도체 소자 내용들을 함께 공유해보려고 합니다. 많은 취준생 분들께 도움이 됐으면 좋겠습니다. 문의사항은 댓글로 남겨주세요. 저도 함께 공부해도록 하겠습니다! 전공 면접 예상 문제 소자편 ① Flat Band에 대해 설명해주세요. 금속과 반도체의 페르미 준위(전자에 의해 채워질 확률이 50%가 되는 에너지 준위)를 일치시켜 금속과 실리콘의 일함수(표면에 있는 전자를 진공까지 떼어내는데 필요한 에너지)를 동일하게 맞춰준 상태입니다. PN Junction에 대해 설명해주세요. PN junction 이란 P type의 반도체와 N type의 반도체가 접합되어있는 것을 말합니다. 물리적으로 두 반도체를 붙이는 게 아니라 특정 영역을 3족 혹은 5족을 도..

느낌이 한마디 : [연재 공지] 블로그 연재를 시작해보려고 합니다. [내부링크]

※ 공지 항상 느낌이 블로그에 방문해주시는 모든 분들께 감사합니다. 최근 삼성전자 면접을 끝으로, 준비해왔던 모든 이직 준비는 마무리 되었습니다. 결과가 어떻게 나오든 다시 블로그 연재에 최선을 다해볼 생각입니다. 면접 전형에서 질문 받았던 문제들은 공유할 수 없지만, 면접 준비 했었던 반도체 직무 관련된 스터디 내용은 여기에 공유하겠습니다! 또한, 장이 많이 어려운 상황인데 산업 리포트나 반도체 및 디스플레이 개별 종목 좀 더 신경써볼 생각입니다. 다시 한번 제 블로그에 방문해주셔서 감사합니다!

느낌이 한마디 : [휴식 공지] 이직 준비로 인해 휴식기간을 가지려고 합니다. [내부링크]

※ 공지 항상 느낌이 블로그에 방문해주시는 모든 분들께 감사합니다. 몇몇 분들은 아시겠지만, 현재 저는 디스플레이 회사에 재직 중입니다. 하지만 최근 다른 목표와 계획이 생겨 부득이하게 이직을 준비하고 있습니다. 따라서 당분간 글을 업데이트하기 힘든 상황이며, 이직 준비에 집중하려고 합니다. 이직 결과가 어떻든 마무리 짓고 난 후, 더 다양한 종목분석과 주도 섹터 콘셉트로 찾아뵙도록 하겠습니다. 다시 한번 제 블로그에 방문해주셔서 감사합니다! 카카오톡뷰로 매일매일 주요 뉴스를 받아보세요! 느낌이의 종목토론방 주식ㆍ경제 관련 뉴스 공유채널입니다 친구추가 후 매일 실시간으로 뉴스를 받아보세요! pf.kakao.com

글로벌 반도체 산업 리포트 : 퀄컴(QCOM US) 흠잡을 데 없이 깔끔하게 실적 발표. [내부링크]

반도체/하나글로벌리서치 - 퀄컴(QCOM US) 흠잡을 데 없이 깔끔하게 실적 발표. (하나금융투자) -. 호실적 발표했으나 Meta Platforms 영향으로 주가 동반 하락. 1) 모바일 기기용 반도체 시장을 대표하는 퀄컴은 2월 2일에 실적을 발표했으며, 실적 발표 다음 날 주가는 4.84% 하락함. 2) 같은 날 실적을 발표한 Meta Platforms가 부진한 이익을 발표해 투자 심리가 악화되어 필라델피아 반도체 지수가 4.58% 하락하는 와중에 퀄컴도 동반 하락했음. 3) 그러나 실적은 양호했으며, 10~12월 매출과 non-GAAP EPS는 각각 $10.7 billion(30% Y/Y, 칩셋 부문 $8.8 billion, 라이선스 부문 $1.8 billion) 및 3.23달러로 컨센서스를 웃..

디스플레이 산업 리포트 : OLED 수출 MoM 감소. [내부링크]

Let’s play with Display : OLED 수출 MoM 감소. (하나금융투자) -. 패널 : 글로벌 패널 메이커 주가 부진 지속. 1) 1월 한국 디스플레이 수출 데이터 부진(YoY +10% 증가했으나 MoM -7% 감소) 및 세트 수요 둔화 우려로 글로벌 패널 메이커 전반적으로 주가가 하락했음. 2) LG디스플레이 -1.8%, BOE -2.8%, AUO -7.4%, Innolux -7.9%를 기록함. 3) 2/7(월) 발표 예정인 2월 상반월 TV 패널 가격은 하락세가 지속될 것으로 예상되나 관건은 하락폭 축소 여부임. 4) 월별 평균 TV 패널 가격 MoM 하락폭은 2021년 10월 -14.6%, 11월 -9.3%, 12월 -5.6%, 2021년 1월 -4.0%로 축소 흐름 뚜렷함. 5)..

이차전지 산업 리포트 : A Big Wave Electric Vehicle Battery. [내부링크]

Battery weekly 이배속 - A Big Wave Electric Vehicle Battery. (하나금융투자) -. Car : 전기차 업체 큰 폭 상승. 1) 금리 상승 불구 미국 고용지표 및 전기차 판매 데이터 호조로 Tesla +9.1%, Rivian +6.6%, Lucid +1.5% 상승했고, 중국 전기차 기업들 역시 큰 폭 상승함 (Nio +14.6%, Xpeng +15.9%, Li Auto +19.7%). 2) 미 상무부는 반도체 재고가 현재 5일치 미만이라고 언급했고, 올해 하반기까지 반도체 공급 부족 지속될 것이라고 전망함. 3) Tesla는 1분기 중 Model Y를 시작으로 Gigafactory Texas의 차량 생산 본격화 할 전망임. 4) 르노-닛산-미쓰비시 진영은 향후 5년..

반도체 산업 리포트 : 단기 실적 가시성과 연간 실적 상향이 중요. [내부링크]

전기전자/휴대폰 - 단기 실적 가시성과 연간 실적 상향이 중요. (하나금융투자) -. 리뷰 및 업데이트 : 실적 상향 업체들 중심으로 양호한 주가 수익률 시현. 1) 코스피는 외국인의 순매도가 지속되었지만, 기관의 순매수 및 이전 주 급락의 반대급부로 3.3% 반등했음. 2) 커버리지 대형주 모두 지수를 하회했는데, 금리 및 인플레이션 이슈가 불거진 이후 전기전자 업종 전반적으로 지수를 하회하는 흐름이 지속중임. 3) LG전자만 유일하게 상승 마감했는데, 밸류에이션이 가장 낮고, 그 동안 주가 수익률도 저조했던 것이 주요인으로 판단됨. 4) 코스닥 또한 외국인에도 불구하고 개인 및 기관의 순매수와 기술적 반등으로 인해 3.4% 상승 마감했음. 5) 하나금융투자 커버리지 종목 중에서 지수를 상회한 종목은 ..

반도체 산업 리포트 : SK하이닉스와 미국 반도체 기업이 투자 심리 개선에 기여. [내부링크]

반도체 - SK하이닉스와 미국 반도체 기업이 투자 심리 개선에 기여. (하나금융투자) 1) 주간수익률은 코스피 +3.3%, 코스닥 +3.4%, 삼성전자 +1.0%, SK하이닉스 +3.3%, KRX 반도체 +1.0%, 미국 iShares Semiconductor ETF +4.8%를 기록함. 2) 대만과 중국은 춘절 연휴로 유의미한 주간수익률 도출이 어려움. 3) 반도체 업종 심리는 미국에서 반도체 수요처에 해당하는 구글의 실적 서프라이즈와 액면 분할, 아마존의 실적 서프라이즈 영향으로 투자 심리가 개선됨. 4) 주 후반의 가상화폐 가격 반등도 투자 심리에 긍정적이며, 한국 반도체 업종은 삼성전자 +1.0%, SK하이닉스 +3.3%, KRX 반도체 +1.0%를 기록하여 SK하이닉스가 가장 선방함. 5) SK..

반도체 산업 리포트 : 12월 스마트폰 판매량 잠정치, 삼성과 Apple은 양호한데 중국이 또 [내부링크]

휴대폰/부품 - 12월 스마트폰 판매량 잠정치, 삼성과 Apple은 양호한데 중국이 또. (하나금융투자) 1) 글로벌 스마트폰 판매량이 전년동월대비 6% 감소했으며, 반도체 공급 부족이 완전히 해소되지 않았고 중국의 판매량이 부진했음. 2) 다만 11월 -10%에서 감소폭은 축소되었으나, 중국의 판매량은 전년동월대비 10% 감소해 부진했음. 3) 이는 CAICT의 10~12월 출하량이 전년동월대비 25~30% 증가한 것과 상이한 모습임. 4) 3개월 연속 채널 재고가 증가했을 것으로 추정되는데 1월 이후 재고 동향에 주목할 필요가 있으며, Apple은 iPhone 13 호조로 전년동월대비 10% 증가해 점유율 24%를 차지함. 5) 따라서 Apple은 3개월 연속 1위 자리를 유지 중이며, 최근 중국 시..

반도체 산업 리포트 : 한국 반도체 수출은 호조세지만 더 중요한 지표는. [내부링크]

반도체 - 한국 반도체 수출은 호조세지만 더 중요한 지표는. (하나금융투자) 1) 2022년 1월 한국 반도체 수출은 108.2억 달러(약 13.0조 원)로 지난해 같은 기간 보다 24.2% 증가했음. 2) 반도체 수출은 19개월 연속 두 자릿수 수준으로 증가하며 상승세를 이어가고 있으며, 산업통상자원부의 발표 자료에 따르면 역대 1월 중 최초로 100억 달러를 돌파했음. 3) 1월은 글로벌 반도체 시장 전체적으로 계절적 비수기라는 점을 고려하면 반도체 수출은 눈에 띔. 4) 반도체와 하드웨어 품목별 수출 증가율은 DRAM +50.8%, 시스템 반도체 +33.1%, MCP(모바일 칩 패키지) +16.4%, SSD(솔리드 스테이트 드라이브) +71.7%임. 5) SSD가 가장 호조세이고 MCP가 상대적으로..

느낌이 한마디 : 당신의 포트폴리오에 IT·반도체 섹터가 들어가야 하는 이유. [내부링크]

업계, '반도체 D램' 업황 보다 빨리 개선 전망 1) 작년 하반기부터 반도체 섹터는 꾸준히 약세를 보여왔으나, 최근 D램 업황이 예상보다 빨리 개선될 것이라는 전망이 잇따르고 있음. 2) 반도체 업황 사이클 주기가 단축된데다 최근 현물가격의 상승세 등을 고려하면, D램 가격 하락 폭이 제한적이고 가격 반등 시기도 앞당겨질 수 있다는 이유임. 3) 트렌드포스가 지난 28일 집계한 1월 PC용 D램(DDR4 8Gb)의 고정거래 가격은 평균 3.41달러로 전달보다 8.09% 하락했음. 4) 이는 지난해 10월 이후 2분기 연속 하락세지만 10월보다는 하락 폭이 작았으며, 당초 업계는 이달 D램 가격이 두 자릿수 하락을 예상했었음. 5) 여기에 작년 말부터 현물거래가격도 완만한 상승세를 보이면서 D램 고정거래..

반도체 산업 리포트 : ESG와 해외 진출로 고밸류 받는다. [내부링크]

반도체/미래산업팀(스크러버) - ESG와 해외 진출로 고밸류 받는다. (하나금융투자) -. ESG와 해외 진출로 고밸류 받는다. 1) 반도체 공정에서 스크러버는 유해가스를 정화하는 장비임. 2) 증착공정이나 식각 공정을 직접 담당하는 공정장비가 아니라는 이유로 저평가의 그늘에 갇혀 있다가 ESG 활동 강화를 목적으로 스크러버의 적용처를 확대하며 세간의 관심을 조금씩 받기 시작함. 3) 그러나 반도체 공정장비 공급사와 비교해보면 스크러버 공급사는 여전히 저평가되어 있으며, 토종 스크러버 공급사 유니셈과 GST의 P/E 밸류에이션은 10배를 웃돌지 못함. 4) P/E 밸류가 7배라면 반도체 공정장비 수준인 10배 이상까지 레벨업되어야 한다고 전망하며, 그처럼 레벨업되는 경우 주가의 업사이드는 40% 이상이라..

이차전지 산업 리포트 : A Big Wave Electric Vehicle Battery. [내부링크]

전기전자 - A Big Wave Electric Vehicle Battery. (메리츠증권) I . LG에너지솔루션: EV배터리 생산기업의 모범답안. EV배터리 생산기업들의 사업 경쟁력은 (1) 생산 Capa - 수주잔고, (2) 고객사, (3) 기술 선도, (4) Supply-chain 구축 21년 연말 EV배터리 1~2위 생산기업은 CATL과 LG에너지솔루션 → 2025년 기점으로 LG에너지솔루션이 1위로 변화 2030년 기준 예상 점유율 LG에너지솔루션 30%, CATL 24% 예상하며, LG에너지솔루션의 시장 지배력 강화 LG에너지솔루션의 차별화 요인은 (1) 하이니켈 양극재와 실리콘 음극재 도입으로 에너지 밀도↑, (2) Recycle을 통한 원가 절감 가능, (3) 배터리 Life-cycle ..

반도체 산업 리포트 : 중고장비와 리퍼장비는 무역분쟁 환경속의 수혜사업. [내부링크]

반도체 - 중고장비와 리퍼장비는 무역분쟁 환경속의 수혜사업. (하나금융투자) 반도체장비 공급사 중에 제조 기반의 반도체장비사와는 다른 비즈니스 모델을 갖춘 기업 중에 러셀과 서플러스글로벌을 관심주로 제시한다. 무역분쟁 격화와 코로나 발발을 계기로 반도체장비 시장에서 기존의 공정장비 공급사와는 다른 비즈니스 모델을 가진 반도체장비 공급사들이 주목받기 시작했다. 러셀은 리퍼(Refurbish)장비를 공급한다. 리퍼(Refurbish)장비는 반도체 증착 공정용장비를 수요자의 요청사항에 맞게 수리, 개조, 부품 교체, 세정, 업그레이드한 반도체장비이다. 서플러스글로벌은 중고장비를 공급한다. 기존에 만들어진 반도체 생산설비를 재고로 확보한 이후 필요한 부분을 수리, 세정해 이를 필요로 하는 고객사에게 판매한다. ..

이차전지 산업 리포트 : 수익성과 매출 다각화 요소 동시 고려. [내부링크]

Battery weekly 이배속 - 수익성과 매출 다각화 요소 동시 고려. (하나금융투자) -. Car : 글로벌 전기차 기업 주가 큰 폭 하락. 1) 미국 금리 상승으로 기술주 리스크 확대되며 Tesla -10.1%, Rivian -19.3%, Lucid -10.6% 하락했고, 중국 전기차 기업들 역시 큰 폭 하락함 (Nio -11.6%, Xpeng -15.9%, Li Auto -10.4%). 2) 폭스바겐은 2023년 중국 전기차 생산 목표를 연간 90만대로 상향 계획임. 3) 현대 기아차가 반도체 부족이 재차 심화되며 주말 특근을 다시 줄였으며, 반도체 공급 부족은 2022년 상반기 내내 지속될 전망임. 4) Nikola는 미국 배터리 업체 Proterra와 세미트럭용 배터리 장기 공급 계약을 체..

반도체 산업 리포트 : 그래도 반도체 업종의 실적은 탄탄합니다. [내부링크]

반도체 - 그래도 반도체 업종의 실적은 탄탄합니다. (하나금융투자) 1) 주간수익률은 코스피 -3.0%, 코스닥 -2.9%, 삼성전자 -2.2%, SK하이닉스 -7.4%, KRX 반도체 -5.1%, 미국 iShares Semiconductor ETF -11.7%, 대만 반도체 -3.5%, 중국 반도체 -1.1%를 기록함. 2) 반도체 업종 심리는 미국의 금리 상승과 미국의 러시아 제재로 Risk-off 분위기를 형성하며 반도체 업종 심리에 부정적임. 3) 반도체 업종의 전방 산업 수요 지표 중 하나인 가상화폐 가격은 Bitcoin 41,783,814원, Ether 2,867,368원 내외까지 하락함. 4) 한국 반도체 업종은 삼성전자 -2.2%, SK하이닉스 -7.4%, KRX 반도체 -5.1%를 기록했..

반도체 산업 리포트 : 불안한 매크로, 업황과 실적에 집중할 때. [내부링크]

전기전자/휴대폰 - 불안한 매크로, 업황과 실적에 집중할 때. (하나금융투자) -. 리뷰 및 업데이트 : 오랜만에 지수 하회. 1) 코스피는 금리 관련 이슈로 인해 외국인이 11주만에 순매도하며 3.0% 하락 마감했음. 2) 커버리지 대형주 모두 오랜만에 지수를 하회했으며, 지난 2개월 가까이 전기전자 업종의 지수 상회 빈도가 높았었기 때문에 차익 실현 가능성이 높다고 판단됨. 3) LG전자와 LG이노텍의 지난주 주가 상승폭이 컸던 반대급부로 상대적으로 낙폭도 컸음. 4) 코스닥은 3주 연속 기관과 외국인이 순매도하며 2.9% 하락했는데, 코스피보다는 낙폭이 작았음. 5) 와이솔이 이번 주에는 지수를 상회했으며, 삼성전자 스마트폰의 출하량 증가가 기대되는 상황에서도 실적 모멘텀의 부재로 철저하게 소외당했..

디스플레이 산업 리포트 : 계절적 비수기 진입 속 옥석 고르기. [내부링크]

Let’s play with Display : 계절적 비수기 진입 속 옥석 고르기. (하나금융투자) -. 패널 : 패널 메이커 주가 하락폭 확대. 1) 1월 하반월 LCD 패널 가격 하락폭이 재차 확대되고, 계절적 비수기 진입에 따른 실적 감익 우려 부각되면서 글로벌 패널 메이커 전반적으로 주가 하락했음 (LG디스플레이 -7.9%, AUO -4.1%, Innolux -3.5%). 2) 하락세 중단됐던 32, 43인치 TV 패널 가격은 1월 하반월에 재차 하락 전환했고, 50인치 이상 TV 패널 가격은 전반월 대비 하락폭 확대됨. 3) 전반월 대비 하락폭은 확대됐으나, 월별 평균 패널 가격 MoM 하락폭은 2021년 10월 -14.6%, 11월 -9.3%, 12월 -5.6%, 2021년 1월 -4.0%로 ..

반도체 산업 리포트 : 자율주행으로 카메라 업황이 달라진다. [내부링크]

IT부품/전기전자 - 자율주행으로 카메라 업황이 달라진다. (신한금융투자) 카메라 : 자율주행 최대수혜 부품. 테슬라 대규모 수주 뉴스로 투자자들의 이목이 또 한번 LG이노텍에 집중되고 있다. LG이노텍를 포함한 전체 전장 카메라 산업을 주목해야 한다. 반자율주행/ 자율주행 시장의 개화로 전장 카메라의 본격적인 성장이 감지된다. 국내 기업들이 돋보일 수 있다. 글로벌 카메라 카메라 부품사 다수는 한국 또는 중국 기업이다. 미중분쟁의 심화로 국내 카메라 부품사들이 북미/유럽 고객사들 의 선택을 받을 가능성이 높다. 이미 타 IT부품에서 다수 확인되는 동향이다. 시장규모: ‘스마트폰 카메라 45조원’ vs ‘전장 카메라 27조원’? 전장 카메라 산업의 성장성을 높게 보는 근거는 다음의 시장규모 때문이다. ①..

반도체 산업 리포트 : 2022년 연초에도 자동차가 화두. [내부링크]

전기전자 - 2022년 연초에도 자동차가 화두. (하나금융투자) -. 리뷰 및 업데이트 : 전기전자 업종의 지수 상회 지속. 1) 코스피는 외국인이 10주 연속 순매수하고 있지만 기관 및 개인의 순매도로 1.1% 하락 마감했음. 2) 커버리지 대형주 모두 지수를 상회했으며, 연말 연초에 걸쳐 2개월 동안 전기전자 업종의 지수 상회 주간 빈도가 높음. 3) LG전자와 LG이노텍의 주가 상승폭이 컸는데, 애플카의 연내 공급망 구축과 테슬라 공급 물량 확대 소식이 언론화된 것이 주가에 작용했음. 4) 코스닥은 2주 연속 기관 및 외국인의 순매도로 2.4% 하락하며 2주 연속 코스피를 하회했음. 5) 하나금융투자 커버리지 종목들은 와이솔을 제외하고 모두 지수대비 선방했음. 6) 그 중에서도 서울반도체와 해성디에..

디스플레이 산업 리포트 : PC 수요 둔화와 OLED 생태계 확장. [내부링크]

Let’s play with Display : PC 수요 둔화와 OLED 생태계 확장. (하나금융투자) -. 패널 : 4Q21 PC 출하량 YoY 감소. 1) 패널 가격 하락세 완화 기대감 및 세트 수요 둔화 우려 엇갈리며 한 주간 글로벌 패널 메이커 주가는 횡보했음 (LG디스플레이 -0.4%, AUO +0.7%, Innolux -0.5%). 2) 대만 패널 메이커 AUO의 12월 매출은 YoY +10% 증가했으며, AUO 월별 매출 YoY 증가율은 2021년 1월 +72%로 최고치 기록한 이후 6월 +57%, 9월 +27%, 12월 +10%로 하락세임. 3) Innolux의 12월 매출은 YoY -2% 감소했으며, Innolux 월 매출 YoY 증가율 역시 2021년 1월 +66%, 6월 +30%, 1..

이차전지 산업 리포트 : CATL 高-Multiple 정당화. [내부링크]

Battery weekly 이배속 - CATL 高-Multiple 정당화. (하나금융투자) -. Car : 중국 2021년 친환경차 판매 YoY +168% 증가. 1) 중국 12월 전기차 판매 데이터 호조로 중국 전기차 업체들이 큰 폭 상승했으며(Nio +5.6%, Xpeng +10.3%, Li Auto +6.7%), 테슬라 역시 +2.2% 상승함. 2) Rivian은 생산 차질 리스크 지속 부각되며 한 주간 -7.3% 하락했음. 3) 12월 중국 전기차 판매량은 50.5만대(YoY +139%, MoM +18%)로 월간 최대치 기록했고, 중국의 2021년 연간 신에너지차 판매량은 244.6만대(YoY +168%)로 마무리됐음. 4) 한편 2021년 Tesla의 중국 판매량은 총 47.3만대이며, 중국 승..

반도체 산업 리포트 : TSMC의 높은 마진은 인플레이션 방어 가능을 증명. [내부링크]

반도체 - TSMC의 높은 마진은 인플레이션 방어 가능을 증명. (하나금융투자) 1) 주간수익률은 코스피 -1.1%, 코스닥 -2.4%, 삼성전자 -1.3%, SK하이닉스 +1.2%, KRX 반도체 +1.1%, 미국 iShares Semiconductor ETF +2.7%, 대만 반도체 +3.8%, 중국 반도체 -0.7%를 기록함. 2) 반도체 업종에 대한 심리는 미국 금리 상승과 인플레이션 우려에도 불구하고 TSMC 호실적 발표 영향으로 긍정적 분위기를 형성함. 3) TSMC 실적 발표 이후 미국 반도체 장비주가 반등했으며, TSMC의 대규모 설비 투자 계획(2022년 400~440억 달러, 전년 대비 +30%↑) 때문임. 4) 한국 반도체 업종은 삼성전자 -1.3%, SK하이닉스 +1.2%, KRX ..

반도체 산업 리포트 : 전기전자 산업에 불어오는 훈풍. [내부링크]

전기전자 - 전기전자 산업에 불어오는 훈풍. (이베스트증권) -. Part I. 투자의견 Overweight 제시. 1) 전기전자 업종에 대한 투자의견을 Overweight로 제시하며 커버리지를 개시함. 2) IT, 가전 수요 Peak-out 및 원가 상승에 따른 실적 둔화 우려감이 전방 세트 업체들의 호실적과 2022년 판매 목표치 상향으로 완화되고 있음. 3) 또한 전장 등 미래사업 투자를 통한 미래 사업가치가 제대로 반영되지 않았다고 판단하기 때문임. 4) Top-Pick으로 LG전자, 관심종목으로 LG이노텍과 삼성전기를 제시함. 5) 선택과 집중으로 핵심 사업부문의 안정적인 성장과 이익창출능력 그리고 미래 성장동력 확보로 장기적인 성장 모멘텀을 가진 업체들임. 6) 2021년 KOSPI 종합주가지..

이차전지 산업 리포트 : 4Q21는 공급난 완화 확인. 미래차 경쟁력에 초점 [내부링크]

자동차 - 4Q21는 공급난 완화 확인. 미래차 경쟁력에 초점. (카카오페이증권) -. 4Q21 프리뷰 : 예상보다 낮은 생산회복으로 기대치 하회 예상. 1) 4분기 완성차 실적은 생산정상화 지연으로 시장 기대치를 하회할 것으로 예상함. 2) 현대차의 4분기 매출액 / 영업이익은 29.5조 원(+1%) / 1.75조 원(+40% YoY), 영업이익률 5.9%(+1.6%p)로 시장 기대치(OP 1.94조원)를 하회할 것이라는 판단임. 3) 4분기 도매판매가 97.0만대(-15% YoY)로 감소했지만, 전년 일회성 품질비용으로 인한 낮은 기저와 SUV/럭셔리 차종 비중 확대에 따른 믹스개선이 이를 상쇄했음. 4) 기아의 4분기 매출액 / 영업이익은 17.0조 원(+0%) / 1.28조 원(-0%), 영업이익..

반도체 산업 리포트 : 4분기 실적 점검 및 1분기 투자전략. [내부링크]

전기전자 - 4분기 실적 점검 및 1분기 투자전략. (키움증권) 2021년 역대급 실적 달성에 따른 상당 규모의 상여금이 4분기 실적에 반영될 것이다. 이로 인해 삼성SDI, 삼성전기, LG이노텍의 영업이익이 시장 컨센서스를 하회할 전망이나, 전기전자 업종의 상반기 투자 매력은 여전히 높아 보인다. 왜냐하면 원가 상승 요인이 정점을 지났고, 공급난과 자동차 생산 차질이 완화되며, 삼성전자 스마트폰 출하량 모멘텀이 부각될 것이기 때문이다. 또한 올해도 LG전자가 상반기 주인공이 될 가능성이 높다. -. 역대급 실적에 따른 상여금 감안 필요. 1) 전기전자 주요 기업의 지난 4분기 실적에서 일회성 변수가 발생함. 2) 역사적 최고 실적에 따른 상여금 이슈를 감안해야 할 것이며, 언론 보도에 의하면 삼성 그룹..

디스플레이 산업 리포트 : OLED 비수기에 주가는 강하다. [내부링크]

Let’s play with Display : OLED 비수기에 주가는 강하다. (하나금융투자) -. 패널 : 철저한 가격 고려. 1) 저 인치대 TV 패널 가격 하락세 중단됐으나, 이에 대한 기대감이 선 반영돼 2주 전 주가가 큰 폭 상승했던 패널 메이커들은 지난 한 주간 소폭 하락했음 (LG디스플레이 -1.8%, AUO가 -4.6%, Innolux -4.9%). 2) CES 2022에서 삼성전자는 65인치 QD-OLED TV로 CES 2022 최고 혁신상을 수상함. 3) 다만 삼성전자는 QD-OLED 패널 수량이 충분히 확보하지 못했으며, 향후 수율 확보 후 연간 OLED TV 생산 대수를 제시할 것이라고 언급함. 4) 한편 삼성전자 한종희 부회장은 LG디스플레이로부터 WOLED TV 패널 조달 가능..

(1/11) 이차전지 산업 리포트 : 先 LGES 後 삼성SDI. [내부링크]

Battery weekly 이배속 - 先 LGES 後 삼성SDI. (하나금융투자) -. Car : BYD, 2022년 전기차 판매 2배 증가 목표 제시. 1) 금리 상승 리스크로 高-Multiple 전기차 기업들이 한 주간 큰 폭 하락했으며 (Tesla -2.8%, Rivian -16.8%, Nio -7.5%, Xpeng - 10.5%, Li Auto -9.1%), Lucid는 낙폭 과대 부각되며 한 주간 +10.3% 상승했음. 2) BYD의 2021년 전기차 판매대수는 60.4만대로 YoY +218% 증가했으며, 2022년 판매 목표 대수는 110~120만대임. 3) 테슬라는 중국에서 약 200,000대 차량 리콜 (Model 3 19,697대, Model S 35,836대, 중국산 모델3 144,20..

(1/10) 반도체 산업 리포트 : 실적 시즌 시작, 2022년 실적 상향 업체에 주목. [내부링크]

전기전자/휴대폰 - 실적 시즌 시작, 2022년 실적 상향 업체에 주목. (하나금융투자) -. 리뷰 및 업데이트 : 매크로 이슈로 지수를 하회. 1) 코스피는 외국인이 9주 연속 순매수했으며, 오랜만에 개인이 순매수 전환했지만 0.8% 하락 마감했음. 2) 커버리지 대형주 중에서 LG전자가 0.4% 하락으로 지수대비 선방했음. 3) 미국 금리 급등으로 인해 글로벌 전반 적으로 테크 업종이 약세를 보이며, 국내 대형주들도 오랜만에 큰 폭의 주가 하락을 경험했음. 4) 최근 2개월 가까이 전기전자 업종이 지수를 상회한 바 있어 기술적인 조정 구간으로 판단함. 5) 코스닥은 3주만에 기관 및 외국인이 모두 순매도로 전환하며 3.8% 하락해 코스피를 재차 하회했음. 6) 연말이 지나고 나서 개인이 코스피, 코스..

(1/9) 반도체 산업 리포트 : 금리 급등 두렵지만 반도체 기업 매출 탄탄. [내부링크]

반도체 - 금리 급등 두렵지만 반도체 기업 매출 탄탄 . (하나금융투자) 1) 주간수익률은 코스피 -0.8%, 코스닥 -3.8%, 삼성전자 +0.0%, SK하이닉스 -3.1%, KRX 반도체 -3.2%, 미국 iShares Semiconductor ETF -3.9%, 대만 반도체 +1.4%, 중국 반도체 -6.5%를 기록함. 2) 반도체 업종의 투자 심리는 미국 10년물 명목금리 급등 영향으로 글로벌 반도체 업종 주가 부진했음. 3) 한국의 경우 원/달러 환율 저평가 현상이 SK하이닉스 주가에 부정적이었으며, 실적에는 긍정적이지만 과거에 지나친 저평가 시에는 외국인 투자자 수급에 부정적 모습을 보였기 때문임. 4) 원/달러 환율 저평가 극심한 경우, 외국인 투자자로서는 환차손 발생 가능성 커짐. 5) 한..

(1/8) 반도체 산업 리포트 : 비메모리 부족은 어느 정도인가요. [내부링크]

반도체 - 비메모리 부족은 어느 정도인가요. (하나금융투자) 1) IT 시장 조사 기관 TrendForce에서 비메모리 부족 현황을 파악할 수 있는 자료를 발표했음. 2) 이 자료에서 언급된 반도체 공급사는 대부분 미국, 대만, 중국의 반도체 설계 기업이며, 전방 산업은 서버, 스마트폰, PC 위주로 구분되어 있음. 3) 해외 기업 위주의 자료이며, 차량용 반도체에 대해서는 별다른 언급이 없어서 아쉽지만 비메모리 부족이 전방 산업의 완제품 출하에 어떤 영향을 끼치는지 살펴볼 수 있음. 4) 특히 CPU나 GPU와 달리 평소에 널리 알려지지 않았던 비메모리가 어느 정도 부족한지 이해하는 데 도움이 됨. 5) 파운드리는 팬데믹 이후 2년 동안 공급 부족이 이어졌으며, 유난히 공급이 부족한 분야는 10nm 이..

국내 유일 오버레이 측정 장비 업체 : 오로스테크놀로지(322310) - 오버레이 측정 장비, 웨이퍼 검사 장비, 패키지 검사 장비 [내부링크]

※ 오로스테크놀로지 1편 보기 : 실적은 올랐스, 주가는 오르겠스 : 오로스테크놀로지(322310) - 오버레이 측정 장비 ※ 기업 소개 영상부터 보고 가자. 1. 국내 유일 오버레이 측정기 국산화 성공 기업. -. 오로스테크놀로지는 국내 유일 반도체 웨이퍼 Layer 패턴 정렬 상태를 측정하는 오버레이 장비 전문 업체임. feeling-stock.tistory.com ※ 기업 관련 영상부터 보고 가자. 1. OVERLAY 계측장비 국산화의 선두주자 오로스테크놀로지. -. 오로스테크놀로지는 국내 유일 반도체 웨이퍼 Layer 패턴 정렬 상태를 측정하는 오버레이 장비 전문 업체임. 1) 2009년 설립된 오로스테크놀로지는 반도체 소재 및 장비업체 에프에스티 자회사이며, 현재 현대정보기술, 나노메트릭스 등에..

(1/6) 이차전지 산업 리포트 : LGES 상장 후 1차 목표시총 85조원. [내부링크]

Battery weekly 이배속 - LGES 상장 후 1차 목표시총 85조원. (하나금융투자) -. Car : 테슬라, 2022년 전기차 200만대 생산 목표. 1) 오미크론 확산 및 금리 상승 리스크로 큰 폭 하락했던 전기차 기업들은 한 주간 일제히 반등했음 (Tesla +0.3%, Rivian +6.8%, Nio +6.2%, Xpeng +6.1%, Li Auto +5.0%). 2) 생산 차질 리스크로 최근 한달 -27% 하락한 Lucid 또한 한 주간 +3.0% 반등했음. 3) 테슬라는 2022년 전기차 생산 목표 대수를 200만대로 제시함 (2021년 100만대 전망). 4) 리비안은 반도체 부족 및 배터리 모듈 단가 인상 등으로 인해 고용량 배터리 탑재 차량 출고를 2023년으로 연기했음. 5)..

디스플레이 산업 리포트 : 12월 OLED 수출 역대 최고치 기록. [내부링크]

Let’s play with Display : 12월 OLED 수출 역대 최고치 기록. (하나금융투자) -. 패널 : 2022년 타이트한 LCD 수급 전망. 1) 세트 메이커들의 패널 재고 소진으로 인한 2022년 1분기 패널 가격 상승 기대감으로 지난 주 글로벌 패널 메이커 주가 역시 상승했음 (LG디스플레이 +6.7%, AUO가 +3.2%, Innolux +2.9%). 2) 이번주 시작되는 CES에서 글로벌 TV 및 패널 메이커들의 주요 제품은 LCD 기반의 QLED 및 mini LED TV, OLED 기반의 WOLED 및 QD-OLED 등이 예상됨. 3) CES 2022에서도 기존 제품군에서 크게 벗어나는 신기술을 기대하기는 어려울 것으로 전망함. 4) LG디스플레이의 경우 최근 1달간 +23.6%..

(1/4) 반도체 산업 리포트 : 테크 업체 비중확대 전략 지속 추천. [내부링크]

전기전자/휴대폰 - 테크 업체 비중확대 전략 지속 추천. (하나금융투자) -. 지수를 상회하는 흐름 유지 중. 1) 코스피는 외국인 8주 연속, 기관 5주 연속 순매수에도 1.2% 하락 마감했음. 2) 커버리지 대형주 모두 지수를 2주 연속 상회했으며, 2021년 마지막 주 주가 움직임은 특별한 이벤트 없이 지수를 소폭 상회하는 수준으로 마무리됨. 3) 최근 2개월 가까이 전기전자 업종이 지수를 상회하는 흐름이 지속되었으며, 코스닥은 2주 연속 기관 및 외국인의 순매수로 2.6% 상승하며 2주 연속 코스피를 상회했음. 4) 패키지기판 업체 중에 심텍이 3주 연속 지수를 상회해 실적값을 하고 있으며, 글로벌 테크 업체들의 주가는 소섹터 별로 뚜렷한 방향성을 찾기는 어려운 한 주였음. 5) 연초 이후 주가 ..

(1/3) 반도체 산업 리포트 : 한국 반도체 수출 호조 시사점. [내부링크]

반도체 - 한국 반도체 수출 호조 시사점. (하나금융투자) -. MCP와 SSD 수혜주는? 1) 2021년 12월 한국 반도체 수출은 127.8억 달러(약 15.2조 원)로 지난해 같은 기간보다 35.1% 늘어남. 2) 반도체 수출 호조 원인은 서버용 메모리 수요 증가, 신규 스마트폰 판매 증가에 따른 모바일용 수요 확대, 파운드리 업황 호조에 따른 시스템(비메모리) 반도체 수출 증가임. 3) 2021년 반도체 수출에서 DRAM이 여전히 높은 비중(20.1%)을 차지하고 있지만, DRAM 가격이 수출에 끼치는 영향은 2018년 대비 낮아짐. 4) 서버 DRAM 계약 가격은 2018년 최고점(317달러)의 절반 수준이지만 DRAM 수출도 양호했으며, 2021년 12월에 25.6억 달러로 지난해 같은 기간 ..

(1/2) 반도체 산업 리포트 : 시안 봉쇄령 불구, 긍정적 투자 심리 유지. [내부링크]

반도체 - 반도체(Overweight) 위클리. (하나금융투자) -. 시안 봉쇄령 불구, 긍정적 투자 심리 유지. 1) 주간수익률은 코스피 -0.7%, 코스닥 +3.1%, 삼성전자 -2.0%, SK하이닉스 +2.7%, KRX 반도체 +1.7%, 미국 iShares Semicon. ETF +0.6%, 대만 반도체 +2.0%, 중국 반도체 +1.0%를 기록함. 2) 오미크론 확산이 이어지는 가운데 중국 시안 봉쇄령과 이에 따른 마이크론 후공정 서비스 차질 뉴스로 SK하이닉스가 상대적 수혜주로 부각됨. 3) 마이크론 후공정 설비는 시안, 대만, 싱가포르, 페낭에 분포되어 있음. 4) 2020년 코로나19 발발 초기와 달리 병목 현상과 공급 부족 이벤트에도 불구하고 긍정적 투자 심리가 유지된 이유는 2년 동안의..

느낌이 한마디 : 증권사들은 왜 2022년을 반도체의 시간이라고 했나? [내부링크]

반도체에 집중할 시간, 삼성전자 목표가 최고 12만원 1) 현재 삼성전자의 21년 잠정 실적 공시를 앞두고 주가 향방에 관심이 쏠리고 있음. 2) 올해 그동안 주가 상승에 발목을 잡았던 반도체 업황 개선이 이뤄질 것이란 전망에 힘이 실리면서 증권가에서도 반도체 업종에 비중확대 의견을 제시하고 있음. 3) 삼성전자 주가는 지난해초 최고가 9만6800원을 경신하면서 10만전자 달성 기대감까지 나오는 상황이었으나, 이후 지속적인 약세를 보이면서 마무리함. 4) 그러나 삼성전자는 4분기 추정치 기준, 역대급 분기 실적을 뛰어넘을 것으로 전망됨. 5) 이는 반도체 업황의 겨울이 생각보다 길지 않을 것이란 전망과 D램 가격 하락 폭이 예상보다는 크지 않았기 때문임. 6) 또한 미국의 반도체 업체인 마이크론이 호실적..

(12/30) 이차전지 산업 리포트 : EV Tracker 32. [내부링크]

전기전자 - EV Tracker 3. (한화투자증권) -. 여전히 중국 전기차 시장만 강세. 1) 2021년 11월 전세계 전기차 판매량은 전년동기대비 53% 증가한 114 만 대를 기록했음. 2) 이 중 BEV 판매량은 54.1 만 대로 전년동기대비 84% 증가했고, PHEV 판매량은 19.5 만 대로 전년동기대비 56% 성장했음. 3) 여전히 중국 시장의 고성장이 눈에 띄며, 중국 전기차 판매량은 49.4 만 대로 전년동기대비 101% 성장했음. 4) 전년동기 판매량도 낮지 않은 편인데 이 정도의 성장률은 놀라운 수치임. 5) BEV 시장 내 중국 비중은 63%로 전월과 비슷함. 6) 업체별 판매량은 BYD가 9.2만 대로 1위를 기록했고, 2위 테슬라(8.7만 대), 3위 상하이 제너럴모터스 우링 ..

(12/29) 반도체 산업 리포트 : 현물가 상승 + 세트 개선 + 양호한 실적 전망. [내부링크]

반도체 - 현물가 상승 + 세트 개선 + 양호한 실적 전망. (유진투자증권) -. What’s New: DRAM 현물가 상승 지속. 1) 지난 주 DRAM 현물 시장에서 D4 16G 제품만 소폭 하락한 가운데, eTT 및 8G, 4G 제품은 상승세를 이어감. 2) 특히 DDR4 Gb 는 +5.5%로 상승폭 확대하며, 10일 연속 가파른 상승세를 보이고 있음. 3) 낸드 MLC 64Gb 현물가격도 5.0% 반등하며, DXI 지수는 3.1% 상승함. 4) 지난 주 마이크론의 실적 발표를 트리거로 반도체 업종을 중심으로 한 테크 섹터 전반에 걸친 주가 상승이 나타남. 5) SOX 반도체 +4.4%, 마이크론 +14.2%, 삼성전자 +3.2%, SK 하이닉스 +4.9%, 엔비디아 +4.4%, AMD +5.4%,..

FPCB의 근본, 내년이 더 기대된다 : 비에이치(090460) - Single Side FPCB, Double Side FPCB, Multi-Layer FPCB, Build Up FPCB, Rigid FPCB [내부링크]

※ 기업 소개 영상 먼저 보고가자. 1. 삼성과 애플 모두를 고객사로 보유한 FPCB 근본. -. 비에이치는 첨단 IT산업의 핵심부품인 FPCB와 그 응용부품을 전문적으로 제조, 공급하는 회사로 전문 FPCB 벤처 기업임. 1) 동사는 IT산업이 발전함에 따라 고기능 및 고집적 기술화된 RF Type의 FPCB 수요가 증가하면서 기술력과 수익성이 함께 성장하고 있음. 2) 현재 경성(Rigid) PCB산업이 정체 상태에 있는 것과는 대조적으로 FPCB 산업은 전자제품의 경박단소화에 따른 적용 제품군의 확대로 그 시장규모가 지속적으로 증가하고 있음. 3) 또한 FPCB는 일반 PCB가 무게나 부피, 특히 경직성으로 인해 가지는 한계성을 극복하기 위해 사용범위가 확대되고 있음. 4) 최근 스마트폰의 폼팩터 ..

(12/28) 반도체 산업 리포트 : 테크 업종 확대 구간. [내부링크]

전기전자/휴대폰 - 테크 업종 확대 구간. (하나금융투자) -. 리뷰 및 업데이트 : 테크 업종 강세 지속. 1) 코스피는 외국인 7주 연속, 기관 4주 연속 순매수에도 0.2% 하락 마감했음. 2) 커버리지 대형주 모두 지수를 크게 상회했으며, 삼성전기는 금요일에 패키지기판 1조원 증설 공시로 주가가 6.2% 상승했음. 3) 기존 고객사 및 신규 고객사들의 주문 대응을 위한 증설로 패키지기판의 견조한 수요가 재확인됨. 4) 아울러 패키지기판 실적 기여도 확대로 삼성전기의 펀더멘털 레벨업도 기대할 수 있음. 5) LG이노텍은 하나금투에서 실적 및 목표주가를 상향했으며, 코스닥은 기관 및 외국인의 순매수로 0.6% 상승해 5주만에 코스피를 상회했음. 6) 하나금융투자 커버리지 종목 모두 지수를 상회했으며,..

(12/26) 반도체 산업 리포트 : 마이크론 실적 발표 이후 SK하이닉스 목표주가 상향. [내부링크]

반도체 - 반도체(Overweight) 위클리 (하나금융투자). -. 마이크론 실적 발표 이후 SK하이닉스 목표주가 상향. 1) 주간수익률은 코스피 -0.2%, 코스닥 +0.6%, 삼성전자 +3.2%, SK하이닉스 +4.9%, KRX 반도체 +4.2%, 미국 iShares Semiconductor ETF +4.6%, 대만 반도체 +0.4%, 중국 반도체 +0.3%를 기록함. 2) 한국과 미국 반도체 업종이 상대적 강세였으며, SK하이닉스와 마이크론 주가 상승 때문임. 3) 반도체 업종의 투자 심리는 악재가 많았던 2주 전 대비 긍정적으로 선회했으며, 마이크론의 호실적과 코로나19 치료제 승인 소식이 긍정적 영향을 끼침. 4) 오미크론 관련 우려가 확대되고 중국 시안(Xian) 봉쇄령 뉴스가 전해졌으나, ..

(12/25) 반도체 산업 리포트 : 11월 스마트폰, 나아지고 있다. [내부링크]

전기전자/통신장비 - 11월 스마트폰, 나아지고 있다. (한국투자증권) -. 출하 전년과 비슷, 개선세가 보이는 출하량. 1) 글로벌 스마트폰 조사업체인 SA에 따르면 11월 스마트폰 출하량은 1억 2,800만대로 전년대비 0.9% 감소함. 2) 지난 5월 전년대비 6.7% 증가 이후 지속적으로 전년대비 감소했던 출하량이 11월에는 전년과 비슷한 수준까지 회복됨 (9월 -16.9%, 10월 -7.8%). 3) 주요 회사별로는 애플이 2,680만 대 (점유율 20.9%)로 점유율 1위를 기록했지만 전년대비 7.6% 감소함. 4) 이는 공급차질 영향도 있었으며, 지난해에는 신모델이 11월에 출시되면서 기저효과가 높았기 때문임. 5) 삼성전자와 샤오미의 출하량은 각각 18.4%, 16.3% 증가하며 양호한 출..

반도체 패키징 대장주 : SFA반도체(036540) - 반도체 패키징, 패키징 테스트, 모듈, 모듈 테스트 [내부링크]

※ 반도체 패키징 관련 영상 먼저 보고 가자. 1. 디스플레이로 돈 벌던 SFA, 반도체 장비부터 후공정까지. -. SFA 반도체는 국내 최대 반도체 후공정 서비스 전문업체로 패키징, 패키징테스트, 모듈, 모듈 테스트 등을 담당함. 1) 동사는 반도체에 보호 물질을 씌운 뒤 입출력 단자를 연결하는 패키징 공정과 소자, 설계 쪽에 문제가 없는지 테스트를 진행하는 반도체 후공정 업체임. 2) 따라서 동사는 반도체 조립과 Test 제품을 주력으로 생산하며, 종합반도체업체(IDM), 팹리스 및 파운드리로부터 수주를 받아 납품하는 사업구조 형태임. 3) 동사의 주력 거래선은 삼성전자 (3Q21 누적 매출액 비중 77%)이며, 삼성전자 서버 DRAM 내 후공정 1위 업체임. 4) 동사의 아이템 별 매출액 비중은 메..

(12/24) 반도체 산업 리포트 : 실적 컨센서스 변화에 주목. [내부링크]

반도체/장비 - 실적 컨센서스 변화에 주목. (신한금융투자) -. 실적 컨센서스 상승 반전에 대한 조짐. 1) 마이크론이 제시한 이번 분기(21.12-22.2) 매출/EPS 가이던스($7.5b/$1.95)가 컨센서스($7.3b/$1.86)를 상회했음. 2) 비수기인 CQ 1Q22 매출 감소를 3% 이내로 제시한 것임. 3) 연초가 비수기라는 점을 감안하면, 마이크론이 생각하는 1Q22 DRAM 가격 하락률이 시장 예상 (-10% 내외) 대비 양호한 것으로 해석됨. 4) 1Q22 가격 협상은 아직 구체적으로 진행되지 않았으나, 서버 수요처들과 소통되는 2022년 요청 수량은 견조한 것으로 파악됨. 5) 중요한 점은 이번 마이크론 실적 발표 과정에서 메모리 실적 컨센서스가 상향될 조짐이 발생했다는 것임. 6..

(12/23) 반도체 산업 리포트 : SK하이닉스 인텔 낸드 인수 중국 승인 시사점. [내부링크]

반도체 - SK하이닉스 인텔 낸드 인수 중국 승인 시사점. (메리츠증권) -. 중국, SK하이닉스 인텔 낸드사업부 인수 승인. 1) SK하이닉스는 지난 2020년 10월 20일 공시를 통해 인텔의 NAND 사업부 (일부 제외) 영업양수를 발표했었음. 2) 그간 각국 정부로부터 합병 승인을 받았으며, 22일 최종적으로 중국 정부에서 인수 허가를 득함. 3) 당시 공시 기준 양수가액은 10.3조원으로 2021년 말 8.0조 원가량을 지급한 뒤, 2025년 3월에 잔액 2.3조 원을 납부하는 일정이었음. 4) SK하이닉스는 머지 않아 인텔 측에 1차 대금납부를 실시할 것으로 예상됨. 5) SK하이닉스의 인텔 낸드사업부 인수는 메모리 산업에 중장기적으로 긍정적 이벤트로 해석 가능함. -. Consolidatio..

글로벌 반도체 산업 리포트 : 마이크론(MU US) 차량용 반도체 시장과 IR의 중요성 실감. [내부링크]

반도체/하나글로벌리서치 - 마이크론(MU US) 차량용 반도체 시장과 IR의 중요성 실감. (하나금융투자) -. 겨울(비수기)에 영하로 내려가지 않을 듯한 가이던스 긍정적. 1) 메모리 반도체 공급사 마이크론이 한국 기준으로 12월 21일에 실적을 발표한 이후, 시간외 주가는 6% 이상 상승함. 2) 이번 분기 매출(76.9억 달러)과 다음 분기 매출 가이던스(75억 달러)가 각각 컨센서스를 웃돌았음. 3) 다음 분기 매출총이익률 가이던스가 GAAP 기준 45.0% ±1%, Non-GAAP 기준 46.0% ±1%로 양호함. 4) 서플라이 체인의 부품 부족, 병목 현상, 원재료 가격 인플레이션이라는 비우호적 환경에서 마진을 지켜낼 수 있다는 점이 긍정적이었음. -. 기타 사업부(EBU)에서 차량용 반도체 ..

반도체주, 팔지 말고 홀딩하세요 : 피에스케이홀딩스(031980) - 반도체 Reflow, Descum, HDW 장비 [내부링크]

※ 피에스케이 1편 링크 : 꾸준히 저평가 받는 반도체주가 있다? : 피에스케이(319660) - PR Strip, Etch, Dryclean 장비 ※ 피에스케이 2편 링크 : https://feeling-stock.tistory.com/74 https://feeling-stock.tistory.com/74 꾸준히 저평가 받는 반도체주가 있다? : 피에스케이(319660) ※ 회사 소개 영상 먼저 보고 가자. 1. 클럽.. feeling-stock.tistory.com ※ 피에스케이 2편 링크 : 악재는 이제 다 피했스! : 피에스케이(319660) - PR Strip, Etch, Dry clean 장비 ※ 피에스케이 1편 링크 : https://feeling-stock.tistory.com/8 ※ 피에..

(12/20) 반도체 산업 리포트 : 금리 인상과 미중 갈등 이슈가 부정적이지만. [내부링크]

반도체 - 반도체(Overweight) 위클리 (하나금융투자). 금리 상승, 가상 화폐 가격 등락, 인플레이션 우려, 미·중 무역 갈등 격화 우려로 반도체 업종의 투자 심리가 부진함. 그러나 반도체 업종이 주도주의 역할을 이어갈 것으로 전망. 반도체는 예나 지금이나 전자기기에 필요한 필수재인데 코로나 발발을 계기로 반도체가 탑재되는 기기의 종류가 다양화되었고, 반도체가 탑재되는 기기 중에 상대적으로 사치재에 해당되는 제품을 공급하는 애플과 테슬라가 인플레이션으로 인한 원가 상승을 판가에 반영할 수 있을 정도로 강력한 브랜드 인지도를 지니고 있기 때문. 아울러 미·중 무역 분쟁은 벤더 다변화를 촉진시켜 삼성전자를 비롯한 한국 반도체 기업이 중장기적으로 매출 성장을 이어갈 발판을 마련함. -. 금리 인상과 ..

디스플레이 산업 리포트 : 업황과 가격 고려한 Top pick은 유기재료. [내부링크]

Let’s play with Display : 업황과 가격 고려한 Top pick은 유기재료. (하나금융투자) -. 패널 : 패널 가격과 주식 가격에 대한 고민. 1) 32, 43인치 TV 패널 가격 하락세 중단으로 2주 전 큰 폭 상승했던 패널 메이커들은 지난 주 AUO가 +4.1%, Innolux +1.9% 상승했고 LG디스플레이는 -0.2% 하락하며 횡보함. 2) OLED 비중이 높은 BOE는 -2.1% 하락했음. 3) TV 세트 수요는 2022년에도 큰 변화가 없을 전망임. 4) 지난 10년간 연평균 2.2억대 판매량 기록했던 TV 시장은 2020년 COVID19 확산 국면에서도 연간 2.2억대를 유지했으며, 2.2~2.3억대 규모에서 크게 벗어나지 않을것임. 5) 한편, TV 평균 인치는 201..

(12/18) 이차전지 산업 리포트 : 글로벌 배터리 소재 기업 하락세 지속. [내부링크]

Battery weekly 이배속 - 글로벌 배터리 소재 기업 하락세 지속. (하나금융투자) -. Car : 폭스바겐 향후 5년간 전동화 투자 119조원. 1) 오미크론 확산 및 금리 상승 리스크로 전기차 기업들은 한 주간 일제히 하락함 (Tesla -8.3%, Rivian -14.8%, Nio -12.4%, Xpeng -10.8%, Li Auto -7.8%). 2) 생산 차질 리스크로 2주 전 -20% 하락했던 Lucid는 한 주간 +6.2% 반등했음. 3) 미국 정부가 6조원을 투자해 미 전역에 전기차 충전소 50만개를 설치함. 4) 중국 전기차 싱크탱크 EV100의 부이사장은 중국 연간 전기차 판매량 2021년 330만대, 2022년 500만대 전망을 제시했음. 5) 영국 정부가 올해 들어 두 번째..

(12/17) 반도체 기술 리포트 : IBM과 삼성전자, VTFET 발표 외 1편. [내부링크]

반도체산업 - IBM과 삼성전자, VTFET 발표.(NH투자증권) IBM와 삼성전자가 FinFET 구조의 한계를 해결할 수 있는 VTFET을 발표. 성공적으로 양산될 경우 고성능 연산 수요 증가에 기여. 장비 분야에서는 Selective Deposition, ALE 제조사에 수혜. -. 공정 한계를 해결하는 VTFET. 1) IBM이 삼성전자와 협력해 VTFET(Vertical-Transport Nanosheet Field Effect Transistor) 기술을 발표함. 2) 현재 업계에서 주력으로 사용되고 있는 기술은 웨이퍼 평면을 따라 트랜지스터를 적층하는 FinFET임. 3) 그러나 10nm 미만의 FinFET 기반 공정 기술은 스페이서, 게이트, 컨택을 위한 공간이 매우 부족해져 한계에 봉착함...

(12/16) 반도체 산업 리포트 : 2022년, 갤럭시의 반격. [내부링크]

IT 부품/전기전자 - 2022년, 갤럭시의 반격. (신한금융투자) -. 삼성전자 스마트폰(갤럭시), 20년~21년이 저점. 1) 지난 1년 6개월의 코로나19 환경에서 IT하드웨어는 수요가 견조했는데 재택활동과 보복소비 영향임. 2) 그러나 삼성전자 스마트폰만이 판매가 부진했으며, 경쟁사인 애플과 중국 2nd Tier 기업들의 약진이 명확했기 때문에 공급 차질(반도체, 동남아 코로나19) 영향만으로는 해석이 어려움. 3) 삼성 스마트폰 출하량은 2019년(코로나19 이전) 3.0억대에서 2021년(F) 2.7억대로 10% 가까이 감소했으나, 수익성은 크게 상승했음. 4) 삼성 IM(모바일 부문)의 영업이익률은 2019년 8.6% → 2020년 11.5% → 2021년(F) 13.0%로 예상됨. 5) 지..

(12/15) 디스플레이 산업 리포트 : OLED 중소형주 확고한 성장성. [내부링크]

Let’s play with Display : OLED 중소형주 확고한 성장성. (하나금융투자) -. 패널 : LCD 가격 하락세 중단. 1) 12월 상반월 LCD TV 패널 가격이 6개월만에 하락세 멈추고 Flat 전환함 (32,43인치 기준). 2) 따라서 패널 메이커들의 주가가 큰 폭 상승함 (LG디스플레이 +8.0%, AUO +6.5%, Innolux +5.3%, BOE +6.0%). 3) 32인치, 43인치 TV 패널 가격이 6개월만에 하락세가 중단되며 Flat 전환했고, 55인치 이상 TV 패널 가격은 하락세 이어졌으나 하락폭은 축소됨. 4) 모니터 패널 가격 역시 하락폭 축소됐으며, 노트북 패널 가격은 2개월 째 Flat 유지되고 있음. 5) 세트 수요 부진으로 TV 패널 가격 하락세 지속되..

(12/14) 반도체 산업 리포트 : 11월 대만 테크 매출 개선, DRAM 재고는 증가. [내부링크]

반도체/디스플레이 - 11월 대만 테크 매출 개선, DRAM 재고는 증가. (이베스트증권) -. 2021년 11월 대만 테크 전체 매출액는 +5%YoY 증가. 1) 11월 대만 주요 테크 업체들의 매출액은 11%MoM, 5%YoY 증가하여 테크 업종 센티먼트를 개선시킴. 2) 가장 큰 비중을 차지하고 있는 핸드셋 OEM 업체들뿐만 아니라 노트북 ODM, 서버 ODM이 각각 12%MoM, 15% MoM, 12%MoM 증가하여 실적 개선을 견인했음. 3) 서버 ODM과 유사한 비중을 차지하고 있는 파운드리 업체들도 9%MoM 증가했음. 4) 10월 전체 매출액이 6%MoM 감소하여 성수기 진입에도 불구하고 테크 수요 불확실성이 확대되었으나, 11월 매출액은 이를 만회했다고 평가함. 5) 다만 Nanya, W..

(12/13) 반도체 산업 리포트 : 메모리 > 비메모리. [내부링크]

반도체/장비 - 메모리 > 비메모리. (신한금융투자) -. 2021년에는 비메모리 주가가 메모리를 크게 상회. 1) 21년 비메모리와 메모리 주가는 극명하게 차별화됨. 2) 필라델피아 반도체 지수가 41.8% 상승하는 동안, 삼성전자, SK하이닉스는 주가는 -4.4%, +1.3%를 기록했음. 3) 필라델피아 반도체 지수를 구성하는 종목은 대부분 비메모리고, 삼성전자/SK하이닉스의 주력 사업은 메모리임. 4) 비메모리와 메모리의 수요 전방은 스마트폰, 서버, PC 등으로 동일하기 때문에, 일반적으로 실적 및 주가 방향성은 같음. 5) 올해 메모리 주가가 부진했던 이유는 IT 공급망 차질 때문이며, 22년에는 메모리 반도체 주가 상승률이 비메모리를 상회할 것으로 전망함. 6) IT 공급망 차질 정상화, 가격..

(12/12) 반도체 산업 리포트 : 삼성전자 주가에 유리한 상황. [내부링크]

반도체 - 반도체(Overweight) 위클리 (하나금융투자). -. 삼성전자 주가에 유리한 상황. 1) 주간 수익률은 코스피 +1.4%, 코스닥 +1.3%, 삼성전자 +1.7%, SK하이닉스 +2.1%, KRX 반도체 +0.2%, 미국 iShares Semiconductor ETF +2.8%, 대만 반도체 -0.5%, 중국 반도체 -1.2%를 기록함. 2) 반도체 업종의 투자 심리는 11월에 이어 12월 중순에도 긍정적으로 유지됨. 3) 미국 반도체 기업 중에서 시총 2위인 Broadcom이 호실적 발표했으며, 매출 지표가 컨센서스를 상회함. 4) 대만 반도체 지표 중 11월 전자 부품 수출이 +9% M/M, +26% Y/Y로 호조함. 5) 한국에서는 반도체 대형주(삼성전자, SK하이닉스)가 상대적으로..

(12/11) 이차전지 산업 리포트 : 2022년 셀 메이커를 주목하는 이유. [내부링크]

Battery weekly 이배속 - 2022년 셀 메이커를 주목하는 이유. (하나금융투자) -. Car : 포드 전기 픽업 트럭 생산 플랫폼 2025년 가동. 1) 2주 전 금리 상승 리스크로 큰 폭 하락했던 전기차 기업들은 한 주간 일제히 반등함 (Tesla +0.2%, Rivian +9.5%, Nio +6.6%, Xpeng +6.9%, Li Auto +13.9%). 2) Lucid는 생산 차질 리스크 지속 부각되며 한 주간 -20.3% 하락함. 3) 미국 정부가 2035년까지 연방정부 소속 모든 수송기기를 전기자동차로 전환하는 행정명령을 발표함. 4) 중국 11월 신에너지차 판매량은 37.8만대(YoY +122%, MoM +20%)를 기록했고, BYD는 11월 자동차 판매량 98,340대(YoY +..

(12/10) 이차전지 산업 리포트 : 폭스바겐과 유미코어의 합작사 설립 함의. [내부링크]

2차전지 - 폭스바겐과 유미코어의 합작사 설립 함의. (하나금융투자) 배터리 내재화 목표 하향, 삼원계 배터리 위주 탑재 폭스바겐이 양극재 기업 Umicore와의 합작 법인 설립을 발표하며 배터리 자체 생산 목표를 재확인했고 Umicore는 실적 가이던스를 하향 조정했다. 언급된 Data point를 통해 얻을 수 있는 함의는 다음과 같다. -. 폭스바겐 배터리 자체 생산 CAPA 목표 하향. 1) 폭스바겐은 Umicore와의 JV 설립을 발표함. 2) 해당 JV의 목표는 폭스바겐의 유럽 배터리 공장 양극재 공급이며, 해당 배터리 공장은 2025년부터 20GWh 규모로 가동 시작해 2030년까지 최대 160GWh CAPA에 이를 것이라고 언급함. 3) 적지 않은 규모이나, 2021년 3월 Power da..

(12/9) 반도체 산업 리포트 : 배당 매력도 점검. [내부링크]

전기전자 - 배당 매력도 점검. (키움증권) 전기전자 업체들은 올해 역대 최고 실적과 더불어 ESG 경영 및 주주친화정책 강화 기조에 따라 배당을 의미있게 늘리려는 움직임이 엿보인다. 우리 기업들은 코로나 국면을 경과하면서 프리미엄 Set 및 고성능 부품 경쟁력을 앞세워 이익 창출력이 한층 상향됐다. 배당 정책에 있어서 LG 계열사들의 전향적인 변화를 주목할 필요가 있고, LS 계열사들은 일관되고 적극적인 입장을 유지할 것이다. -. 역대 최고 실적과 ESG 경영 기반 배당 확대 움직임. 1) 올해 전기전자 업체들은 역대 최고 실적을 기록해 배당 여력이 확대될 것이고, ESG 경영 및 주주친화정책 강화 기조에 따라 배당을 의미있게 늘리려는 움직임이 엿보임. 2) 전기전자 업종 10개사의 올해 영업이익은 ..

배당도 많이 주는 저평가 우량주 : LX세미콘(108320) - OLED/ P-OLED DDI, SiC 차량용 반도체 [내부링크]

※ LX세미콘 1편 보기 : 실적을 찢어 놓으셨다 : 실리콘웍스(108320) - OLED/ P-OLED DDI ※ 실리콘웍스 기업에 대해 영상으로 알아보자. 1. 대한민국 팹리스 반도체 기업 원탑! -. 실리콘웍스는 반도체 개발 및 제조/판매를 주요 사업으로 영위, Display Panel을 구동하는 핵심부품인 System feeling-stock.tistory.com ※ LX 캠페인 - 상상한 모든 미래, LX로 연결되다. 1. 새마음! 새출발! LX세미콘. -. LX세미콘은 Display Panel을 구동하는 핵심부품(System IC)을 생산, 판매하는 사업을 영위하고 있으며, Display 단일 사업 부문으로 구성되어있음. 1) 동사의 주력제품은 Driver-IC, T-CON, PMIC이며 Mo..

(12/7) 디스플레이 산업 리포트 : 가격 매력. [내부링크]

Let’s play with Display : 가격 매력. (하나금융투자) -. 패널 : Innolux 패널 가격 반등 가능성 언급. 1) Innolux가 2022년 1분기 TV 패널 가격 반등 가능성 언급하며 한 주간 +1.1% 상승했고 AUO도 +1.5% 상승함. 2) LG디스플레이 는 2주전 큰 폭의 하락 이후 -0.7%로 소폭 하락함. 3) TV 패널의 경우 최근 세트 업체들의 패널 재고 점차 감소하고 있는 것으로 추정되며, 2022년 초 춘절 성수기를 전후로 세트 업체들의 패널 재고 축적이 재개될 것으로 판단함. 4) 12월 6일(월) 장 종료 후 발표 예상되는 12월 상반월 LCD 패널 가격은 하락세가 유지 되는 가운데, 하락폭은 전반월 대비 축소될 가능성이 높다고 판단함. 5) IT 패널의 ..

(12/6) 반도체 산업 리포트 : 파운드리 업종과 반도체 장비주 강세. [내부링크]

반도체 - 반도체(Overweight) 위클리 (하나금융투자). -. 파운드리 업종과 반도체 장비주 강세. 1) 주간 수익률은 코스피 +1.1%, 코스닥 -0.7%, 삼성전자 +4.6%, SK하이닉스 +2.2%, KRX 반도체 +3.1%, 미국 iShares Semiconductor ETF +1.1%, 대만 반도체 +2.7%, 중국 반도체 +3.7%를 기록함. 2) 반도체 업종의 투자 심리가 긍정적으로 유지되는 가운데 미국 반도체 지수는 상대적으로 부진했으며, NVIDIA 등 시총 대형주 주가가 부진했기 때문임. 3) 영국 반도체 기업 ARM Ltd 인수에 대해 미국 Federal Trade Commission에서 제동을 걸었기 때문에 글로벌 전체적으로는 비메모리 반도체 파운드리 업종이 강세임. 4) G..

가스통, 이제는 갓스통이라 불러주세요! : GST(083450) - Scrubber, Chiller [내부링크]

GST 기업분석 1편 친환경 반도체 장비주 : GST(083450) - Scrubber, Chiller ※ 기업 소개 영상 먼저 보고 가자. 1. 가스 멈춰! 오염수 멈춰! -. GST는 반도체 및 디스플레이의 제조공정에서 사용 후 배출되는 유해가스를 정화하는 가스 정화장비인 Scrubber와 안정적인 온도를 feeling-stock.tistory.com ※ 기업 소개 영상 먼저 보고 가자. 1. 친환경 반도체 장비주 글로벌스탠다드테크놀로지! -. GST는 반도체 및 디스플레이의 제조공정에서 사용후 배출되는 유해가스를 정화하는 가스정화장비인 Scrubber와 온도조절 장비인 Chiller 제조를 주요사업으로 영위하고 있음. 1) 동사는 10개의 종속회사와 3개의 관계사를 포함하여 13개의 계열사가 있..

(12/4) 반도체 산업 리포트 : 본격 랠리는 1Q22. [내부링크]

반도체/장비 - 본격 랠리는 1Q22. (신한금융투자) -. 현재는 밸류에이션 Call 진행 후, 모멘텀 Call 대기 중. 1) 반도체 주가는 더 안 좋은 논리를 찾기 어려울 때 밸류에이션 Call이, 상승 전환에 대한 징후가 발생했을 때 모멘텀 Call이 순차적으로 작동하며 상승함. 2) 밸류에이션 Call과 모멘텀 Call 구간은 각각 주가의 1차 및 2차 바닥을 형성했음. 3) 현재 주가는 밸류에이션 Call이 작동한 후, 모멘텀 Call을 기다리고 있음. 4) 모멘텀 Call의 출발은 주문량 증가이며, 전방 수요처의 대량 주문은 전방 재고가 대부분 소진됐고 최종 수요가 견조하며 메모리 가격이 더 빠지기 어려움. 5) 수요처들의 급한 주문은 메모리 업황 추세 반등의 시작임. 6) 실제로 4Q19 ..

(12/3) 반도체 산업 리포트 : iPhone, 2022년은 비수기가 없다. 외 1편 [내부링크]

휴대폰/IT부품산업 - iPhone, 2022년은 비수기가 없다. (NH투자증권) 과거 iPhone은 상반기 출하량이 부진하고 하반기가 회복되는 상저하고 패턴이 뚜렷. 하지만 2022년에는 iPhone 13 시리즈 판매 호조세와 iPhone SE 출시로 계절성 완화될 것. 국내 부품업체들의 수혜 기대. -. 2022년 1분기는 iPhone 13, 2분기는 iPhone SE 출시로 출하량 견조. 1) Apple의 iPhone은 과거 상저하고 패턴이 뚜렷했던 제품임. 2) 특히 1분기와 2분기에는 출하량이 급감했으나, 2022년의 경우 iPhone 13 시리즈 판매 호조세로 1분기 예상보다 출하량이 많을 것으로 기대됨. 3) 2분기에는 중저가 iPhone SE가 출시되어 비수기 영향이 최소화될 것으로 예상함..

(12/2) 반도체 산업 리포트 : 10월 시장 동향 및 이슈 점검. [내부링크]

전기전자/스마트폰 - 10월 시장 동향 및 이슈 점검. (키움증권) -. Apple 중국 첫 1위 달성, 글로벌 초프리미엄폰 시장 장악. 1) 10월 스마트폰 시장의 특징은 Apple이 사상 처음으로 중국에서 점유율 1위를 차지한 동시에, 아이폰 13 시리즈를 앞세워 글로벌 초프리미엄폰 시장의 85%를 장악함. 2) 선두권 업체들의 공급 상황은 나아졌지만, 중국 및 하위권 브랜드의 생산 차질이 지속됨. 3) Counterpoint에 따르면, 10월 글로벌 스마트폰 판매량은 1억 2,024만대 (MoM 8%, YoY -3%)로 전월보다 증가함. 4) 신형 아이폰 효과와 더불어 인도 축제 시즌 프로모션 영향이 컸음. 5) Sell-in 출하가 Sell-through 판매보다 많았는데, 중국 OEM들이 광군제..

(12/1) 반도체 산업 리포트 : 2022 년 전망, Cost 에서 Demand 로. [내부링크]

반도체 - 2022년 전망 Cost에서 Demand로. (이베스트증권) [Part I. 투자의견 Neutral 하향] 2022 년 반도체 업종에 대한 투자의견을 Neutral로 하향하며, 향후 투자 포인트는 높아진 Cost로 인해 Demand에 어떠한 변화가 일어날 것인지에 집중해야 할 것이다. 반도체 업종을 의미 있게 비중 확대해야 할 시점은 지금보다는 1Q22 말 이후가 적절할 것으로 예상한다. 메모리 반도체 업종의 밸류에이션은 최근 반등으로 인해 현재는 12M Fwd P/B 1.4x로 과거 평균 1.3x를 상회하고 있어 아주 매력적인 수준이라 판단하기 어렵다. 최근 업종 주가가 업황의 짧은 다운 싸이클을 기대하며 강세를 나타내고 있으나, 2022 년에도 업황의 불확실성을 확대시키는 이슈들이 단기간에..

(11/30) 반도체 산업 리포트 : 2022년 전망 시리즈 7_작용, 반작용. [내부링크]

반도체 - 2022년 전망 시리즈 7 반도체/디스플레이_작용, 반작용. (메리츠증권) 반도체/디스플레이 수익성을 선도 전방산업인 스마트폰 및 TV는 기대 이하의 3Q21 출하를 기록하며 오더컷 우려가 연중반부터 반영. 부진한 하반기 데이터는 오히려 1) 2022년 기저효과 성장 및 2) 업체들의 보수적 사업전망을 유발. 갤럭시Z 폴더블의 시장 점유 시작. 이는 ‘스마트폰의 PC화’ 본격화. 22년 대면적 폴더블로 연결. 애플 폴더블은 2023년. 반도체: 모바일 둔화 및 서버 판가 압박에 공급사 경영 전략은 보수적으로 변모 중. 선두업체의 설비투자 4Q21 조기집행을 끝으로 우려요인은 대부분 해소. 주가는 통상 바닥 구간에서 W자 반등해왔음을 명심할 필요. 업황 회복은 2Q22말로 예상. ..

(11/29) 디스플레이 산업 리포트 : 조용한 연말. [내부링크]

Let’s play with Display : 조용한 연말. (하나금융투자) -. 패널 : LCD 어려운 게임, 2022년 상반기 중 가격 반등 전망. 1) 11월 하반월 LCD TV 패널 가격 하락폭이 확대되며, 패널 메이커들 주가가 큰 폭 하락함 (LG디스플레이 -7.7%, AUO -6.0%, Innolux -6.1%). 2) TV 패널 가격 하락폭 확대됐으나, 최근 세트 업체들의 패널 재고는 점차 감소하고 있는 것으로 추정됨. 3) 2022년 초 춘절 성수기를 전후로 세트 업체들의 패널 재고 축적 재개될 것으로 판단함. 4) 2022년 신규 LCD Fab 공급 증가 없는 상황에서 1Q22~2Q22 중 패널 가격 반등 가능성 높다고 판단함. 5) 현재 LG디스플레이는 주가는 2022년 실적 기준 P/..

(11/28) 반도체 산업 리포트 : 코로나 변이 우려와 별개로 업종 지표 양호. [내부링크]

반도체 - 반도체(Overweight) 위클리 (하나금융투자). -. 코로나 변이 우려와 별개로 업종 지표 양호. 1) 주간 수익률은 코스피 -1.2%, 코스닥 -3.5%, 삼성전자 +1.5%, SK하이닉스 +3.6%, KRX 반도체 -1.2%, 미국 iShares Semiconductor ETF -3.5%, 대만 반도체 -3.6%, 중국 반도체 +1.1%를 기록함. 2) 미국과 대만 반도체 업종의 주간 수익률이 가장 부진했으며, 인플레이션 우려와 코로나 변이 바이러스(오미크론) 우려 때문임. 3) 한국의 반도체 대형주(삼성전자 +1.5%, SK하이닉스 +3.6%)가 상대적으로 양호했으며, 지난주부터 PC DRAM 현물 가격 반등이 시작됨. 4) 이는 투자 심리에 긍정적이나, 한국에서도 금요일 반도체 업..

(11/27) 반도체 산업 리포트 : IT부품주의 귀환. [내부링크]

전기전자 - IT부품 주의 귀환. (하이투자증권) Ⅰ. MLCC: 이미 바닥 확인한걸까요? (feat. 삼성전기) • 미국 전자부품 신규주문-재고 데이터는 삼성전기 P/B 멀티플과 같은 흐름인데, 당사는 이 지표의 바닥을 내년 2분기로 보고 있다. 그런데 삼성전기 P/B 멀티플은 이미 지표보다 더 빠 르게 하락했다. 업황 둔화를 선반영하고 있는 것이다. 내년 2분기가 바닥 지표라면, 주가가 통상 3~6개월 선행한다는 점을 감안했을 때 연말, 연초로 갈수록 관심을 기울여야 할 것이다. • MLCC 산업은 단기적으로 전방 IT 세트 수요에 따라 순환하는 싸이클 산업이나, 장기적으로 보면 통신 세대의 진화 (4G → 5G), 어플리케이션 다변화 (모바일 → 전장/산업)를 통해 성 장하는 산업이다. 그동안 업황..

(11/26) 이차전지 산업 리포트 : 리튬 가격 상승, 전해질 주목. [내부링크]

전기전자 - 2차전지 리튬 가격 상승 전해질 주목. (IBK투자증권) -. 4분기 리튬 가격 QoQ +50% 전망. 1) 최근 리튬 가격의 흐름이 심상치 않음. 2) 올 한해 가파르게 상승했던 리튬 가격이 10월 들어 다소 안정화되었다가 최근 다시 상승세를 보이고 있음 (MoM 9월 +48.7%, 10월 +1.4%, 11월 +4.0%). 3) 리튬 가격은 탄산리튬 기준 연초 kg당 49위안에서 11월 현재 183 위안으로 YTD +276% 상승함. 4) 글로벌 2위 리튬 업체 SQM은 지난 17일 3분기 실적발표자리에서 4분기 리튬 가격이 전분기 대비 약 50% 급등할 것으로 전망함. 5) SQM은 높은 수요에 따라 생산량을 현재 연산 12만톤에서 22년말까지 21만톤(탄산 18만, 수산화 3만)으로 확..

(11/25) 디스플레이 산업 리포트 : OLED, 불확실성 속 확실한 선택. [내부링크]

전기전자 - 2022년 디스플레이 산업전망 : OLED, 불확실성 속 확실한 선택. (키움증권) 디스플레이(Overweight): OLED, 불확실성 속 확실한 선택 • 2020년 코로나19 이후 세트 시장의 변동성 확대. • 언택트 시대가 도래하며 TV 및 IT 기기(노트북/태블릿/모니터)의 수요 강세 지속. 이는 1년 간의 LCD 패널 판가 상승을 촉발. • 한편, 2021년 스마트폰 출하량은 14억대(+5%YoY)로, 부품 공급 부족이 지속되며 예상치 하회할 전망. •그럼에도 불구하고 OLED 스마트폰 출하량은 2021년 6.1억대(+33%YoY), 2022년 7.0억대(+14%YoY)로 성장세 지속될 것. • 2022년은 위드코로나 시대와 함께 글로벌 TV 및 IT 기기 출하량의 역성장이 불가피 ..

(11/24) 반도체 산업 리포트 : 과도했던 우려에 대한 되돌림. [내부링크]

반도체/장비 - 과도했던 우려에 대한 되돌림. (신한금융투자) -. 주가 바닥을 명확하게 확인시켜 준 세 가지 현상. 1) 메모리 반도체 주가 저점을 발생시키는 현상은 뒤늦은 실적 컨센서스 급락, PBR 밴드 하단 확인, 생산업체들의 CapEx 전략 선회(지연) 등임. 2) 10월 말 실적 발표 구간에서 세 가지 현상이 모두 발생함. 3) 3Q21 컨센서스 하락이 일단락됐고, SK하이닉스의 PBR이 12MF 기준 0.9배를 확인했으며, 삼성전자/SK하이닉스가 보수적 CapEx 대응으로 수익성을 추구하겠다는 입장을 밝힘. 4) 반도체 주가의 추세적 상승은 뒤늦은 실적 컨센서스 급락(밸류에이션 Call), 주문량(출하량) 증가, 현물가 상승, 고정가 상승 등의 순서로 진행됨. 5) 주문량 증가는 모멘텀 Ca..

이보다 더 좋은 소재기업은 없다 : 동진쎄미켐(005290) - 감광액, EUV용 감광액, 박리액, 세척액, 식각액, 태양전지용 전극 Paste [내부링크]

※ 동진쎄미켐 1편 보기 : 반도체 포토레지스트 대장주 : 동진쎄미켐(005290) - 감광액, EUV용 감광액, 박리액, 세척액, 식각액, ※ 동진쎄미켐 기업 소개 영상 먼저 보고 가자. 1. 글로벌 4번째로 PR 개발을 성공한 회사. -. 동진쎄미켐은 1980년대 반도체 및 디스플레이 PHT 공정에 사용되는 감광액(PR)을 글로벌 4번째로 자체 개 feeling-stock.tistory.com ※ 동진쎄미켐 기업 소개 영상 먼저 보고 가자. 1. 포토레지스트 국산화 핵심기업. -. 동진쎄미켐은 1973년 법인설립되어 반도체 및 TFT-LCD 노광공정에 사용되는 포토레지스트 관련 전자재료 사업과 산업용 기초소재인 발포제 사업을 영위함. 1) 1973년 7월 설립된 동진쎄미켐의 역사는 국내 소재산업 역사..

(11/22) 디스플레이 산업 리포트 : 실적 및 Valuation Factor 모두 긍정적. [내부링크]

Let’s play with Display : 실적 및 Valuation Factor 모두 긍정적. (하나금융투자) -. 패널 : 실적(LCD)과 Valuation(신사업) Factor 모두 긍정적. 1) LG디스플레이 주가는 LG그룹의 애플카 협업 가능성 대두 및 메타버스 시장에 대한 디스플레이 산업 수혜 부각되며, 한 주간 +12.2% 상승함. 2) 대만 패널 메이커들의 상승폭도 컸음(AUO +7.6%, Innolux +10.2%). 3) 여러 모멘텀이 있었으나 기본적으로 LCD 패널 가격 하락폭 축소로 인한 업황 바닥 시그널 확인이 미래 모멘텀에 기반한 주가 상승의 기반을 마련해주고 있음. 4) 추세적인 주가 상승을 견인할 수 있는 요소는 여전히 LCD 패널 가격 추이임. 5) 최근 Digitime..

(11/21) 반도체 산업 리포트 : 호황, 호실적 업체들은 언제나 옳다. [내부링크]

반도체 - 전기전자/휴대폰(Overweight) 위클리 (하나금융투자). -. 리뷰 및 업데이트: 오랜만에 대형주 모두 지수를 상회. 1) 코스피는 외국인이 2주 연속 순매수하며 5주만에 상승 마감함. 2) 커버리지 대형주 모두 지수를 상회했는데, LG이노텍이 24% 상승해 2주 연속 지수를 크게 상회함. 3) 애플의 XR기기에 대한 관심과 패키지 기판의 이익 기여도가 부각된 것으로 생각됨. 4) LG전자는 금요일에 Apple Car의 조기 출시 가능성이 보도되며 주가 상승폭이 컸음. 5) LG전자의 VS사업부 관련 루머 및 언론 보도는 이제 상수로 봐야 한다고 언급한 바 있음. 6) 코스닥은 4.0% 상승하며 6주 연속 코스피를 상회했으며, 외국인이 순매수하며 지수 상승을 견인하는 모습이 지속되고 있음..

(11/20) 반도체 산업 리포트 : 중소형주도 반등했는데 삼성전자는 언제 반등할까요. [내부링크]

반도체 - 반도체(Overweight) 위클리 (하나금융투자). -. 중소형주도 반등했는데 삼성전자는 언제 반등할까요. 1) 주간수익률은 코스피 +0.07%, 코스닥 +3.26%, 삼성전자 +0.85%, SK하이닉스 +4.69%, KRX 반도체 +7.04%, 미국 iShares Semiconductor ETF +2.68%, 대만 반도체 +2.74%, 중국 반도체 -3.18%를 기록함. 2) 9월, 10월과 달리 11월부터 반도체 업종의 투자 심리는 긍정적으로 유지함. 3) 중국 반도체 업종이 상대적으로 부진했는데, 베이징 거래소 개장에 따라 본토(상하이) 거래소 대표주의 순매도 영향, 국영 반도체 펀드의 상장사 지분 축소 등 수급 이슈가 부정적 영향 끼침. 4) 중국을 제외하고 전반적으로 반도체 업종 주..

(11/19) 반도체 산업 리포트 : 공급난 이후는 이연 수요. [내부링크]

전기전자-2022년 전기전자 투자 아이디어. (키움증권) -. 이익 성장 둔화 선반영, 핵심 키워드는 공급난 완화, 위드코로나, 수요 양극화. 1) 공급난 완화는 시간문제 : 반도체 신규 Fab 가동, 연말 이후 비수기 가동률 저하, 위드코로나로 생산 정상화, 동계올림픽 후 중국 전력난 완화. 2) 업종 주가 상고하저 패턴 전망 : 공급난 완화 및 연말 쇼핑 시즌 경과하면서 이연 수요 기대 - 상반기 모멘텀으로 갤럭시 S22 출시 효과, 자동차부품 매출 증가폭 부각, 글로벌 경제 정상화 기조 속 IT 수요 여건 우호적. 3) 주목할 Trend : 메타버스 확장현실(XR) 기기 본격 확산, 애플카 기대감 현실화, 패키지 기판 호황 장기화, 폴더블폰 대중화. 4) OLED TV/Mini-LED TV간 프리미..

(11/18) 이차전지 산업 리포트 : 미국 투자 발표 본격 시작. [내부링크]

Battery weekly 이배속 - 미국 투자 발표 본격 시작. (하나금융투자) -. Car : 리비안 한 주간 +20% 상승. 1) 일런 머스크의 매도 이후 Tesla는 한 주간 -15.4% 하락했고, 뉴욕 증시에 상장한 리비안은 한 주간 +20% 상승함. 2) 애플은 테슬라 자율주행시스템 개발 담당자 ‘크리스토퍼 무어’ 포함 SW 핵심 인력을 영입함. 3) 전고체 배터리 개발 업체 퀀텀스케이프는 배터리 제조 전용 공간 ‘QS 캠퍼스’ 신축 건물 3개 동에 대해 10년 임대 계약 확정했으며, 해당 발표와 퀀텀스케이프 주가는 21% 급등함. 4) 미 의회에서 1,000조원 규모 인프라예산법 통과되면서 미국 전역 전기차 충전망 구축이 탄력을 받을 전망임. -. Cell : CATL, BYD 추가 자금 조..

(11/17) 글로벌 반도체 산업 리포트 : 애플의 그늘을 벗어나 롱테일 팹리스로 변신. [내부링크]

반도체 - 하나글로벌리서치/퀄컴 (QCOM US) (하나금융투자) -. 애플의 그늘에서 벗어나 주요 사업에서 연간 15% 매출 성장 목표. 1) 반도체 팹리스 1위 기업은 퀄컴은 최근 분기 실적을 발표 다음 날 전일 대비 +12.73% 상승했고, 11월 16일 Investor Day 행사 직후, 전일 대비 +7.89% 상승함. 2) 시장의 반응이 호의적이었던 이유는 퀄컴이 휴대폰 중심의 비즈니스 모델에서 벗어나 매출의 저변을 확대했기 때문임. 3) 주요 사업(QCT: Qualcomm CDMA Technologies)의 연평균 매출 증가율 목표치는 15%임. 4) 전방 산업 시장의 5G 핸드셋 출하 전망치는 2021년 5.25억 대, 2022년 7.5억 대, 2023년 9.5억 대임. 5) 지난 9월에 I..

(11/16) 디스플레이 산업 리포트 : 가격 매력 상승. [내부링크]

Let’s play with Display : 가격 매력 상승 . (하나금융투자) -. 패널 : 60인치 이상 TV 판매 비중 상승세 지속. 1) 패널 가격 하락세 축소되며 2주전 강하게 반등했던 패널 메이커 주가는 지난 한 주 재차 하락 전환했음 (LG디스플레이 -1.0%, AUO -1.9%, Innolux -5.8%). 2) 유리 기판 업체 Corning이 10.5세대 중국 신규 공장 가동 돌입하며, 4분기부터 BOE 및 CSOT 10.5세대 Fab에 유리기판 추가 공급 예정임. 3) BOE 및 CSOT가 4분기부터 가동하는 Fab은 신규 라인은 아니며 기존 공장에서 가동 예정되어 있었던 잔여 라인임. 4) 다만 10세대 Fab은 한국 업체들의 8세대 Fab 대비 60인치대 패널 생산 효율성이 2.7..

(11/15) 반도체 산업 리포트 : 메모리 반도체 업종의 투자 심리 개선. [내부링크]

반도체 - 반도체(Overweight) 위클리 (하나금융투자). -. 메모리 반도체 업종의 투자 심리 개선. 1) 지난주 주간 수익률은 코스피 -0.02%, 코스닥 +0.77%, KRX 반도체 -0.20%, 미국 iShares Semiconductor ETF +1.43%, 대만 반도체 +1.19%, 중국 반도체 +2.14%를 기록함. 2) 11월 들어 반도체 업종의 투자 심리가 긍정적으로 유지되고 있음. 3) 미국 반도체 업종은 인플레이션 우려 때문에 잠시 주춤하다가 우려를 극복하며 금요일에 다시 반등하는 모습을 보여줌. 4) 메모리 반도체 업종에서는 삼성전자 +0.6%, SK하이닉스 -0.5%, Micron +6.0%, Western Digital +7.8%, Nanya Technology +4.6%를..

애플 폴더블 가장 강력한 수혜! 아임 : 파인테크닉스(106240) - 폴더블 메탈플레이트, LED 조명, 힌지 [내부링크]

※ 파인테크닉스 1편 : 애플 폴더블 가장 강력한 수혜! I’m 파인테크닉스! (106240) - 폴더블 메탈플레이트, LED 조명, 힌지 ※ 회사 소개 영상 먼저 보고가자. 1. 파인테크닉스 미래 밸류를 보았을 때, 아직도 저평가! -. 파인테크닉스는 IT부품사업과 LED조명사업을 영위하고 있으며, IT부품사업은 모바일 기구부품을 생 feeling-stock.tistory.com ※ 회사 소개 영상 먼저 보고가자. 1. 지금까지 기술력을 숨긴 진짜 기업. -. 파인테크닉스는 2009년 1월 1일부로 주식회사 파인디앤씨와 1주당 0.6 : 0.4로 인적분할 최초 설립되어 IT 부품 제조 및 LED 조명 제조 및 판매를 주요 사업으로 영위하고 있음. 1) 동사는 IT부품사업과 LED조명사업을 영위하고 있으..

(11/13) 반도체 산업 리포트 : 라니냐 & 반도체 [내부링크]

반도체 - 라니냐 & 반도체 (유진투자증권) 2020년 발생한 라니냐가 2021년에도 계속되고 있으며, 그것도 점점 더 심해지고 있다. 이에 따라, 올겨울 북반구의 겨울은 상당히 춥고도 길어질 가능성이 높아지고 있는 것이다. 3~4월 유럽 한파, 7~8월 브라질 한파, 6~10월 중국의 이례적인 장마와 폭우가 모두 라니냐의 영향에 따른 것으로 분석되고 있다. 특히 네덜라드 호로닝엔 가스전의 생산 중단과 노르트스트림2 가스관의 완공 지연으로 현재 유럽의 가스 재고는 지난해 대비 매우 낮다. 유럽 가스 가격은 고점을 찍고 다소 안정화되긴 했지만, 그 레벨은 지난해 대비 현저하게 높은 수준이다. 올 겨울 유럽 가계들의 난방비 및 전력 요금 부담이 높아질 경우 IT 기기와 같은 비필수 내구재에 대한 소비가 줄어..

(11/12) 반도체 산업 리포트 : 그래도 앙꼬 있는 찐빵. [내부링크]

반도체 - 2022년 반도체(Overweigh) 업종은 ‘그래도 앙꼬 있는 찐빵’ (하나금융투자). -. 핵심 트렌드는 비메모리 위주로 전개. 1) 필라델피아 반도체 지수는 사상 최고가를 경신했으며, YTD 기준 지수 상승 견인한 대형주는 엔비디아(+128%), AMAT(+78%), ASML(+74%)임. 2) 지수 하락 변수 : 미국 10년물 명목 금리 상승 시 지수 하락, 무역 분쟁 격화 시 지수 하락. 3) 지수 상승 변수 : 데이터센터 수요, 비메모리 반도체 설비 투자, 차량용 반도체 단가 인상 4) 필라델피아 반도체 지수에서 엔비디아가 연초 대비 가장 빠르게 상승했으며, 연초 대비 수익률은 필라델피아 반도체 지수+34%, 엔비디아는 +128%를 기록함. 5) 엔비디아는 실적 발표 시에 메타버스용..

(11/11) 반도체 산업 리포트 : 소소한 수요의 나비 효과. [내부링크]

전기전자/휴대폰 - 소소한 수요의 나비 효과. (하나금융투자) 웨어러블 기기 출하량 증가로 IT 수요 저변 확대 2022년 웨어러블 기기의 출하량은 전년대비 21% 증가한 6.8억대에 달할 전망이다. 전통적인 IT 제품인 스마트폰, PC, TV의 성장률이 정체된 가운데, 웨어러블 기기의 출하량 규모 증가는 IT 수요의 저변을 확대시켜 주고 있어 의미가 크다. 스마트워치, TWS 등은 기존대비 각종 기능이 향상되며, 패키지기판과 MLCC 등의 반도체 수반 부품들의 수요도 증가키시고 있다. 기존 제품과 비교시에 출하량 및 반도체 탑재량은 아직 미미하지만, 근 3년간 빠른 속도로 성장하면서 기존에는 없었던 반도체 및 부품 수요를 만들어 수요 저변을 확대시켰다는 것은 유의미하다. FC-BGA/CSP, SiP 기..

아크 ETF 편입 가즈아! : 네패스아크(330860) - PMIC/DDI/AP Test [내부링크]

※ 모기업 네패스에 대해 먼저 알아 보자. 1. 반도체 웨이퍼 레벨 테스트 전문업체 네패스아크! -. 네패스아크는 네패스 반도체사업부 내 Test 사업부문이 물적분할하여 2019년 4월 1일 설립되었으며, 반도체 제조관련 테스트 및 엔지니어링 서비스, 반도체 시험 생산업, 반도체 제품 도소매업 등을 사업으로 영위함. 1) 동사는 네패스를 모회사를 두고 외주 형태로 진행 되고 있으며, 비메모리반도체 테스트 업체로 전력반도체/드라이버IC/AP 등의 테스트를 담당함. 2) 동사는 시스템 반도체의 정상 작동 유무를 확인하는 칩 테스트를 주력 사업으로 영위하고 있으며, 테스트 장비와 프로그램을 사용하여 반도체 소자의 전기적 기능을 검사함. 3) 테스트는 공정에 따라 웨이퍼 테스트(Wafer Test)와 패키지 테..

(11/9) 글로벌 반도체 산업 리포트 : 펠로톤 홈트 기기와 VR 기기에 반도체 탑재. [내부링크]

반도체 - 하나글로벌리서치/퀄컴 (QCOM US) (하나금융투자) -. 같은 날 실적을 발표한 퀄컴과 QORVO의 주가는 대조적 모습. 1) 반도체 설계 시장의 1위 공급사 퀄컴은 분기 실적 발표 다음 날, 전일 대비 +12.73% 상승했음. 2) 퀄컴처럼 아시아 시장으로의 노출도가 제법 높은 반도체 설계 기업 QORVO도 퀄컴과 같은 날 실적을 발표했는데, QORVO의 주가는 전일 대비 -13.28%로 마감함. 3) 양사의 주가 방향성이 엇갈린 이유는 다음 분기 매출 가이던스 때문임. 4) 퀄컴의 매출 가이던스는 예상을 웃돌았으며, 휴대폰 분야의 전통적 주력 사업 외에 차량용 및 사물인터넷용 매출이 탄탄해 전사 매출 성장을 견인함. 5) 그러나 QORVO의 경우 다음 분기 매출 가이던스가 $1.09~ ..

(11/8) 디스플레이 산업 리포트 : 신규 시장 진출 기업에 집중. [내부링크]

Let’s play with Display : 신규 시장 진출 기업에 집중. (하나금융투자) -. 패널 : 가격 하락폭 축소. 1) 11월 상반월 패널 가격 하락세 지속됐으나, 하락폭이 대폭 축소되며 패널 메이커 주가가 한 주간 크게 상승함(LG디스플레이 +3.3%, AUO +7.8%, Innolux +9.3%). 2) 최근 2년간 LCD 신규 증설이 사실상 없었기 때문에 2022년부터는 신규 가동되는 LCD Fab이 없음. 3) 면적 기준 수요 성장과 공급 증가가 제한적인 상황에서 2022년에는 LCD TV 패널 가격 안정세 진입 가능성 높다고 판단함. 4) 그러한 점에서 11월의 패널 가격 하락폭 축소는 긍정적 시그널임. 5) 가격 반등 시점을 가늠하기는 어려우나 여전히 LCD TV 패널 부문 흑자인..

(11/5) 반도체 산업 리포트 : 2022년의 기술변화. [내부링크]

IT부품/전기전자 - 2022년의 기술변화. (신한금융투자) 2022년 전망 – 공급 측면 : 최악의 구간 통과 / 수요 측면 : 세트별 차별화. 2022년 IT 공급망의 생산/조달 환경은 올해 대비 개선될 것이다. 특히 공급 차질 영향이 심각했던 기업들 중심으로 개선폭/성장폭이 두드러질 수 있다. 무분별한 우려보다는 반도체, 동남아 코로나 확산, 중국 전력난에서 고전했던 국내 IT 하드웨어 기업들 중 반등 가능한 업체를 찾아야 한다. 미국 전자제품 소매판매는 코로나19 환경에서 급증했었다. 언택트 수혜와 보복 소비의 대상으로 IT 제품들이 선택받았기 때문으로 해석된다. 코로나 이후의 환경에서 크게 증가한 일부 세트의 출하량은 정상 레벨을 찾아 감소할 수 있다. 다만 세트별 출하량은 차별화될 전망이다. ..

(11/4) 이차전지 산업 리포트 : EV TRACKER 30. [내부링크]

전기전자 - EV TRACKER 30. (한화투자증권) -. 반도체 부족 이슈 장기화와 LFP 중요도 상승. 1) 2021년 9월 전세계 전기차 판매량은 전년동기대비 55% 증가한 107만 대를 기록함. 2) 이 중 BEV 판매량은 50.5만 대로 전년동기대비 96% 증가했고, PHEV 판매량은 16.2만 대로 전년동기대비 53% 성장했음. 3) BEV 시장 내 중국 비중은 62%로 전월 대비 4%P 감소했지만, 선진국에 비해 높은 성장률을 나타내고 있음. 4) 유럽과 미국의 BEV 성장률은 각각 48%, -26% 수준으로 전세계 성장률을 하회했음. 5) 업체별 판매량은 테슬라가 11.6만 대로 1위를 유지했고, 2위 BYD(7.1만 대), 3위 상하이 제너럴모터스 우링 (3.9만 대)으로 추정됨. 6)..

(11/3) 디스플레이 산업 리포트 : MAANG 시대의 디스플레이. [내부링크]

Let’s play with Display : MAANG 시대의 디스플레이. (하나금융투자) -. 패널 : 인식 전환기 1) 최근 패널 가격 하락 불구하고 패널 메이커들이 4분기 QoQ 증익 가이던스 제시하며 한 주간 큰 폭 상승함 (LG디스플레이 +10.7%, AUO +14.0%, Innolux +11.0%). 2) LG디스플레이는 OLED TV 및 모바일 부문 수익성 대폭 개선, 대만 업체들은 노트북 등 IT 패널 부문 실적 호조를 이유로 4분기 이익 QoQ 증익이 가능할 전망임. 3) LG디스플레이 4분기 실적은 매출 8.0조원(YoY +7%, QoQ +11%), 영업이익 6,322억원(YoY -8%, QoQ +20%)으로 LCD 패널 가격 하락 불구 전분기 대비 증익 가능할 전망임. 4) 매출 비..

(11/2) 반도체 산업 리포트 : 대형주 주가는 부진했는데, 한국 반도체 수출은 여전히 견조. [내부링크]

반도체 - 반도체(Overweight) 위클리 (하나금융투자). -. 대형주 주가는 부진했는데, 한국 반도체 수출은 여전히 견조. 1) 2021년 10월 한국 반도체 수출은 111.7억 달러(약 13.2조 원)로 전년 동기 대비 28.8% 증가했음. 2) 역대 10월 반도체 수출 중 2위 수준이며, 6개월 연속 100억 달러를 상회했고, 10월 누계 연간 실적이 1,000억 달러를 웃돌았음. 3) 반도체 수출 데이터와 한국 반도체 대형주의 주가를 함께 살펴보면 주가가 수출 데이터보다 선행해서 먼저 움직임. 4) 최근 주가 부진으로 삼성전자가 7만원을 하회하고 SK하이닉스가 10만원을 하회했었던 것을 돌이켜보면 반도체 수출 데이터가 부진해야만 주가 하락을 설명할 수 있음. 5) 그러나 반도체 수출 데이터는..

(11/1) 반도체 산업 리포트 : 2021년 10월, 예상대로 DRAM 가격하락. [내부링크]

반도체 - 2021년 10월: 예상대로 DRAM 가격 하락. (대신증권) -. 21년 10월 서버 DRAM 가격 전월대비 4% 하락, PC DRAM 가격 전월대비 9% 하락. 1) PC DRAM 가격은 전월대비 9% 하락, 전분기 대비 26% 하락, 서버 DRAM 가격은 전월대비 4% 하락하며 시장 예상치에 부합함. 2) 4분기 서버 DRAM 가격 협상은 아직 진행 중이며, 11월, 12월에 추가 하락이 예상됨. 3) 3분기에 이어 4분기에도 가격 협상이 지연된 이유는 가격 하락에 대한 시그널이 발생하며, 통상적으로 9월에 시작한 4분기 가격 협상이 지연됨. 4) 특히 중화권 고객사와는 10월 초 중추절 연휴로 뒤늦게 가격 협상을 시작 고객사는 2022년 1분기에 가격 하락할 것으로 예상됨에 따라 가격 ..

왜 아직도 매수 안해썽! : 해성디에스(195870) - 차량용 반도체 리드프레임, 반도체 기판, 그래핀 옥사이드 [내부링크]

※ 5분만에 알아보는 해성디에스 1. 국가대표 자동차용 IT부품 업체. -. 해성디에스는 반도체용 Package Substrate와 리드 프레임을 생산 및 판매하는 부품/소재 전문 회사임. 1) 동사의 주요 제품은 FBGA, FC-FBGA, IC, LED, QFN, LOC, QFP, 그래핀, 티온밴드 등으로 PC, Sever 등 메모리 반도체 패키징 재료 또는 모바일 기기 및 자동차 반도체 패키징 재료임. 2) 동사는 반도체 재료산업을 영위하고 있으며, 반도체 패키징 재료인 반도체 Substrate를 생산하는 반도체 후공정 업체임. 3) 반도체 Substrate는 사용되는 원재료에 따라 리드프레임과 Package Substrate로 구분할 수 있음. 4) 동사의 매출구성은 리드프레임 69%, Packag..

(10/29) 반도체 산업 리포트 : 엘더레이크 공개 & DDR5 모멘텀 임박. [내부링크]

반도체 - 엘더레이크 공개 & DDR5 모멘텀 임박. (신한금융투자) -. 인텔, ‘엘더레이크’ 공개 임박 → DDR5 모멘텀 시작. 1) DDR5는 IT 산업을 관통하는 다양한 트렌드 중에서도 4분기에 신규 제품의 출시 및 상용화가 임박한 모멘텀임. 2) 인텔은 10월 27일 DDR5를 지원하는 최초의 PC용 CPU ‘엘더레이크’를 공개 예정이며, 오는 11월 4일에 출시 계획임. 3) DDR5는 4Q21에 PC, 2Q22에 서버에 적용이 시작될 예정이며, 서플라이체인 내 다수에서는 메모리 제조사들의 DDR5 양산 준비가 확인됨. 4) 메모리 제조사들도 3분기 실적 컨퍼런스콜에서 연내 상용화 계획에 대해 언급할 가능성이 높음. 5) DDR5 모듈에서는 설계구조가 변경되며, DDR4까지는 메인보드에서 담..

(10/30) 반도체 산업 리포트 : 비메모리도 보자. [내부링크]

반도체 - 비메모리도 보자. (대신증권) Investment Summary 미국 우선주의에서 시작된 보호 무역 정책이 중국과 일본을 포함한 주요국으로 확산, 코로나19로 인해 공급망(supply chain)의 심각한 훼손으로 보호 무역 주의는 더욱 심화되었다. 공급망 훼손이 결국 반도체 공급부족을 야기, 반도체 부품이 들어가는 자동차를 포함한 모든 전자기기 제품 생산에 영향을 미치며 코로나19로부터의 경제 회복에 장애물이 되고 있다. 결국, 미국 정부가 나섰다. 2021년 4월 바이든 대통령은 글로벌 반도체 기업들에게 투자를 적극 권고했다. 2021년 10월 미국 정부의 약 520억 달러 규모 보조금과 인센티브로 반도체 산업에 투자하는 법안이 상원을 통과했다. 파운드리가 글로벌 경제에 미치는 영향이 부각..

(10/28) 디스플레이 산업 리포트 : 저점을 다시 잡아보자. [내부링크]

디스플레이 - 저점을 다시 잡아보자. (신한금융투자) Post 코로나19 리뷰 : 변동성 확대. 코로나19 확산 본격화 이후 디스플레이 산업 사이클 변동성이 확대됐다. 코로나19 발생 후 수요의 불확실성이 높아짐에 따라 수급 불균형이 심화됐다. LCD TV 패널가격이 2-3배 상승하며 급격한 상승 사이클을 보여줬다. 세트 수요가 둔화 되며 21년 7월 이후 패널가격은 다시 하락 반전하며 하락사이클에 진입했다. 22년 전망 : LCD 2분기 저점, OLED 우상향. LCD는 사이클 산업이다. 수급에 따른 가격의 변화가 가장 중요하다. 2분기까지 LCD 가격 하락 지속 후 반등이 전망된다. 2분기 낮아진 패널가격이 세트가격 하락으로 이어져 신규 수요를 창출해내며 상승사이클을 보여줄 것으로 예상된다. OLED..

(10/27) 이차전지 산업 리포트 : NCM 으로 LFP 를 이기는 전략. [내부링크]

전기전자 - NCM으로 LFP를 이기는 전략. (하이투자증권) -. 테슬라가 불러일으킨 LFP 배터리와의 경쟁 우려. 1) 현지 언론에 따르면 테슬라가 자사 모든 차종의 스탠다드(SR/SR+) 모델에 LFP(리튬인산철) 배터리를 채택할 계획인 것으로 알려짐. 2) 지금은 중국에서 생산되는 ‘모델 3’와 ‘Y’ 스탠다드 모델에 CATL 의 LFP 배터리가 적용되고 있음. 3) 전기차 시장을 선도하는 테슬라가 LFP 배터리 채택을 확대할 경우 다른 경쟁사들도 같은 대열에 합류할 가능성이 있음. 4) 이로 인해 CATL, BYD 등 중국 업체들이 주로 생산하는 LFP 배터리와 LG에너지솔루션, 삼성SDI, SK온 등 한국 3사가 주력으로 생산하는 NCM/NCA 배터리간 점유율 경쟁이 예상됨. 5) 올해 상반기..

(10/26) 디스플레이 산업 리포트 : OLED 서플라이 체인에 집중. [내부링크]

Let’s play with Display : OLED 서플라이 체인에 집중 . (하나금융투자) -. 패널 : 가격 하락세 지속. 1) 10월 하반월 패널 가격이 역대 최대폭으로 하락하며 패널 메이커 주가 하락세가 지속됨 (한 주간 LG디스플레이 -2.2%, BOE -3.1%, AUO -2.9%, Innolux -6.8%). 2) IT 패널 역시 1년 7개월 만에 처음으로 하락했음. 3) 27인치 모니터 패널과 17인치 HD 노트북 패널이 각각 -0.5%, -0.1% 하락 전환했음. 4) 일부 노트북 패널 가격이 상승세 이어갔음을 감안할 때, IT 패널 가격 하락 원인이 세트 수요 둔화인지, 반도체 공급 부족에 따른 생산 차질로 인한 패널 수요 감소인지 아직 판단하기는 이름. 5) 다만, 재택 근무 및 ..

(10/25) 반도체 산업 리포트 : 각종 쇼티지로 불확실성 확대, 실적주가 최선책. [내부링크]

반도체 - 각종 쇼티지로 불확실성 확대, 실적주가 최선책. (하나금융투자) -. 리뷰 및 업데이트: 중소형주는 호실적 전망 업체가 선방. 1) 코스피는 오랜만에 외국인이 순매수했지만, 기관의 매도로 인해 2주만에 반락함. 2) 커버리지 대형주 모두 지수를 하회했는데, 다양한 영역에서 반도체를 필두로 각종 부품의 쇼티지로 인해 불확실성이 확대 된 것이 주요인으로 판단됨. 3) 코스닥은 0.5% 상승하며 2주 연속 코스피를 상회함. 4) 2주 연속 외국인과 기관은 순매도했지만, 개인 주도의 매수로 선방한 것도 동일함. 5) 전기전자 업종에 속해있는 종목들은 지수대비 상승과 하락이 혼재되었음. 6) 3분기 호실적을 발표한 해성디에스는 실적 추정치 상향 조정에도 불구하고 3.1% 하락했으며, 이익률 피크아웃 또..

(10/24) 반도체 산업 리포트 : 부품 공급 부족과 병목 현상 지속되는 가운데. [내부링크]

반도체 - 반도체(Overweight) 위클리 (하나금융투자) -. 부품 공급 부족과 병목 현상 지속되는 가운데. 1) 주간 수익률은 코스피 -0.3%, 코스닥 +0.5%, KRX 반도체 -0.5%, 미국 iShares Semiconductor ETF +1.7%, 대만 반도체 +0.6%, 중국 반도체 +2.0%를 기록함. 2) 지난주의 주요 이벤트는 ASML과 인텔의 실적 발표임. 3) 양사 모두 부품 공급 부족과 병목 현상을 언급함. 4) 전반적으로 매출 관련 지표가 예상을 하회함. 5) ASML은 실적 발표 직후 주가 하락을 기록했다가 주말을 앞두고 다시 회복하며 주간 수익률 +1.5%를 기록함. 6) 극자외선(EUV) 노광장비의 점유율이 견고하고 중장기 성장성이 훼손되지 않기 때문임. 7) 반면에 ..

(10/23) 반도체 산업 리포트 : Tech 3Q21 Preview. [내부링크]

전기전자-유안타 Tech 3Q21 Preview. (유안타증권) 반도체 업종 주요 이슈 및 전망. 반도체 업종에서의 가장 큰 이슈는 메모리반도체 가격 하락 Cycle의 장기화 여부와 비메모리반도체 공급 부족 해소 시점, 그리고 2022년 반도체 Capex Cycle임. 첫째, 메모리반도체 가격 하락은 내년 상반기 내 일단락될 전망임. 제조사들이 보유하고 있는 재고가 극히 제한적인 상태이기 때문에 가격 급락 또는 가격 하락 장기화를 전망하기에는 무리가 있다고 판단하기 때문임. 통상적인 IT 수요 계절적을 감안하면 수요자들이 보유하고 있는 메모리반도체 재고는 내년 2분기부터 소진되면서 하반기에는 가격 반등이 예상됨. 무엇보다 삼성전자의 13라인 전환 투자(DRAM → 비메모리반도체)가 2Q21 가격 급등으로..

(10/22) 반도체 산업 리포트 : 10월 아이폰 출하 시작부품 공급 차질 우려는 심화. [내부링크]

반도체 - 10월 아이폰 출하 시작 부품 공급 차질 우려는 심화. (이베스트증권) -. 2021년 글로벌 스마트폰 출하량 전망 하향. 1) 카운터포인트 리서치는 2021년 반도체 부족이 지속됨에 따라 스마트폰 출하량 전망을 기존 14.5억대에서 14.1억대로 약 2.3% 하향 조정함. 2) 2Q21까지 스마트폰 세트 업체들의 핵심 부품 수급률은 80% 수준이었지만, 3Q21 70%까지 내려오며 스마트폰 세트 생산 차질이 심화되었기 때문이라 밝힘. 3) 또한 10월 12일 블룸버그 통신은 애플이 텍사스인스트루먼트, 브로드컴의 반도체 수급 문제로 2021년 생산 예정인 아이폰13 시리즈 9,000만대 중 최대 1,000만대 생산 차질이 발생할 수 있다고 보도함. 4) 반도체 부족으로 인한 세트 생산 차질 우..

반도체 후공정 대장주 : 하나마이크론(067310) - PKG, Bumping, AP/RF Test [내부링크]

※ 하나마이크론 1편 보기 : https://feeling-stock.tistory.com/32 https://feeling-stock.tistory.com/32 메모리와 비메모리 모두 다 수혜! : 하나마이크론(067310) - Bumping, AP/RF Test ※ 하나 마이크론 관련 영상 먼저 보고 가자. 1. 반도체 후공정 장인 하나마이크론 -. 동사는 반도체 산업의 BACK-END 분야인 반도체 조립 및 TEST 제품을 주력으로 생산하고 있으며 업계 선두의 반도 feeling-stock.tistory.com ※ 중견만리에 소개된 하나마이크론 관련 영상 먼저 보고 가자. 1. 하나마이크론은 왜 반도체 후공정 대장인가? -. 하나마이크론은 2001년 8월 23일에 설립되어 현재 반도체 제품(패키징)..

(10/20) 이차전지 산업 리포트 : 피할 수 없는 소재 국산화(1). [내부링크]

전기전자 - 2차전지/피할 수 없는 소재 국산화. (IBK투자증권) 글로벌 전기차 시장은 전기차 침투율이 8%에 달하며 가파르게 성장하고 있고, 이에 따른 배터리 수요 및 판매량도 연일 최고치를 경신 중이다. 그리고 한국의 배터리 기업들은 기술경쟁력과 공격적인 투자로 시장을 선도하고 있다. 국내 3사의 글로벌 시장점유율은 설치캐파기준 20년 26%에서 23년 32%, 25년 36%에 이를 것으로 전망된다. 다만, 한국 배터리 기업들의 높은 글로벌 시장점유율(20년 26%)에도 불구하고 한국산 소재 점유율은 4대 핵심소재 평균 14%(20년)에 불과하다. 소재별로는 양극재 26%, 음극재 8%, 분리막 12%, 전해액 9%다. 한국의 배터리 산업은 시장점유율과 생산능력, 기술경쟁력, 품질경쟁력 측면에서 세..

(10/19) 반도체 산업 리포트 : DRAM 현물가 하락, NAND 현물가 상승. [내부링크]

반도체 - Memory Watch. (유진투자증권) -. What’s New: DRAM 현물가 하락, NAND 현물가 상승. 1) 지난 주 DRAM 현물가격은 제품별로 0.4~2.2% 하락함. 2) 단, DDR4 4Gb는 2.9% 상승함. 3) NAND 현물가격은 MLC 제품의 경우 0.2~1.2% 상승, TLC 제품의 경우 0.3~0.5% 상승함. 4) DXI 지수는 0.3% 소폭 하락했으나, 한달 기간으로는 Flat 수준을 유지 중임. -. 트렌드포스의 내년 DRAM 시장 전망은 마일드한 다운턴. 1) 트렌스포스의 전망에 따르면 DRAM 고정가는 4분기 3~8%의 하락하면서, 내년에는 연간으로 15~20% 하락할 것으로 전망함. 2) 삼성, SK하이닉스, 마이크론의 비트 공급량이 17.9% 증가할 것..

(10/18) 반도체 산업 리포트 : TSMC 호실적에 힘입어 비메모리 중심 투자심리 개선. [내부링크]

반도체 - 반도체(Overweight) 위클리 (하나금융투자) -. TSMC 호실적에 힘입어 비메모리 중심 투자심리 개선. 1) 주간 수익률은 코스피 +2.0%, 코스닥 +3.9%, KRX 반도체 +4.3%, 미국 iShares Semiconductor ETF +2.4%, 대만 반도체 +2.7%, 중국 반도체 +2.0%를 기록함. 2) PC 출하 증가율 둔화(IDC 기준, 1Q +55.2% Y/Y, 2Q +13.2% Y/Y, 3Q +3.9% Y/Y)와 아이폰 신제품 생산 차질 뉴스는 악재였고, TSMC 호실적 발표는 호재였음. 3) 주중 초반에는 악재가 부정적 영향을 끼치다가 TSMC 실적 발표를 계기로 투자심리가 개선됨. 4) 미국 10년물 명목 금리가 1.6% 이하에 머무르며 급등하지 않았던 것도 투..

(10/17) 디스플레이 산업 리포트 : OLED 체인 가파른 반등. [내부링크]

Let’s play with Display : OLED 체인 가파른 반등. (하나금융투자) -. 패널 : 패널 메이커 트레이딩 대응 권고. 1) 패널 가격 하락으로 패널 메이커들이 지난 한 달간 크게 하락함(LG디스플레이 -10.1%, BOE -9.4% 등). 2) 그러나 지난 한주간 LG디스플레이는 OLED TV 부문 성장성 및 고객사 다변화 기대감으로 +1.7% 반등했음. 3) LG디스플레이의 2021년 연간 실적 기준 매출 비중은 LCD TV 17%, LCD IT 39%, OLED TV 17%, OLED Mobile 17%임. 4) LCD 부문이 매출 비중 58%를 차지하는데, 이익 비중은 이보다 훨씬 높은 수준임. 5) LCD 패널 가격 하락 국면에서 OLED 부문에 대한 기대감만으로는 주가 반등..

(10/16) 이차전지 산업 리포트 : 서플라이 체인 전체 가파른 상승세 지속, Cell maker 지속 관심 필요. [내부링크]

Battery weekly 이배속 - 서플라이 체인 전체 가파른 상승세 지속, Cell maker 지속 관심 필요. (하나금융투자) -. Car : 테슬라 주가 상승세 지속. 1) 차량용 반도체 부족 불구 생산량 지속 증가 중인 테슬라가 한 주간 +7.3% 상승했고, 중국 9월 신에너지차 승용차 판매량 YoY +202% 증가에 힘입어 XPeng +13.6%, Li Auto +7.6% 상승함. 2) 9월 글로벌 주요 15개국 전기차 판매량은 YoY +93% 증가, 전기차 침투율은 16%를 기록함. 3) 폭스콘은 다음주 중 자체 전기차 Foxtron을 발표할 예정이며, 양산 예상 시점은 2023년임. -. Cell : 대형주 3사 반등세 뚜렷. 1) 배터리 대형주 3사 합산 유니버스는 한 주간 +6.3% 상..

(10/15) 반도체 산업 리포트 : 7개월 만에 YoY 성장률 회복. [내부링크]

반도체 - 9월 대만 IT 매출 분석 : 7개월 만에 YoY 성장률 회복. (유진투자증권) -. 대만 IT 9월 매출 : 7개월 만에 YoY 큰 폭 성장. 1) 대만 100 개 주요 테크 기업들의 9월 매출은 1.804 조 TWD(약 76.9 조원)로 전년비 +15.3%, 전월비 +22.4%를 기록함. 2) 6개월 연속으로 둔화되던 YoY 증가율이 7개월 만에 회복됨. 3) 대만 기업 중 매출 1위인 혼하이의 매출이 전월비 46% 증가한 것이 전체 성장을 견인함. 4) 주목해야 할 점은 메모리의 성장률은 크게 둔화된 반면, PC ODM 업체들은 6개월 만에 YoY (+)를 기록했다는 점임. 5) TSMC의 9월 매출은 1,527억 TWD로 역대 최고 매출 기록을 3개월 만에 경신함. 6) 전월비 +11...

껄무새들을 위한 마지막 배려 : 덕산네오룩스(213420) - OLED 유기재료 [내부링크]

※ 아이폰 13 OLED 재료 공급사 먼저 알아보자. 1. OLED 소재 대장주 덕산네오룩스! -. 덕산네오룩스는 전자부품 제조업을 주 업종으로 2014년 12월 31일 설립됐으며, 국내 대표적인 OLED 소재 전문 기업으로 OLED 소재만으로 1400억 원이 넘는 매출을 거두고 있음. 1) 2014년 12월 30일을 분할기일로 하여 덕산하이메탈의 AMOLED 유기물 재료 및 반도체 공정용 화학제품을 제조/판매하는 화학소재사업부문을 덕산네오룩스로 분할 재상장함. 2) 동사는 OLED 핵심 구성요소인 유기재료를 생산하는 회사임. 3) 현재 동사의 주력 제품으로는 HTL과 Red Host, R Prime, G Prime을 양산 납품 중임. 4) 또한 동사는 기타 B Prime 등도 양산 판매를 하고 있으며,..

(10/13) 이차전지 산업 리포트 : Cell maker의 투자포인트는 변하지 않았다. [내부링크]

Battery weekly 이배속 - Cell maker의 투자포인트는 변하지 않았다. (하나금융투자) -. Car : 자율주행 및 V2G로 사업 다각화 추진하는 OEM. 1) 3Q 인도 대수 발표 이후 테슬라는 한 주간 +1.3% 상승했고, 중국 전기차 판매 호조로 XPeng +6.2%, Li Auto +8.4% 상승함. 2) 테슬라가 주요 부품 원가 상승을 이유로 미국 모델 3 SR 및 P 가격을 각각 5%, 2% 인상함. 3) GM이 25년까지 전기차 및 자율주행차 분야 42조원 투자 및 30종 이상 전기차 출시, 미국 시장 내 전기차 시장 점유율 1위, 현재 170조원 매출을 10년 내 2배 이상 확대 목표를 제시함. 4) BYD는 미국 Levo Mobility와 협력해 V2G 기술 상용화를 추진..

(10/12) 디스플레이 산업 리포트 : 구조적 성장 가능한 종목에 집중. [내부링크]

Let’s play with Display : OLED 수출 성장세 지속. (하나금융투자) -. 패널 : 가격 하락 지속. 1) 패널 가격 하락세 지속되며 지난 한주간 LG디스플레이 -3.2%, Innolux -3.0% 하락함. 2) 애플 아이폰향 OLED 패널공급 기대감으로 BOE는 +5.2% 상승 반등함. 3) 10월에도 TV 패널 가격은 모든 인치대에서 하락세 지속됨. 4) 9월 하반월 대비 하락폭은 소폭 축소됐으나 -3% ~ -9% 하락한 것 감안하면 하락폭 축소에서 의미를 찾기는 어려움. 5) IT 패널의 경우 최장 기간 가격 상승세 지속되던 노트북 패널이 2020년 3월 이후 처음으로 상승세 중단됨. 6) With Corona 국면에서 IT 패널 수요 둔화 시그널이 나타나고 있는 것인지, 반도..

(10/11) 반도체 산업 리포트 : 서플라이 체인의 병목 현상 재확인. [내부링크]

반도체-반도체(Overweight) 위클리 (하나금융투자) -. 서플라이 체인의 병목 현상 재확인. 1) 주요 지수 및 반도체 업종 주간 수익률은 코스피 -2.1%, 코스닥 -3.1%, KRX 반도체 -3.6%, 미국 필라델피아반도체 -0.6%, 대만 +0.3%를 기록함. 2) 메모리 반도체 공급사 마이크론의 실적 발표 이후 동종 업종의 P와 Q 중에서 서플라이 체인의 병목 현상에서 비롯된 Q의 성장 제한이 한국 반도체 기업 주가에 불리하게 작용함. 3) 개별 기업의 주간 수익률은 삼성전자 -2.3%, SK하이닉스 -6.0%를 기록함. 4) 원/달러 환율이 1,190원 선에서 약세를 지속하는 것도 환차손을 염려하는 외국인의 투자심리와 수급 측면에서 부정적임. 5) 미국 필라델피아 반도체의 경우 미 국채 ..

(10/8) 반도체 산업 리포트 : 선택과 집중으로 장기 성장으로 진입. [내부링크]

반도체 - 선택과 집중으로 장기 성장으로 진입. (대신증권) -. 반도체 기판 산업은 2021년, 2022년 최고 실적 전망. 1) 전기전자 업종의 2021년 3분기 실적 중 반도체 기판을 영위한 기업의 실적은 차별화될 것으로 추정됨. 2) 삼성전기, LG이노텍, 심텍, 대덕전자, 코리아써키트, 인터플렉스, 비에이치, 이수페타시스의 전체 영업이익은 2,963억원으로 165.1%(qoq), 77.6%(yoy) 증가가 추정됨. 3) 매출 증가(25.7% qoq/20.6% yoy)대비 이익 증가가 상대적으로 높을 것으로 전망함. 4) 최근 국내 PCB 산업은 휴대폰향 주기판(HDI)과 연성PCB 부문에서 구조조정을 진행함. 5) 경쟁력이 낮은 사업을 중단하고 동시에 성장이 높은 반도체 PCB(Package S..

(10/7) 반도체 산업 리포트 : 데이터센터 투자 현황. [내부링크]

반도체 - 데이터센터 투자 현황. (유진투자증권) 상반기 대비 낮아진 데이터센터 Peak 가동률로 인해 서버DRAM 가격 협상에서 수요자가 주도권을 잡기 시작. 하이퍼스케일러를 둘러싼 규제 등 글로벌 환경 변화도 서버 투자에 리스크. -. 데이터센터 Peak 가동률 하락. 1) 3월부터 증가하기 시작한 글로벌 하이퍼스케일러의 데이터센터 투자가 10월을 기점으로 둔화되기 시작함. 2) 주요 하이퍼스케일러의 Peak 월평균 기준 데이터센터 가동률이 3월 89%에서 최근 81% 수준으로 하락함. 3) 이들이 보유한 메모리 등 부품 재고와 서버 주문 리드 타임 등을 고려했을 때, 11월부터 부품 주문량이 본격적으로 줄어들기 시작할 것으로 예상함. 4) 이러한 점이 4Q21 DRAM, NAND 수급에 부정적으로 ..

(10/6) 반도체 산업 리포트 : DRAM시장, 변동성이 점진적으로 낮아지고 있음 외 1편. [내부링크]

반도체 - Memory Watch. (유진투자증권) -. What’s New: 雪上加霜. 1) 지난 주 DRAM 현물가격은 제품별로 0.7~1.6% 하락해 최근 3주간 평균에 비해 하락폭이 다시 확대됨. 2) DXI 지수도 3주째 이어가던 상승세를 마감하고 소폭 하락함. 3) 9월 메모리 고정가격은 보합을 유지했으나, 4분기에는 PC DRAM 5~10%, 서버 DRAM 0~5%, NAND 0~5% 하락할 것으로 전망되고 있음. 4) 이런 가운데 마이크론은 실적발표를 통해 이번 분기(9~11월) 매출이 전분기 대비 7.5% 감소할 것이라는 가이던스를 제시했는데, 이는 비트 출하 자체가 감소할 수 있음을 시사하는 내용임. 5) 결국 DDI, PCB, 섀시 등의 부품 공급 부족으로 인한 PC 생산 차질이 DR..

(10/5) 디스플레이 산업 리포트 : OLED 수출 성장세 지속. [내부링크]

Let’s play with Display : OLED 수출 성장세 지속. (하나금융투자) -. 패널 : LCD 수출 감소 지속. 1) LCD TV 패널 가격 하락 지속되며 지난 한주간 LG디스플레이 -2.4%, BOE -6.7% 하락함. 2) 2021년 실적 기준 PER 2.5배 수준까지 주가 하락한 대만 패널 메이커들은 하방을 지지하며 한 주간 횡보함. 3) 10월 5일 발표 예상되는 10월 상반월 패널 가격 역시 하락세 지속될 가능성이 높음. 4) 9월 LCD 수출 역시 YoY -13% 감소하며 수요 둔화에 따른 영향이 숫자로 확인되고 있음. 5) LG디스플레이 3분기 영업이익 컨센서스는 3개월 전 7,820억 원에서 현재 7,528억 원으로 4% 하향 조정됐으나, 6,000억 원 내외로 대폭 하향..

(10/5) 이차전지 산업 리포트 : 마진율 상승 종목에 집중. [내부링크]

Battery weekly 이배속 - 마진율 상승 종목에 집중 (하나금융투자) -. Car : 미국 신생 전기차 기업 성장 궤도 진입 : Lucid 생산 시작, 로즈타운 자금 조달. 1) 3분기 Delivery 대수 발표 앞두고 테슬라는 한 주간 +0.1% 상승했고, Delivery 대수는 24.1만대로 컨센서(22.9만대)를 상회함. 2) Lucid와 Rosetown 등 미국 전기차 스타트업들의 성장이 본격화되는 모습임. 3) Lucid의 럭셔리 버전 Lucid Air에 대한 생산이 시작됐으며, 현재 총 예약건수는 1.3만건, 배터리 탑재용량은 113kWh임. 4) 미국 전기차 스타트업 Rosetown Motors는 폭스콘에 오하이오주 공장 지분 일부를 매각했으며, 향후 폭스콘과 다른 공장에서도 전기차..

(10/4) 반도체 산업 리포트 : 마이크론 실적 발표 이후 투자심리 부진. [내부링크]

반도체-반도체(Overweight) 위클리 (하나금융투자) -. 마이크론 실적 발표 이후 투자심리 부진. 1) 주요 지수 및 반도체 업종 주간 수익률은 코스피 -3.4%, 코스닥 -5.2%, KRX 반도체 -6.7%, 미국 필라델피아 반도체 -5.7%, 대만 -4.3%, 중국 -2.6%를 기록함. 2) 금리 상승 부담, 인플레이션 우려, 중국 전력난이 투자심리에 부정적 영향을 끼침. 3) 개별 기업 이벤트 중에서는 마이크론의 매출 가이던스가 예상을 하회한 것이 부정적임. 4) 매출 가이던스 중간값은 76.5억 달러로 컨센서스 85억 달러를 하회함. 5) 메모리 반도체 서플라이 체인 내에서 NAND Flash Controller IC(Integrated Circuit) 등의 칩 부족이 마이크론의 메모리 반..

(10/3) 이차전지 산업 리포트 : 글로벌 친환경차/2차전지 Monthly (2021년 8월). [내부링크]

자동차/2차전지 - 글로벌 친환경차/2차전지 Monthly (하나금융투자) -. 전기차: 8월 글로벌 10.6%, 미국 4.5%, 중국 17.2%, 유럽 21.4%. 1) 글로벌 8월 글로벌 전기차 판매는 120% (YoY) 증가한 527,779대를 기록했음(비중 10.6%). 2) BEV/PHEV 판매가 142%/77% 증가한 386,794대/140,985대이며(비중 7.7%/2.8%), 8월 누적 판매는 3,534,013대(+154%, 비중 6.6%) 임. 3) 미국 8월 전기차 판매는 70% (YoY) 증가한 48,691대를 기록했음(비중 4.5%). 4) BEV/PHEV 판매가 41%/192% 증가한 32,751대/15,940대이며(비중 3.0%/1.5%), 8월 누적 판매는 379,810대(+1..

꾸준히 성장하고 있는 반도체 부품 기업 : 월덱스(101160) - 반도체 실리콘 전극, 실리콘 링, 쿼츠 부품 [내부링크]

1. 반도체 공정용 소재부품 전문기업 월덱스! -. 월덱스는 반도체 에칭 공정에 사용되는 반도체용 실리콘 전극과 링을 제조 판매 전문회사로 성장했으며, 파인세라믹부분으로 사업 범위를 확대함. 1) 동사는 지난 2000년에 설립된 반도체 공정용 소재부품 전문기업임. 2) 반도체 전공정 중 식각공정에 주로 사용되는 소모성 부품을 실리콘, 쿼츠 및 Fine Ceramic 등의 소재로 제작하여 국내외 장비사, 소자업체들에게 납품하고 있음. 3) 동사는 지난 2009년에는 미국의 실리콘 잉곳 및 쿼츠 전문회사인 WCQ(West Coast Quartz Corporation)를 인수함. 4) 동사는 종속회사인 WCQ를 적극 활용하여 직납 비중 규모 확대와 해외 시장 개척을 통해 국내 뿐 아니라 수출 비중을 확대하고 ..

(10/1) 반도체 산업 리포트 : 언제 무엇부터 사야 할까. [내부링크]

반도체 - 언제 무엇부터 사야 할까 (한화투자증권) 반도체 공급부족에도 불구하고, 삼성전자와 SK 하이닉스는 주목받지 못하고 있습니다. 양사는 메모리 비중이 절대적이기 때문이죠. 코로나 특수를 누렸던 PC, 서버 수요가 이제 반대로 감소할 우려가 있다 보니 메모리 다운사이클도 함께 시작됐습니다. 하지만, 이번 다운사이클은 짧을 겁니다. 재고, 투자 모두 예측 가능한 범위 내에 있으니까요. 메모리는 시간이 해결해줄 테니 잠깐 파운드리 시장을 들여다보면 좋을 것 같습니다. 파운드리 기업이 슈퍼 을이 되고 있습니다. 다소 더딘 행보를 보였던 삼성전자도 본궤도에 진입하고 있고, 이와 관련된 후방 산업도 규모가 급격히 커질 것으로 기대됩니다. 당분간 파운드리 산업이 반도체에서 매력적인 투자처가 될 것으로 판단합니..

(9/30) 글로벌 반도체 산업 리포트 : 부품 부족 심화로 보수적 가이던스 제시 외 1편. [내부링크]

반도체 - 하나글로벌리서치/마이크론 (MU.US) (하나금융투자) -. 실적 발표 이후 시간 외 주가 하락. 1) 삼성전자, SK하이닉스와 메모리 반도체 시장에서 경쟁하는 마이크론은 9월 28일에 실적을 발표함. 2) 실적 발표 이후 시간외 주가는 종가 대비 4~5% 하락했음. 3) 주가 하락에 가장 크게 영향을 준 이유는 다음 분기 매출 가이던스임. 4) 다음 분기 매출 가이던스의 중간값은 76.5억 달러로 실적 발표 직전의 매출 컨센서스 85억 달러를 하회함. 5) 전 분기 매출이 82.7억 달러였으므로 가이던스에 의하면 이번 분기 매출이 전 분기 대비 8% 감소하는 것을 의미함. -. 매출 성장을 제한하는 요인은 부품 부족. 1) 마이크론 실적 발표 Conference call에 따르면 매출 성장을..

(9/29) 반도체 산업 리포트 : 중국 수요 부진, 폴더블과 iPhone 양호. [내부링크]

휴대폰/IT부품산업 - 중국 수요 부진, 폴더블과 iPhone 양호 (NH투자증권) 8월 글로벌 스마트폰 수요는 반도체 공급 부족 영향 및 중국 수요 부진으로 전년비 감소세 지속했으나, 9월은 iPhone13 등 신제품 출시 영향으로 회복 전망. 폴더블 스마트폰과 iPhone 판매가 상대적으로 양호. -. 출하량 둔화 지속 및 중국 수요 부진. 1) 8월 글로벌 스마트폰 판매량은 1억 1,154만대(-2.2% y-y, +2.8% m-m)를 기록하며 2개월 연속 전년비 감소세임. 2) 반도체 공급 부족 영향에 따른 출하량 둔화와 중국 수요 부진이 주된 원인이라고 판단됨. 3) 9월에는 Apple iPhone13 시리즈 판매가 본격화됨에 따라 판매 개선될 것으로 기대함. 4) 지역별로는 미국시장 판매량이 전..

실적 묻고 더블로 가! : 이녹스첨단소재(272290) - FPCB, OLED 봉지, 반도체 PKG 소재 [내부링크]

※ 이녹스첨단소재 1편 : https://feeling-stock.tistory.com/24 (이) 시간에도 (녹)고있는 계좌 (스)Top : With 이녹스첨단소재(272290) ※ LG OLED TV 광고 먼저 보고 가자. (LG OLED TV 광고는 항상 국내외로 극찬받는다고 함) 1. 못하는게 없는 이녹스첨단소재. -. 당사는 FPCB용 소재를 납품하는 INNOFLEX & SMARTFLEX, 반도체 PKG용 소재를 납품. feeling-stock.tistory.com ※ 이녹스 기업 홍보 영상 먼저 보고 가자. 1. 버릴것이 하나도 없는 사업부들. -. 이녹스첨단소재는 이녹스로부터 인적분할을 통해 신규 설립되었으며, 2017년 7월 10일 코스닥시장에 상장되었음. 1) 동사는 OLED 디스플레이에..

(9/27) 디스플레이 산업 리포트 : 모멘텀과 가격 동시 고려한 접근 필요. [내부링크]

Let’s play with Display : 모멘텀과 가격 동시 고려한 접근 필요. (하나금융투자) -. 패널 : 3분기 패널 메이커 실적 눈높이 하향 필요. 1) 9월 하반월 LCD TV 패널 가격이 역대 최대폭으로 하락하면서 지난 한주간 LG디스플레이 -5.3%, BOE -7.0%를 기록함. 2) 9월 들어 중국 패널 메이커들이 가격 하락 방어 위한 가동률 조정에 돌입했으나, 4분기까지는 TV 판매 전년도 베이스가 높기 때문에 패널 가격 하락세 불가피할 전망임. 3) 2022년 초 춘절의 수요를 대비한 대면적 패널 재고 축적 시기를 전후로 패널 가격 하락세가 완화 가능성 있다고 판단함. 4) IT 패널의 경우 노트북 패널 가격 상승세 유지에서 볼 수 있듯이 with Corona 국면에서도 IT 패널..

(9/26) 이차전지 산업 리포트 : 대형주 반등 시작, 소외된 소재주 찾기. [내부링크]

Battery weekly 이배속 - 대형주 반등 시작, 소외된 소재주 찾기 (하나금융투자) -. Car : 테슬라 상승세 지속, 중국 전기차 기업 큰 폭 하락. 1) 3분기 출하량에 대한 기대감 지속되며, 테슬라는 한 주간 +2.0% 상승함. 2) 최근 중국 내 좀비 전기차 기업이 크게 늘어남에 따라 중국 정부가 현재의 보조금 정책을 전환할 가능성이 높아지면서 중국 전기차 업체들은 한 주간 큰 폭 하락함(Nio -5.7%, XPeng -9.4%, Li Auto -10.2%). 3) 샤오미가 2024년 첫번째 전기차 출시 목표로 향후 10년간 전기차 사업에 약 11조원 투자를 계획 중임. -. Cell : 대형주 반등 시작. 1) 배터리 대형주 3사 합산 유니버스는 한 주간 +4.2% 상승하며 코스피 대..

(9/25) 반도체 산업 리포트 : 마이크론 실적 발표 직전 관망세 형성. [내부링크]

반도체-반도체(Overweight) 위클리 (하나금융투자) -. 마이크론 실적 발표 직전 관망세 형성. 1) 주요 지수 및 반도체 업종 주간 수익률은 코스피 -0.5%, 코스닥 -0.9%, KRX 반도체 -2.4%, 미국 필라델피아 반도체 +0.5%, 대만 -0.4%, 중국 +2.0%을 기록함. 2) 2021년 4분기 DRAM 가격이 3~8% 하락할 것이라는 시장조사기관 전망으로 인하여 한국 반도체 업종이 가장 부진했음. 3) SK하이닉스(-2.8%)가 약세였으며, 9/1 ~ 9/20 반도체 수출 잠정치가 전년 동기 대비 +7.7%를 기록해 8월의 증가율(+43.0%) 대비 기저 효과가 작아진 것도 투자 심리에 부정적 영향을 줌. 4) 상대적으로 삼성전자(+0.1%)가 선방했으며, 2021년 3분기와 4..

느낌이 한마디 : 상장 후 더 기대되는 케이카 공모주 청약의 모든것. [내부링크]

※ K Car 광고 영상 먼저 보고 가자. 한국판 '카바나'를 꿈꾸다. 미국 중고차업계의 아마존으로 불리며 기업가치만 60조 원이 넘는 회사, 온라인 기반의 비대면 매매로 중고차 유통의 혁신을 가져왔다는 카바나죠! 국내 중고차시장 1등 기업인 케이카가 한국판 카바나를 꿈꾸며 다음 달 국내 증시에 입성합니다. 1) 케이카는 2000년에 독립 법인을 설립하여 전국 오프라인 영업망과 온라인 플랫폼을 갖춘 중고차 판매 기업입니다. 2) 또한 케이카는 기존의 딜러 중심의 중고차 시장에서 영업망을 기반으로 온라인 고객 연계와 인증 매물을 통해 신뢰도를 확보하며 중고차 시장의 변화를 만들고 있습니다. 3) 2021년 상반기 기준 중고차 매입 형태는 C2B 45%, 대리점 44%, B2B 10%, 경매 1%로 구성되어..

(9/23) 디스플레이 산업 리포트 : 8월 대만업체 실적은 혼조향후 전망은? 외 1편. [내부링크]

반도체/디스플레이 - 8월 대만업체 실적은 혼조 향후 전망은? (이베스트증권) -. 확대되는 가격 하락 전망. 1) 중국 정보통신연구원(CAICT)은 8월 중국 스마트폰 출하량이 24.3백만대로 전월대비 15%, 전년대비 10% 감소했다고 발표함. 2) 특히 5G 스마트폰 출하량이 17.7백만대로 전월대비 22% 감소하여 낙폭을 확대시킨 주요 원인임. 3) 8월 대만 주요 기업들의 매출액 양상은 혼조세를 나타냄. 4) 팹리스 업체들의 8월 매출액은 전월대비 6% 증가, 파운드리 업체들의 매출액은 전월대비 9% 증가, 마더보드 업체들의 매출액은 전월대비 22% 증가하여 부품을 생산하는 업체들의 실적은 양호함. 5) 그러나 스마트폰 중심의 OEM 업체들은 전월대비 4% 감소, 노트북 ODM 업체들은 전월 수..

(9/22) 글로벌 반도체 산업 리포트 : 반도체 장비주 투자 포인트 재점검 외 1편. [내부링크]

반도체 - 하나글로벌리서치/텍사스 인스트루먼트 (TXN US) (하나금융투자) -. 최근 52주 신고가 경신. 1) 아날로그 반도체 공급사 텍사스 인스트루먼트(이하 TI)는 최근 5개 분기 동안 실적 발표 때마다 흥미로운 주가 흐름을 기록했음. 2) 매출과 EPS는 컨센서스를 상회했으나 실적 발표 다음날 주가는 항상 하락함. 3) 실적이 아무리 잘 나왔어도 다음 분기 매출 가이던스를 보수적으로 제시했기 때문임. 4) 그랬던 TI가 최근에 52주 신고가를 경신했으며 좀처럼 보기 드문일임. 5) TI의 베타계수는 1보다 낮아 필라델피아 반도체 지수 내에 서도 주가 상승 속도가 느리기 때문임. 6) 게다가 TI의 주력 제품인 아날로그 반도체는 차량용 또는 산업용 시장으로의 노출도가 높아 전세계 경기에 연동해서..

(9/21) 반도체 산업 리포트 : 불확실성 확대, 역시 실적이 버팀목. [내부링크]

반도체 - 전기전자/휴대폰(Overweight) 위클리 (하나금융투자) -. 리뷰 및 업데이트: 대형주, 중소형주 모두 부진한 흐름. 1) 지난 주에 코스피는 외국인이 순매수하며 0.5% 상승했음. 2) 커버리지 대형주 모두 지수를 크게 하회했는데, LG이노텍은 애플 신모델 공개 이후 재료 소진으로 해석되나 나머지 두 종목은 특별한 이유가 없는 것으로 판단됨. 3) 하나금융투자는 대형주 안에서 삼성전기를 최선호주로 유지하고 있음. 4) 코스닥은 0.8% 상승해 코스피대비 선방했음. 5) 코스닥 시장은 근 2개월간 코스피대비 외국인 순매수가 양호한 흐름을 보이고 있음. 6) 전기전자 업종은 3주 연속 지수대비 부진한 주가 흐름을 보였음. 7) 해성디에스가 유일하게 지수를 크게 상회했는데, 신규 증설 공시를..

느낌이 한마디 : 헝다그룹 파산, 앞으로 주식시장에 미칠 영향은? [내부링크]

헝다그룹 (China Evergrande Group) 부도 위기. 헝다그룹, 한자어로 항상 크다죠 그래서 영문으로 Evergrande입니다. -. 중국의 2번째 규모의 부동산 개발업체로 (1위: 완커그룹) -. 쉬자인 회장이 1997년 창업했으며, (2017년 425억 달러로 부자순위 1등) 1) 증권가 전망에 따르면, 중국 대형부동산 디벨로퍼인 헝다그룹의 파산위기가 부상한 가운데 디폴트 가능성은 낮더라도 테일 리스크(tail risk)가 발생할 수 있다는 전망이 나오고 있습니다. 2) 테일 리스크는 일어날 확률은 낮지만 발생하면 큰 충격을 주는 치명적 위험을 말하는데, 단기적으로 헝다그룹 사태가 파괴적인 디폴트 전염으로 확대될 가능성이 낮다고 보는거죠. 3) 왜냐하면 중국은 내년 2월 동계 올림픽 개최..

눌려있을 때 담아보자! 반도체 후공정 관련주 : 디아이(003160) - 웨이퍼테스터, 번인테스터 [내부링크]

※ 반도체 테스트 공정에 대해 간략하게 알아보자. 1. 국내 대표 반도체 후공정 테스터 기업. -. 디아이는 1955년 과학기기 수입 판매업으로 출범하여 반도체 검사장비 등 초정밀 시험장비의 제조 및 수입업을 영위하고 있음. 1) 동사의 주요 사업은 반도체 검사장비 사업부문, 전자파 차폐체(EMC) 등을 제조하는 전자부품 사업부문, 수(水)처리 관련 환경사업, 음향·영상기기 사업부문으로 구성됨. 2) 2021년 3월말 현재 동사의 연결대상 종속회사로는 디지털프론티어, 두성산업, 디아이엔바이로 등 국내외에 총 8개사임. 3) 현재 국산화 가능한 반도체 후공정 테스터는 웨이퍼 테스터(EDS 테스트) 장비와 칩 수명을 테스트 하는 번인테스터 장비가 있음. 4) 동사(자회사인 디지털프론티어 포함)는 웨이퍼 테스..

(9/18) 반도체 산업 리포트 : 삼성전자 반등, 개별주 강세, 후공정 상대적 부진. [내부링크]

반도체-반도체(Overweight) 위클리 (하나금융투자) -. 삼성전자 반등. 개별주 강세. 후공정 상대적 부진. 1) 주요 지수 및 반도체 업종 주간 수익률은 코스피 +0.5%, 코스닥 +0.8%, KRX 반도체 +0.4%, 미국 필라델피아 반도체 +0.1%, 대만 -2.8%, 중국 반도체 -5.8%를 기록함. 2) 한국 반도체 대형주에서 삼성전자(+2.5%)가 SK하이닉스(+1.9%) 대비 양호했으며, 비메모리 반도체 및 Display Panel 실적도 견조함. 3) IT & Mobile communications의 경우 코로나로 인한 셧다운 영향에도 불구하고 원화 약세 영향으로 안정적 실적 달성을 예상함. 4) 하나금융투자 커버리지/관심 중소형주 중에서 티씨케이 +12.6%(특허 소송 리스크 반영..

(9/17) 반도체 산업 리포트 : 병목을 뚫는 계기. [내부링크]

반도체-반도체(Overweight) 위클리 (하나금융투자) -. 거리두기 완화로 부품 부족 해소와 비메모리 설비 투자 기대. 1) 위드 코로나 환경이 도래하는 경우, 반도체 업종에서 가장 기대되는 것은 Q(Quantity)의 병목 해소임. 2) Q(Quantity)의 병목은 여러 가지 현상의 원인과 결과로 나타남. 3) 차량용 반도체 공급 부족, 텍사스 한파, 대만 가뭄 등이며, 코로나 발발 전 Q(Quantity)의 공급 부족은 지진, 화재, 정전으로 인해 발생하는 경우였음. 4) 그러한 공급 부족이 일시적이라는 점과 즉각적으로 P(판가)의 상승을 유발한다는 점에서 반도체 업종의 주가에 긍정적 영향을 줌. 5) 대표적인 사례가 2013년 9월 SK하이닉스 DRAM 생산라인의 화재, 2016년 2 월 대..

(9/16) 반도체 산업 리포트 : 반도체-삼성그룹 240조원 투자 분석. [내부링크]

반도체-삼성그룹 240조원 투자 분석 (키움증권) -. 반도체 3년간 총 190~200조원 투자 예상. 1) 삼성그룹이 반도체와 바이오 등 그룹의 전략 산업 육성을 위해서 3년간 총 240조원을 투자하기로 결정함. 2) 240조원 중에서 삼성전자의 투자 금액은 총 210~220조원, 이 중 반도체 부문에 총 190~200 조원이 투자될 것으로 예상됨. 3) 삼성전자는 이번 투자를 통해 전략 사업의 산업 주도권을 확보하고, M&A를 통한 신규 시장 진출과 기술 리더쉽 강화에 나설 것임. 4) DRAM은 1znm 및 1anm 등에서 EUV 적용 layer 수를 더욱 확대하고, 경쟁 업체와의 기술 격차를 재차 확대해 나아갈 것임. 5) NAND는 200단 이상의 V-NAND를 조기 적용하여 기술 초격차를 유지..

(9/15) 반도체 산업 리포트 : 애플 신제품 출시, 주목해야 할 포인트는? 외 2편. [내부링크]

반도체 - 애플 신제품 출시, 주목해야 할 포인트는? (이베스트증권) -. 애플 신제품 출시. 주목해야 할 포인트는? 1) 애플은 9월 15일 9세대 아이패드(미니), 애플워치7, 아이폰13(프로) 등 신제품을 출시함. 2) 가장 핵심적인 Device는 당연 아이폰13 으로 이미 사양에 대해 많은 부분이 노출되었기에 큰 서프라이즈는 없었으며, 가격이 더 비싼 아이폰13 프로 모델에 마케팅을 집중함. 3) 아이폰 13 프로 모델의 사양을 살펴보면 메모리 관련 특이한 점은 1TB 제품($1499 / 1599)이 출시됨. 4) 디스플레이 관련 사양에서는 120Hz Promotion 디스플레이가 채택됨. 5) 카메라 역시 3개가 채택되며 동영상 촬영 기능을 강화했다는 점을 강조함. 6) 아쉬운 점은 런칭 행사 ..

(9/15) 이차전지 산업 리포트 : 2024년 이후를 겨냥하는 2차전지 서플라이 체인. [내부링크]

Battery weekly 이배속 - 2024년 이후를 겨냥하는 2차전지 서플라이 체인 (하나금융투자) -. Car : 애플 자체 자동차 연구소 재가동. 1) 3분기 출하량에 대한 기대감으로 테슬라는 한 주간 +0.4% 소폭 상승함(최근 3개월 주가 상승률 +20.7%). 2) 애플과 완성차 업체 간의 애플카 협업이 불발되며 애플이 자체 연구소 재가동 및 부품 업체 현황 파악 착수한 것으로 추정됨. 3) 혼다와 GM은 저가 북미 모델용 전기차 플랫폼 공유를 확대함. -. Cell : BMW 배터리 추가 발주, 도요타 배터리 추가 투자 발표. 1) 배터리 대형주 3사 합산 유니버스는 한 주간 +0.3% 상승하며 코스피 대비 2.6%p Out-perform 함. 2) BMW 그룹 CEO는 배터리 공급 계약 ..

(9/15) 디스플레이 산업 리포트 : 섹터 모멘텀 부재. [내부링크]

Let’s play with Display : 섹터 모멘텀 부재. (하나금융투자) -. 패널 : 패널 메이커 부진 지속. 1) LCD 패널 가격 하락세가 2달째 지속되며, 패널 메이커들의 주가 하락세가 이어지고 있음. 2) LG디스플레이는 지난 한 주간 -4.3% 하락했으며, 지난 한달 간 -9.5% 하락했고 AUO와 Innolux는 지난 한 주 각각 +3.8%, +2.7% 반등했지만 최근 한달 간 각각 -15.4%, -13.2% 하락함. 3) TV 세트 수요 둔화로 인해 글로벌 LCD TV 패널 출하량은 지난 3월 23백만대를 정점으로 4개월 연속 MoM 하락세임. 4) With Covid19 국면에서 TV 등 가전 수요 둔화는 불가피하며, 패널 메이커들의 2022년 실적 전망치가 대부분 감익으로 추정..

(9/14) 반도체 산업 리포트 : 대만 IT 8월 실적 코멘트. [내부링크]

전기전자 - 대만 IT 8월 실적 코멘트 (한화투자증권) -. 전월에 이어 IT 수요 둔화 현상이 나타나. 1) 2021년 8월 주요 대만 테크 업체들의 합산 매출액은 1조 3,848억 대만 달러 (전년동기대비 +3.9%, 전월대비 +0.8%)를 기록했음. 2) 전반적으로 성장동력이 떨어진 모습이며, 반도체 업체들은 여전히 고공 성장을 지속하고 있지만 가장 높은 매출 비중을 차지하고 있는 ODM/OEM 업체들이 역성장하고 있어 버거운 모습임. 3) PC 수요는 코로나19 로 인한 수혜 효과가 반감되면서 재고조정이 나타나기 시작했고, 핸드셋 수요는 여전히 바닥임. 4) 성장률이 가장 높은 섹터는 디램(+76.9%), 팹리스(+38.2%), FPCB(+37.7%)이며, 성장률이 상대적으로 낮았던 섹터는 케이..

(9/12) 반도체 산업 리포트 : 글로벌 차량용 반도체, 실리콘 웨이퍼, 장비 공급사 주가 상승 외 1편. [내부링크]

반도체-반도체(Overweight) 위클리 (하나금융투자) -. 글로벌 차량용 반도체, 실리콘 웨이퍼, 장비 공급사 주가 상승. 1) 주간 수익률은 코스피 -2.4%, 코스닥 -1.5%, KRX 반도체 -2.6%, 미국 반도체 -0.5%, 대만 반도체 -0.4%, 중국 반도체 +4.2%를 기록함. 2) 중국을 제외하고 부진하였으며, 델타 변이로 인한 경기 둔화 및 테이퍼링 우려 때문임. 3) 한국 반도체 업종이 유난히 부진했으며, PC DRAM 현물가격 하락이 멈추지 않아 메모리 업종이 소외됨. 4) 삼성전자 -1.7%, SK하이닉스 -1.9%. 경쟁사 마이크론 -0.4%을 기록했으며, 다만 난야테크 는 +1.2%로 선방함. 5) 8월 매출 증가율은 견조하였는데, 8,209백만 대만 달러로 +68.6% ..

반도체 검사 부품 대장주 : 티에스이(131290) - 프로브카드,테스트소켓 [내부링크]

※ 티에스이 기업에 대해 영상으로 알아보자. ※ 티에스이 기업 소개 영상 먼저 보고 가자. 1. 반도체 테스트 부품 대장주 TSE. -. 티에스이는 반도체 및 OLED 검사장비를 제조, 판매하는 회사로 반도체 및 OLED의 전기적/광학적 특성을 검사하기 위한 Total Test Solution을 제조 및 판매함. 1) 동사는 삼성 출신인 권상준 회장이 지난 1995년 설립한 회사로 권 회장의 전문 분야였던 인터페이스 보드를 중심으로 사업을 시작함. 2) 동사는 해당 제품을 국산화하는 성과를 냈으며, 프로드카드 등을 개발하면서 본격적으로 자리를 잡음. 3) 현재는 2대 주주이자 현대 반도체 출신인 김철호 대표가 회사를 이끌고 있음. 4) 동사는 웨이퍼 상태를 테스트하기 위한 프로브카드와 후공정 최종 단계에..

(9/10) 디스플레이 산업 리포트 : 한권으로 끝내는 OLED소재 기초설명서. [내부링크]

전기전자 - 한권으로 끝내는 OLED소재 기초설명서. (키움증권) -. 새로운 성장 국면을 맞이한 OLED 시장 1) OLED 소재 시장의 규모는 2019년 11억 달러에서 2023년 23억 달러로 연평균 19% 이상 성장할 것으로 전망됨. 2) OLED 시장은 노트북, 태블릿 등 OLED IT 시장의 본격적인 개화와 OLED TV 시장 확대를 통해 새로운 성장 국면을 맞이하게 될 것임. 3) 스마트폰 대비 디스플레이 크기가 최소 4배 이상 커지는 OLED IT/TV 시장의 확대를 고려하면 OLED 소재 업체들은 안정적인 성장이 지속될 것으로 예상됨. 4) OLED 소재 업체들의 Re-rating이 기대되며, 국내 소재 업체들은 자체 특허 확보를 통해 OLED 소재 시장 내 입지를 확대해오고 있음. 5)..

(9/9) 반도체 산업 리포트 : 3분기 실적은 차별화가 진행. [내부링크]

전기전자 - 3분기 실적은 차별화가 진행 (대신증권) -. 3분기 영업이익은 60%(qoq) 증가 추정, 대형 IT 및 반도체 기판 중심으로 성장. → 삼성전자의 스마트폰, 2021년 3분기 판매량은 6,890만대로 16.5%(qoq) 추정됨. → 폴더블 스마트폰(갤럭시Z폴드3 & 플립3)의 초기 반응은 기대 이상으로 평가하고 있으며, 2021년 폴더블 스마트폰의 판매량은 670만대로 2020년 240만대비 큰 폭 증가가 예상됨. → 다만 일부 반도체 칩의 공급차질, 갤럭시노트21 부재 등 전체 스마트폰 판매량은 2021년 1분기(7,642만 대) 대비 부진한 것으로 판단됨. → 우리가 커버한 휴대폰 부품 11개사의 2021년 3분기 전체 영업이익은 59.7%(qoq) 증가로 추정되며, 2분기 부진에서 ..

(9/8) 반도체 산업 리포트 : 2H18 vs 2H21. [내부링크]

반도체/장비 - 2H18 vs 2H21. (신한금융투자) -. 메모리 반도체에 대한 편향적인 우려는 IT 공급망 차질 때문. → DRAM 현물가격이 하락하면서, 고정거래가격을 하회하기 시작했으며, 주식 시장 은 2H18~1H19의 메모리 업황 급락 구간과 비교하기 시작함. → 역사상 가장 가팔랐던 하락 Cycle과 업황 또는 주가도 유사할 것이라는 전망까지 제기됐으며, 비메모리와 메모리의 전방 수요 방향성은 같음. → 그런데 유독 메모리 우려가 더 많은 상황이며, 메모리 장비 투자가 차별적으로 강하게 진행된 상태도 아님. → 여전히 서버 및 모바일 향 진성 수요는 강한 것으로 파악되며, 언택트 수요가 강했던 PC, TV가 2H21에 둔화될 것이라는 점은 누구나 예상했던 바임. → 메모리에 대한 편향적인 ..

국내 반도체 검사 장비의 Next Level : 넥스틴(348210) - 웨이퍼 패턴 검사 장비 [내부링크]

※ 기업 소개 영상 먼저 보고 가자. 1. 웨이퍼 검사장비 대장주 넥스틴! -. 넥스틴은 웨이퍼 미소 패턴 결함 검사 장비를 제조 및 판매하는 전문기술기업임. 1) 동사의 본사는 위치한 경기도 화성시 동탄면 동탄산단9길 23-12에 위치한 관계사인 AP시스템 7층 건물에 소재하고 있으며, 3층에 생산 시설을 갖추고 있음. 2) 국내 중소기업으로는 유일하게 Class 100의 연구 및 생산 환경 시설을 보유하고 있으며, 장비 제조 기간은 약 3개월로 동시에 6대를 조립할 수 있는 생산 공간을 확보하고 있고 연간 30대를 생산할 수 있음. 3) 삼성전자와 미국 KLA를 거친 박태훈 대표가 이끄는 넥스틴은 반도체 패턴이 나노미터(nm)대까지 미세화하면서 수율이 계속 하락하고 있다는데 착안해 관련 투자를 벌여..

(9/6) 반도체 산업 리포트 : Memory Watch 악재는 상당 부분 반영 외 1편. [내부링크]

반도체 - Memory Watch 악재는 상당 부분 반영. (유진투자증권) -. 8월 주요 DRAM 제품 고정거래 가격 유지. → PC DDR4 8GB, 서버 DDR4 32GB, NAND 64GB MLC의 고정거래 가격은 각각 $34.8, $160, $3.44 으로 전월 대비 변동 없이 유지됨. → 9월까지는 7월에 협의된 분기 기준 가격으로 변동 없이 유지될 것으로 전망함. → 메모리 업체들의 주가는 하락세를 마치고 소폭 반등중이며, 주간 기준 삼성전자 +3.1%, SK 하이닉스 +3.4%, 마이크론 -0.3%. 난야 +1.5% vs. 코스피 지수 +2.1% 코스닥 지수 +3.0%를 기록함. → DRAM 현물가 하락은 계속되고 있으나 실적은 괜찮을 것이며, DRAM 현물가격은 제품별로 0.6~3.7% ..

(9/5) 반도체 산업 리포트 : 파운드리 업종의 투자 심리 우위. [내부링크]

반도체-반도체(Overweight) 위클리 (하나금융투자) -. 파운드리 업종의 투자 심리 우위. → 주간 수익률은 코스피 +2.1%, 코스닥 +3.0%, KRX 반도체 +1.5%, 미국 반도체 업종 +1.2%, 대만 반도체 업종 +3.7%, 중국 반도체 업종 +0.3%를 기록함. → 한국 반도체 업종에서 대형주가 견조했으며, 삼성전자 +3.1%, SK하이닉스 +3.4%로 반등함. → 반도체 중소형주에서 넥스틴(검사장비) +9.6%, 에스앤에스텍(EUV 펠리클) +7.4%, 하나마이크론(비메모리 테스트) +10.6%로 강세였음. → 부진했던 종목은 디아이(DDR5 장비) -7.6%, 티씨케이(SiC 소재부품) -14.0%를 기록함 → 미국 필라델피아 반도체 지수에서는 TSMC(ADR)이 +4.6%로 강세..

세경씨 무서운 사람이네 : 세경하이테크(148150) - 데코필름, 글라스틱, 폴딩용 광학필름 [내부링크]

※ 기업 소개 영상 먼저 보고 가자. 1. 아직 덜 오른 폴더블 강력 수혜주! -. 느낌이는 폴더블 3대장 종목중 2대장을 슈팅나오기 전 소개했었다(KH바텍, 파인테크닉스). 그렇다면 폴더블주 신규 진입은 늦었을까? 아니다! 아직 덜 오른 세경하이테크에 대해 공부해보자. 1) 세경하이테크는 2006년 1월 설립되었으며, 소형모바일 및 테블릿 기기의 디스플레이 및 기구물에 탑재되는 기능성 필름을 제조 및 판매하는 전문 기업임. 2) 동사는 Mobile Film 및 Tape 생산을 시작으로 2012년 Optical Film, 2017년 Deco필름으로 사업분야를 확대함. 3) 동사는 경기도 수원 소재에 국내 사업장 1공장(본사/R&D), 2공장을 보유하고 있고 2013년 베트남에 자회사(세경비나)를 설립하여..

(9/3) 반도체 산업 리포트 : 8월 메모리 계약가격, 대부분 보합 외 1편. [내부링크]

반도체-반도체(Overweight) 위클리 (하나금융투자) -. 8월 메모리 계약가격, 대부분 보합. → 반도체 시장 조사 기관 TrendForce에서 8월 메모리 반도체 계약가격을 발표했으며, Specialty DRAM은 전월 대비 0.41~4.44% 상승함. → 반면 NAND Flash, 서버 DRAM, PC DRAM은 전월 대비 보합세인데 PC DRAM이 보합세를 기록한 이유는 수요처(PC OEM)와 공급사(DRAM 메이커) 사이의 거래가 거의 없어서 7월 제품가격이 8월에도 적용됐기 때문임. → 현재 수요처(PC OEM) 재고 수준이 높으며, 9월 수요처 재고 축적은 8월만큼 보수적일 것으로 전망됨. → 9월 PC DRAM 계약가격도 보합세로 전망되나, PC DRAM 시장에 DDR5 도입이 예상되..

(9/2) 디스플레이 산업 리포트 : 애플이 바라보는 미래. [내부링크]

전기전자 - 애플이 바라보는 미래 (이베스트증권) -. 투자의견 Neutral 제시. → 디스플레이 업종은 최근 주가 조정으로 밸류에이션 메리트가 다소 증가하였으나, 3Q21부터 패널가격이 TV 부분부터 하락하기 시작했고 이로 인해 대형 디스플레이 업체들의 수익성이 3Q21 고점을 형성 할 것이기 때문임. → 디스플레이 업종 주가는 패널가격의 흐름에 영향을 많이 받는데, 패널가격은 2020년 상승 흐름을 지속해 오다가 최근 TV 패널부터 가격이 하락 전환하기 시작함. → 이는 디스플레이 업종이 공급 과잉 상태로 전환되기 시작했다는 것을 의미하며, 디스플레이 업종이 하락기로 접어들지만 OLED에 대한 비중이 높아진다면 LCD만 생산하는 경쟁사 대비 상대적으로 양호한 실적을 기록할 수 있음. → OLED 원..

지금도 너무 싸다! 반도체 후공정 관련주 : 제이티(101160) - 반도체 테스터 핸들러 [내부링크]

※ 뉴스 영상 먼저 보고 가자. 1. 숨어있는 반도체 후공정 기대주 제이티! -. 제이티는 1998년 설립되어 반도체 검사장비 관련 사업 개발 및 판매를 주요 사업으로 영위하고 있으며, 설계 및 개발 전문 기업으로 생산설비는 보유하지 않고 외주 생산함. 1) 반도체는 고객사에 전달되기 전까지 수많은 테스트를 거치게 되는데 웨이퍼 상태에서 개별 칩의 전기적 동작 여부를 검사하는 ‘EDS(Electrical Die Sorting)’, 열적 조건을 조성해 칩의 정상 작동 여부를 점검하는 ‘번인(Burn-in)’, 최종적으로 전기적 동작 여부를 확인하는 ‘파이널(Final)’ 테스트 등이 있음. 2) 또한 반도체 테스트를 위한 장비는 테스터와 핸들러로 나뉘는데 테스터는 반도체 검사를 실시 및 등급을 판정하며, ..

지금 매수하자 DDR5 대장주! : 심텍(222800) - 모듈 PCB, 패키지기판 [내부링크]

※ 심텍 홍보 영상 먼저 보고 가자. 1. 국내 PCB 기업 1조 클럽 심텍! -. 심텍은 인적분할로 설립된 신설 회사로 2015년 8월 재상장하였으며, 분할 전 회사인 심텍홀딩스의 인쇄회로기판 제조사업부문 일체를 영위함. 1) 동사는 2015년 7월 1일 주식회사 심텍홀딩스로 부터 인적분할하여 신설된 법인으로 반도체용 PCB 제조 / 판매 사업 부문을 영위하고 있음. 2) 인쇄회로기판(PCB) 전문업체 심텍그룹의 지주사 심텍홀딩스는 해외 생산거점 확장을 주도하여 전체적인 생산능력(CAPA) 확대하고 있고, PCB 제조사업을 주도하는 심텍은 고부가가치 제품 강화로 노선을 잡고 수익 확대에 나서고 있음. 3) 분할전 심텍은 1987년 8월 24일 충북 청주시에 공장을 설립하여 반도체 및 통신기기용 인쇄회로..

(8/30) 반도체 산업 리포트 : 비둘기가 반갑고, 업종 선호는 비메모리 > 메모리. [내부링크]

반도체-반도체(Overweight) 위클리 (하나금융투자) -. 비둘기가 반갑고, 업종 선호는 비메모리 > 메모리. → 주간 수익률은 코스피 +2.4%, 코스닥 +5.7%, KRX 반도체 +3.8%, 미국 반도 체 업종 +6.7%, 대만 반도체 업종 +7.1%, 중국 반도체 업종 +2.3%를 기록함. → 한국 반도체 업종에서 대형주 삼성전자와 SK하이닉스는 각각 +2.2%, +1.0%로 코스피(+2.4%) 및 코스닥(+5.7%) 수익률을 하회함. → 중소형주가 강세였으며, 중소형주에서 삼성전자 반도체 설비 투자 수혜주가 유의미하게 상승함. → 원익IPS +11.9%, 원익머트리얼즈 +14.0%, 하나마이크론은 +20.6%를 기록하였으며, 하나마이크론은 비메모리 테스트 시장 대응을 위한 1,500억 원 투..

(8/29) 반도체 산업 리포트 : NAND Flash 메모리 반도체의 먹구름은 점점 걷히고. [내부링크]

반도체-반도체(Overweight) 위클리. (하나금융투자) -. NAND Flash 메모리 반도체의 먹구름은 점점 걷히고. → 8월 25일, 뉴욕 증시에서 메모리 반도체 및 스토리지 업종의 주가는 상승했음. → Western Digital +7.80%, Micron +2.86%, Seagate +0.95%를 기록했으며, 이와 같이 주가가 상승한 이유는 메모리 반도체 업종에서 NAND Flash를 공급하는 미국 기업 Western Digital과 일본 기업 Kioxia의 合從連衡(합종연횡) 가능성이 외신을 통해 보도됐기 때문임. → 원래 양사는 협력관계였는데, 지난 3월에도 이와 유사한 기업결합을 암시하는 듯한 뉴스가 보도됐었음. → 한국 주식 투자자의 관점에서 최대의 관심사는 이와 같은 뉴스가 SK하이..

(8/28) 디스플레이 산업 리포트 : 소재주 강세 지속. [내부링크]

Let’s play with Display : 소재주 강세 지속 -. 패널 : 대만 패널 메이커 주가 하락 지속. → 8월 하반월 LCD 패널 가격 하락 이후 지난 한 주간 AUO -5.0%, Innolux -3.8% 하락했고, LG디스플레이는 OLED 투자 공시 이후 기업가치 전환 기대감이 주가 하단 지지 하며 한 주간 +2.5% 상승함. → 3~4분기 LCD TV 패널 가격 하락 과정에서 LG디스플레이 주가 부진 불가피하나 과거보다 짧을 것으로 예상되는 패널 가격 하락 싸이클 감안, 낙폭 과대시 매수 시점을 고민해야 함. → 이미 2022년 컨센서스 기준 PBR은 역사적 최저 수준인 0.5배를 하회하고 있으며, 2022년 기준 PER 5배 수준인 18,000원 내외에서는 매수로 대응 하는 것이 타당하..

(8/27) 반도체 산업 리포트 : 삼성전자 비메모리 투자로반도체 PCB 산업은 수혜. [내부링크]

전기전자-삼성전자 비메모리 투자로 반도체 PCB 산업은 수혜 (대신증권) -. 2021년 하반기 최선호주 : 삼성전기, 대덕전자, 심텍. → 삼성전자 240조원 설비투자 관련하여 반도체 PCB 산업에 반사이익이 예상됨. → 삼성전자가 시스템반도체 분야에서 비메모리 및 파운드리 중심으로 투자 비중이 증가할 것으로 추정되며, 메모리 중심에서 비메모리 및 파운드리 영역으로 포트폴리오가 다변화되면 반도체 PCB 중 FC BGA, SiP, FC CSP 수요 증가가 예상됨. → 삼성전자가 시스템반도체 및 파운드리 분야에서 이전대비 점유율 증가가 이루어지면 반도체 PCB 업체의 물량 증가, 가동률 확대도 동반하여 진행됨. → 반도체 PCB 업체는 저수익사업 축소, MSAP 공정 투자로 고부가 중심의 포트폴리오 전환이..

(8/25) 반도체 산업 리포트 : FPCB 산업 재편, 살아남는 자가 승리한다. [내부링크]

휴대폰/IT부품산업 - FPCB 산업 재편, 살아남는 자가 승리한다. (NH증권) -. 국내 FPCB산업 재편 본격화, 디스플레이 FPCB는 비에이치 수혜. → 국내 FPCB 산업은 소수 업체들만 살아남는 산업 재편이 가속되면서 기존업체들의 수혜가 향후 본격화될 전망임. → 구조조정에서 살아남을 강자를 찾아 선별 투자하는 방법을 고려해야됨. → 디스플레이용 FPCB에서는 비에이치, 카메라모듈용 FPCB에서는 뉴프렉스의 물량 확대에 따른 수혜가 기대됨. → FPCB 산업은 전방 산업인 스마트폰의 수요 둔화 및 업체간 경쟁 심화 등으로 다른 부품에 비해 부진한 업황이 지속되고 있는 상황임. → 이에 따라 기술력 및 규모의 경제 효과를 누리고 있는 비에이치를 제외하고 대부분 업체들이 적자를 기록하고 있어 소수..

(8/24) 반도체 산업 리포트 : 삼성그룹 240조 원 투자의 반도체 수혜주 단상(斷想). [내부링크]

반도체-반도체(Overweight) 위클리. (하나금융투자) -. 삼성그룹 240조 원 투자의 반도체 수혜주 단상(斷想). → 삼성그룹은 향후 3년간 투자를 총 240조 원으로 확대하고, 그중에서 180조 원을 국내에 투자할 계획임. → 보도 자료에는 과감한 인수합병과 더불어 메모리 반도체 절대 우위 유지, 시스템 반도체 1위 도약 기반 마련이 목표로 언급됨. → 반도체 설비 투자의 경우, 선행적 인프라 투자, 비메모리 반도체 설비 투자 확대가 가시적임. → 비메모리 반도체 설비 투자 규모는 최근 연도에 10조 원 초반이었는데, 올해에는 이를 웃도는 방향으로 전망됨. → 동 뉴스가 발표되자 삼성전자와 KRX 반도체 지수는 전일 대비 각각 +3.1%, +2.9% 상승했으며, 삼성전자의 경쟁사 SK하이닉스도..

반도체 웨이퍼 이송장비 여기도 한다 : 로체시스템즈(071280) - 웨이퍼 이송장비, 글라스 이송장비 [내부링크]

※ 반도체 이송장비가 무엇인지 먼저 보고 가자. ※ 디스플레이 글라스 이송장비도 보고 가자. 1. 앞서 소개한 싸이맥스의 경쟁사 로체시스템즈! -. 로체시스템즈는 TFT-LCD 및 반도체 제조 장비 제작을 주 영업목적으로 1997년 11월 1일 설립되었으며, 2003년 11월 코스닥증권시장에 상장한 주권상장법인임. 1) 동사는 반도체/디스플레이 이송장비 제조 업체로, 반도체장비부품 제조 판매인 일본 로체와 기술도입 계약을 통하여 습득한 기술력으로 웨이퍼 이송장비, Glass Cutting Machine 등을 제조하고 있음. 2) 매출비중(2019년 기준)은 디스플레이용(Indexer 외) 30%, 반도체용(EFEM 외) 61.6%, Laser Glass Cutter 2.3%, 기타 5.9% 수준임. 3)..

(8/23) 디스플레이 산업 리포트 : LCD TV 패널 가격 큰 폭 하락. [내부링크]

Let’s play with Display : LCD TV 패널 가격 큰 폭 하락. (하나금융투자) -. 패널 : LCD TV 패널 가격 폭락. → 지난 한 주간 패널 메이커들의 주가 하락 폭이 컸음(LG디스플레이-5.3%, AUO -6.6%, Innolux -8.1%). → 테이퍼링 리스크로 인한 전반적인 매도세 속에서 8월 하반월 LCD 패널 가격에 대한 우려가 패널 메이커 하락폭을 키웠음. → 지난주 금요일 장 종료 후 발표된 8월 하반월 LCD 가격은 큰 폭 하락했으며, 그나마 하락 전환하지 않고 버티던 75인치대 패널 가격도 -2.7% 하락했고, 65/55/43/32인치도 각각 -4.4%/-5.6%/-9.0%/-11.9% 하락했음. → 지난 2018년 5월 이후 최대폭 하락이며, 반복 언급해 온..

(8/22) 반도체 산업 리포트 : 원화 강세로 돌아선다면, 반등 가시적. [내부링크]

반도체-반도체(Overweight) 위클리. (하나금융투자) -. 원화 강세로 돌아선다면, 반등 가시적. → 주간 수익률은 코스피 -3.5%, 코스닥 -7.0%, KRX 반도체 -3.9%, 미국 반도체 업종 -2.1%, 대만 반도체 업종 -4.3%, 중국 반도체 업종 -0.9%를 기록함. → 전 세계적으로 반도체 업종이 부진했으며, 중국 7월 실물경기 지표(소매판매, 산업생산, 고정자산투자), 미국 7월 소비지표 부진 등이 투자 심리에 부정적이었음. → 지난주 후반에는 엔비디아와 AMAT의 호실적, 미국 테이퍼링 속도 완화 기대 감에 힘입어 필라델피아 반도체 지수가 이틀간 반등했으나, 한국과 대만 반도체 업종은 계속 약세였음. → 달러 대비 환율 약세가 외국인 수급에 부정적이었으며, 중국 반도체 업종 주..

느낌이 한마디 : 조정후 매수를 준비해야 하는 OSAT 관련주(2) [내부링크]

메모리 가격은 떨어지지만, 비메모리는 아직도 공급 부족이다. 2. 삼성전자와 하이닉스 비메모리 투자 확대 수혜주를 주목하자. -. OSAT 3대장! 테스나, 네패스, 엘비세미콘 1) 테스나는 반도체 테스트 장비와 시스템 구축을 통해 고객사 제품의 전기적 동작 여부를 검사하여 양품 및 불량품을 선별하는 역할을 수행하는 후공정 사업을 영위 중임. 2) 삼성전자의 CIS 테스트 수요 급증에 따라 19년부터 추가 투자를 진행하여 카메라 이미지 센서 테스트 사업에서 구조적인 실적 성장이 가능해짐. 3) 동사는 이미 관련 매출 이 50%를 넘기 시작했으며, 앞으로의 성장이 더 기대되는 기업임. 4) 네패스는 시스템반도체 Wafer Level Package(WLP), Fan-Out Package(FOWLP/PLP),..

느낌이 한마디 : 조정후 매수를 준비해야 하는 저평가 반도체 DDR5 관련주(1) [내부링크]

조정장이 끝나간다. 싼 주식보다는 갈 주식을 사자! 1. 하반기 치고 올라갈 DDR5 관련주를 기억하자. -. DDR5 장비주 : 테크윙, 엑시콘 → 테크윙은 SSD Burn-in의 매출 반영과 글로벌 OSAT 증설 사이클에 따른 비메모리 핸들러 호조 지속, 22년 DDR5 전환 사이클에 따른 수혜가 예상되며, 현재 테크윙의 주가는 21년 예상 실적대비 P/E 10배 수준으로 저평가 구간에 머물러 있음. → 엑시콘은 번인 테스트 장비 / DRAM 테스트 장비 / SSD 테스트 장비가 동사의 실적에 기여하는데 2022년에는 기존 DRAM 메모리 테스트 장비 / SSD 테스트 장비 외에 번인 테스트 장비 / 비메모리용 SoC 테스트 장비가 가세하여 본격적인 실적 성장을 이끌 것으로 전망되며, DDR5 장비 ..

(8/19) 디스플레이 산업 리포트 : LG디스플레이 3.3조 원 투자 관련 코멘트. [내부링크]

Let’s play with Display : DDI 및 PI필름 호황. (하나금융투자) -. 패널 : 패널 메이커 주가 부진 불가피. → 8월 상반월 LCD TV 패널 가격 하락에도 불구하고 견조한 주가 흐름 유지했던 패널 메이커들이 지난 한 주간 큰 폭 하락했음(LG디스플레이6.5%, AUO -5.6%). → 테이퍼링 우려로 시장 자체가 불안정한 상황에서 2022년 실적 가시성 낮은 섹터(LCD)에 대한 매도세가 집중된 것으로 판단됨. → 이번주 금요일(8/20)로 예상되는 8월 하반월 LCD 패널 가격의 흐름을 지켜볼 필요가 있으며, 여전히 낮은 폭으로 상승세를 유지하고 있는 70인치대 패널까지 하락 전환할 경우 완전한 하락싸이클 진입으로 해석이 가능함. → 하나금융투자는 이번 하락 싸이클의 길이를..

(8/19) 반도체 산업 리포트 : 반도체 가까워진 바닥, 추가 하락은 제한적. [내부링크]

반도체 - 가까워진바닥, 추가하락은제한적. (유진투자증권) -. 7월 대만 IT 매출 분석. → 대만 100개 주요 테크 기업들의 7월 매출은 1.46조 TWD(약 60.3조원)로 전년비 +5.3%, 전월비 +0.5%를 기록함. → 메모리를 제외한 대부분의 서브섹터에서 모멘텀 약화 또는 추세적 둔화세가 확산되었으며, YoY 모멘텀 기준으로 지난 2월을 고점으로 5개월 연속으로 둔화됨. → PC ODM 업체들의 전년비 매출 감소 상태가 계속 이어지고 있으며, 반도체 매출은 견조하지만 세트 매출이 계속 YoY 마이너스를 기록하고 있다는 것은 결국 세트 업체 또는 모듈 메이커들의 재고 증가를 의미하는 것으로 해석될 수 있음. → 이런 가운데 그 동안 가장 높은 성장세를 보여주던 팹리스 매출의 모멘텀도 일단 꺾..

폴더블폰 대장주, 왜 대장인지 이제 알게될 것 : KH바텍(060720) - 폴더블폰 외장힌지, 브라켓, 사출케이스 [내부링크]

※ KH바텍 1편 바로가기 K-그만좀 H-하락해 : KH바텍(060720) 1. 테마만있고 실적은 없는 불운의 대장주. -. 개잡주 KH바텍은 글쓴이가 가장 쎄게 물려있는 종목임. -. 동사는 삼전의 폴드 및 플립 외장 힌지의 메인 벤더로, 폴더블폰 메인 벤더들의 공급 우위 feeling-stock.tistory.com ※ 갤럭시 폴드3 언팩 핵심 영상 먼저 보고 가자. 1. 힌지의 정점 KH바텍. -. KH바텍은 이동통신산업이 주요 영업부문이며, 주력사업인 정밀기구 사업 외에 FPCB 관련 사업을 함께 영위하고 있음. 1) 이동통신산업은 크게 이동통신 서비스산업과 장비 및 제품 제조산업으로 구분되며, 동사는 장비 및 제품 제조산업 중 이동통신 단말기 부품 및 조립모듈 제조산업에 해당됨. 2) 동사는 스..

(8/17) 반도체 산업 리포트 : 메모리의 Peak out 논란 불구, 파운드리는 호조. [내부링크]

반도체-반도체(Overweight) 위클리. (하나금융투자) -. 메모리의 Peak out 논란 불구, 파운드리는 호조. → 주간 수익률은 코스피 -3.0%, 코스닥 -1.8%, KRX 반도체 -8.2%, 미국 반도체 업종 -2.3%, 대만 반도체 업종 -2.6%, 중국 반도체 업종 -8.6%을 기록함. → 반도체 공급 부족으로 Lead Time이 늘어났다는 점이 심리적으로 부정적 영향을 끼쳤으며, 국가별로는 중국과 한국 반도체 업종이 가장 약세였음. → 중국 반도체 업종은 증시의 Risk-off 흐름의 영향을 받아 바이오 업종과 동반 하락했으며, 한국 반도체 업종은 DRAM 메모리 반도체 업황의 Peak out에 관한 우려로 하락함. → 메모리 업황에 관한 우려 때문에 한국 반도체 업종뿐만 아니라 미국..

반도체 장비 부품을 세정해 주는 반도체 장비 : 코미코(183300) - 코팅, 세정 [내부링크]

※ 기업 소개 영상 먼저 보고 가자. 1. 세계 최고의 반도체 장비 부품 세정, 코팅 전문 회사를 목표로! -. 코미코는 2013년 8월 미코의 정밀세정, 특수코팅 사업부문의 독립성과 전문성을 극대화하기 위하여 물적분할을 통해 신설된 회사임. 1) 동사는 반도체 및 디스플레이용 부품의 세정/코팅 서비스를 제공하며, 매출구성은 코팅(제품) 55.6%, 세정(제품) 34%, 부품(상품) 4.4%, 부품(제품) 4.4% 등으로 이루어져 있음. 2) 동사는 한국에서 동종업계중 가장 오래된 업력을 보유하고 있으며, 글로벌 시장에서 비메모리 고객사로의 매출 비중을 늘려 다양한 수요 변화에 대응하고 있음. 3) 최근에는 한국 시장에서 종합 반도체 기업뿐만 아니라 공정 장비 OEM 고객사의 코팅 수요에 적극적으로 대응..

느낌이 한마디 : 반도체 반등, 가능할까? [내부링크]

지금의 반도체 조정은 십만전자를 가기 위한 거들 뿐. -. 현지시간 13일 마이크론 1% 반등, 美 필라델피아 지수도 0.7% 상승했으며, 외인 매도세 집중된 삼전 등 향방이 주목됨. → 13일(현지 시간) 미국 뉴욕 증시에서는 대표 반도체주인 마이크론 테크놀로지가 0.95% 오른 70.92달러에 거래를 마침. → 필라델피아반도체 지수 역시 0.67%(22.08포인트) 오른 3,335.04를 기록함. → 전일 외국인은 코스피에서 하루에만 2조 6,988억 원을 매도하며 올 들어 세 번째로 강한 ‘팔자’에 나섰는데, 이중 삼성전자와 SK하이닉스에만 96% 가량인 2조 5,820억 원을 집중함. → 반도체 업종은 지난 수년 대비 외국인의 시가총액 비중이 이례적으로 낮아진 상황이라 매도 압력은 앞으로 잦아들 ..

(8/13) 반도체 산업 리포트 : MLCC 업종 실적 발표 시사점 [내부링크]

전기전자-MLCC 업종 실적 발표 시사점. (키움증권) -. 삼성전기 점유율 상승, Set 업체 안전재고 확보 노력. → MLCC 업체들의 2분기 실적 발표 내용을 통해 시사점을 찾아보면, 경쟁사들보다 삼성전기의 매출 증가폭이 가장 컸고 이는 점유율 상승 기조를 의미함. → 2분기 달러화(USD) 기준 MLCC 매출 증가율(YoY)은 삼성전기 55%, TDK 39%, Murata 38%, Taiyo Yuden 31% 순이었음. → 삼성전기가 강점을 가지는 서버 등 산업용 수요가 강세며 모바일 등 IT 수요에 적극 대응한 결과임. → Taiyo Yuden 등은 말레이시아 코로나 확산과 봉쇄 조치로 인해 생산 차질을 겪었으며, Yageo는 KEMET과 Pulse 합병 효과로 매출 성장률이 높게 나타나고 있음..

(8/16) 반도체 산업 리포트 : 수요에 대한 우려 재부각 [내부링크]

반도체-수요에 대한 우려 재부각. (이베스트증권) -. PC DRAM 가격 하락은 수요에 대한 우려. → 중국 정보통신연구원(CAICT)에 따르면 7월 중국 스마트폰 출하량은 27.8백만대로 전월대비 10% 증가하여 2개월 연속 증가세를 나타냄. → 5G 스마트폰 출하량은 22.8백만대로 전월대비 15% 증가하여 침투율이 79%로 2%p MoM 증가함. → 그러나 대만 주요 팹리스 업체들의 7월 매출액은 전월대비 8% 하락했는데, 이 중 미디어텍 매출액이 전월대비 15% 하락하여 팹리스 업체 실적 악화의 주요 원인으로 작용함. → 미디어텍은 스마트폰의 AP를 생산하는 업체이기에 중국 스마트폰 시장에 대한 우려를 부각했으며, 파운드리 업체 중 TSMC의 7월 매출액은 전월대비 16% 하락함. → 대만 최대..

(8/12) 반도체 산업 리포트 : 반도체 업종 주가 급락 관련 코멘트 [내부링크]

반도체-반도체 업종 주가 급락 관련 코멘트. (유안타증권) -. 메모리반도체 Spot Price 하락과 전방산업 수요 위축 우려. → 거듭 강조하듯이 비메모리반도체 공급 부족에 따른 전방산업 세트 생산 차질이 지속될 경우 메모리반도체의 일시적 수요 공백으로 이어질 수 있음. → 최근 이러한 이슈로 메모리 고객사들의 구매 움직임이 다소 소극적으로 전환되고 있으며, 이에 따라 4Q21 반도체 가격 전망에 불확실성이 커지고 있음. → 다행스러운 것은 낮은 재고 레벨이며, 주요 메모리 제조사들(삼성전자, SK하이닉스, Micron Technology)이 보유하고 있는 재고가 1주 미만으로 거의 없는 데다가 생산 Bottleneck도 심화되고 있기 때문에 ‘가격 급락’ 또는 ‘Down cycle 장기화’로 이어질..

이 주식 아직도 안 다마스? : DMS(068790) - High Density Cleaner, 포토 클리너, 디벨로퍼, 웻에처, 웻스트리퍼, 중형풍력발전기 [내부링크]

※ 디스플레이 패널 세정 영상 먼저 보고 가자. 1. 다마스로 깨끗해지는 LG OLED 패널! -. DMS는 디스플레이 패널 생산설비의 제조 및 판매 등을 영위할 목적으로 1999년 7월 8일에 설립되었으며, 2004년 10월 1일 코스닥시장에 상장됨. 1) 동사의 주요제품은 디스플레이 세정장비와 약액 장비이며, LCD와 OLED 공정에 모두 사용되고 있음. 2) 동사는 현재 High Density Cleaner, 포토 클리너, 디벨로퍼, 웻에처, 웻스트리퍼 등 약액을 사용하는 공정 장비를 LGD 및 중국 디스플레이 업체를 대상으로 공급 중임. 3) 디스플레이 세정장비는 액정표시장치(LCD)와 유기발광다이오드(OLED) 등 디스플레이 제조공정에서 기판유리(마더글라스) 위에 이물질을 제거하는 역할을 함. ..

느낌이 한마디 : 이재용 사면 기념, 저평가 반도체주를 찾아보자! [내부링크]

1. 디바이스이엔지(187870) -. 동사는 올해 하반기부터 디스플레이 및 반도체 산업의 회복과 함께 CAPEX 확대가 예상되며, 국내외 매출 회복에 힘입어 파멸적인 성장이 나타날 것임. → 21년 1Q 실적 선방, 나머지 2~4Q 실적 마찬가지로 선방할 것으로 기대됨. → 21년 동사의 주가 상승 여력은 충분하다고 판단됨. → 동사의 Inkjet printing 장비는 미래 대형 OLED 산업에서 큰 수혜가 예상됨. → 28nm 시스템 반도체향 200mm wafer 세정장비, EUV용 Reticle 시장 진입으로 인한 수익구조 향상은 동사의 중장기적 성장도 이끌 것임. → 향후 친환경 소재 상품 매출을 통한 추가적인 성장동력 확보도 기대됨. 증권사는 이 기업의 리포트를 왜 안쓰는가? : 디바이스이엔지..

(8/9) 반도체 산업 리포트 [내부링크]

1. 반도체-반도체(Overweight) 위클리. (하나금융투자) -. 실적 피크 아웃 우려 완화가 긍정적. → 주간 수익률은 코스피 +2.1%, 코스닥 +2.8%, KRX 반도체 +4.6%, 미국 반도체 업종 +1.9%, 대만 반도체 업종 +2.1%, 중국 반도체 업종 -2.1%를 기록함. → 중국을 제외하고 반도체 업종의 수익률이 양호했는데 2분기 실적 호조 때문이며, 중국에서는 일부 반도체 기업의 대주주 지분 매각과 반도체 가격 인상 관련 규제 움직임이 투자 심리에 부정적이었음. → 실적 발표 기업 중에 파운드리 업종과 차량용 반도체 공급사들이 제품 믹스 개선을 공통적으로 언급했으며, 실적에 영향을 끼치는 P와 Q 중에서 1분기에는 Q의 부족이 부정적으로 작용함. → 2분기에는 P의 상승(단가 인상..

국내 SSD PCB 대장주 : 티엘비(356860) - 메모리 모듈 PCB, SSD 모듈 PCB [내부링크]

※ 12분부터 집중해서 보자! 1. 메모리 모듈 PCB 및 SSD 모듈 PCB 제조 전문업체 티엘비! -. 티엘비는 2011년에 설립된 PCB(Printed Circuit Board) 제조 기업이며, 주요 제품으로는 Memory Module과 SSD의 인쇄회로기판임. 1) 티엘비는 2011년 국내 PCB 시장 개척자로 평가받는 대덕전자에서 분사되어 설립된 PCB 제조기업으로, 20년 11월 코스닥에 상장됨. 2) 동사는 지난 2015년 신공장을 설립했으며, 2016년 '제53회 무역의 날 1억 불 수출탑'을 수상함. 3) 동사는 2018년 국내 PCB 기업 첫 '월드 클래스 300 기업' 선정됨. 4) 동사는 지난해 산업통상자원부 '소재∙부품 전문기업 인증' 등을 통해 강소기업으로 자리잡음. 5) 동사의..

(8/7) 디스플레이 산업 리포트 : 디스플레이 옥석가리기. [내부링크]

전기전자 - 디스플레이 옥석가리기. (키움증권) -. 중소형 OLED: 세트 수요 불확실성을 뛰어 넘는 OLED 침투율. → OLED 스마트폰 출하량이 당사 예상치를 상회하고 있으며, Counterpoint에 따르면 2Q21 OLED 스마트폰 출하량은 1.4억 대로 당사 예상치 1.3억대를 상회함. → 2Q21 전체 스마트폰 시장 내 OLED 스마트폰의 침투율은 약 42%로 당사 전망치(40%)를 능가한 수준이며, 비메모리 반도체 등 주요 부품의 공급 부족으로 인해 2Q21 글로벌 스마트폰 출하량은 부진했지만 이를 모두 상쇄하고도 뛰어 넘을 만큼 OLED 스마트폰 침투율 확대가 가속화 되고 있음. → 특히 Apple은 아이폰12 시리즈에 힘입어 OLED 스마트폰 침투율이 80%를 넘어 압도적인 1위를 기..

(8/6) 반도체 산업 리포트 [내부링크]

1. 반도체-옥석 가리기. (키움증권) -. DRAM: 상승 지속과 하락 전환의 경계선. → 지난 연말 이후 강도 있게 진행됐던 DRAM의 업황 개선 속도가 2Q21 중반을 지나가며 약해지기 시작했으며, 이에 따라 삼성전자와 SK하이닉스, 그 외 반도체 소재·부품·장비 업종의 주가 역시 대부분 기간 조정을 이어오고 있음. → 올해 DRAM 업황에 대해 스마트폰과 PC의 수요 강세 속에서 서버 수요의 회복이 나타나며 상승 사이클이 상당히 길어질 것으로 예상했었으나, 예상치 못했던 인도 지역 코로나19 재확산이 강세를 보이고 있던 스마트폰의 수요를 크게 둔화 시킴. → 또한 일부 비메모리 반도체의 공급 부족이 PC의 생산량을 제한시키면서 고객들의 DRAM 보유 재고 급등으로 이어지게 됨. → 현재 시장에 팽..

DDR5 숨어있는 수혜주! : 엑시콘(092870) - 모듈 테스터, SSD 테스터, 번인 테스터 [내부링크]

※ 기업 관련 뉴스 영상 먼저 보고 가자. 1. 숨어있는 반도체 후공정 수혜주 엑시콘! -. 엑시콘은 2001년 설립되어 반도체 메모리 Component, Module 제품 등의 테스트를 위한 시스템의 개발, 제조 및 판매 사업을 영위함. 1) 동사는 반도체 성능 및 신뢰성 검사하는 반도체 장비 사업과 불량 원인 분석 등을 통해 설계 및 제조 공정상 수율을 개선하는 테스트 사업을 영위 중임. 2) 동사는 DRAM 모듈 테스트 장비, SSD 테스트 장비, 고용량 Burn-in 테스트 장비, SoC(System on chip) 테스트 장비의 제품군을 갖추고 있음. 3) 주요 고객사는 삼성전자이며, DRAM / Flash 메모리용 검사장비 경쟁 업체로는 어드반테스트(일본), 테러다인(미국) 등이 있음. 4) ..

(8/4) 반도체 산업 리포트 [내부링크]

1. 반도체-Peak Out?. (신한금융투자) -. 메모리 고점 우려 확산, 전방업체와 생산업체 간 극명한 시각 차이. → 2Q21까지만 하더라도 경기 회복과 서버 수요 증가가 맞물리며, 2H21 메모리 Cycle이 완연한 상승 기조를 보일 것으로 전망함. → 2Q21에 불확실성으로 작용했던 비메모리 공급부족과 스마트폰 부품 차질이 3Q21에 완화될 것으로 기대했으나, 코로나19 재확산으로 공급망 차질이 오히려 서버까지 확대됨. → 그 결과 일부 서버/모바일/PC 업체들에게 가격 저항이 발생했으며, 전방 업체들은 IT 부품 조달 차질 때문에 상대적으로 물량을 더 확보한 메모리에 대해 재고 소화가 필요함. → 반면 메모리 업체들은 재고가 정상 수준을 한참 하회하고 있어 2022년 공급부족 지속을 걱정하고..

(8/3) 디스플레이 산업 리포트 [내부링크]

1. Let’s play with Display : 유기 재료 업체 수혜 지속. (하나금융투자) -. 패널 : LCD 단기 조정 구간. → 실적 서프라이즈를 실현한 LG디스플레이 주가는 한 주간 3% 하락했는데, 하반기 실적 호조 가능성 높아지면서 2021년 실적 추정치는 추가 상향 조정되었으나 주가는 지지부진함. → 실제 LG디스플레이의 2021년 EPS 성장률 컨센서스는 한달 전 +1,479%에서 8월 초 현재 +1,717%로 상향됐지만 주가는 지난 한 달간 10% 하락함. → 시장은 이미 2022년을 Pricing 하고 있기 때문에 2분기 및 하반기 호실적에 대한 기대감보다 디스플레이 업황이 2022년에는 Peak-out 할 것이라는 우려가 주가를 누르고 있는 상황임. → LCD 부문의 경우 지난 ..

(8/3) 반도체 산업 리포트 [내부링크]

1. 반도체-2021년 7월 한국 반도체 수출 시사점. (하나금융투자) -. 반도체 수출은 110억 달러로 +39.6% Y/Y 증가. → 메모리 반도체 업종의 피크 아웃 논란에도 불구하고 7월 한국 반도체 수출은 견조했으며, 110억 달러를 기록하며 최근 3개월 연속 100억 달러를 상회함. → 역대 7월 수출액 중 최고치이며, 수출 데이터에서는 전년 동기 대비 흐름이 중요한데 최근 3개월 연속 증가세가 뚜렷함. → 5월 +24.5% Y/Y, 6월 +34.4% Y/Y, 7월 +39.6% Y/Y이며, 지난 몇 개월 동안에는 반도체 수출이 전년 동기 대비 플러스를 기록하더라도 경기 민감 업종이나 IT 하드웨어 내의 다른 업종에 대비해 상대적으로 밀리는 느낌이었는데 이번에는 그렇지 않음. → 산업통상자원부에 ..

(8/1) 반도체 산업 리포트 [내부링크]

1. 반도체-반도체(Overweight) 위클리 (하나금융투자) -. 이제부터 삼성전자에 관심을 가져보자. → 주간 수익률은 코스피 -1.6%, 코스닥 -2.3%, KRX 반도체 -3.4%, 미국 반도체 업종 +1.8%, 대만 반도체 업종 -0.6%, 중국 반도체 업종 +9.9%를 기록함. → 중국 반도체 업종이 선방했으며, 자체 개발 기술력 강화 및 국산화 기대감으로 SMIC(A주) +24.7%, 화홍 반도체 +24.0%, AMEC +16.7%를 기록함. → 대만 반도체 업종에서는 파운드리 공급사 UMC가 +9.7%를 기록했고, 후공정 서비스 공급사 ASE는 +6.5%를 기록했음. → UMC의 경우 파운드리 단가 인상 현실화가 주가에 긍정적이었으며, 삼성전자도 컨콜에서 파운드리 단가 인상 현실화를 언급..

국내 반도체 진공펌프 대장주 : 엘오티베큠(083310) - 건식진공펌프 [내부링크]

※ 엘오티베큠 1편 보기 : https://feeling-stock.tistory.com/11 ※ 엘오티베큠 1편 보기 : https://feeling-stock.tistory.com/11 Erotic 한 실적, Romantic 한 주가 : 엘오티베큠(083310) ※ 먼저 기업 소개 영상부터 보고 가자. (급하면 2분 30초부터) 1. 신사옥과 함께 퀀텀 점프를 꿈꾸는 엘오티베큠! -. 엘오티베큠은 반도체/디스플레이/태양광/2차전지 산업에 공급되는 건식진공펌 feeling-stock.tistory.com ※ 기업 소개 영상 먼저 보고 가자 : 1. 건식진공펌프 글로벌 대장주 엘오티베큠! -. 엘오티베큠은 반도체/디스플레이/태양광/2차전지 산업에 공급되는 건식진공펌프를 주요 사업으로 영위하고있으며, 20..

(7/30) 반도체 산업 리포트 [내부링크]

1. 전기전자 - 휴대폰/부품 (하나금융투자) -. 6월 스마트폰 판매량 잠정치 : 중국 재고는 다시 감소, 삼성전자는 베트남 공장 차질. → 글로벌 스마트폰 판매량이 전년동월대비 5% 증가하였으며, 3~5월은 코로나19에 의한 기저가 확인된 기간이었고 6월부터는 기저 효과가 둔화되기 시작해 전월대비로는 7% 증가함. → 반도체 공급 부족 및 인도의 봉쇄조치 완화와 중국의 618 쇼핑데이가 스마트폰 판매량 증가에 기여함. → 중국의 스마트폰 판매량은 전년동월대비 2% 감소하였으나, 전월대비로 16% 증가했는데 반도체 공급 부족 완화와 618 쇼핑데이가 주요인으로 판단됨. → CAICT가 발표한 6월 출하량은 전월대비 11% 증가하여 출하량대비 판매량이 높았으며, 출하량과 판매량의 차이는 3월 894만대에..

언제가냐고 떼쓰지 마세요 : 테스나(131970) - CIS/SoC/AP/RF Test [내부링크]

※ 테스나 1편 링크 : https://feeling-stock.tistory.com/5 ※ 테스나 1편 링크 : https://feeling-stock.tistory.com/5 테스형 반도체주 가격이 왜이래! : 테스나(131970) 도 몰라 1. 테스나, 대한민국 OSAT 선봉장! -. 테스나는 반도체 후공정 중에서 부가가치가 높은 테스트 사업을 영위 중. → 동사는 CIS(카메라 이미지 센서), SoC(System on Chip) 등 반도체 테스트 사업을 영위 중 feeling-stock.tistory.com 1. 기관이 선택한 대한민국 OSAT 대장주 테스나! -. 테스나는 2002년 반도체 제조관련 테스트 및 엔지니어링 서비스를 주요사업 목적으로 설립되어, 현재 반도체 테스트 사업을 진행하고 있..

(7/28) 반도체 산업 리포트 [내부링크]

1. IT-전환의 시대 : 화합물 반도체 (IBK투자증권) -. 글로벌 1위 자동차 기업은 전기차가 없다. → 2020년 글로벌 자동차 판매량 1위는 도요타이며, 여기서 놀라운 점은 도요타가 아직 순수 전기차를 판매하고 있지 않다는 점임. → 도요타는1997년 하이브리드 차량을 세계 최초로 판매하며 친환경 차량을 가장 먼저 출시하였으며, 하이브리드 시장을 태동시킴. → 현대차 그룹은 2011년 부터 EV전기차를 출시 판매해 이미 전기차를 출시한지 10년이 지난 상태이며, 도요타는 21년 4월 중국 상하이 오토쇼에서 도요타bz(순수 전기차) 를 발표하며 22년부터 판매 예정임. → 도요타가 지금까지 전기차 모델을 출시하지 않은 이유는 필요하지 않았기 때문인데 (자동차 OEM 회사 중 가장 낮은 탄소배출량)..

(7/27) 디스플레이 산업 리포트 [내부링크]

1. Let’s play with Display : LCD 우려를 소화하는 시간 필요. (하나금융투자) -. 패널 : 시장이 LCD 우려를 소화하는 시간 필요. → LCD 패널 가격이 1년 만에 하락 전환하며(43인치 이하), 한 주간 패널 메이커 주가는 LG디스플레이 -2%, AUO, -3%, Innolux -2% 하락함. → 지난 10년간 패널 가격 상승 싸이클의 평균 기간은 9개월이었으며, 이번 상승 싸이클은 10개월째에 마무리되는 모습임. → 한 편, 지난 10년간 패널 가격 하락 싸이클의 평균 기간은 16개월이었으며, 가장 짧은 싸이클 조차 13개월이었기 때문에 시장은 22년 지속적인 패널 가격 하락 우려를 반영함 → 현재 패널 메이커들의 22년 EPS 성장률 컨센서스는 LG디스플레이 -16%,..

반도체 디스펜싱 프로의 향기 : 프로텍(053610) - 디스펜서, 갱본더 [내부링크]

※ 코엑스에서 소개된 영상 먼저 보고 가자. 1. 국내 반도체 디스펜서 대장주 프로텍! -. 프로텍은 1997년 설립 이후 반도체 생산용 장비 제조 전문업체로서의 기술적인 기반을 다져옴. 1) 동사는 SMT관련 장비 및 공압실린더등의 제품 개발과 시장 확보를 위해서 꾸준히 노력해왔으며, 기존 주력제품인 디스펜서 장비 관련 연구/개발에 힘쓰고 있음. 2) 동사는 이러한 Dispenser M/C를 1998년 6월에 국내에선 처음으로 국산화시킴. 3) 동사는 기술력을 인정받아 국내의 삼성전자, LG전자, 하이닉스반도체, ASE코리아, 스태츠칩팩코리아, 암코테크놀러지코리아 등에 제품을 공급하고 있음. 4) 동사의 반도체 및 LED용 장비인 디스펜서는 일본 선두업체와 동등한 수준의 기술력 보유하고 있음. 5) 동..

(7/26) 반도체 산업 리포트 [내부링크]

1. 반도체-반도체(Overweight) 위클리 (하나금융투자) -. ASML 덕분에 장비주 ↑, 한국은 공정 소재 공급사도 ↑ → 주간 수익률은 코스피 -0.7%, 코스닥 +0.3%, KRX 반도체 +1.6%, 미국 반도체 업종 +4.8%, 대만 반도체 업종 -1.6%, 중국 반도체 업종 +7.5%를 기록함. → 한국 반도체 업종에서는 삼성전자 -0.6%, SK하이닉스 -2.5%로 대형주가 부진하였으며, 한국 반도체 장비주에서 인텍플러스 +21.4%, 한미반도체 +18.7%, GST +10.8%, 테크윙 +10.7%를 기록함. → 비메모리 반도체용 장비의 매출 기여가 높고, 글로벌 고객사로 매출을 확장하는 기업에 관심이 집중됨. → 노광 장비 공급사 ASML과 한미반도체 및 테크윙의 잠정 실적 발표가 ..

반도체 웨이퍼 수율을 책임지는 : 샘씨엔에스(252990) - 프로브카드 세라믹 STF [내부링크]

※ 기업 소개 영상 먼저 보고 가자. 1. 글로벌 No.1 세라믹 회사를 향해! -. 샘씨엔에스는 2007년 삼성전기 프로브카드용 세라믹 기판 사업부로 설립되어, 삼성전자向 Tester 장비내 프로브카드의 핵심부품인 세라믹 STF 사업을 영위함. 1) 동사는 2016년 삼성전기의 프로브카드용 세라믹 기판 사업부를 인수하여 샘씨엔에스로 사명을 변경하였으며, 세라믹 STF 사업을 지속 확장해나가고 있음. 2) 동사의 최대주주는 와이아이케이이며, 2021년 5월 20일 코스닥시장에 상장함. 3) 동사는 국내 대표적인 반도체 검사장비 업체인 엑시콘의 관계회사이며, 최명배 엑시콘 회장은 엑시콘을 통해 와이아이케이, 샘텍, 샘씨엔에스등 자회사를 지배하고 있음. 4) 기업 소개 영상에서 나온 최유진샘씨엔에스대표이사는..

(7/23) 디스플레이 산업 리포트 [내부링크]

1. OLED 투자 모멘텀에 주목하자. (신한금융투자) -. 하반기 LCD TV 오픈셀 가격 하락 전망. → 2021년 하반기 미국 정부의 강력한 실업수당 정책으로 미국 소비자의 TV 구매 가 폭발적으로 증가하면서 금년 6월 32인치 LCD TV 패널 가격이 작년 5월 대비 169.7% 급등함. → LCD TV 패널 가격 급등이 LCD TV 세트에 전가되었고 2021년 1분기 LCD TV 평균 소비자 가격은 499달러로 18.2% 상승함. → 최근 선진국에서 백신접종 확대로 여행, 카지노, 의류 등 리오프닝 수요가 증가하는 대신에 TV 수요 둔화가 시작되고 있으며, 7월 32인치 LCD TV 오픈셀 가격하락이 시작되었고 하반기 LCD TV 오픈셀 가격 하락이 지속될 전망임. -. 아이폰13 초기 생산량이..

(7/23) 반도체 산업 리포트 [내부링크]

1. 반도체-ASML (US: ASML) 반도체 장비 업종 주목 (키움증권) -. 2Q21CY 반도체 장비 수주잔고 급증. → ASML의 2Q21CY 실적이 매출액 €4.02B(-8%QoQ, +21%YoY), 영업이익 €1.24B(-21%QoQ, +36%YoY)를 기록하며, 시장 컨센서스에 부합함. → 시스템 매출액은 €2.9B(-7%QoQ)로 전 분기 대비 감소했고, Installed base management 부문의 매출액도 €1.1B(-11%QoQ)로 감소했음. → 다만 3Q21CY로 이연된 매출액 €400M이 있었기 때문에, 이를 감안하면 시장 예 상치를 넘어서는 실적이었던 것으로 보임. → 또한 Litho system의 수주 잔고 가 Memory €2.4B(+111%QoQ), Logic €5...

(7/22) 반도체 산업 리포트 [내부링크]

1. 반도체-DDR5 전환 임박 (신한금융투자) -. 4Q21부터 DDR5 전환 본격화. → DDR5는 20년부터 침투한 스마트폰에 이어 4Q21 PC, 1Q22 서버에도 본격 적용될 예정이며, 최근 Amazon, Newegg 등 리테일 시장에 DDR5가 등장한 것으로 파악됨. → 수요처들은 DDR5를 PC/서버에 탑재하기 위해 인텔(Alder Lake, Sapphire Rapids)과 AMD(Zen 4)의 신규 CPU 플랫폼 출시를 기다리고 있음. → 메모리 업체들의 DDR5 준비는 오래됐으며, 이미 20년 7월 메모리 표준 규격을 정하는 JEDEC(Joint Electron Device Engineering Council)이 DDR5 규격 및 표준을 발표했음. → 다만 메모리 업체들은 개발을 완료한 ..

악재는 이제 다 피했스! : 피에스케이(319660) - PR Strip, Etch, Dry clean 장비 [내부링크]

※ 피에스케이 1편 링크 : https://feeling-stock.tistory.com/8 ※ 피에스케이 1편 링크 : https://feeling-stock.tistory.com/8 꾸준히 저평가 받는 반도체주가 있다? : 피에스케이(319660) ※ 회사 소개 영상 먼저 보고 가자. 1. 클럽 스트리퍼도 울고 갈 PSK의 기술력 -. 피에스케이는 감광액, 산화막/질화막, 잔여물 등을 제거하는 PR Strip, Etch, Dryclean 장비가 주력 품목으로, 피에스케이 feeling-stock.tistory.com ※ 그룹 홍보영상 먼저 보고 가자. 1. 국내 유일 PR Stip 장비 회사! -. 피에스케이는 감광액, 산화막/질화막, 잔여물 등을 제거하는 PR Strip, Etch, Dryclean..

국내 EUV 관련 대장주 : 에프에스티(036810) - 반도체 펠리클, 칠러 [내부링크]

※ 에프에스티에 관한 영상 먼저 보고 가자. 1. 국내 유일 펠리클 전문기업 FST! -. 에프에스티는 반도체 및 디스플레이용 부품 및 장비를 전문으로 공급하는 업체임. 1) 동사는 2001년 7월 31일 자로 상호를 화인반도체기술(주)에서 (주)에프에스티로 변경하였으며, 동사는 2000년 1월 18일에 협회중개시장(코스닥)에 등록됨. 2) 동사의 Solutions 사업부는 미국, 유럽, 아시아의 20여 개 다국적 반도체 회사와 전략적 제휴를 통하여 센서 반도체, 전력전자반도체, LED 등 관련 산업에 기술지원, 영업 및 마케팅을 주요 사업으로 영위함. 3) 동사의 부품사업은 반도체 노광 공정에 사용되는 펠리클을, 장비 사업은 반도체 공정에서 챔버의 온도를 제어하는 칠러를 생산함. 4) 동사가 제작 및 ..

(7/20) 디스플레이 산업 리포트 [내부링크]

1. Let’s play with Display : 하반기 스마트폰과 IT 기기 수요 강세 대응 전략. (하나금융투자) -. 패널 : LG디스플레이 주가 흐름에서 읽을 수 있는 OLED에 대한 기대감. → LCD 패널 가격 상승세가 중단되며 2주 전 일제히 큰 폭 하락했던 패널 메이커들의 지난 주 주가는 LG디스플레이 +1%, AUO/Innolux 각각 -4%로 상이한 흐름을 보여줌. → 시장은 백신 접종률 상승에 따른 TV/노트북 수요 둔화 및 LCD 패널 가격 하락을 우려하고 있음. → 22년 EPS 성장률 컨센서스가 LG디스플레이 -11%, AUO -21% 에서 볼 수 있듯이 LCD 수익성 악화 구간에서 LG디스플레이는 OLED 수익성 개선으로 인해 Pure LCD maker보다 실적 방어가 가능하..

(7/19) 반도체 산업 리포트 [내부링크]

1. 반도체-반도체(Overweight) 위클리 (하나금융투자) -. 비메모리 중소형주 테마 유효. → 주간 수익률은 코스피 +1.8%, 코스닥 +2.2%, KRX 반도체 +1.8%, 미국 반도체 업종 -4.0%, 대만 반도체 업종 +1.6%, 중국 반도체 업종 -2.8%을 기록함. → 미국 반도체 업종이 가장 부진했으며, 물가 상승이 경기 회복을 지연시킨다는 우려 때문임. → 주간 수익률이 부진했던 종목은 고성장주에 해당되는 엔비디아(-9.4%) 였으며, 상대적으로 양호했던 종목은 노광 장비 공급사 ASML ADR(-0.6%)임. → 최근 메모리 반도체 공급사 Micron도 EUV 노광 장비를 양산에 적용한다고 발표해 ASML의 전방 수요가 확대됨. → 주중에 가장 이슈가 됐던 뉴스는 TSMC의 실적 ..

반도체 평탄화 장인 : 케이씨텍(281820) - 반도체 CMP, 세정장비, Wet-station, Coater, CMP Slurry [내부링크]

※ 반도체 공정에 대해 알아보자. 1. CMP 장비·소재 국산화 수혜주! -. 케이씨텍은 2017년 케이씨로부터 인적분할로 설립되어 반도체, 디스플레이 장비 및 소재 사업 부분을 영위함. 1) 동사는 반도체 전공정 장비 및 소모성 재료의 제조 및 판매를 주력사업으로 영위하고 있음. 2) 동사는 반도체 CMP / 세정장비 / 디스플레이 Wet-station 및 Coater 장비 / 반도체 Slurry 소재등 라인업을 갖추고 있음. 3) 반도체 소자는 다수의 얇은 막이 적층되어 있으므로 정밀도를 높이기 위해서는 막이 형성될 때마다 연마제와 패드를 이용해 거친 면을 평탄화하는 공정이 필요함. 4) 이를 CMP 공정이라 하며 이 때 사용되는 연마제가 바로 CMP 슬러리임. 산화막을 평탄하게 해주는 CMP 공..

(7/17) 반도체 산업 리포트 [내부링크]

1. 반도체-6월 중국 스마트폰 출하량은 회복 (이베스트증권) -. 6월은 회복되었으나 아직은 부족하다. → 중국 정보통신연구원(CAICT)은 6월 중국 스마트폰 출하량이 25.2백만대로 전월대비 12% 증가했으나, 전년동기대비 9% 감소했다고 발표했음. → 5G 스마트폰 출하량은 19.8백만대로 전월대비 19% 증가하여 침투율이 77%로 4%pMoM 증가함. → 4~5월 감소세를 나타냈던 중국 스마트폰 출하량이 6월에 전월대비 개선된 이유는 618 쇼핑 축제의 흥행과 분기말 효과가 함께 작용했기 때문인 것으로 추정됨. → 축제 기간 징둥닷컴의 주문금액은 3,438억 위안(약 61조원)으로 역대 최고치를 기록했으며, 스마트폰, 에어컨, 노트북 등 가전제품의 판매 금액이 컸던 것으로 파악됨. → 대만 주요..

블랙프라이데이는 끝났다! : 원익IPS(240810) - ALD, CVD [내부링크]

※ 원익IPS 1편 링크 : https://feeling-stock.tistory.com/7 ※ 원익IPS 1편 링크 : https://feeling-stock.tistory.com/7 원익 I-이건 P-팔지말고 S-사야해 : 원익IPS(240810) 1. 반도체/디스플레이, 삼성전자/SK하이닉스, 비메모리/메모리 카사노바 원익IPS. -. 원익IPS는 삼전, 하닉은 물론 국내외 디스플레이 고객사로 증착 장비를 메인으로 다양한 공정 장비를 공급함. -. feeling-stock.tistory.com ※ 원익 그룹 소개 영상 먼저 보고 가자. ※ 원익IPS 투자에 참고해보자. 1. 국내 증착장비 4대천왕 원익 IPS! -. 원익IPS는 인적분할로 설립된 신설회사로 2016년 5월 재상장, 분할 전 회사인 ..

(7/14) 반도체 산업 리포트 [내부링크]

1. IT-대만 6월 매출 분석 (유진투자증권) -. 대만 IT 6 월 매출 : 세트 생산 차질 vs. 반도체 호조 → 대만 100개 주요 테크 기업들의 6월 매출은 1.46조 TWD(약 59.8 조원)로 전년비 +9.1%, 전월비 +2.4% 기록함. → 팹리스, 파운드리, 메모리 등 반도체 업체들의 실적은 양호한 흐름을 이어갔으나, 혼하이와 컴퓨터 ODM 등 세트 업체들의 매출은 둔화세가 지속됨. → 주요 반도체 공급 부족으로 인한 IT 세트 생산이 차질이 개선될 기미가 보이지 않고 있는 가운데 자동차, 가전 등 Non-IT 세트 업체들까지 공격적인 반도체 물량 확보에 나서고 있어 파운드리를 필두로 한 반도체 서플라이 체인들의 실적 우상향 추세는 이어질 전망임. → 폴더블, 미니 LED, DDR5 등 ..

이제 전고점 부수러 가자 : 네패스(033640) - Bumping, FOPLP [내부링크]

※ 네패스 1편 링크 : https://feeling-stock.tistory.com/4 ※ 네패스 1편 링크 : https://feeling-stock.tistory.com/4 무싸트 보다 더 혹독한 극기주 OSAT : 네패스(033640) ※ 네패스 기업 소개 영상 먼저 보고 가자! 1. 상반기는 예상된 실적, 우리는 하반기를 본다. -. 동사는 종합 반도체 기업을 고객사로 반도체 범핑 및 웨이퍼레벨패키지 서비스를 제공하고 있음. feeling-stock.tistory.com ※ 기업 홍보 영상 먼저 보고 가자. 1. 반도체 OSAT 대장주 네패스! -. 네패스는 반도체 및 전자 관련 부품, 전자재료 및 화학제품 제조 / 판매를 영위할 목적으로, 1990년 12월 27일에 설립된 이후 1999년 12..

느낌이 한마디 : 포스팅 부진 종목 리뷰 [내부링크]

1. 피에스케이(319660) -. 1Q21 영익 249억으로 사상 최대 분기 실적을 기록하였으며, 21년 영업이익 672억, 최대 실적이 예상됨. -. 하반기 국내외 비메모리향 PR Strip 장비 매출 증가가 본격화 될 예정이며, New hardmask strip 장비의 매출 상승이 예상됨. -. 미국 내 파운드리 증설 및 삼전의 메모리 투자 고려 시 PR Stirp 장비 공급 부족이 예상됨. → 포스팅 당시 주가 (5/19) : → 현재 주가 (7/13) : 2. 원익QnC(074600) -. 21년 1분기부터 최대 실적을 갱신할 것으로 전망되며(시장 컨센서스 대비 10% 이상 상회), 쿼츠사업부의 실적 모멘텀이 강화될 전망임. -. 동사는 2018년 나노윈 인수를 통해 코팅사업을 준비하고 있으며,..

(7/13) 디스플레이 산업 리포트 [내부링크]

1. Let’s play with Display : 노트북 수요 강세 지속. (하나금융투자) -. 패널 : 패널 : 가격 상승세 중단. → LCD 패널 가격 상승세가 중단되면서 지난주 LG디스플레이 주가는 -7.2% 하락함. → TV 패널 가격은 75인치와 65인치 제외하고 모든 인치대 Flat 전환했으며, 32인치와 43인치는 한 달만의 Flat 전환이고, 50인치대는 1년 만의 Flat 전환임. → 75인치와 65인치 역시 상승 폭이 크게 축소되었으며, 지난 1년간의 상승 기간 중 가장 낮은 폭 상승함. → IT 패널 가격은 상승세 유지됐으나 모든 인치대 상승폭이 축소됐음. → 중국 618 행사 TV 판매량 감소(온라인 채널 YoY -20%, 오프라인 채널 YoY -27%)에서 볼 수 있듯이 COVI..

(7/12) 반도체 산업 리포트 [내부링크]

1. 반도체 - 반도체(Overweight) 위클리 (하나금융투자) -. TSMC와 미디어텍의 견조한 6월 매출을 무시할 수 없다. → 코로나 변이 확산으로 경기 회복의 지연 우려가 지속되는 가운데 중국 반도체 업종이 강세였음. → 칭화유니그룹의 파산 정리 절차 신청은 악재였으나 통신사 차이나 모바일의 반도체 자회사 신성과기(芯昇科技) 출범 소식, 소재/부품/장비 현지화 기대감, 3세대(SiC같은 화합물) 반도체 사업 추진 기대감이 긍정적이었음. → 칭화유니그룹이 성장할 때는 미국의 반도체 기업 RDA Microelectronics와 HP의 자회사 H3C를 인수하며 순수하게 중국의 기술로 자립한다는 느낌을 주지 못했는데, 이제는 중국 반도체 기업이 스스로의 힘으로 각자도생할 것이라는 기대감이 긍정적 영향..

더이상 맞을 벼락도 없다 : 제우스(079370) - Wet Cleaning, Cryo Pump, HTS, 태양전지 모듈 라인, 다관절 로봇 [내부링크]

※ 제우스 1편 링크 최근 주가가 벼락 맞은 안타까운 주식 : 제우스(079370) ※ 중낳괴 이과장 채널에서 소개된 기업 제우스를 알아보자. 1. 반도체 Wet Etching & 세정장비 전문업체 제우스. -. 동사는 반도체 전/후공정 Wet Cleaning 장비 전문업체임. → Single 및 Batch 타입 모두를 feeling-stock.tistory.com ※ 중낳괴 이과장 채널에서 소개된 기업 제우스를 알아보자. 1. 반도체 Wet 세정장비 전문 기업. -. 제우스는 1970년에 설립되었으며, 반도체 제조 장비 및 TFT-LCD 인라인 트랜스퍼 시스템과 태양전지 제조장비, 밸브 시스템 등을 생산 판매하고 있음. 1) 동사는 반도체 전, 후공정 습식 세정(Wet Cleaning) 장비 전문업체로..

아직도 못가는 OSAT 우량주 : 엘비루셈(376190) - Bumping, Chip Test, COF [내부링크]

※ 기업 소개 영상 먼저 보고 가자. 1. 엘비세미콘만 반도체 후공정 업체가 아니다! -. 엘비루셈은 반도체 후공정 서비스 전문 회사임. 1) 동사는 전공정에서 제작된 웨이퍼 상태인 칩을 범핑(칩과 기판 사이를 연결할 수 있도록 하는 전극 구조물 형성), 필름 기판에 반도체 칩의 조립 및 가공, 칩과 반도체 제품을 테스트함. 2) 동사는 넓은 범위에서 반도체 산업과 디스플레이 반도체 및 부품산업을 영위하고 있음. 3) 반도체 산업은 제조 공정에 따라 전공정 산업과 후공정 산업으로 구분할 수 있는데, 전공정은 반도체 칩을 제조하기 위한 산업이고 후공정은 칩을 테스트하고 외부환경으로부터 칩을 보호할 수 있게 제조하는 산업임. 4) 동사는 비메모리 반도체 중 DDI(Display Driver IC, 디스플레이..

(7/8) 반도체 산업 리포트 [내부링크]

1. 반도체 - 반도체(Overweight) (하나금융투자) -. 6월 대만 수출, 5월 대비 소폭 감소. → 2021년 6월 대만 수출은 366.5억 US달러로 전년 동기 대비 35.1%의 증가율을 기록하며 두 자릿수의 증가세를 이어감. → 그러나 5월에 달성했던 사상 최고치 374.1억 달러 대비 2.0% 감소했으며, 품목별 수출에서도 이처럼 5월 대비 감소한 모습을 찾아볼 수 있음. → 반도체 업종과 관련성이 높은 품목은 반도체가 포함된 전자 부품(Parts of Electronic Product) 수출과 전방 산업의 수요를 의미하는 정보 통신 기기 (Information, Communication and Audio-video Products) 수출이라고 할 수 있음. → 동 품목 중에 정보 통신 ..

아! (전재산) 박고 싶다! : 아바코(083930) - 디스플레이 Sputter, OLED 물류, 모듈 장비 [내부링크]

※ 기업 홍보/소개 영상 먼저 보고 가자. 1. 디스플레이/반도체부터 태양광/2차전지까지! -. 아바코는 평판디스플레이 설비 장비를 생산 공급할 목적으로 2000년 1월 16일에 설립되었으며, 2005년 10월 11일 코스닥시장에 상장함. 1) 동사는 디스플레이 공정용 스퍼터, 물류, 모듈 장비 전문업체이며, 주 고객사는 LG디스플레이로 핵심 장비는 스퍼터임. 2) 스퍼터는 물리적 방식의 증착 장비를 의미하며, 칼라필터, ITO (TSP용 투명전극), Oxide TFT 증착 등에 사용되고 있음. 3) 동사는 디스플레이 장비에서 벗어나 반도체, 태양전지, 2차전지 시장으로 사업을 확장하고 있음. 4) 또한 WLP(웨이퍼 레벨 패키징) 공정에 사용되는 스퍼터 장비를 개발, 2차전지 사업 진출을 위해 고체 전..

OLED와 함께 성장할 저평가 소형주 : 에프엔에스테크(083500) [내부링크]

※ 기업 홍보 영상 먼저 보고 가자. 1. 성장성이 높은 OLED 장비 소형주. -. 동사는 반도체 및 디스플레이 공정용 장비와 부품/소재를 제조 및 판매 중이며,UPW System 관련 장치 및 부품을 직접 제조하고 있고 주요 제품은 반도체 및 디스플레이 산업 전반에서 사용되고 있는 초순수 정제와 관련된 TOC 장치, UV LAMP, Sleeve, Ballast 등의 부품임. → 동사는 디스플레이 공정용 세정/박리/식각 등 OLED Wet 장비를 주력으로 생산하는 업체이며, 사실상 주력 고객사 내에서 Wet 장비 수주를 대부분 가져가고 있음. → 동사는 대형 디스플레이 투자와 중소형 투자 모두 수혜 강도 높으며, 대형 디스플레이 Type에 상관없이 수혜가 가능하고, 장비 포트폴리오가 과거 대비 대폭 확..

(7/6) 디스플레이 산업 리포트 [내부링크]

1. Let’s play with Display : 대면적 TV 수요 강세 지속. (하나금융투자) -. 패널 : TV 수요 둔화 불구 대면적 제품 수요 강세. → 현재 패널 메이커들의 2021년/2022년 EPS 성장률 컨센서스는 LG디스플레이 +1,479%/-9%, AUO +1,641%/-21%, Innolux +3,202%/-14% 임. → 시장은 LCD 패널 가격 하락에 따른 2022년 감익을 전제하고 있어 2~3분기 실적 호조 예상 불구 패널메이커들의 주가가 더 뻗어나가지 못하는 근본 원인임. → 결국 향후 주가 흐름의 향방은 LCD 패널 가격 하락의 폭, LCD 패널 가격과 무관한 부문의 실적(OLED 매출 비중 상승 및 수익 성 개선 여부)에 달려있음. → LCD 수급은 외부 활동 재개에 따른..

스마트폰 부품주의 역전은 성공할까? : 코리아써키트(007810) [내부링크]

※ 코리아써키트가 영위하고있는 사업에 대해 알아보자. 1. FPCB 대장주 코리아써키트! -. 코리아써키트는 1972년 PCB(Printed Circuit Board) 제조/판매 등을 주 영업목적으로 설립되었으며, 영풍 그룹의 계열사임. → 동사는 전자제품의 핵심부품인 PCB 전문 생산업체로 이동통신기기와 메모리 모듈, LCD 등에 사용하는 PCB와 반도체 Package용 PCB 등을 생산하여 국내외 전자업체에 판매함. → PCB는 통신기기용 단말기 및 메모리모듈 등 반도체 패키징(PKG)에 활용되며, 자부품들을 전기적으로 연결 및 지지해주는 역할을 동시에 담당함. → 패키지 서브스트레이트(PKG Sub) PCB는 집적회로(IC)의 전기적인 신호 및 기능을 메인보드와 연결해주는 역할을 하며 이를 고객사에..

(7/5) 반도체 산업 리포트 [내부링크]

1. 반도체 - 반도체 등 공급부족 이슈 재점검 (유안타증권) -. [반도체] → 6월 PC 디램 고정가격은 전월 대비 Flat 하며, 서버 디램 고정 가격 상승률은 2.7~3.5% 상승함. → NAND 고정 가격은 Flat을 기록하였으며, 6월 반도체 수출액은 111.6억불(YoY 34%, MoM 11%)에 달하며 12개월 연속 YoY 성장함. → 전체 수출 금액중 반도체 비중은 20%로 전년 동기 대비 21% 줄어들었으며, 가상화폐 가격하락 및 스마트폰 생산차질 등 전방산업 우려 요인은 상존하지만 3Q21 메모리반도체 가격 상승 모멘텀은 당초 예상을 대폭 상회할 전망임. → 3Q21 PC 및 Server 디램 고정가격 상승 폭은 전분기 수준으로 유지되는 가운데 모바일디램과 컨슈머디램 가격이 적게는 1..

증권사는 이 기업의 리포트를 왜 안쓰는가? : 디바이스이엔지(187870) [내부링크]

※ 기업 홍보 영상 먼저 보고 가자. ※ 기업 소개 영상도 보고 가자. 1. 아무도 관심이 없는 핵폭탄급 가치주. -. 디바이스이엔지는 반도체와 디스플레이 장비 제조 및 판매를 목적으로 2002년 설립되었으며, 세정 공정의 핵심 고유 기술인 오염제어기술을 기반으로 Rigid와 Flexible OLED 디스플레이와 메모리와 시스템 LSI 반도체용 제조공정에 사용되는 세정장비를 제작하여 공급함. → 동사는 2002년 세메스 출신들이 주축이 돼 설립했으며, 디스플레이와 반도체 공정과정에 사용되는 세정장비를 제조하여 국내외 주요 디스플레이 및 반도체 업체들에게 공급하고 있으며, 특히 디스플레이 세정장비는 국내 주요 디스플레이 업체에 독점 공급 중임. → 동사는 디스플레이향 OLED Mask 세정장비와 함께 반도..

반도체 유해 가스 멈추셈 : 유니셈(036200) - Scrubber, Chiller [내부링크]

※ 기업 소개 영상 먼저 보고 가자. 1. 국내 최초 Scrubber 개발 기업 유니셈. -. 유니셈은 반도체, 디스플레이 메인 공정에서 발생하는 유해가스를 정화시키는 Scrubber와 챔버 및 웨이퍼 주변 온도를 안정적으로 조절해주는 Chiller 장비를 제조 및 판매하고 있음. 1) 동사는 1996년 2월 15일 설립. 1999년 4월 최초로 벤처기업 인증을 받았으며, 12월 증권업협회에 코스닥 등록함. 2) 동사는 94년 국내 최초로 Scrubber를 개발 및 국산화에 성공함. 3) 반면 동사의 Chiller 장비는 경쟁이 심화되고 있어 제품 수익성면에서 Scrubber가 Chiller 보다 좋음. 4) 당사의 작년 매출 구성비는 Scrubber 31%, Chiller 40%, 기타 29% 임. “..

블랙프라이데이 세일 시작한 반도체 후공정주 : 엘비세미콘(061970) - DDI/PMIC/AP/CIS Test, Bumping [내부링크]

※ 엘비세미콘 소개 영상 먼저 보고 가자. 엘베세미콘 1편 BTS도 신용매수한 반도체 OSAT 3대장 엘비세미콘 -. 엘베세미콘 2편 링크 : https://feeling-stock.tistory.com/52 -. 엘베세미콘 2편 링크 : https://feeling-stock.tistory.com/52 블랙프라이데이 세일 시작한 반도체 후공정주 : 엘비세미콘(061970) -. 엘베세.. feeling-stock.tistory.com 1. 기대되는 반도체 후공정 관련주! -. 엘비세미콘은 고객사(반도체 제조 및 설계업체)의 요청에 따른 사양과 개발 일정에 맞춰 팹리스에서 설계한 주문형 반도체에 대한 범핑, WLP 및 관련 테스트 사업을 전문으로 하는 반도체 후공정 회사임. 1) 반도체 기업은 크게 ..

(7/2) 반도체 산업 리포트 [내부링크]

1. 반도체 - 반도체 등 공급부족 이슈 재점검 (키움증권) -. 2분기 공급부족 정점, 하반기 완화 예상. → 비메모리 반도체 및 주요 부품의 공급부족 배경은 코로나로 인한 언택트 기기와 5G 스마트폰 수요가 증가하는 과정에서 PMIC를 중심으로 제품 생산의 안배가 효율적으로 이루어지지 않았으며, 8인치 Fab 투자 부족 같은 구조적 요인이 뒷받침된 결과임. → 2분기에 말레이시아 봉쇄와 대만의 물 부족 및 코로나 확산 등이 반도체 공급 상황을 더욱 악화시킨 측면이 있으며, 생산차질 이슈는 2분기 정점을 지나면서 부품 재고가 증가함에 따라 하반기에는 완화되겠지만 여파가 내년까지 이어질 것임. → 스마트폰은 여전히 PMIC와 DDIC가 공급부족이며, 두 제품의 판가 는 상반기에 20% 이상 상승했음. →..

와이옥타 수혜 대장주 : 디케이티(290550) [내부링크]

※ 기업 소개 영상 먼저 보고가자. 1. 잘 알려지지 않은 스마트기기용 전자부품 제조 업체. -. 디케이티는 2012년 설립, 2018년 코스닥시장에 상장한 스마트기기용 전자부품을 제조하는 업체로 스마트폰과 스마트와치용 FPCA 모듈을 제조/판매하고 있으며, 다양한 IT 관련 응용 제품으로 사업 영역을 확장중임. → 동사는 전자기기의 고성능화 및 다양화에 발맞춰 필요한 부품실장 SMT를 통한FPCA 모듈의 개발 및 공급을 위해 설립한 혁신 벤처기업임. → 현재 디케이티가 주력으로 생산하는 FPCA는 스마트폰용 플래그십(FLAGSHIP) 모델에 채용되는 부품이므로. 당사의 매출은 전방산업인 스마트기기 시장의 영향을 직접적으로 받음. → 스마트폰 내장부품인 FPCA는 전방산업인 스마트기기 판매량과 직접적인 ..

(6/29) 디스플레이 산업 리포트 [내부링크]

1. 무게중심이 바뀐다. (한화투자증권) -. 패널 가격은 9월 정점 기록 후 완만한 하락세 전망. → 그동안 이어져 온 패널 가격 상승세는 올해 연말로 갈수록 한풀 꺾일 것으로 판단되며, TV 수요 강세 기조는 코로나19 백신 보급 확산으로 인해 둔화될 것으로 예상되나 LCD 공급과잉 우려는 제한적임. → LCD 생산캐파 증가가 제한적이고 가격 하락 시 국내 패널 업체들은 셧다운을 결정할 것이며, OLED TV 수요 확대로 LCD TV 수요 감소 충격을 완화할 것이기 때문임. → 지금까지 OLED 패널 가격은 하락해온 반면, LCD 패널 가격은 상승으로 인해 가격 차이 좁혀졌으며, 현재 65인치 OLED TV와 75인치 QLED TV 가격이 비슷해진 상황이므로 갈수록 LCD TV의 수익성은 악화될 가능..

(6/29) 반도체 산업 리포트 [내부링크]

1. 반도체 - 안개가 걷히고 나면 (한화투자증권) -. 하반기에도 디램 가격은 견조할 전망. → 디램 업황은 모바일 수요가 부진하더라도 서버 수요가 견인할 것이며, 평균판매가격(ASP)은 3분기 +15%, 4분기 +5% 상승할 것으로 전망됨. → 모바일 수요가 우려되지만, 2분기 중 생산캐파 할당을 서버로 전환하여 하반기 공급과잉으로 인한 디램 가격 하락을 제한함. → 3분기 디램 가격이 15% 이상 급등하는 것이 이를 반증하며, 공정 난이도 증가에 따른 단위 투자금액이 높아지고 있어 현재 반도체 투자는 역대급 규모임. → 미국 Big3 인터넷 기업들의 클라우드 매출 성장률은 코로나19 이후 회복세에 있으며, 이런 환경에서 2분기부터 서버 디램 수요가 회복하고 있다는 것은 투자 사이클이 한번 더 나타날..

국내 에칭장비 대장주 : 에이피티씨(089970) - Poly Etcher, Oxide Etcher [내부링크]

※ 기업 설명 영상 먼저 보고 가자. 1. 에칭장비 국산화의 선두주자 APTC! -. 에이피티씨는 반도체 제조 공정 중 식각 공정에 필요한 장비를 제조, 판매하고 있으며 주력 제품은 300mm 실리콘 식각 장비(Poly Etcher)등이 있음. 1) 동사는 반도체 식각 장비(에처·Etcher)를 주력 제품으로 하는 회사로 글로벌 주요 반도체 장비 업체 어플라이드머티리얼즈 연구원 출신인 김남헌 APTC 대표가 2002년 설립함. 2) 동사가 보유한 적응결합형 플라즈마 소스는 현재 200mm와 300mm 웨이퍼용 반도체 건식 식각 장비의 원천 기술에 적용됨. 3) 동사의 원천 기술은 반도제 화학 기상 증착(CVD)와 LCD와 LED, 태양광 제조용 식각장비, 에싱(Asher) 장비에 적용 가능함. 4) 작년..

(6/28) 디스플레이 산업 리포트 [내부링크]

1. Let’s play with Display : 디스플레이 부품 및 소재 강세 지속 (하나금융투자) -. 패널 : LCD 가격과 OLED 수익성. → LG디스플레이와 중국 및 대만 패널메이커 모두 지난주 주가는 Flat 수준이었으며, 향후 패널 메이커들의 주가 흐름을 결정할 요소는 LCD 패널 가격, OLED 매출 비중 및 수익성 개선 여부임. → LCD의 경우 하반기 세트 수요 둔화 우려 불구하고, DDI 등 주요 부품 공급 부족으로 패널 생산 차질이 심화되어 하반기 패널 가격 상승세가 이어지거나 높은 수준에서 유지될 가능성이 높음. (느낌이의 실리콘웍스편 참고) → 단기적으로 패널 가격 상승폭 축소 및 소폭 하락 전환 가능성이 높다고 판단되나, 주요 패널 메이커들의 패널 생산 계획에서 DDI 등 ..

(6/28) 반도체 산업 리포트 [내부링크]

1. 반도체 - 반도체(Overweight) 위클리 (하나금융투자) -. 2월 이후 지속되던 악재 반영 일단락. → 주간 수익률은 삼전+1.4%, 하닉+3.2%, KRX 반도체+0.8%, 미국 iShares PHLX Semiconductor ETF+2.7% 를 기록함. → 미국내 긴축 우려가 완화된 가운데 주간 수익률 기준으로 중국 반도체 업종이 가장 양호하였는데, 미국의 제재에 굴하지 않고 바이두(인공지능 칩), BYD(차량용 및 산업용 반도체), 화웨이(파운드리 위탁제조) 등이 반도체 국산화를 적극 추진할 것이라는 기대감 때문임. → 미국에서는 상대적으로 소외됐었던 5G 관련 반도체 업종이 강세였음. → 한국 반도체 업종에서는 의외로 대형주(삼성전자, SK하이닉스) 및 중소형주(KRX 반도체)의 주간..

오윤희도 재테크한 기업 : 유진테크(084370) - LPCVD, ALD [내부링크]

※ 기업 소개 영상 먼저 보고 가자. 1. 증착장비 4대천왕 유진테크! -. 유진테크는 반도체 박막을 형성하는 전공정 프로세스 장비를 개발, 생산하는 반도체 전공정 장비 업체로서 2006년 코스닥시장에 상장함. 1) 동사는 국내 대표적인 증착장비 제조사로 현대전자 출신의 엄평용 대표가 2000년 설립하였으며, 2006년 코스닥에 상장한 이래 반도체 박막증착 기술을 꾸준히 발전시켜왔음. 2) 현재 국내 대표 증착장비 업체로는 테스, 원익IPS, 주성엔지니어링, 유진테크가 있음. 3) 동사는 2017년까지 1300억원 대에 머무르던 매출액이 2018년 2000억원(2202억원)을 돌파하면서 이 분야 중견기업으로 자리매김함. 4) 또한 똥사는 반도체용 산업가스 충전, 제조 정제 및 판매를 사업으로 하는 유진테..

(6/25) 반도체 산업 리포트 [내부링크]

1. 반도체 - 한숨만 쉬다가 잠시라도 시름을 덜겠다 (하나금융투자) -. 잠시나마 안정을 찾은 메모리 반도체. → 금주 메모리 반도체 공급사 중에서 DRAM 공급사의 주가가 견조했으며, Micron(미국), Nanya Technology(대만), 삼전은 3 영업일 연속 상승했고 하닉은 2 영업일 연속 상승함. → 주가가 동행하며 상승한 이유는 첫째 차량용 반도체의 극단적인 수급 불균형이 완화된다는 신호가 긍정적이며, 21년 3분기 DRAM 업황에 대한 안도감의 확산이라고 추정됨. → 완성차 내에서 DRAM을 비롯한 메모리 반도체가 차지하는 비중은 10% 미만이므로, 이렇게 낮은 비중을 고려하면 차량용 반도체의 공급 부족 완화와 DRAM 공급사 주가 반등의 연결고리가 약해 보이나, 그동안 반도체 업종 주..

인텔의 선택을 받은 비전검사 글로벌 원탑 : 인텍플러스(064290) - 반도체 패키지 검사장비, 메모리 모듈 검사장비, SSD 외관 검사장비 [내부링크]

※ 반도체 AOI 검사 방법에 대해 영상으로 알아보자. 1. 인텔이 선택할 정도로 놀라운 기술력. -. 인텍플러스는 머신비전기술을 통해 표면 형상에 대한 영상 데이터를 획득, 분석 및 처리하는 3D/2D 자동 외관검사장비 및 모듈을 개발하여 판매하고 있음. 1) 동사의 반도체 패키지 외관검사장비는 2000년대 초반 개발에 성공하여 삼성전자에 해당 장비를 공급함. 2) 이를 기반으로 반도체 검사장비 사업을 시작하였으며, 2018년 말에는 글로벌 메이저 업체의 단독 공급업체 지위를 획득함. 3) 동사는 SSD 외관검사장비 분야의 1사업부, 플립칩 반도체의 서브스트레이트, WLP/PLP 검사장비 분야의 2사업부, OLED 및 LCD 검사 분야의 3사업부, 2차전지 및 자동차 분야의 4사업부로 나뉘어 있음. 4..

횡보는 끝났다! 이제 달리자고영~ : 고영(098460) - 3D 납도포 검사장비, 3D 부품실장 검사장비, 의료로봇 [내부링크]

※ 고영테크놀러지 회사 소개 영상 먼저 보고 가자. 1. 후공정의 필수불가결 검사공정. -. 고영은 전자제품 생산용, 반도체 생산용 3D 납도포검사기, 3D 부품 장착 및 납땜 검사기, 반도체 Substrate Bump 검사기 등을 제조해 판매하는 것을 주요 사업으로 영위함. 1) 동사의 주력 제품인 3차원 납도포 검사장비와 3차원 부품 실장 검사장비는 모바일/전장/의료/군수/항공/컴퓨터 서버 등 다양한 업종에서 사용 중임. 2) 전자회로기판의 고집적화 및 생산라인의 고속화가 지속됨에 따라 검사장비는 생산라인에서 필수적임. 3) 기존의 2D 검사장비는 정확도와 신뢰성이 낮아 사용자들에게 제공하는 부가가치가 극히 제한적이며, 3D 측정값을 바탕으로 불량을 판별하고 공정을 최적화하는 3D 검사장비의 수요는 ..

사상 최대 실적 발표, 주가는 멈췄스 : 테스(095610) - PECVD, LPCVD, Gas Phase Etch, Cleaning [내부링크]

※ 테스의 기술력은 대통령이 보증한다. 1. 메모리 투자 사이클의 최대 수혜주 TES! -. 테스는 반도체 제조에 필요한 전공정 장비(PECVD, LPCVD, Gas Phase Etch&Cleaning 등) 제조를 주된 사업으로 영위하고 있음. 1) 동사는 2010년 Gas Phase Etcher(가스방식의 Dry Etcher) 장비의 개발에도 성공하며 건식 식각 장비 시장에 진입함. 2) 동사는 2013년 3D NAND와 관련된 공정에서 비정질탄소막(ACL, Amorphous Carbon Layer)을 증착, 하드마스크 구현에 사용되는 새로운 PECVD 장비를 개발하여 납품 중임. 3) 하드마스크 공정은 반도체의 집적화 및 미세화로 인하여 두께가 얇아진 PR을 보완해주기 위해 추가된 Layer임. 4)..

반도체 업계의 진품명품 : 테크윙(089030) - 반도체 테스트 핸들러, OLED 검사장비, uLED 검사장비 [내부링크]

※ 테크윙 관련 영상 먼저 보고 가자. 1. 핸들러의 절대 강자 테크윙. -. 테크윙은 반도체 후공정 라인에서 사용되는 자동화 장비를 설계, 개발, 판매 중임. 1) 동사의 주력 제품은 양품과 불량품을 자동으로 분류하는 반도체 테스트 핸들러가 있음. 2) Test Handler는 반도체 후공정 검사공정에 들어가는 자동화 장비로, 각 디바이스를 테스트할 수 있게 이송하고 테스트가 완료된 디바이스를 등급별로 분류해주는 역할을 함. 3) 이 뿐만 아니라 반도체 제품이 실제 사용될 때, 다양한 온도에서 제대로 동작하는지 검증하기 위한 온도 조건(저온, 상온, 고온)을 설정해주는 역할 등을 수행함. 4) 동사의 주력 제품이었던 메모리 반도체용 핸들러는 이제 비메모리 반도체 시장까지 진출 중임. 5) 동사의 Tes..

(6/19) 반도체 산업 리포트 [내부링크]

1. 반도체 - 불안한 중국 스마트폰 시장 (이베스트증권) -. 수요 불확실성이 증가하고 있다. → 중국 정보통신연구원에 따르면 5월 중국 스마트폰 출하량은 22.6백만대로 전월대비 16%, 전년 동기 대비 31% 감소함. → 5G 스마트폰의 출하량은 16.7백만대로 전월대비 22% 감소하여 침투율이 73%로 낮아짐. → 5월 스마트폰 출하량은 2개월 연속 감소한 것이며, 5G 스마트폰 출하량이 LTE 이하 모델의 스마트폰 출하량보다 더 많이 감소했다는 것은 부품 부족에 따른 영향도 있으나 High-End 스마트폰에 대한 수요 감소가 주된 원인일 것. → 스마트폰 시장은 메모리 반도체 수요의 35% 이상을 차지하는 중요한 시장이며, 중국은 글로벌 스마트폰 시장에서 단일 시장으로 가장 큰 규모인 24%를 ..

실적을 찢어 놓으셨다 : LX세미콘(108320) - OLED / P-OLED DDI [내부링크]

※ 실리콘웍스 기업에 대해 영상으로 알아보자. 1. 대한민국 팹리스 반도체 기업 원탑! -. 실리콘웍스는 반도체 개발 및 제조/판매를 주요 사업으로 영위, Display Panel을 구동하는 핵심부품인 System IC(패널구동 IC) 제품을 디스플레이 제조기업에 판매함. (LG디스플레이 向 매출 비중이 제일 큼) 1) LCD 뿐만 아니라, OLED/ P-OLED 등 프리미엄 시장에도 성공적으로 진입함. 2) DDI 매출이 전체 매출의 85%를 차지하고 있으며, 디스플레이 업황에 따른 실적 변동성이 큼. 3) 프리미엄 TV 시장 내 OLED TV 비중이 지속적으로 증가하고 있으며, 제품 차별화 전략으로 OLED 패널을 선택한 TV 세트 업체의 수가 증가하여 대형 OLED TV용 Display IC 시장도..

반도체 솔더볼 제조사 : 덕산하이메탈(077360) - 반도체 Solder Ball, Paste [내부링크]

※ 덕산하이메탈 관련 뉴스 영상 먼저 보고 가자. 1. 솔더볼 전 세계 2위 점유율, 덕산하이메탈. -. 동사는 반도체 패키징용 접합 소재인 Solder Ball과 Paste를 고객사에 공급하고 있으며, 위 사업은 덕산그룹 반도체 소재 분야의 모태 사업이라고 할 수 있음. 1) 반도체 솔더볼은 BGA(Ball Grid Array), CSP(Chip Scale Package)와 같은 반도체 패키징 기술의 핵심 부품으로, 칩과 기판을 연결하여 전기적 신호 전달 역할을 함. 2) 반도체 패키징 방식이 CSP(Chip Scale Package) 등으로 전환됨에 따라 향후 솔더볼의 적용분야는 더욱 확장될 것으로 기대됨. 3) 동사는 자체 개발한 독창적인 공법을 이용하여 반도체 및 모바일 기기의 경박단소화 및 고기..

(6/16) 디스플레이 산업 리포트 [내부링크]

1. 디스플레이(Overweight) : 반도체/디스플레이_ 비관의 정점, 다시 찾아온 기회 (메리츠증권) -. IT 전방시장 – 회복 속도 둔화 우려는 일시적. → 20년 스마트폰 시장은 예상치였던 12.6억대를 상회한 12.8억대를 기록, 하반기부터 코로나 부진의 회복세를 보였으며 1분기 역시 기준 예상치인 3.0억대를 상회하는 3.4억대를 기록 예상대비 빠른 회복세를 이어나가는 중. → 반면, 이전 스마트폰 수요 회복 속도가 빨랐던 동시에 코로나 영향으로 5G 네트워크망 투자가 지연됐기 때문에 하반기 스마트폰 수요는 기존 예상치를 소폭 하회할 전망임. → 21년 1분기 중국의 스마트폰 출하량은 3.4억대(-8% QoQ, +25% YoY)를 기록하며 코로나 충격에 의한 수요 감소는 대부분 회복되었으며..

(6/15) 반도체 산업 리포트 [내부링크]

1. 반도체 - 반도체(Overweight) 위클리 (하나금융투자) -. 마이크론 실적 발표 전까지 횡보 국면 예상. →이번 주 한국과 미국의 반도체 업종이 부진하였으며, 바이든 정부의 행정명령 후속 조치와 G7의 중국 견제 시도는 무역 분쟁이 지속된다는 신호를 보내며 반도체 업종의 투자 심리에 부정적 영향을 끼침. → 미국내 인플레이션 지표(5월 소비자 물가지수 5% Y/Y)에 대한 우려도 주중에 부담 요인으로 작용함. → 그러나 미국 10 년 만기 국채 금리는 안정적이었으며, 현재 인플레이션이 일시적이라는 의견이 지배적임. → 따라서 걱정하던것과 달리 반도체 업종의 주간 수익률은 크게 급락하지 않았음. → 삼성전자는 2분기 및 하반기 실적 상향 조정 기대감에도 불구하고 부진한 주가 흐름(주간 수익률 ..

실리콘 하나만 판다 : 하나머티리얼즈(166090) - 실리콘 일렉트로드, 실리콘 링, 고순도 특수가스 [내부링크]

※ 하나머티리얼즈 관련 영상 먼저 보고 가자. 1. 반도체 공정의 시작은 하나머티리얼즈가 -. 하나머티리얼즈는 2007년 설립되었으며, 사업분야는 반도체 제조공정에 사용되는 구조 기능성 부품(Parts) 사업과 반도체 및 디스플레이 공정에 사용되는 고순도 특수가스 사업이 있음. 1) 동사의 주요 제품은 반도체 에칭공정에 사용되는 핵심부품인 실리콘 소재의 일렉트로드와 링 등으로 반도체 칩 생산의 수율과 제품의 성능을 결정하는 고부가가치 부품임. 2) 동사의 일렉트로드와 링은 에칭 공정시 식각 능력을 좌우할 만큼 반도체 칩 생산의 수율과 제품의 성능을 결정하는 고부가가치 부품임. 3) Electrode는 Plasma Etching 공정에서 Gas를 균일하게 흘려주고 Plasma를 균일하게 생성시켜 Wafer..

메모리와 비메모리 모두 다 수혜! : 하나마이크론(067310) - Bumping, AP/RF Test [내부링크]

※ 하나 마이크론 관련 영상 먼저 보고 가자. 1. 반도체 후공정 장인 하나마이크론 -. 동사는 반도체 산업의 BACK-END 분야인 반도체 조립 및 TEST 제품을 주력으로 생산하고 있으며 업계 선두의 반도체 패키징 기술을 보유하고 있음. 1) 동사의 연결 대상법인에는 동사를 비롯한 주요 종속회사인 하나머티리얼즈(주)와 HT MICRON SEMICONDUTORES S.A., Hana Micron Vina Co., Ltd 가 있음. 2) 동사는 반도체 제품(패키징) 생산 및 반도체 재료(실리콘 Part) 제품의 생산을 주요 사업으로 영위 중임. 3) 반도체 패키징은 회로가 설계된 반도체 칩에 전기적 특성 등을 전달할 수 있도록 연결하고 외부환경으로부터 안전하게 보호하기 위한 성형을 하여 다른 회로 부품이..

반도체 소재의 정점 : 솔브레인(357780) - 반도체 Etchant, CMP Slurry, HF, BOE, 2차전지 Electrolyte, 리드탭 [내부링크]

※ 기업 소개 영상 먼저 보고 가자. 1. 반도체 디스플레이 소재 대장주 솔브레인! -. 솔브레인은 인적분할로 설립된 신설회사로 2020년 8월 재상장하였으며 분할 전 회사인 솔브레인홀딩스의 사업 중 반도체 및 전자 관련 화학재료 제조 및 판매 사업부문을 영위하고 있음. 1) 현재 반도체 공정용 화학재료, 디스플레이 공정용 화학재료, 2차 전지 소재 등을 생산하고 있음. 2) 동사는 국내의 주요 반도체, 디스플레이, 2차 전지 제조사에 제품을 공급하고 있음. 3) 삼성전자, SK하이닉스, LG디스플레이 등 국내 반도체 및 디스플레이 제조사에 공정용 화학 재료 등을 안정적으로 공급 중임. -. 또한 솔브레인은 삼성SDI, SK이노베이션, LG화학 등에 2차 전지 재료 관련 제품을 공급하고 있음. 1) 2차..

QD, 2차전지, 반도체 못하는게 없는 : 한솔케미칼(014680) [내부링크]

※ 한솔케미칼에 대해 먼저 영상으로 알아보고 가자. 한솔케미칼은 범 삼성가로 이병철 회장의 장녀인 고 이인회 회장이 창업한 기업이며, 삼성과 연관이 깊음. -. 한솔케미칼 주가 상승의 History는 다음과 같다. 1. 반도체 / 디스플레이 / 2차전지용 / 제지용 / 환경용 소재 공급사 -. 동사의 주요 사업내용은 라텍스, 과산화수소, PAM, 차아황산소다, 전자재료, Precursor(전구체), QD 및 기타 화공약품 등의 판매임. → 한솔이 생산하는 과산화수소는 디스플레이 와 PCB 기판 분야에서 Etching 및 도금액 등 의 주원료로 사용되고 있으며, 초고순도 과산화수소는 반도체 Photo Resistance 제거와 Wafer 산화 세척제 등의 분야에서 사용되고 있음. → 삼성전자 평택 2공..

까스!까스!까스! : 원익머트리얼즈(104830) - 반도체 디스플레이 특수가스, 암모니아 개질 시스템 [내부링크]

※ 기업 홍보 영상 먼저 보고 가자. 1. 반도체 디스플레이 특수가스 국산화 전문 기업. -. 원익머트리얼즈는 산업용 특수가스 전문기업으로 국내 대기업으로 반도체 및 디스플레이 생산 공정에 필수적으로 사용되는 특수가스를 공급하고 있음. 1) 동사가 공급하는 100여 종이 넘는 특수가스 중 실적에 영향을 미치는 대표 품목 9개이며, 고객사 내 높은 점유율을 오랜 기간 유지하고 있음. 2) 동사는 2003년 PH3 혼합가스를 비롯한 수종의 반도체 공정용 특수가스를 국산화하여 삼성전자 및 SK하이닉스를 비롯한 국내 대부분의 반도체 회사에 공급함. 3) 동사가 영위하는 전자재료용 특수가스의 수요분야는 삼성전자 및 SK하이닉스 등의 종합 반도체 회사를 중심으로, 삼성디스플레이, 동우화인켐 등 디스플레이 및 LED..

(6/8) 반도체 산업 리포트 [내부링크]

1. 반도체 - 반도체(Overweight) 위클리 (하나금융투자) -. 고용 부진과 원화 강세로 반도체 업종 분위기 개선. → 반도체 업종의 투자 심리 측면에서 미국 고용 지표의 호조와 긴축 가능성은 주가에 부정적임. → 금요일의 비농업부문 신규 취업자 지표가 부진하여 긴축을 앞당기기 힘들다는 기류가 형성되었으며, 투자 심리는 긍정적으로 바뀜. → 한국 반도체 대형주에 긍정적인 요인은 NAND 업황의 턴어라운드라고 판단됨. → 한국 반도체 대형주의 주가에 긍정적이었던 또 다른 요인은 원/달러 환율 강세라고 판단됨 → 원/달러 환율 강세는 외국인 수급에 긍정적이므로 반도체 산업 지표와 무관하게 반도체 대형주 주가의 상승을 촉진할 수 있음. -. 메모리 반도체 계약가격과 현물가격은 양가적 시황. → 저용량..

물류 운송 장비 대장주 : 에스에프에이(056190) [내부링크]

※ 단순히 반도체/디스플레이 물류 운송 장비만 하는 기업이 아니다. 2차전지 장비 사업으로 영역을 넓힌 SFA 한국형 핵융합 실험로의 열차폐체의 개발과 제작을 담당함. 1. 더이상 디스플레이 물류 운송 장비만 하는 회사가 아니다! -. 동사는 스마트팩토리솔루션사업과 반도체/디스플레이 물류 운송 장비를 주된 사업으로 영위하며, 총 17개의 계열회사가 있음. → SFA는 1998년 옛 삼성테크윈(한화에어로스페이스)의 자동화사업부 분사로 탄생하였으며, 현재 물류자동화설비 1위 기업임. → 에스에프에이는 SFA반도체(55.19%), 에스엔유프리시젼(37.31%) 등도 거느리고 있으며, SFA반도체 인수로 반도체 장비까지 영역을 넓힘 → 동사는 현재 디스플레이 장비물류 비중이 가장 높지만 최근 2차전지와 ..

친환경 반도체 장비주 : GST(083450) - Scrubber, Chiller [내부링크]

※ 기업 소개 영상 먼저 보고 가자. 1. 가스 멈춰! 오염수 멈춰! -. GST는 반도체 및 디스플레이의 제조공정에서 사용 후 배출되는 유해가스를 정화하는 가스 정화장비인 Scrubber와 안정적인 온도를 유지하며 공정효율을 개선하는 온도조절 장비인 Chiller가 주력 상품임. 1) 동사의 Scrubber 장비는 반도체/디스플레이 공정별 처리 가스에 따라 Burn Wet Type, Thermal Wet Type, Plasma Wet Type, Wet Type, Dry Type Scrubber가 있음. 2) 동사의 Chiller 장비는 반도체/디스플레이 공정 중 발생하는 열을 흡수하여 공정 장비의 내부, Wafer, Glass 등의 온도를 일정하게 유지함. 3) 반도체/FPD 공정 효율을 개선하는 장비..

이만큼 기었으면 슬슬 치고 올라가자! : ISC(095340) - 반도체 테스트 소켓, 실리콘 러버소켓, 포고소켓, 5G 용 FCCL [내부링크]

※ 뉴스 영상을 통해 무엇을 하는 기업인지 알아보자. 1. 글로벌 반도체 기업의 생필품 테스트 소켓. -. ISC는 2001년 2월 반도체 및 전자 부품 검사장비의 핵심 부품인 후공정 테스트 소켓 제품 생산 등을 목적으로 설립되었으며, 메모리/시스템반도체 테스트 소켓 제품을 공급중. 1) 동사의 종속회사로는 ISC International INC, ISC VINA MANUFACTURING, ISC Japan R&D Center, SMATECH INC, ISCM, ITMTC가 있음. 2) 동사는 반도체 후공정 테스트 소켓 전문 기업으로 국내외 반도체 회사들의 파운드리 투자 증가에 따른 비메모리향 매출 비중이 빠르게 확대되고 있음. 3) 동사는 현재 반도체 테스트 소켓 분야에서 세계 1위의 시장점유율을 차지..

이 시간에도 녹고있는 계좌 스Top : 이녹스첨단소재(272290) - FPCB, OLED 봉지, 반도체 PKG 소재 [내부링크]

※ LG OLED TV 광고 먼저 보고 가자. (LG OLED TV 광고는 항상 국내외로 극찬받는다고 함) 1. 못하는게 없는 이녹스첨단소재. -. 당사는 FPCB용 소재를 납품하는 INNOFLEX & SMARTFLEX, 반도체 PKG용 소재를 납품하는 INNOSEM와 디스플레이용 OLED소재 INNOLED 사업부로 구성되어있음. 1) FPCB는 Flexible Printed Circuit Board의 약어로 기존의 Rigid Printed Circuit Board에 비해 굴곡성을 갖는 PCB를 말함. 2) Rigid PCB에 비해 작업성 / 내열성 / 내약품성 등 FPCB 의 제조공정상 필요한 장점 외에도 치수안정성이 좋아 Fine Pattern도 가능함. 3) 국내 FPCB 소재 시장은 과거 다자간 ..

(6/2) 디스플레이 산업 리포트 [내부링크]

1. 디스플레이(Overweight) : 자세히 보면 보인다 (하이투자증권) -. 3Q21 주요 세트 업체들의 TV 패널 수요 더욱 강해진다. → 전세계 주요 세트 업체들의 TV 패널 구매량은 3Q21 에도 증가할 전망이며, 패널 구매량은 역대 최고치에 달할 것으로 예상됨. → 연말 성수기를 앞두고 TV 세트 업체들의 물량 밀어내기를 위한 재고 축적 수요가 강해질 가능성이 높음. → 지난해 부터 편광필름, DDI, Glass 등 주요 부품 공급 부족 사태가 패널 생산량을 제한하면서 시장 내 TV 패널/세트 재고 수준이 낮음. → LCD 패널 공급단에서 확고한 지배력을 갖춘 중국 패널 업체들이 LCD 패널 가격 인상을 주도하고 있음. -. BOE, 6 월부터 LCD 라인 정기 보수 시행 예정. → BOE ..

(6/2) 반도체 산업 리포트 [내부링크]

1. 반도체(Overweight) : 5월 한국 반도체 수출의 시사점 (하나금융투자) -. 21년 5월 한국 반도체 수출은 100.4억 달러로 18년 11월 이후 다시 100억 달러 수준에 진입함. → 20년 7월 이후로 월별 반도체 수출은 11 개월 연속 증가함. → 이번 5월은 전년 동기 대비 24.5% 증가했으며, 5G 스마트폰 수요 + 데이터센터 투자 확대 + 메모리 고정 가격 상승 + 노트북 수요 호조 때문임. → 데이터센터 시장의 수요는 꾸준할 것이며, 하반기 반도체 수요 견인차 역할을 할 것. → 노트북 및 PC 수요에 대해서는 기저 효과가 지속될 것인지 의심하는 투자자들이 있을 것. -. 반도체 수출 증가율을 기저효과 측면에서 살펴보면 상대적으로 아쉬운 면이 있음. → IT 하드웨어 품목 ..

지금까지 E렇게 O지는 기업은 없었다 : 이오테크닉스(039030) - Laser Marker, Laser Cutting, Laser Drill, Laser Stealth Dicing [내부링크]

※ 대략 아래와 같은 레이저 장비를 만드는 후공정 장비 업체임. 침착해! 침착해! 1. 레이저 수직 계열화를 이룬 국내 유일 후공정 장비 업체. -. 이오테크닉스는 Laser Marker, Laser 형상 Cutting, 드릴 등 디스플레이/반도체 후공정 장비 주력업체임. 1) 레이저 응용기술은 특히 반도체 산업에 필수적이며, 레이저 Lithography / 레이저Repair / 3D Inspection / Marking / Cutting / Trimming / Drilling / Cleaning 등 핵심적인 생산 제조 기술로 자리 잡고 있음. 2) 동사는 레이저 어닐링 장비 런칭을 통해 전공정 장비까지 확대 전개 예정이며, 그 응용 범위는 다른 초미세 정밀 가공 분야로 계속 확대되고 있는 추세임. 3)..

(5/31) 반도체 산업 리포트 [내부링크]

1. 반도체(Overweight) : 반도체 위클리 (하나금융투자) -. HP와 Dell을 보면, 삼성전자보다 SK하이닉스! → 주간 반도체 업종의 수익율은 부진하였으며, 대형주가 그나마 선방하였음. → SK하이닉스는 +2.0%를 삼성전자는 80,100원으로 마감하며 0.0%의 주간 수익률을 기록함. → 삼전의 2분기 영익 컨센은 10.3조이며, 반도체 사업의 실적 호조로 2분기 실적이 예상을 상회한다면 이후 전망치가 상향 조정될 가능성이 큼. → PC 공급사 HP 및 Dell Technologies의 실적 발표 내용을 보았을 때, PC 수요가 아직 견조하지만 부품 공급 부족으로 대응하기 어렵고 부품 가격 상승이 마진에 부담을 주며, 서버 수요는 턴어라운드함. → 따라서 삼전보다 반도체의 실적 기여도가 ..

K반도체 숨은 수혜주 : 싸이맥스(160980) - 반도체 웨이퍼 이송 장비, EFEM, LPM, Clustor Tool System [내부링크]

※ 무엇을 만드는 회사인지 영상 먼저 보고 가자. 1. 짱짱한 고객사를 바탕으로 아무도 모르게 성장하고 있는 대박 기업. -. 싸이맥스는 인지그룹 계열사로서, 반도체 웨이퍼 이송 장비를 주력 생산하는 업체임. 1) 20년 기준 동사의 제품별 매출 구성은 EFEM 42%, LPM 14%, Clustor Tool System 28%, 환경설비 3%, 서비스 매출 외 기타 13%로 구성됨. 2) LPM : 반도체 제조용 웨이퍼를 담아두는 FOUP(Front Opening Universal Pod)의 도어(Door)를 열거나 닫으면서 웨이퍼가 반송될 수 있도록 해주는 장치. 3) EFEM : 대기상태에서 웨이퍼를 반송하는 이송장치이며, Load Port Module, ATM Robot, Aligner, EFEM..

K그만좀 H하락해 : KH바텍(060720) - 폴더블폰 외장힌지, 브라켓, 사출케이스 [내부링크]

※ KH바텍 2편 보기 폴더블폰 대장주, 왜 대장인지 이제 알게될 것 : KH바텍(060720) ※ KH바텍 1편 바로가기 : https://feeling-stock.tistory.com/18 ※ KH바텍 1편 바로가기 : https://feeling-stock.tistory.com/18 K-그만좀 H-하락해 : KH바텍(060720) 1. 테마만있고 실적은 없는 불운의 대장주.. feeling-stock.tistory.com 1. 테마만있고 실적은 없는 불운의 대장주. -. KH바텍은 삼전의 폴드 및 플립 외장 힌지의 메인 벤더로 폴더블폰 메인 벤더들의 공급 우위는 유지될 것으로 전망됨. 1) 폴더블폰힌지는 19년 폴드1 출시 이후 지속적으로 매년 기술력이 높아지고있으며, 이러한 기술장벽은 경쟁사 진입..

실적은 올랐스, 주가는 오르겠스 : 오로스테크놀로지(322310) - 오버레이 측정 장비 [내부링크]

※ 기업 소개 영상부터 보고 가자. 1. 국내 유일 오버레이 측정기 국산화 성공 기업. -. 오로스테크놀로지는 국내 유일 반도체 웨이퍼 Layer 패턴 정렬 상태를 측정하는 오버레이 장비 전문 업체임. 1) 오버레이 장비는 웨이퍼에 전공정을 반복하며 회로 패턴을 적층 해갈 때, 형성된 패턴 간의 정렬 오차가 발생하는지를 검사하는 장비임. 2) 회로 패턴의 적층 정렬도를 Layer 간 형성된 Overlay Target 오차로 확인함. 3) 동사는 독보적인 오버레이 타겟 등 개발하여 국내 반도체 업체로부터 기술혁신기업에 선정됨. 4) 동사의 오버레이 타겟은 기존 Overlay Target 대비 절반 이하의 크기로 정밀 측정이 가능하며, 이러한 기술력은 동사가 국내외 다양한 고객사를 확보할 수 있는 근간이 됨..

(5/26) 반도체 산업 리포트 [내부링크]

1. 반도체(Overweight) : 소문난 잔치 (유진투자증권) -. 컴퓨터 산업의 소비 패턴과 기술 방식의 변화, 그리고 패권경쟁의 심화로 반도체의 경제적/전략적 가치는 격상되고, 산업 의 중장기적 펀더멘털도 레벨업 될 전망임. → 코로나 이후 비대면 언택트 생활방식은 일상에 녹아 들고 있음. → 세계 경제의 역성장에도 불구하고 노트북 수요는 전대미문의 성장률을 기록중. → 코로나가 불러온 재택근무와 원격수업의 확대가 기존의 문법으로는 설명 되지 않는 새로운 경제공식을 만들고 있음. → 이에 따라, 반도체도 기존의 기성품 반도체보다 주문형 특수 목적형 반도체에 대한 수요가 더 빠르게 성장할 것. -. 단기적으로는 컨슈머 IT 소비 증가율이 피크아웃할 가능성이 높고, 주가 측면에서는 테이퍼링과 금리 인..

(5/24) 반도체 산업 리포트 [내부링크]

1. 반도체(Overweight) : 한미 정상회담은 중소형주에 긍정적 (하나금융투자) -. 외교부 브리핑에 따르면 한미 비즈니스 라운드 테이블에서 SK그룹은 4차 산업혁명의 핵심인 반도체, 배터리, 바이오산업을 추진함. -. 삼성전자는 170억 불의 신규 투자를 계획하고 있다고 언급함. → 삼전은 오스틴에 5나노미터 공정의 EUV 파운드리 라인을 구축, 21년 3분기 착공에 들어가 24년 완공할 예정임. → 국산화율이 늘어날 것으로 기대되는 반도체 중소형주(소재, 부품, 장비)를 잘 살펴볼 필요가 있음. → 선단 공정(첨단 공정)에 소재, 부품, 장비를 공급했던 이력을 가진 기업이 유리함. -. 반도체 Fab을 짓는데 1년 이상 걸린다는 점을 감안하면, 반도체 중소형주가 삼전의 미국 증설 투자에 따른 ..

매년 저평가 받아 마음이 A Pa : AP시스템(265520) [내부링크]

1. 노트북, 태블릿까지 OLED 시대가 온다. -. 21년 스마트폰 판매량 회복 효과로 인하여 모바일 OLED 패널 출하량이 27% (YoY) 이상으로 전망됨. → Apple, Oppo, Vivo, Xioami를 중심으로 스마트폰 OLED 침투율 증가 예상. -. 21년 부터는 스마트폰 뿐 아니라 노트북, 태블릿 등 IT 기기에도 OLED 패널 탑재가 예상됨. → 삼디의 노트북 OLED 패널 출하량은 20년 100만 대 수준에서 21년 300만 대 이상으로 가파르게 증가할 전망. → 22년 Apple의 OLED iPad 1개 모델 출시가 예상됨. → LCD 대비 얇고 가벼운 특성 및 저전력의 장점을 보유한 OLED 노트북의 경쟁력이 부각됨. → Top 5 노트북 제조사 모두 올해 OLED 노트북을 출시..

반도체 포토레지스트 대장주 : 동진쎄미켐(005290) - 감광액, EUV용 감광액, 박리액, 세척액, 식각액, 태양전지용 전극 Paste [내부링크]

※ 동진쎄미켐 기업 소개 영상 먼저 보고 가자. 1. 글로벌 4번째로 PR 개발을 성공한 회사. -. 동진쎄미켐은 1980년대 반도체 및 디스플레이 PHT 공정에 사용되는 감광액(PR)을 글로벌 4번째로 자체 개발 성공함. 1) 동사는 업계 짬밥이 있는 만큼 반도체 소재의 자체 연구/개발 능력을 보유하고 있음. 2) 동사는 반도체 EUV용 PR의 국산화를 정부와 삼전의 지원 아래 국내 최초 양산을 시작할 것으로 기대되며, 반일 테마주로 묶인 이력이있음. 3) 동사는 EUV용 PR을 국내 유일하게 성공시킬 수 있는 기업으로 기대받고 있으며, 낸드 고단수화에 따른 PR 매출 증가와 반도체 소재의 국산화 수혜가 기대됨. 4) 동사의 주요 고객사는 삼전 / 하닉 / LGD / 삼디 등이 있으며, 삼전은 3자 배..

최근 주가가 벼락 맞은 안타까운 주식 : 제우스(079370) - Wet Cleaning, Cryo Pump, HTS, 태양전지 모듈 라인, 다관절 로봇 [내부링크]

※ 제우스 2편 링크 : https://feeling-stock.tistory.com/62 https://feeling-stock.tistory.com/62 더이상 맞을 벼락도 없다 : 제우스(079370) ※ 제우스 1편 링크 : https://feeling-stock.tistory.com/12 최근 주가가 벼락 맞은 안타까운 주식 : 제우스(079370) ※ 중낳괴 이과장 채널에서 소개된 기업 제우스를 알아보자. 1. 반도체 Wet Etching & 세정.. feeling-stock.tistory.com ※ 중낳괴 이과장 채널에서 소개된 기업 제우스를 알아보자. 1. 반도체 Wet Etching & 세정장비 전문업체 제우스. -. 동사는 반도체 전/후공정 Wet Cleaning 장비 전문업체임. 1)..

쿼츠 그거 손목시계 관련주야? 아니 반도체주야 : 원익QnC(074600) - 반도체 쿼츠웨어 [내부링크]

1. 반도체용 쿼츠소재 수요 증가! -. 반도체 업체들의 투자가 확대되면서 쿼츠웨어와 같은 소모성 공정부품에 대한 수요증가가 기대됨. 1) 반도체 소모성 부품의 공급 부족 이슈로 고객사들의 쿼츠웨어 선주문이 급증하고 있음. 2) 삼전의 반도체 신규 공장 (시안, 평택) 가동이 본격화되면서, 원익QnC의 Quartz 부문 매출액이 상승세에 진입 할 것임. 3) 21년 쿼츠사업부의 매출액과 영업이익은 각각 5,227억원(YoY 14%), 738억원(YoY 103%, OPM 14%)으로 실적 모멘텀이 강화될 전망임. 4) 쿼츠사업부는 3D NAND와 에칭 장비분야에서 독점적인 Tokyo Electron, Lam Research 를 고객사로 확보하고 있음. 2. 사춘기가 끝나고 철든 자회사 모멘티브. -. 연결..

Erotic 한 실적, Romantic 한 주가 : 엘오티베큠(083310) - 건식진공펌프 [내부링크]

※ 엘오티베큠 2편 보기 : https://feeling-stock.tistory.com/85 https://feeling-stock.tistory.com/85 국내 반도체 진공펌프 대장주 : 엘오티베큠(083310) ※ 엘오티베큠 1편 보기 : https://feeling-stock.tistory.com/11 ※ 엘오티베큠 1편 보기 : https://feeling-stock.tistory.com/11 Erotic 한 실적, Romantic 한 주가 : 엘오티베큠(083310) ※ 먼저 기업 소개 영.. feeling-stock.tistory.com ※ 먼저 기업 소개 영상부터 보고 가자. (급하면 2분 30초부터) 1. 신사옥과 함께 퀀텀 점프를 꿈꾸는 엘오티베큠! -. 엘오티베큠은 반도체/디스플레이..

BTS도 신용매수한 반도체 OSAT 3대장 : 엘비세미콘(061970) - DDI/PMIC/AP/CIS Test, Bumping [내부링크]

-. 엘베세미콘 2편 링크 : https://feeling-stock.tistory.com/52 https://feeling-stock.tistory.com/52 블랙프라이데이 세일 시작한 반도체 후공정주 : 엘비세미콘(061970) -. 엘베세미콘 1편 링크 : https://feeling-stock.tistory.com/10 → 느낌이가 포스팅했던 엘비세미콘의 주가가 너무 지지부진하여 추가 포스팅을 하려 함. → 엘비와 같이 초창기 포스팅 했던 종목 중 몇 종 feeling-stock.tistory.com ※ 엘비세미콘 공정 소개 영상 먼저 보고 가자. 1. 방탄주로 묻혔던 엘비세미콘의 기업가치! -. 관계사 LB인베스트먼트가 빅히트 지분 2.4% 보유했다는 이유로 과거 방탄 테마에 묶였던 엘비세미콘..

꾸준히 저평가 받는 반도체주가 있다? : 피에스케이(319660) - PR Strip, Etch, Dryclean 장비 [내부링크]

※ 피에스케이 2편 링크 : https://feeling-stock.tistory.com/74 https://feeling-stock.tistory.com/74 꾸준히 저평가 받는 반도체주가 있다? : 피에스케이(319660) ※ 회사 소개 영상 먼저 보고 가자. 1. 클럽 스트리퍼도 울고 갈 PSK의 기술력 -. 피에스케이는 감광액, 산화막/질화막, 잔여물 등을 제거하는 PR Strip, Etch, Dryclean 장비가 주력 품목으로, 피에스케이 feeling-stock.tistory.com ※ 회사 소개 영상 먼저 보고 가자. 1. 스트리퍼도 울고 갈 PSK의 기술력. -. 피에스케이는 감광액, 산화막/질화막, 잔여물 등을 제거하는 PR Strip, Etch, Dryclean 장비가 주력 품목으로,..

원익 I이건 P팔지말고 S사야해 : 원익IPS(240810) - ALD, CVD [내부링크]

※ 원익IPS 2편 원익 I-이건 P-팔지말고 S-사야해 : 원익IPS(240810) 1. 반도체/디스플레이, 삼성전자/SK하이닉스, 비메모리/메모리 카사노바 원익IPS. -. 원익IPS는 삼전, 하닉은 물론 국내외 디스플레이 고객사로 증착 장비를 메인으로 다양한 공정 장비를 공급함. -. feeling-stock.tistory.com 1. 반도체/디스플레이, 삼성전자/SK하이닉스, 비메모리/메모리 카사노바 원익IPS. -. 원익IPS는 삼전, 하닉은 물론 국내외 디스플레이 고객사로 증착 장비를 메인으로 다양한 공정 장비를 공급함. 1) 삼성전자의 메모리 캐파 증가 및 비메모리 캐파 증가 모두에서 수혜를 받는 점이 매력적임. (증착장비 국내 원탑) 2) 삼전과 하닉의 신규투자 규모가 당초 예상을 뛰어넘을..

손담비도 풀매수한 올레드 관련주 : 덕산네오룩스(213420) [내부링크]

BGM : https://www.youtube.com/watch?v=503nfsRRRJI 1. 노트북, 닌텐도, 대형 TV OLED 페러다임 변화는 시작됐다. -. 동사는 OLED 핵심 구성요소인 유기재료를 생산하는 회사이며, 현재 주력으로는 HTL과 R Prime, Red Host를 납품 중임. → OLED(Organic Light Emitting Diode, 유기발광다이오드)는 유기 화합물에 전류가 흐르면 빛을 내는 자체발광현상을 이용하는 차세대 디스플레이 소재임. → 현재 당사의 주력제품은 HTL과 Red Host, R Prime, G Prime이 있으며, 기타 B Prime 등도 판매를 하고있긴함. → 지속적인 R&D를 통하여 여타 유기재료개발에도 주력중임. -. OLED의 장점은 다양한 폼펙터 ..

테스형 반도체주 가격이 왜이래! : 테스나(131970) 도 몰라 - CIS(카메라 이미지 센서), SoC(System on Chip) Test [내부링크]

※ 테스나 2편 링크 : https://feeling-stock.tistory.com/83 ※ 테스나 2편 링크 : https://feeling-stock.tistory.com/83 언제가냐고 떼쓰지 마세요 : 테스나(131970) ※ 테스나 1편 링크 : https://feeling-stock.tistory.com/5 ※ 테스나 1편 링크 : https://feeling-stock.tistory.com/5 테스형 반도체주 가격이 왜이래! : 테스나(131970) 도 몰라 1. 테스나, 대한민국 OSAT 선.. feeling-stock.tistory.com 1. 테스나, 대한민국 OSAT 선봉장! -. 테스나는 반도체 후공정 중에서 부가가치가 높은 테스트 사업을 영위 중임. 1) 동사는 CIS(카메라 이..

무싸트 보다 더 혹독한 극기주 OSAT : 네패스(033640) - Bumping, FOPLP, Developer, Etchant, Photo regist, Cleaner, Slurry [내부링크]

※ 네패스 2편 링크 : https://feeling-stock.tistory.com/66 ※ 네패스 2편 링크 : https://feeling-stock.tistory.com/66 이제 전고점 부수러 가자 : 네패스(033640) ※ 네패스 1편 링크 : https://feeling-stock.tistory.com/4 무싸트 보다 더 혹독한 극기주 OSAT : 네패스(033640) ※ 네패스 기업 소개 영상 먼저 보고 가자! 1. 상반기는 예상된 실적, 우리는 하반기를 본다. -... feeling-stock.tistory.com ※ 네패스 기업 소개 영상 먼저 보고 가자! 1. 상반기는 예상된 실적, 우리는 하반기를 본다. -. 네패스는 종합 반도체 기업을 고객사로 반도체 범핑 및 웨이퍼레벨패키지 서..

애플 폴더블 가장 강력한 수혜! I’m 파인테크닉스! (106240) - 폴더블 메탈플레이트, LED 조명, 힌지 [내부링크]

※ 회사 소개 영상 먼저 보고가자. 1. 파인테크닉스 미래 밸류를 보았을 때, 아직도 저평가! -. 파인테크닉스는 IT부품사업과 LED조명사업을 영위하고 있으며, IT부품사업은 모바일 기구부품을 생산할 수 있는 모든 금형/생산 기술을 보유하고있음. 1) 동사의 LED조명 제품은 실내외 조명을 자체 개발 및 생산하여 전품목 라인업을 갖추고 국내 및 해외에 납품중임. 2) 동사의 IT부품 사업은 기구부품을 제조할 수 있는 메탈스탬핑, 플라스틱사출, 다이캐스팅, CNC 방식 등 다양한 생산기술을 보유하고 있음. 3) 폴더블 디스플레이 모듈용 메탈플레이트와 같은 모바일 기기 내외장 케이스류 등을 생산 및 판매중임. 4) 동사는 자체 개발을 통해 폴더블폰 내장힌지, 모바일 내외장케이스류 등을 국내외 글로벌 고객사..

1 2 3 끝! 게임체인저 에스에프에이 : 에스에프에이(056190) - 목표주가 75,000() [내부링크]

에스에프에이 투자자 필독 물류 운송 장비 대장주 : 에스에프에이(056190) ※ 단순히 반도체/디스플레이 물류 운송 장비만 하는 기업이 아니다. 2차전지 장비 사업으로 영역을 넓힌 SFA 한국형 핵융합 실험로의 열차폐체의 개발과 제작을 담당함. 1. 더이상 디스플 feeling-stock.tistory.com 에스에프에이 - 1 2 3 끝! 게임체인저 에스에프에이 (퀀트K 리서치센터) 어떤 기업인가? 1) 동사는 1998년 12월 18일 삼성항공(한화에어로스페이스)의 자동화 사업부가 분사되면서 설립됨. 2) 스마트팩토리솔루션(NEO) 기반으로 디스플레이 산업에서 고객사가 요구하는 장비를 제작·납품하여 사업을 시작했음. 3) 이내 클린물류설비, 공정장비, 모듈장비 등 디스플레이 산업에 필요한 ..

(11/7) 반도체 산업 리포트 : 미국 반도체 업종 대비 소외 국면 완화 전망. [내부링크]

반도체 - 반도체(Overweight) 위클리 (하나금융투자). -. 미국 반도체 업종 대비 소외 국면 완화 전망. 1) 코스피 -0.05%, 코스닥 +0.9%, KRX 반도체 +1.3%, 미국 iShares Semi. ETF +8.8%, 대만 반도체 +1.9%, 중국 반도체 +3.8%를 기록함. 2) 지난주에도 반도체 기업의 3분기 실적 발표가 이어지는 가운데 미국 및 중국 반도체 업종이 상대적으로 탄탄한 주가 흐름 기록함. 3) 미국 반도체 기업 ON Semi(+23.0%), Qualcomm(+22.5%), NVIDIA(+16.4%)가 필라델피아 반도체 지수의 신고가 경신에 기여함. 4) ON Semi는 실리콘 카바이드 기업 인수와 실적 로드맵을 구체적으로 제시했으며, 전기차용 화합물 반도체 수혜주라..